ПОТРЕБИТЕЛЬСКИЕ НАСТРОЕНИЯ В СЕНТЯБРЕ УЛУЧШИЛИСЬ
• Индекс потребительских настроений в сентябре составил 89 пунктов vs 85 в августе
• Индекс, характеризующий оценку текущей ситуации, составил 80 vs 74 месяцем ранее
• Индекс, характеризующий ожидания, составил 96 vs 92 месяц назад.
Улучшение потребительских настроений несколько неожиданно, учитывая, что рубль падает, инфляционные ожидания растут, безработица продолжает увеличиваться, а вторая волна эпидемии ускоряется, грозя новыми неприятностями в экономике.
Скорее всего, это временный отскок.
• Индекс потребительских настроений в сентябре составил 89 пунктов vs 85 в августе
• Индекс, характеризующий оценку текущей ситуации, составил 80 vs 74 месяцем ранее
• Индекс, характеризующий ожидания, составил 96 vs 92 месяц назад.
Улучшение потребительских настроений несколько неожиданно, учитывая, что рубль падает, инфляционные ожидания растут, безработица продолжает увеличиваться, а вторая волна эпидемии ускоряется, грозя новыми неприятностями в экономике.
Скорее всего, это временный отскок.
БАЛАНС ФРС: ТРЕТЬЯ ПОДРЯД НЕДЕЛЯ РОСТА
Баланс Федерального Резерва за последнюю неделю вырос на $41 млрд. (на прошлой неделе: +$23 млрд).
Скупка ценных бумаг всех категорий продолжилась и на этой неделе (+$58 млрд), и обращает на себя внимание рост темпов выкупа ипотечных бумаг (MBS) более, чем на $44 млрд. Займы всех видов и сроков продолжают сокращаться (-$153 млн), и, как и неделями ранее, продолжается сокращение свопов (-$22.2 млрд).
Баланс Федерального Резерва за последнюю неделю вырос на $41 млрд. (на прошлой неделе: +$23 млрд).
Скупка ценных бумаг всех категорий продолжилась и на этой неделе (+$58 млрд), и обращает на себя внимание рост темпов выкупа ипотечных бумаг (MBS) более, чем на $44 млрд. Займы всех видов и сроков продолжают сокращаться (-$153 млн), и, как и неделями ранее, продолжается сокращение свопов (-$22.2 млрд).
ЕВРОПЕЙСКИЕ ФОНДОВЫЕ ПЛОЩАДКИ: ХУДШАЯ НЕДЕЛЯ ЗА 3 МЕСЯЦА
Европейские фондовые индексы сегодня продолжают снижение, закрывая наиболее сильное недельное падение более чем за квартал. Инвесторы ждут новых карантинных ограничений в еще бОльшем количестве стран, и рост числа случаев коронавируса на континенте вновь вызвал опасения по поводу темпов восстановления национальных экономик. Большинство прогнозов, в том числе IMF, WB, OECD, базируются на том, что заметное восстановление европейских экономик должно начаться уже в 4 квартале, а следующий год (по нынешним прогнозам) должен показать окончательное восстановление от кризиса.
В стратегиях европейских инвеcтдомов отмечается, что …”возникают ощутимые риски того, что новые карантинные ограничения в Европе, уменьшение фискальной поддержки, ослабление импульса к ликвидности и избирательный риск окажут повышенное влияние на деловую активность уже в четвертом квартале, и скоро будет уместно ждать экономических сюрпризов…”
Европейские фондовые индексы сегодня продолжают снижение, закрывая наиболее сильное недельное падение более чем за квартал. Инвесторы ждут новых карантинных ограничений в еще бОльшем количестве стран, и рост числа случаев коронавируса на континенте вновь вызвал опасения по поводу темпов восстановления национальных экономик. Большинство прогнозов, в том числе IMF, WB, OECD, базируются на том, что заметное восстановление европейских экономик должно начаться уже в 4 квартале, а следующий год (по нынешним прогнозам) должен показать окончательное восстановление от кризиса.
В стратегиях европейских инвеcтдомов отмечается, что …”возникают ощутимые риски того, что новые карантинные ограничения в Европе, уменьшение фискальной поддержки, ослабление импульса к ликвидности и избирательный риск окажут повышенное влияние на деловую активность уже в четвертом квартале, и скоро будет уместно ждать экономических сюрпризов…”
СТАВКИ ПО ВКЛАДАМ: СПРЕД С КЛЮЧЕВОЙ СТАВКОЙ СОКРАЩАЕТСЯ
По данным Банка России средняя максимальная ставка по рублевым депозитам населения сроком до 1 года во второй декаде сентября снизилась с 4.406 до 4.396% годовых.
