ТРЕТЬЯ ВОЛНА ЭПИДЕМИИ ПЕРЕМЕЩАЕТСЯ ИЗ МОСКВЫ В РЕГИОНЫ
За неделю в Москве:
• Заболевших – 19.9 тыс (-3.7% ww)
• Умерших – 406 (+0.2% ww)
• Госпитализированных – 7.4 тыс (-12.6% ww)
• Активные случаи (выявленные минус умершие и выздоровевшие) – 94.6 тыс (+2.8% ww)
Прошедшая неделя однозначно показывает улучшение эпидемической ситуации в Москве, но за пределами Москвы ВПЕРВЫЕ ЗА ПОСЛЕДНИЕ 4 МЕСЯЦА наблюдается ухудшение ситуации. Похоже, что 3-я волна пошла в регионы.
За пределами Москвы (по итогам недели):
• Заболевших – 41.3 тыс (+5.2% ww)
• Умерших – 2205 (+3.0% ww)
• Активные случаи – 170.7 тыс (-3.2% ww)
За неделю в Москве:
• Заболевших – 19.9 тыс (-3.7% ww)
• Умерших – 406 (+0.2% ww)
• Госпитализированных – 7.4 тыс (-12.6% ww)
• Активные случаи (выявленные минус умершие и выздоровевшие) – 94.6 тыс (+2.8% ww)
Прошедшая неделя однозначно показывает улучшение эпидемической ситуации в Москве, но за пределами Москвы ВПЕРВЫЕ ЗА ПОСЛЕДНИЕ 4 МЕСЯЦА наблюдается ухудшение ситуации. Похоже, что 3-я волна пошла в регионы.
За пределами Москвы (по итогам недели):
• Заболевших – 41.3 тыс (+5.2% ww)
• Умерших – 2205 (+3.0% ww)
• Активные случаи – 170.7 тыс (-3.2% ww)
США: ТАКОГО БЫСТРОГО ВОССТАНОВЛЕНИЯ ЭКОНОМИКИ, КАК СЕЙЧАС, ЕЩЁ НЕ НАБЛЮДАЛОСЬ!
Индекс опережающих индикаторов по США показал в апреле фееричную динамику: +1.6% мм и 17.0% гг. Рост на 1.6% – это max месячный прирост с июля 2020г. Этот индекс резко пошёл вверх в марте (+1.3%), а в апреле рост ускорился. Фактически мы имеем дело со 2-й волной ускорения экономики США, которая началась весной. Интересно, что весеннее оживление отмечалось и в последнем протоколе заседания FOMC, о котором мы писали в нашем новом канале (если Вы ещё не подписались, подписывайтесь).
Отметим, что годовой прирост LI оказался максимальным за всю более чем 60-летнюю историю этого индикатора! Это позволяет сделать однозначный вывод о том, что такого быстрого восстановления экономики США после кризисов мы ещё не видели.
И это снимает многие вопросы относительно природы наблюдаемой инфляции. Честно говоря, становится немного страшно, когда мы слышим от ФРС, что экономике ещё нужны стимулы, и время сворачивать лавочку ещё не пришло..
Индекс опережающих индикаторов по США показал в апреле фееричную динамику: +1.6% мм и 17.0% гг. Рост на 1.6% – это max месячный прирост с июля 2020г. Этот индекс резко пошёл вверх в марте (+1.3%), а в апреле рост ускорился. Фактически мы имеем дело со 2-й волной ускорения экономики США, которая началась весной. Интересно, что весеннее оживление отмечалось и в последнем протоколе заседания FOMC, о котором мы писали в нашем новом канале (если Вы ещё не подписались, подписывайтесь).
Отметим, что годовой прирост LI оказался максимальным за всю более чем 60-летнюю историю этого индикатора! Это позволяет сделать однозначный вывод о том, что такого быстрого восстановления экономики США после кризисов мы ещё не видели.
И это снимает многие вопросы относительно природы наблюдаемой инфляции. Честно говоря, становится немного страшно, когда мы слышим от ФРС, что экономике ещё нужны стимулы, и время сворачивать лавочку ещё не пришло..
