Рост ИИ подогревает инфляционные риски и усложняет решение ФРС по ставке
Последний протокол ФРС показал интересную деталь. Помимо привычных обсуждений процентных ставок, чиновники неожиданно много внимания уделили искусственному интеллекту. По их мнению, именно этот сектор сейчас становится одним из факторов, который мешает инфляции снижаться так быстро, как хотелось бы рынку.Общего мнения внутри регулятора пока нет. Часть представителей уверена, что менять денежно-кредитную политику рано. Другие считают, что пространство для снижения ставок со временем всё же может появиться. Однако быстрых решений пока никто не ждёт.Разговоры об искусственном интеллекте в ФРС появились не на пустом месте. За последний год крупнейшие IT-компании заметно ускорили строительство дата-центров и начали активнее расширять вычислительные мощности. Всё это требует не только новых серверов, но и серьёзных вложений в энергоснабжение.Из-за такого спроса дорожают не одни лишь чипы. Производителям приходится увеличивать выпуск оборудования, энергетические компании — искать дополнительные мощности, а расходы постепенно растут по всей цепочке. Именно этот эффект некоторые экономисты называют «чипфляцией».Читайте также: Трамп заявил о конце перемирия с Ираном. Нефть взлетела, биткоин рухнул ниже $61 500Внутри ФРС пока не видят оснований говорить о скорой победе над инфляцией. По мнению участников заседания, даже благоприятное развитие внешней ситуации само по себе не гарантирует, что рост цен быстро вернётся к целевому уровню.Дополнительную неопределённость создают инвестиции в искусственный интеллект. Пока компании продолжают активно расширять инфраструктуру и увеличивать расходы, давление на цены может сохраняться.Для рынка это важный сигнал. Чем позже ФРС перейдёт к снижению ставок, тем меньше оснований ожидать быстрого возвращения интереса к более рискованным активам, включая криптовалюты.Отдельно обсуждался и эффект от продолжающегося бума вокруг искусственного интеллекта. Такие инвестиции действительно поддерживают экономику, но одновременно увеличивают спрос на энергию, вычислительные мощности и дорогостоящее оборудование. Пока этот цикл продолжается, инфляционное давление тоже сохраняется.По этой причине многие участники заседания считают, что влияние ИИ ещё долго будет оставаться одним из факторов, которые осложняют борьбу с ростом цен.Новые прогнозы ФРС подтверждают такую осторожность. Согласно обновлённому dot plot, девять членов комитета по-прежнему ожидают хотя бы одного повышения ставки до конца 2026 года. Ещё шестеро допускают сразу два повышения по 25 базисных пунктов. Одновременно прогноз по инфляции PCE был пересмотрен с 2,7% до 3,6%.A hawkish dot plot signals that interest rates are likely to stay higher for longer this yearЯстребиный прогноз ФРС указывает на длительное сохранение высоких ставок. Источник: Федеральная резервная система.При этом само июньское заседание прошло без изменений. Диапазон ставки сохранили на уровне 3,5–3,75%, а рынок фьючерсов CME сейчас также не ждёт каких-либо решений на заседании 29 июля. Вероятность сохранения текущего уровня оценивается примерно в 70%.Почему ИИ всё чаще упоминают вместе с инфляциейПо мнению директора по исследованиям LVRG Research Ника Рака, многие пока недооценивают масштаб происходящих изменений.Читайте также: USDT возвращается на Bitcoin через RGB. Tether замахнулся на позиции TronРост расходов связан не только с производством чипов. Чтобы обеспечить работу современных моделей искусственного интеллекта, приходится строить новые дата-центры, закупать серверное оборудование, модернизировать энергосети и увеличивать объёмы генерации электроэнергии. Всё это требует крупных вложений и постепенно влияет на стоимость самых разных товаров и услуг.При этом Рак не считает такую ситуацию постоянной. По мере развития технологий компании смогут работать эффективнее, а часть сегодняшних расходов со временем компенсируется ростом производительности. Пока же рынок находится на этапе, когда инвестиции продолжают опережать отдачу.По мнению Рака, со временем…

Тенев разогревает интерес к Robinhood Chain с помощью мемов перед ставкой на RWA
На прошлой неделе, 2 июля, генеральный директор Robinhood Влад Тенев в интервью CNBC заявил, что мемкоины по сути ведут рынок в тупик. По его словам, активы без практической пользы не создают никакой ценности, а выпуск сотен подобных токенов лишён смысла. Тенев добавил, что будущее криптоиндустрии связано с токенизацией реальных активов (RWA) и их переносом в блокчейн.Однако уже сегодня он написал в X: «Пока мы создаём Robinhood Chain как лучшую сеть для RWA… она отлично подходит и для мемов».На первый взгляд это выглядит как противоречие. Но на самом деле именно так и задуман подход компании.1 июля Robinhood официально запустила публичную основную сеть Robinhood Chain. Презентация состоялась во время лондонской трансляции под названием «The World is Flat».Robinhood Chain построена на базе Arbitrum Orbit как сеть второго уровня (Layer 2). Она работает без разрешений (permissionless) и создавалась прежде всего для токенизации реальных активов и развития ончейн-финансов.Читайте также: SEC готовит первое формальное правило по крипте. У Аткинса есть два дедлайнаКлючевым продуктом сети стали Stock Tokens — токенизированные долговые инструменты, которые отслеживают стоимость таких компаний, как NVDA и AAPL. Торговать ими можно круглосуточно более чем в 120 странах.Сначала новой сети нужны пользователи, а уже потом громкие идеиКаким бы убедительным ни выглядел план развития блокчейна, одной концепции недостаточно. С первых дней сети нужны пользователи, активность и ликвидность. Токенизированные акции, несмотря на весь их потенциал, не способны за считанные дни привлечь такую аудиторию, как мемкоины.Первым громким мемкоином в экосистеме Robinhood Chain стал CASHCAT. 8 июля его цена за сутки выросла на 718%, а рыночная капитализация достигла $68 млн. Такой всплеск быстро привлёк трейдеров в сеть, которая на тот момент работала меньше недели.У CASHCAT есть и своя история. Когда Robinhood только запускалась как приложение для торговли акциями в США, именно кот по имени Cash Cat был её талисманом. Благодаря этому токен получил связь с брендом, которой большинству новых мемкоинов обычно не хватает. Похоже, вокруг Robinhood Chain уже начинает формироваться собственная экосистема мем-токенов.Memecoins on the Robinhood Chain EcosystemМемкоины в экосистеме Robinhood Chain. Источник: DexscreenerПо сути, твит Тенева вовсе не означал отказ от идеи RWA. Скорее, он просто звал в сеть первую волну пользователей.Robinhood повторяет путь BaseКогда Base только запускалась, её позиционировали как сеть второго уровня (Layer 2), ориентированную на соответствие требованиям регуляторов и институциональное использование. Однако настоящую популярность ей принесли вовсе не корпоративные решения, а мемкоины и социальные приложения. Именно спекулятивная активность обеспечила сети пользователей и ликвидность, пока инфраструктура постепенно развивалась. Похоже, Robinhood решила пойти тем же путём.О намерениях компании говорит и программа с нулевыми комиссиями за газ на первые 90 дней. С 1 июля Robinhood сама оплачивает комиссии за все операции, которые проходят через её кошелёк, включая обмен токенов и торговлю бессрочными фьючерсами.Читайте также: Самой прибыльной сделкой недели стал утренний кофе, а не криптовалютаБесплатные комиссии — один из самых простых способов привлечь пользователей в новую сеть. Для Robinhood это скорее расходы на привлечение аудитории, чем временная акция щедрости.Кроме того, уже в день запуска Robinhood Chain получила интеграцию с Uniswap и Chainlink. Благодаря этому базовая инфраструктура была готова практически сразу, а главной задачей теперь стало привлечь в сеть как можно больше активных пользователей.Пока цифры говорят о другомНесмотря на высокий интерес к запуску, Robinhood Chain пока остаётся сравнительно небольшой сетью. По данным DeFiLlama, на 8 июля общий объём заблокированных средств (TVL) составлял около $100 млн.Для проекта, который развивается под брендом Robinhood и потенциально может получить…

