🇷🇺Рубль вчера продолжил консолидацию недалеко от уровня 13.50. Начавшийся саммит БРИКС пока не принес существенных новостей, а FATF так и не опубликовала решения по поводу возможного включения России в черный список (для включения необходим политический консенсус всех 39 стран участниц, включая Индию, Китай и Саудовскую Аравию). Я думаю, что без серьезных событий/новостей, рубль предпримет попытку небольшого и краткосрочного укрепления до конца этой недели, в рамках подготовки к налоговым выплатам понедельника, тем более что нефть тоже предприняла робкие попытки роста.

В фокусе внимания сегодня будут данные по недельной инфляции РФ(последние перед заседанием ЦБ в пятницу), недельные аукционы минфина, данные по запасам нефти EIA.

🇷🇺Рубль провел очередной день, консолидируясь около отметки 13.50 в паре с юанем. С приближением налогового дня (28 октября), я думаю, появляется все больше шансов увидеть краткосрочное укрепление рубля, тем более что объем налогов (а вместе с ним и потенциальный объем конверсии) в этом месяце выше предыдущего. Также, вчерашние данные об ускоряющейся инфляции (ускорилась до 0.2% с 0.14% неделей ранее) не оставили сомнений в завтрашнем решении ЦБ по ставке, вопрос теперь только в шаге этого повышения (до 20% или сразу до 21%). Это тоже косвенно может быть положительным фактором для рубля.

В фокусе внимания сегодня будут данные PMI по ЕС (11:00 мск) и по США (16:45 мск).

🇷🇺Рубль продолжил безыдейную торговлю вчера в диапазоне нескольких копеек в паре с юанем и с полным отсутствием идей. До уплаты налогов остается все меньше времени (единый день уплаты налогов уже в понедельник), поэтому все более странным и тревожным выглядит неспособность рубля показать хоть какое-то укрепление, возможно, мы сможем увидеть его сегодня. В пользу этого сценария будет выступать и главное событие текущего месяца - сегодняшнее решение по ставке ЦБ в 13:30 мск. Наиболее вероятным событием является дальнейшее повышение ставки до 20% (некоторые участники не исключают повышения до 21%) с жестким тоном. Это будет иметь, хоть и косвенное, но положительное влияние на курс рубля.

ЦБ неожиданно поднял ставку до 21%.

ЦБ с 28 ОКТЯБРЯ УРАВНИВАЕТ СТАВКИ ПО ОПЕРАЦИЯМ «ВАЛЮТНЫЙ СВОП» С ЮАНЯМИ С КЛЮЧЕВОЙ СТАВКОЙ. Таким образом ставка становится 21% по юаням тоже, явно негативный фактор для рубля.

🇷🇺ЦБ в пятницу решил действовать более жестко, чем предполагали большинство участников рынка (в том числе и я), и увеличить ключевую ставку сразу на 2пп до 21%, при этом сохранив жесткий тон относительно дальнейшей траектории. Рубль, ожидаемо, полностью проигнорировал данное решение, а вот фондовый рынок воспринял новость весьма чувствительно, потеряв за день пятницы больше 2%. Проблема в том, что с какого-то момента (который, возможно, уже наступил) повышение ключевой ставки перестает оказывать прямое воздействие на экономику и инфляцию, а только создает ощущение потери контроля над ситуацией. По факту, чтобы брать кредит под 23%+ нужно иметь бизнес с доходностью 30% и выше, что даже звучит немного странно. Поэтому в ближайшее время нужно приготовиться к турбулентности и серии банкротств со стороны компаний.

Но еще более значимым событием для курса стало объявление в момент повышения ставки решения ЦБ о повышении процента предоставления юаневой ликвидности с текущих ~12% до ключевой ставки (21%). По факту, это указывает на нежелание или невозможность ЦБ фондировать рынок в валюте, что означает при возможном дефиците (который ощущается и по сей день), дальнейшее сильное давление на курс вверх. А еще это означает, что межбанковский рынок юаней торгуется по доходностям близким к рублевым, и не нужно делать иллюзий по поводу «высокой рублевой ставки», которая защищает рубль от падения.

