Отток капитала приведет к падению рубля до 85 за доллар — Bloomberg

🇷🇺Отсутсвие плохих новостей - это уже хорошая новость в наше время, чем и воспользовался вчера рубль и провел весь день, консолидируясь около 81 фигуры.

Начало нового месяца обещает быть интересным:
1. Продолжается колоссальное давление на нефть в преддверии заседания ОПЕК+ 4 июня. Вряд ли существующие квоты будут серьезно изменены.
2. В понедельник МинФин объявит уровень интервенций на этот месяц и, возможно, ожидаемое в мае переключение на покупки валюты в резервы случится в этом месяце.
3. Геополитическая ситуация продолжает ухудшаться: интенсификация боевых действий, ожидание новых санкций со стороны США и закрытие 4 из 5 российских консульств в Германии явно не добавляют позитива

Я не думаю, что у рубля сейчас достаточно факторов для дальнейшего ослабления, однако, и причин укрепляться не так много, а поэтому нужно быть готовым к скучной летней торговле около текущих уровней. Диапазон 80.25-81.75.

🇷🇺Вчерашний день выдался в рубле действительно летним - спокойным и тихим, рубль продолжил находиться в диапазоне 80.50-81.50.

Основными событиями остаются геополитические новости, особенно ситуация в приграничных к Украине территориях РФ с постоянными обстрелами и провокациями. К сожалению, в какой-то момент количество этих инцидентов может перерасти в качество - неконтролируемую эскалацию.

Сегодня в фокусе будут данные о количестве рабочих мест в США, а также ожидание заседания ОПЕК+ в это воскресенье. Думаю, что рубль останется в привычном диапазоне 80.50-81.50.

🇷🇺В пятницу, чувствуя неспокойные выходные, рубль ослаб до 81.50, где и закончил день. Выходные выдались, действительно, насыщенные - во-первых, состоялось заседание ОПЕК+ в воскресенье. Скорее всего, рынок ожидал чего-то большего, поэтому сегодня после открытия с небольшим гэпом, нефть корректируется ниже на уровни пятницы. Во-вторых, похоже, началось ожидаемое наступление ВСУ, так боевые действия активизировались по всей линии фронта, а также на приграничных российских территориях.

Эта неделя будет тоже активной:
1. Сегодня в 12:00 МинФин объявит объем интервенций на июнь. После прошедшего месяца, где они продавали юани на 2 млрд рублей в день, я ожидаю в этом месяце сумму близкую к 0, а может, и переход к покупкам. Оба решения вряд ли окажут мгновенное влияние на рубль.
2. Необходимо пристально следить за развитием ситуации на фронте, так как она может развиваться непредсказуемо.
3. В пятницу ЦБ примет решение по ключевой ставке. Экономические данные (прежде всего инфляция) указывают на необходимость сохранения ставки без изменений, в чем уверен и рынок. Однако, последнее время, появляется слишком много сигналов от ЦБ о необходимости повышения ставки. Возможная реакция в рубле будет сдержанной.

Ожидаю диапазон торгов сегодня 81-83.

Ежедневные продажи вырастут в 1.8 раза до 3.6 млрд руб в день.

Неожиданное увеличение в продаже валюты, что с первого взгляда выглядит позитивным фактором для рубля, а с другой - это означает что даже со стабилизацией логистики, бюджет недополучает существенное количество денег за экспорт нефти и продуктов, и что из-за остановки публикации некоторых экономических данных делать прогнозы по интервенциям становится просто невозможно.

🇷🇺Неожиданное вчерашнее решение увеличить объем интервенций почти в два раза, а также небольшой отскок на глобальных рынках, помогли рублю закончить день около 81 фигуры, где он открывается и этим утром.

Не стоит забывать, что уровень резервов - величина конечная, а увеличивающиеся интервенции говорят лишь о растущем уровне недополученных доходов в бюджет, и это происходит на фоне существенного его дефицита.

Я думаю, что если у Лукойла достаточно рублевой ликвидности для выплаты крупных дивидендов позднее в этом месяце (а все говорит в пользу того, что экспортеры стараются больше не хранить ничего валюте) , то рубль продолжит консолидацию без очевидных идей на скучном летнем рынке в диапазоне 80-82. В фокусе будут оставаться ухудшающиеся геополитические события - так, этим утром пришли печальные новости о разрушении одной из крупнейших Каховской ГЭС с катастрофическими последствиями для людей.

🇷🇺Похоже, что вчера была разрушена не только плотина Каховской ГЭС, но и стойкость рубля, который в течение дня поднимался к уровню 81.80. С одной стороны, это может быть следствием сильного давления на нефтяные цены, а с другой - рубль давно так остро не реагирует на небольшие нефтяные колебания.