Создатель Zcash поставил под сомнение лимит биткоина в 21 млн монет
Гендиректор StarkWare Эли Бен-Сассон, один из учёных, стоявших у истоков Zcash, на этой неделе поставил под сомнение один из главных принципов биткоина — лимит в 21 миллион монет.По его мнению, проблема в потерянных приватных ключах. Чем больше BTC навсегда остаётся без доступа, тем меньше становится реальное предложение монет, которыми можно пользоваться. Поэтому Бен-Сассон считает, что вместо фиксированного лимита стоит ввести другой подход — ограничить ежегодный выпуск новых BTC на уровне 4%.Реакция не заставила себя ждать. Для сторонников биткоина лимит в 21 миллион — это не просто техническая деталь, а одно из базовых обещаний сети. В ответ создатель Zcash Зуко Уилкокс предложил другой вариант, при котором жёсткий лимит сохраняется.Bitcoin Maximum SupplyМаксимальное предложение биткоина. Источник: CoinMarketCapПочему Бен-Сассон спорит с лимитом в 21 миллион BTCЭли Бен-Сассон хорошо известен в криптоиндустрии. Он участвовал в создании системы доказательств STARK, которая сейчас используется во многих блокчейн-проектах. Также он был одним из авторов Zerocash — протокола 2014 года, на основе которого позже появился Zcash.Его аргумент строится вокруг простой проблемы: часть биткоинов уже потеряна навсегда.По оценке Chainalysis, ещё к 2017 году недоступными могли стать от 2,78 до 3,79 миллиона BTC. В эти расчёты обычно включают и монеты Сатоши Накамото, которые много лет остаются без движения. При этом вокруг старых биткоин-кошельков до сих пор идут судебные споры — речь может идти об активах на $235 млрд.Читайте также: Ondo Perps запускает торговлю токенизированными акциями с плечом до 20xБен-Сассон считает, что ограничение предложения биткоина 21 миллионом монет со временем начнёт работать против сети. Если приватные ключи продолжат теряться, доступных BTC будет всё меньше. В предельном сценарии, по его словам, когда-нибудь будут потеряны все ключи.Он не выступает против понятной денежной политики. Наоборот, Бен-Сассон говорит, что у биткоина должен быть чёткий верхний предел выпуска новых монет. Но этот предел, по его мнению, лучше задавать не через общее количество BTC, а через максимальную годовую эмиссию.В качестве ориентира он предложил 4% в год. Такой уровень, по его словам, примерно сопоставим с ростом населения. Ещё один аргумент — майнеры. После 2014 года биткоин перестанет выпускать новые монеты, и майнеры будут получать только комиссии. Сейчас уже добыто около 95,5% всего BTC, поэтому вопрос будущих стимулов становится всё заметнее.Ситуацию обостряет и то, что комиссии в сети сейчас находятся около минимумов 2019 года. Это снова возвращает рынок к старому спору: сможет ли биткоин в будущем оплачивать собственную безопасность только за счёт транзакционных сборов.Zcash предлагает сжигание монет вместо новой эмиссииЗуко Уилкокс ответил Бен-Сассону, указав на Network Sustainability Mechanism от Shielded Labs. Идея в том, чтобы владельцы ZEC могли добровольно сжигать свои монеты. Затем сеть постепенно воссоздаёт такое же количество монет и направляет их в качестве награды майнерам.Главное отличие в том, что общий лимит Zcash при этом не меняется. Максимальное предложение остаётся на уровне 21 миллиона ZEC.Но Бен-Сассона этот вариант не убедил. По расчётам, механизм предполагает сжигание 60% комиссий сети, а это около 210 ZEC в год. Он считает, что таких сумм недостаточно, чтобы всерьёз поддерживать майнеров. Поэтому он снова вернулся к своей основной мысли: ограничивать инфляцию разумнее, чем жёстко фиксировать общее предложение.У других проектов уже был похожий выбор. Monero в 2022 году пошла по пути постоянной небольшой эмиссии и добавила награду 0,6 XMR за блок. Так сеть сохранила стимулы для майнеров даже после завершения основной эмиссии.В биткоине подобные идеи поднимались не раз, но каждый раз встречали жёсткое сопротивление. Для многих разработчиков и держателей BTC изменение лимита — это красная линия.Читайте также: Как рынок облигаций Японии может обрушить ралли акций и биткоинаТем временем…

Заявки на пособия по безработице в США снизились до 215 тысяч. Рынок труда держит равновесие
Число первичных заявок на пособия по безработице в США за неделю до 4 июля составило 215 тысяч — чуть ниже прогноза и предыдущего значения. Данные вышли на фоне протоколов ФРС, где регулятор допустил повышение ставки при сохранении энергетической инфляции.Цифры недели укладываются в привычный коридорПо данным Министерства труда США, опубликованным в четверг, первичные заявки снизились до 215 тысяч против пересмотренных вверх 217 тысяч неделей ранее. Экономисты ожидали 218 тысяч — фактический результат оказался лучше прогноза, хотя разница минимальна.Более показателен сглаженный четырехнедельный индикатор, который устраняет случайные колебания недельных данных. Он опустился до 218 750 против 222 500 неделей ранее. Такое снижение говорит о том, что улучшение — не разовый статистический шум, а часть более устойчивой тенденции последних недель.Продолжающиеся заявки выросли, но объяснение сезонноеЧисло американцев, продолжающих получать пособие после первой недели поддержки — индикатор, который экономисты используют как косвенный показатель условий найма — выросло на 8 тысяч, до 1,814 млн с учетом сезонной корректировки за неделю до 27 июня.Рост этого показателя на первый взгляд противоречит снижению первичных заявок, но объяснение лежит в календаре. По данным Reuters, повышенное значение связано с сезонными корректировками, привязанными к окончанию учебного года — молодые работники и временный персонал в этот период чаще оказываются между рабочими местами, что временно увеличивает число получателей пособий независимо от общего состояния рынка труда.ФРС балансирует между занятостью и инфляциейПубликация данных совпала с обнародованными накануне протоколами июньского заседания Федерального резерва. На том заседании регулятор сохранил ставку в диапазоне 3,5-3,75%, однако новые прогнозы отдельных членов комитета допускали ее повышение в течение года.Логика такого сценария стандартна для монетарной политики: рост ставки теоретически сдерживает инфляцию, но одновременно создает риск охлаждения рынка труда, поскольку удорожание кредита снижает деловую активность и найм. ФРС балансирует между двумя целями мандата одновременно — полной занятостью и контролем над ценами, и эти цели периодически вступают в противоречие друг с другом.Протоколы отражают тревогу по поводу энергетической инфляцииСогласно опубликованным протоколам, участники июньского заседания выражали обеспокоенность инфляцией, разогнанной энергетическим фактором на фоне войны с Ираном. Рост цен на нефть, вызванный геополитической напряженностью на Ближнем Востоке, транслируется в инфляцию через транспортные и производственные издержки практически по всей экономике.При этом сам комитет ожидает, что условия на рынке труда останутся стабильными в ближайшей перспективе, а уровень безработицы удержится вблизи текущих значений. Формулировка примечательна: регулятор явно разделяет два риска — инфляционное давление извне через энергетический шок и внутреннюю устойчивость занятости, которая пока не вызывает у него серьезного беспокойства.Что это значит для траектории ставкиСочетание крепких данных по рынку труда и тревоги по поводу энергетической инфляции создает для ФРС специфическую дилемму. Обычно ослабление рынка труда становится главным аргументом в пользу снижения ставки. Сейчас этого аргумента нет — заявки на пособия остаются в узком стабильном диапазоне, а безработица не демонстрирует признаков резкого роста.Это оставляет регулятору больше пространства для реакции именно на инфляционные риски, не оглядываясь на занятость как на сдерживающий фактор. Если геополитическая напряженность продолжит толкать цены на энергоносители вверх, у ФРС появляется больше формальных оснований рассмотреть повышение ставки позже в этом году — именно тот сценарий, который отдельные члены комитета уже закладывали в свои прогнозы на июньском заседании.Читать далее: Рост ИИ подогревает инфляционные риски и усложняет решение ФРС по ставке