Спред между max депозитной ставкой и ключевой ставкой ЦБ уже меньше 15 базисных пунктов. Не исключено, что в ближайшие недели снижение ставок банками примет более пологий вид, и на наш взгляд, наиболее высокая, на данный момент, вероятность “дна” - это диапазон 4.0-4.1% годовых.
По данным Банка России средняя максимальная ставка по рублевым депозитам населения сроком до 1 года во второй декаде сентября снизилась с 4.406 до 4.396% годовых.
Спред между max депозитной ставкой и ключевой ставкой ЦБ уже меньше 15 базисных пунктов. Не исключено, что в ближайшие недели снижение ставок банками примет более пологий вид, и на наш взгляд, наиболее высокая, на данный момент, вероятность “дна” - это диапазон 4.0-4.1% годовых.
НЕДЕЛЯ ЗАВЕРШАЕТСЯ КАТАСТРОФОЙ ДЛЯ РУБЛЯ!!!
Сегодня доллар/рубль пробил уровень 78, где, по-видимому, сработали стопы, и движение вверх ускорилось (на пике было 78.46).
Падение идёт на фоне дружного снижения всех валют EM, при этом рубль уже не первый раз выступает в роли главного аутсайдера. То, что в ситуации глобального ухода от риска рубль оказывается самым слабым, это необычно. Мы считаем, что это яркая иллюстрация того, что инвесторы всерьёз воспринимают санкционные риски и сильно этим озабочены. Впрочем, это видно и по рынку ОФЗ.
Ровно месяц назад мы задавались вопросом, что будет делать ЦБ при движении курса выше 78? Этот момент настал. Как и месяц назад мы считаем, что это уровни, близкие к критическим, совершенно кризисный вариант - выше 80. Там либо повышение ставок в стиле Банка Турции, либо интервенции, завернутые в ту или иную обертку.
Мы считаем, что повышение ставок будет самым неудачным вариантом. Но сильно удивимся, если ЦБ позволит рублю и дальше лететь в пропасть…
Сегодня доллар/рубль пробил уровень 78, где, по-видимому, сработали стопы, и движение вверх ускорилось (на пике было 78.46).
Падение идёт на фоне дружного снижения всех валют EM, при этом рубль уже не первый раз выступает в роли главного аутсайдера. То, что в ситуации глобального ухода от риска рубль оказывается самым слабым, это необычно. Мы считаем, что это яркая иллюстрация того, что инвесторы всерьёз воспринимают санкционные риски и сильно этим озабочены. Впрочем, это видно и по рынку ОФЗ.
Ровно месяц назад мы задавались вопросом, что будет делать ЦБ при движении курса выше 78? Этот момент настал. Как и месяц назад мы считаем, что это уровни, близкие к критическим, совершенно кризисный вариант - выше 80. Там либо повышение ставок в стиле Банка Турции, либо интервенции, завернутые в ту или иную обертку.
Мы считаем, что повышение ставок будет самым неудачным вариантом. Но сильно удивимся, если ЦБ позволит рублю и дальше лететь в пропасть…
Сбер выдает сенсацию за сенсацией.
Вчера команда Грефа сделала презентацию на площадке Сбер Конф, в ходе которой была представлена самая масштабная в истории трансформация Сбербанка. Центральное событие - это выход на рынок продукта под названием СберПрайм. - суперподписки, которой пока нет равных по содержанию и цене. В числе новинок также виртуальная платформа Smartmarket, видеоприставка Sber Box, мультимедийный смарт-дисплей Sber Portal, семейство виртуальных ассистентов Салют, единая подписка на сервисы экосистемы
Сбер представил новые бренды своих услуг для частных и корпоративных клиентов. А новое название отражает трансформацию компании в новую сущность, которая больше, чем банк. Сегодняшний Сбер - вселенная сервисов для жизни человека. При этом миссия компании не меняется: давать людям уверенность и надежность, делать их жизнь лучше, помогая реализовывать стремления и мечты.
А уже сегодня Герман Греф реализовал мечту акционеров. 422 миллиарда рублей - рекорд по выплатам дивидендов за всю историю России.