Сегодня последний налоговый день и возможное небольшое укрепление курса из-за этого стало бы прекрасной возможностью купить валюту, так как рубль, похоже, не без помощи ЦБ, определил свой путь на ближайшее время.

🇷🇺Курс юань/рубля начал новую неделю существенным ростом, несмотря на то, что вчера был последний день выплаты налогов и теоретически могли оставаться интересы на продажу валюты. Сегодня налоговый период полностью завершен, и фактически, даже несмотря на то, что сумма выплаты налогов в этом месяце существенно выше предыдущего, он прошел практически незаметно для курса.

Несмотря на такое значительное повышение ключевой ставки, которое уже поставило под колоссальное давление долговой и фондовый рынок, у рубля есть большие нарастающие проблемы, которые, по моему мнению, будут подталкивать курс дальше вверх. Первым важным уровнем сопротивления станет 100 для пары с долларом и 14 для пары с юанем. В фокусе внимания сегодня будут цены на нефть (Brent этим утром торговалась ниже $71), запасы API, торговый баланс США (15:30 мск).

🇷🇺Рубль провел вчерашний день, консолидируясь около уровня 13.60, после бурного обвала накануне. Вводные данные пока не меняются: нефть торгуется около минимумов текущего года, а большие налоговые платежи этого месяца остались в прошлом, поэтому даже возможное укрепление рубля видится краткосрочным и незначительным, а базовым сценарием остается дальнейшее плавное ослабление рубля в область 14 по юаню и 100 по доллару в ближайшие пару недель.

Основной фокус глобальных рынков сейчас смещен на американские выборы, которые пройдут уже через неделю. В случае победы Трампа это может дать позитивный импульс российскому фондовому рынку. А сегодня в фокусе будут данные по ВВП в Германии (12:00 мск) и ЕС (13:00 мск), а также данные ADP в США (в преддверии NFP в пятницу).

🇷🇺Рубль продолжает безыдейную торговлю около уровня 13.60. Сегодня последний день месяца, а значит - есть вероятность увидеть традиционный повышенный спрос на валюту и какое-то движение курса вверх на этом. Тем более что нефть продолжает торговаться недалеко от $70, несмотря на появившиеся вчера слухи о возможном переносе срока начала увеличения добычи нефти со стороны ОПЕК, а также чуть более хороших данных относительно недельных запасов.

Инфляция тем временем продолжает ускоряться, хотя, последнее повышение ставки еще точно не могло оказать влияние на цены. В фокусе сегодня будут данные по инфляции в ЕС (13:00 мск), и в США (15:30 мск).

🇷🇺Рубль торговался в очередной раз спокойно вчера, и даже предпринял робкую попытку укрепиться. Однако, последний день месяца не всегда является хорошим показателем тренда. Я продолжаю думать, что складывающиеся условия являются факторами не в пользу рубля

Главным событием на глобальных рынках сегодня станет публикация данных о новых рабочих местах в США в 15:30 мск, а также данные по индексам PMI в ЕС (11:00 мск) и США (16:45 мск).

🇷🇺Русское изобретение - проводить торги в выходные дни, чтобы перенести эти выходные дни на различные другие рабочие дни в году, обычно воспринималось рублем достаточно негативно, и он в такие дни раньше ослабевал. Я думаю, сегодня не станет исключением, тем более с тем давлением, которое мы видели вчера. Ожидаю диапазон 13.60-13.75.

В фокусе внимания будут предстоящие выборы в США.

🇷🇺Во время праздничного дня в России вчера рубль показал существенное ослабление на международном рынке выше отметки 99 в паре с долларом. Конечно, можно делать поправку на отсутствие поддержки со стороны экспортеров и, вероятно, сегодня картина чуть исправится, однако, направление тяготения абсолютно понятно.

