🕯️ Ужасная трагедия, произошедшая в Москве в пятницу вечером, моментально спровоцировала эмоциональную реакцию на уже готовящиеся к закрытию рынки, вызвав обвал на валютной и фондовой секциях. В выходные, после задержания предполагаемых террористов и обращения к нации президента Путина, стало понятно, что моментальной эскалации военного конфликта пока не будет, хотя неопределенность и напряжение на этой неделе точно будут повышены.

К сожалению, рынок имеет очень короткую память и я уверен, что, возможно, уже сегодня найдет равновесие и покой, в отличие от простых людей, которые уже никогда не смогут забыть 22 марта 2024. Я думаю, что эта трагедия не окажет влияние на курс рубля, а приближающиеся квартальные налоги, даже наоборот, смогут поддержать рубль на этой неделе. Ожидаю диапазон 91.75-93.50 сегодня.

🇷🇺Рынок, ожидаемо, быстро нашел равновесие вчера и вернулся на уровни закрытия торгов в пятницу, где и провел безыдейно практически весь день. Приближающиеся налоги могут оказывать поддержку рублю вплоть до четверга, однако, возможное укрепление рубля я собираюсь использовать для построения длинной валютной позиции с горизонтом 1-2 месяца по следующим причинам:
1 Дисконт российской нефти к Brent был увеличен с $15 до $20, что означает уменьшение налоговой базы
2 В апреле произойдет увеличение интервенций в рамках бюджетного правила из-за роста цены на нефть
3 Неопределенность с указом об обязательной продаже валютной выручки, который истекает в апреле
4 Крупные погашения еврооблигаций российских эмитентов в начале апреля
5 Соблазн помочь бюджету через контролируемое и плавное ослабление рубля, особенно после окончания выборов

Я не думаю, что в текущих условиях у рубля есть большой потенциал укрепления (ниже 90) от текущих значений. Сегодня ожидаю диапазон 92.25-93.75.

🇷🇺Рубль продолжает безыдейную торговлю с легким давлением внутри дня. Особенно тревожно становится, когда осознаешь, что мы находимся в периоде пика конверсий под крупные квартальные налоговые выплаты, которые, похоже, пока способны только удерживать рубль в равновесии.

В деле о расследовании терактов в Москве, вероятно, повышаются ставки, так как вчера директор ФСБ Бортников фактически в прямом виде указал на причастность к организации этого ужасного преступления стран запада, а также Украины. Вероятно, нужно быть готовым к дальнейшей эскалации напряженности, что точно добавит новые риски рублю. Как и добавит риски окончание налоговых выплат уже завтра. Я думаю, что после 1-2 дней относительной стабильности, рубль может начать терять свои позиции уже на следующей неделе. Сегодня ожидаю диапазон 92.25-93.25

G7 ОБСУЖДАЕТ ВОЗМОЖНОСТЬ ПОНИЖЕНИЯ ПОТОЛКА ЦЕН НА РОССИЙСКУЮ НЕФТЬ — ГОСДЕП — ТАСС

🇷🇺Большие квартальные налоги не прошли незаметно и помогли рублю вчера укрепиться более чем на 1% к основным валютам. Примечательно, что происходит это на фоне публикации Reuters о существенных возросших проблемах для российского экспорта нефти как финансовых - банки Турции, Китая и ОАЭ стали задерживать на большой срок платежи в пользу России из-за боязни вторичных санкций (по информации источников в этой статье), так и физических - основные покупатели российской нефти не отгружают нефть от попавших под санкции танкеров/операторов. Также, вчера вечером появилась новость, что страны G7 обсуждают дальнейшее снижение потолка цен на российскую нефть, что в любом случае оказывает влияние на рынок (хотя бы в виде дисконта к рыночным ценам).

Я не исключаю дальнейшего незначительного укрепления рубля сегодня из-за фактических налоговых выплат, думаю, что текущее укрепление рубля открывает хорошую возможность для построения длинной позиции по валюте и уже завтра/в начале следующей недели рубль может начать терять свои позиции. Ожидаю диапазон 91.50-93.00 сегодня.

🇷🇺Пик налоговых выплат вчера прошел относительно спокойно, а доллар даже смог вернуть большую часть позиций, утраченных накануне.

С сегодняшнего дня поддержка экспортеров уменьшится, а спрос на валюту, наоборот, будет увеличиваться, в основном из-за крупных погашений еврооблигаций в начале апреля. Также уже в среду МинФин объявит новый объем интервенций на апрель, который должен быть ощутимо больше, чем в марте, из-за роста нефтяных цен в этом месяце.

Сегодня, с учетом окончания месяца/квартала (и традиционного спроса на доллары в это время), а также в преддверии выходных и усиливающихся геополитических рисков, я думаю, что рубль может оказаться под дальнейшим плавным давлением. Ожидаю диапазон 92.00-93.50.

🇷🇺Пасхальные праздники в католических странах (на большинстве рынков) вызвали дефицит ликвидности и, как следствие, повышенную волатильность в пятницу в рубле. Несмотря на окончание налоговой поддержки, рубль в течение дня предпринимал две попытки укрепиться, которые закончились неудачно.

