ВНЕШНИЙ ДОЛГ РОССИИ КАРДИНАЛЬНО СОКРАТИЛСЯ В 2021г
Внешний долг РФ на конец 2021г составил $478 млрд. По итогам года долг в номинальном выражении вырос на $11 млрд, но в относительном выражении кардинально сократился – с 32 до 26% ВВП (мы оцениваем ВВП2021 около $1800 млрд).
Во внешний долг попали SDR, предоставленные МВФ развивающимся странам (мы получили около $17 млрд). Без этих денег внешний долг сократился бы у нас и в номинальном выражении.
Внешний долг РФ уже 4-й год меньше, чем объём ЗВР. На конец 2021г разница достигла $152 млрд (красная линия на правом графике).
В 2022г внешний долг, скорее всего, ещё сильнее сократится в силу возросших страновых рисков и ограниченного доступа российских эмитентов на международный рынок капитала. В то же время ЗВР при текущей сырьевой конъюнктуре продолжат рост.
Внешний долг РФ на конец 2021г составил $478 млрд. По итогам года долг в номинальном выражении вырос на $11 млрд, но в относительном выражении кардинально сократился – с 32 до 26% ВВП (мы оцениваем ВВП2021 около $1800 млрд).
Во внешний долг попали SDR, предоставленные МВФ развивающимся странам (мы получили около $17 млрд). Без этих денег внешний долг сократился бы у нас и в номинальном выражении.
Внешний долг РФ уже 4-й год меньше, чем объём ЗВР. На конец 2021г разница достигла $152 млрд (красная линия на правом графике).
В 2022г внешний долг, скорее всего, ещё сильнее сократится в силу возросших страновых рисков и ограниченного доступа российских эмитентов на международный рынок капитала. В то же время ЗВР при текущей сырьевой конъюнктуре продолжат рост.
‼️ ПЕРЕГОВОРЫ ЛАВРОВА И БЛИНКЕНА (Reuters News)
- БЛИНКЕН: МЫ ПЛАНИРУЕМ НОВУЮ ВСТРЕЧУ ПОСЛЕ ТОГО, КАК РФ ОЗНАКОМИТСЯ С ПИСЬМЕННЫМ ОТВЕТОМ США. ЕСЛИ ДВУМ ПРЕЗИДЕНТАМ БУДЕТ ПОЛЕЗНО ВСТРЕТИТЬСЯ, МЫ ПОЛНОСТЬЮ ГОТОВЫ
- БЛИНКЕН: ВАЖНО ПОНИМАТЬ ПОЗИЦИИ, С КОТОРЫХ МЫ НЕ ОТСТУПИМ, ОДНА ИЗ КОТОРЫХ - ЭТО ФУНДАМЕНТАЛЬНЫЙ ПРИНЦИП ОТКРЫТЫХ ДВЕРЕЙ НАТО
- БЛИНКЕН: СТАТЬЯ О КОЛЛЕКТИВНОЙ ОБОРОНЕ НАТО РАСПРОСТРАНЯЕТСЯ НА ВСЕХ ЧЛЕНОВ АЛЬЯНСА, УКРАИНА НЕ ПОДПАДАЕТ ПОД ЕЕ ДЕЙСТВИЕ
- БЛИНКЕН: МЫ ВИДЕЛИ ПЛАНЫ РОССИИ ПО ОСУЩЕСТВЛЕНИЮ РАЗЛИЧНЫХ ДЕСТАБИЛИЗИРУЮЩИХ ДЕЙСТВИЙ, НО БЕЗ ПРИМЕНЕНИЯ СИЛЫ ДЛЯ ДЕСТАБИЛИЗАЦИИ УКРАИНЫ
========================
MMI: теперь комментарии по итогам встречи со стороны наших оппонентов. Похоже, что пресс-конференции как Лаврова, так и Блинкена прошли в достаточно приемлемом ключе
- БЛИНКЕН: МЫ ПЛАНИРУЕМ НОВУЮ ВСТРЕЧУ ПОСЛЕ ТОГО, КАК РФ ОЗНАКОМИТСЯ С ПИСЬМЕННЫМ ОТВЕТОМ США. ЕСЛИ ДВУМ ПРЕЗИДЕНТАМ БУДЕТ ПОЛЕЗНО ВСТРЕТИТЬСЯ, МЫ ПОЛНОСТЬЮ ГОТОВЫ
- БЛИНКЕН: ВАЖНО ПОНИМАТЬ ПОЗИЦИИ, С КОТОРЫХ МЫ НЕ ОТСТУПИМ, ОДНА ИЗ КОТОРЫХ - ЭТО ФУНДАМЕНТАЛЬНЫЙ ПРИНЦИП ОТКРЫТЫХ ДВЕРЕЙ НАТО
- БЛИНКЕН: СТАТЬЯ О КОЛЛЕКТИВНОЙ ОБОРОНЕ НАТО РАСПРОСТРАНЯЕТСЯ НА ВСЕХ ЧЛЕНОВ АЛЬЯНСА, УКРАИНА НЕ ПОДПАДАЕТ ПОД ЕЕ ДЕЙСТВИЕ
- БЛИНКЕН: МЫ ВИДЕЛИ ПЛАНЫ РОССИИ ПО ОСУЩЕСТВЛЕНИЮ РАЗЛИЧНЫХ ДЕСТАБИЛИЗИРУЮЩИХ ДЕЙСТВИЙ, НО БЕЗ ПРИМЕНЕНИЯ СИЛЫ ДЛЯ ДЕСТАБИЛИЗАЦИИ УКРАИНЫ
