ПРЕСС-РЕЛИЗ YANDEX

Москва и Амстердам, 22 сентября 2020 г. - Yandex NV (NASDAQ и MOEX: YNDX) («Яндекс», «мы» или «Компания»), одна из крупнейших интернет-компаний Европы и ведущий поставщик услуг поиска и вызова пассажиров в России. , сегодня подтвердил, что ведет переговоры с TCS Group Holding PLC («Тинькофф») относительно возможного предложения Яндекса за 100% уставного капитала Тинькофф («Возможная сделка»).
Стороны пришли к принципиальному соглашению по сделке, которая будет состоять из денежных средств и вознаграждения акциями на сумму около $5,48 млрд или $27,64 за акцию Тинькофф, что, исходя из цены закрытия акций Яндекса 21 сентября 2020 года, будет представлять собой премию. примерно:

· 8,0% к цене закрытия ГДР Тинькофф в размере $25,60 21 сентября 2020 г

· 10,4% к средневзвешенной цене закрытия ГДР Тинькофф в размере $25,04 за месячный период, закончившийся 21 сентября 2020 г

· 16,9% к средневзвешенной цене закрытия ГДР Тинькофф в размере $23,65 за трехмесячный период, закончившийся 21 сентября 2020 г

Окончательные условия зависят от удовлетворительного завершения комплексной проверки и согласования окончательной документации, включая согласование условий закрытия. Не может быть уверенности ни в том, что Тинькофф будет сделано какое-либо твердое предложение, ни в отношении окончательных условий, на которых может быть сделано какое-либо твердое предложение.
В настоящее время Яндекс и Тинькофф намерены осуществить Потенциальную сделку по схеме организации Тинькофф в соответствии с законодательством Кипра.
Предлагаемая сделка подлежит утверждению акционерами Яндекса класса A и Общим собранием акционеров. Если Потенциальная сделка состоится, Яндекс своевременно предоставит уведомление о собраниях акционеров и сопроводительную документацию.

После вчерашней раздачи банковский сектор в США и Европе продолжил сегодня движение вниз, причем происходило это на фоне роста фондовых индексов по всему миру.
Ещё раз хотим обратить Ваше внимание: слабость банковского сектора – это очень-очень плохой сигнал. И это очень напоминает 2008 год до краха LB…

СМЕРТНОСТЬ ОТ КОРОНАВИРУСА В МИРЕ – СЛАБЫЙ НИСХОДЯЩИЙ ТРЕНД

За последние сутки число новых выявленных случаев Covid-19 составило: 276.4К vs 230.9К накануне. Смертность: 5.7К vs 4.1К в предыдущий день.

Накануне из стран ТОП-5 прирост новых случаев отмечен в Индии (80.4К vs 74.5К), Бразилии (35.3К vs 15.5К) и Аргентине (12.1К vs 8.8К). Из европейских стран резко скакнуло количество заразившихся в Испании (10.8К vs 3.0К), которая 2 дня назад ввела повторный карантин в Мадриде.
Что касается смертности от COVID-19, то с начала августа наблюдается нисходящая динамика, впрочем, с учетом увеличения числа заболевших, этот показатель , вполне возможно, может снова перейти к росту.

ЦЕНТРАЛЬНЫЙ БАНК НОВОЙ ЗЕЛАНДИИ СОХРАНИЛ КЛЮЧЕВУЮ СТАВКУ НА ПРЕЖНЕМ УРОВНЕ. В БУДУЩЕМ ВОЗМОЖНА ОТРИЦАТЕЛЬНАЯ СТАВКА

ЦБ Новой Зеландии (RBNZ) по итогам заседания сохранил ключевую ставку без изменений на минимальной отметке 0.25% годовых, что совпало с ожиданиями рынка. Объемы программы скупки рыночных активов (LSAP) сохранены на прежнем уровне – 100 млрд NZD ($65 млрд).

