FITCH: СИТУАЦИЯ С EVERGRANDE МОЖЕТ НЕСТИ СИСТЕМНЫЙ РИСК
По мнению Fitch Ratings, многие секторы китайской экономики могут подвергнуться повышенному кредитному риску, если девелопер Evergrande объявит дефолт. Агентство считает, что дефолт усилит кредитную поляризацию среди застройщиков и может создать определенные системные проблемы для некоторых более мелких банков. Evergrande входит в тройку ведущих девелоперов Китая, рынок жилой недвижимости сильно фрагментирован - доля рынка Evergrande в 2020 году составляла всего около 4%. Текущие обязательства девелопера составили около CNY667 млрд на конец 1П21 года.
Недавно Fitch понизило рейтинг China Evergrande Group с уровня «CCC +» до «CC», что указывает на то, что дефолт в той или иной форме вероятен, и также до уровня «СС» были понижены рейтинги Hengda Real Estate Group и Tianji Holding Corp.
По мнению Fitch Ratings, многие секторы китайской экономики могут подвергнуться повышенному кредитному риску, если девелопер Evergrande объявит дефолт. Агентство считает, что дефолт усилит кредитную поляризацию среди застройщиков и может создать определенные системные проблемы для некоторых более мелких банков. Evergrande входит в тройку ведущих девелоперов Китая, рынок жилой недвижимости сильно фрагментирован - доля рынка Evergrande в 2020 году составляла всего около 4%. Текущие обязательства девелопера составили около CNY667 млрд на конец 1П21 года.
Недавно Fitch понизило рейтинг China Evergrande Group с уровня «CCC +» до «CC», что указывает на то, что дефолт в той или иной форме вероятен, и также до уровня «СС» были понижены рейтинги Hengda Real Estate Group и Tianji Holding Corp.
ПОСЛЕ КРАТКОСРОЧНОГО СНИЖНИЯ НЕСКОЛЬКО ДНЕЙ НАЗАД ПОКАЗАТЕЛЬ СМЕРТНОСТИ В СТРАНЕ – ВНОВЬ ВБЛИЗИ ОТМЕТКИ В 800 ЧЕЛОВЕК
РОССИЯ:
• 18 841 заболевших за сутки vs 17 837 и 18 178 в предыдущие пару дней.
• 792 умерших vs 781 и 719 в последние два дня.
МОСКВА:
• 1 838 вчера vs и 1 609 и 2 022 за предыдущие двое суток.
• 49 умерших vs 47 и 41 в последние два дня.
Количество тестов за вчера – 300К (2 дня назад – 300К)
РОССИЯ:
• 18 841 заболевших за сутки vs 17 837 и 18 178 в предыдущие пару дней.
• 792 умерших vs 781 и 719 в последние два дня.
МОСКВА:
• 1 838 вчера vs и 1 609 и 2 022 за предыдущие двое суток.
• 49 умерших vs 47 и 41 в последние два дня.
Количество тестов за вчера – 300К (2 дня назад – 300К)
УСТОЙЧИВЫЕ КОМПОНЕНТЫ ИНФЛЯЦИИ ДЕМОНСТРИРУЮТ ПЕРВЫЕ ПРИЗНАКИ РАЗВОРОТА
ЦБ представил месячный обзор по инфляции и обновил файл с сезонно-сглаженными рядами.
ЦБ оценил сезонно-сглаженный рост цен в августе в 0.65% vs 0.21% в июле и 0.71% mm sa в июне. В пересчете на год это дает 8.11% mm saar. Этот же показатель, сглаженный по 3 месяцам – 6.50% 3m saar.
Летом наблюдалась высокая волатильность инфляции, что во многом было связано со сдвигом сезонности в овощах. Немного устранить статистический шум помогает усреднение по 3 месяцам сезонно-сглаженного тренда (красные линии на графиках). И здесь мы видим первые оптимистичные сигналы: продовольственная инфляция без плодоовощей, а также непродовольственная без бензина демонстрируют первые признаки разворота тренда. Если эти сигналы получат подтверждение в сентябре, то можно будет смело сказать, что ПИК УСКОРЕНИЯ ИНФЛЯЦИИ ПРОЙДЕН. Но от таргета ЦБ инфляция, по-прежнему, далека, поэтому вопрос дальнейшего повышения ставки остается в повестке дня
ЦБ представил месячный обзор по инфляции и обновил файл с сезонно-сглаженными рядами.
ЦБ оценил сезонно-сглаженный рост цен в августе в 0.65% vs 0.21% в июле и 0.71% mm sa в июне. В пересчете на год это дает 8.11% mm saar. Этот же показатель, сглаженный по 3 месяцам – 6.50% 3m saar.
