НОВЫЕ СЛУЧАИ COVID-19 И СМЕРТНОСТЬ – ОЧЕРЕДНЫЕ МАКСИМУМЫ В РФ
РОССИЯ: 19 768 заболевших за сутки vs 18 648 и 18 257 в предыдущие пару дней. 389 умерших vs 355 и 238 в последние два дня.
МОСКВА: 5 826 заболевших вчера vs 5 150 и 4 796 за предыдущие двое суток. 68 умерших vs 63 и 53 в предыдущие два дня. На Москву приходится 26.1% от общего числа выявленных в России случаев и 24% зарегистрированных от коронавируса смертей.
РОССИЯ: 19 768 заболевших за сутки vs 18 648 и 18 257 в предыдущие пару дней. 389 умерших vs 355 и 238 в последние два дня.
МОСКВА: 5 826 заболевших вчера vs 5 150 и 4 796 за предыдущие двое суток. 68 умерших vs 63 и 53 в предыдущие два дня. На Москву приходится 26.1% от общего числа выявленных в России случаев и 24% зарегистрированных от коронавируса смертей.
В МОСКВЕ В НАЧАЛЕ НОЯБРЯ, ПОХОЖЕ, ПРОИСХОДИТ РЕЗКОЕ УХУДШЕНИЕ ЭПИДЕМИОЛОГИЧЕСКОЙ СИТУАЦИИ
Резкий всплеск заболеваемости в Москве произошёл в середине сентября (зелёная линия на левом верхнем графике), но весь октябрь наблюдалась постепенная стабилизация ситуации на фоне введения ограничений. В этом Москва отличалась от остальной России, где всё это время ситуация только продолжала ухудшаться.
Однако в последние дни, похоже, эпидемиологическая картина вновь начала резко ухудшаться и в Москве – подскочил коэффициент распространения (1.12 на сегодня), рекордные цифры по госпитализации. Общее число активных случаев (тех, кто болеет) достигло майских пиков (в регионах этот показатель в среднем в 1.7 раза выше, чем был на пике в июне).
Пока складывается ощущение, что вторая волна эпидемии идет по другому сценарию, нежели первая. Без жестких ограничений мобильности населения и закрытия границ нынешняя волна может оказаться намного более затяжной в сравнении с весенним эпизодом.
Резкий всплеск заболеваемости в Москве произошёл в середине сентября (зелёная линия на левом верхнем графике), но весь октябрь наблюдалась постепенная стабилизация ситуации на фоне введения ограничений. В этом Москва отличалась от остальной России, где всё это время ситуация только продолжала ухудшаться.
Однако в последние дни, похоже, эпидемиологическая картина вновь начала резко ухудшаться и в Москве – подскочил коэффициент распространения (1.12 на сегодня), рекордные цифры по госпитализации. Общее число активных случаев (тех, кто болеет) достигло майских пиков (в регионах этот показатель в среднем в 1.7 раза выше, чем был на пике в июне).
Пока складывается ощущение, что вторая волна эпидемии идет по другому сценарию, нежели первая. Без жестких ограничений мобильности населения и закрытия границ нынешняя волна может оказаться намного более затяжной в сравнении с весенним эпизодом.
ТРАМП ИЛИ БАЙДЕН – О ЧЕМ СИГНАЛИЗИРУЮТ РЫНКИ?
С результатами выборов пока ничего не понятно. Но можно посмотреть, как ведут себя рынки. Крупнейший мировой рынок и наиболее важный индикатор настроений инвесторов – американский госдолг. На графике – доходность UST10.
За неделю до выборов на рынке госдолга США случился мощный провал – доходность UST10 взлетела с 0.75 до 0.90% годовых. Многие аналитики связывали это движение со ставками на Байдена (от демократов ждут новых бюджетных мер поддержки экономики). Но вчера вечером в UST случилось ралли – по 10-летним бумагам доходности рухнули на 13-12 пунктов. Понижательное давление на ставки сохраняется и сейчас. Тут может быть одно из двух: либо рынок поверил в победу Трампа, либо такое движение рынка связано с уходом от рисков (UST всегда покупают, когда тревожно). Правда, по другим индикаторам рисков мы бегства в качество не видим, например, VIX сегодня снижается.
