🇷🇺Рубль продолжил укрепление, а центральным событием вчерашнего дня стало объявление Минфином объема интервенций на январь. Так, из-за якобы недополученных доходов в декабре, МинФин будет продавать валюту, что вместе с зеркалированием трат из ФНБ приведет общую сумму дневных интервенций на продажу в январе примерно к 16 млрд рублей ($180 миллионов в день). Это очень существенная сумма, особенно на тонком январском рынке, и я не исключаю импульсивных движений в сторону 85.

Однако, геополитическая ситуация, которая к слову не оказывает моментального эффекта на рынок, остается очень сложной. Существенная эскалация конфликта на Ближнем Востоке может поддержать нефть, однако, несет другие более существенные риски. Также, вчерашние данные по инфляции в США показали, что ожидания снижения ставки ФРС уже в марте пока слишком оптимистичные, а значит доллар имеет все шансы к коррекции на глобальных рынках. Я думаю, что в ближайшее время рубль имеет все шансы для дальнейшего укрепления, однако, этот путь будет уже более сложный и разнонаправленный. Сегодня ожидаю диапазон 88-89.50.

🇷🇺Рубль продолжил плавное укрепление к 88 фигуре в пятницу, завершив первую неделю торгов в этом году существенным ростом. На стороне рубля выступают повышающиеся цены на нефть из-за обострения геополитической ситуации, а также существенные продажи валюты ЦБ на рынке, который он начинает с сегодняшнего дня.

Все эти объективные факторы будут иметь место и на этой неделе, поэтому нельзя исключать продолжения движения. Также к ним может добавиться повышенная активность экспортеров из-за приближающихся налоговых выплат. Однако, я вижу и риски для рубля:
1. Слишком резкое движение за последнюю неделю - технически мы входим в зону перепроданности валюты
2. Идея с укреплением рубля становится маинстримом, которая звучит уже со всех сторон, а значит спекулятивные позиции уже достаточно велики
3. Нельзя забывать об очереди желающих иностранных компаний выйти с российского рынка, что может стать причиной спроса на валюту (в ближайшей перспективе, например, выход Яндекса).
Укрепление рубля может продолжиться, однако, путь становится более опасным, что следует держать в голове. Ожидаю диапазон сегодня 87.50-89.50.

🇷🇺Рубль вчера продолжил укрепление, однако менее активными темпами и закончил день недалеко от следующей поддержки 87.50. Несмотря на то, что объективные факторы остаются позитивными для рубля, эта идея все больше становится общим консенсусом, а значит спекулятивные позиции уже достаточно большие. Поэтому, рублю будет все сложнее двигаться в том же темпе и он будет особо чувствительно реагировать на внешние факторы, так как многие игроки хотят зафиксировать такую быструю прибыль в этом году. К слову, внешние факторы выглядят не настолько радужными этим утром - индекс доллара скорректировался к отметке 103, геополитическая ситуация вокруг ближневосточного региона накаляется, а Российский город Воронеж этой ночью подвергся массированной атаке беспилотников. И несмотря на стабильно торгующуюся нефть и большой объем интервенций со стороны ЦБ, все это точно не добавляет позитива. Я думаю рубль не сможет укрепиться ниже отметки 87.50 сегодня, а внутридневной диапазон составит 87.50-89.00.

🇷🇺Рубль продолжил плавное укрепление вчера, несмотря на то, что так и не смог преодолеть важный уровень поддержки с долларом по 87.50. Самым заметным событием вчерашнего дня стало сначала ослабление рубля на 5 рублей в течение 1 минуты, а затем такое же резкое возвращение позиций назад, что участники рынка списали на человеческую ошибку, однако, возможно, это предвестник больших финансовых потоков в ближайшее время и точно - очередное напоминание об ужасной ликвидности на рынке.