Летом наблюдалась высокая волатильность инфляции, что во многом было связано со сдвигом сезонности в овощах. Немного устранить статистический шум помогает усреднение по 3 месяцам сезонно-сглаженного тренда (красные линии на графиках). И здесь мы видим первые оптимистичные сигналы: продовольственная инфляция без плодоовощей, а также непродовольственная без бензина демонстрируют первые признаки разворота тренда. Если эти сигналы получат подтверждение в сентябре, то можно будет смело сказать, что ПИК УСКОРЕНИЯ ИНФЛЯЦИИ ПРОЙДЕН. Но от таргета ЦБ инфляция, по-прежнему, далека, поэтому вопрос дальнейшего повышения ставки остается в повестке дня
ИНФЛЯЦИОННЫЕ ОЖИДАНИЯ В СЕНТЯБРЕ: СНИЖЕНИЕ ВТОРОЙ МЕСЯЦ ПОДРЯД
Ежемесячный опрос, проводившийся на нашем канале 12-15 сентября, зафиксировал снижение инфляционных ожиданий второй месяц подряд.
• Медианная оценка наблюдаемой инфляции составила 13.1% vs 13.3% месяцем ранее.
• Медианная оценка ожидаемой инфляции составила 10.9% vs 11.1% в августе. Это минимальное значение инфляционных ожиданий за последние 4 месяца.
Снижение инфляционных ожиданий происходит 2 месяца подряд. Двухмесячного снижения этого показателя мы не наблюдали с мая-июня прошлого года. Это наводит на мысль о развороте тренда ИО, что может быть очень важным сигналом для ЦБ. Если этот тренд получит подтверждение и в октябре, то необходимость дальнейшего ужесточения ДКП окажется под вопросом. Хотя, объективно говоря, ИО ещё очень высоки. О том, что ситуация более-менее нормализовалась, можно будет говорить после возвращения ИО хотя бы в диапазон 9-10%.
Ежемесячный опрос, проводившийся на нашем канале 12-15 сентября, зафиксировал снижение инфляционных ожиданий второй месяц подряд.
• Медианная оценка наблюдаемой инфляции составила 13.1% vs 13.3% месяцем ранее.
• Медианная оценка ожидаемой инфляции составила 10.9% vs 11.1% в августе. Это минимальное значение инфляционных ожиданий за последние 4 месяца.
Снижение инфляционных ожиданий происходит 2 месяца подряд. Двухмесячного снижения этого показателя мы не наблюдали с мая-июня прошлого года. Это наводит на мысль о развороте тренда ИО, что может быть очень важным сигналом для ЦБ. Если этот тренд получит подтверждение и в октябре, то необходимость дальнейшего ужесточения ДКП окажется под вопросом. Хотя, объективно говоря, ИО ещё очень высоки. О том, что ситуация более-менее нормализовалась, можно будет говорить после возвращения ИО хотя бы в диапазон 9-10%.
АУКЦИОНЫ МИНФИНА: ПЛАН НА ТРЕТИЙ КВАРТАЛ УЖЕ ПЕРЕВЫПОЛНЕН
Сегодня Минфин размещал (без установления лимитов) классические выпуски ОФЗ-26238 и 26239, погашением в 2041 и 2031 гг, соответственно, и эти бумаги относительно новые – первые их выпуски появились только в этом июне.
В 10-лентей бумаге спрос составил 68.3 млрд., а в рынок ушло больше половины объема – 45.5 млрд., под средневзвес в 7.19% годовых, что несколько лучше вчерашнее закрытия в 7.2%.
В длинной 26238 было размещено 17.92 млрд при спросе в 26.3 млрд, под средневзвешенную доходность в 7.5% годовых, вчерашнее закрытие - также 7.5%.
В ходе сегодняшних аукционов Минфин уже перевыполнил квартальный план по заимствованиям на 700 млрд. рублей.
Сегодня Минфин размещал (без установления лимитов) классические выпуски ОФЗ-26238 и 26239, погашением в 2041 и 2031 гг, соответственно, и эти бумаги относительно новые – первые их выпуски появились только в этом июне.
В 10-лентей бумаге спрос составил 68.3 млрд., а в рынок ушло больше половины объема – 45.5 млрд., под средневзвес в 7.19% годовых, что несколько лучше вчерашнее закрытия в 7.2%.
В длинной 26238 было размещено 17.92 млрд при спросе в 26.3 млрд, под средневзвешенную доходность в 7.5% годовых, вчерашнее закрытие - также 7.5%.
В ходе сегодняшних аукционов Минфин уже перевыполнил квартальный план по заимствованиям на 700 млрд. рублей.