Так что, скорее всего, UST сигнализируют о победе Трампа. Посмотрим, всегда ли рынок прав?)
С результатами выборов пока ничего не понятно. Но можно посмотреть, как ведут себя рынки. Крупнейший мировой рынок и наиболее важный индикатор настроений инвесторов – американский госдолг. На графике – доходность UST10.
За неделю до выборов на рынке госдолга США случился мощный провал – доходность UST10 взлетела с 0.75 до 0.90% годовых. Многие аналитики связывали это движение со ставками на Байдена (от демократов ждут новых бюджетных мер поддержки экономики). Но вчера вечером в UST случилось ралли – по 10-летним бумагам доходности рухнули на 13-12 пунктов. Понижательное давление на ставки сохраняется и сейчас. Тут может быть одно из двух: либо рынок поверил в победу Трампа, либо такое движение рынка связано с уходом от рисков (UST всегда покупают, когда тревожно). Правда, по другим индикаторам рисков мы бегства в качество не видим, например, VIX сегодня снижается.
Так что, скорее всего, UST сигнализируют о победе Трампа. Посмотрим, всегда ли рынок прав?)
GDR РОССИЙСКИХ КОМПАНИЙ НА ТОРГАХ В ЛОНДОНЕ – СЕГОДНЯ ПРЕОБЛАДАЮТ ПОЗИТИВНЫЕ НАСТРОЕНИЯ
В то время как российские биржи сегодня закрыты, в Лондоне идут торги GDR российских компаний. И настроения здесь преимущественно позитивные.
То, что победа Байдена увеличит санкционные риски в отношении РФ, стало общим местом в рассуждениях о России. Соответственно, многие инвесторы воспринимали победу Байдена, как негатив для российских рынков. Об этом же свидетельствовали и результаты опроса на нашем канале неделю назад https://xn--r1a.website/russianmacro/8971. Наблюдающийся сегодня позитив в российских бумагах может сигнализировать о НЕВЕРИИ ИНВЕСТОРОВ В ПОБЕДУ БАЙДЕНА
В то время как российские биржи сегодня закрыты, в Лондоне идут торги GDR российских компаний. И настроения здесь преимущественно позитивные.
То, что победа Байдена увеличит санкционные риски в отношении РФ, стало общим местом в рассуждениях о России. Соответственно, многие инвесторы воспринимали победу Байдена, как негатив для российских рынков. Об этом же свидетельствовали и результаты опроса на нашем канале неделю назад https://xn--r1a.website/russianmacro/8971. Наблюдающийся сегодня позитив в российских бумагах может сигнализировать о НЕВЕРИИ ИНВЕСТОРОВ В ПОБЕДУ БАЙДЕНА
РУБЛЬ СЕГОДНЯ ЛУЧШИЙ СРЕДИ ВСЕХ ВАЛЮТ EM! УДИВИТЕЛЬНАЯ РЕАКЦИЯ НА ВСЁ БОЛЕЕ ВЕРОЯТНУЮ ПОБЕДУ БАЙДЕНА!
Забавно сегодня было наблюдать за подсчетом голосов в США. Ещё вчера базовым сценарием была победа Байдена. Проснувшись утром, мы обнаружили, что побеждает Трамп, который уже и сам поспешил об этом объявить. Однако победа Байдена в Висконсине (Трамп намерен потребовать пересчета голосов в этом штате) и резко изменившийся расклад голосов в Мичигане (учет проголосовавших по почте, среди которых преобладали демократы, о чем было известно ранее) практически дали ответ о новом президенте США. Пока это не точно)
Валюты EM сегодня уверенно растут, при этом в рубле настоящее ралли! Это несколько неожиданно, учитывая, что многие эксперты связывали победу Байдена с увеличением риска санкций к РФ. Мощный подъём и в российских акциях – мы уже сегодня писали про них, к закрытию рост только усилился.
Похоже, сработал традиционный buy rumors – sell facts!