Помимо этого мы подошли к важному событию для мировых рынков - выборам президента США, которые состоятся уже сегодня. Я сомневаюсь, что для рубля что-то кардинально изменится при любом исходе выборов, однако, кажется, что в случае с Трампом шансов на положительный перелом чуть больше.

На локальном рынке Минфин сегодня огласит объем интервенций на ноябрь (третий рабочий день месяца, если учитывается рабочая суббота) в 12:00 мск. В случае увеличения покупок и, соотвественно, уменьшение чистых продаж со стороны ЦБ с текущих 5.3 млрд руб в день (эквивалент), рубль может ускорить ослабление.

ЦБ РФ СОКРАТИТ ОБЪЕМ ПРОДАЖИ ВАЛЮТЫ С 7 НОЯБРЯ ПО 5 ДЕКАБРЯ ДО 4,2 МЛРД РУБ. В ДЕНЬ (с текущих 5.3 млд руб)

МИНФИН РФ С 7 НОЯБРЯ УВЕЛИЧИТ ПОКУПКУ ВАЛЮТЫ/ЗОЛОТА ПО БЮДЖЕТНОМУ ПРАВИЛУ НА 35,5%, ДО 4,2 МЛРД РУБ. В ДЕНЬ

🇷🇺Главным событием сегодняшнего дня станут предварительные итоги выборов в США. С вероятной победой Трампа российский фондовый рынок уже показывает значительный рост на премаркете, я думаю, что и реакция в рубле в моменте будет положительная. Вчерашняя новость о том, что Минфин незначительно увеличивает покупки, а ЦБ соотвественно, сокращает чистые ежедневные продажи, вряд ли окажут серьезное влияние на курс. Однако, этот позитив будет длиться не очень долго, по моему мнению, так как в конечном итоге станет понятно, что один человек (против целой системы) вряд ли сможет закончить известный конфликт за один день или одну неделю. Помимо этого в фокусе сегодня будет очередная попытка Минфина провести недельные аукционы.

🇷🇺В отличие от 2020 года, в этот раз победа Трампа в США оказалась настолько очевидной, что не вызвала никаких споров и противоречий внутри и была признана в том числе уже и демократами, что означает спокойный транзит власти в начале следующего года. Но, как известно, что хорошо для Америки, не всегда хорошо для нас. Именно с такой мыслью, по моему мнению, следует подходить и к рассуждениям о возможных послаблениях в санкциях и о возможном давлении по поводу завершения конфликта. Ведь, как написал вчера Дерипаска, конфликт можно завершить и удержанием цены на нефть продолжительное время ниже отметки $50, что может вызвать серьезные проблемы с бюджетом и смещение фокуса с данного конфликта. В общем не следует забывать, что Трамп достаточно непредсказуемый и ставит на первый план интересы США, а не кого-то еще, поэтому слишком больших иллюзий относительно перемен сразу после инаугурации я бы не строил.

Российский рынок отреагировал на выборы спокойно, с осторожным оптимизмом. С сегодняшнего дня ЦБ сокращает ежедневные интервенции (продажу) валюты на 1 млрд рублей (эквивалент) до 4.2 млрд рублей в день. Сумма не слишком значительная, поэтому вряд ли вызовет существенную реакцию. На международных рынках фокус будет на решении ФРС по ставке сегодня в 22:00 мск. Ожидаю, что рубль пока останется вблизи занятых уровней и будет внимательно следить за новостями и ценой на нефть.

🇷🇺Рубль продолжает искать хоть какие-то поводы для дальнейших движений и застыл в узком диапазоне 13.60-13.65. А пока звучат самые положительные сигналы и от Путина, и от Трампа по поводу возможных скорых контактов, что уже нашло отражение на российском фондовом и долговом рынках, которые показали существенное укрепление вчера. Не исключая моментных непредсказуемых движений, я думаю, что надежда на возможный положительный исход переговоров будет толкать российский рынок и дальше вверх, ведь за эти почти 3 года люди действительно соскучились по надежде на позитив.