ПИК УСКОРЕНИЯ ИНФЛЯЦИИ В США БЫЛ ПРОЙДЕН В ИЮНЕ
Мы неоднократно писали в MMI, что лучшим индикатором для понимания текущих инфляционных трендов является сглаженный по 3-м месяцам ряд mm saar (сезонно-сглаженная ежемесячная динамика, аннуализированная). Этот индикатор показывает, какой будет инфляция в следующие 12 месяцев, если темпы роста цен сохранятся на уровне последнего квартала.
На этот же индикатор мы смотрим и по России https://xn--r1a.website/russianmacro/12318. У нас он показывает, что тренды, возможно, стали меняться.
Аналогичный индикатор по США приведен на этом графике. Здесь разворот тенденций носит более выраженный характер, особенно в базовой компоненте. График показывает, что пик ускорения инфляции был пройден в июне. Пока темпы роста цен находятся на недопустимо высоком уровне, но важно, что они замедляются. И это, очевидно, будет важнейшим пунктов дискуссии ФРС на сентябрьском заседании FOMC. Для «голубей» это серьёзный аргумент, чтобы не спешить со сворачиванием монетарных стимулов
Мы неоднократно писали в MMI, что лучшим индикатором для понимания текущих инфляционных трендов является сглаженный по 3-м месяцам ряд mm saar (сезонно-сглаженная ежемесячная динамика, аннуализированная). Этот индикатор показывает, какой будет инфляция в следующие 12 месяцев, если темпы роста цен сохранятся на уровне последнего квартала.
На этот же индикатор мы смотрим и по России https://xn--r1a.website/russianmacro/12318. У нас он показывает, что тренды, возможно, стали меняться.
Аналогичный индикатор по США приведен на этом графике. Здесь разворот тенденций носит более выраженный характер, особенно в базовой компоненте. График показывает, что пик ускорения инфляции был пройден в июне. Пока темпы роста цен находятся на недопустимо высоком уровне, но важно, что они замедляются. И это, очевидно, будет важнейшим пунктов дискуссии ФРС на сентябрьском заседании FOMC. Для «голубей» это серьёзный аргумент, чтобы не спешить со сворачиванием монетарных стимулов
ИНФЛЯЦИОННЫЕ ОЖИДАНИЯ В США ОБНОВЛЯЮТ МНОГОЛЕТНИЕ МАКСИМУМЫ
Ежемесячный опрос ФРБ Нью-Йорка зафиксировал дальнейший рост инфляционных ожиданий. На год вперед американцы ждут инфляцию 5.18% (4.84% месяц назад), на три года вперёд – 4.00% (3.71%).
Значимый сдвиг в 3-летних ИО – это серьёзный сигнал для ФРС задуматься о сворачивании монетарных стимулов. Это обстоятельство может перевесить наметившееся замедление текущей инфляции и заставить ФРС объявить о сроках тейперинга уже на сентябрьском заседании FOMC. В то же время о повышении ставок речь в ближайшей перспективе не идёт, рыночные ожидания по ставке сместились с конца 2022г на начало 2023г.
Вероятность повышения ставки, как её оценивает рынок, мы ежедневно публикуем в вечерних постах, посвященному итогам торгов на мировых рынках, в нашем новом канале https://xn--r1a.website/mmi_msi/298
Ежемесячный опрос ФРБ Нью-Йорка зафиксировал дальнейший рост инфляционных ожиданий. На год вперед американцы ждут инфляцию 5.18% (4.84% месяц назад), на три года вперёд – 4.00% (3.71%).
Значимый сдвиг в 3-летних ИО – это серьёзный сигнал для ФРС задуматься о сворачивании монетарных стимулов. Это обстоятельство может перевесить наметившееся замедление текущей инфляции и заставить ФРС объявить о сроках тейперинга уже на сентябрьском заседании FOMC. В то же время о повышении ставок речь в ближайшей перспективе не идёт, рыночные ожидания по ставке сместились с конца 2022г на начало 2023г.