Сегодня начинается новая неделя/месяц/квартал. Уже в среду МинФин объявит новый уровень валютных интервенций на апрель, который, практически точно, будет больше мартовского из-за роста нефтяных цен. Также, в ближайшее время должна быть озвучена судьба указа об обязательной продаже валютной выручки (продление/отмена), так как действие указа истекает в конце этого месяца. А в пятницу фокус глобальных рынков будет прикован к данным о рынке труда в США, которые могут спровоцировать переоценку рынком количество и глубину смягчения ставки в США в этом году. Я думаю, что формируется все больше условий для плавного ослабления рубля. Сегодня ожидаю диапазон 91.75-93.25

🇷🇺Рубль провел вчерашний день крайне спокойно в ожидании новых факторов для движения. Такие факторы могут появиться уже завтра, когда МинФин объявит новый объем интервенций на апрель. Также в любой момент могут появиться новости о продлении или прекращении действия указа об обязательной продаже валютной выручки после апреля. А пока, похоже, рубль застрял в безыдейном диапазоне 91.75-93.25. В фокусе внимания сегодня будут данные PMI в Европе, а также запасы нефти API вечером.

🇷🇺Рубль продолжил вчера безыдейную торговлю, хоть в течение дня и был под небольшим давлением.

Сегодня в 12:00 мск МинФин объявит новый объем интервенций на апрель, который должен быть ощутимо больше, чем в марте, из-за роста нефтяных цен. С учетом продаж со стороны ЦБ валюты для зеркалирования трат из ФНБ, текущие дневные продажи сейчас составляют 7.1 млрд рублей в день (эквивалент в валюте), а новый объем может стать ближе к 0. Это может стать триггером для плавного ослабления рубля. Дополнительное давление будут оказывать погашения еврооблигаций на следующей неделе. Я ожидаю движение рубля выше отметки 93 в ближайшее время, уровнем поддержки остается 91.75.

МИНФИН РФ С 5 АПРЕЛЯ УВЕЛИЧИТ ДНЕВНОЙ ОБЪЕМ ПОКУПКИ ВАЛЮТЫ/ЗОЛОТА ПО БЮДЖЕТНОМУ ПРАВИЛУ В 2,4 РАЗА, ДО 11,2 МЛРД РУБ.

Таким образом дневные операции на бирже будут близки к 0. Негативная новость для рубля.

🇷🇺Минфин вчера более чем в два раза увеличил покупки валюты в апреле в рамках бюджетного правила (до 11.2 млрд рублей в день). С учетом операций по зеркалированию трат из ФНБ, чистые операции на рынке со стороны ЦБ будут близки к 0. Рынок никак не отреагировал на эту новость, видимо, надеясь на поддержку от высоких цен на нефть. Однако, цены на нефть растут из-за колоссального напряжения на Ближнем Востоке с возможной эскалацией в любой момент времени, а большие интервенции со стороны МинФина и ЦБ помогали рублю сохранять стабильность в первом квартале. Также, уже на следующей неделе ожидаются погашения корпоративных еврооблигаций с дополнительным спросом на валюту, а уже сегодня в Китае начинаются двухдневные праздники, что затруднит перевод валюты в Россию. Я продолжаю считать, что доллар/рубль уйдет выше отметки 93 в ближайшее время (уже на этой неделе).

🇷🇺Рубль продолжает делать вид, что ничего не происходит, показывая феноменальную стабильность уже больше недели. С сегодняшнего дня ЦБ прекращает продажи валюты на рынке в связи с кратным увеличением интервенций со стороны Минфина. Это было существенным фактором стабильности/крепости рубля в первом квартале. Конечно, кажется, что последнее повышение цен на нефть поможет рублю, однако, не стоит забывать, что природа этого повышения - крайняя степень
эскалации ситуации на Ближнем Востоке, которая может развиваться по любому сценарию в ближайшее время, что особенно актуально в преддверии выходных. За высокими ценами на нефть проходят незаметно и заявления типа того, что сделал вчера глава МИД Польши, заявив, что «Страны НАТО приняли решение о создании миссии альянса на Украине» (что бы это ни значило). Ну и вишенкой на торте сегодня станут продолжающиеся праздники в Китае, что существенно ограничит приток валюты в Россию. Я ожидаю ослабления рубля уже сегодня до отметки 93. В фокусе будут данные о рынке труда в США в 15:30 мск.

🇷🇺Рубль продолжает оставаться феноменально стабильным, несмотря на возрастающие геополитические риски и изменения в уровнях интервенций. Так, в пятницу рубль потерял перед неопределенностью выходных всего 30 копеек (92.50), где и начинает текущую неделю. Рынок полагает, что высокие нефтяные цены последних дней смогут решить текущие проблемы и риски.

Погашение крупного выпуска еврооблигаций со стороны Газпрома, сведение фактически к 0 объема интервенций со стороны ЦБ и отсутствие эскалации (по крайней мере пока) на Ближнем Востоке, которое может скорректировать нефтяные цены, остаются факторами давления на рубль. Я продолжаю считать, что рубль может протестировать уровень 93 в ближайшие дни. А временной лаг поступлений от продажи нефти, вместе с уменьшением экспорта и переходом на старое бюджетное правило (где важным для объема интервенций является только уровень цены), нивелируют последний рост цен на нефть.

