#акции
GMKN h1
Закрыли позицию.
В условиях турбулентности и локальных максимумов рынка, решили избавиться от бумаги, которая фундаментально пока не интересна.

#акции

Обзор инвестиционного (среднесрочного) портфеля.

Состав портфеля по убыванию объема позиции:
СБЕР
Ростелеком
Ростелеком преф.
Интер РАО
Сургутнефтегаз преф.
Северсталь
НЛМК
РусГидро
ФСК – Россети
СПБ Биржа

СБЕР не падает, поступает очень хорошая отчетность, которая подтверждает ожидание форвардных дивидендов в диапазоне 31-35 руб. Это должно удерживать акции от падения или они будут оставаться лучше рынка в случае коррекции.

Ростелеком является бенефициаром санкций, увеличивая свою долю в разных бизнесах + гос. деньги и контракты. По сравнению с аналогами дешевый. Есть вероятность выплаты дивидендов даже за 2022 год.

Интер РАО – эта компания с огромным объемом наличности, высокие ставки позволяют хорошо зарабатывать, а также возможна покупка активов у иностранцев задешево.

Сургутнефтегаз преф. растет в ожидании форвардных дивидендов, которые могут быть более 20%. Этому способствует как высокий курс доллара, так и высокая ставка, так как по косвенным данным есть вероятность, что 20-30% кубышки переведено в рубли.

Северсталь и НЛМК две металлургические компании, способные выплатить двузначные дивиденды за 2023 год. НЛМК до сих пор не под санкциями и продукция продолжает поставляться на внешние рынки, но в 2024 году ситуация с поставками в ЕС изменится, время для перенаправления свой продукции у компании было предостаточно. FCF компании предполагает двузначные дивиденды.
Северсталь с наименьшим долгом среди металлургов, всегда была самой эффективной металлургической компанией, по прогнозу аналитиков также может выплатить двузначные дивиденды.

РусГидро и ФСК – Россети неплохо растут на недельных графиках, но ликвидности мало, поэтому решили перевести их в это портфель.

СПБ Биржа, как мы уже писали ранее, ставка на внезапное улучшение бизнеса компании.

#нефтегаз
NG h1
Закрыли позицию.

#акции
MX dec 23
Открыли хедж (короткую позицию) на сумму всего спекулятивного портфеля.

#акции
Вчера много бумаг закрылось моделью продолжения движения.

SNGS D1
Закрыли позицию.

#акции
SMLT D1
Закрыли позицию.
Продолжаем избавляться от лишних акций.

#акции
MX dec 23
Закрыли хедж с прибылью 1,5%

#акции
IRAO view
Вышла отчетность компании за первое полугодие 2023 года. Все хорошо, главное – это наличность в размере 465 млрд. руб. при капитализации около 450 млрд. Буду строить Новоленскую ТЭС, говорят потратят всего около 250 млрд. но рост затрат будет постепенным, а прибыль продолжают зарабатывать.
В такой ситуации компания должна стоить явно выше: 5-6 руб.

#рубль #ставки
Сегодня в 13:30 МСК ждём решение ЦБ по ставке. На наш взгляд, вероятны 3 сценария, имеющие единый конечный смысл:
🔸 +1% и жёсткие комментарии (прямой намёк на дальнейший рост)
🔸+2% и нейтральные комментарии
🔸+3% и мягкие комментарии (посмотрим и, возможно, снизим)

Так или иначе, существенный рост ставки на горизонте полугода имеет очень высокую вероятность. По нашим оценкам, до марта 2024 ключевая ставка составит 17%

#акции Краткосрочный портфель:
SBER h1
По 262,40 закрыли ½ позиции. Цена протестировала первый кластер объемов. Ждем конференцию.

#ставки
ЦБ выбрал путь аккуратного повышения на 1%, отметив пространство для дальнейшего роста ставки жёсткой риторикой: "на среднесрочном горизонте проинфляционные риски остаются существенными". Похоже, что в текущем цикле выбрана стратегия повышения ступеньками с шагом 1%.

#драгметаллы
Silver D1
Открыли лонг на часть стандартной позиции.
Интересная точка на мой взгляд. Цена снизилась и пытается сегодня оформить бычье поглощение в зоне поддержки. Скорее всего до заседания ФРС на следующей неделе цена будет консолидироваться, а потом, если ФРС не повысит ставку, например, цена может резко подскочить и достичь цели за пару дней.

#акции Краткосрочный портфель:
SNGSp h1
Открыли лонг