США: ПОСЛЕ ТРЕХ МЕСЯЦЕВ СНИЖЕНИЯ, ТЕМПЫ РОСТА ПОТРЕБИТЕЛЬСКОЙ УВЕРЕННОСТИ ВНОВЬ РАЗВЕРНУЛИСЬ ВВЕРХ
Индекс доверия потребителей в США в октябре составил 113.8 пункта (ожидалось сильно ниже: 108.3) vs 109.8 пунктов в сентябре, это 3.6% мм и 12.2% гг. Опасения по поводу высокой инфляции были нивелированы улучшением перспектив рынка труда, что указывает на ускорение экономического роста после неспокойного третьего квартала.
Оценки домохозяйствами ожиданий составили 91.3 пункта vs 86.7 месяцем ранее, оценка текущей ситуации в этом месяце также выросла до 147.4 пунктов против сентябрьских 144.3 пунктов.
Индекс доверия потребителей в США в октябре составил 113.8 пункта (ожидалось сильно ниже: 108.3) vs 109.8 пунктов в сентябре, это 3.6% мм и 12.2% гг. Опасения по поводу высокой инфляции были нивелированы улучшением перспектив рынка труда, что указывает на ускорение экономического роста после неспокойного третьего квартала.
Оценки домохозяйствами ожиданий составили 91.3 пункта vs 86.7 месяцем ранее, оценка текущей ситуации в этом месяце также выросла до 147.4 пунктов против сентябрьских 144.3 пунктов.
Акции НК «Роснефть» достигли нового исторического максимума - на Лондонской бирже капитализация компании достигла $100 млрд. На Московской бирже также поставлен рекорд, впервые с 2011 года капитализация крупнейшей российской нефтяной компании превысила 7 трлн рублей, при росте цены акций до 665,7 рублей за штуку.
https://xn--r1a.website/the_fund/58
https://xn--r1a.website/the_fund/58
Telegram
The Fund
📈Роснефть: акция роста и отличная дивидендная история в одном флаконе
Как правило, я рекомендую обращать внимание прежде всего на хорошие компании, попавшие в переделку, но у которых все худшее уже (почти) позади. Тем не менее, есть и недооценённые эмитенты…
Как правило, я рекомендую обращать внимание прежде всего на хорошие компании, попавшие в переделку, но у которых все худшее уже (почти) позади. Тем не менее, есть и недооценённые эмитенты…
ДОЛЯ НЕРЕЗИДЕНТОВ В ОФЗ В СЕНТЯБРЕ ВНОВЬ УВЕЛИЧИЛАСЬ, НО В ОТНОШЕНИИ ЭТОГО МЕСЯЦА ОЖИДАНИЯ НЕ СТОЛЬ ОПТИМИСТИЧНЫ
Согласно оценке Банка России, в сентябре чистый приток средств нерезидентов в ОФЗ составил 79 млрд рублей ($1.1 млрд) vs притока в августе на 147 млрд рублей. Доля нерезидентов на рынке ОФЗ на 1 октября составила 21.6% vs 21.4% месяцем ранее и 23.7% на 1 января 2021 года.
Сентябрь был относительно благоприятным месяцем в плане активности нерезидентов, оживление в сегменте ОФЗ продолжалось. Но, судя по всему, по итогам октября динамика должна определенно ухудшиться ввиду существенного давления на сегмент локального госдолга сперва из-за рыночной неопределенности, а затем – по факту более решительных темпов нормализации ДКП Банком России по итогам последнего заседания и ожиданий схожих действий регулятора в ближайшей перспективе.
Согласно оценке Банка России, в сентябре чистый приток средств нерезидентов в ОФЗ составил 79 млрд рублей ($1.1 млрд) vs притока в августе на 147 млрд рублей. Доля нерезидентов на рынке ОФЗ на 1 октября составила 21.6% vs 21.4% месяцем ранее и 23.7% на 1 января 2021 года.
