🇷🇺Рубль провел вчерашний день консолидируясь чуть выше 75 без каких-то значимых движений и сегодня есть все шансы повторить такой же сценарий.

Из основных событий можно отметить стабилизацию валютных о/н свопов около 0, что говорит о том, что в систему пришли доллары и евро, а значит, в какой-то степени, давление на рубль может уменьшится. Также, вчера впервые за долгое время Росстат отчитался о недельной дефляции (в основном, из-за резкого падения цен на огурцы), что является нетипичным для этого времени года и сохраняет интригу по решению о ключевой ставке в марте.

Уже завтра МинФин объявит объем интервенций на март, который может стать ощутимо меньше текущих $130 мио в день, что может подтолкнуть пару дол/руб выше, а пока ожидаю спокойной торговли в диапазоне 74.75-75.75.

🇷🇺В очередной раз рубль провел вчерашний день, консолидируясь около уровня 75.50. Основными событиями вчера стали сразу несколько инцидентов военного характера на российской территории и центральное место, безусловно, заняла история с проникновением 45 диверсантов со стороны Украины.

Приходящие изначально сообщения рисовали совсем мрачную картину, с возможным изменением статуса спецоперации после данного инцидента. Однако, похоже, это происшествие будет классифицированно как террористический акт без очевидных последствий на спецоперацию. Напомню, что Путин проводит сегодня плановое заседание Совбеза, за которым, в этот раз, фокус будет особый.

В 12:00 по московскому времени сегодня Минфин объявит объем интервенций на март. По моему мнению, этот объем будет меньше текущих интервенций и сможет оказать давление на рубль, тем более впереди очередные выходные. Ожидаю диапазон 75.00-76.00 сегодня.

ЕЖЕДНЕВНЫЕ ПРОДАЖИ ВАЛЮТЫ ПО БЮДЖЕТНОМУ ПРАВИЛУ С 7 МАРТА СНИЗЯТСЯ В 1,6 РАЗА, ДО 5,4 МЛРД РУБ., В СУММЕ ЗА МЕСЯЦ СОСТАВЯТ 119,8 МЛРД РУБ.

🇷🇺Рубль продолжил находиться в пятницу под умеренным давлением и завершил неделю на уровне 75.60.

Уменьшение дневных интервенций в 1.6 раза, безусловно, не добавляют позитива в и без того сложную ситуацию для рубля. Скорее всего, на этой неделе МинФин опубликует официальные данные по исполнению бюджета в феврале и, к сожалению, больше шансов увидеть негативные сюрпризы (дефицит за один январь выполнил годовой план на 60%). Пока я не вижу фундаментальных факторов, которые могут переломить наметившийся тренд на ослабление рубля, однако, исключать каких-то разовых продаж валюты, способных помочь рублю кратковременно укрепиться на 1-2 рубля, тоже нельзя, особенно, учитывая отсутствие нормальной ликвидности. Технически, рубль готов протестировать недавние уровни сопротивления с долларом около 76-76.50 и пробитие этих уровней откроет дорогу еще выше, хотя вряд ли можно серьезно полагаться на технический анализ в текущих условиях.

Среда на этой неделе будет нерабочим днем в России, поэтому активность будет ограниченной. Ожидаю диапазон 74.50-77.00 на этой неделе.

бюджет в январе-феврале исполнен с дефицитом в 2,581 трлн руб…практически выполнив годовой план! А нефтегазовые доходы за этот период сократились на 46% — до 0,9 трлн руб из-за снижения цены нефти и падения экспорта газа. - МинФин

Ну ничего, будем надеяться, бюджет все выдержит…

🇷🇺Минфин вчера отчитался о бюджете и за первые два месяца дефицит уже составил 88% от годового плана (или около 2.6 трлн руб, при плане на весь год 2.9 трлн). Конечно, уложиться в план, судя по цифрам, будет практически невозможно, хотя рубль пока слабо отреагировал на данные новости.

