🇷🇺Самым значимым событием для рубля вчера стало существенное расширение американских санкций. Так, в SDN лист были включены сразу несколько физических и юридических лиц, включая СПБ биржу. Рубль отреагировал на это сдержанно, потеряв всего несколько десятков копеек. Конечно, российские банки, которые еще не находятся под санкциями, давно готовятся к возможному включению в списки, планомерно сокращая и ограничивая операции в долларах. В ближайшие дни станет понятно, успела ли СПБ биржа перевести бумаги на хранение в дружественные страны, и если это будет так, то санкции будут иметь ограниченный эффект.

Следующим, возможно, последним чувствительным объектом санкций остается московская биржа. В прошлом году на опасениях введения санкций против нее, люди спешно избавлялись от всех недружественных валют, что было одной из основных причин укрепления рубля. Сейчас ситуация иная, так как, во-первых, излишки долларов уже проданы, а во-вторых, сейчас это приведет скорее к уходу в дружественные валюты (юань) и дополнительному давлению на рубль. Однако, не думаю, что это произойдет в ближайшее время. Скорее всего, введённые вчера санкции будут иметь ограниченный эффект на курс, а рубль останется в диапазоне 92.50-94.50 в преддверии длинных выходных. В фокусе сегодня будут данные рынка труда в США в 15:30 по мск.

ЕЖЕДНЕВНЫЙ ОБЪЕМ ПОКУПКИ ИНОСТРАННОЙ ВАЛЮТЫ И ЗОЛОТА С 8 НОЯБРЯ ПО 6 ДЕКАБРЯ 2023 ГОДА СОСТАВИТ В ЭКВИВАЛЕНТЕ 29,6 МЛРД РУБ. - МИНФИН РФ — ТАСС…напомню, что ЦБ решил не зеркалировать данные сделки на рынок до конца 2023 года

🇷🇺Длинные выходные закончились без существенных новостей на российском и международных рынках, а значит, рубль будет искать идеи внутри для формирования дальнейших движений.

Одной из таких идей могло стать объявление в пятницу объема интервенций на ноябрь от Минфина. Напомню, что объем покупок был увеличен еще больше, до эквивалента 30 млрд рублей в день. В обычных условиях это оказало бы прямое моментальное негативное влияние на рубль, но, в текущих условиях, когда ЦБ не зеркалирует данные операции на рынок, данная новость была полностью проигнорирована. Однако, не стоит забывать, что уже в следующем месяце ЦБ объявить план возвращения данных операций, что может оказать дополнительное давление на рубль. А пока, в условиях хрупкой стабильности на рынке нефти и с введением практически всех возможных мер стабилизации рубля (обязательная продажа валютной выручки, существенное повышение ключевой ставки, дополнительные экспортные пошлины, привязанные к курсу, отсутствие операций покупки на рынке со стороны ЦБ до конца года), рубль, вероятно, продолжит разнонаправленную и безыдейную торговлю около текущих уровней в диапазоне 92-94, остро реагируя на любые новости и события.

🇷🇺Рубль провел вчерашний день, консолидируясь в узком диапазоне около уровня 92.30. В течение дня на рынке явно присутствовала продажа валюты, потому что любой отскок вверх быстро продавался.

По моему мнению, в отсутствии очевидных идей и позитивных ожиданий для рубля (все очевидные меры поддержки уже приняты и заложены в цене), рублю будет сложно показать существенное укрепление с текущих уровней и преодолеть важный уровень поддержки по 92. Тем более министр финансов Силуанов на днях сделал заявление, что принятые меры достигли своих целей и рубль до конца года будет находиться вблизи текущих значений. Вызывает опасение существенная коррекция нефти, на фоне небольшой стабилизации вокруг Палестинского конфликта, а также общий отскок доллара на глобальных рынках, на что рубль будет особо чувствительно реагировать из-за отсутствия внутренних идей. Кстати, данные о существенном профиците бюджета в октябре рубль практически полностью проигнорировал. Ожидаю диапазон сегодня 91.50-93.50, фокус будет на аукционе по размещению ОфЗ.