Сентябрь был относительно благоприятным месяцем в плане активности нерезидентов, оживление в сегменте ОФЗ продолжалось. Но, судя по всему, по итогам октября динамика должна определенно ухудшиться ввиду существенного давления на сегмент локального госдолга сперва из-за рыночной неопределенности, а затем – по факту более решительных темпов нормализации ДКП Банком России по итогам последнего заседания и ожиданий схожих действий регулятора в ближайшей перспективе.
• МЫ НЕ РЕКОМЕНДУЕМ ПОКУПАТЬ ОФЗ, пока не появятся явные признаки разворота инфляции https://xn--r1a.website/mmi_msi/497. Если сегодняшние цифры по инфляции будут выше 0.3% за неделю, то в ОФЗ может начаться PANIC SELL
• Котировки Brent преодолели пики 2018г, поднявшись до максимального уровня с октября 2014г. Всё чаще звучат прогнозы выше $100, а кто-то ждёт нефть и на пиках 2008г ($146). Но между 2008г и 2022г есть важные отличия https://xn--r1a.website/mmi_msi/498
• Глядя на этот график, становится страшно… https://xn--r1a.website/mmi_msi/501
ОБ ЭТОМ ЧИТАЙТЕ В НАШЕМ НОВОМ КАНАЛЕ: https://xn--r1a.website/mmi_msi
• Котировки Brent преодолели пики 2018г, поднявшись до максимального уровня с октября 2014г. Всё чаще звучат прогнозы выше $100, а кто-то ждёт нефть и на пиках 2008г ($146). Но между 2008г и 2022г есть важные отличия https://xn--r1a.website/mmi_msi/498
• Глядя на этот график, становится страшно… https://xn--r1a.website/mmi_msi/501
ОБ ЭТОМ ЧИТАЙТЕ В НАШЕМ НОВОМ КАНАЛЕ: https://xn--r1a.website/mmi_msi
Накануне года в статусе публичной компании, девелопер "Самолет" порадовал своих инвесторов финансовыми показателями по управленческой отчетности за 9м2021 г.
• Выручка выросла на 88% до 80,3 млрд руб.
• Валовая прибыль выросла на 120% до 28,6 млрд руб.
• EBITDA увеличилась на 179% и составила 21,6 млрд руб.
За 9 месяцев этого года компания смогла перебить довольно высокие результаты 2020 года и, судя по прогнозам менеджмента, располагает серьезным потенциалом дальнейшего роста.
Не знаем, что будет в 2023 году, время, как говорится, покажет, но по итогам следующего года Самолет намерен удвоить продажи и EBITDA
• Выручка выросла на 88% до 80,3 млрд руб.
• Валовая прибыль выросла на 120% до 28,6 млрд руб.
• EBITDA увеличилась на 179% и составила 21,6 млрд руб.
За 9 месяцев этого года компания смогла перебить довольно высокие результаты 2020 года и, судя по прогнозам менеджмента, располагает серьезным потенциалом дальнейшего роста.
Не знаем, что будет в 2023 году, время, как говорится, покажет, но по итогам следующего года Самолет намерен удвоить продажи и EBITDA
ПРИБЫЛЬ ПРОМЫШЛЕННЫХ ПРЕДПРИЯТИЙ КИТАЯ – ПЕРВЫЙ РОСТ ГОДОВЫХ ТЕМПОВ ЗА ПОСЛЕДНИЕ ПОЛГОДА
Согласно данным Национального Бюро статистики, индустриальный сектор Поднебесной показал рост с начала 2021 года на 44.7% гг vs 49.5% месяцем ранее. Годовая динамика улучшилась: 16.3% гг vs августовских 10.1%
После шести снижения в течение полугода это первый рост годовых темпов, и Бюро ожидает, что что прибыль предприятий сохранит двузначный рост в течение следующих нескольких месяцев, но признает, что ситуация сейчас неоднозначна. Помимо исчезновения эффекта низкой базы, среди сдерживающих факторов также называются высокие цены на сырье, перебои в цепочках поставок, ограничительные меры в отношении предприятий с большим выбросом углерода, а также новые локдауны из-за случаев коронавируса. Ужесточение ценового контроля на сырье в Поднебесной сейчас основной тревожный фактор на товарных рынках. Нынешняя ситуация с Evergrande сократила спрос на real-estate
Согласно данным Национального Бюро статистики, индустриальный сектор Поднебесной показал рост с начала 2021 года на 44.7% гг vs 49.5% месяцем ранее. Годовая динамика улучшилась: 16.3% гг vs августовских 10.1%
