🔴🟢 - основная тема на ЕМ- продолжающееся сокращение российских рисков, и возможная встреча Путина и Байдена 15-16 июня определенно приведет к пересмотру отношения инвесторов к российским активам, прежде всего - к ОФЗ. В то же время, продолжает торговаться хуже аналогов Турция, наиболее проблемная юрисдикция из основных Emerging Markets
MMI Market Sentiment Index
MMI Market Sentiment Index
ДОЛЯ НЕРЕЗИДЕНТОВ В ОФЗ В МАРТЕ – СНИЖЕНИЕ ПРОДОЛЖИЛОСЬ, НО ДИНАМИКА МОЖЕТ ИЗМЕНИТЬСЯ В ЛУЧШУЮ СТОРОНУ
Согласно оценке Банка России в марте чистый отток средств нерезидентов в ОФЗ составил 121 млрд рублей ($1.6 млрд) vs сокращения в прошлом месяце на 60 млрд рублей. Доля нерезидентов на рынке ОФЗ на 1 апреля снизилась до 20.9% vs 22.7% на 1 марта и 23.3% на 1 января 2021 года.
Вполне вероятно сокращение санкционной повестки (Донбасс, планируемая встреча Путин-Байден), и мы не исключаем смены настроений инвесторов уже начиная с этого месяца – потенциал восстановления в сегменте локального госдолга мы видим как весьма существенный
Согласно оценке Банка России в марте чистый отток средств нерезидентов в ОФЗ составил 121 млрд рублей ($1.6 млрд) vs сокращения в прошлом месяце на 60 млрд рублей. Доля нерезидентов на рынке ОФЗ на 1 апреля снизилась до 20.9% vs 22.7% на 1 марта и 23.3% на 1 января 2021 года.
Вполне вероятно сокращение санкционной повестки (Донбасс, планируемая встреча Путин-Байден), и мы не исключаем смены настроений инвесторов уже начиная с этого месяца – потенциал восстановления в сегменте локального госдолга мы видим как весьма существенный
РОСТ ЗАБОЛЕВШИХ В МОСКВЕ УМЕРЕННО, НО УВЕЛИЧИВАЕТСЯ
РОССИЯ:
• 8 803 заболевших за сутки vs 8 780 и 8 828 в предыдущие пару дней
• 356 умерших vs 332 и 399 в последние два дня.
МОСКВА:
• 2 687 вчера vs 2 526 и 2 541 за предыдущие двое суток.
• 55 умерших vs 53 и 59 в последние два дня.
Количество тестов за вчера – 200 тысяч (позавчера – 300К).
РОССИЯ:
• 8 803 заболевших за сутки vs 8 780 и 8 828 в предыдущие пару дней
• 356 умерших vs 332 и 399 в последние два дня.
МОСКВА:
• 2 687 вчера vs 2 526 и 2 541 за предыдущие двое суток.
• 55 умерших vs 53 и 59 в последние два дня.
Количество тестов за вчера – 200 тысяч (позавчера – 300К).
СУВЕРЕННЫЕ РЕЙТИНГОВЫЕ ДЕЙСТВИЯ ЗА ПОСЛЕДНЮЮ НЕДЕЛЮ
S&P
• Греция - ⬆️ рейтинг повышен до уровня ВВ, прогноз “стабильный”
• UK - ↔️ рейтинг подтвержден на уровне АА, прогноз “стабильный”
• Италия - ↔️ рейтинг подтвержден на уровне ВВВ, прогноз “стабильный”
• Колумбия - ↔️ рейтинг подтвержден на уровне ВВВ-, прогноз “стабильный”
• Индонезия - ↔️ рейтинг подтвержден на уровне ВВВ, прогноз “негативный”
• Тайвань - ⬆️ рейтинг повышен до уровня АА, прогноз “стабильный
• Япония - ↔️ рейтинг подтвержден на уровне А+, прогноз “стабильный”
• Уругвай - ↔️ рейтинг подтвержден на уровне ВВВ, прогноз “стабильный”
FITCH
• Румыния - ↔️ рейтинг подтвержден на уровне ВВ, прогноз “негативный”
• Нидерланды - ↔️ рейтинг подтвержден на уровне ААА, прогноз “стабильный”
• Финляндия - ↔️ рейтинг подтвержден на уровне АА+, прогноз “стабильный”
• Индия - ↔️ рейтинг подтвержден на уровне ВВВ-, прогноз “негативный”
MOODY’S
• Ботсвана - ⬇️ рейтинг понижен до уровня А3, прогноз “стабильный”