СПУТНИК-V МОЖЕТ БЫТЬ СЕРТИФИЦИРОВАН В ЕВРОПЕ УЖЕ В ИЮНЕ
За последние сутки число новых выявленных случаев Covid-19 составило 478К vs 572К накануне. Смертность: 9.9К vs 10.8К двумя днями ранее.
Довольно заметный рост новых случаев в странах Южной Америки, помимо Бразилии вверху списка находятся Аргентина и Колумбия, а в ТОП-15 присутствуют также Чили и Перу. В целом, в списке “доминируют” развивающиеся страны, из развитых стран в нем находятся только США, Франция и Япония.
Еврокомиссия накануне заявила, что в ЕС с 1 июля будут введены три вида коронавирусных сертификатов: документ о вакцинации, о выздоровлении и о наличии отрицательного теста на COVID-19. Также со ссылкой на МИД Мальты стало известно о возможной сертификации Спутника-V в Европе в течение следующего месяца. Напомним, что в отношении возможного признания в ЕС российского и китайского препаратов ранее назывались ориентировочные сроки в 15 июня, после чего станут возможными и дальнейшие шаги по снятию ограничений по взаимному авиасообщению.
За последние сутки число новых выявленных случаев Covid-19 составило 478К vs 572К накануне. Смертность: 9.9К vs 10.8К двумя днями ранее.
Довольно заметный рост новых случаев в странах Южной Америки, помимо Бразилии вверху списка находятся Аргентина и Колумбия, а в ТОП-15 присутствуют также Чили и Перу. В целом, в списке “доминируют” развивающиеся страны, из развитых стран в нем находятся только США, Франция и Япония.
Еврокомиссия накануне заявила, что в ЕС с 1 июля будут введены три вида коронавирусных сертификатов: документ о вакцинации, о выздоровлении и о наличии отрицательного теста на COVID-19. Также со ссылкой на МИД Мальты стало известно о возможной сертификации Спутника-V в Европе в течение следующего месяца. Напомним, что в отношении возможного признания в ЕС российского и китайского препаратов ранее назывались ориентировочные сроки в 15 июня, после чего станут возможными и дальнейшие шаги по снятию ограничений по взаимному авиасообщению.
🟢 - Многие европейские биржи сегодня закрыты, в целом, наблюдаются позитивные настроения в начале недели, снижается индекс страха VIX, нефть торгуется в плюсе на ухудшении погодных условий в Мексиканском Заливе. Биткойну удалось отыграть часть потерь, но криптосегмент остается довольно волатильным, накануне Китай заявил, что в отношении криптовалют будут приниматься дополнительные жесткие меры, это будет касаться как майнинга, так и торговли.
MMI Market Sentiment Index
MMI Market Sentiment Index
🟢🔴 - смешанная картина на ЕМ, продолжение снижения рисков основных стран, преимущественно сдержанные настроения в акциях.
MMI Market Sentiment Index
MMI Market Sentiment Index
СУВЕРЕННЫЕ РЕЙТИНГОВЫЕ ДЕЙСТВИЯ ЗА ПОСЛЕДНЮЮ НЕДЕЛЮ
S&P
• Парагвай - ↔️ рейтинг подтвержден на уровне ВВ, прогноз “стабильный”
• Колумбия - ⬇️ рейтинг понижен до уровня ВВ+, прогноз “стабильный”
• Вьетнам - ↔️ рейтинг подтвержден на уровне ВВ, ⬆️ прогноз повышен до “позитивного”
• ЮАР - ↔️ рейтинг подтвержден на уровне ВВ-, прогноз “стабильный”
FITCH
• Мексика - ↔️ рейтинг подтвержден на уровне ВВВ-, прогноз “стабильный”
