Экспортерам начнут выдавать индивидуальные освобождения от продажи валюты - Ведомости

🇷🇺Рубль вчера показал некую стабилизацию, даже небольшой отскок, после падения накануне. И несмотря на увеличенный объем торгов и очевидный интерес на продажу валюты, рубль быстро отскочил в вечернюю сессию, когда основные потоки были завершены.

Продолжающиеся атаки беспилотников на российские регионы, а также приближающиеся президентские выборы будут иметь негативное влияние на рубль на этой неделе. Я думаю, что для рубля останется актуальным диапазон 91-93 эти два дня. Разговоры об индивидуальных исключениях из указа об обязательной продаже валютной выручки, очевидно, тоже не добавляют позитива для рубля. В фокусе сегодня будет отчет МЭА по рынку нефти в 12:00 мск (который, обычно, более пессимистичный, чем отчет ОПЕК), а также данные по пособиям по безработице в США в 15:30 мск.

РФ В ЯНВАРЕ СОКРАТИЛА ЭКСПОРТ НА 14.4% Г/Г ДО $28.7 МЛРД, ИМПОРТ - НА 10.6% ДО $20 МЛРД - ФТС

🇷🇺Рубль уже второй день подряд показывает феноменальную стабильность на неплохих дневных объемах на бирже, игнорируя при этом практически все внешние события. Так, вчера рубль остался стабилен даже после выхода нефтяных цен вверх из привычного коридора, в котором нефть торговалась последний месяц. Опасения вызывают постоянные и усиливающиеся диверсии и атаки со стороны Украины в последние дни в преддверии президентских выборов, которые, кстати, начинаются сегодня и продлятся три дня. Видимо, на данный момент эти факторы уравновешивают друг друга и рубль нашел новый равновесный уровень. В случае отсутствия провокаций и эскалации на выходных, рубль имеет шансы укрепиться на следующей неделе из-за приближающихся больших квартальных налогов, однако, это может быть неплохим шансов взять длинную позицию по валюте, так как уже в самом начале апреля планируются крупные погашения корпоративных еврооблигаций (на сумму выше $2 млрд), а также истекает действие указа об обязательной продаже валютной выручки.

Сегодня в фокусе внимания будут переговоры европейских лидеров о ситуации на Украине. Ожидаю диапазон 91-93.

🇷🇺Выборы президента закончились предсказуемо, что нельзя сказать о будущем рубля. Конечно, часть неопределенности ушла, что может добавить некоторый позитив для рубля, тем более что на следующей неделе ожидаются крупные квартальные налоговые выплаты. Однако, остаются и очень много факторов неопределенности:

1 Уже сегодня ЕС может озвучить новый пакет санкций из-за смерти Навального (в целом, повод особо уже и не нужен)
2 Сегодня ЕС озвучит общее заявление по итогам выборов в России. Конечно, с учетом полной деградации политических отношений, это имеет второстепенное значение, но все же дальнейшая эскалация возможна
3 Уже в начале апреля истекает действие указа об обязательной продаже валютной выручки и его дальнейшая судьба все еще остается неизвестной. А именно с действием этого указа многие связывают осеннее укрепление рубля с уровня 100 до 90.
4 В начале апреля ожидаются очень крупные погашения еврооблигаций российских корпоративных эмитентов, что может спровоцировать дополнительный спрос на валюту
5 После завершения выборов использовать курс рубля для поправки ситуации с бюджетом будет немного проще для правительства

Эта неделя будет насыщенной на события, особенно на заседания центральных банков - во вторник состоится заседание ЦБ Японии, в среду - ФРС США, в пятницу - ЦБ РФ, что может создать серьезную волатильность на глобальных и локальном рынках. Растущие цены на нефть окажут рублю небольшую поддержку, однако, это не является панацеей от всех проблем. Ожидаю дальнейшего давления на рубль в среднесрочной перспективе, сегодня ожидаю диапазон 92.50-94.00.

🇷🇺Снятие неопределенности вокруг выборов помогло рублю отыграть вчера все потери пятницы. Разумеется, что не последнюю роль в этом укреплении играют высокие цены на нефть и приближающиеся квартальные налоговые выплаты, а значит, с сохранением этих факторов, некоторое укрепление может продолжиться в ближайшее время. Однако, я думаю, что в среднесрочной перспективе, вероятно, сразу после завершения налогов, рубль будет находиться под давлением из-за более фундаментальных факторов. В пользу этой версии говорит и непрекращающееся уже несколько недель повышение доходностей локальных облигаций.

В фокусе на этой неделе продолжают оставаться заседания центральных банков, так, сегодня Банк Японии впервые с 2007 года повысил ставку, завтра будет заседание ФРС, на котором может также случиться переосмысление рынком момента начала снижения ставок, а в пятницу - заседание ЦБ РФ. Ожидаю безыдейный трейдинг в рубле сегодня в диапазоне 91.25-92.50.