Регулятор рассматривает дополнительные опции поддержки экономики, а именно – введение отрицательной ставки и покупки иностранных активов.

Вновь, как и ранее, RBNZ обеспокоен курсом новозеландского доллара (NZD/USD: 0.66), нынешние уровни которого, по мнению регулятора оказывают негативное влияние на экспорт.

ПАДЕНИЕ ЭКОНОМИКИ АРГЕНТИНЫ ВО 2 КВ20 – ОДНО ИЗ РЕКОРДНЫХ В МИРЕ

ВВП Аргентины по итогам второго квартала рухнул на рекордные 19.1% гг. Это – одно из максимальных падений показателя среди отчитавшихся стран, у некоторых из которых подобный масштаб падения был зафиксирован в квартальном, а не в годовом исчислении. Показатель вышел немного лучше ожиданий рынка, прогнозировавшего снижение на 19.6%.

В стране сложная экономическая ситуация, которая усугубляется ростом числа заболевших коронавирусом, и в этом отношении – это самая проблемная страна в LATAM.

Недавно Аргентине удалось в очередной раз реструктуризировать свой долг (обмен проблемных долгов по ценным бумагам в иностранной валюте на местном и внешнем рынках). Тем не менее, продолжается сокращение ЗВР (с $66 до $42 млрд. за 1.5 года) и это, вкупе с зависимостью правительства от финансирования со стороны ЦБ делает перспективы восстановления экономики все более отдаленными.

РОСТ ЗАБОЛЕВАЕМОСТИ В РОССИИ УСКОРЯЕТСЯ

РОССИЯ: 6 431 заболевших за сутки vs 6 215 и 6 196 в предыдущие пару дней. 150 умерших vs 160 и 71 в последние два дня.

МОСКВА: 970 заболевших за сутки vs 980 и 915 за предыдущие двое суток. 16 умерших vs 15 и 12 в предыдущие два дня. На Москву приходится 24.9% от общего числа выявленных в России случаев и 25.8% зарегистрированных от коронавируса смертей

ДЕЛОВАЯ АКТИВНОСТЬ В ЯПОНИИ НЕСКОЛЬКО УЛУЧШИЛАСЬ В СЕНТЯБРЕ, НО ПО-ПРЕЖНЕМУ ВСЕ ИНДЕКСЫ PMI – НИЖЕ 50 ПУНКТОВ

Предварительные индексы PMI по Японии (данные Jibun Bank) за сентябрь свидетельствуют о продолжающемся сокращении деловой активности в третьей экономике мира, хотя отмечен небольшой рост показателей по отношению к августу. Деловая конъюнктура в Японии - одна из самых слабых среди основных развитых стран, все индексы до сих пор ниже отметки в 50 пунктов.

PMI mfg: 47.3 vs 47.2

PMI serv: 45.6 vs 45.4

PMI Composite: 45.5 vs 45.2

ЕВРОПА: ДЕЛОВАЯ КОНЪЮНКТУРА ЗАМЕТНО СБАВЛЯЕТ ОПТИМИЗМ, НАИБОЛЬШАЯ ПРОСАДКА - В УСЛУГАХ

Предварительные индексы PMI за сентябрь, опубликованные сегодня, зафиксировали сохранение в Еврозоне минимальной позитивной деловой активности, но все три показателя вышли несколько хуже предварительных ожиданий.
Индекс Flash PMI EU Comp едва удержался в положительной территории (50.1), и это было достигнуто за счет индекса PMI Mfg (53.7), который зафиксировал улучшение делового климата в обрабатывающей промышленности. Но – совсем противоположная картина наблюдается в услугах (47.6), где из-за повторных карантинных мер в странах EU конъюнктура вновь ухудшается.

