СУВЕРЕННЫЕ РЕЙТИНГОВЫЕ ДЕЙСТВИЯ ЗА ПОСЛЕДНЮЮ НЕДЕЛЮ

FITCH
• Литва - ↔️рейтинг подтвержден на уровне А, прогноз “ стабильный”
• Таиланд - ↔️рейтинг подтвержден на уровне ВВВ+, прогноз “ стабильный”
• Марокко - ↔️рейтинг подтвержден на уровне ВВ+, прогноз “ стабильный”
• Оман - ↔️рейтинг подтвержден на уровне ВВ-, ⬆️прогноз повышен до “стабильного”


Суверенные рейтинги ранее
https://xn--r1a.website/russianmacro/13355

Совсем недавно, 17 декабря, произошло событие, о котором много говорили и писали: одна из крупнейших российских компаний в сфере кибербезопасности – ПАО "Группа Позитив" (бренд Positive Technologies) – вышла на Московскую Биржу (тикер POSI).

В первый же день котировки показали существенный взлет относительно цены старта торгов. Реакцией на подобный старт, на самом деле, было довольно приятное удивление, поскольку после листинга в России в последнее время можно было наблюдать скорее обратные ситуации.

Тут важно указать контекст, который, на наш взгляд, в случае с бумагами Positive Technologies сильно повлиял на дальнейшее поведение котировок. За 2021 год в РФ на биржу вышло больше 20 компаний. Это практически вдвое больше, чем годом ранее, и несравнимо с единственным листингом в 2019 г. Очевидно, сейчас и в России, и в мире тренд на публичные размещения. Бумаг – много, а инвесторам становится сложнее искать. В контексте РТ стоит отметить работу компании с инвесторами: руководство активно и охотно отвечает на вопросы в соц.сетях (обычных и профильных), вся информация о компании прозрачна и доступна.

Сейчас котировки просели по отношению к началу торгов бумагой. Такое развитие событий – ожидаемо, поскольку на российском рынке не так много публичных компаний, с которыми Positive Technologies можно было бы сравнить. Цена на первых парах может колебаться в поисках наилучшего равновесного варианта. И это может быть хорошим моментом для того, чтобы рассмотреть эту бумагу поближе. Более того, на сегодняшний день, мы видим лишь ту цену, которую для акции определили исключительно инвесторы-физики. Вхождение различных фондов, инвестдомов и просто крупных инвесторов однозначно должно будет положительно повлиять на котировки. Ведь очевидно, что компании из сферы кибербезопасности с каждым годом будут набирать обороты своей значимости в мире. К тому же, компания имеет сильные позиции на активно растущем российском рынке и этим крайне успешно пользуется.

Фундаментальные показатели компании отражают тот высокий уровень, который РТ демонстрирует в вопросах ведения бизнеса и уровня технологий. Отдельно стоит отметить просветительскую деятельность, что ведёт РТ и в плане общения с инвесторами, и в вопросах увеличения узнаваемости компании.

Когда РТ «наберёт обороты», о компании, ее разработках и важности информационной безопасности узнает еще больше людей, это может найти своё отражение в росте числа желающих приобрести бумаги Positive Technologies.

По всей видимости, очень скоро совокупные бюджеты многих крупных корпораций на защиту информации будут сравнимы с военными бюджетами ряда стран. Тренд на это очень и очень мощный. Полагаем, что компании, производящие качественные продукты ИБ, будут обеспечены заказами на годы вперед. И вопрос будет лишь в темпах роста и качестве персонала. А с этим у Positive Technologies все отлично.

@bitkogan

РЕЗКИЙ РОСТ В АВСТРАЛИИ, НЕСМОТРЯ НА ПРАКТИЧЕСКИ ПОСТОЯННЫЕ ЖЕСТКИЕ АНТИКОВИДНЫЕ МЕРЫ

За последние сутки число новых выявленных случаев Covid-19 составило 754К vs 386К накануне. Смертность: 5.1К vs 3.3К двумя днями ранее

Показатели в наиболее пострадавших в последнее время странах несколько снизились с рекордных отметок, достигнутых несколько дней назад, впрочем этот факт может в некоторой степени объясняться эффектом рождественских праздников.