🇷🇺Без очевидных причин рубль вчера снова растерял отвоеванные в понедельник позиции и закончил день около уровня 92.50. Подобная волатильность за последние 3 дня убивает остатки ликвидности и создает условия для абсолютно непредсказуемых и сильных движений в ближайшее время. Конечно, можно попытаться объяснить вчерашнее движение общей коррекцией доллара на мировых рынках, а также ухудшением геополитической обстановки с участившимися и постоянными обстрелами приграничных территорий РФ со стороны ВСУ, что, хотя, происходит уже далеко не первый день.

В фокусе внимания сегодня будет заседание ФРС США в 21:00 мск. Риски скорее смещены в сторону укрепления доллара, так как участники заложили слишком оптимистичные прогнозы по снижению ставки, что совсем не подтверждается экономическими данными последнего времени.

Нефть и приближающиеся квартальные налоги будут оказывать положительное влияние на рубль, а эскалация геополитической ситуации и известные фундаментальные факторы начала апреля - отрицательное. Как результат, рубль пока оказался зажат в диапазоне 91-93.50 и вряд ли выйдет из него в ближайшие 5-7 дней.

Турция договорилась с США о реализации «схемы соблюдения санкций», введенных Вашингтоном против Москвы - РИА новости

🇷🇺Основное финансовое событие вчерашнего дня - заседание ФРС по ставке, прошло без каких либо сюрпризов, решение и тон заявления полностью совпали с рыночными ожиданиями, а поэтому не вызвали никакой реакции рынков.

Сегодня в фокусе внимания будет экспирация квартальных фьючерсов на локальном рынке, которые будут рассчитываться по фиксингу московской биржи, формирующегося во временное окно с 12:15 до 12:30. По данным биржи, баланс открытых позиций сейчас очень похож на тот, который был в экспирацию декабрьских фьючерсов и который привел к сильному кратковременному ослаблению рубля в это временное окно, поэтому, я не исключаю сегодня повторения данной ситуации. Однако, если это произойдет, это может быть хорошим моментом для покупки рубля с горизонтом 1 неделя - под основные выплаты квартальных налогов в следующий четверг. Решение по ставке ЦБ РФ, которое пройдет завтра, не должно принести никаких сюрпризов.

Ожидаю повышенную волатильность рубля сегодня в диапазоне 91-94.50.

🇷🇺Экспирация квартальных фьючерсов вчера прошла намного более спокойно, чем в декабре и, несмотря на укрепление рубля около 70 копеек в момент фиксинга и увеличенные объемы в этот период, рубль закончил день практически без изменений выше 92. А этим утром без очевидных причин открывается еще на 60 копеек слабее.

Главным событием сегодняшнего дня станет решение о ставке ЦБ РФ в 13:30 мск. Однако, никаких сюрпризов здесь не ожидается - ставку оставят без изменений с относительно нейтральным тоном. Поэтому, рублю придется искать другие факторы для движения. Из-за повышенной волатильности последней недели ликвидность испарилась, поэтому движения могут быть существенными. Из-за нарастающей геополитический напряженности и окончания рабочей недели есть шанс увидеть давление на рубль сегодня, однако, квартальные налоги следующей недели могут оказывать поддержку. В среднесрочной перспективе я жду продолжения восходящего тренда против рубля. Сегодня ожидаю диапазон 91.75-93.75.

ЦБ ожидаемо сохранил ключевую ставку на уровне 16%

🕯️ Ужасная трагедия, произошедшая в Москве в пятницу вечером, моментально спровоцировала эмоциональную реакцию на уже готовящиеся к закрытию рынки, вызвав обвал на валютной и фондовой секциях. В выходные, после задержания предполагаемых террористов и обращения к нации президента Путина, стало понятно, что моментальной эскалации военного конфликта пока не будет, хотя неопределенность и напряжение на этой неделе точно будут повышены.

К сожалению, рынок имеет очень короткую память и я уверен, что, возможно, уже сегодня найдет равновесие и покой, в отличие от простых людей, которые уже никогда не смогут забыть 22 марта 2024. Я думаю, что эта трагедия не окажет влияние на курс рубля, а приближающиеся квартальные налоги, даже наоборот, смогут поддержать рубль на этой неделе. Ожидаю диапазон 91.75-93.50 сегодня.

🇷🇺Рынок, ожидаемо, быстро нашел равновесие вчера и вернулся на уровни закрытия торгов в пятницу, где и провел безыдейно практически весь день. Приближающиеся налоги могут оказывать поддержку рублю вплоть до четверга, однако, возможное укрепление рубля я собираюсь использовать для построения длинной валютной позиции с горизонтом 1-2 месяца по следующим причинам:
1 Дисконт российской нефти к Brent был увеличен с $15 до $20, что означает уменьшение налоговой базы
2 В апреле произойдет увеличение интервенций в рамках бюджетного правила из-за роста цены на нефть
3 Неопределенность с указом об обязательной продаже валютной выручки, который истекает в апреле
4 Крупные погашения еврооблигаций российских эмитентов в начале апреля
5 Соблазн помочь бюджету через контролируемое и плавное ослабление рубля, особенно после окончания выборов

Я не думаю, что в текущих условиях у рубля есть большой потенциал укрепления (ниже 90) от текущих значений. Сегодня ожидаю диапазон 92.25-93.75.