Аналогичная картина в сервисах и в двух ведущих экономиках Еврозоны - Германии (49.1) и Франции (47.5). Во Франции из-за этого ушел в минус и PMI Compоsite (48.5)

ТАЙСКИЙ ЦЕНТРАЛЬНЫЙ БАНК ТРЕТИЙ РАЗ ПОДРЯД ОСТАВИЛ СТАВКУ БЕЗ ИЗМЕНЕНИЙ

Регулятор Таиланда, как ожидалось, вновь принял решение оставить ключевую ставку без изменений, на отметке 0.5% годовых – историческом минимуме.

Банк повысил прогноз ВВП на 2020 год (ожидает рекордное снижение на 7.8% гг) vs предыдущий прогноз: -8.1%., поскольку вторая по величине экономика ЮВА показывает некоторые признаки восстановления после рекордного падения в 2кв20 (-12.2% гг). Ожидается сохранение дефляции на 2020 год (-0.9%) при целевом диапазоне 1–3%.

Регулятор заявил, что частное потребление и инвестиции, вероятно, улучшатся, но он ожидает что экономике потребуется не менее двух лет, чтобы вернуться к уровню, предшествующему пандемии – в ключевой индустрии, туризме, пока не сняты ограничения. Число иностранных туристов прогнозируется на уровне 6.7 млн в этом году, vs рекордного числа 39.8 млн в прошлом, когда туристы потратили сумму эквивалентную 11.5% ВВП страны.

Российские IT-компании продолжают радовать рынок новыми продуктами.
О разработке системы, способной выявить агрессию, объявил российский разработчик системы распознавания лиц NtechLab. На эти цели компания привлекла $15 млн от Росийского фонда прямых инвестиций и неназванного партнера с Ближнего Востока. Данные средства позволят закончить разработку программного продукта, создать ряд офисов за рубежом - на Ближнем Востоке, в Латинской Америке и, возможно, в Азии.
Планируется, что полностью программный комплекс будет доработан и выпущен на рынок уже в будущем году.
Сообщается, что параллельно NtechLab также ведет разработку новой системы распознавания автотранспорта. В качестве главного преимущества называют возможность масштабирования инструмента на города любого размера.

Российские банки совершенно шикарно прошли острую фазу кризиса. По итогам 8 мес прибыль банковского сектора составила 933 млрд рублей (доходность на капитал – 13%), при прибыльными были банки, на которые приходится 97% всех активов. В штуках этот показатель похуже – в августе прибыльными были 268 банков (71% от общего числа), в июле – 258 (68%).
Банковский сектор – один из немногих, оставшихся в положительной области в терминах «год к году» по итогам 2-го квартала. Доля банковского сектора в экономике продолжает устойчиво расти, на середину года она составляла 5.3% (десять лет назад было чуть более 3%), несмотря на то что количество банков сократилось за 10 лет почти что в три раза.
Высокая прибыль обеспечена в основном крупными банками. В 2015-2019г столь же выдающиеся показатели демонстрировали сырьевые ненефтегазовые компании, платившие своим мажоритарным акционерам миллиардные дивиденды каждый год. Сейчас они попали под налоговый пресс. Что-то похожее может случиться и с банками...

ГДЕ "ЛОВИТЬ" РУБЛЬ И ЛИРУ??

На сегодняшних торгах доллар довольно уверенно укрепляется, как и против валют ЕМ, так и DM. Аппетит к риску определенно снижается, чему свидетельство и недавний обвал акций мировых банков, что многие инвесторы могут расценить, как предвестник объемной коррекции в рисковых активах.