Вчера команда Грефа сделала презентацию на площадке Сбер Конф, в ходе которой была представлена самая масштабная в истории трансформация Сбербанка. Центральное событие - это выход на рынок продукта под названием СберПрайм. - суперподписки, которой пока нет равных по содержанию и цене. В числе новинок также виртуальная платформа Smartmarket, видеоприставка Sber Box, мультимедийный смарт-дисплей Sber Portal, семейство виртуальных ассистентов Салют, единая подписка на сервисы экосистемы
Сбер представил новые бренды своих услуг для частных и корпоративных клиентов. А новое название отражает трансформацию компании в новую сущность, которая больше, чем банк. Сегодняшний Сбер - вселенная сервисов для жизни человека. При этом миссия компании не меняется: давать людям уверенность и надежность, делать их жизнь лучше, помогая реализовывать стремления и мечты.
А уже сегодня Герман Греф реализовал мечту акционеров. 422 миллиарда рублей - рекорд по выплатам дивидендов за всю историю России.
БАНК КОЛУМБИИ СНИЗИЛ СТАВКУ ВТОРОЙ РАЗ ЗА 25 ДНЕЙ!
Регулятор вновь понизил ключевую ставку до исторического минимума 1.75% (в сумме 250 бп за последние 7 мес), это решение совпало с ожиданиями рынка.
В стране был введен национальный карантин, который привел к закрытию предприятий и резкому росту безработицы, которая продолжает находиться на высоком уровне в 19.8%, снижаются и располагаемые доходы домохозяйств. Банк прогнозирует, что в этом году ВВП сократится на 6–10% гг (2кв20: -15.7% гг), несмотря на недавнее прекращение мер изоляции, а МВФ недавно увеличил кредитную линию стране до $17.3 млрд.
Снижение ставки продиктовано, в том числе и низким показателем инфляции (1.88%), при том, что целевой показатель ЦБ находится на уровне в 3%.
ЦБ указывает на примечательный факт, что большинство процентных ставок в финансовой системе за последние месяцы выросло из-за снижения ключевой ставки в контексте продолжающегося увеличения объемов коммерческого и, преимущественно - потребительского кредитования.
Регулятор вновь понизил ключевую ставку до исторического минимума 1.75% (в сумме 250 бп за последние 7 мес), это решение совпало с ожиданиями рынка.
В стране был введен национальный карантин, который привел к закрытию предприятий и резкому росту безработицы, которая продолжает находиться на высоком уровне в 19.8%, снижаются и располагаемые доходы домохозяйств. Банк прогнозирует, что в этом году ВВП сократится на 6–10% гг (2кв20: -15.7% гг), несмотря на недавнее прекращение мер изоляции, а МВФ недавно увеличил кредитную линию стране до $17.3 млрд.
Снижение ставки продиктовано, в том числе и низким показателем инфляции (1.88%), при том, что целевой показатель ЦБ находится на уровне в 3%.
ЦБ указывает на примечательный факт, что большинство процентных ставок в финансовой системе за последние месяцы выросло из-за снижения ключевой ставки в контексте продолжающегося увеличения объемов коммерческого и, преимущественно - потребительского кредитования.
В ТОП-З РОСТ COVID-19 В МОМЕНТЕ ОТСУТСТВУЕТ. ОСНОВНЫЕ ЕМ: СИТУАЦИЯ НЕОДНОРОДНА
• Общее число заболевших в мире на сегодняшний день - 32.7 млн, умерших – 993 тысяч.
• В ТОП-3: Индия – торможение роста, США и Бразилия - плато
• LATAM: Аргентина – сильный рост, Мексика – снижение
• ЕВРОПА: Польша – сильный рост 2 волны, Россия – начало 2 волны
• АЗИЯ: Турция – начало 2 волны, С. Аравия - снижение
• Ю-В Азия: Индонезия - сильный рост, Малайзия – начало 2 волны, остальные-снижение
• АФРИКА: Египет, ЮАР - плато
• Общее число заболевших в мире на сегодняшний день - 32.7 млн, умерших – 993 тысяч.