Тем не менее, обращает на себя факт появления в ТОП-15 стран, которые там появлялись нечасто. Это Аргентина и, что более неожиданно – Австралия. Зеленый континент традиционно предпринимает крайне жесткие ограничительные меры, включая основные города, Мельбурн и Сидней, а также ограничивает прибытие иностранных граждан в страну уже долгое время. По состоянию на вчера количество заразившихся в Австралии превысило 10 тысяч человек

🟢 - risk-on вновь доминирует на рынках, S&P500 накануне переписал очередные максимумы, хорошим спросом пользовались техи, нефтянка. Сегодня - срок платежа купона Evergrande на $255 млн, но рынки уже по большому счету не сильно обращают внимание на эту историю - угроза системного риска для китайской экономики после обещаний властей определенно уменьшилась.

MMI Market Sentiment Index

🔴🟢 - умеренный рост доллара к валютам ЕМ сегодня, накануне присутствовал спрос в акциях, и преимущественно покупки в локальном госдолге, особенно в бразильских бондах.

MMI Market Sentiment Index

СУТОЧНАЯ ЗАБОЛЕВАЕМОСТЬ В ПИТЕРЕ ОКАЗАЛАСЬ НАКАНУНЕ ВЫШЕ, ЧЕМ В МОСКВЕ

РОССИЯ:
• 21 922 заболевших за сутки vs 23 210 и 23 721 в предыдущие пару дней.
• 935 умерших vs 937 и 968 в последние два дня.

МОСКВА:
• 1 705 вчера vs и 2 239 и 2 180 за предыдущие двое суток.
• 73 умерших vs 68 и 71 в последние два дня.

Количество тестов за позавчера – 400К (до этого – 500К)

СБЕРИНДЕКС: ТЕМПЫ ПРИРОСТА ПО ВСЕМ КАТЕГОРИЯМ НИЖЕ, ЧЕМ НЕДЕЛЮ НАЗАД, ОСОБЕННО – В УСЛУГАХ

По итогам недели с 20 по 26 декабря (vs допандемийного периода 2020 года) динамика трат населения изменилась следующим образом:

• Все товары и услуги: 13.2% к указанному выше периоду vs 15.1% неделей ранее

• Товары: 17.4% vs 17.8%

• Услуги: 7.3% vs 8.6%

В преддверии уже подходящего к концу учебного полугодия вполне ожидаемо отмечено снижение спроса на компьютеры и ПО (-32% гг), канцтовары (-15.4% гг), но несколько неожиданно – и на лекарства (-4.1% гг). По-прежнему сильный спрос на отели за рубежом (+71.6% гг), развлечения (+92.4% гг), турагентства (+447% гг), и универсальные магазины (+29.3% гг)

ЦЕНЫ НА ЖИЛЬЁ В США: ГОДОВЫЕ ТЕМПЫ НЕЗНАЧИТЕЛЬНО СНИЖАЮТСЯ ТРЕТИЙ МЕСЯЦ ПОДРЯД, ВОЗМОЖНО ТРЕНД УЖЕ СФОРМИРОВАЛСЯ

В октябре сезонно-сглаженный ценовой индекс по 20 крупнейшим городам США вырос на 0.8% мм и 18.95% гг (vs 0.84 мм и 19.6% гг месяцем ранее).

Темпы роста цен замедляются , как по 10, так и по 20 крупнейшим городам, максимальные годовые темпы были зафиксированы в июле. Ближайшие месяцы должны показать, насколько понижающиеся темпы роста устойчивы, но в моменте это уже похоже на тенденцию

ОПРОС ЧИТАТЕЛЕЙ MMI: ЭКОНОМИЧЕСКИЕ НАСТРОЕНИЯ ПОД КОНЕЦ ГОДА УЛУЧШИЛИСЬ

Традиционный ежемесячный опрос, проводившийся на нашем канале 27-28 декабря, зафиксировал улучшение экономических настроений после крайне пессимистичных октября и ноября.

• Индекс MMI ESI вырос с 16.5 до 19.8 (среднее значение за 4 года – 19.5)

• Индекс, характеризующий текущую ситуацию, поднялся с 15.5 до 18.7 (среднее за 4 года – 17.6)

• Индекс, характеризующий ожидания, увеличился с 17.6 до 20.9 (среднее за 4 года – 21.4)

Как изменились экономические настроения за год? В оценке текущей ситуации ощутимый прогресс (соответствующий индекс год назад равнялся 7.8). Но в плане ожиданий год назад мы были оптимистичней (индекс ожиданий в декабре 2020 – 22.7 vs 20.9 сейчас). На наш взгляд, объяснение этому простое – восстановление экономики завершено и дальше расти будет уже сложно. Но мы допускаем, что есть и другие причины для беспокойств о будущем – продолжающееся закручивание гаек внутри страны и возросшие геополитические риски

ИНФЛЯЦИЯ В ТУРЦИИ ПО ИТОГАМ ГОДА МОЖЕТ ПРЕВЫСИТЬ 30% (!!!)