Вероятность повышения ставки, как её оценивает рынок, мы ежедневно публикуем в вечерних постах, посвященному итогам торгов на мировых рынках, в нашем новом канале https://xn--r1a.website/mmi_msi/298
• Появившиеся заголовки в СМИ об энергетическом кризисе в Европе выглядят не более чем спекуляциями https://xn--r1a.website/mmi_msi/379
• О том, что резко возросшую волатильность спотовых цен на газ не стоит воспринимать близко к сердцу, наглядно свидетельствует усиливающийся аппетит инвесторов к риску. Если бы действительно пахло кризисом, рисковые активы так бы себя не вели https://xn--r1a.website/mmi_msi/380
• Риск-аппетит к российским активам приблизился к максимальным значениям с начала Крыма https://xn--r1a.website/mmi_msi/382. На этом фоне рубль по-прежнему выглядит слишком дешевым https://xn--r1a.website/mmi_msi/381
ОБ ЭТОМ ЧИТАЙТЕ В НАШЕМ НОВОМ КАНАЛЕ: https://xn--r1a.website/mmi_msi
• О том, что резко возросшую волатильность спотовых цен на газ не стоит воспринимать близко к сердцу, наглядно свидетельствует усиливающийся аппетит инвесторов к риску. Если бы действительно пахло кризисом, рисковые активы так бы себя не вели https://xn--r1a.website/mmi_msi/380
• Риск-аппетит к российским активам приблизился к максимальным значениям с начала Крыма https://xn--r1a.website/mmi_msi/382. На этом фоне рубль по-прежнему выглядит слишком дешевым https://xn--r1a.website/mmi_msi/381
ОБ ЭТОМ ЧИТАЙТЕ В НАШЕМ НОВОМ КАНАЛЕ: https://xn--r1a.website/mmi_msi
ВОЗ ПРИОСТАНОВИЛА ПРОЦЕСС СЕРТИФИКАЦИИ SPUTNIK-V
За последние сутки число новых выявленных случаев Covid-19 составило 564К vs 513К накануне. Смертность: 10.2К vs 8.9К двумя днями ранее
Всемирная организация здравоохранения (ВОЗ) объявила, что приостанавливает рассмотрение вопроса о признании российской вакцины для экстренного применения. Загвоздка в том, что на одной из фабрик, где производится Спутник “… не было обнаружено, что эта фабрика согласна с применением надлежащих практик производства, есть риски перекрестного загрязнения вакцины и относительно контроля за асептическими условиями на линиях по ее розливу … ”. Локация фабрики не сообщается.
Несколько неожиданное решение и сама формулировка. Напомним, что Россия подала заявку на одобрение использования Спутника еще в январе, первоначально планировалось завершить процесс летом, потом сроки сдвинулись на конец этого года.
За последние сутки число новых выявленных случаев Covid-19 составило 564К vs 513К накануне. Смертность: 10.2К vs 8.9К двумя днями ранее
Всемирная организация здравоохранения (ВОЗ) объявила, что приостанавливает рассмотрение вопроса о признании российской вакцины для экстренного применения. Загвоздка в том, что на одной из фабрик, где производится Спутник “… не было обнаружено, что эта фабрика согласна с применением надлежащих практик производства, есть риски перекрестного загрязнения вакцины и относительно контроля за асептическими условиями на линиях по ее розливу … ”. Локация фабрики не сообщается.
Несколько неожиданное решение и сама формулировка. Напомним, что Россия подала заявку на одобрение использования Спутника еще в январе, первоначально планировалось завершить процесс летом, потом сроки сдвинулись на конец этого года.
🟢🔴 - Заокеанские индексы вновь в плюсе - недавняя статистика по рынку труда и инфляции в США вполне может стать причиной сдвига вправо сроков по taper. Рынки готовятся с завтрашнему quadruple witching, и, соответственно - повышенной волатильности. Нефть - уже выше $75, данные от Минэнерго США показали еще большее сокращение запасов, чем цифры от API днем ранее. Из негатива - продолжающиеся продажи на китайских площадках, наиболее пострадавший сегодня - технологический сектор, и сегмент азартных игр, в отношении которого в стране значительно ужесточаются регуляторные требования
MMI Market Sentiment Index
MMI Market Sentiment Index
🟢🔴 - смешанные настроения на ЕМ, ценовые изменения преимущественно умеренные, исключением накануне стала Бразилия, где инвесторы вновь продавали и локальный госдолг и акции: политико-социальная ситуация в стране сейчас определенно напряженная.
MMI Market Sentiment Index
MMI Market Sentiment Index
💡Сегодня в еженедельной рубрике «Газпромбанк.Мнение» рассказываем об инвестиционной истории Республики Узбекистан.
📍 О том, почему ценные бумаги Узбекистана заслуживают внимания инвесторов, а также о прогнозе ситуации в экономике Республики, читайте по ссылке
📍 О том, почему ценные бумаги Узбекистана заслуживают внимания инвесторов, а также о прогнозе ситуации в экономике Республики, читайте по ссылке
Telegraph
Еврооблигации Узбекистана: позитивная инвестиционная история
Главный макроэкономист по странам СНГ, заместитель начальника Департамента рыночной конъюнктуры Гульнара Хайдаршина Инвесторы в суверенные облигации Узбекистана, номинированные в долларах США и узбекских сумах (UZS), внимательно следят за тем, как экономика…
РАЛЛИ В МЯСОМОЛОЧНОЙ ПРОДУКЦИИ УСИЛИВАЕТСЯ! ВНЕЗАПНЫЙ РАЗВОРОТ В КАРТОФЕЛЕ!