Bank of America: падение нефти больше не тянет доходности вниз
Раньше связь была простой: нефть дешевеет — доходности казначейских облигаций снижаются вслед за ней. Bank of America утверждает, что эта закономерность сломалась. Реальные ставки на коротком конце кривой остаются высокими даже сейчас, когда цены на нефть заметно отступили от пиков.Что изменилось в логике рынкаЕще в начале года двухлетние доходности казначейских облигаций двигались практически синхронно с ценами на нефть. Логика была понятна: дорогая нефть разгоняет инфляцию, инфляция заставляет ФРС держать ставки высокими, высокие ставки поднимают доходности. Падение нефти запускало обратный процесс — доходности снижались вместе с ней.С момента, когда нефтяные котировки прошли пик, эта связь перестала работать так же четко. Реальные доходности на переднем крае кривой — то есть по бумагам с коротким сроком до погашения — остались повышенными, хотя нефть уже заметно откатилась. По оценке Bank of America, участники рынка сейчас переоценивают саму функцию реакции ФРС на инфляцию, а не просто следят за ценой на баррель.Разница принципиальна для трейдеров. Если рынок торгует нефть как главный индикатор будущей политики ФРС, падение цен на энергоносители автоматически означало бы смягчение ожиданий по ставке. Если же рынок торгует непосредственно решимость самого регулятора справиться с инфляцией — а именно это, по мнению банка, происходит сейчас — то падение нефти само по себе перестает быть достаточным аргументом для снижения доходностей.Почему аналитики банка настроены на сохранение высоких ставокBank of America указывает на два фактора, которые поддерживают текущую позицию. Первый — устойчивость экономических данных США. Пока статистика по занятости, потреблению и деловой активности не дает сигналов явного охлаждения, у ФРС нет оснований смягчать риторику просто потому, что нефть подешевела.Второй фактор — возобновившиеся риски роста цен на нефть. Ситуация на Ближнем Востоке остается напряженной, и любая новая эскалация способна быстро развернуть нефтяные котировки обратно вверх. Рынок, который уже наблюдал за резкими скачками цен в последние месяцы, закладывает вероятность повторения такого сценария в свои текущие позиции.Совокупность этих двух факторов, по мнению банка, оправдывает сохранение медвежьих позиций по краткосрочным казначейским ставкам и по инструментам, привязанным к инфляции. Проще говоря: аналитики советуют ставить на то, что доходности по коротким бумагам останутся высокими или вырастут еще, а не начнут снижаться вслед за нефтью.Технические факторы тоже играют рольЧасть недавнего роста реальных доходностей банк объясняет техническими причинами — в частности, привлекательным керри по облигациям с защитой от инфляции, известным как TIPS. Керри в этом контексте означает доход, который инвестор получает просто за удержание позиции с течением времени, независимо от изменения цены самого инструмента.Когда керри по определенному классу активов становится привлекательным, это само по себе притягивает капитал и меняет структуру спроса на рынке — вне зависимости от фундаментальных факторов вроде инфляции или роста экономики. Bank of America признает, что этот технический эффект частично объясняет наблюдаемое движение доходностей.При этом банк подчеркивает: даже с учетом технических факторов, у рынка остается пространство для дальнейшей переоценки в сторону более жесткой позиции ФРС относительно проинфляционных рисков. Иначе говоря, текущий уровень доходностей не выглядит как потолок — есть основания ожидать дальнейшего движения в том же направлении.Необычная картина на кривой форвардных ставокОтдельного внимания заслуживает наблюдение банка о текущей рыночной оценке форвардных кривых. Она подразумевает необычное расширение (steepening) кривой форвардных реальных ставок одновременно с ожидаемым сужением (flattening) кривой инфляционных ожиданий. Аналитики Bank of America считают такое сочетание маловероятным сценарием.Расширение кривой реальных ставок обычно означает, что рынок закладывает рост доходностей…

Ethereum сформировал редкий «крест смерти». Биткоин застрял у $62 000
На недельном графике Ethereum пересеклись две долгосрочные скользящие средние — паттерн, который трейдеры называют «крестом смерти». Одновременно спотовые ETF на биткоин и эфир зафиксировали седьмую неделю оттоков подряд. Рынок явно перешел в фазу глубокого пессимизма, но история циклов подсказывает, что именно такие моменты часто предшествуют развороту.Что произошло на графике Ethereumphoto_2026-07-10_01-21-03Пятидесятинедельная экспоненциальная скользящая средняя Ethereum опустилась ниже двухсотнедельной — событие само по себе редкое. За все прошлые распродажи актив ни разу не формировал такой паттерн на столь длинном таймфрейме. Это долгосрочный медвежий сигнал, который трейдеры воспринимают серьезно именно из-за его редкости: короткие пересечения скользящих средних случаются регулярно, но пересечение на недельных данных за такой длинный период говорит о структурном, а не временном ослаблении тренда.Цена Ethereum опустилась ниже $1 750 — падение почти на 4% за сутки и около 30% по сравнению с показателем годичной давности. Биткоин чувствует себя относительно устойчивее, но тоже под давлением: снижение примерно на 2% за 24 часа удержало цену в нижней части диапазона $62 000, хотя актив уже успел просесть ниже $58 000 — это новый 21-месячный минимум перед частичным восстановлением. Актив так и не смог закрепиться выше зоны сопротивления $64 000-65 000.Распродажа затронула весь рынок без исключений. Совокупная капитализация криптовалют без учета биткоина и эфира снизилась на 30% с января — падение равномерно распределилось по альткоинам, а не сконцентрировалось в отдельных проектах.Рынки предсказаний закладывают продолжение паденияТрейдеры на платформах предсказаний оценивают вероятность того, что Ethereum сначала достигнет $1 500, а уже затем поднимется к $3 000, в 72,3%. Это существенный перевес в пользу медвежьего сценария — участники таких рынков ставят реальные деньги на конкретный исход, поэтому подобная цифра отражает не просто настроение, а количественную оценку вероятности со стороны людей, готовых рисковать капиталом.Индекс страха и жадности находится на отметке 26 — зона «экстремального страха». Для контекста: значения ниже 25 традиционно считаются пороговым сигналом крайнего пессимизма участников рынка.ETF-отток бьет исторические рекордыИменно данные по биржевым фондам дают самую наглядную картину происходящего. За неделю до 26 июня из американских биткоин-ETF ушло около $1,79 млрд — вторая по величине недельная сумма оттока с момента запуска этих продуктов в январе 2024 года. Хуже был только один эпизод, в конце февраля 2025 года, когда фонды потеряли $2,61 млрд за неделю.Показательнее единичного значения оказывается сама продолжительность серии. По данным аналитиков, отток фиксируется уже седьмую неделю подряд, начиная с середины мая — это превышает два предыдущих рекорда по длительности, которые ограничивались пятью неделями каждый. Спотовые фонды на эфир движутся синхронно: за тот же период они потеряли $273,34 млн, также седьмую неделю подряд.Есть и небольшой позитивный сигнал в этой мрачной картине: недавняя десятидневная серия оттоков на $2,7 млрд по биткоин-ETF все же прервалась. Это не разворот тренда, но по крайней мере признак того, что самая острая фаза распродажи может постепенно исчерпывать себя.Розничные держатели ETF ушли в глубокий минусДля типичного инвестора, вошедшего в крупнейший биткоин-фонд IBIT, ситуация обернулась серьезными потерями. Средний держатель сейчас сидит в убытке около 40% — резкий контраст с серединой 2025 года, когда тот же типичный инвестор фиксировал прибыль порядка 30%. Разворот от плюс 30% к минус 40% за относительно короткий период — это именно тот тип движения, который вымывает из рынка розничных инвесторов с коротким горизонтом терпения.Сам фонд IBIT привлек за все время $60 млрд притоков, но чистые активы сейчас составляют $44 млрд — разница отражает падение цены биткоина более чем на 23% за последние два месяца. Люди не обязательно продавали свои…