Появляется все больше сообщений о проблемах дружественных иностранных банковских систем с российскими клиентами/платежами, что связывают с опасениями вторичных санкций. Это может вызвать перебои с импортом и оказать дополнительную поддержку рублю на какое-то короткое время. Пока объективные факторы остаются на стороне рубля, однако, очевидно, что рублю становится все сложнее укрепляться в таком темпе с текущих уровней и коррекция выглядела бы вполне здоровой. Я ожидаю продолжения безыдейного трейдинга в диапазоне 87.50-89.00 сегодня.

🇷🇺Рубль вчера первый день в этом году находился под постоянным давлением и закончил день намного выше открытия (около 89 фигуры). На рынке однозначно ощущается спрос на валюту, что косвенно подтверждается взлетевшими вчера долларовыми ставками и отрицательными ценами в свопах. Натуральный спрос может продолжиться в ближайшее время и я не исключаю плавного движения курса в сторону 90.

Фундаментальные факторы пока остаются положительными для рубля, однако, появляются и первые тревожные сигналы. Так, МинФин вчера отчитался о размере ФНБ, сделав акцент на том, что теперь фонд полностью избавился от недружественных евро. Однако, ликвидная часть активов ФНБ (только которую фактически и можно тратить) опустилась до уровня 5 трлн рублей. С учетом того, что существует дисконт нефти Brent к российской Urals, а цены на нефть пока находятся под давлением, трата денег из ФНБ продолжится с внушительными темпами, что может привести к очень неприятной ситуации с бюджетом при сохранении текущих геополитических реалий. Также, в новом обзоре ЦБ было сказано, что ослабление рубля в декабре случилось на фоне «выкупа прав собственности у компаний из недружественных стран», а также спроса населения, при этом экспортеры продали рекордный объем валюты (близко к $14 млрд). Что будет, если валютная выручка уменьшится из-за известных проблем с банковскими платежами и из-за общего снижения цен на нефть нетрудно догадаться. Ожидаю диапазон сегодня 88.50-90.50.

🇷🇺Вчера на рынке уже не было такого спроса на валюту, что косвенно подтверждают и цены на свопы, и рубль провел весь день, консолидируясь в 20 копеечном диапазоне. Пока фундаментальные факторы (приближающиеся налоги, выплата дивидендов крупными экспортерами, большой объем продажи валюты со стороны ЦБ, стабильная/высокая нефть, обязательная продажа валютной выручки) остаются позитивными для рубля, поэтому, если рынок убедится, что натуральный интерес на покупку действительно отсутствует, я думаю, что курс может попытаться снова протестировать предыдущие нижние значения (87.50-87.00) до конца января. Против рубля пока будут играть риски ужесточения санкций/введения новых, а также продолжающийся отток валюты из-за выкупа активов нерезидентов, при этом самой опасной для курса рубля может стать сделка с Яндексом, о которой в последние дни появляется все больше статей. Сегодня ожидаю спокойный день в диапазоне 88-89.50.

ПРОФИЦИТ СЧЕТА ТЕКУЩИХ ОПЕРАЦИЙ В 2023Г СНИЗИЛСЯ ДО $50,2 МЛРД (в 4.7 раза)

ПРОФИЦИТ ТОРГОВОГО БАЛАНСА РФ В 2023Г СНИЗИЛСЯ ДО $118,3 МЛРД

- ОЦЕНКА ЦБ

🇷🇺Рубль в пятницу плавно укрепился, однако, на рынке чувствуется отсутствие сильных идей. Фундаментальные факторы остаются умеренно позитивными для рубля - мы приближаемся к дате налоговых выплат (28 января), а ЦБ продолжает продавать существенный объем валюты каждый день (около $170 млн). Но также нельзя игнорировать и опасные сигналы - профицит текущего счета за прошлый год резко снизился (практически в 5 раз, до уровня $50.2 млрд), а геополитическая ситуация обостряется практически на ежедневной основе, что рынки упорно пытаются не замечать. Я думаю, что рубль сохраняет шансы дальнейшего укрепления, однако, не жду никаких чудес с этих уровней, думаю, что возможный потенциал ограничен 1-2 рублями, а трейдинг в ближайшее время будет в диапазоне 85-90 с повышенным вниманием на нефтяные цены и настроения глобальных рынков. Сегодня ожидаю диапазон 87.50-89.50.