С 7 по 13 сентября инфляция составила 0,04% (в предыдущие 3 недели было: 0.07%, 0.09%, 0.10%). Рост цен с начала месяца – 0.10%, с начала года – 4.79%. Годовой показатель – 6.84%.
Из хороших новостей:
• 2-ю неделю подряд дешевеет бензин
• Ослабло ценовое давление в бытовой технике/электронике
• Усиливается downtrend в рыбе
Не очень хорошие новости:
• Мясо-молочная продукция – главный возмутитель спокойствия осенью
• Разворот в картошке! Намного раньше, чем обычно и с весьма высоких уровней
• Мощное сезонное ралли в огурцах/помидорах грозит стать более сильным, чем обычно
Тревожно выглядит ситуация по мясомолочной продукции. Учитывая значимый вес этих продуктов, отсюда можем получить заметную добавку к инфляции.
Наш прогноз на сентябрь: 0.3% мм / 7.1% гг
С 7 по 13 сентября инфляция составила 0,04% (в предыдущие 3 недели было: 0.07%, 0.09%, 0.10%). Рост цен с начала месяца – 0.10%, с начала года – 4.79%. Годовой показатель – 6.84%.
Из хороших новостей:
• 2-ю неделю подряд дешевеет бензин
• Ослабло ценовое давление в бытовой технике/электронике
• Усиливается downtrend в рыбе
Не очень хорошие новости:
• Мясо-молочная продукция – главный возмутитель спокойствия осенью
• Разворот в картошке! Намного раньше, чем обычно и с весьма высоких уровней
• Мощное сезонное ралли в огурцах/помидорах грозит стать более сильным, чем обычно
Тревожно выглядит ситуация по мясомолочной продукции. Учитывая значимый вес этих продуктов, отсюда можем получить заметную добавку к инфляции.
Наш прогноз на сентябрь: 0.3% мм / 7.1% гг
СУТОЧНАЯ ЗАБОЛЕВАЕМОСТЬ В РФ – НА МАКСИМУМЕ С 26 АВГУСТА, ТРЕНД ВСЕ ОТЧЕТЛИВЕЕ РАЗВОРАЧИВАЕТСЯ НАВЕРХ
РОССИЯ:
• 19 594 заболевших за сутки vs 18 841 и 17 837 в предыдущие пару дней.
• 794 умерших vs 792 и 781 в последние два дня.
МОСКВА:
• 2 479 вчера vs и 1 838 и 1 609 за предыдущие двое суток.
• 45 умерших vs 49 и 47 в последние два дня.
Количество тестов за вчера – 500К (2 дня назад – 300К)
РОССИЯ:
• 19 594 заболевших за сутки vs 18 841 и 17 837 в предыдущие пару дней.
• 794 умерших vs 792 и 781 в последние два дня.
МОСКВА:
• 2 479 вчера vs и 1 838 и 1 609 за предыдущие двое суток.
• 45 умерших vs 49 и 47 в последние два дня.
Количество тестов за вчера – 500К (2 дня назад – 300К)
КИТАЙСКИЙ ДЕВЕЛОПЕР EVERGRANDE – ОЧЕВИДНО, ДЕФОЛТ ВСЕ БЛИЖЕ
Еврооблигации Evergrande уже стоят ниже 30% от номинала, хотя в мае их цена составляла практически 100 процентов, и в несколько раз упали и акции застройщика. Суда по всему , рынок прайсит национализацию компании, и последующую реструктуризацию ее долгов (более $400 млрд, и ближайший платеж по процентам которых уже отменен), сроки и условия по которым ввиду значительного объема долга вряд-ли будут оперативными и совсем уж привлекательными.
Сейчас основной вопрос, на что указывал недавно в своем исследовании Fitch - насколько эта волна вызовет системный риск, под который могут попасть в первую очередь застройщики и банки Поднебесной.
https://xn--r1a.website/russianmacro/12315
Еврооблигации Evergrande уже стоят ниже 30% от номинала, хотя в мае их цена составляла практически 100 процентов, и в несколько раз упали и акции застройщика. Суда по всему , рынок прайсит национализацию компании, и последующую реструктуризацию ее долгов (более $400 млрд, и ближайший платеж по процентам которых уже отменен), сроки и условия по которым ввиду значительного объема долга вряд-ли будут оперативными и совсем уж привлекательными.
Сейчас основной вопрос, на что указывал недавно в своем исследовании Fitch - насколько эта волна вызовет системный риск, под который могут попасть в первую очередь застройщики и банки Поднебесной.
https://xn--r1a.website/russianmacro/12315
ЭКОНОМИКА США: ДАННЫЕ ПО ПОТРЕБИТЕЛЬСКОЙ АКТИВНОСТИ В АВГУСТЕ СУЩЕСТВЕННО ЛУЧШЕ ПРОГНОЗОВ
Выходившие сегодня данные по розничной торговле в США преподнесли сюрприз. Рост в рознице в августе составил 0.7% мм, в то время как ожидалось сокращение на 0.8%. Без учета автомобилей (более важный показатель, характеризующий потребительский спрос) рост составил 1.8% мм (ожидалось -0.1% мм).