Swift запустил блокчейн-реестр. 17 банков тестируют токенизированные депозиты
Гигант межбанковских коммуникаций вывел в тестовый режим собственную распределенную платформу для международных расчетов. HSBC, Citi, UBS и остальные четырнадцать участников проекта преследуют одну задачу — деньги должны переходить границы без пауз, даже когда обычные банки закрыты на выходные.Полгода строительства обернулись рабочим прототипомКомпания сообщила: разработка заняла девять месяцев, и распределенный реестр готов принимать первых пользователей. Семнадцать финансовых гигантов — среди них HSBC, Citi, BNP Paribas, UBS, ANZ, DBS, Standard Chartered — приступают к обкатке международных транзакций на цифровых версиях банковских депозитов через свежую платформу.Кто именно вошел в этот список, говорит о многом. Здесь нет молодых финтех-компаний или локальных игроков — только структуры глобального масштаба с многолетним стажем в классических платежных операциях. Их синхронный выход на общий пилот сигнализирует: перевод депозитов в цифровую форму рассматривается индустрией уже не как факультативный опыт, а как логичное продолжение эволюции платежных механизмов.Суть технических измененийОбновленная система дает банкам-участникам возможность проводить международные транзакции круглые сутки — включая праздники, ночи и субботы-воскресенья, когда классическая инфраструктура либо простаивает, либо функционирует с ощутимым отставанием. Одновременно платформа сохраняет прежний набор проверок: комплаенс, кредитный скрининг, управление рисками — те же элементы, что встроены в действующие процедуры проведения платежей сегодня.Ключевая деталь здесь такая: технология не отменяет контрольные механизмы и регуляторные рамки, а надстраивается сверху над ними. У банков появляется более скоростной и податливый способ перемещать капитал, но при этом никуда не исчезают защитные барьеры, годами создававшиеся против мошеннических схем, отмывания капитала и угроз всей системе.Представители Swift добавили: как только начальная фаза с ограниченным доступом завершится, компания намерена наращивать возможности реестра и открывать его для более широкого круга пользователей.Сеть Swift в цифрахПолезно вспомнить, насколько велика инфраструктура, к которой добавляется новый элемент. Через систему обмена межбанковскими сообщениями Swift проходит связь свыше 11 500 финансовых организаций из более чем 200 государств и территорий — по сути, это артерия, питающая мировую финансовую систему, по которой циркулирует львиная доля трансграничных банковских транзакций.Собственная статистика компании утверждает: три четверти переводов через действующую сеть попадают к получателю за десять минут, а нередко счет идет на секунды. Это существенная деталь: проблему медлительности переводов Swift решает не с чистого листа — базовая оперативность передачи сообщений и без того высока. Настоящая цель нового реестра иная — продлить эту скорость на часы, когда обычные банковские каналы физически бездействуют, плюс добавить работу с цифровыми токенами, недоступную классическим платежным рельсам.Слова топ-менеджера о значимости для цифровых финансовРуководитель по развитию бизнеса Swift охарактеризовал появление реестра внутри стабильной глобальной платформы компании как «важную веху для регулируемых цифровых активов», способную стать фундаментом для последующих технологических прорывов — включая программируемые деньги и торговлю силами автономных агентов.По его формулировке, инфраструктура позволяет цифровому эквиваленту стоимости пересекать государственные границы с той скоростью и адаптивностью, которых требует современная торговля, притом сохраняя привычный уровень надежности, защищенности и соответствия нормам, необходимый мировой финансовой системе.Отдельного внимания заслуживает упоминание автономной коммерции. Это прямое указание на будущее, где платеж инициирует и завершает не человек, а самостоятельно действующая программа — тема, которая параллельно бурно обсуждается применительно к использованию стейблкоинов в расчетах между искусственными…

Крупнейший DeFi-протокол выпустил хранилища для финтех-стартапов
Ведущая платформа децентрализованного кредитования дала рынку инструмент, который позволяет практически любому финансовому сервису подключить начисление процентов на цифровые доллары одной интеграцией, минуя многомесячную стройку собственной блокчейн-инфраструктуры.В чем заключается новинкаОрганизация, разрабатывающая протокол Aave, представила Stable Vaults — своего рода контейнеры, куда финтех-компании могут направлять клиентские остатки в стейблкоинах, получая взамен процентный доход, притом что сами пользователи вообще не соприкасаются с криптовалютными механизмами напрямую. Подключить эту возможность способны цифровые кошельки, торговые площадки и провайдеры платежных решений — через единую точку интеграции.Работает система следующим образом: средства клиентов автоматически рассредоточиваются по одобренным кредитным стратегиям внутри децентрализованных финансов, а сам пользователь при этом продолжает видеть привычный экран знакомого приложения, ни о чем не подозревая о внутренних процессах. Глава компании описал замысел просто: продукт превращает предсказуемый доход по цифровым долларам в элемент, который легко встроить в любую финтех-разработку.Логика момента запускаРешение о выходе продукта совпадает с периодом, когда цифровые доллары все прочнее закрепляются в обычных платежных сценариях и цифровом банковском обслуживании. Чем активнее финтех-игроки задействуют долларовые токены для международных денежных переводов, тем сильнее становится запрос клиентской базы на получение прибыли с остатков на счете — деньги не должны просто простаивать, они обязаны приносить отдачу, не покидая при этом блокчейн-инфраструктуру и не вынуждая пользователя открывать отдельное крипто-приложение.Именно этот пробел закрывает целый класс инфраструктурных решений — хранилища доходности. Принцип их работы прост: капитал автоматически перебрасывается между несколькими стратегиями заработка согласно заранее прописанному алгоритму, поэтому вкладчик получает прибыль без личного управления позициями и без необходимости следить за рыночной конъюнктурой.На поле уже есть сильный оппонентAave заходит на территорию, где конкурент успел закрепиться раньше. Протокол Morpho превратился в одного из главных поставщиков подобной технологии. Скажем, летом биржа Coinbase представила сберегательный продукт с повышенной ставкой для остатков в USDC, построенный на связке Morpho и Ethena, — и он уже преодолел планку в $200 млн привлеченных активов.Аналогичное решение недавно внедрил и Robinhood, разместив в собственном приложении похожий инструмент для токена Global Dollar с использованием хранилища от Morpho совместно с Maple Finance. Выходит, что крупные игроки финтех-рынка уже опробовали формат встроенной доходности на практике — просто пока делали это в партнерстве с прямым соперником Aave.Открытая архитектура как стратегияЧерез запуск Stable Vaults команда рассчитывает получить статус одного из базовых инфраструктурных операторов на этом стремительно растущем направлении. Архитектура продукта построена по принципу открытости: каждая компания-партнер вправе развернуть персональное хранилище и самостоятельно настроить параметры его функционирования, вместо использования единого стандартного шаблона для всех участников рынка.Автоматизация распространяется сразу на несколько слоев процесса — распределение ликвидности, аллокация капитала по стратегиям и выплата процентов происходят без ручного контроля со стороны оператора. Благодаря этому разработчики получают возможность предложить своей аудитории сервис, функционально напоминающий сберегательный вклад, избегая при этом долгих месяцев самостоятельного проектирования DeFi-механики. Платформа работает с несколькими токенами, включая USDC, USDT, а также фирменную стабильную монету Aave — GHO.Пересечение с внутренним проектом компанииНовая технология одновременно выступит фундаментом для другой разработки — потребительского приложения для накоплений, которое сейчас проходит закрытое тестирование.…