🇷🇺Приближающиеся налоги помогли рублю укрепиться вчера в первой половине дня на очередные 40 копеек, после чего рубль в выжидательной позиции наблюдал за остальными рынками. Пока, кроме ежедневной эскалации конфликта на Ближнем Востоке, на рынках отсутствуют сильные драйверы. Я думаю, что вялый трейдинг с незначительным внутридневным укреплением рубля может продолжиться на этой неделе (до выплаты налогов), после чего не исключаю коррекцию доллара в район 90 из-за возможных частичных конверсий выплачиваемых сейчас дивидендов. Сегодня ожидаю диапазон 87.25-88.75.

🇷🇺Несмотря на умеренно позитивные настроения вчерашним утром на внешних рынках (нефть тестировала уровень $80, остальные рынки были стабильны), рубль практически весь день находился под давлением и закончил день существенно выше уровня 88.50. Такое давление, несмотря на приближающийся пик налоговых выплат, можно объяснить возможной конверсией под погашение крупного евробонда сегодня одного из корпоративных эмитентов (сумма около $600 млн).

Основным событием вчерашнего дня стали неожиданные дискуссии о продлении действия указа об обязательной продаже валютной выручки до конца текущего года (изначально предполагалось действие до конца апреля). За эту идею высказались правительство и Минфин, так как этот указ, по их мнению, привел к стабилизации рубля. Против - ЦБ, так как, по мнению регулятора, любые принуждения в среднесрочной перспективе приносят скорее обратный эффект, а рубль стабилизировался под воздействием естественных причин, включая ключевую ставку. Я больше согласен с доводами регулятора, и проблема прошлого года для рубля была точно не в безответственных действиях экспортеров. Более того, мне кажется, что хорошо иметь в запасе хоть какие-то аргументы на случай очередного ослабления рубля.

Если предположение о единоразовой конверсии верно, то, вероятно, мы увидим небольшую коррекцию в рубле сегодня. Однако, я бы использовал движение курса вниз в налоговой период для формирования тактической длинной позиции в долларе с горизонтом - середина февраля. Сегодня ожидаю диапазон 87.50-89.50.

🇷🇺Рубль продолжает находиться в неопределённой ситуации, решая куда ему дальше двигаться. Последние дни налогового периода должны помочь рублю сохранить стабильность, однако, я думаю, что многие участники рынка уже имеют короткие спекулятивные позиции с идеей закрыть их в период налогов, что может подтолкнуть рубль к ослаблению уже на следующей неделе. А появившиеся вчера новости о том, что активы уходящих нерезидентов могут разрешить покупать стратегическим АО без разрешения президента, ставят под вопрос и более долгосрочное положение рубля, так как это может создать серьезный спрос на валюту. Ожидаю диапазон 88-90 сегодня.

🇷🇺Рубль вчера опять находился под давлением и даже смог преодолеть 89 фигуру в паре с долларом, несмотря на существенное повышение цен на нефть. Причиной могли стать крупные дивидендные выплаты в эти дни и их частичная конверсия в валюту дружественными держателями.

Пик налоговых выплат может помочь рублю сохранить позиции, однако, на рынке сейчас сформировалось большое количество коротких позиций по валюте, которые участники рынка попытаются закрыть, используя налоговый период. Также, вчера произошел необычный скачек акций Яндекса прямо перед закрытием биржи, что может говорить о готовящихся новостях/сделке в ближайшее время. Эта сделка может оказать очень существенное давление на рубль.