Что касается данных по промышленности, публиковавшихся накануне, то тут сюрпризов нет – рост продолжается (0.4% мм), но годовой показатель в силу эффекта базы демонстрирует замедление, оставаясь, тем не менее, на очень высоком уровне (5.95% гг).
Рынок UST реагируют на хорошие данные по рознице снижением - доходность по 10-летнему бенчмарку подскочила в район 1.35%. Рынок акций США торгуется сегодня в минусе, теряя 0.2-0.5% по основным индексам.
Выходившие сегодня данные по розничной торговле в США преподнесли сюрприз. Рост в рознице в августе составил 0.7% мм, в то время как ожидалось сокращение на 0.8%. Без учета автомобилей (более важный показатель, характеризующий потребительский спрос) рост составил 1.8% мм (ожидалось -0.1% мм).
Что касается данных по промышленности, публиковавшихся накануне, то тут сюрпризов нет – рост продолжается (0.4% мм), но годовой показатель в силу эффекта базы демонстрирует замедление, оставаясь, тем не менее, на очень высоком уровне (5.95% гг).
Рынок UST реагируют на хорошие данные по рознице снижением - доходность по 10-летнему бенчмарку подскочила в район 1.35%. Рынок акций США торгуется сегодня в минусе, теряя 0.2-0.5% по основным индексам.
Поток денег россиян на фондовый рынок, кажется, не иссякаем. Иначе сложно объяснить, что объемы средств розничных инвесторов продолжают расти каждый месяц. На фоне этого развивать линейку уникальных предложений брокерам все сложнее – конкуренция на рынке очень высокая.
Пока остальные пытаются удивить друг друга «БКС Мир инвестиций» запускает новую умеренно агрессивную стратегию «Оптимальный портфель» для квалифицированных инвесторов. Ее можно подключить в формате автоследования к собственному брокерскому счету в мобильном приложении «БКС Мир инвестиций» или на Fintarget.ru. Историческая среднегодовая доходность в долларах США с учетом издержек – 47,5%.
Клиенты БКС смогут вложить средства в широкий рынок: портфель будет состоять из 25-30 акций из индекса S&P500 с обширной отраслевой диверсификацией, ребалансировка которого планируется еженедельно. Доходности бумаг анализируются с помощью методов математической статистики на основе 66 различных факторов.
Инвестиционную эффективность обещают повысить и за счет умеренного кредитного плеча.
Одним из новшеств станет процесс управления стратегией – разработаны несколько модулей прогнозирования макроэкономики, которые помогут хеджировать риски инвесторов. В портфеле окажутся только высоколиквидные и надежные бумаги.
Подробнее про «Оптимальный портфель» можно узнать тут.
Пока остальные пытаются удивить друг друга «БКС Мир инвестиций» запускает новую умеренно агрессивную стратегию «Оптимальный портфель» для квалифицированных инвесторов. Ее можно подключить в формате автоследования к собственному брокерскому счету в мобильном приложении «БКС Мир инвестиций» или на Fintarget.ru. Историческая среднегодовая доходность в долларах США с учетом издержек – 47,5%.
Клиенты БКС смогут вложить средства в широкий рынок: портфель будет состоять из 25-30 акций из индекса S&P500 с обширной отраслевой диверсификацией, ребалансировка которого планируется еженедельно. Доходности бумаг анализируются с помощью методов математической статистики на основе 66 различных факторов.
Инвестиционную эффективность обещают повысить и за счет умеренного кредитного плеча.
Одним из новшеств станет процесс управления стратегией – разработаны несколько модулей прогнозирования макроэкономики, которые помогут хеджировать риски инвесторов. В портфеле окажутся только высоколиквидные и надежные бумаги.
Подробнее про «Оптимальный портфель» можно узнать тут.
РОСТ СТАВОК ПО ДЕПОЗИТАМ В НАЧАЛЕ СЕНТЯБРЯ НЕМНОГО ПРИТОРМОЗИЛ
Средняя максимальная ставка по рублевым депозитам физлиц в 1-й декаде сентября немного скорректировалась – с 6.173 до 6.153% годовых.