• В ТОП-3: Индия – торможение роста, США и Бразилия - плато
• LATAM: Аргентина – сильный рост, Мексика – снижение
• ЕВРОПА: Польша – сильный рост 2 волны, Россия – начало 2 волны
• АЗИЯ: Турция – начало 2 волны, С. Аравия - снижение
• Ю-В Азия: Индонезия - сильный рост, Малайзия – начало 2 волны, остальные-снижение
• АФРИКА: Египет, ЮАР - плато
В дополнение к санкционной тематике. Статья в Bloomberg, утверждающая, что в Кремле всерьёз озабочены будущими санкциями, считая их неизбежными в случае победы Байдена. По словам собеседников Bloomberg, никто не ждет никаких улучшений в случае победы Трампа, но если выиграет Байден, это станет плохой новостью. В качестве возможной реакции называется перенос выборов в Госудуму на весну 2021г, чтобы успеть это сделать до введения санкций, которые могут стать очередным разрушительным ударом по нашей экономике и ухудшить электоральные настроения.
Bloomberg
The Kremlin Is Increasingly Alarmed at the Prospect of a Biden Win
Moscow doesn’t see much to like in a White House without Donald Trump.
Forwarded from Cbonds.ru
Российская экономика испытала резкий отскок от «дна» в летние месяцы, но уже в августе появились признаки замедления. Ни правительство, ни ЦБ новых стимулов не планируют. Как Вы оцениваете динамику нашей экономики на ближайшие 2 квартала?
Anonymous Poll
1%
Восстановление. Быстрое восстановление к докризисным уровням продолжится
11%
Восстановление. Рост замедлится, но восстановление продолжится
26%
Стагнация. Экономика не сможет расти без новых бюджетных и монетарных стимулов
30%
Спад. Вторая волна пандемии спровоцирует новый спад в экономике
32%
Спад. Санкции и отток капитала вызовут новый спад в экономике
КОЛИЧЕСТВО УМЕРШИХ ОТ КОРОНАВИРУСА В МИРЕ ПРЕВЫСИЛО 1 МИЛЛИОН ЧЕЛОВЕК
За последние сутки число новых выявленных случаев Covid-19 составило: 251.9К vs 294.6К накануне. Смертность: 3.9К vs 5.3К в предыдущий день.
Число умерших о пандемии превысило отметку в 1 млн. человек! ТОП-5 стран по смертности - США (209К), Бразилия (142К), Индия (95К), Мексика (76К), UK (41К).
По новым случаям COVID-19, накануне отмечено их снижение во всех ТОП-3 странах: Индия, где общее количество зараженных превысило 6 млн. человек (82.8К vs 89К), США (33.7К vs 43.2К), Бразилия (14.2К vs 25.5К). Глобальный рост пока остановился.
За последние сутки число новых выявленных случаев Covid-19 составило: 251.9К vs 294.6К накануне. Смертность: 3.9К vs 5.3К в предыдущий день.
Число умерших о пандемии превысило отметку в 1 млн. человек! ТОП-5 стран по смертности - США (209К), Бразилия (142К), Индия (95К), Мексика (76К), UK (41К).
По новым случаям COVID-19, накануне отмечено их снижение во всех ТОП-3 странах: Индия, где общее количество зараженных превысило 6 млн. человек (82.8К vs 89К), США (33.7К vs 43.2К), Бразилия (14.2К vs 25.5К). Глобальный рост пока остановился.
СУВЕРЕННЫЕ РЕЙТИНГИ. ПОСЛЕДНИЕ РЕЙТИНГОВЫЕ ДЕЙСТВИЯ
S&P
• Эфиопия - рейтинг подтвержден на уровне В, прогноз подтвержден “негативный”
• Саудовская Аравия - рейтинг подтвержден на уровне А-, прогноз подтвержден “стабильный”
• Замбия - рейтинг понижен до уровня ССС, прогноз подтвержден “стабильный”
• Индия - рейтинг подтвержден на уровне ВВВ-, прогноз подтвержден “стабильный”
FITCH
• UK - рейтинг подтвержден на уровне АА-, прогноз подтвержден “негативный”
• Польша - рейтинг подтвержден на уровне А-, прогноз подтвержден “стабильный”
• Сербия - рейтинг подтвержден на уровне ВВ+, прогноз подтвержден “стабильный
• Эстония - рейтинг подтвержден на уровне АА-, прогноз подтвержден “стабильный”
• Замбия - рейтинг понижен до уровня С, прогноз подтвержден “стабильный”