После шести снижения в течение полугода это первый рост годовых темпов, и Бюро ожидает, что что прибыль предприятий сохранит двузначный рост в течение следующих нескольких месяцев, но признает, что ситуация сейчас неоднозначна. Помимо исчезновения эффекта низкой базы, среди сдерживающих факторов также называются высокие цены на сырье, перебои в цепочках поставок, ограничительные меры в отношении предприятий с большим выбросом углерода, а также новые локдауны из-за случаев коронавируса. Ужесточение ценового контроля на сырье в Поднебесной сейчас основной тревожный фактор на товарных рынках. Нынешняя ситуация с Evergrande сократила спрос на real-estate
ИЗРАИЛЬ МОЖЕТ РАЗРЕШИТЬ ВЪЕЗД В СТРАНУ ВАКЦИНИРОВАННЫМ СПУТНИКОМ-V
За последние сутки число новых выявленных случаев Covid-19 составило 428К vs 335К накануне. Смертность: 7.6К vs 5.3К двумя днями ранее
Очередные максимумы в одной из стран Восточной Европы – Болгарии, но сейчас достаточно тревожным моментом является распространение новой волны на страны Западной Европы. Так, накануне в Германии второй раз после апреля этого года превышен уровень в 20 тысяч заразившихся за сутки, усиливается рост в Бельгии и Нидерландах. Накануне Китай, где информация о пандемии носит крайне неоднозначный характер, ввел полный локдаун в 4-миллионном городе Ланчджоу, национальном центре текстильной промышленности.
Со ссылкой на правительственные источники анонсирован допуск привитых Спутником-V туристов в Израиль, начиная уже с 15 ноября. Окончательное решение будет за Кабинетом министров страны.
За последние сутки число новых выявленных случаев Covid-19 составило 428К vs 335К накануне. Смертность: 7.6К vs 5.3К двумя днями ранее
Очередные максимумы в одной из стран Восточной Европы – Болгарии, но сейчас достаточно тревожным моментом является распространение новой волны на страны Западной Европы. Так, накануне в Германии второй раз после апреля этого года превышен уровень в 20 тысяч заразившихся за сутки, усиливается рост в Бельгии и Нидерландах. Накануне Китай, где информация о пандемии носит крайне неоднозначный характер, ввел полный локдаун в 4-миллионном городе Ланчджоу, национальном центре текстильной промышленности.
Со ссылкой на правительственные источники анонсирован допуск привитых Спутником-V туристов в Израиль, начиная уже с 15 ноября. Окончательное решение будет за Кабинетом министров страны.
🟢🔴 - WallStreet продолжает обновлять максимумы на позитивной отчетности большинства эмитентов, наибольшим спросом пользовались бумаги нефтяных компаний, здравоохранения, недвижимости и коммуналки, хуже рынка оказался промышленный сегмент из-за плохой отчетности авиакосмического гиганта LockheedMartin. Сегодня довольно заметно снижается Китай, идут продажи бумаг технологического и девелоперского секторов, причина - ожидания очередных регуляторных ужесточений в этих секторах. Нефть несколько корректируется на данных от API, зафиксировавших рост запасов топлива в США, а индекс страха VIX накануне увеличился после нескольких дней снижения подряд
MMI Market Sentiment Index
MMI Market Sentiment Index
🟢🔴 - преимущественно смешанные настроения на ЕМ, снижение риска большинства стран, и наиболее заметные ценовые изменения были в сегменте локального госдолга: Россия по-прежнему под заметным давлением, но примечательным выглядят неплохие покупки снижавшихся до этого турецких бондов
MMI Market Sentiment Index
MMI Market Sentiment Index
РУБЛЕВЫЙ ПОРТФЕЛЬ КОРПОРАТИВНЫХ КРЕДИТОВ – МАКСИМАЛЬНЫЙ ГОДОВОЙ ПРИРОСТ С ДЕКАБРЯ 2014г
По данным ЦБ корпоративное кредитование продолжает ускоряться. Основным драйвером является рублевый кредит, в то время как кредит в валюте растет слабо. Это вполне объяснимо – экспортёры получают сверхприбыли, и спрос на кредит с их стороны слабеет. А вот ускоряющаяся динамика рублевого кредитования – это яркое свидетельство того, что экономика на подъёме, и текущий уровень ставок явно не является сдерживающим фактором для наблюдаемого роста.