По моему мнению, вчерашняя авария, во-первых, эскалируют данный конфликт еще сильнее, а во-вторых, выводит этот конфликт на новый уровень. Так, некоторые западные лидеры уже успели обвинить в данном происшествии Россию…под предлогом защиты критически важных объектов, я думаю, что есть вероятность, что эти самые «цивилизованные» страны захотят поставить на этих объектах миротворческие войска, что будет нести понятные непредсказуемые риски.

Еще МинФин вчера отчитался о бюджете - если вкратце, то нефтегазовые доходы бюджета РФ за январь-май сократились на 50%, до 2,853 трлн руб, расходы бюджета за этот период выросли на 27% к прошлому году, до 13,229 трлн руб. Дефицит бюджета составил уже 3.4 трлн рублей, что точно не добавляет оптимизма для рубля.

Я не вижу факторы, которые могут помочь рублю серьезно укрепиться в ближайшее время (за исключением возможной конверсии валюты под выплаты дивидендов Лукойла), а вот проблемы, похоже, нарастают. Ожидаю диапазон 80.75-82.75 сегодня.

🇷🇺Рубль продолжил находиться под давлением и закончил вчерашний день недалеко от 82 фигуры, где и открывается этим утром. Самое интересное, что это движение случилось в первый день увеличенных интервенций на продажу, что рынок полностью проигнорировал. Во-первых, это происходит из-за эскалации конфликта на Украине и возросшей неопределенности после инцидента на Каховской ГЭС. Во-вторых, на фоне поправок в санкционные законы со стороны ЕС, который по сути разрешил себе в любой момент времени вводить санкции против любого бизнеса. В-третьих, из-за все более очевидных проблем с дефицитом бюджета. Вчерашние аукционы прошли сдержанно, МинФин смог привлечь чуть больше 50 млрд рублей, что недостаточно для плановых показателей, поэтому все более очевидным и легким способом компенсировать выпадающие доходы становится плавное и контролируемое ослабление рубля.

Завтра ЦБ примет решение по ставке (консенсус - без изменений). Даже в случае вероятного сигнала о повышении ставки на следующем заседании, рубль, вероятно, проигнорирует это. Фактором, который реально может помочь, является возможная конвертация под выплаты дивидендов Лукойла на неликвидном закрытом рынке, однако, и тут все больше признаков, что рублей у компании уже предостаточно. Ожидаю диапазон 81.25-82.75 сегодня.

Дефицит бюджета РФ за 4 месяца уточнен до 3,05 трлн руб. с 3,4 трлн руб. - данные Казначейств — Интерфакс

🇷🇺Рубль продолжил находиться под давлением в течение всего дня и закончил день в непосредственной близости от 83 фигуры. По моему мнению, это происходит из-за тех факторов, которые я описывал вчера и примечательно, что даже увеличенные интервенции со стороны МинФина не оказывают совсем никакого влияния.

Сегодня центральным событием дня на локальном рынке станет решение по ключевой ставке в 13:30 мск. Рыночный консенсус, с которым я полностью согласен - ставка останется без изменений. Даже если ЦБ пошлет очень «ястребиный» сигнал о необходимости повышать ставку как можно скорее, это вряд ли повлияет на курс рубля сегодня, особенно учитывая начавшуюся активную фазу боевых действий на Украине и приближающиеся длинные выходные в России (понедельник является нерабочим днем). Я думаю, что рубль продолжит находиться под умеренным давлением, ожидаю диапазон 82-83.75.

ЦБ оставил ставку без изменений на уровне 7.5%

Перенос в цены ослабления рубля может оказаться более выраженным, чем ожидается в базовом сценарии – ЦБ…ЦБ много говорит о проинфляционных рисках и о возможном ускорении инфляции. Я думаю, что уже на следующем заседании 21 июля ЦБ повысит ключевую ставку

Профицит счета текущих операций в январе-мае снизился в 5.4 раза до $22.8 млрд - оценка ЦБ

🇷🇺Вчера, воспользовавшись выходным днем в России и, как следствие, полным отсутствием хоть каких-то продаж со стороны экспортеров и интервенций ЦБ, доллар в паре с рублем сначала беспрепятственно преодолел 83 фигуру, а закончил день прямо около 84. Этому движению также способствовали существенная интенсификация боевых действий на Украине, а также сильное движение вниз цен на нефть, несмотря на все усилия ОПЕЕ+ и началу закупок нефти в стратегические запасы США.

Даже технически ситуация в рубле смотрится напряженной, т.к вчера у него получилось преодолеть прошлый топ на уровне 83.50. Я думаю, что этим утром экспортеры продадут часть выручки, увидев более привлекательные уровни и рубль сможет отыграть часть потерь. Однако, в среднесрочной перспективе, если не считать возможную конверсию валюты под выплату дивидендов Лукойла (вероятнее всего на этой неделе), то у рубля действительно мало поводов для оптимизма. В фокусе на этой неделе будет заседание по ставке в США в среду, а также экономический форум, проходящий на этой неделе в Санкт-Петербурге. Ожидаю диапазон 82.25-84.25 сегодня.