Криптопроекты массово бегут с LayerZero после взлома на $292 млн. На кону уже $7,2 млрд
За последние два месяца сразу несколько заметных криптоплатформ поменяли поставщика межблокчейн-связи, покинув LayerZero ради протокола CCIP от Chainlink. Толчком послужил крупный взлом весной, а список компаний, последовавших этому примеру, продолжает пополняться — недавно к нему добавилась сеть Mantle со своим порталом на $2,5 млрд.Как проходит переезд у MantleКоманда объявила о смене базовой технологии для платежного портала Super Portal, который создавался совместно с биржей Bybit. До сих пор инструмент функционировал на стандарте Omnichain Fungible Token, принадлежащем LayerZero, а теперь переключается на разработку Chainlink под названием Cross-Chain Token. Задача портала неизменна — переброска токена MNT между сетями Ethereum и Solana, при этом команда заявила о намерении в будущем подключить дополнительные блокчейны.Величина капитала, вовлеченного в это перемещение, составляет свыше $2,5 млрд — именно такова текущая рыночная стоимость MNT, родного токена экосистемы Mantle. С учетом этой суммы общий объем всех подтвержденных переходов с LayerZero на протокол Chainlink перевалил за $7,24 млрд.Зачем криптовалютам нужны мосты между сетямиПо своей функции LayerZero и Chainlink CCIP решают одинаковую техническую проблему — дают владельцам цифровых активов способ переносить токены из одной блокчейн-среды в другую. Такая возможность жизненно необходима рынку: активность рассредоточена по множеству соперничающих сетей, а не сконцентрирована в одном месте, как было бы проще с точки зрения безопасности.Именно по этой причине подобные протоколы уже много лет считаются наиболее рискованным звеном всей криптоэкосистемы. Единственная брешь в защите способна открыть путь злоумышленникам к активам стоимостью в сотни миллионов долларов за один заход. За годы существования индустрии таких инцидентов накопилось уже несколько десятков, а общий ущерб от них исчисляется миллиардами.С чего все началось: пробоина на $292 миллионаУ нынешней волны переходов есть конкретная точка отсчета. Весной протокол Kelp пострадал от масштабной атаки, которая обошлась в $292 млн — уязвимость находилась именно в схеме настройки моста, работавшего на технологии LayerZero. После этого инцидента вся отрасль резко усилила внимание к тому, насколько безопасно у разных проектов сконфигурированы аналогичные механизмы.Сам Kelp отреагировал стремительно, заявив о готовящемся переносе более $1,5 млрд своих активов на инфраструктуру Chainlink. За этим решением последовала целая серия аналогичных шагов от других игроков рынка. Протокол Solv перевел $700 млн токенизированного биткоина. Проект Re переместил $475 млн. Биржа Kraken перенесла $330 млн обернутых активов на новую платформу. Компания Lombard перевела свыше $1 млрд. Virtuals Protocol добавил еще $700 млн, а Yuzu Money — $54,5 млн.Что произойдет во время самого переходаНа время миграции Super Portal будет полностью приостановлен — недоступность запланирована с 9 по 15 июля. При этом токены MNT, которые пользователи уже держат в сетях Ethereum и Solana, а также вся активность на площадках Byreal и Bybit, останутся нетронутыми — держатели этих активов вообще не заметят никакого сбоя в работе своих кошельков.Один из советников проекта отметила важную мысль: пока токенизированные финансовые активы превращаются из теоретической идеи в реально работающий инструмент масштаба в миллиарды долларов, транспортная прослойка, соединяющая разные блокчейны, не может больше считаться делом второстепенной важности.Какие преимущества дает новая схемаПосле завершения перехода защита переводов MNT ляжет на плечи децентрализованной сети оракулов Chainlink. Кроме улучшения самой безопасности, компания получает прямой контроль над пулами ликвидности токена и настройками параметров переводов — эта деталь особенно значима в свете планов Mantle расширять присутствие MNT на новые блокчейны и рынки токенизированных активов в будущем.Что стоит за этой волной решенийОдновременный отказ сразу нескольких…

Крупные держатели XAUT скупают золото, пока рынок его сбрасывает
Спотовая цена золота слабеет на фоне обострения между США и Ираном, но за кулисами разворачивается противоположный сценарий. Обладатели токенизированного золота действуют вопреки общему настрою: за минувшие сутки объем изъятого с бирж XAUT в шестнадцать раз превысил обычную дневную норму — необычный разрыв между поведением крупного капитала и общим направлением рынка.Одна компания забрала около $16 миллионов за суткиФирма Abraxas Capital на текущей неделе перевела с торговых площадок почти четыре тысячи монет Tether Gold — сумма приближается к шестнадцати миллионам долларов по действующему курсу. Деньги поступили сразу с четырех крупнейших бирж: заметная часть пришла с Bitfinex, чуть больше — с OKX, небольшая доля — с Bybit, а основной объем, свыше $8 млн, сняли именно с Binance.Дробление операции сразу между четырьмя площадками — далеко не совпадение и не вынужденная мера. Так обычно поступают, когда сознательно распределяют источники ликвидности при масштабной закупке, стараясь не создавать локального ценового давления на одной конкретной бирже. Именно так действуют крупные покупатели, желающие избежать резкого скачка котировок от собственного объема заявки — единовременная закупка на одной площадке рисковала бы моментально взвинтить цену там и снизить итоговую выгоду сделки.То обстоятельство, что подобную тактику применяет профессиональный управляющий капиталом, а не рядовой розничный участник, придает событию дополнительный вес. Институциональные структуры редко совершают спонтанные шаги — за такими покупками, как правило, стоит внутренняя аналитика по макроэкономике и продуманное решение нарастить долю защитных активов в портфеле.Спящий три года кошелек вернулся к жизниОсобый интерес вызывает один из отслеживаемых адресов, который аналитики связывают с длительным перерывом в активности. Согласно данным платформы Lookonchain, этот кошелек возобновил закупку XAUT после трехлетнего простоя, выведя с биржи за последние несколько дней токены на сумму порядка четырех миллионов долларов.Три года без активности — весьма долгий срок по меркам криптовалютного рынка, где типичный держатель меняет позиции значительно чаще. Сам факт возвращения такого кошелька к действиям — уже сигнал: некто, выжидавший продолжительное время, посчитал именно текущий момент подходящим для новых вложений. Длительное затишье перед возобновлением активности нередко указывает на то, что владелец придерживается стратегии, привязанной к макроэкономическим циклам, а не к сиюминутным колебаниям котировок — подобные инвесторы обычно реагируют на фундаментальные перемены, игнорируя ежедневный рыночный шум.Статистика по сети подтверждает картинуПо оценке аналитической платформы Nansen, чистый отток XAUT с бирж за прошедшие сутки превысил $17 млн — примерно в шестнадцать раз выше среднесуточного значения. Речь не о разовом всплеске: за неделю совокупный отток приблизился к $34 млн, что больше чем в четыре раза превышает обычный недельный темп.Систематическое изъятие средств с бирж принято трактовать как признак накопления позиций. Логика прозрачна: перевод токенов в личное хранение, а не оставление их на бирже, обычно свидетельствует о намерении держать актив долго, а не готовиться к скорой продаже. Биржевое хранение удобно именно для активной торговли — самостоятельное же хранение сопряжено с дополнительными техническими хлопотами, на которые идут в основном инвесторы с долгосрочными планами.Принципиально различать единичный эпизод и устойчивую тенденцию. Один крупный вывод легко списать на случайность. Но одновременное совпадение сразу нескольких факторов — конкретной институциональной сделки, пробуждения давно неактивного адреса и общего статистического сдвига по всей сети — формирует куда более убедительную картину, чем каждый из этих сигналов по отдельности.Явление затрагивает не только один токенСхожая динамика прослеживается и у конкурирующего продукта токенизированного золота — PAXG также демонстрирует заметный чистый отток с бирж. Похоже…