По итогам сентября кредит нефинансовым организациям в рублях вырос на 1.6% мм и 14.7% гг vs 0.9% мм и 12.7% гг в августе (здесь и далее все цифры без учета приобретенных прав требований). Годовые темпы роста достигли максимальных значений с декабря 2014г.
В абсолютном выражении прирост рублевого кредита составил 484 млрд руб, а с начала года – 3 624 млрд. Для сравнения, за 9М2020г прирост рублевого кредита нефинансовых организациям был вдвое меньшим – 1 729 млрд
По данным ЦБ корпоративное кредитование продолжает ускоряться. Основным драйвером является рублевый кредит, в то время как кредит в валюте растет слабо. Это вполне объяснимо – экспортёры получают сверхприбыли, и спрос на кредит с их стороны слабеет. А вот ускоряющаяся динамика рублевого кредитования – это яркое свидетельство того, что экономика на подъёме, и текущий уровень ставок явно не является сдерживающим фактором для наблюдаемого роста.
По итогам сентября кредит нефинансовым организациям в рублях вырос на 1.6% мм и 14.7% гг vs 0.9% мм и 12.7% гг в августе (здесь и далее все цифры без учета приобретенных прав требований). Годовые темпы роста достигли максимальных значений с декабря 2014г.
В абсолютном выражении прирост рублевого кредита составил 484 млрд руб, а с начала года – 3 624 млрд. Для сравнения, за 9М2020г прирост рублевого кредита нефинансовых организациям был вдвое меньшим – 1 729 млрд
СМЕРТНОСТЬ В СТРАНЕ ОСТАЕТСЯ НА ПРАКТИЧЕСКИ ЕЖЕДНЕВНЫХ МАКСИМУМАХ
РОССИЯ:
• 36 582 заболевших за сутки vs 36 446 и 37 930 в предыдущие пару дней.
• 1 123 умерших vs 1 106 и 1 069 в последние два дня.
МОСКВА:
• 5 789 вчера vs и 6 074 и 7 778 за предыдущие двое суток.
• 91 умерших vs 86 и 83 в последние два дня.
РОССИЯ:
• 36 582 заболевших за сутки vs 36 446 и 37 930 в предыдущие пару дней.
• 1 123 умерших vs 1 106 и 1 069 в последние два дня.
МОСКВА:
• 5 789 вчера vs и 6 074 и 7 778 за предыдущие двое суток.
• 91 умерших vs 86 и 83 в последние два дня.
Сегодня ритейлер Fix Price представил свои результаты за 9 месяцев и 3 кв. 2021 года. Для тех, кто еще не распробовал, Fix Price – это крупнейшая сеть магазинов фиксированных цен в России и широким охватом за рубежом.
Что интересного мы отметили?
• Рост ключевых финансовых показателей несмотря на непростую макроконъюнктуру:
• Выручка Компании увеличилась на 17,8% г/г до 57,9 млрд рублей в 3 квартале 2021 года благодаря расширению сети магазинов и росту сопоставимых продаж (LFL).
• Валовая маржа составила 31,8%. Как отмечает сам ритейлер, разрыв по сравнению с прошлым годом планомерно сокращается, что отражает гибкость бизнес-модели Fix Price.
• Компания продолжает стабильно открывать магазины в соответствии со своим прогнозом: за 3 квартал 2021 года чистый прирост магазинов Fix Price составил 168 новых магазинов.
• Дивиденды. 28 сентября 2021 года Fix Price выплатила промежуточные дивиденды в размере 9 788 млн рублей или 11,5 рублей на акцию, что соответствует 100% чистой прибыли по МСФО за шесть месяцев, завершившихся 30 июня 2021 года. Важно отметить, что Компания выплачивает дивиденды, растет при низком уровне долга. Чистый долг / EBITDA порядка 0,5х.