========================
MMI: теперь комментарии по итогам встречи со стороны наших оппонентов. Похоже, что пресс-конференции как Лаврова, так и Блинкена прошли в достаточно приемлемом ключе
Forwarded from MMI MARKET SENTIMENT INDEX
❗️ДОЛЛАР ПРОБИЛ 77! РОССИЙСКИЕ РЫНКИ НЕ ВООДУШЕВИЛИСЬ ИТОГАМ ПЕРЕГОВОРОВ БЛИНКЕНА И ЛАВРОВА
Слева – волатильность (1M Imlied vol – 18.18, 3М – 17.73)
Справа – доллар/ рубль (77.18)
Инвесторы не усмотрели в заявлениях Лаврова https://xn--r1a.website/russianmacro/13626 и Блинкена https://xn--r1a.website/russianmacro/13628 намеков на разрядку и снижение геополитических рисков. Доллар в итоге пробил уровень 77, вплотную приблизившись к годовому максимуму, зафиксирвоанному 6 января во время событий в Казахстане. По-видимому, на следующей неделе продолжим движение к 80…
Слева – волатильность (1M Imlied vol – 18.18, 3М – 17.73)
Справа – доллар/ рубль (77.18)
Инвесторы не усмотрели в заявлениях Лаврова https://xn--r1a.website/russianmacro/13626 и Блинкена https://xn--r1a.website/russianmacro/13628 намеков на разрядку и снижение геополитических рисков. Доллар в итоге пробил уровень 77, вплотную приблизившись к годовому максимуму, зафиксирвоанному 6 января во время событий в Казахстане. По-видимому, на следующей неделе продолжим движение к 80…
Forwarded from Forbes Russia
«Гипотетическое отключение России от этой системы [SWIFT] определенно усложнит на какое-то время подтверждение транзакций, но сами переводы в иностранной валюте не запретит — для этого нужны уже отдельные санкции в отношении российских банков и финансовых компаний. Зато отключение от SWIFT неминуемо подтолкнет Россию к использованию, скорее всего в кооперации с другими странами, альтернативных систем обмена платежными поручениями».
Среди угроз новых санкций в отношении России со стороны коллективного Запада, и прежде всего США, одно из первых мест занимает запрет на использование доллара в расчетах и отключение России от SWIFT.
Второе лишь ускорит развитие альтернативных платежных систем, а запрет российским банкам открывать корсчета в долларах заставит участников международной торговли задуматься об отказе от американской валюты, считает автор Telegram-канала MMI, экономист банка «ЦентроКредит» Евгений Суворов
Среди угроз новых санкций в отношении России со стороны коллективного Запада, и прежде всего США, одно из первых мест занимает запрет на использование доллара в расчетах и отключение России от SWIFT.
Второе лишь ускорит развитие альтернативных платежных систем, а запрет российским банкам открывать корсчета в долларах заставит участников международной торговли задуматься об отказе от американской валюты, считает автор Telegram-канала MMI, экономист банка «ЦентроКредит» Евгений Суворов
АБСОЛЮТНЫЙ РЕКОРД ПО СЧЕТУ ТЕКУЩИХ ОПЕРАЦИЙ (СТО)
Банк России опубликовал оценку платежного баланса за 2021 год.