Опрос аналитиков, проведенный сегодня Reuters, дал следующие результат по декабрьской инфляции.

Консенсус-прогноз:

• Рост цен на 9.0% в декабре
• Рост цен на 30.6% по итогам года

Данные будут опубликованы 3 января.

Ранее: турецкий ЦБ продолжает креативить https://xn--r1a.website/mmi_msi/699

РЕЗКОЕ ОБНОВЛЕНИЕ РЕКОРДА КОЛИЧЕСТВА ЗАБОЛЕВШИХ В МИРЕ ЗА СУТКИ, НО НАСКОЛЬКО ЭТО КРИТИЧНО?

За последние сутки число новых выявленных случаев Covid-19 составило 1.222К vs 754К накануне. Смертность: 6.9К vs 5.1К двумя днями ранее

Первоначальные предположения относительно характеристик омикрона подтверждаются – более значительная степень распространения, но меньшая смертность. Накануне – более 1.2 млн заразившихся, и крайне резкий рост в странах ТОП-5, которые ВСЕ обновили рекорды. Но, если подобные уровни в США уже были год назад, то в странах Старого Света – полнейшая катастрофа в количестве случаев.

С другой стороны, по сообщениям из з той же UK, госпитализация пациентов с омикроном - крайне скоротечная, всего 3-4 дня в среднем. И если станет окончательно ясно, что новый, более легкий в плане последствий штамм вытесняет более тяжелую дельту, то, возможно, отношение к ковиду начнет меняться, и болезнь может перейти чуть ли не в разряд сезонных.

ОБРАБАТЫВАЮЩАЯ ПРОМЫШЛЕННОСТЬ В ДЕКАБРЕ: НЕСМОТРЯ НА МИНИМАЛЬНОЕ СОКРАЩЕНИЕ - ИНДЕКС ВЫШЕ 50 ПУНКТОВ ТРЕТИЙ МЕСЯЦ ПОДРЯД

Индекс Russia PMI mfg, характеризующий конъюнктуру в обрабатывающей промышленности незначительно уменьшился в декабре с 51.7 до 51.6 пунктов.

В пресс-релизе MARKIT отмечается:
«... в российском производственном секторе к концу 2021 года наблюдался относительно устойчивый рост производства и новых заказов. Давление на производственные мощности снова ослабло, а создание рабочих мест замедлилось. Компании стремились увеличить запасы, поскольку запасы до и после производства снова упали, а время поставок увеличилось. Темпы роста затрат ускорились до максимальных за пять месяцев, проблемы с транспортировкой и логистикой привели к увеличению расходов поставщиков. Однако стабильный спрос позволил компаниям пережить некоторые из этих скачков затрат. Однако риски ухудшения прогнозов проявились в декабре, поскольку оптимизм деловых кругов в отношении будущих объемов производства снизился...»

🔴🟢 - очередное, уже 70-е обновление индекса широкого рынка в США, который по итогам торгов все-же закрылся в номинальном минусе. Основной итоговый спрос сосредоточился в промышленных бумагах и защитных секторах, что позволило DJIA закрыться в плюсе. Рынки в промежутке между Рождеством и Новым Годом будут торговаться на незначительных объемах, впрочем, именно на тонком рынке совершенно не исключен window dressing

MMI Market Sentiment Index

🔴🟢 - небольшой рост доллара к валютам ЕМ, одновременно - смешанная динамика в акциях и локальном госдолге. Аутсайдер во всех сегментах - Турция

MMI Market Sentiment Index

КЛЮЧЕВЫЕ ПОКАЗАТЕЛИ МОСКВЫ К КОНЦУ ЭТОГО ГОДА НЕ ТОЛЬКО ВОССТАНОВИЛИСЬ, НО И ПРЕВЫСИЛИ ПРЕДПАНДЕМИЙНЫЙ УРОВЕНЬ

Показатели Москвы начали стабильно превышать аналогичные российские цифры на протяжении многих месяцев 2021 года - это касается индекса промпроизводства, оборотам предприятий, росту налогов, оплаты труда, экспорту.

Крайне немаловажный момент на наш взгляд - инвестиции, объем которых в основной капитал за 9М21 вырос на 22% гг, что также выше общероссийского показателя. Ожидается, что по итогам 2021 г рост инвестиций составит +12% по отношению и к 2020 году.