Что интересного мы отметили?
• Рост ключевых финансовых показателей несмотря на непростую макроконъюнктуру:
• Выручка Компании увеличилась на 17,8% г/г до 57,9 млрд рублей в 3 квартале 2021 года благодаря расширению сети магазинов и росту сопоставимых продаж (LFL).
• Валовая маржа составила 31,8%. Как отмечает сам ритейлер, разрыв по сравнению с прошлым годом планомерно сокращается, что отражает гибкость бизнес-модели Fix Price.
• Компания продолжает стабильно открывать магазины в соответствии со своим прогнозом: за 3 квартал 2021 года чистый прирост магазинов Fix Price составил 168 новых магазинов.
• Дивиденды. 28 сентября 2021 года Fix Price выплатила промежуточные дивиденды в размере 9 788 млн рублей или 11,5 рублей на акцию, что соответствует 100% чистой прибыли по МСФО за шесть месяцев, завершившихся 30 июня 2021 года. Важно отметить, что Компания выплачивает дивиденды, растет при низком уровне долга. Чистый долг / EBITDA порядка 0,5х.
ЕЦБ ВНОВЬ НАРАСТИЛ БАЛАНС ДО ОЧЕРЕДНОГО МАКСИМУМА, РЫНОК НЕ ЖДЕТ ИЗМЕНЕНИЯ РИТОРИКИ РЕГУЛЯТОРА ПО ИТОГАМ ЗАВТРАШНЕГО ЗАСЕДАНИЯ
Европейский регулятор на прошлой неделе увеличил свой баланс на €31 млрд до €8.368 триллионов, очередного максимума vs роста на €23 млрд неделей ранее, баланс уже превысил 80% ВВП Еврозоны.
Вопрос сокращения действующей программы Pandemic Emergency Purchase Programme (PEPP), объемом €1.85 трлн действует, и представители регулятора (Visco) полагают, что существует возможность еще более нарастить объемы выкупа, ориентировочно на 10 процентов. Также ЕЦБ (Villeroy) не видит необходимости в поднятии ставки ранее конца 2022 года. С другой стороны, регулятор обеспокоен уровнями инфляции (De Cos) и полагает, что ее повышенные уровни могут сохраняться более продолжительное время
Европейский регулятор на прошлой неделе увеличил свой баланс на €31 млрд до €8.368 триллионов, очередного максимума vs роста на €23 млрд неделей ранее, баланс уже превысил 80% ВВП Еврозоны.
Вопрос сокращения действующей программы Pandemic Emergency Purchase Programme (PEPP), объемом €1.85 трлн действует, и представители регулятора (Visco) полагают, что существует возможность еще более нарастить объемы выкупа, ориентировочно на 10 процентов. Также ЕЦБ (Villeroy) не видит необходимости в поднятии ставки ранее конца 2022 года. С другой стороны, регулятор обеспокоен уровнями инфляции (De Cos) и полагает, что ее повышенные уровни могут сохраняться более продолжительное время
🟢🔴 - наиболее примечательный момент сегодняшних торгов - пауза (насколько затяжная?) в продажах ОФЗ, в которых после долгого перерыва появился некоторый спрос. Индекс Мосбиржи торгуется в небольшом минусе, лучше рынка - бумаги ритейлеров (неплохие отчетности Х5 и FixPrice, вскоре представят результаты Магнит, МВидео, Ozon). Рубль - вновь выше 70 за доллар, на , скорее всего временно ослабевшей нефти, главный нынешний драйвер которой - уверенность рынка в подтверждении OPEC+ ранее согласованных темпов увеличения добычи. На стороне укрепления рубля - также и сегодняшние заявления представителей Банка России о необходимости дальнейшего ужесточения ДКП.