• Оман - ↔️ рейтинг подтвержден на уровне ВВ-, прогноз “негативный”
• Хорватия - ↔️ рейтинг подтвержден на уровне ВВВ-, прогноз “стабильный”
• ЮАР - ↔️ рейтинг подтвержден на уровне ВВ-, прогноз “негативный”
• Швейцария - ↔️ рейтинг подтвержден на уровне ААА, прогноз “стабильный”
MOODY’S
• Макао - ↔️ рейтинг подтвержден на уровне Аа3, прогноз “стабильный”
• Эфиопия - ⬇️ рейтинг понижен до уровня Саа1, прогноз “стабильный”
• Албания - ↔️ рейтинг подтвержден на уровне В1, прогноз “стабильный”
• Перу - ↔️ рейтинг подтвержден на уровне А3, ⬇️ прогноз понижен до “негативного”
Суверенные рейтинги ранее
https://xn--r1a.website/russianmacro/11052
S&P
• Парагвай - ↔️ рейтинг подтвержден на уровне ВВ, прогноз “стабильный”
• Колумбия - ⬇️ рейтинг понижен до уровня ВВ+, прогноз “стабильный”
• Вьетнам - ↔️ рейтинг подтвержден на уровне ВВ, ⬆️ прогноз повышен до “позитивного”
• ЮАР - ↔️ рейтинг подтвержден на уровне ВВ-, прогноз “стабильный”
FITCH
• Мексика - ↔️ рейтинг подтвержден на уровне ВВВ-, прогноз “стабильный”
• Оман - ↔️ рейтинг подтвержден на уровне ВВ-, прогноз “негативный”
• Хорватия - ↔️ рейтинг подтвержден на уровне ВВВ-, прогноз “стабильный”
• ЮАР - ↔️ рейтинг подтвержден на уровне ВВ-, прогноз “негативный”
• Швейцария - ↔️ рейтинг подтвержден на уровне ААА, прогноз “стабильный”
MOODY’S
• Макао - ↔️ рейтинг подтвержден на уровне Аа3, прогноз “стабильный”
• Эфиопия - ⬇️ рейтинг понижен до уровня Саа1, прогноз “стабильный”
• Албания - ↔️ рейтинг подтвержден на уровне В1, прогноз “стабильный”
• Перу - ↔️ рейтинг подтвержден на уровне А3, ⬇️ прогноз понижен до “негативного”
Суверенные рейтинги ранее
https://xn--r1a.website/russianmacro/11052
ОБЩЕЕ КОЛИЧЕСТВО СЛУЧАЕВ COVID-19 В РОССИИ С НАЧАЛА ПАНДЕМИИ ПРЕВЫСИЛО 5 МИЛЛИОНОВ
РОССИЯ:
• 8 406 заболевших за сутки vs 8 951 и 8 709 в предыдущие пару дней
• 319 умерших vs 357 и 386 в последние два дня.
МОСКВА:
• 2 487 вчера vs и 2 924 и 2 653 за предыдущие двое суток.
• 59 умерших vs 56 и 60 в последние два дня.
Количество тестов за вчера – 200К (2 дня назад – 400К).
РОССИЯ:
• 8 406 заболевших за сутки vs 8 951 и 8 709 в предыдущие пару дней
• 319 умерших vs 357 и 386 в последние два дня.
МОСКВА:
• 2 487 вчера vs и 2 924 и 2 653 за предыдущие двое суток.
• 59 умерших vs 56 и 60 в последние два дня.
Количество тестов за вчера – 200К (2 дня назад – 400К).
БАНК АВСТРАЛИИ ПОКА НЕ РАССМАТРИВАЕТ ВАРИАНТ ПОДНЯТИЯ КЛЮЧЕВОЙ СТАВКИ
Резервный банк Австралии (РБА) заявил, что не будет повышать процентные ставки до тех пор, пока фактическая инфляция не будет в пределах целевого диапазона 2–3%, а в июле центральный банк должен объявить о решении о расширении своей программы покупки облигаций. Параметры масштабного QE, нацеленного на более долгосрочные облигации (около AUD180 млрд) сохраняются, и на следующем заседании в июле регулятор рассмотрит варианты будущих покупок бондов после завершения текущих приобретений.
РБА пока что не намерен форсировать вопрос ужесточения ДКП, поскольку рост заработной платы и инфляция остаются ниже целевого показателя, а в целом условия, которые будут способствовать повышению ставки, вряд ли реализуются ранее 2024 года.