• Фиджи - ⬇️ рейтинг понижен до уровня В1, прогноз “негативный”
• Каймановы Острова - ↔️ рейтинг подтвержден на уровне Аа3, прогноз “стабильный”
• Папуа Новая Гвинея - ↔️ рейтинг подтвержден на уровне В2, ⬇️прогноз понижен до “негативного”
Суверенные рейтинги ранее
https://xn--r1a.website/russianmacro/10781
S&P
• Греция - ⬆️ рейтинг повышен до уровня ВВ, прогноз “стабильный”
• UK - ↔️ рейтинг подтвержден на уровне АА, прогноз “стабильный”
• Италия - ↔️ рейтинг подтвержден на уровне ВВВ, прогноз “стабильный”
• Колумбия - ↔️ рейтинг подтвержден на уровне ВВВ-, прогноз “стабильный”
• Индонезия - ↔️ рейтинг подтвержден на уровне ВВВ, прогноз “негативный”
• Тайвань - ⬆️ рейтинг повышен до уровня АА, прогноз “стабильный
• Япония - ↔️ рейтинг подтвержден на уровне А+, прогноз “стабильный”
• Уругвай - ↔️ рейтинг подтвержден на уровне ВВВ, прогноз “стабильный”
FITCH
• Румыния - ↔️ рейтинг подтвержден на уровне ВВ, прогноз “негативный”
• Нидерланды - ↔️ рейтинг подтвержден на уровне ААА, прогноз “стабильный”
• Финляндия - ↔️ рейтинг подтвержден на уровне АА+, прогноз “стабильный”
• Индия - ↔️ рейтинг подтвержден на уровне ВВВ-, прогноз “негативный”
MOODY’S
• Ботсвана - ⬇️ рейтинг понижен до уровня А3, прогноз “стабильный”
• Фиджи - ⬇️ рейтинг понижен до уровня В1, прогноз “негативный”
• Каймановы Острова - ↔️ рейтинг подтвержден на уровне Аа3, прогноз “стабильный”
• Папуа Новая Гвинея - ↔️ рейтинг подтвержден на уровне В2, ⬇️прогноз понижен до “негативного”
Суверенные рейтинги ранее
https://xn--r1a.website/russianmacro/10781
За месяц после старта торгов нового фонда БПИФ "БКС Облигации повышенной доходности МСП" его паи приобрели уже более тысячи инвесторов. Неудивительно, учитывая их высокую доступность (цена пая от 10 рублей!). Теперь же БКС еще и снизил комиссию по этому фонду - общая сумма расходов инвестора составит 1,35% в год. Сегмент высокодоходных облигаций привлекает внимание инвесторов потенциальным доходом, но требует качественной экспертизы при выборе ценных бумаг для минимизации рисков. Эту задачу решает БПИФ. Портфель фонда приближен к индексу Мосбиржи Облигаций повышенной доходности, который вырос более чем на 16% за последний год. Ранее БКС анонсировал дальнейшую экспансию на рынке биржевых фондов, в ближайшем будущем планируется запуск новых БПИФов на разные классы активов. Так что внимательно следим за предложением.
🔴🟢 - ожидаемо восстанавливается спрос в сегменте локального госдолга, судя по всему санкционная премия может сокращаться и в дальнейшем. В то же время, нефть теряет позиции на опасениях сокращения спроса в Индии, ситуация с пандемией в стране остается критической.
MMI Market Sentiment Index
MMI Market Sentiment Index
УЛУЧШЕНИЕ БИЗНЕС КЛИМАТА В ГЕРМАНИИ ПРОДОЛЖАЕТСЯ, НО ЦИФРЫ – НИЖЕ ОЖИДАНИЙ
Индекс делового климата IFO, рассчитываемый на основании опроса немецких компаний, в апреле вышел несколько хуже прогноза, тем не менее, увеличившись с мартовских 96.6 до 96.8 пунктов (ожидалось 97.8). Оценка текущей ситуации - 94.1 (ожидалось 91.3) vs 93.1 в марте. Бизнес-ожидания за месяц снизились до 99.5 пунктов (прогноз - 101.3) vs 100.3 месяцем ранее.