Я думаю, несмотря на повышение нефтяных цен и приближение налоговых выплат, участники будут использовать просадки в курсе для покупки валюты, поэтому, рубль может протестировать важный уровень 90 сегодня. Диапазон 88.25-90.25.

🇷🇺Рубль продолжил плавное ослабление в пятницу, закончив неделю в непосредственной близости от отметки 90, а этим утром открывается выше этого уровня. Все это происходит на фоне существенной эскалации конфликта на Ближнем Востоке в выходные и даже взлетевшие цены на нефть пока не добавляют оптимизма.

Локально налоговый период подходит к концу, и хотя сегодня еще возможны небольшие продажи в первой половине дня, очевидно, что основная часть конверсий под налоги осталась позади. Также, в акциях Яндекса продолжается очень странная динамика с взлетевшими объемами, что может говорить о приближающейся сделке с огромным спросом на валюту. Конец месяца также традиционно не лучшее время для рубля.

Несмотря на то, что ЦБ и Минфин продолжают проводить рекордные дневные продажи валюты, я думаю, что рынок пока будет использовать любые откаты вниз для покупки долларов на этой неделе. Фокус будет на ситуации на Ближнем Востоке, а также заседании ФРС в среду. Сегодня ожидаю диапазон 89.25-91-25.

🇷🇺Рубль отметил окончание налогового периода серьезным укреплением к основным валютам. При этом особая активность наблюдалась в мартовских фьючерсах пары юань/рубль.

Я бы рассматривал вчерашнее движение скорее как исключение/коррекцию после существенного движения вверх за последнюю неделю. Январские налоги подошли к концу, а вместе с ними закончилась и повышенная активность экспортеров. Несмотря на то, что ЦБ продолжает совершать существенные дневные интервенции, а Блумберг печатает слухи о том, что обязательная продажа валютной выручки теперь может стать постоянным требованием, рубль, похоже, нащупал равновесие на текущих уровнях. А потенциальная сделка по разделению бизнеса Яндекса может стать очень неприятным сюрпризом для рынка в любой момент, тем более аномальная активность в акциях продолжается уже несколько сессий подряд.

Я не жду дальнейшего существенного укрепления рубля с текущих уровней в ближайшие дни и больше ориентируюсь на торговлю в диапазоне. Сегодня ожидаю диапазон 88.75-90.00

🇷🇺Рубль не смог удержать отвоеванные накануне позиции вчера и скорректировался ближе к уровню 90. Это еще одно свидетельство того, что движение в понедельник было скорее исключением, вызванным каким-то большим интересом на продажу, чем фундаментальным разворотом. Особая активность и продажи продолжаются в мартовском фьючерсе пары юань/рубль.

Сегодня последний день месяца, что обычно означает повышенный спрос на валюту. Сегодня вечером состоится первое в этом году заседание ФРС. Рынок настроен очень позитивно, поэтому чрезмерно жесткий тон по ставке может привести к коррекции доллара на международных рынках. Также продолжается очень странная активность в акциях Яндекса, с колоссально возросшими объемами, что может говорить о скорой сделке по разделению активов и, как следствие, большому спросу на доллары. И, наконец, январский налоговый период закончен, начало месяца всегда не самое лучшее время для рубля, а в феврале ожидаются длинные праздники в Китае с ограниченным хождением юаня, что означает дополнительное давление на рубль.

Я думаю рубль продолжит торговаться в диапазоне, имея тенденцию к плавному ослаблению. Сегодня ожидаю 89.00-90.50.

🇷🇺Рубль за два дня потерял все отвоеванные позиции в понедельник и снова вернулся к уровню 90.