• Профицит СТО за год составил $120.3 млрд (6.7% ВВП). $120 млрд – это абсолютный рекорд за всю историю. Правда, в относительном выражении в 2018г был более высокий результат – 6.9% ВВП
• Экспорт товаров подскочил почти что в полтора раза до $490 млрд
• Импорт товаров вырос на 27% до $304 млрд
• В результате опережающего роста экспорта торговое сальдо удвоилось, составив $186 млрд (10.3% ВВП)
• Именно бурный рост экспорта товаров на фоне сдержанного роста импорта и стал главным фактором, обеспечившим рекордный СТО
• В балансе услуг сильных изменений не наблюдалось – и экспорт, и импорт выросли на 16%; сальдо составило -$20 млрд (-1.1% ВВП)
В прошлом году средняя цена нефти составила $69. В этом может быть выше $80. И экспорт нефти в этом году будет выше. Так профицит СТО в этом году может обновить прошлогодний рекорд
Банк России опубликовал оценку платежного баланса за 2021 год.
• Профицит СТО за год составил $120.3 млрд (6.7% ВВП). $120 млрд – это абсолютный рекорд за всю историю. Правда, в относительном выражении в 2018г был более высокий результат – 6.9% ВВП
• Экспорт товаров подскочил почти что в полтора раза до $490 млрд
• Импорт товаров вырос на 27% до $304 млрд
• В результате опережающего роста экспорта торговое сальдо удвоилось, составив $186 млрд (10.3% ВВП)
• Именно бурный рост экспорта товаров на фоне сдержанного роста импорта и стал главным фактором, обеспечившим рекордный СТО
• В балансе услуг сильных изменений не наблюдалось – и экспорт, и импорт выросли на 16%; сальдо составило -$20 млрд (-1.1% ВВП)
В прошлом году средняя цена нефти составила $69. В этом может быть выше $80. И экспорт нефти в этом году будет выше. Так профицит СТО в этом году может обновить прошлогодний рекорд
ДОХОДЫ ОТ ЭКСПОРТА УГЛЕВОДОРОДОВ ИЗ РФ ПОДСКОЧИЛИ НА 60%
По данным платежного баланса экспорт углеводородов (нефть, газ, нефтепродукты, СПГ) из России составил в минувшем году $241 млрд (13.3% ВВП), увеличившись на 60%.
Экспорт за исключением углеводородов по итогам года увеличился на 36% до $249 млрд. Таким образом, второй год подряд экспорт углеводородов составляет менее половины экспорта из РФ (до 2014г на экспорт углеводородов приходилось две три российского экспорта).
Экспорт за исключением углеводородов достиг исторического рекорда. В первую очередь, это результат очень высоких цен на металлы, удобрения, зерно (основные статьи нашего экспорта). Определенную роль сыграло и прекращение с весны 2020г покупки золота Центробанком у производителей (все эти объёмы пошли на экспорт).
В этом году рост экспорта, скорее всего, продолжится. Доля экспорта углеводородов в общем объёме экспорта будет увеличиваться
По данным платежного баланса экспорт углеводородов (нефть, газ, нефтепродукты, СПГ) из России составил в минувшем году $241 млрд (13.3% ВВП), увеличившись на 60%.
Экспорт за исключением углеводородов по итогам года увеличился на 36% до $249 млрд. Таким образом, второй год подряд экспорт углеводородов составляет менее половины экспорта из РФ (до 2014г на экспорт углеводородов приходилось две три российского экспорта).
Экспорт за исключением углеводородов достиг исторического рекорда. В первую очередь, это результат очень высоких цен на металлы, удобрения, зерно (основные статьи нашего экспорта). Определенную роль сыграло и прекращение с весны 2020г покупки золота Центробанком у производителей (все эти объёмы пошли на экспорт).