• Лаос - рейтинг понижен до уровня ССС, прогноз подтвержден “стабильный”
MOODY’S
• Венгрия - рейтинг подтвержден на уровне Ваа3, прогноз повышен до “позитивного”
• Катар - рейтинг подтвержден на уровне Аа3, прогноз подтвержден “стабильный”
• Боливия - рейтинг понижен до уровня В2, прогноз повышен до “стабильного”
• Кувейт - рейтинг понижен до уровня А1, прогноз повышен до “стабильного”
Суверенные рейтинги неделей ранее
https://xn--r1a.website/russianmacro/8638
S&P
• Эфиопия - рейтинг подтвержден на уровне В, прогноз подтвержден “негативный”
• Саудовская Аравия - рейтинг подтвержден на уровне А-, прогноз подтвержден “стабильный”
• Замбия - рейтинг понижен до уровня ССС, прогноз подтвержден “стабильный”
• Индия - рейтинг подтвержден на уровне ВВВ-, прогноз подтвержден “стабильный”
FITCH
• UK - рейтинг подтвержден на уровне АА-, прогноз подтвержден “негативный”
• Польша - рейтинг подтвержден на уровне А-, прогноз подтвержден “стабильный”
• Сербия - рейтинг подтвержден на уровне ВВ+, прогноз подтвержден “стабильный
• Эстония - рейтинг подтвержден на уровне АА-, прогноз подтвержден “стабильный”
• Замбия - рейтинг понижен до уровня С, прогноз подтвержден “стабильный”
• Лаос - рейтинг понижен до уровня ССС, прогноз подтвержден “стабильный”
MOODY’S
• Венгрия - рейтинг подтвержден на уровне Ваа3, прогноз повышен до “позитивного”
• Катар - рейтинг подтвержден на уровне Аа3, прогноз подтвержден “стабильный”
• Боливия - рейтинг понижен до уровня В2, прогноз повышен до “стабильного”
• Кувейт - рейтинг понижен до уровня А1, прогноз повышен до “стабильного”
Суверенные рейтинги неделей ранее
https://xn--r1a.website/russianmacro/8638
ДОВОЛЬНО РЕЗКИЙ РОСТ НОВЫХ СЛУЧАЕВ COVID-19 НАБЛЮДАЕТСЯ В МОСКВЕ
РОССИЯ: 8 135 заболевших за сутки vs 7 867 и 7 523 в предыдущие пару дней. 61 умерших vs 99 и 169 в последние два дня.
МОСКВА: 2 217 заболевших за сутки vs 2 016 и 1 792 за предыдущие двое суток. 16 умерших vs 18 и 17 в предыдущие два дня. На Москву приходится 24.8% от общего числа выявленных в России случаев и 25.4% зарегистрированных от коронавируса смертей
РОССИЯ: 8 135 заболевших за сутки vs 7 867 и 7 523 в предыдущие пару дней. 61 умерших vs 99 и 169 в последние два дня.
МОСКВА: 2 217 заболевших за сутки vs 2 016 и 1 792 за предыдущие двое суток. 16 умерших vs 18 и 17 в предыдущие два дня. На Москву приходится 24.8% от общего числа выявленных в России случаев и 25.4% зарегистрированных от коронавируса смертей
РЕАЛЬНЫЙ КУРС РУБЛЯ ПРИБЛИЖАЕТСЯ К МНОГОЛЕТНИМ МИНИМУМАМ
Реальный курс рубля к доллару (с учетом накопленной инфляции у нас и у них) приближается к многолетним минимумам, которые были достигнуты в январе 2016 года. По нашим расчетам, этот уровень будет пробит при превышении отметки 81.0 (сейчас - 78.90).
С одной стороны, это подчеркивает ограниченность потенциала для дальнейшей девальвации национальной валюты. С другой стороны, раз мы в относительно спокойной ситуации на мировых рынках дошли до этих уровней, значит происходит, действительно, что-то экстраординарное. Что произойдет с рублем, если риск-офф на глобальных рынках усилится, даже страшно представить…
Мы, по-прежнему, ждём вмешательства ЦБ в ситуацию на валютном рынке. Мы ожидаем, что ЦБ задействует стабилизирующие механизмы при движении курса выше 80. При этом мы считаем крайне маловероятным повышение ставок
Реальный курс рубля к доллару (с учетом накопленной инфляции у нас и у них) приближается к многолетним минимумам, которые были достигнуты в январе 2016 года. По нашим расчетам, этот уровень будет пробит при превышении отметки 81.0 (сейчас - 78.90).