“…компании в очередной раз повысили оценки текущей деловой ситуации. Однако они уже не были столь оптимистичны в отношении ближайших шести месяцев. Третья волна инфекций определенно препятствует восстановлению экономики Германии.”, - говорится в заявлении президента IFO Клеменса Фуэста
Индекс делового климата IFO, рассчитываемый на основании опроса немецких компаний, в апреле вышел несколько хуже прогноза, тем не менее, увеличившись с мартовских 96.6 до 96.8 пунктов (ожидалось 97.8). Оценка текущей ситуации - 94.1 (ожидалось 91.3) vs 93.1 в марте. Бизнес-ожидания за месяц снизились до 99.5 пунктов (прогноз - 101.3) vs 100.3 месяцем ранее.
“…компании в очередной раз повысили оценки текущей деловой ситуации. Однако они уже не были столь оптимистичны в отношении ближайших шести месяцев. Третья волна инфекций определенно препятствует восстановлению экономики Германии.”, - говорится в заявлении президента IFO Клеменса Фуэста
❗️ КАКОЙ ТРЭШ!!! ДРАМАТИЧНЫЙ РОСТ ИНФЛЯЦИОННЫХ ОЖИДАНИЙ В АПРЕЛЕ!
Апрельский опрос инФОМ, проходивший с 1 по 12 апреля, зафиксировал резкое ухудшение в восприятии инфляционной картины населением.
• Медианная оценка ожидаемой в следующие 12 месяцев инфляции составила 11.9 vs 10.1% в марте
• Оценка наблюдаемой инфляции (за последние 12 мес) составила 14.5 vs 12.7% в марте
Опрос инФОМ подтвердил результаты опроса MMI Inflation Survey, который также зафиксировал рост инфляционных ожиданий и оценок наблюдаемой инфляции, но всё-таки более скромный, чем в опросах инФОМ.
Мы уже неоднократно отмечали, что нахождение инфляционных ожиданий длительное время на повышенных уровнях очень опасно, так как провоцирует население больше тратить и, по сути, ведет к раскручиванию инфляционной спирали. Для монетарных властей очень важно сбить сейчас инфляционные ожидания.
Эти цифры лишний раз подтверждают, что ЦБ был абсолютно прав с повышением ставки сразу на 50 бп.
Апрельский опрос инФОМ, проходивший с 1 по 12 апреля, зафиксировал резкое ухудшение в восприятии инфляционной картины населением.
• Медианная оценка ожидаемой в следующие 12 месяцев инфляции составила 11.9 vs 10.1% в марте
• Оценка наблюдаемой инфляции (за последние 12 мес) составила 14.5 vs 12.7% в марте
Опрос инФОМ подтвердил результаты опроса MMI Inflation Survey, который также зафиксировал рост инфляционных ожиданий и оценок наблюдаемой инфляции, но всё-таки более скромный, чем в опросах инФОМ.
Мы уже неоднократно отмечали, что нахождение инфляционных ожиданий длительное время на повышенных уровнях очень опасно, так как провоцирует население больше тратить и, по сути, ведет к раскручиванию инфляционной спирали. Для монетарных властей очень важно сбить сейчас инфляционные ожидания.
Эти цифры лишний раз подтверждают, что ЦБ был абсолютно прав с повышением ставки сразу на 50 бп.
ПОТРЕБИТЕЛЬСКИЕ НАСТРОЕНИЯ УХУДШАЮТСЯ 2-Й МЕСЯЦ ПОДРЯД
• Индекс потребительских настроений в апреле – 88.0 vs 89.8 в марте
• Текущее состояние – 76.2 vs 77.5
• Ожидания – 95.8 vs 98.0
На фоне уверенного восстановления экономики динамика потребительских настроений выглядит, на первый взгляд, удивительно. Получается, что люди не ощущают выгод от экономического роста.
Причина, по-видимому, кроется в том, что резко ускорившаяся инфляция, которая ощущается всё сильнее, съедает всё бОльшую часть доходов. Это как с квартирами – если изначально льготное кредитование вызывало позитивные эмоции, то после роста цен на 20-30% (а где-то, и более) все поняли, что «доступное жильё» стало намного-намного менее доступным. И это вызывает понятное раздражение. Такое же раздражение и у тех, кто хотел сделать ремонт, но обнаружил, что обойдётся он теперь раза в полтора дороже. А новую машину после роста цен на 20-25% придётся выбирать поскромнее. Ну а про отдых на черноморском побережье промолчим...