В этом году рост экспорта, скорее всего, продолжится. Доля экспорта углеводородов в общем объёме экспорта будет увеличиваться
COVID-19: ГОСПИТАЛИЗАЦИЯ В МОСКВЕ ПОДСКОЧИЛА НА 20% ЗА НЕДЕЛЮ
За неделю в Москве:
• Заболевших – 85.8К (+141%)
• Умерших – 491 (+1.9%)
• Госпитализированных – 6.5К (+19.8%)
• На ИВЛ – 508 (-2.9%)
• Активные случаи – 212К (+48%)
За пределами Москвы:
• Заболевших – 218.8К (+87%)
• Умерших – 4301 (-8.0%)
• Активные случаи – 546К (+13.7%)
Весь фокус на динамику госпитализаций. В Москве она подскочила с 750-800 в день до 1000-1100. Предел мощности – 2000 в день. Если выйдет на этот уровень, то может быть объявлен локдаун. А на этот уровень госпитализация может выйти при 40000 заболеваний в день (при норме госпитализации – 5%). Начинающаяся неделя будет очень тревожной…
За неделю в Москве:
• Заболевших – 85.8К (+141%)
• Умерших – 491 (+1.9%)
• Госпитализированных – 6.5К (+19.8%)
• На ИВЛ – 508 (-2.9%)
• Активные случаи – 212К (+48%)
За пределами Москвы:
• Заболевших – 218.8К (+87%)
• Умерших – 4301 (-8.0%)
• Активные случаи – 546К (+13.7%)
Весь фокус на динамику госпитализаций. В Москве она подскочила с 750-800 в день до 1000-1100. Предел мощности – 2000 в день. Если выйдет на этот уровень, то может быть объявлен локдаун. А на этот уровень госпитализация может выйти при 40000 заболеваний в день (при норме госпитализации – 5%). Начинающаяся неделя будет очень тревожной…
ЭКСПОРТНЫЕ ДОХОДЫ РОССИИ ОТ ПРОДАЖИ ГАЗА В 2021г УВЕЛИЧИЛИСЬ В 2.1 РАЗА, НО НЕ ДОТЯНУЛИ ДО РЕКОРДНЫХ УРОВНЕЙ
В 2021г экспортные доходы РФ от продажи газа составили $54 млрд. Это много по сравнению с 2020г, но далеко от рекордов. Максимальные доходы от экспорта газа мы получали в 2008г ($69 млрд). В 2011-13гг доходы составляли $62-66 млрд в год.
Получается, что десятки миллиардов, проинвестированные Газпромом в строительство новых газопроводов в последние полтора десятилетия, не позволили увеличить доходы от продажи газа на экспорт.
По СПГ картина тоже не очень радостная. Доходы от экспорта СПГ в 2021г ($7.6 млрд) оказались ниже докризисного уровня 2019г ($7.9 млрд).
Пока не очень понятно, сколько РФ заработала на газовом кризисе в Европе, начавшемся осенью. В 4-м кв выручка от экспорта была рекордной - $20.8 млрд. Но годовая динамика ухудшилась (131% гг vs 156% гг в 3-м кв). В физическом выражении мы не сильно нарастили объёмы поставок, при этом под конец года рост сильно замедлился
В 2021г экспортные доходы РФ от продажи газа составили $54 млрд. Это много по сравнению с 2020г, но далеко от рекордов. Максимальные доходы от экспорта газа мы получали в 2008г ($69 млрд). В 2011-13гг доходы составляли $62-66 млрд в год.
Получается, что десятки миллиардов, проинвестированные Газпромом в строительство новых газопроводов в последние полтора десятилетия, не позволили увеличить доходы от продажи газа на экспорт.
По СПГ картина тоже не очень радостная. Доходы от экспорта СПГ в 2021г ($7.6 млрд) оказались ниже докризисного уровня 2019г ($7.9 млрд).
Пока не очень понятно, сколько РФ заработала на газовом кризисе в Европе, начавшемся осенью. В 4-м кв выручка от экспорта была рекордной - $20.8 млрд. Но годовая динамика ухудшилась (131% гг vs 156% гг в 3-м кв). В физическом выражении мы не сильно нарастили объёмы поставок, при этом под конец года рост сильно замедлился
ПЕРЕРАСПРЕДЕЛЕНИЕ СПРОСА С ИМПОРТА УСЛУГ НА ИМПОРТ ТОВАРОВ
Импорт товаров в 2021г вырос на 27% до $304 млрд (16.8% ВВП). В номинальном выражении это пока ещё меньше рекордного значения 2013 года ($341 млрд), но в относительном – это рекорд с 2008г – тогда было 17.5% ВВП.
На первый взгляд, это выглядит удивительным – как импорт мог так сильно вырасти при столь слабом реальном курсе рубля ? Действительно, слабый реальный курс должен оказывать давление на импорт. Объяснение в том, что товарный импорт был в значительной степени поддержан провалившимся импортом услуг (прежде всего, зарубежный туризм). Хотя импорт услуг и вырос на 16% в 2021г, но в абсолютном выражении ($74 млрд) составил лишь 75% от докризисного значения 2019г. От пиковых значений 2013г ($128 млрд) импорт услуг составил лишь 58%.