С одной стороны, это подчеркивает ограниченность потенциала для дальнейшей девальвации национальной валюты. С другой стороны, раз мы в относительно спокойной ситуации на мировых рынках дошли до этих уровней, значит происходит, действительно, что-то экстраординарное. Что произойдет с рублем, если риск-офф на глобальных рынках усилится, даже страшно представить…
Мы, по-прежнему, ждём вмешательства ЦБ в ситуацию на валютном рынке. Мы ожидаем, что ЦБ задействует стабилизирующие механизмы при движении курса выше 80. При этом мы считаем крайне маловероятным повышение ставок
ЕВРОБОНДЫ УЧАСТВУЮЩИХ В КОНФЛИКТЕ СТРАН ЗАМЕТНО ПАДАЮТ В ЦЕНЕ
В воскресенье вновь возобновилась активная фаза боевых действий в Нагорном Карабахе, в результате чего, в “компании” актуальных геополитических рисков определенно прибавилось. Пока конфликт формально носит двусторонний характер, но при вмешательстве третьих сил, что весьма и весьма вероятно, данный очаг разрастется до регионального, где могут столкнуться интересы бОльшего числа государств.
Реакция суверенных бондов двух стран - вполне предсказуемая, выпуски теряют в цене по несколько фигур, рост доходности бумаг за последние 10 дней составляет порядка 40 бп. для Армении, и 30 бп для Азербайджана.
С одной стороны, суверенные бонды этих стран вряд ли входят у инвесторов в топ-листы по популярности, но было бы логично рассматривать динамику бумаг для отслеживания бондов государств, которые прямо или опосредованно могут принимать участие в конфликте
В воскресенье вновь возобновилась активная фаза боевых действий в Нагорном Карабахе, в результате чего, в “компании” актуальных геополитических рисков определенно прибавилось. Пока конфликт формально носит двусторонний характер, но при вмешательстве третьих сил, что весьма и весьма вероятно, данный очаг разрастется до регионального, где могут столкнуться интересы бОльшего числа государств.
Реакция суверенных бондов двух стран - вполне предсказуемая, выпуски теряют в цене по несколько фигур, рост доходности бумаг за последние 10 дней составляет порядка 40 бп. для Армении, и 30 бп для Азербайджана.
С одной стороны, суверенные бонды этих стран вряд ли входят у инвесторов в топ-листы по популярности, но было бы логично рассматривать динамику бумаг для отслеживания бондов государств, которые прямо или опосредованно могут принимать участие в конфликте
Оцените, пожалуйста, как изменилась общая экономическая ситуация в России за последние 12 месяцев?
Final Results
89%
Ухудшилась
8%
Не изменилась
3%
Улучшилась
Как, на Ваш взгляд, изменится общая экономическая ситуация в России в следующие 12 месяцев?
Final Results
76%
Ухудшится
15%
Не изменится
9%
Улучшится
В ПОСЛЕДНЮЮ НЕДЕЛЮ РОСТ НОВЫХ СЛУЧАЕВ COVID-19 В МИРЕ ОТСУТСТВУЕТ
За последние сутки число новых выявленных случаев Covid-19 составило: 230.5К vs 251.9К накануне. Смертность: 3.8К vs 3.9К в предыдущий день.
7-дневная средняя заболеваемости коронавирусом за последнюю неделю вышла на плато – рост в ТОП-3 странах приостановился, серьезных всплесков не наблюдается. Среди государств, где за вчерашний день был отмечен рост, отметим Аргентину (11.8К vs 8.8К), Россию (8.1К vs 7.9К), Ирак (4.1К vs 3.5К), Филиппины (3.1К vs 2.9К). Смертность в глобальном масштабе также flat.
За последние сутки число новых выявленных случаев Covid-19 составило: 230.5К vs 251.9К накануне. Смертность: 3.8К vs 3.9К в предыдущий день.
7-дневная средняя заболеваемости коронавирусом за последнюю неделю вышла на плато – рост в ТОП-3 странах приостановился, серьезных всплесков не наблюдается. Среди государств, где за вчерашний день был отмечен рост, отметим Аргентину (11.8К vs 8.8К), Россию (8.1К vs 7.9К), Ирак (4.1К vs 3.5К), Филиппины (3.1К vs 2.9К). Смертность в глобальном масштабе также flat.
BANK OF ENGLAND: ВВВЕДЕНИЕ ОТРИЦАТЕЛЬНОЙ СТАВКИ ПОКА НЕ СТОЛЬ ОЧЕВИДНО
Заместитель управляющего BoE Дэйв Рамсден заявил накануне, что нижняя граница ключевой процентной ставки центрального банка составляет 0.1% (понижена в марте). Недавно Банк Англии заявил, что рассмотрит возможность введения отрицательных процентных ставок, если они понадобятся, указывая на то, что этот вариант является частью его набора инструментов.
