🇷🇺Рубль закончил пятницу безыдейно, торгуясь в 50 коп диапазоне, после очень напряженной недели.

Выходные прошли достаточно спокойно, если не считать визит президента Зеленского в Турцию, после чего вместе с ним уехали 5 военных командиров, запрещенного в РФ, полка Азов. Это, по словам Пескова, является нарушением договоренностей с РФ со стороны Турции и Украины. Инцидент, безусловно, политически неприятный, однако, вряд ли будет иметь какое-то влияние на курс рубля. Главным военно-политическим событием этого месяца станет стартующий завтра саммит НАТО в Литве. Сомневаюсь, там будут большие неожиданности, но следить за ним надо.

Фундаментальные факторы остаются негативными для рубля и, скорее всего, после небольшой передышки он продолжит ослабевать. Но сейчас складывается впечатление, что большинство известных рисков/факторов рубль уже отыграл и без новых вводных вполне вероятно увидеть коррекцию чуть ниже 90 фигуры. Ожидаю диапазон 90-92 сегодня.

🇷🇺Рубль вяло и неохотно начал понемного возвращать свои утраченные позиции. Не стоит забывать, что происходит это на фоне общего ослабевания доллара относительно большинства мировых валют и если смотреть на позабытую бивалютную корзину, то укрепление рубля было не таким уж и существенным.

Я думаю, что в ближайшее время, без новых шоковых событий, рубль попытается протестировать уровень 90, однако, я не думаю, что ниже этого уровня у него есть большой потенциал к укреплению (87-88 фигуры будут хорошей поддержкой).

В следующие два дня основной фокус будет на саммит НАТО, который стартует сегодня в Вильнюсе. Не думаю, что там будут сенсационные заявления, но, естественно, больше шансов увидеть негативные сюрпризы для рубля от этого события, чем позитивные. Ожидаю диапазон 89-91.50 сегодня.

ПРОФИЦИТ СЧЕТА ТЕКУЩИХ ОПЕРАЦИЙ РФ В I ПОЛУГОДИИ СНИЗИЛСЯ ДО $20,2 МЛРД - ОЦЕНКА ЦБ

ПРОФИЦИТ ВНЕШНЕЙ ТОРГОВЛИ РФ ВО II КВАРТАЛЕ СНИЗИЛСЯ ДО $24,1 МЛРД С $30,2 В I КВАРТАЛЕ - ОЦЕНКА ЦБ

ПРОФИЦИТ ВНЕШНЕЙ ТОРГОВЛИ РФ В I ПОЛУГОДИИ СНИЗИЛСЯ ДО $54,3 МЛРД - ОЦЕНКА ЦБ

САЛЬДО ТЕКУЩЕГО СЧЕТА В ИЮНЕ ПЕШЛО В ОТРИЦАТЕЛЬНУЮ ОБЛАСТЬ, ДЕФИЦИТ СОСТАВИЛ $1,4 МЛРД - ОЦЕНКА ЦБ

Все эту звучит как приговор для рубля в среднесрочной перспективе.

🇷🇺Рубль вчера предпринял две вялые и безуспешные попытки укрепиться ниже 90 фигуры. Происходило это на фоне роста цен на нефть (brent > $79), дальнейшего ослабления доллара на глобальных рынках (eurusd > 1.10, gbpusd >1.29, usdcnh < 7.20) и просто отсутствия новых плохих новостей.

Правда эти плохие новости попытался преподнести ЦБ ближе к вечеру, опубликовав данные по платежному балансу РФ. Существенные сокращения произошли по всем статьям, а сальдо текущего счета за июнь и вовсе ушло в отрицательную область, дефицит составил $1.4 млрд (впервые с пандемийного 2020 года). Если данная картина не поменяется, а пока мало предпосылок для ее изменения, то будущее для рубля выглядит пока туманным, а в тумане легко наступить куда-нибудь не туда…

Сегодня завершающий день саммита НАТО, где будут сделаны основные заявления. Я думаю, что рубль будет с осторожностью ожижать данное событие, а также публикацию торгового баланса сегодня в 16:00 и останется около текущих уровней в диапазоне 89.00-91.00.

🇷🇺Несмотря на то, что на глобальных рынках продолжилось сильное ралли после выхода чуть лучших, чем ожидалось, данных по инфляции в США (eurusd >1.11, usdcnh < 7.18, gbpusd тестирует 1.30, brent >$80), рубль весь день находился под давлением и закончил торги непосредственно около 91 фигуры (где и открывается этим утром).