По итогам сентябрьского СД по ставке Банк России отмечал: «ускорилась подстройка кредитных и депозитных ставок к повышениям ключевой ставки в марте—июле. Прекратился отток средств со срочных рублевых депозитов». Насколько мы понимаем, динамика срочных депозитов – очень важный индикатор для Банка России в плане оценки эффективности трансмиссионного механизма. Сейчас ЦБ пытается охладить потребительский спрос, повысив норму сбережений. Скорее всего, ЦБ хотел бы видеть ставки по депозитам чуть повыше – ближе к ключевой. Во многом для этого и был сигнал о готовности двигать ключ выше 7%. Пока складывается ощущение, что рынок не очень верит в это, по-прежнему, видя пик цикла на уровне 7%. Ожидания могут сдвинуться вслед за инфляцией. Тогда и банки начнут активней повышать депозитные ставки
Средняя максимальная ставка по рублевым депозитам физлиц в 1-й декаде сентября немного скорректировалась – с 6.173 до 6.153% годовых.
По итогам сентябрьского СД по ставке Банк России отмечал: «ускорилась подстройка кредитных и депозитных ставок к повышениям ключевой ставки в марте—июле. Прекратился отток средств со срочных рублевых депозитов». Насколько мы понимаем, динамика срочных депозитов – очень важный индикатор для Банка России в плане оценки эффективности трансмиссионного механизма. Сейчас ЦБ пытается охладить потребительский спрос, повысив норму сбережений. Скорее всего, ЦБ хотел бы видеть ставки по депозитам чуть повыше – ближе к ключевой. Во многом для этого и был сигнал о готовности двигать ключ выше 7%. Пока складывается ощущение, что рынок не очень верит в это, по-прежнему, видя пик цикла на уровне 7%. Ожидания могут сдвинуться вслед за инфляцией. Тогда и банки начнут активней повышать депозитные ставки
• BUY: СВИНИНА, ГОВЯДИНА, БАРАНИНА, КУРЫ, МОЛОКО, СМЕТАНА
РАНЕЕ
• STRONG BUY (ИЗМЕНЕНИЕ С BUY): ОГУРЦЫ, ПОМИДОРЫ
• BUY: ЯЙЦА (ИЗМЕНЕНИЕ С HOLD)
• HOLD: КАРТОФЕЛЬ (ИЗМЕНЕНИЕ С SELL)
• SELL: МОРКОВЬ, КАПУСТА, ЯБЛОКИ, РЫБА
======
Не является инвестиционной рекомендацией🤣
======
Недавно мы писали про плодоовощи, а сегодня в фокусе внимания мясомолочная продукция. Именно здесь мы видим резко ускорившийся тренд. В терминах mm saar мясная продукция в августе дорожала темпами 13.8%, молочка – 8.6%. В сентябре, судя по недельным данным, темпы выросли.
На графиках показано, что цены на мясомолочные товары пробили свои долгосрочные тренды и сейчас находятся в фазе ускорения. В конце таких движений часто подстерегает squeeze out...
У роста мясомолочной продукции есть серьёзные фундаментальные основания – эта группа товаров ещё не отыграла полностью рост цен на зерно, которое формирует значительную часть затрат в животноводстве. При этом ценовые тенденции на внутреннем зерновом рынке вновь выглядят тревожно…
РАНЕЕ
• STRONG BUY (ИЗМЕНЕНИЕ С BUY): ОГУРЦЫ, ПОМИДОРЫ
• BUY: ЯЙЦА (ИЗМЕНЕНИЕ С HOLD)
• HOLD: КАРТОФЕЛЬ (ИЗМЕНЕНИЕ С SELL)
• SELL: МОРКОВЬ, КАПУСТА, ЯБЛОКИ, РЫБА
======
Не является инвестиционной рекомендацией🤣
======
Недавно мы писали про плодоовощи, а сегодня в фокусе внимания мясомолочная продукция. Именно здесь мы видим резко ускорившийся тренд. В терминах mm saar мясная продукция в августе дорожала темпами 13.8%, молочка – 8.6%. В сентябре, судя по недельным данным, темпы выросли.
На графиках показано, что цены на мясомолочные товары пробили свои долгосрочные тренды и сейчас находятся в фазе ускорения. В конце таких движений часто подстерегает squeeze out...