Произошло фактическое перераспределение спроса с импорта услуг на импорт товаров, что и объясняет столь сильный рост последних
Импорт товаров в 2021г вырос на 27% до $304 млрд (16.8% ВВП). В номинальном выражении это пока ещё меньше рекордного значения 2013 года ($341 млрд), но в относительном – это рекорд с 2008г – тогда было 17.5% ВВП.
На первый взгляд, это выглядит удивительным – как импорт мог так сильно вырасти при столь слабом реальном курсе рубля ? Действительно, слабый реальный курс должен оказывать давление на импорт. Объяснение в том, что товарный импорт был в значительной степени поддержан провалившимся импортом услуг (прежде всего, зарубежный туризм). Хотя импорт услуг и вырос на 16% в 2021г, но в абсолютном выражении ($74 млрд) составил лишь 75% от докризисного значения 2019г. От пиковых значений 2013г ($128 млрд) импорт услуг составил лишь 58%.
Произошло фактическое перераспределение спроса с импорта услуг на импорт товаров, что и объясняет столь сильный рост последних
• КЛЮЧЕВОЕ СОБЫТИЕ ЭТОЙ НЕДЕЛИ – ИТОГИ FOMC В СРЕДУ https://xn--r1a.website/mmi_msi/771. Не исключены сюрпризы
• СООБЩЕНИЕ BLOOMBERG О ВОЗМОЖНОЙ ЭВАКУАЦИИ ДИПЛОМАТОВ США ИЗ УКРАИНЫ ВЫЗВАЛО ОБВАЛ РУБЛЯ ДО МИНИМАЛЬНЫХ ОТМЕТОК С НОЯБРЯ 2020г https://xn--r1a.website/mmi_msi/772. Без реальных шагов в направлении разрядки российские рынки могут долго оставаться под давлением
• НА РЫНКАХ ЦВЕТНЫХ МЕТАЛЛОВ УВЕРЕННЫЙ РОСТ С НАЧАЛА ГОДА https://xn--r1a.website/mmi_msi/773. Дополнительное повышательное давление на эти рынки создают риски санкций в отношении РФ
ОБ ЭТОМ ЧИТАЙТЕ В КАНАЛЕ MMI Market Sentiment Index: https://xn--r1a.website/mmi_msi.
И конечно, подписывайтесь на него!
• СООБЩЕНИЕ BLOOMBERG О ВОЗМОЖНОЙ ЭВАКУАЦИИ ДИПЛОМАТОВ США ИЗ УКРАИНЫ ВЫЗВАЛО ОБВАЛ РУБЛЯ ДО МИНИМАЛЬНЫХ ОТМЕТОК С НОЯБРЯ 2020г https://xn--r1a.website/mmi_msi/772. Без реальных шагов в направлении разрядки российские рынки могут долго оставаться под давлением
• НА РЫНКАХ ЦВЕТНЫХ МЕТАЛЛОВ УВЕРЕННЫЙ РОСТ С НАЧАЛА ГОДА https://xn--r1a.website/mmi_msi/773. Дополнительное повышательное давление на эти рынки создают риски санкций в отношении РФ
ОБ ЭТОМ ЧИТАЙТЕ В КАНАЛЕ MMI Market Sentiment Index: https://xn--r1a.website/mmi_msi.
И конечно, подписывайтесь на него!
ВОЗМОЖНО, В UK ВЫЯВЛЕН ПОДВИД ОМИКРОНА
За последние сутки число новых выявленных случаев Covid-19 составило 2.227К vs 2.837К накануне. Смертность: 4.8К vs 6.4К двумя днями ранее
Великобритания заявляет, что у штамма омикрон появилась новая разновидность, очевидно, он сходен по характеристикам с самим омикроном (поэтому ему и не была присвоена очередная новая буква греческого алфавита), но скорость распространения выше, чем у предшественника.
Что касается глобальных трендов, то первое место ТП-15 заняла Индия, но этот факт скорее всего носит технический характер, т.к. статистика США за выходные традиционно не совсем репрезентативная.