🇷🇺Рубль в течение вчерашнего дня потерял очередные 20 копеек на крайне безыдейном рынке. Продолжающиеся погашения корпоративных еврооблигаций вместе с прекращением интервенций ЦБ, на мой взгляд, являются негативными факторами для рубля в моменте и будут достаточными для движения доллара выше отметки 93 на этой неделе. В фокусе сегодня будет ситуация на внешних рынках, а также нефтяные цены (запасы API в 23:30 мск).

🇷🇺Рубль маленькими шагами продолжает терять позиции и вчера наконец-то «дополз» до уровня 93. Новых значимых тригеров для рубля пока нет, поэтому безыдейная торговля может продолжиться, а так как налоговая поддержка ожидается только в конце месяца, вероятно, рубль и дальше продолжит плавно терять позиции и попытается протестировать верхнюю границу диапазона по 93.50. Цены на нефть сегодня находятся под давлением после статистики API вчера, показавшей рост недельных запасов нефти, что также будет негативным фактором для рубля. Также не спадает геополитическая напряженность, например, вчера, СК РФ практически напрямую обвинил в финансировании теракта в Крокус Сити лично семейство Байденов, что, очевидно, тоже не добавляет позитива для рубля.

В фокусе сегодня будут данные по инфляции в США (15:30 мск), а также публикация протокола заседания ФРС. Эти события могут оказать существенное влияние на индекс доллара, что найдет отражение и в курсе рубля.

Продажи презервативов в России достигли пятилетнего минимума.
Население переходит на оральные контрацептивы, продажи которых пошли в рост - Ведомости

🇷🇺Рубль продолжил терять позиции по известным причинам и подошел к верхней границе диапазона 93.50. Также, дополнительный импульс доллару на глобальных рынках дали данные по инфляции в США, которая упорно не хочет снижаться, а значит - начало снижения ставки в америке снова откладывается.

Рубль является очень инерционной валютой, поэтому, вероятно, он может продолжить плавное ослабление в ближайшие дни и протестировать уровень 94, однако, я не жду пока катастрофических движений, потому что нефть остается на очень высоких и комфортных уровнях, показатели бюджета выглядят очень хорошо, а скоро начнется налоговая поддержка, которая может быть усилена крупными дивидендными выплатами Лукойла в первой половине мая.

Сегодня в фокусе будет ситуация на глобальных рынках, доклад ОПЕК по рынку нефти (14:00мск) и данные по обращениям за пособиями по безработице в америке в 15:30 мск. Ожидаю диапазон 93-94.

🇷🇺Рубль вчера ожидаемо стабилизировался в достаточно узком диапазоне 93-94. ЦБ недавно опубликовал данные по платежному балансу за 1 квартал 2024, включая помесячные оценки, и данные за март выглядят более чем удовлетворительно, если не сказать просто прекрасно - экспорт продолжает расти, а импорт падает, сальдо положительное и очень сильное, с заметным улучшением по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Если опираться на эти цифры, то у рубля вырисовывается просто великолепное ближайшее будущее с возможным укреплением к уровню 90, но также и возникает резонный вопрос: если платежный баланс такой сильный, то почему рубль такой слабый и что будет, если в течение года баланс будет ухудшаться по естественным причинам? Ответ на этот вопрос мы узнаем в ближайшее время. А сегодня рубль, скорее всего, продолжит находиться в диапазоне 93-94 с возможным дополнительным давлением перед выходными, учитывая возросшие геополитические риски вокруг Ближнего Востока.

В фокусе будет доклад МЭА по рынку нефти в 11:00 мск, а также инфляционные ожидания в США в 18:00 мск.

🇮🇷 🇮🇱 Большое число иранских БПЛА пересекло воздушное пространство на юге Ирака. Направление полета в сторону Израиля — Al Arabiya

🇷🇺Похоже, что после «ударов возмездия» со стороны Ирана в направлении Израиля на выходных, которые, похоже, не достигли никаких значимых целей, мы можем говорить о снижении градуса напряжения на Ближнем Востоке. Пока все выглядит так, что Израиль тоже не пойдет на дальнейшую эскалацию, а значит, можно ожидать некоторой коррекции нефтяных цен и больший интерес к риску со стороны инвесторов.

Рубль старался держаться в стороне от всей этой истории, даже не обращая внимание на ралли в нефти. Поэтому, вряд ли можно ожидать существенной реакции и сегодня. На первый план будут выходить более фундаментальные вещи, такие как приближающиеся налоги и начало сезона дивидендных выплат, которые могут стать рекордными в этом году (следующая крупная выплата дивидендов будет со стороны Лукойла в начале мая). Я думаю, что после периода стабилизации около текущих значений, рубль может даже предпринять попытки укрепиться сильнее ближе к налоговому периоду. Сегодня ожидаю диапазон 92.75-93.75.