MMI Market Sentiment Index
MMI Market Sentiment Index
БАНК КАНАДЫ - ТЕКУЩАЯ ДКП СОХРАНЯЕТСЯ ДО СЕРЕДИНЫ СЛЕДУЮЩЕГО ГОДА, QE ЗАВЕРШЕНО
Банк Канады сохранил ставку на рекордно низком уровне 0.25%, как и ожидалось рынком, и несколько приблизил свой прогноз, согласно которому ставки останутся неизменными, до середины 2022 года (предыдущие ожидания – вторая половина 2022 года). Ключевой тезис – восстановление рынка труда, для чего может потребоваться значительное время, и необходимо добавить 475К рабочих мест, чтобы вернуться к уровню занятости до пандемии. Что касается резкого взлета инфляции, то регулятор считает его временным явлением, таргет остается прежним – устойчивое закрепление выше 2 процентов.
QE закончилось, ранее регулятор скупал госбонды на сумму CAD 2 млрд в неделю. Теперь покупки будут проводиться исключительно для замещения погашаемых облигаций.
Банк Канады сохранил ставку на рекордно низком уровне 0.25%, как и ожидалось рынком, и несколько приблизил свой прогноз, согласно которому ставки останутся неизменными, до середины 2022 года (предыдущие ожидания – вторая половина 2022 года). Ключевой тезис – восстановление рынка труда, для чего может потребоваться значительное время, и необходимо добавить 475К рабочих мест, чтобы вернуться к уровню занятости до пандемии. Что касается резкого взлета инфляции, то регулятор считает его временным явлением, таргет остается прежним – устойчивое закрепление выше 2 процентов.
QE закончилось, ранее регулятор скупал госбонды на сумму CAD 2 млрд в неделю. Теперь покупки будут проводиться исключительно для замещения погашаемых облигаций.
ИНФЛЯЦИЯ В ОКТЯБРЕ: НИКАКИХ ПРИЗНАКОВ ЗАМЕДЛЕНИЯ...
С 19 по 25 октября инфляция составила 0.28% vs 0.26% и 0.22% в предыдущие 2 недели. Рост цен с начала октября – 0.91%, с начала года – 6.28%. Годовой показатель - более 7.9%.
Похоже, по октябрю будем иметь инфляцию 0.9-1.0% мм / 7.9-8.0% гг (статистика за месяц снимается 25-го числа, но месячные данные могут быть отличаться от недельных). Если так, то текущие темпы инфляции (mm saar – месяц к месяцу с устранением сезонности, аннуализированные) превысят 12%. В сентябре этот показатель равнялся 11.3%. Таких темпов 2 месяца подряд не было с весны 2015г. Важно отметить, что с начала года этот показатель в среднем составлял 7-8%. А тут, получается, резкое ускорение сразу в полтора раза!
Это абсолютно катастрофичная картина. Причем, мы имеем дело не с ростом цен по отдельным товарным группам. Ускорение идёт широким фронтом. И это объясняет, почему ЦБ поднял ставку сразу на 75 бп. Ждём в декабре +100 бп
С 19 по 25 октября инфляция составила 0.28% vs 0.26% и 0.22% в предыдущие 2 недели. Рост цен с начала октября – 0.91%, с начала года – 6.28%. Годовой показатель - более 7.9%.
Похоже, по октябрю будем иметь инфляцию 0.9-1.0% мм / 7.9-8.0% гг (статистика за месяц снимается 25-го числа, но месячные данные могут быть отличаться от недельных). Если так, то текущие темпы инфляции (mm saar – месяц к месяцу с устранением сезонности, аннуализированные) превысят 12%. В сентябре этот показатель равнялся 11.3%. Таких темпов 2 месяца подряд не было с весны 2015г. Важно отметить, что с начала года этот показатель в среднем составлял 7-8%. А тут, получается, резкое ускорение сразу в полтора раза!