За последние сутки число новых выявленных случаев Covid-19 составило 2.227К vs 2.837К накануне. Смертность: 4.8К vs 6.4К двумя днями ранее
Великобритания заявляет, что у штамма омикрон появилась новая разновидность, очевидно, он сходен по характеристикам с самим омикроном (поэтому ему и не была присвоена очередная новая буква греческого алфавита), но скорость распространения выше, чем у предшественника.
Что касается глобальных трендов, то первое место ТП-15 заняла Индия, но этот факт скорее всего носит технический характер, т.к. статистика США за выходные традиционно не совсем репрезентативная.
🟢🔴 - почти 2% потерял в пятницу S&P500 и возможное пробитие важного с технической точки зрения уровня 200dЕМА может еще более ухудшить сентимент. Заметно хуже рынка в пятницу закрылись акции циклических товаров, IT, производителей материалов. Лучше рынка - коммуналка, здравоохранение. Нефть в плюсе на сохраняющейся напряженности на Ближнем Востоке, современный индикатор риска, биткоин, торгуется в районе $35К, а индекс страха VIX приближается к отметке в 30 пунктов
MMI Market Sentiment Index
MMI Market Sentiment Index
🟢🔴 - неплохие настроения в валютах ЕМ на сегодняшних торгах, но минувшая неделя закрывалась преимущественно в минорных тонах, включая рост суверенных рисков.
MMI Market Sentiment Index
MMI Market Sentiment Index
ПОКУПКА ВАЛЮТЫ В РАМКАХ БЮДЖЕТНОГО ПРАВИЛА В 2021г СОСТАВИЛА ЛИШЬ 35% ОТ ПРОФИЦИТА СЧЕТА ТЕКУЩИХ ОПЕРАЦИЙ
В 2021г Минфин в рамках БП выкупил валюты примерно на $42 млрд. Это всего лишь 35% от рекордного профицита счета текущих операций (СТО), зафиксированного по итогам года в размере $120.3 млрд https://xn--r1a.website/russianmacro/13631.
Эти цифры иллюстрируют умеренное влияние операций по БП на баланс спроса и предложения валюты на внутреннем рынке. Слабость рубля при рекордном профиците СТО – это результат не операций Минфина, а оттока капитала (высокого спроса на иностранные активы), провоцируемого, прежде всего, геополитикой. Об этом читайте далее
В 2021г Минфин в рамках БП выкупил валюты примерно на $42 млрд. Это всего лишь 35% от рекордного профицита счета текущих операций (СТО), зафиксированного по итогам года в размере $120.3 млрд https://xn--r1a.website/russianmacro/13631.
Эти цифры иллюстрируют умеренное влияние операций по БП на баланс спроса и предложения валюты на внутреннем рынке. Слабость рубля при рекордном профиците СТО – это результат не операций Минфина, а оттока капитала (высокого спроса на иностранные активы), провоцируемого, прежде всего, геополитикой. Об этом читайте далее
СУВЕРЕННЫЕ РЕЙТИНГОВЫЕ ДЕЙСТВИЯ ЗА ПОСЛЕДНЮЮ НЕДЕЛЮ
STANDARD&POOR’S
• Азербайджан - ↔️рейтинг подтвержден на уровне ВВ-, прогноз “ стабильный”
FITCH
• Болгария - ↔️рейтинг подтвержден на уровне ВВВ, прогноз “позитивный”
• Ангола - ↔️рейтинг повышен до уровня В-, прогноз “стабильный
Суверенные рейтинги ранее
https://xn--r1a.website/russianmacro/13570
STANDARD&POOR’S
• Азербайджан - ↔️рейтинг подтвержден на уровне ВВ-, прогноз “ стабильный”
FITCH
• Болгария - ↔️рейтинг подтвержден на уровне ВВВ, прогноз “позитивный”
• Ангола - ↔️рейтинг повышен до уровня В-, прогноз “стабильный
Суверенные рейтинги ранее
https://xn--r1a.website/russianmacro/13570
ПРЕДВАРИТЕЛЬНЫЕ ИНДЕКСЫ PMI ЗА ЯНВАРЬ: КОНЪЮНКТУРА В УСЛУГАХ – ХУЖЕ ПОКАЗАТЕЛЕЙ ПРОШЛЫХ МЕСЯЦЕВ
Опубликованные сегодня предварительные индексы PMI за январь показывают, что по многим позициям ситуация остается, в целом, благоприятной, но большинство цифр - хуже декабря и ноября.