• Индекс потребительских настроений в апреле – 88.0 vs 89.8 в марте
• Текущее состояние – 76.2 vs 77.5
• Ожидания – 95.8 vs 98.0
На фоне уверенного восстановления экономики динамика потребительских настроений выглядит, на первый взгляд, удивительно. Получается, что люди не ощущают выгод от экономического роста.
Причина, по-видимому, кроется в том, что резко ускорившаяся инфляция, которая ощущается всё сильнее, съедает всё бОльшую часть доходов. Это как с квартирами – если изначально льготное кредитование вызывало позитивные эмоции, то после роста цен на 20-30% (а где-то, и более) все поняли, что «доступное жильё» стало намного-намного менее доступным. И это вызывает понятное раздражение. Такое же раздражение и у тех, кто хотел сделать ремонт, но обнаружил, что обойдётся он теперь раза в полтора дороже. А новую машину после роста цен на 20-25% придётся выбирать поскромнее. Ну а про отдых на черноморском побережье промолчим...
Турецкие рынки очень спокойно отреагировали на признание США факта геноцида армян https://xn--r1a.website/russianmacro/10843. Главная причина этого в том, что резких ответных действий со стороны властей Турции, чего больше всего опасались инвесторы, пока не последовало (нет в Турции своего Воронежа🤷♂️😂).
Евробонды Турции сегодня находились под давлением, как и локальный рынок. Но лира даже укрепилась, рост наблюдался и в акциях.
Под конец дня Турция объявила полный локдаун с 29 апреля по 17 мая в связи с распространением коронавируса. Никакой реакции в лире на эту новость также не наблюдалось.
Евробонды Турции сегодня находились под давлением, как и локальный рынок. Но лира даже укрепилась, рост наблюдался и в акциях.
Под конец дня Турция объявила полный локдаун с 29 апреля по 17 мая в связи с распространением коронавируса. Никакой реакции в лире на эту новость также не наблюдалось.
ПРИБЫЛЬ ПРОМЫШЛЕННЫХ ПРЕДПРИЯТИЙ КИТАЯ – ВНОВЬ ТРЕХЗНАЧНЫЕ ТЕМПЫ РОСТА
Согласно данным Национального Бюро статистики, индустриальный сектор Поднебесной продолжает демонстрировать впечатляющие результаты деятельности, показав рост прибыли в 1-м квартале 2021 года на 137% гг. Результат в марте: 92.3% гг.
Бюро ожидает, что что прибыль предприятий сохранит двузначный рост в течение следующих нескольких месяцев, что обусловлено эффектом низкой базы и довольно комфортным положением промсектора, наращивающего объемы и экспорт опережающими темпами из-за более раннего выхода из карантина в прошлом году.
Согласно данным Национального Бюро статистики, индустриальный сектор Поднебесной продолжает демонстрировать впечатляющие результаты деятельности, показав рост прибыли в 1-м квартале 2021 года на 137% гг. Результат в марте: 92.3% гг.
Бюро ожидает, что что прибыль предприятий сохранит двузначный рост в течение следующих нескольких месяцев, что обусловлено эффектом низкой базы и довольно комфортным положением промсектора, наращивающего объемы и экспорт опережающими темпами из-за более раннего выхода из карантина в прошлом году.
ТУРЦИЯ ВВЕЛА СЕРЬЕЗНЫЕ ОГРАНИЧИТЕЛЬНЫЕ МЕРЫ, НАЦИОНАЛЬНЫЕ АКТИВЫ – ПОД ДАВЛЕНИЕМ
За последние сутки число новых выявленных случаев Covid-19 составило 672.9К vs 727.4К накануне. Смертность: 10.8К vs 9.9К двумя днями ранее.
В Турции объявлен тотальный локдаун, с 28 апреля до 17 мая закрыто большинство предприятий, ситуация становится близкой к критической. Мы не раз обращали внимание на наиболее проблемную страну из всех ЕМ , и , судя по всему, история совсем не заканчивается. В Индии по-прежнему темпы прироста не снижаются, плюс почти миллион заразившихся за три дня…
За последние сутки число новых выявленных случаев Covid-19 составило 672.9К vs 727.4К накануне. Смертность: 10.8К vs 9.9К двумя днями ранее.