Забавно сегодня было наблюдать за подсчетом голосов в США. Ещё вчера базовым сценарием была победа Байдена. Проснувшись утром, мы обнаружили, что побеждает Трамп, который уже и сам поспешил об этом объявить. Однако победа Байдена в Висконсине (Трамп намерен потребовать пересчета голосов в этом штате) и резко изменившийся расклад голосов в Мичигане (учет проголосовавших по почте, среди которых преобладали демократы, о чем было известно ранее) практически дали ответ о новом президенте США. Пока это не точно)
Валюты EM сегодня уверенно растут, при этом в рубле настоящее ралли! Это несколько неожиданно, учитывая, что многие эксперты связывали победу Байдена с увеличением риска санкций к РФ. Мощный подъём и в российских акциях – мы уже сегодня писали про них, к закрытию рост только усилился.
Похоже, сработал традиционный buy rumors – sell facts!
ИНДЕКС GLOBAL PMI COMPOSITE: ВСЕ СУБИНДЕКСЫ ПО-ПРЕЖНЕМУ ВЫШЕ 50 ПУНКТОВ
Индексы Global PMI в октябре:
• Manufacturing: 53.0 vs 52.3 в сентябре
• Services: 52.9 vs 52.0
• Composite (промышленность + услуги): 53.3 vs 52.5
Индекс Global PMI Composite уже четвертый месяц подряд выше 50 пунктов, все субиндексы продолжают находиться выше психологической отметки.
Наибольший оптимизм – в будущем выпуске. Global PMI Services - на 19 месячных максимумах (примечательный момент: основной контрибьютор роста в его субиндексе Business Activity Index это – финансовые услуги!), Global PMI Composite – на 26 месячных максимумах.
Индексы Global PMI в октябре:
• Manufacturing: 53.0 vs 52.3 в сентябре
• Services: 52.9 vs 52.0
• Composite (промышленность + услуги): 53.3 vs 52.5
Индекс Global PMI Composite уже четвертый месяц подряд выше 50 пунктов, все субиндексы продолжают находиться выше психологической отметки.
Наибольший оптимизм – в будущем выпуске. Global PMI Services - на 19 месячных максимумах (примечательный момент: основной контрибьютор роста в его субиндексе Business Activity Index это – финансовые услуги!), Global PMI Composite – на 26 месячных максимумах.
БЛИЗКОЕ К МАКСИМУМУ ЧИСЛО НОВЫХ СЛУЧАЕВ И РЕКОРД ПО СМЕРТНОСТИ В МИРЕ
За последние сутки число новых выявленных случаев Covid-19 составило 571.3К vs 484.5К накануне. Смертность: 9.1К vs 8.2К двумя днями ранее.
Побит рекорд по суточной смертности и зафиксирован второй по величине показатель числа заразившихся. В обоих случаях основной “вклад” внесли США, соответственно, 108.4 и 1.2 тысячи человек
За последние сутки число новых выявленных случаев Covid-19 составило 571.3К vs 484.5К накануне. Смертность: 9.1К vs 8.2К двумя днями ранее.
Побит рекорд по суточной смертности и зафиксирован второй по величине показатель числа заразившихся. В обоих случаях основной “вклад” внесли США, соответственно, 108.4 и 1.2 тысячи человек
РОССИЯ – PMI: ДОВОЛЬНО ОЩУТИМОЕ СНИЖЕНИЕ КОМПОЗИТНОГО ИНДЕКСА
По итогам октября индекс Russia PMI Compоsite, характеризующий совокупный выпуск в промышленности и услугах снизился с сентябрьских 53.7 до 47.1 в октябре. Снижение зафиксировано как и в сфере услуг (46.9), так и ранее - в промышленности (46.9).
Как отмечает Markit "… возобновление ограничений, связанных с вирусами, и слабый клиентский спрос привели к спаду в сфере услуг в начале 4 квартала. Снижение продаж на внутреннем и внешнем рынке также повлияло на занятость, поскольку компании снова стали увольнять работников. На совокупном уровне производители и поставщики услуг продемонстрировали аналогичные тенденции, поскольку пандемия вновь начала проявляться. Согласно нашему последнему прогнозу, в 4кв20 ВВП снизится на 9.5% гг, при этом ожидается, что спад продлится до первых трех месяцев 2021 года…"
По итогам октября индекс Russia PMI Compоsite, характеризующий совокупный выпуск в промышленности и услугах снизился с сентябрьских 53.7 до 47.1 в октябре. Снижение зафиксировано как и в сфере услуг (46.9), так и ранее - в промышленности (46.9).