Это абсолютно катастрофичная картина. Причем, мы имеем дело не с ростом цен по отдельным товарным группам. Ускорение идёт широким фронтом. И это объясняет, почему ЦБ поднял ставку сразу на 75 бп. Ждём в декабре +100 бп
• Самый сильный рост глобальных рисков с 20 сентября https://xn--r1a.website/mmi_msi/502. До заседания FOMC (3 ноября) от покупки риска лучше воздерживаться
• Самый сильный рост российских рисков с 2 августа https://xn--r1a.website/mmi_msi/504. Тем не менее, мы считаем, что рубль сохраняет потенциал к укреплению, а ОФЗ, по-видимому, продолжат снижаться
• Кривая ОФЗ стала ещё более инвертированной https://xn--r1a.website/mmi_msi/503. Повышение ставки до 8.5%, выглядящее всё более неизбежным в свете последних данных по инфляции, явно ещё не в ценах госбумаг
ОБ ЭТОМ ЧИТАЙТЕ В НАШЕМ НОВОМ КАНАЛЕ: https://xn--r1a.website/mmi_msi
• Самый сильный рост российских рисков с 2 августа https://xn--r1a.website/mmi_msi/504. Тем не менее, мы считаем, что рубль сохраняет потенциал к укреплению, а ОФЗ, по-видимому, продолжат снижаться
• Кривая ОФЗ стала ещё более инвертированной https://xn--r1a.website/mmi_msi/503. Повышение ставки до 8.5%, выглядящее всё более неизбежным в свете последних данных по инфляции, явно ещё не в ценах госбумаг
ОБ ЭТОМ ЧИТАЙТЕ В НАШЕМ НОВОМ КАНАЛЕ: https://xn--r1a.website/mmi_msi
ЦБ БРАЗИЛИИ ПОДНЯЛ СТАВКУ НА ШЕСТОМ ЗАСЕДАНИИ ПОДРЯД, И ЭТО СЕЙЧАС САМЫЕ РЕЗКИЕ ТЕМПЫ УЖЕСТОЧЕНИЯ ДКП В МИРЕ
Банк Бразилии поднял ключевую ставку сразу на 150 бп до уровня 7.75%, до это было два раза по +100 бп, а еще ранее – три раза по +75бп. Рынок ожидал более умеренного шага (+100 бп)
Комитет по ставкам Copom заявил, что планирует до конца этого года еще один аналогичный шаг (!) чтобы обеспечить снижение инфляции до целевого уровня (таргет: 3.75%). Ситуация с уже двузначным ростом цен остается напряженной - потребительская инфляция остается высокой, а инфляция в сфере услуг ускорилась в последние месяцы. Рост цен на промышленные товары происходит из-за более высоких производственных затрат, ограничений предложения и перенаправления спроса на услуги в пользу товаров. На CPI также влияют и обещания Правительства увеличить расходы на социальное обеспечение в преддверии выборов в следующем году.
Банк Бразилии поднял ключевую ставку сразу на 150 бп до уровня 7.75%, до это было два раза по +100 бп, а еще ранее – три раза по +75бп. Рынок ожидал более умеренного шага (+100 бп)
Комитет по ставкам Copom заявил, что планирует до конца этого года еще один аналогичный шаг (!) чтобы обеспечить снижение инфляции до целевого уровня (таргет: 3.75%). Ситуация с уже двузначным ростом цен остается напряженной - потребительская инфляция остается высокой, а инфляция в сфере услуг ускорилась в последние месяцы. Рост цен на промышленные товары происходит из-за более высоких производственных затрат, ограничений предложения и перенаправления спроса на услуги в пользу товаров. На CPI также влияют и обещания Правительства увеличить расходы на социальное обеспечение в преддверии выборов в следующем году.
ТЕМПЫ РОСТА ПРОМПРОИЗВОДСТВА В СЕНТЯБРЕ ЗАМЕТНО УЛУЧШИЛИСЬ, ПОЗИТИВНАЯ ДИНАМИКА КАК В ДОБЫЧЕ,ТАК И В ОБРАБОТКЕ
Промпроизводство увеличилось на 6.8% гг vs 4.6% в августе, а к сентябрю 2019г - также на существенные 3.0% vs 0.5% в августе, т.е. это позволяет утверждать, что динамика производства определенно улучшилась. Добыча: 9.5% гг, к сентябрю 2019: -0.6% vs -4.6% в августе. Обработка: 4.6% гг, к сентябрю 2019: 4.9% vs 3.5% в августе
Росстат оценил сентябрьский сезонно-сглаженный рост промпроизводства в 1.7% mm sa vs -0.8% mm sa в августе, что также подтверждает наличие позитивных тенденций.