Резервный банк Австралии (РБА) заявил, что не будет повышать процентные ставки до тех пор, пока фактическая инфляция не будет в пределах целевого диапазона 2–3%, а в июле центральный банк должен объявить о решении о расширении своей программы покупки облигаций. Параметры масштабного QE, нацеленного на более долгосрочные облигации (около AUD180 млрд) сохраняются, и на следующем заседании в июле регулятор рассмотрит варианты будущих покупок бондов после завершения текущих приобретений.
РБА пока что не намерен форсировать вопрос ужесточения ДКП, поскольку рост заработной платы и инфляция остаются ниже целевого показателя, а в целом условия, которые будут способствовать повышению ставки, вряд ли реализуются ранее 2024 года.
🟢🔴 - небольшие ценовые изменения по большинству активов на российских площадках. Прибавляет более процента нефть на возникших проволочках в переговорах по иранской ядерной сделке, а также опубликованному прогнозу Goldman Sachs, который ожидает рост цен до $80 за баррель к концу этого года, даже с учетом возможных дополнительных объемов из Ирана - банк уверен, что OPEC+ сможет компенсировать любое увеличение.
MMI Market Sentiment Index
MMI Market Sentiment Index
РЕАКЦИЯ НА ИНЦИДЕНТ С САМОЛЕТОМ RYANAIR В БЕЛОРУССКИХ БОНДАХ - РОСТ ДОХОДНОСТЕЙ ПО ОСНОВНЫМ ВЫПУСКАМ
Судя по всему, довольно тревожная история только начинает раскручиваться, и не исключено введение и дальнейших санкций со стороны ЕС и США в отношении Беларуси. На данный момент известно о решении некоторых крупных европейский авиакомпаний запретить использовать воздушное пространство Беларуси для полетов (в неделю их около 2 тысяч), а также аннулировать слоты на полеты Белавиа в Европу.
Не исключено, что санкционная риторика может усилиться, что может спровоцировать продажи бумаг, которые входят в инвестиционные портфели таких крупных глобальных управляющих компаний, как Amundi Asset Management, HSBC Asset Management и BlackRock Investment Management.
Судя по всему, довольно тревожная история только начинает раскручиваться, и не исключено введение и дальнейших санкций со стороны ЕС и США в отношении Беларуси. На данный момент известно о решении некоторых крупных европейский авиакомпаний запретить использовать воздушное пространство Беларуси для полетов (в неделю их около 2 тысяч), а также аннулировать слоты на полеты Белавиа в Европу.
Не исключено, что санкционная риторика может усилиться, что может спровоцировать продажи бумаг, которые входят в инвестиционные портфели таких крупных глобальных управляющих компаний, как Amundi Asset Management, HSBC Asset Management и BlackRock Investment Management.
ВВП ГЕРМАНИИ: ТЕМПЫ ВОССТАНОВЛЕНИЯ ВЕДУЩЕЙ ЕВРОПЕЙСКОЙ ЭКОНОМИКИ – НЕСКОЛЬКО ХУЖЕ ОЖИДАНИЙ РЫНКА
Согласно окончательным данным Федерального статистического управления, ВВП Германии снизился в 1кв2020 на 1.8% квкв (ожидалось: -1.7% квкв) vs +0.5% квкв в 4 кв2020. Годовые темпы – снижение на 3.1% гг (ожидалось -3.0%)
Финальные цифры оказались незначительно, но хуже прогноза. Согласно последним прогнозам МВФ, ВВП Германии в этом году вырастет 3.6% гг и увеличится на 3.4% гг в следующем году
Согласно окончательным данным Федерального статистического управления, ВВП Германии снизился в 1кв2020 на 1.8% квкв (ожидалось: -1.7% квкв) vs +0.5% квкв в 4 кв2020. Годовые темпы – снижение на 3.1% гг (ожидалось -3.0%)
Финальные цифры оказались незначительно, но хуже прогноза. Согласно последним прогнозам МВФ, ВВП Германии в этом году вырастет 3.6% гг и увеличится на 3.4% гг в следующем году
УЖЕ ПОЛОВИНА ТРЕТЬЕЙ ВОЛНЫ СOVID-19 В МИРЕ, ПО СУТИ, ОТЫГРАНА
За последние сутки число новых выявленных случаев Covid-19 составило 443К vs 478К накануне. Смертность: 8.9К vs 9.9К двумя днями ранее.