Как отмечает Markit "… возобновление ограничений, связанных с вирусами, и слабый клиентский спрос привели к спаду в сфере услуг в начале 4 квартала. Снижение продаж на внутреннем и внешнем рынке также повлияло на занятость, поскольку компании снова стали увольнять работников. На совокупном уровне производители и поставщики услуг продемонстрировали аналогичные тенденции, поскольку пандемия вновь начала проявляться. Согласно нашему последнему прогнозу, в 4кв20 ВВП снизится на 9.5% гг, при этом ожидается, что спад продлится до первых трех месяцев 2021 года…"
ВТОРОЙ ДЕНЬ ПОДРЯД КОЛИЧЕСТВО ЗАБОЛЕВШИХ В РФ – СВЫШЕ 19 ТЫСЯЧ
РОССИЯ: 19 404 заболевших за сутки vs 19 768 и 18 648 в предыдущие пару дней. 292 умерших vs 389 и 355 в последние два дня.
МОСКВА: 5 255 заболевших вчера vs 5 826 и 5 150 за предыдущие двое суток. 67 умерших vs 68 и 63 в предыдущие два дня. На Москву приходится 26.3% от общего числа выявленных в России случаев и 24% зарегистрированных от коронавируса смертей.
РОССИЯ: 19 404 заболевших за сутки vs 19 768 и 18 648 в предыдущие пару дней. 292 умерших vs 389 и 355 в последние два дня.
МОСКВА: 5 255 заболевших вчера vs 5 826 и 5 150 за предыдущие двое суток. 67 умерших vs 68 и 63 в предыдущие два дня. На Москву приходится 26.3% от общего числа выявленных в России случаев и 24% зарегистрированных от коронавируса смертей.
БАЛАНС ЕЦБ: ПЕРВОЕ НЕДЕЛЬНОЕ СОКРАЩЕНИЕ, НАЧИНАЯ С 12 ИЮНЯ
Европейский регулятор на прошлой неделе впервые с начала лета сократил свой баланс на EUR 6 млрд (неделей ранее - рост на EUR 39 млрд) до общих EUR 6.776 триллионов.
Уменьшение объемов операций отмечено по многим позициям. Сильнее всего сократились требования резидентам, номинированные в евро (-EUR 9.6 млрд), на EUR 700 млн уменьшились требования к нерезидентам в иностранных валютах, требования нерезидентам, номинированные в евро: - EUR 169 млн. В то же время, скупка бумаг EU, номинированных в евро продолжается (+ EUR 6.45 млрд).
Европейский регулятор на прошлой неделе впервые с начала лета сократил свой баланс на EUR 6 млрд (неделей ранее - рост на EUR 39 млрд) до общих EUR 6.776 триллионов.
Уменьшение объемов операций отмечено по многим позициям. Сильнее всего сократились требования резидентам, номинированные в евро (-EUR 9.6 млрд), на EUR 700 млн уменьшились требования к нерезидентам в иностранных валютах, требования нерезидентам, номинированные в евро: - EUR 169 млн. В то же время, скупка бумаг EU, номинированных в евро продолжается (+ EUR 6.45 млрд).
ПРОДАЖА ВАЛЮТЫ ИЗ ФНБ В НОЯБРЕ СОКРАТИТСЯ
С 9 ноября по 4 декабря включительно Минфин в рамках бюджетного правила продаст валюту Центробанку на 50.2 млрд руб, что составляет около $0.6 млрд по текущему курсу. Ежедневный объём продаж составит примерно $32 млн vs $74 млн в день за предыдущий период.
Сокращение продаж связано с тем, что в октябре Минфин получил от продажи валюты несколько больше, чем требовало бюджетное правило. На эту величину (18.1 млрд) и скорректированы ноябрьские продажи. Ожидаемый объём выпадающих нефтегазовых доходов (из-за низких цен и сократившихся объёмов экспорта) примерно сопоставим в октябрьским – 68 млрд в ноябре vs 77 млрд в октябре.
