🇷🇺ЦБ не стал ничего изобретать в пятницу и понизил ставку, как и ожидал рынок, на 2пп до 18%. При этом, хоть тон заявления и был уже привычно жестким, регулятор допустил возможное дальнейшее снижение ставки. Примечательна была реакция фондового рынка, который после заседания начал немного терять позиции. Вероятно, некоторые участники были слишком оптимистично настроены на снижение в 3 и более процентов. Однако, ЦБ РФ неоднократно доказывал свою приверженность плавным и взвешенным шагам. В целом, второе подряд снижение ставки уже точно открывает понижательный цикл, который может продлится около года и привести ставку в район 10-12% на этом горизонте. Также, это решение заканчивает цикл укрепления рубля и, вероятно, вторая половина года пройдет в восходящем тренде курса. Приближающийся единый налоговый день на этой неделе поможет рублю остаться в диапазоне 11.00-11.30.

🇷🇺Был обычный солнечный июльский день…налоговый период подошел к концу, дивидендный сезон подошел к концу, правительство говорило о необходимости сокращать расходы в свете замедления экономики и дефицита бюджета (при этом, естественно, оставим военную статью расходов неизменной), а заодно решили полностью запретить экспорт бензина из-за существенного роста цен (уменьшив при этом экспортные поступления), а Трамп, решил не дожидаться 3 сентября, подумал, что август тоже замечательный месяц для рубля, и существенно ужесточил свою риторику относительно России, а заодно сократил срок своего ультиматума по достижению перемирия на Украине в 5 раз - с 50 до 10 дней…ну а рубль, глядя на все это, дал длинный прощальный гудок и вышел из своей родной тихой гавани в долгое путешествие по открытым морям, ослабнув за один день более чем на 2%. Из истории последних 30 лет мы знаем, что рубль ходит в подобные плавания обычно по несколько месяцев - году, поэтому нужно найти место поудобнее на палубе и наблюдать за происходящим. Вероятно, до конца года рубль попадет еще не в один сильный шторм. Ожидаю диапазон 11.20-11.50 сегодня.

🇷🇺Рубль вчера осваивался в новом диапазоне 11.40-11.50, после сильного ослабления накануне и, похоже, почувствовал в нем себя достаточно уверенно, так как провел там весь день. При этом Трамп продолжает санкционную риторику, уточнив вчера, как и обещал, новый срок своего ультиматума для заключения мирной сделки по Украине (в которую, похоже, больше не верит даже он сам) - 8 августа. И, судя по его комментариям относительно отсутствия беспокойства по поводу возможного роста нефтяных цен после введения санкций на Россию, Трамп в этот раз настроен серьезно. Возможное ужесточение санкций к РФ со стороны США будет еще одним негативным фактором в копилку доводов для дальнейшего ослабления рубля, так как все первое полугодие геополитические ожидания были крайне высокими и позитивными.
В фокусе внимания сегодня еженедельные аукционы МинФина (первые, после понижения ключевой ставки), недельные данные о потребительской инфляции в РФ (19:00 мск), заседание ФРС, где рынки не ждут сегодня изменений (21:00 мск).