МинФину придется придумывать способы пополнения бюджета, которых, откровенно говоря, не так много на данный момент -
1. стараться увеличивать заимствования на внутреннем рынке, печатая деньги, что приведет к увеличению инфляции скоро,
2. продавать Юани и золото из резервов, что уже и происходит или
3. стараться немного обесценить рубль
Или комбинируя эти варианты вместе, что они и делают. Позитива, к сожалению, мало, однако, и трагедии пока не наблюдается.

По моим ощущениям, рубль продолжит плавно терять свои позиции в среднесрочной перспективе. Сегодня это давление может ощущаться особенно сильно из-за предстоящего выходного дня в России завтра. Ожидаю диапазон 75.20-76.20

🇷🇺Россия приступает к работе после одного выходного вчера. На глобальных рынках рубль провел этот день очень тихо, чуть выше отметки 76.

Я думаю, что общая коррекция доллара после выступления Пауэлла была главным фактором, который толкнул рубль на текущие уровни. Также, не стоит забывать, что уже со вторника и вплоть до 7 апреля Минфин будет продавать ощутимо меньше валюты в день, чем это было в феврале, что тоже будет негативным фактором. По моему мнению, до активных конвертаций под налоговые выплаты, которые начнутся в 20х числах месяца, рубль вполне может протестировать новые вершины (77-78). Еще одним негативным фактором может стать намерение стран G7 пересмотреть потолок цен на российскую нефть в марте, и что-то подсказывает, что собираются они не повышать этот потолок.

Сегодня ожидаю диапазон 75.50-77.00

В Грузии на КПП Верхний Ларс образовалась пробка в сторону России

🇷🇺Крайне спокойный день в рубле около 76 фигуры без значимых событий и движений.

Никаких новых вводных за вчерашний день и ночь не появилось, а поэтому я думаю, что рубль продолжит консолидироваться около текущих уровней с пристальным фокусом на любые внешние события. Одним из таких событий может стать публикация данных о рабочих местах и безработице за прошлый месяц в США сегодня, которая может немного оживить внешние рынки. Также может сыграть фактор конца недели и ухода от риска.

Ожидаю диапазон 75.50-76.50 сегодня.

Профицит счета текущих операций платежного баланса РФ в январе-феврале снизился г/г почти втрое!!!! - до $12.9 млрд - оценка ЦБ

🇷🇺Рубль закончил прошлую неделю чуть выше отметки 76, отражая все накопившиеся риски. А опубликованные данные по счету текущих операций только усилили опасения относительно будущего для рубля.

Сегодня у нас есть новые вводные данные и, к сожалению, они не добавляют оптимизма. На выходных рухнул достаточно крупный банк в США SVB, и хотя этот случай разительно отличается от того, что было в 2008 году, все равно это может вызвать турбулентность и неопределённость на глобальных рынках, что по касательной может задеть и рубль. А еще, по информации Bloomberg, на прошедшей встрече G20 Индия заверила США, что не будет нарушать введённый потолок цен на нефть, хоть официальные заявления не делались. Индия является одним из ключевых покупателей российской нефти в новых условиях, поэтому это может сильно сказаться на текущей экономической ситуации.

В пятницу ЦБ примет решение по ставке и, учитывая неплохие данные по инфляции последнее время, а также крайне высокую неопределённость, я почти уверен, что ставка останется без изменений. Сегодня ожидаю диапазон 75.50-76.50.

🇷🇺На фоне банковского кризиса в США и опасений инвесторов, доллар вчера терял позиции относительно всех мировых валют, включая рубль. Данная ситуация помогла рублю без каких-либо новых событий укрепиться сразу на 1 рубль до 75.00.

На ум сразу приходят аналогии с подобным кризисом в 2008 году, когда первичная реакция рынков была также связана с ослаблением доллара. Однако, затем, в поисках долларовой ликвидности, люди были вынуждены избавляться от многих активов, в первую очередь на развивающихся рынках. Я думаю, что сейчас есть все шансы повторить данный сценарий, хотя, вероятно, данный кризис будет не настолько масштабным и рубль будет реагировать не так остро, находясь в фактической изоляции.

