ЦБ Турции заявил о готовности предпринять необходимые действия (повышение ставки?) в связи с ситуацией на рынках Это привело к снижению доллар/лира с 4.50 до 4.41 Но давление на валюты EM сохраняется

Инфляция – признаков ускорения по-прежнему не видно
За неделю с 7 по 14 мая потребительские цены выросли на 0.08%, с начала месяца – на 0.15%. Среднесуточный прирост цен – 0.011% - чуть ниже, чем в апреле (0.013%) и в мае прошлого года (0.012%). Годовой показатель инфляции сохраняется на уровне 2.4%.

Росстат: рост ВВП в 1-м кв – 1.3% гг. Ранее Минэк давал оценку 1.1% гг, ЦБ говорил о росте 1.3-1.5%. Статистика за январь-март свидетельствовала о росте чуть ниже 1.5% https://xn--r1a.website/russianmacro/1654

Количество бедных в России практически не меняется: 19.5 млн. чел. в 2015г, 19.5 млн. – 2016, 19.3 млн. – 2017. Доля бедного населения в 2017г – 13.2% (13.3% в 2016, 13.3% в 2015)

Поправки Минфина в закон о бюджете предполагают увеличение объёма размещения ОФЗ в этом году на 227 млрд. рублей.

Поправки Минфина в закон о бюджете предполагают увеличение объёма размещения ОФЗ в этом году на 227 млрд. рублей
Да, это https://xn--r1a.website/russianmacro/1934 выглядит странно - при увеличении бюджетных доходов https://xn--r1a.website/russianmacro/1887 мы ещё и наращиваем заимствования. Но так работает бюджетное правило. Как сказано в пояснительной записке к поправкам в бюджет «увеличение объема государственных внутренних заимствований РФ связано с уменьшением базовых нефтегазовых доходов», что в свою очередь объясняется изменением валютного курса (поправки считаются на среднегодовой курс 58.6 при заложенном в бюджет 64.7).
Я думаю, что увеличение заимствований не критично для рынка ОФЗ. При нынешнем объёме ликвидности в системе рынок эти заимствования переварит.
Ну а что касается самих поправок в бюджет, то они посчитаны на заведомо неадекватный макропрогноз, не учитывающий введение санкций и изменение рыночной конъюнктуры. Министр Орешкин сегодня признал, что прогноз будет пересчитан и представлен в июне-июле.
В плане изменения параметров прогноза Минэк намерен:
• снизить прогноз роста ВВП с нынешних 2.1%
• поднять прогноз инфляции выше 3% (в той версии, на которую считаются поправки в бюджет – 2.8%)
• пересмотреть среднегодовую цену на нефть (повысить с $61.4) и среднегодовой курс рубля (более слабый рубль по сравнению с заложенные в поправки к бюджету 58.6)
• прогноз будет представлен на 6-летний период до 2024 года
Задержка Минэком представления прогноза (обычно сценарные условия всегда появлялись в апреле), на мой взгляд, простительна, учитывая, что ключевые параметры прогноза – налоговые изменения – ещё не определены. Так как прогноз запланирован на июнь-июль, то, по-видимому, уже в ближайший месяц мы должны узнать, насколько сильно со следующего года будут повышены налоги.

За январь–апрель прибыль банков составила 537 млрд рублей (-2.9% гг). Прибыльных банков – 361, убыточных – 162.

Вчера Минфин впервые с введения санкций попробовал разместить длинный (11 лет) выпуск. Несмотря на высокую премию к вторичному рынку, спрос оказался очень слабым.

Вчерашние аукционы ОФЗ зафиксировали очень слабый спрос. В 11-летнем выпуске удалось разместить лишь 6.4 млрд. из предлагавшихся 15 млрд. 3.5-летний выпуск размещён полностью (15 млрд.)

Доходности UST продолжили вчера рост, поднявшись до 3.12% на фоне подъёма нефтяных цен (Brent – $79.5). Но что интересно, ставки 3m USD Libor продолжили снижаться – 2.32% по сравнению с 2.37% на пике

ЦБ Бразилии на состоявшемся вчера заседании оставил ключевую ставку без изменений (6.50%), что стало сюрпризом – рынок ждал снижения. Инфляция в Бразилии – 2.8%, таргет – 4.5% в 2018г и 4.25% в 2019г

💥💥💥MMI - 20 000!💥💥💥
Спасибо, что читаете!

У @russianmacro - 20к! Наши поздравления! Читаем, читаем!

💥💥💥Поздравляем @russianmacro - они взяли планку в 20 000 подписчиков❗️ Это очень круто❗️ Держите тот же уровень качества постов👍👍👍 Читаем вас с удовольствием, @finpol.

Рост цен на нефть (Brent сегодня поднимался выше $80) ведёт к росту инфляционных ожиданий – на графике спрэд между UST10 и 10-летним линкером, показывающий, что инфл. ожидания на максимуме с лета 2014

Спасибо, коллеги!

MMI 👍