В принципе, существуют и отдельные страновые риски. Так, в Турции завтра состоится заседание ЦБ, по итогам которого рынки ждут ужесточения административных мер для защиты лиры, но, как видно, у инвесторов свое мнение, и ее курс к доллару уже 7.69

Что касается России (доллар/рубль обновил максимумы с весны, уходя в моменте к 77), то здесь, возможно, основной момент – несколько резковатая полемика официальных лиц России и Франции относительно “дела Навального”, что может быть расценено как возможное усиление санкционной риторики. Хотя, некоторые связали слабость российской валюты и с … довольно внезапной инаугурацией в Минске

ПРЕДВАРИТЕЛЬНЫЕ ИНДЕКСЫ PMI (MARKIT) ВНОВЬ ПОКАЗЫВАЮТ РАЗЛИЧИЕ ДЕЛОВОЙ АКТИВНОСТИ В США И ЕВРОПЕЙСКИХ СТРАН

Второй месяц подряд индексы деловой активности в странах Еврозоны и США показывают различные тренды. Утренняя статистика продемонстрировала довольно заметное ухудшение в сфере услуг в Европе, но в США снижение в сервисах было незначительным, и сам индекс составил 54.6 п. Деловая конъюнктура в обрабатывающих отраслях продолжила расти (53.5), хотя рынок ожидал этот показатель на августовском уровне. Композитный индекс составил 54.4 пункта

АУКЦИОНЫ МИНФИНА: ВНОВЬ РАЗМЕЩЕН НЕПЛОХОЙ ОБЪЕМ, ТРЕТИЙ КВАРТАЛ - ЗАКРЫТ

Минфин провел сегодня два аукциона, результаты которых, вполне были успешными – ведомство сумело привлечь 120.2 млрд. рублей, тем самым, досрочно выполнив план на квартал.

В короткой ОФЗ-26234 (погашение в 2025 году) предлагалось всего 20 млрд, но спрос составил 30.6 млрд, в рынок ушел весь объем под средневзвешенную доходность в 5.41% годовых. Судя по вчерашнему закрытию в 96.70, Минфин предоставил премию порядка 20 б.п.

Во второй бумаге, новом флоутере ОФЗ-29015 (купон по нему рассчитывается исходя из текущей ставки RUONIA с техническим лагом в 7 календарных дней, погашение в 2028) спрос составил довольно внушительные 142.3 млрд. рублей, и в итоге в рынок ушло 100.2 млрд, по средневзвешенной цене 96.83.

КОЛИЧЕСТВО СЛУЧАЕВ КОРОНАВИРУСА В МИРЕ ПРЕВЫСИЛО 32 МИЛЛИОНА

За последние сутки число новых выявленных случаев Covid-19 составило: 315.7К vs 276.4К накануне. Смертность: 6.3К vs 5.7К в предыдущий день.

Установлен второй по величине показатель ежедневного прироста (рекорд 316.4К), тренд заболеваемости, в отличие от смертности, продолжает расти. Главные контрибьютеры – Индия (89.7К vs 80.4К), США (41.6 vs 35.7К) и Франция (13К vs 10К). Очень резко скакнул Израиль (11.3К vs 2.4К), где уже были введены повторные ограничения.

MOODY’S: НИЗКИЕ ПРОЦЕНТНЫЕ СТАВКИ В LATAM – ЗАЛОГ УСТОЙЧИВОСТИ

По мнению Moody's, низкие процентные ставки помогут правительствам стран LATAM обслуживать растущее долговое бремя.
Из пяти юрисдикций Бразилия и Колумбия получат наибольшую выгоду от сверхнизких ставок, Чили и Перу могут похвастаться низким долгом и высокой доступностью долга, а доступность долга Мексики ухудшается.
В Бразилии резко возросла долговая нагрузка. Но рекордно низкие процентные ставки значительно улучшили доступность долга: процентные платежи упали до 18% от дохода в 2019 году с почти 30% в 2015 году.
Процентные платежи в Мексике вырастут до почти 15% госдоходов в следующем году с 9.2% в 2015 году, но более высокая инфляция ограничивает возможности для дальнейшего снижения ставок, несмотря на экономический спад.
Колумбия и Перу наиболее подвержены изменениям мировых процентных ставок, учитывая их значительную долю долга в иностранной валюте, в то время как выгода для Чили несущественна с учетом умеренного долга в 39% ВВП.