НАБИУЛЛИНА: ЦБ РФ ОБЪЯВИТ ОБ ОТЛОЖЕННЫХ ПОКУПКАХ ВАЛЮТЫ В РАМКАХ БЮДЖЕТНОГО ПРАВИЛА В НОЯБРЕ-ДЕКАБРЕ — ИФ

🇷🇺Во второй половине дня вчера рубль несколько раз пытался протестировать важный уровень поддержки по 92, однако, завершил день немного выше этой отметки с идеей продолжить сегодня. Интересно, что происходило это на фоне негативных настроений на глобальных рынках, заявлений ЦБ об объявлении параметров возвращения с покупками на рынок в ближайшее время и полной капитуляции в нефти, которая завершила вчерашний день ниже психологической отметки $80. Остается только предполагать, что послужило таким сильным драйвером роста для рубля:
1. Подписанный вчера президентом Путиным указ об обмене замороженными активами для некрупных инвесторов. Но, во-первых, речь идет не об очень большой сумме, а во-вторых, далеко не факт, что на подобные действия согласятся западные регуляторы.
2. Веденные вчера санкции со стороны Великобритании. Но вряд ли это вызвало распродажи последней надежды у попавших в список компаний
3. Более решительные действия экспортеров по указу об обязательной продаже валютной выручки. Однако, до наступления крайнего срока продажи (60 дней с момента утверждения указа) остается еще много времени.

Я не думаю, что в текущих условиях на международных площадках и в целом с неизменной глобальной ситуацией внутри страны у рубля есть много шансов сильного дальнейшего укрепления. Ожидаю, что рубль останется в диапазоне 91.50-93.50 сегодня, фокус будет на визит Путина в Казахстан.

🇷🇺Рубль провел очередной день, проверяя на прочность уровень поддержки по 92, который опять оказался сильнее. В поддержку рубля будет выступать решение правительства снять запрет на экспорт всех видов бензина и дизельного топлива на следущей неделе, что будет означать дополнительные доходы(продажу валюты) экспортерами. Однако, мы приближаемся к середине месяца, когда наступает погашение двух крупных выпусков корпоративных евробондов на общую сумму более $2 млрд, что может стать причиной повышенного спроса на валюту в этот период.

Сегодня, в преддверии выходных и из-за продолжающейся геополитической напряженности, я не думаю, что у рубля хватит сил сломать уровень поддержки, а поэтому, вероятно, мы увидим продолжение безыдейного трейдинга в диапазоне 91.50-93.50.

🇷🇺Рубль продолжил безыдейную торговлю в пятницу около 92 фигуры.

На этой неделе активность может возрасти, потому что, во-первых, на выходных были глобальные распродажи товаров, приуроченные к 11 ноября, в том числе на международных площадках, что может вызвать повышенный спрос на конвертацию валюты в начале этой недели. Во-вторых, в пятницу ожидается погашение еврооблигации с номиналом чуть больше $1 млрд, а так как российские эмитенты сейчас производят все выплаты в рубля, это может спровоцировать закрытие валютных позиций со стороны банков, что приведет к дополнительному давлению на рубль. В-третьих, в ближайшее время (ноябрь-декабрь) ЦБ должен объявить параметры выхода на рынок с накопленным за это время объемом нереализованных интервенций. Пока эта сумма составляет около $14 млрд, однако, до конца года она станет еще больше.

Риски для рубля на этой неделе смещены в сторону ослабления, не думаю, что мы сможет преодолеть уровень 92. Сегодня ожидаю диапазон 92-94.

🇷🇺Несмотря на смешенную динамику на внешних рынках и очевидные риски, рубль вчера смог впервые за долгое время завершить день ниже отметки 92 в паре с долларом, сломав таким образом долгосрочный восходящий тренд с июля прошлого года. С технической точки зрения теперь кажется, что рынок будет использовать любые отскоки вверх для продажи валюты. Похоже, что повышение ключевой ставки до 15% и приближение крайнего срока для экспортеров по указу об обязательной продаже валютной выручки наконец начали иметь прямой эффект на курс рубля. Похоже, что до марта следующего года нас ожидает период стабилизации или даже дальнейшего укрепления рубля, однако, в более долгосрочной перспективе без существенного изменения структуры экономики (при сохранении в бюджете огромных военных расходов), рубль будет находиться под давлением. Фокус теперь будет смещен на крупные сделки по выходу иностранного бизнеса (например, возможная сделка про продаже Яндекса), а также другие крупные финансовые потоки, например, погашение корпоративных еврооблигаций в эту пятницу. Сегодня фокус будет на данных по инфляции в США в 16:30 мск. Ожидаю диапазон 91.00-92.50.

🇷🇺Рубль продолжил неспешное, но уверенное укрепление, завершив вчерашний день ниже отметки 91. Помимо локальных факторов, сильное воздействие на рынок вчера оказало общее ослабление доллара после публикации немного замедлившейся инфляции в США (eurusd около 1.09, usdcnh < 7.24).

Чем сильнее будет движение в рубле, тем больше это будет провоцировать закрытие спекулятивных позиций, а также побуждать сомневающихся экспортеров к более решительным действиям, тем более что крайний срок указа об обязательной продаже выручки быстро приближается. Помешать рублю могут точечные сделки по выходу иностранного бизнеса, как, например, продажа активов Яндекса до конца этого года на сумму до $6 млрд, о чем вчера сообщили сразу Блумберг и Рейтерс. Однако, это будет скорее исключение из наметившегося тренда, который может продлиться весь первый квартал следующего года.