Напомним, что помимо к этим продажам ЦБ продает ещё примерно по $51 млн в день, зеркалируя операция с ФНБ в рамках сделок с акциями Сбербанка и Аэрофлота. Таким образом, общий оффер ЦБ на рынке в ноябре будет равняться $83 млн в день.
Изменение объёма продаж валюты некритично, чтобы оказать сколь-либо значимое влияние на рынок
С 9 ноября по 4 декабря включительно Минфин в рамках бюджетного правила продаст валюту Центробанку на 50.2 млрд руб, что составляет около $0.6 млрд по текущему курсу. Ежедневный объём продаж составит примерно $32 млн vs $74 млн в день за предыдущий период.
Сокращение продаж связано с тем, что в октябре Минфин получил от продажи валюты несколько больше, чем требовало бюджетное правило. На эту величину (18.1 млрд) и скорректированы ноябрьские продажи. Ожидаемый объём выпадающих нефтегазовых доходов (из-за низких цен и сократившихся объёмов экспорта) примерно сопоставим в октябрьским – 68 млрд в ноябре vs 77 млрд в октябре.
Напомним, что помимо к этим продажам ЦБ продает ещё примерно по $51 млн в день, зеркалируя операция с ФНБ в рамках сделок с акциями Сбербанка и Аэрофлота. Таким образом, общий оффер ЦБ на рынке в ноябре будет равняться $83 млн в день.
Изменение объёма продаж валюты некритично, чтобы оказать сколь-либо значимое влияние на рынок
Еврокомиссия сегодня опубликовала Autumn 2020 Economic Forecast
В документе содержатся и обновленные прогнозы по России:
• ВВП 2020/21: -4.2% / 2.0%
• Частное потребление: -5.5% / 2.0%
• Инвестиции: -7.0% / 0.5%
• Инфляция (среднегодовая): 3.5% / 3.7%
• Безработица: 6.2% / 5.8%
Оценка ВВП в рамках консенсуса, но структура выглядит странно. Падение внутреннего спроса в этом году будет явно сильнее (и потребительского спроса, и инвестиции), а ситуация с внешним спросом, напротив, будет существенно лучше.
Прогнозы на 2021 год сейчас у всех выглядят заниженными. Мы ожидаем отскока более чем на 3%.
Напомним, что МВФ ожидает падение ВВП России в этом году на 4.1% и рост на 2.8% в 2021 году https://xn--r1a.website/russianmacro/8843
В документе содержатся и обновленные прогнозы по России:
• ВВП 2020/21: -4.2% / 2.0%
• Частное потребление: -5.5% / 2.0%
• Инвестиции: -7.0% / 0.5%
• Инфляция (среднегодовая): 3.5% / 3.7%
• Безработица: 6.2% / 5.8%
Оценка ВВП в рамках консенсуса, но структура выглядит странно. Падение внутреннего спроса в этом году будет явно сильнее (и потребительского спроса, и инвестиции), а ситуация с внешним спросом, напротив, будет существенно лучше.
Прогнозы на 2021 год сейчас у всех выглядят заниженными. Мы ожидаем отскока более чем на 3%.