По моему мнению, фундаментальные факторы, включая баланс счета текущих операций, будут определяющими для рубля, а они пока оптимизма не внушают. Ожидаю диапазон 75-76 сегодня.

🇷🇺После черного понедельника рынки вчера приходили в себя, включая рубль, который провел весь день около отметки 75.30.

Вышедшие данные по инфляции в США полностью совпали с рыночными ожиданиями, а поэтому не вызвали особой реакции. Теперь важно какое решение примет ФРС в марте (22 марта в 21:00 мск) на фоне внезапно начавшегося банковского кризиса. А в четверг будет интересна реакция ЕЦБ на происходящие события, который, как ожидалось, должен был поднять ставку на 50 бп, однако, теперь может быть более осторожен.

Также Минфин США вчера подтвердил, что США и Евросоюз проведут обзор работы механизма потолка цен на нефтепродукты РФ в марте, ЕС нацелен на его понижение на $5.

Вчера вечером произошел неприятный инцидент над чёрным морем с американским БПЛА и российскими истребителями. И хотя в этот раз, похоже, эскалации удалось избежать, это еще одно напоминание, как быстро и неконтролируемо может развиваться ситуация.

Сегодня в фокусе будут аукционы по размещению ОФЗ - на прошлой неделе аукционы не состоялись из-за праздника, поэтому МинФин может дать неплохую премию, чтобы привлечь больше средств. Ожидаю продолжения консолидации рубля в диапазоне 75-76.

Профицит торгового баланса РФ в январе упал в 2 раза, до $10.7 млрд на фоне снизившегося на 28% экспорта - данные ФТС

🇷🇺В воздухе на глобальных рынках вчера буквально пахло надвигающейся катастрофой, словно перед грозой ощущается запах озона. Все внимательно наблюдали, чем же закончится день для Credit Suisse и на фоне опасений распродавали всё что было можно, включая развивающиеся рынки и сырьевые товары. Рубль не смог остаться в стороне и закончил день выше 76 фигуры.

Хотя ЦБ Швейцарии подтвердил вечером, что предоставит ликвидность банку, в случае необходимости, все равно остался какой-то «привкус» и, к сожалению, он далеко не аристократичный. Складывается ощущение, что на этом банковский кризис не закончился и мы сможем увидеть новые потрясения очень скоро, которые могут разрушить всю систему как карточный домик. Будет особенно интересно наблюдать, какое решение примет сегодня ЕЦБ на фоне происходящих событий, но, похоже, основным драйвером при его принятии уже будет не инфляция.

Распродажа в нефти и волнительные настроения на глобальных рынках могут продолжить оказывать на рубль давление. Я ожидаю диапазон 75.50-76.50 сегодня.

🇷🇺Рубль провел вчерашний день под давлением, на пике ослабевая до уровня в 77.50. Этот момент пришелся на формирование локального фиксинга (12:25-12:30), который вчера включал много незакрытых интересов от эскпирации мартовских фьючерсов. Объем операций, действительно, сильно вырос в этот момент времени, а в локальной прессе даже появились призывы к ЦБ от «профессионалов» рынка провести расследование на предмет манипулирования курсом…рубль вернулся вечером на привычные 76.40 на локальном рынке, однако, как объяснить тот факт, что на международном рынке рубль закончил день с ценами 77.10/78.00 непонятно, видимо, тоже происки недружественных манипулянтов.

Сегодня в фокусе внимания будет заседание по ставке российского ЦБ, где есть сильный консенсус рынка, что ставка останется неизменной. А если это будет так, то и особой реакции ждать не стоит. Небольшой позитив на глобальных рынках может компенсироваться фактором конца недели, поэтому я ожидаю спокойных торгов в диапазоне 75.75-76.75

🇷🇺В пятницу ЦБ ожидаемо оставил ставку без изменений, даже сохранив тон заявления про проинфляционные риски и вероятность повышения ставки тоже практически без изменений с прошлого заседания. А рубль на этом фоне ожидаемо это проигнорировал, однако ухудшающиеся внешние условия проигнорировать не смог и закончил день выше 77 фигуры.