Сложно объяснить, почему сохраняется такое давление, особенно, если учитывать, что саммит НАТО закончился достаточно ожидаемо и без негативных сюрпризов. Возможно, рынок переваривает данные по отрицательному сальдо торгового счета за июнь, а также готовится к buy-back акций у иностранных держателей Магнита на сумму около $750 мио (данная сделка уже одобрена правительственной комиссией).

В остальном складывается впечатление, что весь негатив, который можно было представить, рубль уже отыграл, а подрастающая нефть и приближающиеся налоговые выплаты должны оказать рублю поддержку. Думаю, что есть большая вероятность, что рубль снова попытается протестировать 90 фигуру в ближайшее время. В фокусе сегодня будут данные о пособиях по безработице в США и ежемесячный отчет по рынку ОПЕК. Сегодня ожидаю диапазон 89.50-91.50.

🇷🇺Рубль провел весь вчерашний день флиртуя с уровнем 90, и, казалось бы, это совершенно нормально, только происходило все это на фоне колоссального падения доллара против всех мировых валют (eurusd>1.12, gbpusd > 1.31, usdcnh < 7.15), а также сильнейшего ралли в нефти (brent > $81), что делает такую робость и нерешительность рубля максимально странной.

Если в таких идеальных условиях, когда, по всем косвенным признакам, рубль должен был отыгрывать несколько процентов, он остается на месте, то возникает логичный вопрос - что будет, когда ситуация на глобальных рынках изменится?…

Возможно, против рубля сейчас играет конверсия валюты под buy-back акций Магнита, а возможно, просто наступила новая реальность, где валюты в стране становится очень ограниченное количество и продавать ее просто некому, а мы все еще пытаемся размышлять прошлыми категориями…В любом случае, если у рубля и сегодня не получится пробить этот уровень в 90, то это будет очень серьезным поводом насторожиться. Ожидаю диапазон 89-91.

🇷🇺Рубль продолжает упорно игнорировать весь позитив на глобальных рынках, так и торгуясь в районе 90 фигуры, словно приклеенный. Будет интересно посмотреть, настолько же ли уверенно он будет торговаться, когда доллар начнет восстанавливать свои позиции, как сегодняшним утром…

По моему мнению, такое поведение может быть следствием изменившихся макро показателей (счета текущих операций и уменьшение притока валюты в страну), а также покупкой валюты под buy-back акций Магнита. На выходных, кстати, появилась интересная информация, что государство передает под временное управление (национализирует) части Carlsberg и Danone, что стало настоящим сюрпризом для компаний, которые пытались продать свой бизнес в России. Сложно в текущих условиях назвать данное решение шокирующим, тем более прецеденты уже были, но оно точно неожиданное и не играет на пользу инвестиционного климата)

Ключевым событием этой недели станет заседание ЦБ по ключевой ставке в пятницу. У меня нет никаких сомнений, что ЦБ повысит ставку в этот раз, а вот на какую величину - будет сюрпризом…только вряд ли это сможет существенно повлиять на рубль. Ожидаю диапазон 89.50-91.50 сегодня.

Киргизия "от безысходности" пригласила 800 рабочих из Дубая, чтобы построить новый Дом правительства в Бишкеке, заявил президент Садыр Жапаров.

По его словам, на такой шаг Бишкек пошел из-за нескольких причин. "Если рабочий день составляет восемь часов, наши трудятся только пять. Если надо работать в субботу, могут не прийти в понедельник. Час уходит на обед, час — на интернет в смартфоне, еще час — на перекур. То, что иностранец заканчивает за день, киргызу не удается и за неделю", заявил Жапаров.

🇷🇺На фоне новой атаки на Крымский мост вчера ночью, а также опасений по поводу последствий остановки зерновой сделки, рубль оказался под давлением и на очень вялых торгах закончил день чуть выше 91 фигуры. Это давление происходило при относительно спокойном фоне на внешних рынках, если не считать небольшую волатильность в нефти.

По моему мнению, после того как рубль не смог пробить поддержку на уровне 90, сейчас мы находимся в ситуации, когда любые позитивные новости будут практически незаметны на курсе, однако, любой негатив, наоборот, будет восприниматься через увеличительное стекло. Я думаю, что проблемы в рубле достаточно серьезные, чтобы курс был под давлением в среднесрочной перспективе, однако, я не считаю, что вчерашних событий достаточно, чтобы резко его обесценить прямо сейчас. А поэтому, мне кажется, что рубль останется в диапазоне 90-91.50.