По мнению Рамсдена, эффективная нижняя граница по-прежнему составляет 0.1%, что соответствует текущему уровню банковской ставки. В то же время, он признал, что в некоторых странах отрицательные ставки оказались более эффективными, чем в зоне евро и Японии, но их полезность зависит от экономического цикла и структуры банковской системы. По его мнению, BoE не собирается в ближайшее время использовать отрицательные ставки и взаимодействие с банками по поводу изменений потребует времени
Недавно в возможном введении отрицательных ставок объявили регуляторы Австралии и НовойЗеландии
Заместитель управляющего BoE Дэйв Рамсден заявил накануне, что нижняя граница ключевой процентной ставки центрального банка составляет 0.1% (понижена в марте). Недавно Банк Англии заявил, что рассмотрит возможность введения отрицательных процентных ставок, если они понадобятся, указывая на то, что этот вариант является частью его набора инструментов.
По мнению Рамсдена, эффективная нижняя граница по-прежнему составляет 0.1%, что соответствует текущему уровню банковской ставки. В то же время, он признал, что в некоторых странах отрицательные ставки оказались более эффективными, чем в зоне евро и Японии, но их полезность зависит от экономического цикла и структуры банковской системы. По его мнению, BoE не собирается в ближайшее время использовать отрицательные ставки и взаимодействие с банками по поводу изменений потребует времени
Недавно в возможном введении отрицательных ставок объявили регуляторы Австралии и НовойЗеландии
В МОСКВЕ ВВЕДЕНЫ ШКОЛЬНЫЕ КАНИКУЛЫ С 5 ПО 18 ОКТЯБРЯ
РОССИЯ: 8 232 заболевших за сутки vs 8 135 и 7 867 в предыдущие пару дней. 160 умерших vs 61 и 99 в последние два дня.
МОСКВА: 2 300 заболевших за сутки vs 2 217 и 2 016 за предыдущие двое суток. 23 умерших vs 16 и 18 в предыдущие два дня. На Москву приходится 24.9% от общего числа выявленных в России случаев и 25.3% зарегистрированных от коронавируса смертей
В Москве с 5 по 18 октября введены каникулы для всех школ, вне зависимости от формата учебного процесса. Вполне возможно, что это - первая часть общего локдауна в столице....
КАНИКУЛЫ: ОБРАЩЕНИЕ МЭРИИ МОСКВЫ
РОССИЯ: 8 232 заболевших за сутки vs 8 135 и 7 867 в предыдущие пару дней. 160 умерших vs 61 и 99 в последние два дня.
МОСКВА: 2 300 заболевших за сутки vs 2 217 и 2 016 за предыдущие двое суток. 23 умерших vs 16 и 18 в предыдущие два дня. На Москву приходится 24.9% от общего числа выявленных в России случаев и 25.3% зарегистрированных от коронавируса смертей
В Москве с 5 по 18 октября введены каникулы для всех школ, вне зависимости от формата учебного процесса. Вполне возможно, что это - первая часть общего локдауна в столице....
КАНИКУЛЫ: ОБРАЩЕНИЕ МЭРИИ МОСКВЫ
Forwarded from MMI
#AlgoTrading_news
MMI совместно с Алго Капитал
Хедж-фондам необходимо воспользоваться годом возможностей – Financial Times
Турбулентная конъюнктура финансового рынка, господствующая в 2020 году, предоставляет хедж-фондам отличные возможности для достижения блестящих результатов за многие годы. Однако не многие используют этот шанс.
Относительное спокойствие последних лет, которое лишь иногда нарушалось в результате распродаж на биржах, породило жалобы со стороны хедж-фондов на то, что монетарная политика мировых центральных банков препятствует возникновению желаемой волатильности, при которой хедж-фонды могут демонстрировать эффективные результаты.
Теперь это не так: с марта текущего года волатильность на рынках остается высокой. В частных беседах управляющие активами отмечают, что текущая торговая среда является одной из лучших за последние годы. Но доходность индустрии хедж-фондов остается невысокой - в среднем они выросли всего на 2% за первые восемь месяцев года, по данным группы HFR.
Некоторые из самых известных фирм, управляемых посредством вычислительных машин, обнаружили, что их модели не в состоянии хорошо справиться с сумасшедшими рыночными колебаниями.