🇷🇺Рубль вчера продолжил свободное падение и закончил день далеко за 84 фигурой, сломав тем самым очень важные уровни сопротивления. С технической точки зрения (насколько сейчас можно всерьез говорить о техническом анализе в рубле) теперь открыт путь к новым вершинам вплоть до 90.

Конечно, известные проблемы накопились, однако, почему такое движение случилось именно за последние 3 дня остается непонятным. Мы все хорошо знаем насколько инертно торгуется рубль, поэтому исключать дальнейшего движения даже от этих уровней нельзя. Помочь сейчас могут начавшаяся коррекция вверх в нефти, а также возможная остаточная конверсия под выплату дивидендов Лукойла на этой неделе.

Сегодня главным событием на глобальных рынках будет решение о ставке в США. Последние экономические данные снижают вероятность дальнейшего повышения сегодня, но не исключают ее. В случае жестких заявлений это будет негативным сюрпризом для развивающихся рынков. На локальном рынке - стартующий сегодня ПМЭФ, который в этот раз пройдет полностью без западных представителей. Возможны какие-то заявления о спецоперации от президента Путина. Ожидаю диапазон 83-85.

🇷🇺На волне инерции рубль вчера утром смог протестировать уровень 85, однако, этот уровень показался экспортерам интересным для продажи валюты, что помогло вернуть рубль в район 84 фигуры, где он и закончил день. При этом объем торгов в паре с долларом не превышал средних значений и за день составил чуть меньше $2 млрд, а основная причина таких сильных движений - полное отсутсвие ликвидности.

Вчерашнее решение по ставке в США оказалось ожидаемым, поэтому резкой реакции в долларе не последовало. А вот тон заявления Пауэлла мне показался более жестким, чем надеялся рынок, поэтому, вероятно, давление на все валюты(включая рубль) против доллара может продолжиться. Все еще остается надежда на остаточные конверсии под выплаты дивидендов на этой неделе, а также на небольшой оптимизм в рубле вокруг выступления Путина на ПМЭФ завтра, поэтому, я думаю, что рубль останется в диапазоне 83-85 сегодня и завтра.

🇷🇺Экспирация июньский фьючерсов и дальнейшее ослабление доллара на глобальных рынках после достаточно «ястрибиного» заявления ЕЦБ помогли рублю отвоевать часть потерь и проторговаться большую часть времени около 83.50.

Интересные заявления приходят с ПМЭФ. Так, первый вице-премьер Белоусов вчера заявил, что комфортным уровнем доллара для бюджета и страны является диапазон 80-90. По сути, мы даже не в середине «комфортности», а, может, неплохо протестировать и совсем комфортные 90. В любом случае очевидно, что текущее ослабление рубля всех устраивает, а значит оно может продолжиться, благо инструменты для этого есть - например, выпустить еще несколько иностранных компаний.

В фокусе сегодняшнего дня будет выступление Путина на ПМЭФ около 14:00 мск. Я ожидаю, что рубль останется в диапазоне 83-85 сегодня. Комфортных выходных!

🇷🇺Ни выступление Путина на ПМЭФ, ни коррекция доллара на мировых площадках не смогли помочь рублю развить успехи четверга и остаться ниже 84 фигуры.

Рубль торгуется очень инертно и, очевидно, инерция сейчас сильная, а вот очевидных причин для дальнейшего ослабления не так много (не считая прямых словесных указаний «комфортных» уровней от первых лиц правительства). Сегодня (по моим подсчетам) последний день выплаты дивидендов Лукойла, а значит в первой половине дня остается надежда на остаточную экспортную активность (если в этом еще есть необходимость), а дальше можно ожидать повышенного предложения валюты только около налогового дня (28 июня).

Фокус сегодня будет на геополитическую ситуацию с активизацией боевых действий на Украине и огромному количеству жертв, визит Блинкена в Китай, дальнейшие детали по остановке китайскими банками платежей для россиян в недружественные страны в юанях. Я не думаю, что у рубля достаточно поводов сегодня, чтобы выйти из диапазона 83-85.

🇷🇺Рубль провел вчерашний день спокойно, на фоне нерабочего дня в США и вялых глобальных рынков с еще более ограниченной ликвидностью.

Хотя дивидендный сезон еще не закончен, похоже, что его влияние на курс рубля будет ограниченным, что показали выплаты Лукойла. Экспортеры, на фоне страха ужесточения санкций, имеют достаточный запас рублевой ликвидности.

Особое внимание стоит уделить вчерашней встрече Блинкена и председателя Си, что может говорить о некоторой оттепели в отношениях и возможных рисках некоторых изменений в политике к России со стороны КНР.

День обещает быть спокойным, поэтому, вероятно, рубль останется в диапазоне 83.50-84.50, а завтра мировые рынки будут следить за данными по инфляции в США.