🇷🇺После того как страсти вокруг новой диверсии на крымский мост и остановки зерновой сделки улеглись, рубль оказался в безыдейном режиме и провел весь вчерашний день в 50 копеечном диапазоне.

К сожалению, фундаментальные проблемы в виде дефицита бюджета и изменения счета текущих операций никуда не исчезли, а поэтому среднесрочные перспективы для рубля выглядят не очень радужными. Однако, очевидно, что текущий восходящий момент сходит на нет и для нового движения (в любую сторону) нужны хоть какие-то новые вводные данные. Этими новыми вводными в какой-то степени могут стать неожиданные решения или комментарии по ставке ЦБ в эту пятницу и ФРС в следующую среду. До этого времени, по моему мнению, рубль останется в диапазоне 89.5-91.50, пытаясь реагировать на любые внешние события.

Дептранс Москвы советует в дождь не ездить на электросамокате

🇷🇺Рубль продолжил находиться под умеренным давлением в течение всего вчерашнего дня и закончил день выше 91 фигуры.

Помимо известных фундаментальных причин, можно добавить наметившийся отскок доллара на глобальных рынках (вчера eurusd ушел ниже 1.12, gbpusd ниже 1.30, cnhusd выше 7.23), а также большие позиции частных инвесторов на укрепление рубля, которые вынуждены фиксировать убытки при движении вверх.

Официальные представители власти уже не раз говорили, что не видят в текущем ослаблении рубля поводов для беспокойства, а значит движение может продолжиться. Практически точно ЦБ завтра повысит ставку как минимум на 50 бп со ссылкой на ускоряющуюся инфляцию и волатильность рубля, только вряд ли это сможет существенно поддержать рубль в текущих условиях, а вот любые повышения меньше этого значения спровоцируют дальнейшее движение. Я ожидаю, что рубль останется в диапазоне 90-91.50 сегодня.

🇷🇺Воспользовавшись небольшим затишьем, рубль вчера восстановил часть своих позиций, однако, остался в привычном диапазоне 90-91.50. Интересно, что это движение происходило на фоне глобального отскока доллара и ухудшающейся геополитической ситуации с объявлением новых санкций.

Сегодня ключевым событием дня станет решение по ставке ЦБ в 13:30 мск, а также пресс конференция Набиуллиной в 15:00 мск. Консенсус рынка в этот раз очень сильный - ЦБ должен повысить ставку, сославшись на ускоряющуюся инфляцию и существенное обесценение рубля. Большинство участников ждут повышение на 50 бп, что будет воспринято рублем либо нейтрально, так как полностью заложено в цене, либо даже немного негативно из-за приближающихся выходных. Сюрпризы в виде повышения на 75-100 бп могут кратковременно помочь рублю укрепиться ниже 90 фигуры. А вот неуверенные действия в виде повышения на 25 бп, я думаю, отправят рубль ближе к 92 фигуре. Ожидать решение и комментарии рубль будет в привычном диапазоне 90-91.50.

ЦБ неожиданно поднял ставку сразу на 100 бп

🇷🇺Неожиданное решение ЦБ поднять ключевую ставку сразу на 1%% привело лишь к кратковременному укреплению рубля в район 90 фигуры, после чего он стал стремительно терять свои позиции и закончил день около 91. Причина довольна проста - из-за всех введенных ограничений, рубль оказался фактически в изоляции, а значит, что более привлекательные ставки могут оказать давление на доходность на внутреннем рынке заимствований, оказать влияние на рынок акций, но не могут привлечь приток новых инвестиций в валюту, а значит и повлиять сильно на курс, который в настоящее время формируется на основе разности экспорта и импорта.

Более интересным выглядело заявление, что ЦБ начнет «зеркалировать» операции в связи с использованием средств ФНБ, что на данный момент означает увеличение ежедневных продаж валюты дополнительно к операциям в рамках бюджетного правила. Но и тут есть нюанс - есть ощущение, что ЦБ больше не хочет расходовать валюту ограниченного резервного фонда, и чтобы не создавать дополнительного давления, решил нетинговать операции, поэтому, если, например, со следующего месяца МинФин перейдет к покупкам валюты по бюджетному правилу, ЦБ сможет просто не трогать и без того чувствительный внешний рынок…скоро станет понятно.

На этой неделе ожидается пик налоговых выплат в пятницу, а также рынок будет переваривать заявления по ставке и «зеркалированию», поэтому рубль, скорее всего, как минимум не будет под давлением на этой неделе. В фокусе будут решения по ставкам ФРС (среда) и ЕЦБ (четверг), а также ухудшающаяся геополитическая ситуация (с очередной атакой беспилотников по Москве этой ночью). Ожидаю диапазон 90-91.50.