У роста мясомолочной продукции есть серьёзные фундаментальные основания – эта группа товаров ещё не отыграла полностью рост цен на зерно, которое формирует значительную часть затрат в животноводстве. При этом ценовые тенденции на внутреннем зерновом рынке вновь выглядят тревожно…
• На газовом рынке Европы продолжилось снижение цен https://xn--r1a.website/mmi_msi/383
• Ситуация вокруг Evergrande вызвала падение Hang Seng до минимальных уровней с ноября. Кто помнит, во время азиатского кризиса 1997г именно Hang Seng был главным вестником армагеддона https://xn--r1a.website/mmi_msi/384
• Российские риски остаются в области экстремально-низких значений (вблизи многолетних минимумов) https://xn--r1a.website/mmi_msi/386
• Кривая ОФЗ плавно, но всё-таки смещается выше 7%. Рынки начинают осознавать, что наш ЦБ не шутил по поводу ещё нескольких повышений ставки? https://xn--r1a.website/mmi_msi/387
ОБ ЭТОМ ЧИТАЙТЕ В НАШЕМ НОВОМ КАНАЛЕ: https://xn--r1a.website/mmi_msi
• Ситуация вокруг Evergrande вызвала падение Hang Seng до минимальных уровней с ноября. Кто помнит, во время азиатского кризиса 1997г именно Hang Seng был главным вестником армагеддона https://xn--r1a.website/mmi_msi/384
• Российские риски остаются в области экстремально-низких значений (вблизи многолетних минимумов) https://xn--r1a.website/mmi_msi/386
• Кривая ОФЗ плавно, но всё-таки смещается выше 7%. Рынки начинают осознавать, что наш ЦБ не шутил по поводу ещё нескольких повышений ставки? https://xn--r1a.website/mmi_msi/387
ОБ ЭТОМ ЧИТАЙТЕ В НАШЕМ НОВОМ КАНАЛЕ: https://xn--r1a.website/mmi_msi
ЭЛЬВИРА НАБИУЛЛИНА О ДКП В ИНТЕРВЬЮ РБК
• НАБИУЛЛИНА ДОПУСТИЛА ГОДОВУЮ ИНФЛЯЦИЮ В РАЙОНЕ 7% В СЕНТЯБРЕ, НАДЕЕТСЯ, ЧТО ЭТО БУДЕТ ПИК
• РЕШЕНИЯ О СТАВКЕ – ЭТО НЕ ПРОСТО РЕАКЦИЯ НА РОСТ ЦЕН, ВИДИМ РИСКИ ЗНАЧИТЕЛЬНОГО И ПРОДОЛЖИТЕЛЬНОГО ОТКЛОНЕНИЯ ИНФЛЯЦИИ ОТ ЦЕЛИ
• В РЕШЕНИЯХ О СТАВКЕ "ДЕЙСТВУЕМ АККУРАТНО", В УСЛОВИЯХ НЕОПРЕДЕЛЕННОСТИ РЕШИЛИ ДВИГАТЬСЯ СТАНДАРТНЫМ ШАГОМ
• ПРОИНФЛЯЦИОННЫЕ РИСКИ ПРЕВАЛИРУЮТ, ИНФЛЯЦИЯ К ЦЕЛИ 4% ВЕРНЕТСЯ ТОЛЬКО ВО 2 ПОЛ 22 Г
=======
Ничего особенного. Но в целом ощущение, что глава ЦБ хочет несколько усилить жёсткий сигнал. Впрочем, рынок ОФЗ, сначала неоднозначно воспринявший сентябрьского повышение ставки, начинает реагировать https://xn--r1a.website/mmi_msi/387. Так что трансмиссионный механизм в действии, рынок начинает осознавать, что с возможностью ещё нескольких повышений ставки ЦБ совсем не шутил.
https://cbr.ru/press/event/?id=12224
• НАБИУЛЛИНА ДОПУСТИЛА ГОДОВУЮ ИНФЛЯЦИЮ В РАЙОНЕ 7% В СЕНТЯБРЕ, НАДЕЕТСЯ, ЧТО ЭТО БУДЕТ ПИК
• РЕШЕНИЯ О СТАВКЕ – ЭТО НЕ ПРОСТО РЕАКЦИЯ НА РОСТ ЦЕН, ВИДИМ РИСКИ ЗНАЧИТЕЛЬНОГО И ПРОДОЛЖИТЕЛЬНОГО ОТКЛОНЕНИЯ ИНФЛЯЦИИ ОТ ЦЕЛИ
• В РЕШЕНИЯХ О СТАВКЕ "ДЕЙСТВУЕМ АККУРАТНО", В УСЛОВИЯХ НЕОПРЕДЕЛЕННОСТИ РЕШИЛИ ДВИГАТЬСЯ СТАНДАРТНЫМ ШАГОМ
• ПРОИНФЛЯЦИОННЫЕ РИСКИ ПРЕВАЛИРУЮТ, ИНФЛЯЦИЯ К ЦЕЛИ 4% ВЕРНЕТСЯ ТОЛЬКО ВО 2 ПОЛ 22 Г
=======
Ничего особенного. Но в целом ощущение, что глава ЦБ хочет несколько усилить жёсткий сигнал. Впрочем, рынок ОФЗ, сначала неоднозначно воспринявший сентябрьского повышение ставки, начинает реагировать https://xn--r1a.website/mmi_msi/387. Так что трансмиссионный механизм в действии, рынок начинает осознавать, что с возможностью ещё нескольких повышений ставки ЦБ совсем не шутил.
https://cbr.ru/press/event/?id=12224