В Турции объявлен тотальный локдаун, с 28 апреля до 17 мая закрыто большинство предприятий, ситуация становится близкой к критической. Мы не раз обращали внимание на наиболее проблемную страну из всех ЕМ , и , судя по всему, история совсем не заканчивается. В Индии по-прежнему темпы прироста не снижаются, плюс почти миллион заразившихся за три дня…
🟢 - позитивные настроения с утра, и ключевое "противостояние" сейчас - Индия и сезон отчетностей в США. Нефть пытается восстановиться от негативного сентимента, связанного о опасениями сокращения спроса со стороны Индии - ОПЕК в моменте подтверждает свой прогноз по восстановлению спроса, картель одновременно продлил дэдлайн по компенсации об'емов избыточной нефти до сентября этого года
MMI Market Sentiment Index
MMI Market Sentiment Index
🔴🟢 - практически номинальное удорожание доллара к валютам ЕМ, с одновременным ростом рисков. Отмечается спрос в акциях и большинстве юрисдикций в сегменте локального госдолга
MMI Market Sentiment Index
MMI Market Sentiment Index
🇺🇦💰Украина разместила 8-летние евробонды на $1.25 млрд
📝Параметры выпуска:
Объем: $1,25 млрд
Погашение: 21 мая 2029 года
Ставка купона: 6.876%
Купонный период: полгода
Листинг: Лондонская ФБ
Спред к казначейским облигациям США: 561,8 б.п.
Ожидается, что новому выпуску будут присвоены рейтинги "В" агентством Standard & Poor's и "В" – агентством Fitch.
📝Организаторами выступили BNP Paribas, Deutsche Bank, Goldman Sachs International и J.P. Morgan.
📝Параметры выпуска:
Объем: $1,25 млрд
Погашение: 21 мая 2029 года
Ставка купона: 6.876%
Купонный период: полгода
Листинг: Лондонская ФБ
Спред к казначейским облигациям США: 561,8 б.п.
Ожидается, что новому выпуску будут присвоены рейтинги "В" агентством Standard & Poor's и "В" – агентством Fitch.
📝Организаторами выступили BNP Paribas, Deutsche Bank, Goldman Sachs International и J.P. Morgan.
cbonds.ru
Еврооблигации: Украина, 6.876% 21may2029, USD (XS2010028699)
Информация о выпуске Еврооблигации Украина, 6.876% 21may2029, USD. Эмиссия, эмитент, доходность, котировки, цена, выплаты, комментарии аналитиков, рейтинги
‼️‼️ Несколько неожиданный ход
- Федеральная антимонопольная служба РФ возбудила три дела на рынке плоского проката. По мнению ведомства, Северсталь, ММК и НЛМК поддерживали монопольно высокие цены.
"Рассмотрение в рамках трех разных дел позволит избежать доступ компаний-конкурентов к коммерческой информации друг друга и согласования их позиции и действий, - говорится в сообщении ФАС. - В случае установления факта нарушения организациям могут быть назначены оборотные штрафы".
- Федеральная антимонопольная служба РФ возбудила три дела на рынке плоского проката. По мнению ведомства, Северсталь, ММК и НЛМК поддерживали монопольно высокие цены.
"Рассмотрение в рамках трех разных дел позволит избежать доступ компаний-конкурентов к коммерческой информации друг друга и согласования их позиции и действий, - говорится в сообщении ФАС. - В случае установления факта нарушения организациям могут быть назначены оборотные штрафы".
ПО РОССИИ – РЕЗКОЕ СУТОЧНОЕ СОКРАЩЕНИЕ
РОССИЯ:
• 8 053 заболевших за сутки vs 8 803 и 8 780 в предыдущие пару дней
• 392 умерших vs 356 и 332в последние два дня.
МОСКВА:
• 2 098 вчера vs 2 687 и 2 526 за предыдущие двое суток.
• 58 умерших vs 55 и 53 в последние два дня.
Количество тестов за вчера – 200 тысяч (позавчера – 200К).
РОССИЯ:
• 8 053 заболевших за сутки vs 8 803 и 8 780 в предыдущие пару дней
• 392 умерших vs 356 и 332в последние два дня.
МОСКВА:
• 2 098 вчера vs 2 687 и 2 526 за предыдущие двое суток.