В Еврозоне композитный индекс находится выше психологической отметки в 50 пунктов, но вновь сохраняется нисходящий импульс, который присутствовал несколько месяцев, начиная с июля, когда были достигнуты максимумы. Темпы в услугах продолжают ухудшаться во всех юрисдикциях, кроме Германии, где опубликованный недавно индекс ZEW подтвердил неплохие тенденции https://xn--r1a.website/russianmacro/13585.
Обращает на себя внимание резкий провал из-за новых ограничений в услугах Японии и Австралии
Опубликованные сегодня предварительные индексы PMI за январь показывают, что по многим позициям ситуация остается, в целом, благоприятной, но большинство цифр - хуже декабря и ноября.
В Еврозоне композитный индекс находится выше психологической отметки в 50 пунктов, но вновь сохраняется нисходящий импульс, который присутствовал несколько месяцев, начиная с июля, когда были достигнуты максимумы. Темпы в услугах продолжают ухудшаться во всех юрисдикциях, кроме Германии, где опубликованный недавно индекс ZEW подтвердил неплохие тенденции https://xn--r1a.website/russianmacro/13585.
Обращает на себя внимание резкий провал из-за новых ограничений в услугах Японии и Австралии
РЕКОРДЫ ПО СТРАНЕ, А ЧИСЛО ЗАРАЗИВШИХСЯ ЗА СУТКИ В МОСКВЕ УЖЕ ПРИБЛИЖАЕТСЯ К 20 ТЫСЯЧАМ
РОССИЯ:
• 65 109 заболевших за сутки vs 63 205 и 57 212 в предыдущие пару дней.
• 655 умерших vs 679 и 681 в последние два дня.
МОСКВА:
• 19 509 вчера vs 17 528 и 16 094 за предыдущие двое суток.
• 71 умерших vs 73 и 69 в последние два дня.
Количество тестов за позавчера – 700К (до этого – 600К)
РОССИЯ:
• 65 109 заболевших за сутки vs 63 205 и 57 212 в предыдущие пару дней.
• 655 умерших vs 679 и 681 в последние два дня.
МОСКВА:
• 19 509 вчера vs 17 528 и 16 094 за предыдущие двое суток.
• 71 умерших vs 73 и 69 в последние два дня.
Количество тестов за позавчера – 700К (до этого – 600К)
Конец января - это не только прощание с фразой «давай уже после праздников», но и период, когда бизнес делится своими операционными результатами по итогам прошедшего года, который, к слову, выдался, непростым.
Неделю подведения операционных результатов среди ритейлеров открывает Fix Pricе, что мы видим:
• Выручка в 4 квартале выросла на 14,5% г-к-г, cоставив 66,5 млрд рублей, благодаря активному расширению сети и росту сопоставимых продаж (LFL) на 3,2%.
• За 4 квартал сеть открыла 151 новый магазин (или 737 за год), вплотную приблизившись к отметке 5 000. Количество лояльных покупателей увеличилось на 1,6 млн (+ 5,5 млн за весь год) и теперь составляет 17 млн.
• Ключевая битва, как у всех ритейлеров, состоялась «при марже» на фоне повсеместно растущей инфляции, увеличения цен на сырье и стоимости фрахта. Пока действия Fix Price выглядят уверенно и дают эффект, на что указывает рост гросс маржи. Ожидания по EBITDA марже на уровне 19%, что очень неплохо.
Еще из интересного, сегодня компания также объявила о байбэке на сумму до 4 млрд руб., который продлится следующие 6 месяцев, может оказать дополнительную поддержку GDR Fix Price.
Уже через месяц, 28 февраля, компания опубликует свои финансовые результаты за 2021 год, из которых может сложиться более четкая картинка, куда этот корабль плывет. Российские бумаги изрядно потрясло в начале года на фоне геополитики, больше всего досталось IPO-компаниям, и есть ощущение, что не совсем заслужено. Впереди целый год, время расставит все на свои места.
Неделю подведения операционных результатов среди ритейлеров открывает Fix Pricе, что мы видим:
• Выручка в 4 квартале выросла на 14,5% г-к-г, cоставив 66,5 млрд рублей, благодаря активному расширению сети и росту сопоставимых продаж (LFL) на 3,2%.
• За 4 квартал сеть открыла 151 новый магазин (или 737 за год), вплотную приблизившись к отметке 5 000. Количество лояльных покупателей увеличилось на 1,6 млн (+ 5,5 млн за весь год) и теперь составляет 17 млн.