Bybit объединила крипто и традиционные рынки в одном торговом боте
Биржа Bybit запустила Combo Bot Hub — единую панель для автоматизированной торговли, которая теперь охватывает не только криптовалюты, но и акции, индексы, золото и форекс через контракты на разницу цен. Решение примечательно не столько техническим удобством, сколько тем, что впервые сводит два разных регуляторных мира в одном интерфейсе с одной кнопкой запуска.Что представляет собой новая платформаХаб объединяет два ранее самостоятельных продукта. Futures Combo автоматически перебалансирует портфель, составленный исключительно из криптоактивов. TradFi Combo распространяет ту же логику автоматизации на контракты на разницу цен — производные инструменты, позволяющие спекулировать на движении цены актива без реального владения им, обычно с использованием кредитного плеча.Пользователь выбирает готовую тематическую стратегию — среди доступных вариантов значатся портфели вроде цепочки поставок полупроизводителей, крупнейших технологических компаний, прикладных решений на основе ИИ, топ-10 криптовалют или экосистемы Solana — и запускает ее одним нажатием без ручной настройки. Дальше бот самостоятельно распределяет капитал между активами внутри выбранной темы и периодически перебалансирует портфель, избавляя трейдера от необходимости вручную корректировать отдельные позиции.Помимо непосредственного исполнения сделок, хаб служит и информационной панелью — там же собраны данные о событиях, связанных с ботами, конкурсах и программах вознаграждений. Такая логика объединения обнаружения стратегий, их запуска и промо-акций на одном экране напоминает подход, давно применяемый платформами копи-трейдинга и робо-эдвайзинга за пределами криптоиндустрии.Почему добавление TradFi-модуля — ключевое решениеИменно расширение автоматизации на традиционные финансовые инструменты выглядит наиболее значимым элементом запуска, поскольку выводит инструментарий Bybit далеко за пределы исключительно криптовалютного рынка. Контракты на разницу цен и криптодеривативы регулируются совершенно по-разному в большинстве юрисдикций: в частности, в Соединенных Штатах CFD либо ограничены, либо прямо запрещены для розничных трейдеров, тогда как крипто-производные подпадают под отдельный, все еще формирующийся свод правил.Объединение этих двух категорий продуктов в одном интерфейсе с единой кнопкой запуска фактически стирает границу, которую регуляторы традиционно проводят между ними. В официальном анонсе не уточняется, пользователям из каких именно юрисдикций доступен TradFi Combo и каким образом биржа проверяет соответствие клиентов требованиям для доступа к этому продукту.Заявленная цель против реального рискаBybit позиционирует свои инструменты автоматизации как способ диверсифицировать вложения между разными активами, снизить влияние эмоциональных решений на процесс торговли и удерживать целевое распределение портфеля через автоматическую перебалансировку. Стоит четко разграничивать формулировку цели дизайна продукта и гарантированный результат его использования — это разные вещи.Автоматизированный бот для перебалансировки портфеля никуда не устраняет базовый рыночный риск каждого актива внутри корзины стратегии. Исключение ручного принятия решений убирает лишь один конкретный источник ошибок — человеческий фактор, но никак не защищает от ценовых колебаний самого рынка или рисков, связанных с использованием заемных средств.Позиционирование продукта важнее самого интерфейсаЗапуск читается как попытка биржи закрепить за собой категорию «портфельного бота» в широком смысле, а не как узкую функцию, ограниченную исключительно криптоактивами. Именно решение включить в этот пакет CFD-экспозицию на акции, индексы, золото и валютные пары становится определяющим для всего продукта: теперь он одновременно существует в двух разных регуляторных плоскостях — крипторынок с еще формирующимися в большинстве стран правилами и рынок CFD, где регулирование в ряде крупных юрисдикций уже устоялось и носит достаточно строгий характер.То, как именно Bybit организует…

SK Hynix выходит на Nasdaq с рекордной книгой заявок. Спрос впятеро больше предложения
Один из ведущих мировых производителей чипов памяти готовится провести на американской бирже сделку, способную стать одним из крупнейших размещений за всю ее историю. Заявки от инвесторов уже кратно превысили предложенный объем — редкая картина даже для перегретого сегмента полупроводников под искусственный интеллект.Сумма сделки увеличивалась прямо в процессе подготовкиКомпания намерена разместить на Nasdaq почти 178 миллионов депозитарных расписок. Изначальные прикидки называли сумму около $26,5 млрд, однако по мере продвижения сделки цифра в обновленной документации выросла до отметки, близкой к $28 млрд. Такой рост уже на этапе подготовки — редкое явление и само по себе служит индикатором силы инвесторского интереса.За минувшие двенадцать месяцев бумаги производителя на родной бирже подорожали в разы, вытолкнув его капитализацию за отметку триллиона долларов и приблизив по масштабу к главному американскому сопернику в этой отрасли.Почему депозитарные расписки снова в моде у азиатских эмитентовМеханизм ADR дает возможность американскому инвестору вкладываться в зарубежную компанию, не заводя счет на иностранной бирже — фактически иностранная бумага торгуется как местная. Для самой компании это способ добраться до капитала крупных фондов, которые технически не могут или не хотят напрямую работать на азиатских площадках.Инструмент долгое время оставался ключевым каналом финансирования для азиатского бизнеса, но заметно потерял привлекательность после истории с китайским сервисом такси, разместившимся в США несколько лет назад и почти сразу столкнувшимся с жестким давлением со стороны собственных национальных регуляторов. Тот эпизод надолго заставил многие азиатские компании обходить подобную структуру стороной.Показательно, что практически параллельно похожий выход на американский рынок готовит и японский производитель памяти Kioxia — его акции на домашней бирже взлетели в десятки раз за год. Оба игрока явно спешат воспользоваться моментом, пока спрос на инфраструктуру для искусственного интеллекта остается высоким.Отдельная деталь: формально это не первичный выход компании на биржу. SK Hynix давно котируется на родной площадке, поэтому нью-йоркская сделка технически представляет собой лишь добавление второй, американской, котировки к уже действующей.Кто организует сделку и как устроены комиссииВ роли главных организаторов выступает четверка крупнейших американских банков, с менее значимыми ролями у нескольких других финансовых институтов. Совокупный размер вознаграждения организаторов способен превысить $140 млн — сюда входит стандартная андеррайтинговая ставка от объема привлеченных средств плюс дополнительная премия со стороны самого эмитента.Такая комиссия выглядит небольшой для сделки подобного масштаба, и причина понятна: чем крупнее размещение, тем ниже относительная доля вознаграждения посредников, а компания с триллионной капитализацией не нуждается в том, чтобы банки убеждали рынок в ее перспективах с нуля. Важная особенность: механизм допэмиссии при повышенном спросе здесь не применяется, а значит, даже сохраняющаяся переподписка книги заявок не увеличит итоговую сумму комиссионных сверх заранее оговоренного уровня.Отдельный источник заработка появляется у депозитарного банка сделки — именно эта структура будет обслуживать все выпущенные расписки, получая доход от конвертации бумаг между формами и от прохождения через себя дивидендных выплат.Крупнейшие претенденты на долю в размещенииСреди заявленных участников значатся известный инвестиционный фонд и крупная управляющая компания, выразившие готовность выкупить до четверти всего предложенного объема. Для сделки подобного масштаба это исключительно весомая заявка — распределение оставшейся части книги между остальными претендентами превратится в отдельное состязание.Если компания реализует весь запланированный объем полностью, размещение по сумме сравняется с одним из крупнейших публичных предложений в мировой истории — саудовской…

Стоимость акций SpaceX снизилась на 35% несмотря на включение в Nasdaq-100
Акции SpaceX (SPCX) просели почти на 35% от максимума в $225,64, которого они достигли после IPO. Причём падение началось вскоре после, казалось бы, сильной новости — компанию включили в индекс Nasdaq-100. Обычно это создаёт дополнительный спрос со стороны индексных фондов, но в этот раз продавцов оказалось больше.8 июля акции закрылись на уровне $148. Это уже вторая торговая сессия подряд ниже цены размещения в $150. По сути, SpaceX почти полностью растеряла рост, который получила после громкого выхода на биржу 12 июня.Сценарий «покупай на слухах — продавай на фактах» для SPCXПосле включения SpaceX в Nasdaq-100 фонды, которые повторяют структуру индекса, должны были докупать её акции. Дополнительный спрос действительно появился, но он не спас котировки от падения. Бумаг в свободном обращении у компании немного, а часть инвесторов решила использовать новость как удобный момент для фиксации прибыли.Такой сценарий на рынке уже знаком. В конце 2024 года похожая история произошла с Palantir после её включения в Nasdaq-100. Тогда акции компании за следующие несколько недель упали примерно на 25%.SPCX has traded under its opening IPO priceАкции SPCX второй день подряд торгуются ниже цены IPO. Источник: TradingViewОценка SpaceX почти в $2 трлн под давлениемДаже после отката SpaceX остаётся одной из самых дорогих компаний на рынке. Её капитализация держится около $1,9 трлн. При этом в 2025 году компания получила примерно $18,7 млрд выручки, что на 33% больше, чем годом ранее. То есть рынок оценивает SpaceX почти в 100 годовых выручек.Основной вклад в рост даёт Starlink. Спутниковый интернет-бизнес принёс более $11 млрд за 2025 год — около 61% всей выручки SpaceX. Именно на Starlink во многом держится вера инвесторов в то, что компания сможет оправдать такую высокую оценку.Читайте также: SK Hynix выходит на Nasdaq с рекордной книгой заявок. Спрос впятеро больше предложенияНо слабые места тоже видны. SpaceX всё ещё не вышла в прибыль. За 2025 год компания получила чистый убыток $4,9 млрд, а в первом квартале 2026 года потеряла ещё $4,3 млрд. Деньги продолжают уходить на развитие xAI и программу Starship, поэтому нагрузка на денежный поток остаётся высокой.При этом Уолл-стрит в целом не спешит разворачиваться против компании. Morgan Stanley, Bernstein, RBC и UBS начали покрытие акций с рекомендациями на покупку. MoffettNathanson выбрала нейтральную позицию, а CFRA, наоборот, советует продавать.Теперь многое зависит от Starlink. Если этот бизнес сможет быстро наращивать прибыль, инвесторы, возможно, простят SpaceX огромные расходы на ракеты и ИИ. Если нет, высокая оценка компании может снова стать главным поводом для давления на акции.