Вчерашнее заявление Пауэлла практически полностью совпало с ожиданиями рынка - ставку скорее всего нужно понижать в этом году, однако, чуть позже марта, чтобы убедиться в стабильности экономических данных, а сильный рост экономика больше не будет рассматриваться как преграда для этого. Это скорее позитивный сигнал для валют развивающихся стран. Однако, с сегодняшнего дня, пусть и совсем незначительно, ЦБ сокращает рекордные продажи валюты на рынке, а уже в понедельник МинФин объявит новый объем интервенций на февраль, который, вероятно, будет существенно ниже январского. Также на рынке сохраняется угроза конверсии под сделку Яндекса и практически отсутствует поддержка экспортеров после завершения налогового периода.

Я думаю, что мы точно увидим попытки сегодня преодолеть уровень сопротивления по 90-90.20, однако, не уверен, что они закончатся успехом и, возможно, рубль нащупал новый баланс равновесия на ближайшие дни в диапазоне 88.50-90.50.

🇷🇺Первый день февраля получился достаточно скучным для рубля, хоть он и продолжил находиться под давлением и закончил день около уровня 90.50. Основная причина - окончание налогового периода и дополнительной поддержки со стороны экспортеров.

Сегодня это давление может продолжиться по нескольким причинам - во-первых, на фоне приближающихся выходных, во-вторых, из-за существенной коррекции вниз по нефти вчера поздно вечером на сообщениях о возможных договоренностях между Палестиной и Израилем. В-третьих, ЦБ уменьшил объем дневных операций по продаже валюты, пусть и незначительно, а в понедельник Минфин должен объявить новый объем интервенций на февраль, который, вероятно, будет меньше январского. И хотя я не жду резкого обвала рубля до президентских выборов, мне кажется, что до середины февраля рубль может находиться под умеренным давлением, а отвоевать назад утерянные позиции будет возможно только после 15 февраля (окончания праздников в Китае и с приближением налогового периода).

В фокусе внимания сегодня будут данные о рынке труда в США в 16:30 по мск. Ожидаю диапазон 90-91.50, с тенденцией к плавному ослаблению.

🇷🇺Рубль продолжил плавное ослабление в пятницу, в основном из-за падения цен на нефть, которые скорректировались после очень сильных показателей рынка труда в США.

Сегодня рынок открывается практически на этих же уровнях, несмотря на дальнейшую эскалацию Ближневосточного конфликта. Эта неделя, по ощущениям, будет также непростой для рубля - налоги остались позади, китайские банки ужесточают транзакции с Россией, а значит валютная выручка будет поступать в страну медленнее и тяжелее, уже сегодня в 12.00 мск Минфин объявит новый объем интервенций на февраль, который, вероятно, будет намного меньше рекордного январского (16.6 млрд руб в день), а также Яндекс на совете директоров сегодня может объявить об финализации сделки по разделению бизнеса, что может означать дополнительный огромный спрос на валюту в ближайшее время.

Я думаю, что давление на рубль будет усиливаться на этой неделе, сегодня ожидаю диапазон 90.50-92.50.

YANDEX N V ЗАКЛЮЧИЛА СДЕЛКУ ПО ПРОДАЖЕ БИЗНЕСА ЯНДЕКСА ЗА 475 МЛРД РУБ. КОНСОРЦИУМУ ЧАСТНЫХ ИНВЕСТОРОВ, ПЕРЕСТАНЕТ БЫТЬ ГОЛОВНОЙ КОМПАНИЕЙ ГРУППЫ

ПАРАМЕТРЫ СДЕЛКИ ПО ПРОДАЖЕ YANDEX N.V. БИЗНЕС "ЯНДЕКСА" УЧИТЫВАЕТ СТАНДАРТНОЕ ТРЕБОВАНИЕ О ДИСКОНТЕ НЕ МЕНЕЕ 50%

МИНФИН РФ С 7 ФЕВРАЛЯ ВЕРНЕТСЯ К ПОКУПКЕ ВАЛЮТЫ/ЗОЛОТА ПО БЮДЖЕТНОМУ ПРАВИЛУ, ДНЕВНОЙ ОБЪЕМ - 3,7 МЛРД РУБЛЕЙ