• Ключевая битва, как у всех ритейлеров, состоялась «при марже» на фоне повсеместно растущей инфляции, увеличения цен на сырье и стоимости фрахта. Пока действия Fix Price выглядят уверенно и дают эффект, на что указывает рост гросс маржи. Ожидания по EBITDA марже на уровне 19%, что очень неплохо.
Еще из интересного, сегодня компания также объявила о байбэке на сумму до 4 млрд руб., который продлится следующие 6 месяцев, может оказать дополнительную поддержку GDR Fix Price.
Уже через месяц, 28 февраля, компания опубликует свои финансовые результаты за 2021 год, из которых может сложиться более четкая картинка, куда этот корабль плывет. Российские бумаги изрядно потрясло в начале года на фоне геополитики, больше всего досталось IPO-компаниям, и есть ощущение, что не совсем заслужено. Впереди целый год, время расставит все на свои места.
‼️ На российских рынках сегодня полнейший коллапс! Падает всё (подробности традиционно вечером в MMI Market Sentiment Index) на ожиданиях начала военных действий и введения санкций.
На графике - Implied Volatility для пары доллар/рубль (желтая линия - 3 мес, зеленая - 1 мес). 1M - около критического уровня 20! Доллар/рубль несколько минут назад тестировал отметку 79.
Ждём объявления о приостановке покупки валюты в рамках Бюджетного правила. Не исключаем приостановки торгов на рынке акций.
❗️В ОТДЕЛЬНЫХ ВЫПУСКАХ ОФЗ ДОХОДНОСТИ ПРЕВЫСИЛИ 10% ГОДОВЫХ! https://xn--r1a.website/mmi_msi/774
На графике - Implied Volatility для пары доллар/рубль (желтая линия - 3 мес, зеленая - 1 мес). 1M - около критического уровня 20! Доллар/рубль несколько минут назад тестировал отметку 79.
Ждём объявления о приостановке покупки валюты в рамках Бюджетного правила. Не исключаем приостановки торгов на рынке акций.
❗️В ОТДЕЛЬНЫХ ВЫПУСКАХ ОФЗ ДОХОДНОСТИ ПРЕВЫСИЛИ 10% ГОДОВЫХ! https://xn--r1a.website/mmi_msi/774
ЦБ КАЗАХСТАНА НЕОЖИДАННО ПОДНЯЛ КЛЮЧЕВУЮ СТАВКУ НА 50 БП, ИНФЛЯЦИОННЫЕ РИСКИ ОСТАЮТСЯ ВЫСОКИМИ
НацБанк Казахстана, вопреки ожиданиям, принял сегодня решение увеличить ключевую ставку до отметки 10.25% годовых (+50бп).
Темпы роста цен сократились, но существенное замедление продовольственной инфляции сопровождается ускорением непродовольственной компоненты до 8.5% в декабре – это максимум с мая 2018 года. Основной вклад вносит рост цен на ГСМ (23.2%), автомобили (14.7%) и твердое топливо (9.5%) в т.ч. уголь (9.8%). Годовой рост цен на бензин ускорился до 19.6%, дизельное топливо – на 46.5%.
Решение ЦБ принято с учетом необходимости снижения инфляционных ожиданий и вхождения инфляции в установленный целевой коридор 4-6% к концу 2022 года. Внутренняя конъюнктура, несмотря на наличие дезинфляционных процессов в последние месяцы, характеризуется наличием значительных проинфляционных рисков как на стороне спроса, так и со стороны предложения.
НацБанк Казахстана, вопреки ожиданиям, принял сегодня решение увеличить ключевую ставку до отметки 10.25% годовых (+50бп).
Темпы роста цен сократились, но существенное замедление продовольственной инфляции сопровождается ускорением непродовольственной компоненты до 8.5% в декабре – это максимум с мая 2018 года. Основной вклад вносит рост цен на ГСМ (23.2%), автомобили (14.7%) и твердое топливо (9.5%) в т.ч. уголь (9.8%). Годовой рост цен на бензин ускорился до 19.6%, дизельное топливо – на 46.5%.
Решение ЦБ принято с учетом необходимости снижения инфляционных ожиданий и вхождения инфляции в установленный целевой коридор 4-6% к концу 2022 года. Внутренняя конъюнктура, несмотря на наличие дезинфляционных процессов в последние месяцы, характеризуется наличием значительных проинфляционных рисков как на стороне спроса, так и со стороны предложения.