На мировых рынках в фокусе внимания вчерашнее решение ФРС снизить ставку на 25бп с достаточно стандартным комментарием, а также данные по потребительским инфляционным ожиданиям в США (18:00 мск). Ожидаю рубль в дипазоне 13.50-13.70 сегодня.

🇷🇺Ожидания позитивных перемен из-за прихода к власти в США Трампа уже являются одним из главных драйверов на российском рынке. Особенно сильно эти ожидания видны на рынке акций и облигаций, в меньшей степени (возможно, пока) - в рубле. Однако, пока нефть находится на уровнях, близких к $70, а рынок функционирует в текущих условиях (с нормализацией импортных потоков и ограничениями на движения капитала), я не думаю, что у рубля есть большой потенциал укрепляться, тем более что пока есть только позитивные надежды, которые вполне могут реализоваться в негативную реальность. Из-за выходного дня в США ожидаю спокойной торговли в диапазоне 13.50-13.60.

🇷🇺Ралли после уверенной победы Трампа продолжается не только на российском рынке, но и на глобальном: биткоин обновляет один за другим рекордно высокие уровни, акции растут, доллар укрепляется против большинства валют. На российском рынке ожидания очень скорых позитивных перемен в конфликте на Украине уже подтолкнули не только рынок акций и облигаций к сильнейшему отскоку за последний год, но и помогли вчера рублю укрепиться к уровню 13.50, где он и закончил день. Самое печальное, что это эмоциональное укрепление происходит вместе с понижающимися ценами на нефть, что не может иметь долгосрочного характера. В скорое снятие санкций мало кто верит, а разрешение конфликта может быть не совсем таким, каким его представляют сейчас оптимистично настроенные инвесторы. Я не исключаю краткосрочного продолжения укрепления рубля к уровням 13.20, в случае пробития отметки 13.50, однако, думаю, что этому способствуют больше эмоциональные, чем фундаментальные факторы.

В фокусе внимания сегодня будут данные ZEW по ЕС и Германии в 13:00 мск, ежемесячный доклад ОПЕК по рынку нефти в 15:00 мск, торговый баланс РФ в 16:00 мск.

🇷🇺Рубль так и не смог вчера преодолеть отметку 13.50 в паре с юанем, глядя прежде всего на заметную коррекцию локального фондового рынка, а также цены на нефть, которые никак не могут показать хоть какой-то рост. Это может указывать на формирование условий для коррекции курса выше, тем более что движение вниз было исключительно на позитивных ожиданиях.

В фокусе внимания сегодня будут данные по инфляции в США в 16:30 мск. После колоссального ралли в долларе, крипте и акциях за последнюю неделю, любое разочарование в данных может быть существенным триггером для разворота/коррекции тренда. В России фокус будет также на публикации данных по локальной инфляции в 19:00. На рынке энергетики в фокусе будет доклад с прогнозами от МЭА в 20:00 мск, который будет особенно интересен после очередного удивительно негативного прогноза от ОПЕК вчера. Ожидаю рубль в диапазоне 13.45-13.60.

🇷🇺Несмотря на достаточно спокойные внешние рынки в течение вчерашнего дня, рубль находился под давлением с самой первой минуты торгов и закончил день на 10 коп выше открытия по 13.60. Сложно назвать фундаментальные или очевидные факторы этого движения, так как наш рынок стал слишком закрытым и замкнутым. Возможно, это движение связано с частичной конверсией огромной рублевой суммы, которую на днях удалось привлечь крупной российской корпорации, а, возможно, движение связано с дисбалансом потоков - толку от юаней во внутреннем контуре не так много, поэтому экспортеры предпочитают не заводить их в Россию, а значит любая крупная покупка валюты может создавать давление на курс. Однако, пока доподлинно известно только о том, что ЦБ ежедневно продает валюту в размере 4.2 млрд руб в день, поэтому, мне кажется, рубль может остаться в каком-то диапазоне 13.50-13.70.

В фокусе внимания сегодня будет доклад МЭА в 13:00 мск, данные по ВВП в ЕС в 13:00 мск, проминфляция в США в 16:30 мск.