Эта неделя будет действительно интересной:
1. Во-первых, в Москву с первым официальным визитом после переизбрания приезжает председатель КНР Си Цзиньпин. Очевидно, что будут сделаны важные заявления по поводу конфликта на Украине, а также подписан целый ряд важных контрактов.
2. Во-вторых, в среду состоится заседание ФРС, которое на этот раз будет особенно интересным. С одной стороны, ФРС нацелена на борьбу с инфляцией и рынки ожидали дальнейшего ужесточения политики, однако, разразившийся банковский кризис, который в моменте удалось залить огромными деньгами, теперь ставит под сомнение прошлые планы. И складывается впечатление, что теперь любое решение ФРС может спровоцировать панику - в случае повышения ставки будут опасения дальнейших проблем в банковской отрасли, а в случае сохранения ставки без изменений - опасения, что все настолько плохо, что ФРС срочно меняет политику.

Геополитическая ситуация, к сожалению, продолжает ухудшаться с решениями гаагского суда об аресте российского президента и настолько легкими разговорами про применение ядерного оружия…однако, никто не обращает на это внимание…у людей притупилось чувство страха и это самое опасное. Пока я не вижу устойчивых факторов, способных изменить наметившийся тренд в рубле. Налоговый день на следующей неделе может оказать краткосрочную поддержку, а пока ожидаю диапазон 76.25-77.50.

🇷🇺Несмотря на огромный позитив на глобальных рынках, рубль начал вчерашний день с тестирования новых вершин в паре с долларом (77.60). Главная причина - дальнейшая корректировка нефтяных цен вниз, вкупе с уже известными накопившимися проблемами.

Позитив на рынках был вызван решением о приобретении UBS Credit Suisse. Однако, во-первых, это лишний раз показывает в каком отчаянии было Швейцарское правительство, во-вторых, уже сейчас свопы от дефолтов UBS тестируют новые вершины, а в-третьих, возникает вопрос, что делать, если этот новый гигант тоже испытает проблемы, а кризис, похоже, только набирает обороты…

Сегодня состоится самый важный официальный и протокольный день визита председателя КНР в Россию. По результатам встречи будет совместная пресс-конференция, на которой может быть сказано что-то важное. Завтра в фокусе будет очень непростое решение ФРС.

С приближением налогового дня, возникает все больше шансов увидеть единоразовое и короткое укрепление рубля, однако в целом тренд не меняется. Ожидаю диапазон сегодня 76.50-77.50.

🇷🇺На фоне продолжающегося позитива на глобальных рынках, рубль предпринял еще одну робкую попытку укрепиться ниже 77 за доллар.

Из самых интересных событий вчерашнего дня можно выделить заявление министра энергетики Новака, что Россия продлевает добровольное сокращение добычи нефти на 500 тысяч б/с до июня (изначально речь шла только о марте). Нефть на это заявление отреагировала слабо, а вот то, что бюджет будет и дальше недополучать денег - очевидно. Также на совместной пресс конференции с Си Цзиньпином Путин сделал заявление, что Россия будет реагировать соответсвующим образом, если Великобритания будет поставлять на Украину оружие с ядерными компонентами. Реакции на это практически не было, но по факту мир стоит в одном шаге от начала ядерного конфликта, что явно не помогает рисковым активам.

Сегодня вечером состоится, пожалуй, самое сложное и непредсказуемое заседание ФРС по ставке. Я практически уверен, что люди будут сокращать риск в преддверии этого события. И если рубль так сдержанно себя вел в дни всеобщей эйфории на рынках, то несложно представить, как он отреагирует на возможную коррекцию. Ожидаю возращения пары доллар/рубль выше отметки 77 сегодня, диапазон 76.50-77.75.