Пионеры в области ИИ на финансовых рынках - Renaissance Technologies Джима Саймонса, Winton Group Дэвида Хардинга и калифорнийская Voleon Group - входят в число тех, кто понес потери, которые не были компенсированы за счет оживления рынка. Крупнейший американский квантовый фонд AQR Equity Market Neutral в этом году снизился почти на 15%.
"Как раз тогда, когда вы подумали, что количественное инвестирование не может стать хуже, оно стало хуже", - сказал Эндрю Бир - член правления американской инвестиционной компании Dynamic Beta Investments.
Но у хедж-фондов все еще есть возможность доказать свою эффективность - недавнее падение на рынке акций должно дать фондам шанс превзойти инвесторов, которые вложились в технологический сектор просто потому, что он стремительно рос. Коронавирусный кризис еще не разрушил индустрию хедж-фондов, но он просеет отрасль, отделяя тех, кто может справиться с разными рыночными условиями, от тех, кто не в состоянии победить рынки. В конце концов, если управляющая компания не может преуспеть ни на более спокойных рынках, ни в условиях высокой волатильности, инвесторы вполне могут усомниться в том, стоит ли игра свеч.
На фоне просадки в индустрии количественного инвестирования стратегии инвестиционной компании «Алго Капитал» выглядят выдающимися: международная стратегия NC3816 (19 бирж мира, 86 фьючерсов во всех сегментах) с начала года заработала +20,25% в долларах США. Результат рублёвой Энергии (14 фьючерсов на Московской бирже) с начала года +36,77%. «Алго Капитал» провела сравнительный анализ доходности международной стратегии NC3816 с доходностью крупнейших алгоритмических фондов и отраслевых индексов – ознакомиться с результатами можно по запросу.
MMI совместно с Алго Капитал
Хедж-фондам необходимо воспользоваться годом возможностей – Financial Times
Турбулентная конъюнктура финансового рынка, господствующая в 2020 году, предоставляет хедж-фондам отличные возможности для достижения блестящих результатов за многие годы. Однако не многие используют этот шанс.
Относительное спокойствие последних лет, которое лишь иногда нарушалось в результате распродаж на биржах, породило жалобы со стороны хедж-фондов на то, что монетарная политика мировых центральных банков препятствует возникновению желаемой волатильности, при которой хедж-фонды могут демонстрировать эффективные результаты.
Теперь это не так: с марта текущего года волатильность на рынках остается высокой. В частных беседах управляющие активами отмечают, что текущая торговая среда является одной из лучших за последние годы. Но доходность индустрии хедж-фондов остается невысокой - в среднем они выросли всего на 2% за первые восемь месяцев года, по данным группы HFR.
Некоторые из самых известных фирм, управляемых посредством вычислительных машин, обнаружили, что их модели не в состоянии хорошо справиться с сумасшедшими рыночными колебаниями.
Пионеры в области ИИ на финансовых рынках - Renaissance Technologies Джима Саймонса, Winton Group Дэвида Хардинга и калифорнийская Voleon Group - входят в число тех, кто понес потери, которые не были компенсированы за счет оживления рынка. Крупнейший американский квантовый фонд AQR Equity Market Neutral в этом году снизился почти на 15%.
"Как раз тогда, когда вы подумали, что количественное инвестирование не может стать хуже, оно стало хуже", - сказал Эндрю Бир - член правления американской инвестиционной компании Dynamic Beta Investments.
Но у хедж-фондов все еще есть возможность доказать свою эффективность - недавнее падение на рынке акций должно дать фондам шанс превзойти инвесторов, которые вложились в технологический сектор просто потому, что он стремительно рос. Коронавирусный кризис еще не разрушил индустрию хедж-фондов, но он просеет отрасль, отделяя тех, кто может справиться с разными рыночными условиями, от тех, кто не в состоянии победить рынки. В конце концов, если управляющая компания не может преуспеть ни на более спокойных рынках, ни в условиях высокой волатильности, инвесторы вполне могут усомниться в том, стоит ли игра свеч.
На фоне просадки в индустрии количественного инвестирования стратегии инвестиционной компании «Алго Капитал» выглядят выдающимися: международная стратегия NC3816 (19 бирж мира, 86 фьючерсов во всех сегментах) с начала года заработала +20,25% в долларах США. Результат рублёвой Энергии (14 фьючерсов на Московской бирже) с начала года +36,77%. «Алго Капитал» провела сравнительный анализ доходности международной стратегии NC3816 с доходностью крупнейших алгоритмических фондов и отраслевых индексов – ознакомиться с результатами можно по запросу.