• 58 умерших vs 55 и 53 в последние два дня.
Количество тестов за вчера – 200 тысяч (позавчера – 200К).
Индивидуальный инвестиционный счёт с доходностью 20% годовых
ИИС стратегия «Сбалансированная»
ИИС от «Алго Капитал» — это специальный счёт доверительного управления со стратегией на базе активно управляемого диверсифицированного портфеля облигаций федерального займа (ОФЗ) и фьючерсных контрактов срочного рынка Московской биржи.
ИИС позволяет инвесторам не только сохранить капитал и получить инвестиционный доход, но и получить дополнительную доходность от государства - налоговый вычет.
Доходность стратегии за 2020 год составила 36.56% до вычета комиссии управляющего. Доходность - главный показатель эффективности стратегии, но для профессионалов качество стратегии определяется главным образом соотношением доходности к риску, то есть коэффициентом Шарпа. Чем выше коэффициент Шарпа, тем эффективнее и стабильнее результаты работы стратегии.
Коэффициент Шарпа ИИС стратегия «Сбалансированная» за 12 месяцев (март 2020-февраль 2021) составляет 3,20.
Оставьте заявку на консультацию на официальном сайте компании. Возможно открытие онлайн через Госуслуги.
Лицензия ЦБ РФ №045-09626-001000 от 02.11.2006 года.
Доходы в прошлом не гарантируют возможность получения доходов в будущем.
ИИС стратегия «Сбалансированная»
ИИС от «Алго Капитал» — это специальный счёт доверительного управления со стратегией на базе активно управляемого диверсифицированного портфеля облигаций федерального займа (ОФЗ) и фьючерсных контрактов срочного рынка Московской биржи.
ИИС позволяет инвесторам не только сохранить капитал и получить инвестиционный доход, но и получить дополнительную доходность от государства - налоговый вычет.
Доходность стратегии за 2020 год составила 36.56% до вычета комиссии управляющего. Доходность - главный показатель эффективности стратегии, но для профессионалов качество стратегии определяется главным образом соотношением доходности к риску, то есть коэффициентом Шарпа. Чем выше коэффициент Шарпа, тем эффективнее и стабильнее результаты работы стратегии.
Коэффициент Шарпа ИИС стратегия «Сбалансированная» за 12 месяцев (март 2020-февраль 2021) составляет 3,20.
Оставьте заявку на консультацию на официальном сайте компании. Возможно открытие онлайн через Госуслуги.
Лицензия ЦБ РФ №045-09626-001000 от 02.11.2006 года.
Доходы в прошлом не гарантируют возможность получения доходов в будущем.
Оцените пожалуйста, как изменилась общая экономическая ситуация в стране за последние 12 месяцев
Final Results
78%
Ухудшилась
13%
Не изменилась
9%
Улучшилась
Как, на Ваш взгляд, изменится общая экономическая ситуация в России в следующие 12 месяцев?
Final Results
65%
Ухудшится
21%
Не изменится
14%
Улучшится
СБЕРИНДЕКС: ПОТРЕБИТЕЛЬСКИЙ СПРОС ОСТАЕТСЯ НА ВЫСОКОМ УРОВНЕ
По данным Сбериндекса, за неделю с 19 по 25 апреля номинальные расходы увеличились на 5.1% гг vs 5.5% гг неделей ранее (в этих расчетах устранен эффект низкой базы прошлого года). При этом наблюдалось ухудшение динамики по услугам (возможно, это результат закрытия Турции для туристов), но заметно ускорился рост расходов в непродовольственной рознице.
На наш взгляд, данные Сбериндекса весьма точно характеризуют динамику потребительского спроса и на сегодняшний день являются одним из лучших оперативных индикаторов, позволяющих точно понять, что происходит с потребительской активностью населения.
По данным Сбериндекса, за неделю с 19 по 25 апреля номинальные расходы увеличились на 5.1% гг vs 5.5% гг неделей ранее (в этих расчетах устранен эффект низкой базы прошлого года). При этом наблюдалось ухудшение динамики по услугам (возможно, это результат закрытия Турции для туристов), но заметно ускорился рост расходов в непродовольственной рознице.
На наш взгляд, данные Сбериндекса весьма точно характеризуют динамику потребительского спроса и на сегодняшний день являются одним из лучших оперативных индикаторов, позволяющих точно понять, что происходит с потребительской активностью населения.