Напомним, что МВФ ожидает падение ВВП России в этом году на 4.1% и рост на 2.8% в 2021 году https://xn--r1a.website/russianmacro/8843
РОССИЙСКИЕ РЫНКИ ПРЕБЫВАЮТ В ЭЙФОРИИ
🟢 Рубль укрепляется; индекс волатильности резко снизился, отражая драматично улучшившиеся настроения в отношении российской валюты
🟢 Кардинальное сокращение странового риска! 5-летний CDS – 86 пунктов. Такие значения мы наблюдали последний раз три месяца назад
🟢 Фондовый рынок – мощное ралли! индекс Мосбиржи растёт на 2.3%, отыгрывая вчерашний рост в Лондоне https://xn--r1a.website/russianmacro/9059
🟢 Мега-ралли в ОФЗ – доходность в длинном конце кривой рухнула на 25-26 пунктов
🟢 Urals на комфортном для экономики и финансовых рынков уровне – выше $40 за баррель
🟢 Рубль укрепляется; индекс волатильности резко снизился, отражая драматично улучшившиеся настроения в отношении российской валюты
🟢 Кардинальное сокращение странового риска! 5-летний CDS – 86 пунктов. Такие значения мы наблюдали последний раз три месяца назад
🟢 Фондовый рынок – мощное ралли! индекс Мосбиржи растёт на 2.3%, отыгрывая вчерашний рост в Лондоне https://xn--r1a.website/russianmacro/9059
🟢 Мега-ралли в ОФЗ – доходность в длинном конце кривой рухнула на 25-26 пунктов
🟢 Urals на комфортном для экономики и финансовых рынков уровне – выше $40 за баррель
ОБРАЩЕНИЯ ЗА ПОСОБИЯМИ ПО БЕЗРАБОТИЦЕ В США – ФАКТИЧЕСКОЕ ПЛАТО, КОТОРОЕ ПРОДЛИТСЯ НЕСКОЛЬКО НЕДЕЛЬ
Количество граждан США, обратившихся за последнюю неделю за пособиями составило 751 тыс человек (ожидалось 732 тыс) vs 758 млн неделей ранее. Перед кризисом за пособием каждую неделю обращались чуть более 200 тысяч американцев.
Общее число американцев, получающих пособия по безработице cоставило 7.285 млн человек (ожидалось 7.200 млн) vs 7.82 млн. неделей ранее. Накануне кризиса пособия получали 1.7 млн человек.
На данный момент на рынок труда будут воздействовать два фактора: с одной стороны – заметно ухудшающаяся ситуация с пандемией (сегодня рекорды по смертности и по умершим), с другой – любой из избранных на пост Президента в ближайшее время не будет вводить жестких ограничительных мер.
Количество граждан США, обратившихся за последнюю неделю за пособиями составило 751 тыс человек (ожидалось 732 тыс) vs 758 млн неделей ранее. Перед кризисом за пособием каждую неделю обращались чуть более 200 тысяч американцев.
Общее число американцев, получающих пособия по безработице cоставило 7.285 млн человек (ожидалось 7.200 млн) vs 7.82 млн. неделей ранее. Накануне кризиса пособия получали 1.7 млн человек.
На данный момент на рынок труда будут воздействовать два фактора: с одной стороны – заметно ухудшающаяся ситуация с пандемией (сегодня рекорды по смертности и по умершим), с другой – любой из избранных на пост Президента в ближайшее время не будет вводить жестких ограничительных мер.
GLOBAL PMI COMPOSITE: РОСТ ЗА СЧЕТ США И БОЛЬШИНСТВА ОСНОВНЫХ РАЗВИВАЮЩИХСЯ СТРАН
Global PMI Composite продолжает рост - 53.3 vs 52.5 пунктов, и в прошедшем месяце проявилась довольно четкая закономерность.
Основной драйвер деловой конъюнктуры - это вторая волна COVID-19, а точнее нынешнее ее влияние на Services. В октябре положительную динамику индекса обеспечили США и часть крупных стран ЕМ, там, где повторных локдаунов и ограничений в моменте пока объявлено.
В то же время, композитный индекс в Европе из-за проваливающегося сектора услуг заметно снижается, и тенденция скорее всего сохранится в ближайшие месяцы. Неважно выглядят крупнейшие страны бывшего Союза – Россия и Казахстан.
Global PMI Composite продолжает рост - 53.3 vs 52.5 пунктов, и в прошедшем месяце проявилась довольно четкая закономерность.
Основной драйвер деловой конъюнктуры - это вторая волна COVID-19, а точнее нынешнее ее влияние на Services. В октябре положительную динамику индекса обеспечили США и часть крупных стран ЕМ, там, где повторных локдаунов и ограничений в моменте пока объявлено.
В то же время, композитный индекс в Европе из-за проваливающегося сектора услуг заметно снижается, и тенденция скорее всего сохранится в ближайшие месяцы. Неважно выглядят крупнейшие страны бывшего Союза – Россия и Казахстан.