Американский Минфин опубликовал вчера очередную порцию статистики по движению капитала за май, из которой следует, что Россия в мае продолжила сокращать вложения в долговые обязательства США. На конец мая их объём составил $14.905 млрд по сравнению с $48.724 млрд в апреле и $96.050 млрд в марте. На пике в октябре 2010 года наши вложения в американский госдолг составляли $176.3 млрд. Думаю, что в июне ЦБ ликвидировал позиции в UST полностью.
Месяц назад я уже писал https://xn--r1a.website/russianmacro/2250 , что подобные действий Банка России, скорее всего, связаны с введением санкций – принято решение обезопасить наши резервы от заморозки в случае эскалации конфликта с США. Для нашей финансовой системы эти действия никаких последствий не имеют. Выведенные из UST средства, скорее всего, размещены на депозиты европейских банков. Для американского рынка госдолга наш выход из него нечувствителен.
Структуру крупнейших держателей американского госдолга в разбивке по странам можно посмотреть здесь: http://ticdata.treasury.gov/Publish/mfh.txt

Минфин разместил 20 млрд ОФЗ 25083 (3.5 года) при спросе 52.9 млрд, заплатив премию примерно 10 пунктов по цене (цена отсечения – 99.20). Доходность – 7.39% годовых

В июльском номере Форбс вышла моя статья по ситуации на emerging markets. Теперь она доступна в электронной версии http://www.forbes.ru/finansy-i-investicii/363571-katastrofa-otmenyaetsya-masshtabnogo-krizisa-na-razvivayushchihsya.
В общем то, я об этом писал ещё в начале мае в нашем канале https://xn--r1a.website/russianmacro/1826. Основной тезис – несмотря на резко возросшую нестабильность на развивающихся рынках, полномасштабного кризиса emerging markets в этом году не будет.
Я придерживаюсь этих взглядов и сейчас, но должен признать, что в мае риски торговых войн казались мне менее значимыми. Сейчас это, конечно, серьёзная угроза над всеми EM. Но я ожидаю, что стороны в последний момент всё-таки сядут за стол переговоров. Примеров рукотворного создания глобальных экономических кризисов (а введение тарифов на $200млрд китайского экспорта грозит стать именно таким случаем) мы со времён второй мировой войны ещё не видели. В такой сценарий сложно поверить.

РОССИЯ - НАЛОГИ - НДС
Законопроект о повышении НДС с 18% до 20% принят Госдумой РФ во II чтении

В июне произошло резкое ухудшение динамики по обрабатывающей промышленности, строительному сектору, сельскому хозяйству, транспорту. Ускорение роста в розничной торговле. Стагнация реальных доходов

После краткосрочного всплеска в 1-м квартале, связанного с подтягиванием показателей под указы президента 2012г, реальные располагаемые доходы граждан вновь стагнируют – май: 0.1% гг, июнь: 0.2% гг

Возобновилось падение в секторе жилищного строительства. Объёмы сданного жилья – май: -18.4% гг, июнь: -16.9% гг. Всё логично на фоне стагнирующих доходов населения

Минфин разместил 20 млрд ОФЗ 26224 (11 лет) при спросе 37.4 млрд, заплатив премию около 25 пунктов по цене. Итоги аукциона более слабые, чем по короткой бумаге, и это плохой сигнал для рынка

Рост цен производителей продолжает ускоряться. В июне они выросли на 3.4% мм (9.1% с начала года). Это ещё одна серьёзная инфляционная угроза

После скачка в начале месяца, связанного с повышением тарифов на ЖКХ, инфляция начала ожидаемо замедляться, составив за неделю с 10 по 16 июля 0.1%. Рост цен с начала месяца – 0.4%. По итогам месяца, по-видимому, будет порядка 0.45% мм и 2.68% гг. В августе-сентябре дефляции, похоже, не будет (урожай в этом году хуже прошлогоднего), так что уже в августе годовая инфляция превысит 3%, а к концу сентября может достигнуть 3.5%. По итогам года, скорее всего, удержимся ниже 4%.

Безработица в июне не изменилась по сравнению с маем, оставшись на уровне 4.7% - исторический минимум. С устранением сезонности снижение безработицы в мае-июне прекратилось

Главным локомотивом банковского сектора остаётся кредитование населения. Прирост ресурсной базы происходит в равной степени за счёт депозитов компаний и населения. 694 млрд с начала года подкинул ЦБ

Статистика по промышленности не вызывает доверия. Косвенным индикатором промышленной активности могут служить показатели транспортной отрасли. Здесь – позитивные, хотя и замедляющиеся тренды

Северсталь рекомендовала дивиденды за 2-й квартал в размере 45.94 рублей на акцию (всего 38.5 млрд руб) – 4.7% к текущей цене акций. Закрытие реестра – 25 сентября

Новая тональность. Трамп заявляет, что лично Путин!!! ответственен за вмешательство в американские выборы. @finascop

Северсталь представила отличные финансовые показатели за второй квартал. Показатель EBITDA составил $874млн, превысив рыночные прогнозы примерно на 4%

Результаты X5 за 2-й кв показали небольшое ускорение LFL-продаж. X5 отмечает, что темпы роста спроса населения на продукты питания остаются низкими, несмотря на значительные выплаты в начале года

Слабый рубль и благоприятная конъюнктура мирового рынка подняли эффективность Северстали на небывалую высоту. Во 2-м квартале показатель EBITDA margin составил 38.7% - абсолютный рекорд!

Чистый долг во 2-м кв опустился до символических $153 млн, NetDebt/Ebitda – 0.05 Высокий денежный поток и отсутствие долга позволяют компании платить рекордные дивиденды https://xn--r1a.website/russianmacro/2618