Сегодня в центре внимания будет первая за год личная встреча Байдена и Си Цзиньпина, на что рынок смотрит с осторожным оптимизмом. Ожидаю диапазон 90-91.

🇷🇺Рубль вчера смог без особых проблем преодолеть отметку 90 и на дальнейших сокращениях спекулятивных позиций и панических распродажах экспорта быстро пришел к 89 фигуре. Движению помогла и общая слабость доллара на международных рынках.

В ЕС уже завтра готовится обсуждение 12го пакета санкций. По имеющейся информации, данные санкции будут включать 3 наиболее важных пункта:
1. Запрет на импорт российских алмазов (~ $5 млрд)
2. Ужесточение санкций/контроля за экспортом российской нефти
3. Валютный контроль за вывод из ЕС средств компаний, имеющих российские корни
Последний пункт может ускорить конверсию недружественных валют в дружественные или рубль, и возможно, это стало одной из причин вчерашнего укрепления рубля.

Завтра планируется погашение крупного корпоративного евробонда на €1 млрд, что может стать хорошим аргументом спроса на валюту в ближайшее время. Также, возможна активизация компаний импортеров, после вчерашнего ралли в рубле. Глобальные рынки могут тоже немного скорректироваться, так как на итоговой пресс конференции Байден вновь назвал Си Цзиньпина диктатором. Поэтому, я думаю, очень вероятно увидеть в рубле коррекцию на уровни 90-91, что не меняет среднесрочного тренда до конца марта. Ожидаю диапазон 89-91 сегодня.

🇷🇺После нескольких неудачных попыток сломить очередной уровень поддержки по 89, рубль закончил вчерашний день чуть выше этого уровня. Одной из причин робости в рубле стало существенное падение цен на нефть (Brent упала до уровня $77, минимального уровня с начала июля). Также США вчера вновь расширили санкции, включив туда несколько компаний, а также 3 танкера, перевозивших российскую нефть., что является неприятным сигналом.

Сегодня ожидается погашение крупного выпуска корпоративных еврооблигаций, на рынке уже виден повышенный спрос на фондирование в евро, сегодня это может продолжиться и перерасти в натуральный спрос на валюту. Также постпреды ЕС начнут сегодня обсуждение 12го пакета санкций, который может включать чувствительные для рубля темы, включая транспортировку нефти. И, наконец, нефть, после падения накануне, пока не демонстрирует признаков существенного отскока. Исходя из всего это, можно предположить, что рубль будет консолидироваться сегодня около текущих значений или попытается передвинуться в район 90 фигуры. Ожидаю диапазон 89-91.

🇷🇺В пятницу рубль показал ожидаемую коррекцию и закончил день около отметки 90. Происходило ослабление на фоне погашения крупного выпуска еврооблигаций.

Уже в это воскресенье состоится очередное заседание ОПЕК+, где могут быть приняты более решительные шаги по поддержки нефти (продолжение добровольного сокращения на 2024 или более сильное сокращение добычи). Также, в следующий понедельник ожидается пик налоговых выплат, что может оказать поддержку рублю на этой неделе и приближается крайний срок продажи валюты в рамках указа об обязательной продаже выручки (60 дней после вступления в силу, 16 декабря). На обратной стороне для рубля будет дальнейшее обсуждение 12го пакета санкций, что, к слову, может затянуться на продолжительное время, а также еще одно крупное погашение еврооблигаций на этой неделе.

Эта неделя ожидается относительно спокойной на глобальных рынках из-за празднования Дня Благодарения в США в четверг. Я ожидаю плавного укрепления рубля в район 87-88.

🇷🇺Рубль вчера ожидаемо показал положительную динамику и смог укрепиться ниже 89 фигуры в первые часы торгов. Одной из возможных причин такой активности стала новость о том, что Правительство поддержало введение крупных штрафов для экспортеров за непродажу валюты. Возможно, с приближением 16 декабря (крайний срок продажи валюты по введенному указу) экспортеры спешат выполнить условия. Также, в пользу рубля сейчас играют приближающиеся налоговые выплаты.

Сегодня ожидается погашение крупной корпоративной еврооблигации, что может спровоцировать спрос на валюту. Однако, рынок сейчас находится в таком ажиотаже, что любой отскок вверх спекулянты и экспорт с удовольствием используют для дополнительной продажи валюты. Ожидаю диапазон 87.00-89.00 сегодня. В фокусе сегодня будет публикация протокола с прошлого заседания ФРС в 22:00 по мск.