Это не в последнюю очередь связано с опережающим развитием инфраструктуры Москвы, где только в 2021 году стартовало 97 крупных инвестпроектов, наиболее масштабным является реорганизация бывших промзон с привлечением как государственного, но, и что немаловажно - частного капитала.

МИНИМУМ ЗАБОЛЕВШИХ С 22 СЕНТЯБРЯ, НО КОЛИЧЕСТВО ТЕСТОВ В ПРЕДДВЕРИИ НОВОГО ГОДА НЕСКОЛЬКО СНИЖАЕТСЯ

РОССИЯ:
• 21 119 заболевших за сутки vs 21 922 и 23 210 в предыдущие пару дней.
• 932 умерших vs 935 и 937 в последние два дня.

МОСКВА:
• 1 798 вчера vs и 1705 и 2 239 за предыдущие двое суток.
• 70 умерших vs 73 и 68 в последние два дня.

Количество тестов за позавчера – 300К (до этого – 400К)

🔴🟢 - всего считанные активы в моменте находятся в плюсе, это , прежде всего, рублевая волатильность, и в еще более заметном - Urals. Впрочем, рост котировок последней никак не способствует спросу ни в акциях, ни в ОФЗ. Возможно, часть инвесторов в РФ предпочли не оставаться на НГ в бумагах, и при отсутствии к-л негатива, в том числе, геополитического, возможно откупят их, когда российские площадки откроются 10 января. Сегодня выходит блок макроданных по экономике РФ, а также, что более важно - цифры по недельной инфляции, предыдущая статистика по которой (+0.32% нед/нед) была довольно негативной в плане восприятия рынком дальнейших действий ЦБ относительно ужесточения ДКП

MMI Market Sentiment Index

Мы тоже решили не отходить от традиции и подвести итоги 2021-го.

Однозначно, главным биржевым событием года стал выход на IPO российской компании Positive Technologies – первые разработчики ПО в области кибербеза, которым покорилась Московская биржа. Попытаемся разобраться, почему же именно эта новость возглавила наш ТОП.

Акции Positive Technologies были выставлены на торги 17 декабря. И спустя буквально часы нахождения в публичном поле показали уверенный рост: даже на фоне падающего фондового рынка объем торгов превысил 417 млн рублей, цена же акций выросла на 42%. Уже тогда стало понятно: сделанная на прямой листинг ставка сыграла. Именно этот механизм помог привлечь в акционеры максимальное количество частных инвесторов из России: за первые сутки было совершено более 17 тысяч сделок.

При таком раскладе геополитические тренды не способны оказать влияния на инвест-повестку Positive Technologies – это несомненно подкрепляет у инвесторов Positive Technologies уверенность в том, что их вложения не будут подвержены санкционным настроениям иностранцев. Банкстеры «АК Барс Финанс» дают прогноз, что в течение года капитализация Positive Technologies может превысить 105 млрд рублей. А ускоренный переход многих компаний на удаленный режим работы, тотальная диджитализация и, как следствие, необходимость перевести все субъекты ключевой информационной инфраструктуры на отечественное ПО, – способствуют росту интереса частных инвесторов к PT, и к области кибербеза в целом. @banksta

ЦМАКП: ИНДЕКС ПРИБЛИЖАЕТСЯ К ОБЛАСТИ ЛОКАЛЬНЫХ ПИКОВЫХ ЗНАЧЕНИЙ ПОСЛЕДНИХ ТРЕХ ЛЕТ

Согласно отчету Центра макроэкономического анализа и прогнозирования (ЦМАКП), восстановление инвестактивности продолжилось и в прошлом месяце. Рост объема предложения инвесттоваров в экономике составил в ноябре 111.5% (от среднемесячного уровня 2019 года, сезонность устранена), после 110.7% в октябре.

Судя по всему, нынешний цикл поддержан активным ростом доходов товаропроизводителей, что резко расширило инвестиционные возможности компаний - избыток доходов перевесил как высокие риски инвестиционных решений в условиях турбулентности на мировых сырьевых рынках, так и сильные внутрироссийские регуляторные решения (пошлины, квоты)

Напомним, что индекс инвестактивности ЦМАКП является средневзвешенным значением индексов производства (за вычетом экспорта) и импорта инвестиционного оборудования и транспортных средств, а также предложения (производства и импорта за вычетом экспорта) строительных материалов.