🇷🇺Рубль продолжает безыдейную торговлю с легким давлением внутри дня. Особенно тревожно становится, когда осознаешь, что мы находимся в периоде пика конверсий под крупные квартальные налоговые выплаты, которые, похоже, пока способны только удерживать рубль в равновесии.

В деле о расследовании терактов в Москве, вероятно, повышаются ставки, так как вчера директор ФСБ Бортников фактически в прямом виде указал на причастность к организации этого ужасного преступления стран запада, а также Украины. Вероятно, нужно быть готовым к дальнейшей эскалации напряженности, что точно добавит новые риски рублю. Как и добавит риски окончание налоговых выплат уже завтра. Я думаю, что после 1-2 дней относительной стабильности, рубль может начать терять свои позиции уже на следующей неделе. Сегодня ожидаю диапазон 92.25-93.25

G7 ОБСУЖДАЕТ ВОЗМОЖНОСТЬ ПОНИЖЕНИЯ ПОТОЛКА ЦЕН НА РОССИЙСКУЮ НЕФТЬ — ГОСДЕП — ТАСС

🇷🇺Большие квартальные налоги не прошли незаметно и помогли рублю вчера укрепиться более чем на 1% к основным валютам. Примечательно, что происходит это на фоне публикации Reuters о существенных возросших проблемах для российского экспорта нефти как финансовых - банки Турции, Китая и ОАЭ стали задерживать на большой срок платежи в пользу России из-за боязни вторичных санкций (по информации источников в этой статье), так и физических - основные покупатели российской нефти не отгружают нефть от попавших под санкции танкеров/операторов. Также, вчера вечером появилась новость, что страны G7 обсуждают дальнейшее снижение потолка цен на российскую нефть, что в любом случае оказывает влияние на рынок (хотя бы в виде дисконта к рыночным ценам).

Я не исключаю дальнейшего незначительного укрепления рубля сегодня из-за фактических налоговых выплат, думаю, что текущее укрепление рубля открывает хорошую возможность для построения длинной позиции по валюте и уже завтра/в начале следующей недели рубль может начать терять свои позиции. Ожидаю диапазон 91.50-93.00 сегодня.

🇷🇺Пик налоговых выплат вчера прошел относительно спокойно, а доллар даже смог вернуть большую часть позиций, утраченных накануне.

С сегодняшнего дня поддержка экспортеров уменьшится, а спрос на валюту, наоборот, будет увеличиваться, в основном из-за крупных погашений еврооблигаций в начале апреля. Также уже в среду МинФин объявит новый объем интервенций на апрель, который должен быть ощутимо больше, чем в марте, из-за роста нефтяных цен в этом месяце.

Сегодня, с учетом окончания месяца/квартала (и традиционного спроса на доллары в это время), а также в преддверии выходных и усиливающихся геополитических рисков, я думаю, что рубль может оказаться под дальнейшим плавным давлением. Ожидаю диапазон 92.00-93.50.

🇷🇺Пасхальные праздники в католических странах (на большинстве рынков) вызвали дефицит ликвидности и, как следствие, повышенную волатильность в пятницу в рубле. Несмотря на окончание налоговой поддержки, рубль в течение дня предпринимал две попытки укрепиться, которые закончились неудачно.

Сегодня начинается новая неделя/месяц/квартал. Уже в среду МинФин объявит новый уровень валютных интервенций на апрель, который, практически точно, будет больше мартовского из-за роста нефтяных цен. Также, в ближайшее время должна быть озвучена судьба указа об обязательной продаже валютной выручки (продление/отмена), так как действие указа истекает в конце этого месяца. А в пятницу фокус глобальных рынков будет прикован к данным о рынке труда в США, которые могут спровоцировать переоценку рынком количество и глубину смягчения ставки в США в этом году. Я думаю, что формируется все больше условий для плавного ослабления рубля. Сегодня ожидаю диапазон 91.75-93.25

🇷🇺Рубль провел вчерашний день крайне спокойно в ожидании новых факторов для движения. Такие факторы могут появиться уже завтра, когда МинФин объявит новый объем интервенций на апрель. Также в любой момент могут появиться новости о продлении или прекращении действия указа об обязательной продаже валютной выручки после апреля. А пока, похоже, рубль застрял в безыдейном диапазоне 91.75-93.25. В фокусе внимания сегодня будут данные PMI в Европе, а также запасы нефти API вечером.

🇷🇺Рубль продолжил вчера безыдейную торговлю, хоть в течение дня и был под небольшим давлением.

Сегодня в 12:00 мск МинФин объявит новый объем интервенций на апрель, который должен быть ощутимо больше, чем в марте, из-за роста нефтяных цен. С учетом продаж со стороны ЦБ валюты для зеркалирования трат из ФНБ, текущие дневные продажи сейчас составляют 7.1 млрд рублей в день (эквивалент в валюте), а новый объем может стать ближе к 0. Это может стать триггером для плавного ослабления рубля. Дополнительное давление будут оказывать погашения еврооблигаций на следующей неделе. Я ожидаю движение рубля выше отметки 93 в ближайшее время, уровнем поддержки остается 91.75.