Отток из золотых ETF достиг $8,9 млрд в июне
Инвесторы вывели из золотых ETF $8,9 млрд за июнь. Больше всего пострадали фонды Северной Америки — на них пришлось около $5,5 млрд оттока. Деньги начали уходить на фоне падения цен на золото, которое затянулось уже на несколько месяцев.Июнь стал для металла четвёртым минусовым месяцем подряд. За этот период золото потеряло 11,7%. Инвесторы стали осторожнее из-за жёсткой позиции ФРС и напряжённости на Ближнем Востоке. Вместо защитной покупки золота часть рынка решила сократить позиции.Отток из золотых ETF усилился в июнеПо данным World Gold Council, активы под управлением золотых ETF за месяц упали на 13% и составили $526 млрд. Запасы золота в фондах тоже снизились — на 74 тонны, до 4047 тонн. После резкого отката цены инвесторы начали пересматривать долю золота в портфелях и фиксировать позиции.Читайте также: Bybit объединила крипто и традиционные рынки в одном торговом ботеДополнительным фактором стали сигналы от нового главы ФРС Кевина Уорша. Он дал понять, что регулятор не собирается быстро смягчать политику. На этом фоне усилились ожидания высоких ставок. Конфликт между США и Ираном также добавил рынку нервозности, потому что инвесторы начали опасаться нового витка инфляции.Для золота такая среда выглядит не лучшим образом. Когда реальные доходности растут, а доллар укрепляется, держать актив без процентного дохода становится менее выгодно. Поэтому часть капитала ушла в инструменты, которые дают доходность.Североамериканские фонды с начала года потеряли около $7,7 млрд. Для региона это самый слабый старт года с 2013-го. В Европе отток за июнь составил $818 млн. Там давление усилилось после того, как Европейский центральный банк поднял ставку на 25 базисных пунктов впервые с сентября 2023 года.Gold ETFs FlowsПотоки капитала в золотые ETF. Источник: World Gold CouncilДругие регионы тоже ушли в минус. За пределами Северной Америки, Европы и Азии инвесторы вывели из золотых ETF $262 млн за месяц. Из-за этого чистый приток с начала 2026 года сократился до $106 млн. Основной вклад в падение внесла Австралия, где фонды потеряли $197 млн. В Южной Африке отток составил ещё $36 млн.В World Gold Council допускают, что в ближайшие месяцы потоки могут стабилизироваться. Но причин для осторожности всё ещё хватает: геополитика остаётся напряжённой, темпы роста мировой экономики вызывают вопросы, а финансовые рынки продолжают качать. Поэтому спрос на золото как защитный актив может сохраниться, даже если краткосрочно инвесторы сокращают позиции.Первое полугодие всё равно осталось сильнымНесмотря на слабый июнь, за первые шесть месяцев 2026 года глобальные золотые ETF всё ещё привлекли около $8 млрд. Главным источником притока стала Азия. Там инвесторы вложили в фонды $12 млрд, это лучший результат за первое полугодие за всю историю наблюдений.Читайте также: Крупные держатели XAUT скупают золото, пока рынок его сбрасываетПравда, июнь оказался для Азии провальным. Из региональных фондов вывели около $2,3 млрд, и это худший месячный показатель за всё время. Основной отток пришёлся на Китай, где инвесторы активнее всего сокращали позиции.Индия, наоборот, пошла против общего тренда. Местные инвесторы использовали падение цен как возможность зайти в золото дешевле. На фоне распродажи они начали докупать паи золотых ETF.В итоге мировые фонды за полугодие увеличили запасы золота на 18 тонн. Но из-за снижения цены металла стоимость активов под управлением всё равно просела на 6%. То есть интерес к золоту полностью не исчез, но рынок стал гораздо избирательнее.

Pantera считает Hyperliquid угрозой для традиционных бирж
Бессрочные фьючерсы всё чаще называют инструментом, который может выйти далеко за пределы крипторынка. В Pantera Capital считают, что Hyperliquid уже показывает, как ончейн-инфраструктура способна конкурировать с привычными площадками Уолл-стрит.В сообщении в X фонд отметил, что у перпетуалов есть несколько сильных сторон по сравнению с классическими деривативами. Они торгуются круглосуточно, не имеют даты экспирации, проще в управлении и дают рынку непрерывное ценообразование. Именно поэтому интерес к таким инструментам постепенно выходит за рамки криптовалют.Pantera инвестирует в экосистему Hyperliquid и называет проект одним из главных примеров этого сдвига. Платформа уже не ограничивается криптовалютными контрактами и движется в сторону более широкого рынка — акций, сырья и фондовых индексов. Это совпадает с идеей основателя Hyperliquid Джеффа Яна, который хочет собрать все финансы в одной системе.Читайте также: Криптопроекты массово бегут с LayerZero после взлома на $292 млн. На кону уже $7,2 млрдРост платформы заметили и в традиционных финансах. Глава Intercontinental Exchange Джеффри Спречер, чья компания владеет Нью-Йоркской фондовой биржей, призвал регуляторов создать понятные и равные условия для запуска круглосуточных ончейн-перпетуалов.По оценке Pantera Capital, влияние Hyperliquid уже видно в цифрах. В начале 2023 года объём торгов перпетуалами на DEX составлял меньше 1% от объёма централизованных бирж. Сейчас этот показатель вырос до 14%.Сама Hyperliquid занимает около 40% рынка ончейн-бессрочных фьючерсов. По данным DefiLlama, за последние семь дней протокол собрал примерно $13,5 млн комиссий. Это вывело его на четвёртое место среди самых доходных проектов в криптоиндустрии.Top protocols by weekly fees generatedЛидеры крипторынка по объёму комиссий за неделю. Источник: DefiLlamaТрадиционные финансы всё ближе к торговле 24/7Криптобиржи и крупные игроки с Уолл-стрит всё активнее переносят привычные финансовые продукты в блокчейн. Речь уже не только о токенах или стейблкоинах, а о попытке перестроить саму инфраструктуру торговли.22 мая OKX заявила, что планирует запустить бессрочные фьючерсы на нефть Brent и West Texas Intermediate. Проект готовится совместно с Intercontinental Exchange, которая управляет этими нефтяными бенчмарками.Читайте также: Крупнейший DeFi-протокол выпустил хранилища для финтех-стартаповВ марте Нью-Йоркская фондовая биржа начала сотрудничать с платформой Securitize. Цель — развивать инфраструктуру для токенизированных акций, которые смогут торговаться круглосуточно и рассчитываться быстрее, чем на традиционном рынке.Ещё в январе Intercontinental Exchange говорила о планах создать площадку для токенизированных ценных бумаг. В её основе должны быть торговля 24/7, мгновенные расчёты, финансирование через стейблкоины и проведение сделок прямо в блокчейне.Пока такие проекты только набирают форму, но направление уже понятно. Традиционный рынок постепенно примеряет на себя то, что в крипте давно считается нормой: торговля без выходных, быстрые расчёты и доступ к инструментам в любое время. Hyperliquid в этом смысле стала одним из самых заметных примеров того, как крипторынок может не догонять Уолл-стрит, а предлагать ей новую модель работы.