Довольно ощутимое снижение суточного числа заразившихся в Индии определяет и сохранение нисходящего глобального тренда. Вполне возможно, что наиболее критическая фаза пандемии в стране уже миновала, тем не менее, смертность продолжает находится на высоких уровнях. По прежнему, в ТОП-15 по новым случаям в основном находятся страны Азии и Южной Америки.
Довольно интересную статистику вчера привели эксперты The People's Vaccine Alliance, согласно которой выручка фармацевтических компаний от продаж антиковидных вакцин уже превысила $50 млрд. Основные бенефициары: американские Moderna и ImmunityBio и немецкий BioNTech
За последние сутки число новых выявленных случаев Covid-19 составило 443К vs 478К накануне. Смертность: 8.9К vs 9.9К двумя днями ранее.
Довольно ощутимое снижение суточного числа заразившихся в Индии определяет и сохранение нисходящего глобального тренда. Вполне возможно, что наиболее критическая фаза пандемии в стране уже миновала, тем не менее, смертность продолжает находится на высоких уровнях. По прежнему, в ТОП-15 по новым случаям в основном находятся страны Азии и Южной Америки.
Довольно интересную статистику вчера привели эксперты The People's Vaccine Alliance, согласно которой выручка фармацевтических компаний от продаж антиковидных вакцин уже превысила $50 млрд. Основные бенефициары: американские Moderna и ImmunityBio и немецкий BioNTech
🟢 - преимущественно позитивные настроения на рынках, представители мировых регуляторов уверены в непродолжительности нынешнего роста инфляционных трендов, мягкая ДКП сохраняется, и это возвращает аппетит на рисковые активы - вчера на Wall Street вновь наблюдался спрос в акциях технологического сектора. Нефть торгуется чуть ниже $69 на возникших проволочках в иранских переговорах
MMI Market Sentiment Index
MMI Market Sentiment Index
🟢🔴 - несколько смешанная динамика на ЕМ, рост валют против доллара, но, в то же время преимущественно рост CDS, хуже аналогов торговалась Россия, а неплохой спрос отмечен в мексиканском госдолге.
MMI Market Sentiment Index
MMI Market Sentiment Index
ДЕПОЗИТНЫЕ СТАВКИ В СЕРЕДИНЕ МАЯ: ВСЕ БЛИЖЕ К ОТМЕТКЕ 5 ПРОЦЕНТОВ ГОДОВЫХ
По данным Банка России https://cbr.ru/statistics/avgprocstav/ средняя максимальная ставка по рублевым депозитам населения сроком до 1 года во второй декаде мая увеличилась до 4.944% с предыдущих 4.934% годовых.
Темпы роста ставок не столь уверенные по сравнению с прошлой декадой, тем не менее повышательный тренд уже начался. Мы ожидаем поднятия ставки по итогам июньского заседания на 25 б.п., и дальнейший рост стоимости депозитов продолжится большими темпами.
По данным Банка России https://cbr.ru/statistics/avgprocstav/ средняя максимальная ставка по рублевым депозитам населения сроком до 1 года во второй декаде мая увеличилась до 4.944% с предыдущих 4.934% годовых.
Темпы роста ставок не столь уверенные по сравнению с прошлой декадой, тем не менее повышательный тренд уже начался. Мы ожидаем поднятия ставки по итогам июньского заседания на 25 б.п., и дальнейший рост стоимости депозитов продолжится большими темпами.