🇷🇺Рубль провел вчерашний день, консолидируясь после сильного укрепления около отметки 88. Повышенной активности видно не было, однако, если предположить возможную конверсию после погашения еврооблигаций вчера, то предложение валюты остается все еще очень сильным. Тем более, не стоит забывать, что 28 числа будут главные налоговые выплаты, а значит - экспортеры могут быть особо активны в течение этой недели. Поэтому, мне кажется, не исключено дальнейшее укрепление рубля, который, похоже, приближается к равновесным значениям, или, как сказал Орешкин «рубль сейчас укрепляется и может укрепиться еще. Но в целом рассчитывать на какие-то кардинальные отклонения курса рубля от нынешних равновесных значений не стоит». Тем более что доллар немного корректируется сегодня на внешних рынках, после публикации достаточно жесткого протокола с прошлого заседания ФРС.

В фокусе будут данные по запасам нефти, которые будут особо актуальны в преддверии заседания ОПЕК+ в это воскресенье. Ожидаю диапазон 87.50-89.00

🇷🇺Доллар вчера корректировался практически на всех рынках в преддверии Дня Благодарения в США, включая российский рынок. Рубль вяло ослабился до уровня 88.50, где и закончил день. Масла в огонь подлили новости о том, что запланированная на это воскресенье встреча ОПЕК+ переносится на следующую неделю, по причинам разногласия внутри картеля (по неподтвержденной информации, из-за того, что Саудовская Аравия недовольна исполнением сделки некоторыми участниками). Нефть на этих новостях ускорила падение, на что и поспешил отреагировать рубль.

Я не думаю, что сделка ОПЕК+ может развалиться на данном этапе, и скорее всего, на следующей неделе будет принято решение продлить текущие условия сокращения добычи. А с приближением налоговых выплат (28 ноября), рубль получит дополнительную поддержку со стороны экспортеров. Я предполагаю, что до конца месяца рубль останется в диапазоне 87-89. Сегодня ожидается безыдейный день из-за праздника в США.

🇷🇺Рубль ожидаемо провел вчерашний день безыдейно в достаточно узком диапазоне, как и многие другие рынки из-за празднования Дня Благодарения в США. Сегодня ситуация может быть схожей, а день получиться без значимых событий.

Со стороны позитивных факторов для рубля - предстоящие налоги во вторник, со стороны негативных - усиливающееся давление на экспорт российской нефти, а также неопределенность перед внепланово перенесенным заседанием ОПЕК+. Я думаю, что рубль останется в диапазоне 87.50-89.50.

🇷🇺Рубль провел пятницу, торгуясь разнонаправленно, недалеко от 89 фигуры. Очевидно, что изначальный импульс укрепления рубля себя исчерпал и для продолжения движения будут нужны новые идеи. Одной из таких краткосрочных идей могут стать основные налоговые выплаты завтра и как следствие - повышенная активность экспортеров сегодня. Однако, я бы использовал возможное укрепление рубля для построения тактического лонга в долларе, так как мы приближаемся к концу месяца (когда традиционно возрастает спрос на валюту), а также к заседанию ОПЕК+, где, похоже, присутствуют разногласия, а значит возможны различные сюрпризы с негативным влиянием на нефть. Ожидаю диапазон 88-89.50 сегодня.

ЦБ С ЯНВАРЯ ВОЗОБНОВЛЯЕТ ПРОВЕДЕНИЕ ОПЕРАЦИЙ НА ВНУТРЕННЕМ РЫНКЕ

🇷🇺Рубль провел вчерашний день безыдейно, торгуясь в узком диапазоне около уровня 88.70. Главным событием вчерашнего дня стала новость о возвращении ЦБ с операциями на открытом рынке начиная с января. Данные операции будут включать:
1. зеркалирование операций в рамках конвертации дополнительных нефтегазовых доходов по бюджетному правилу.
2. Операции по расходованию средств ФНБ
3. Операции по отложенным покупкам, возникшем из-за приостановки действий ЦБ с августа этого года

Многие аналитики в своих подсчетах считают, что чистое сальдо этих трех пунктов будет означать продажу валюты начиная с января. По моему мнению, в лучшем случае, операции будут близки к 0, а в базовом сценарии ЦБ вернется на рынок с небольшими покупками. Самым неясным пока выглядит 2 пункт, подробности которого ЦБ раскроет только ближе к концу года. Я не думаю, что до конца первого квартала (президентских выборов), будут предприняты действия, способные привести к существенному ослаблению рубля, который скорее всего останется на этот период в диапазоне 80-90. Однако, я не исключаю кратковременные ослабления, вызванные временными рисками, как, например, риском перед заседанием ОПЕК+ 30 ноября, особенно с учетом окончания налоговых выплат сегодня. Ожидаю диапазон 87.50-89.50