💡В этот четверг в еженедельной рубрике «Газпромбанк.Мнение» рассказываем об одном из
главных событий недели — планах Яндекса купить Тинькофф-банк.

📍Зачем это нужно двум компаниям и что значит для акционеров? Читайте по ссылке.

В МОСКВЕ КОЛИЧЕСТВО ЗАРАЗИВШИХСЯ ПРЕВЫСИЛО ТЫСЯЧУ ЧЕЛОВЕК ЗА СУТКИ – РЕКОРД С 23 ИЮНЯ

РОССИЯ: 6 595 заболевших за сутки vs 6 431 и 6 215 в предыдущие пару дней. 149 умерших vs 150 и 160 в последние два дня.

МОСКВА: 1 050 заболевших за сутки vs 970 и 980 за предыдущие двое суток. 15 умерших vs 16 и 15 в предыдущие два дня. На Москву приходится 24.8% от общего числа выявленных в России случаев и 25.6% зарегистрированных от коронавируса смертей

ИНФЛЯЦИЦИОННАЯ КАРТИНА – БЕЗ ИЗМЕНЕНИЙ

По данным Росстата, потребительские цены за неделю с 15 по 21 сентября снизились на 0.01%. Неделей ранее снижение цен составляло 0.06%. С начала месяца складывается дефляция на уровне 0.06%.

Наш прогноз по итогам сентября – рост цен на уровне 0-0.1% мм и 3.7-3.8% гг. Всё это пока в рамках прогноза ЦБ, который ждёт инфляцию к концу года в диапазоне 3.7-4.2%. Мы ждём 4.0-4.1%.

ГЕРМАНИЯ – ДЕЛОВЫЕ НАСТРОЕНИЯ В БИЗНЕСЕ ПРОДОЛЖАЮТ ВОССТАНАВЛИВАТЬСЯ, НО ТЕМП – НИЖЕ ПРОГНОЗИРУЕМОГО

Индекс делового климата IFO, рассчитываемый на основании опроса немецких компаний, в сентябре продолжил восстановление, поднявшись с августовских 92.5 до 93.4 пунктов (ожидалось 93.8 пункта). Оценка текущей ситуации вышла также чуть ниже прогноза – 89.2 (ожидалось 89.5) vs 87.9 в августе. Бизнес-ожидания уже превысили предкризисный уровень – рост индекса до 97.7 пунктов (но несколько ниже прогноза в 98 пунктов) vs 97.2 месяцем ранее.
Накануне индекс Germany Flash PMI зафиксировал заметное снижение деловой активности в секторе услуг

ОТЧЕТ IFO

ШВЕЙЦАРИЯ: ОТРИЦАТЕЛЬНАЯ СТАВКА СОХРАНЕНА, ИНТЕРВЕНЦИИ НА ВАЛЮТНОМ РЫНКЕ МОГУТ УСИЛИТЬСЯ

Швейцарский Центробанк (SNB), в соответствии с ожиданиями, сохранил отрицательную процентную ставку на уровне -0.75%

Регулятор сохранил свою ультра-экспансионистскую денежно-кредитную политику в четверг, придерживаясь двухвекторного подхода: отрицательные процентные ставки и интервенции на валютных рынках с целью ограничить силу швейцарского франка- традиционного убежища, и регулятор готов более решительно проводить интервенции на FOREX для решения этой проблемы.

SNB заявил, что сохраняет подобную ДКП, чтобы смягчить влияние пандемии коронавируса на экономику, хотя ее влияние было не таким серьезным, как предполагалось ранее. Теперь ожидается сокращение ВВП на -5% в этом году, vs -6% в июне, из-за прогноза более устойчивого восстановления мировой экономики в третьем квартале. ЦБ прогнозирует рост инфляции до 0.1% в 2021 году и до 0.2% в 2022 году.