РОСТ БИЗНЕС КЛИМАТА В ГЕРМАНИИ УСКОРЯЕТСЯ, ВСЕ ЦИФРЫ – ВЫШЕ ОЖИДАНИЙ
Индекс делового климата IFO, рассчитываемый на основании опроса немецких компаний, в мае вышел лучше прогноза, увеличившись с апрельских 96.6 до 99.2 пунктов (ожидалось 98.2). Оценка текущей ситуации - 95.7 (ожидалось 95.5) vs 94.2 в апреле. Бизнес-ожидания за месяц повысились до 102.9 пунктов (прогноз - 101.4) vs 99.2 месяцем ранее. “…Немецкая экономика набирает обороты», - говорится в заявлении президента IFO Клеменса Фуэста
Индекс делового климата IFO, рассчитываемый на основании опроса немецких компаний, в мае вышел лучше прогноза, увеличившись с апрельских 96.6 до 99.2 пунктов (ожидалось 98.2). Оценка текущей ситуации - 95.7 (ожидалось 95.5) vs 94.2 в апреле. Бизнес-ожидания за месяц повысились до 102.9 пунктов (прогноз - 101.4) vs 99.2 месяцем ранее. “…Немецкая экономика набирает обороты», - говорится в заявлении президента IFO Клеменса Фуэста
СУТОЧНЫЙ ПРИРОСТ ПО РФ – МЕНЕЕ 8 ТЫСЯЧ, НИСХОДЯЩИЙ НЕДЕЛЬНЫЙ ТРЕНД СОХРАНЯЕТСЯ
РОССИЯ:
• 7 884 заболевших за сутки vs 8 406 и 8 951 в предыдущие пару дней
• 393 умерших vs 319 и 357 в последние два дня.
МОСКВА:
• 2 075 вчера vs и 2 487 и 2 924 за предыдущие двое суток.
• 57 умерших vs 59 и 56 в последние два дня.
Количество тестов за вчера – 200К (2 дня назад – 200К).
РОССИЯ:
• 7 884 заболевших за сутки vs 8 406 и 8 951 в предыдущие пару дней
• 393 умерших vs 319 и 357 в последние два дня.
МОСКВА:
• 2 075 вчера vs и 2 487 и 2 924 за предыдущие двое суток.
• 57 умерших vs 59 и 56 в последние два дня.
Количество тестов за вчера – 200К (2 дня назад – 200К).
БАНК ИНДОНЕЗИИ ВНОВЬ СОХРАНИЛ СТАВКУ НА МИНИМАЛЬНОМ УРОВНЕ, ДКП ПОКА ОСТАЕТСЯ ПРЕЖНЕЙ
Банк крупнейшей экономики Ю-В Азии вновь оставил ставку 7-дневного обратного репо на прежнем уровне 3.50% годовых - самого низкого показателя с 2016 года, когда эта ставка была принята в качестве ключевой.
Сохранение ставки на минимуме ставит целью поддержать экономику и одновременно обеспечить стабильность на финансовых рынках (рупия - довольно волатильна последние месяцы) в условиях риска оттока капитала. Инфляция в стране стабильна, и регулятор не ожидает ее роста ранее начала 2022 года, таргет ЦБ: 2-4%.
В стране действует механизм, в рамках которого ЦБ выкупает под нулевую ставку облигаций правительства. Общий объем уже предоставленной поддержки экономике превысил $55 млрд.
Банк крупнейшей экономики Ю-В Азии вновь оставил ставку 7-дневного обратного репо на прежнем уровне 3.50% годовых - самого низкого показателя с 2016 года, когда эта ставка была принята в качестве ключевой.
Сохранение ставки на минимуме ставит целью поддержать экономику и одновременно обеспечить стабильность на финансовых рынках (рупия - довольно волатильна последние месяцы) в условиях риска оттока капитала. Инфляция в стране стабильна, и регулятор не ожидает ее роста ранее начала 2022 года, таргет ЦБ: 2-4%.
В стране действует механизм, в рамках которого ЦБ выкупает под нулевую ставку облигаций правительства. Общий объем уже предоставленной поддержки экономике превысил $55 млрд.
ЦБ ПРЕДПРИНИМАЕТ ПЕРВЫЕ ШАГИ ПО ОХЛАЖДЕНИЮ ПЕРЕГРЕТОГО РЫНКА ИПОТЕКИ
Банк России на днях объявил об макропруденциальных мерах, направленных на некоторое охлаждение перегретого рынка ипотечного кредитования. Речь идёт о повышении надбавок к коэффициентам риска по ипотечным кредитам, предоставленным с 1 августа 2021 года (таблички с новыми коэффициентами – здесь).