Негативные тенденции приостановились – в годовом сопоставлении заметно увеличилась добыча нефти и газа (+8.4% гг) и угля (+6% гг). В обработке хорошая динамика в металлургии (+4.3% гг), машинах и оборудовании (+16.8% гг), компьютеров и электр. изделиях (+12.4% гг), прочей неметаллической минеральной продукции, это в основном стройматериалы (+6.8% гг), лекарствах (+9.4% год-к-году).
Промпроизводство увеличилось на 6.8% гг vs 4.6% в августе, а к сентябрю 2019г - также на существенные 3.0% vs 0.5% в августе, т.е. это позволяет утверждать, что динамика производства определенно улучшилась. Добыча: 9.5% гг, к сентябрю 2019: -0.6% vs -4.6% в августе. Обработка: 4.6% гг, к сентябрю 2019: 4.9% vs 3.5% в августе
Росстат оценил сентябрьский сезонно-сглаженный рост промпроизводства в 1.7% mm sa vs -0.8% mm sa в августе, что также подтверждает наличие позитивных тенденций.
Негативные тенденции приостановились – в годовом сопоставлении заметно увеличилась добыча нефти и газа (+8.4% гг) и угля (+6% гг). В обработке хорошая динамика в металлургии (+4.3% гг), машинах и оборудовании (+16.8% гг), компьютеров и электр. изделиях (+12.4% гг), прочей неметаллической минеральной продукции, это в основном стройматериалы (+6.8% гг), лекарствах (+9.4% год-к-году).
К ПРОБЛЕМНОЙ В ПЛАНЕ РОСТА ПАНДЕМИИ ЕВРОПЕ ПРИСОЕДИНЯЕТСЯ И КИТАЙ
За последние сутки число новых выявленных случаев Covid-19 составило 478К vs 428К накануне. Смертность: 8.65К vs 7.6К двумя днями ранее
Эпидемия продвигается на запад Европы - довольно существенный суточный рост накануне в Германии (+27К), и это максимумы с апреля, также многомесячные рекорды зафиксированы в Бельгии и Нидерландах.
На наш взгляд не менее тревожно разворачивается ситуация в Китае – накануне был закрыт на локдаун 4-милионный Ланджоу, а сегодня - и приграничный с Россией Хэйхэ. Какие на самом деле темпы роста новой волны в Поднебесной сказать, как, впрочем, обычно - затруднительно
За последние сутки число новых выявленных случаев Covid-19 составило 478К vs 428К накануне. Смертность: 8.65К vs 7.6К двумя днями ранее
Эпидемия продвигается на запад Европы - довольно существенный суточный рост накануне в Германии (+27К), и это максимумы с апреля, также многомесячные рекорды зафиксированы в Бельгии и Нидерландах.
На наш взгляд не менее тревожно разворачивается ситуация в Китае – накануне был закрыт на локдаун 4-милионный Ланджоу, а сегодня - и приграничный с Россией Хэйхэ. Какие на самом деле темпы роста новой волны в Поднебесной сказать, как, впрочем, обычно - затруднительно
🔴 - преимущественно понижательные настроения, на WallStreet хуже рынка торговались нефтянка и финансы. Среди бумаг новой экономики - хороший рост в Microsoft и Google, но довольно существенно из-за нововведений в политике конфиденциальности упал Twitter (около 10%). Китай продолжает снижаться на фоне вероятных новых регуляторных ужесточений и новых дефолтов застройщиков, также продолжает рост и индекс страха VIX.
Нефть корректируется с недавно обновленных локальных максимумов - помимо возможного возвращения Ирана к переговорам по ядерной сделке дополнительный негатив пришел от статистики API, зафиксировавшей недельный рост запасов топлива в США
MMI Market Sentiment Index
Нефть корректируется с недавно обновленных локальных максимумов - помимо возможного возвращения Ирана к переговорам по ядерной сделке дополнительный негатив пришел от статистики API, зафиксировавшей недельный рост запасов топлива в США
MMI Market Sentiment Index