🇷🇺Немного корректирующиеся вверх цены на нефть, а также приближающиеся налоговые выплаты в пятницу помогли рублю вернуть часть позиций и торговаться стабильно весь вчерашний день около уровня 90.30-50. Я думаю, что рынок начинает закладывать в цену также «зеркалирование» операций из ФНБ, что в настоящее время означает увеличение дневных продаж валюты. Особо интересно, что происходит это укрепление на фоне небольшой коррекции доллара вверх относительно большинства валют на глобальных рынках. Такая ситуация с рублем может продолжиться всю текущую неделю и я не удивлюсь, если он предпримет очередную попытку протестировать поддержку по 90, однако, с учетом всех накопившихся проблем, не стоит строить иллюзий по поводу сильного укрепления. По моему мнению, потенциал возможного укрепления ограничен 86-88 уровнями. Ну и конечно, текущее шаткое равновесие рубля на этой неделе могут подорвать ФРС (завтра) и ЕЦБ (послезавтра) с решениями по ставкам. Сегодня ожидаю диапазон 89.50-91.00.

🇷🇺Рубль провел весь вчерашний день, безыдейно флиртуя с 90, так и не сумев преодолеть этот важный уровень. Чем дольше этот уровень остается поддержкой, тем более сильным и важным он становится. У рубля еще есть пару дней в запасе для новых попыток с приближающимся пиком налоговых выплат, но скорее всего основные конверсии, если и была какая-то необходимость в рублевой ликвидности в этом месяце, происходят именно в эти дни. Сегодня ожидается очень тихий день как на российском, так и на глобальном рынках из-за решения по ставке ФРС в 21.00 по мск времени. По моему мнению, от ФРС больше шансов увидеть негативные сюрпризы с жесткими комментариями по ставке, что может спровоцировать дальнейшее восстановление DXY. Сегодня ожидаю диапазон 90-91.

🇷🇺Рубль вчера продолжил безуспешно тестировать уровень 90 на стойкость. Повышение ставки ФРС на 25 бп оказалось полностью в рамках ожиданий рынка, поэтому не спровоцировало никаких резких движений, а вот комментарии Пауэлла, по ощущениям, были даже более мягкими, чем раньше, что может негативно сказаться на долларе в целом.

Я думаю, что рубль может попытаться сломать уровень 90 сегодня, так как на его стороне будут поддержка со стороны экспорта перед основными налоговыми выплатами (сегодня последний день), переосмысление заявления Пауэлла на глобальных рынках, а также подрастающие цены на нефть, которая пробивает важный технический уровень (200 dma). Против рубля будет возможный спрос на валюту из-за buyback акций Магнита, который, к слову, мог быть уже удовлетворен заранее и общие накопившиеся проблемы. Ожидаю диапазон 89.50-90.50 сегодня.

🇷🇺Рубль вчера предпринял еще одну безуспешную попытку штурма уровня 90, однако, общий разворот рынков (eurusd < 1.10, gbpusd < 1.28, usdcnh > 7.15), после недостаточно жесткий заявлений Лагард, вернули рубль на отметку 90.50.

Сегодня день налоговых выплат, поэтому уже около 12-13 по мск вся поддержка от экспорта сойдет на нет, а впереди - неопределенность перед выходными и повышенный спрос на доллары в конце месяца. Я думаю, что рубль останется в привычном диапазоне, однако, может протестировать его верхнюю границу. Ожидаю диапазон 90-91.

🇷🇺Сразу после окончания налогового периода в пятницу, рубль начал терять свои позиции, сначала преодолев уровень 91, а к вечеру, на фоне появившихся сообщений об очередной атаке дронов на российский город Таганрог, приблизился к уровню 92, где и закончил торговый день.

В выходные была очередная безуспешная попытка атаковать с помощью дронов несколько российских городов, включая Москву, но, к сожалению, это входит в обыденность и вряд ли окажет существенное влияние на курс. Последний день месяца традиционно ассоциируется с повышенным спросом на валюту, возможно, что так будет и сегодня, поэтому дальнейшего ослабления рубля исключать нельзя. Однако, я не вижу резко изменившихся факторов, которые способны привести к быстрой девальвации рубля сейчас, особенно на фоне восстанавливающихся, хоть и медленно, цен на нефть, а также усиливающихся слухов про мирные переговоры. Скорее всего, рубль продолжит торговаться в диапазоне, сегодня ожидаю диапазон 91-93.