ЦБ отмечает значительное ухудшение качества выдаваемых кредитов, в частности, на первичном рынке доля кредитов с первоначальным взносом менее 20% выросла с 24% во II кв 2020г до 45% в I кв 2021г. По таким кредитам у банков больше риска, поэтому ЦБ будет заставлять их больше резервировать. Для банков это будет означать увеличение стоимости фондирования таких кредитов, поэтому их реакцией может быть некоторое увеличение ставок, что должно транслироваться в замедление темпов роста ипотеки.
Использование макропруденциальных мер для борьбы с перегревом отдельных рынков – это уже применявшийся механизм, и это явно лучше, чем бороться с такими локальными перегревами повышением ключевой ставки, т.к. последняя действует на все кредиты.
Ситуация на рынке потребительского кредитования также приближается к точке, когда ЦБ может включить макропруденциальные механизмы сдерживания. Возможно, это произойдёт уже осенью.
Банк России на днях объявил об макропруденциальных мерах, направленных на некоторое охлаждение перегретого рынка ипотечного кредитования. Речь идёт о повышении надбавок к коэффициентам риска по ипотечным кредитам, предоставленным с 1 августа 2021 года (таблички с новыми коэффициентами – здесь).
ЦБ отмечает значительное ухудшение качества выдаваемых кредитов, в частности, на первичном рынке доля кредитов с первоначальным взносом менее 20% выросла с 24% во II кв 2020г до 45% в I кв 2021г. По таким кредитам у банков больше риска, поэтому ЦБ будет заставлять их больше резервировать. Для банков это будет означать увеличение стоимости фондирования таких кредитов, поэтому их реакцией может быть некоторое увеличение ставок, что должно транслироваться в замедление темпов роста ипотеки.
Использование макропруденциальных мер для борьбы с перегревом отдельных рынков – это уже применявшийся механизм, и это явно лучше, чем бороться с такими локальными перегревами повышением ключевой ставки, т.к. последняя действует на все кредиты.
Ситуация на рынке потребительского кредитования также приближается к точке, когда ЦБ может включить макропруденциальные механизмы сдерживания. Возможно, это произойдёт уже осенью.
🟢 - глобальное снижение доллара из-за уменьшения инфляционных ожиданий в США оказывают поддержку рублю, равно продолжающийся налоговый период - уплата экпортерами акцизов, НДПИ, и НДС. Ключевая поддержка позитивного сентимента - фактический анонс встречи РФ и США в Женеве (мы пока еще официально не подтвердили), а также неотражение белорусской санкционной риторики по отношению к России
❗️CNN: Байден и Путин встретятся в Швейцарии в июне. Предположительно, 16-17 числа в Женеве
MMI Market Sentiment Index
❗️CNN: Байден и Путин встретятся в Швейцарии в июне. Предположительно, 16-17 числа в Женеве
MMI Market Sentiment Index
ЦЕНЫ НА ЖИЛЬЁ В США: ТЕМПЫ РОСТА В СТАДИИ УСКОРЕНИЯ
В марте сезонно-сглаженный ценовой индекс по 20 крупнейшим городам США вырос на 1.6% мм и 13.3% гг, что выше ожидавшихся 12.3% гг. Годовой показатель - на максимуме с декабря 2013 года (!).
Рост цен заметно усилился, как по 10, так и по 20 крупнейшим городам. Мягкая денежно-кредитная и бюджетно-фискальная политика в США обуславливает довольно ощутимый приток средств населения как на рынок жилья, так и на финансовые рынки. Перегрев увеличивается, и по годовым темпам роста цен достигнуты уровни 2013 года - предыдущего довольно заметного скачка.
В марте сезонно-сглаженный ценовой индекс по 20 крупнейшим городам США вырос на 1.6% мм и 13.3% гг, что выше ожидавшихся 12.3% гг. Годовой показатель - на максимуме с декабря 2013 года (!).
Рост цен заметно усилился, как по 10, так и по 20 крупнейшим городам. Мягкая денежно-кредитная и бюджетно-фискальная политика в США обуславливает довольно ощутимый приток средств населения как на рынок жилья, так и на финансовые рынки. Перегрев увеличивается, и по годовым темпам роста цен достигнуты уровни 2013 года - предыдущего довольно заметного скачка.