Robinhood Chain установила рекорд по объёму торгов на фоне ажиотажа вокруг Cash Cat
Суточный объём торгов на DEX в Robinhood Chain 8 июля вырос до $563,9 млн. Для сети, которая работает всего неделю, это новый максимум. Причём главный интерес пришёл не к токенизированным активам, на которые изначально делала ставку Robinhood, а к мемкоинам.Активность в сети тоже резко выросла. В тот же день количество активных адресов достигло 193 187. Больше всего внимания забрал Cash Cat (CASHCAT) — токен, название которого связано с ранней историей Robinhood.Robinhood Chain быстро стала площадкой для мемкоиновRobinhood запустила публичную основную сеть Robinhood Chain 1 июля. Это Layer 2-сеть на базе Arbitrum, которую компания представляла как инфраструктуру для реальных активов и их токенизации.Читайте также: Swift запустил блокчейн-реестр. 17 банков тестируют токенизированные депозитыНо пользователи довольно быстро нашли ей другое применение. Вместо спокойного рынка RWA сеть накрыло волной мемкоинов. По данным Dune, за последние 24 часа на Robinhood Chain появилось 16 639 новых токенов. Часть из них уже успела превысить капитализацию в $1 млн.Robinhood Chain DEX VolumeОбъём торгов на DEX Robinhood Chain. Источник: DuneНа фоне этой активности особенно выделился Cash Cat. Мемкоин отсылает к одному из ранних вариантов названия Robinhood.Сооснователь компании Влад Тенев раньше рассказывал, что проект на старте мог называться CashCat. Позже от этого названия отказались и выбрали Robinhood.При этом важно, что сам Cash Cat не является официальным токеном Robinhood. Он также не связан напрямую с Владом Теневым.Пост Тенева помог Cash Cat выйти в лидерыИнтерес к Cash Cat усилился после публикации Влада Тенева в X. Он написал, что Robinhood Chain создаётся как лучшая сеть для RWA, но при этом отлично подходит и для мемкоинов.Рынок быстро подхватил эту фразу. Уже 8 июля Cash Cat обновил исторический максимум и поднялся до $0,147, по данным CoinGecko.Читайте также: Ethereum сформировал редкий «крест смерти». Биткоин застрял у $62 000Токен также стал одним из главных источников торговой активности в Robinhood Chain. По данным Dune, за сутки объём сделок с Cash Cat составил около $98 млн. В торгах участвовали 8720 уникальных трейдеров — больше, чем у других токенов в сети.На волне ажиотажа в лидерах оказались и другие мемкоины с отсылкой к Robinhood. Среди них Dog In Hood и The Robinhood, которые тоже вошли в число самых активно торгуемых активов.Cash Cat Price PerformanceДинамика цены Cash Cat. Источник: CoinMarketCapОднако первая волна хайпа уже начала слабеть. 9 июля Cash Cat торговался около $0,105, потеряв примерно 17% за сутки.Теперь главный вопрос в том, был ли это просто короткий мемкоин-взрыв на новой сети или у Cash Cat получится удержать интерес трейдеров дольше. Пока Robinhood Chain получила именно то, что часто запускает активность в новых экосистемах: быстрые токены, спекуляции и толпу розничных игроков.

Arbitrum вырос на 19% на фоне ажиотажа вокруг Robinhood Chain
Новая сеть Robinhood продолжает быстро набирать обороты, и одним из главных бенефициаров этого роста стала Arbitrum.За последние сутки токен Arbitrum (ARB) подорожал на 19%, показав лучший результат среди ста крупнейших криптовалют по рыночной капитализации. Для сравнения, биткоин прибавил около 1,5% и поднялся выше $63 000, тогда как Ethereum вырос лишь примерно на 0,5%.Рост ARB совпал с резким увеличением активности в Robinhood Chain, которая построена на технологическом стеке Arbitrum и стала доступна широкой аудитории всего неделю назад. По данным Entropy Advisors, в среду суточный объём торгов в сети превысил $568 млн, а уже в четверг успел превысить $350 млн.Основную часть этой активности обеспечили мемкоины. Одновременно в сети быстро росли объёмы стейблкоинов: менее чем за неделю после запуска их совокупный баланс превысил $260 млн.Читайте также: Bank of America: падение нефти больше не тянет доходности внизРост популярности Robinhood Chain приносит выгоду и самой экосистеме Arbitrum. По условиям сотрудничества 10% чистой выручки протокола Robinhood Chain направляется обратно в экосистему Arbitrum. Эти средства распределяются между казной Arbitrum DAO и Developer Guild, которая занимается развитием сети.Robinhood делает ставку на крипторынокНа презентации в Лондоне на прошлой неделе Robinhood представила новую сеть как центральную часть своей обновлённой криптостратегии. Одновременно компания объявила о расширении доступа к токенизированным акциям американских компаний для пользователей более чем из 120 стран, запустила DeFi-сберегательный сервис на базе кредитного протокола Morpho и рассказала о планах развивать торговлю с использованием ИИ, а также добавить новые классы цифровых активов.Первые результаты оказались лучше ожиданий. Ещё в апреле аналитики FalconX предполагали, что Robinhood Chain сможет заработать около $1,1 млн на комиссиях за первые шесть месяцев работы.Однако текущая активность уже значительно опережает эти прогнозы. По словам руководителя инвестиционной стратегии Arbitrum Foundation Брендана Ма, если ориентироваться только на объёмы торгов за последний день, сеть уже вышла на темп, который соответствует более чем $12,5 млн годовой выручки. Он также отметил, что основной поток операций с токенизированными реальными активами (RWA) ещё даже не начался.Хотя ажиотаж вокруг мемкоинов со временем может ослабнуть, сама ончейн-активность способна стать для Robinhood новым источником стабильного дохода. В FalconX ожидают, что по мере перехода пользователей от токенизированных акций к DeFi-сервисам и другим блокчейн-приложениям годовая выручка компании от комиссий за транзакции к 2030 году может вырасти до $60 млн.

Swift завершил тест блокчейн-реестра с 17 банками
Swift 9 июля объявила, что её блокчейн-реестр готов к пилотному запуску. В проекте участвуют 17 банков, которые будут тестировать международные переводы с использованием токенизированных депозитов. География широкая: система должна охватить шесть континентов.Для Swift это не просто очередной эксперимент с блокчейном. Банки давно ищут способ проводить трансграничные расчёты без привязки к рабочему дню, выходным и часовым поясам. Старая инфраструктура с этим справляется не всегда, даже при огромных масштабах самой Swift. Сейчас её сеть работает более чем на 200 рынках и обрабатывает колоссальные объёмы переводов, но запрос на круглосуточные расчёты становится всё сильнее.Саму идею Swift показывала ещё на конференции Sibos в сентябре 2025 года. Тогда это выглядело скорее как демонстрация будущей технологии. Теперь проект переходит к более практичному этапу — тестированию вместе с крупными банками.Как работает блокчейн-реестр SwiftНовый реестр не заменяет привычную платёжную систему Swift. Он работает иначе: не переводит деньги напрямую, а помогает банкам фиксировать и подтверждать обязательства друг перед другом.Технически платформа построена на Hyperledger Besu — открытом фреймворке, совместимом с Ethereum. Через этот реестр банки смогут записывать операции с токенизированными депозитами почти в любое время. А окончательные расчёты между ними могут проходить позже, уже в стандартные рабочие часы.Читайте также: Заявки на пособия по безработице в США снизились до 215 тысяч. Рынок труда держит равновесиеТо есть система должна убрать одну из главных проблем международных переводов: когда платёж готов, стороны согласны, но банки физически не работают в нужный момент.При этом каждому участнику всё равно нужна собственная инфраструктура для токенизированных депозитов. HSBC уже подтвердила, что её Tokenised Deposit Service подключён к новой системе Swift.Пока реальные расчёты через реестр не идут. Все 17 банков только готовятся к пилоту. Но для Swift это уже серьёзный шаг: этап проектирования завершили в марте, а теперь продукт начали выводить в тестовую среду с реальными участниками рынка.Какие банки участвуют в проекте SwiftВ пилот вошли ANZ, BNP Paribas, BNY, Citi, DBS, First Abu Dhabi Bank, FirstRand Bank, HSBC, Itaú Unibanco, Lloyds Bank, Mashreq, MUFG Bank, OCBC, Standard Chartered, UBS, UOB и Wells Fargo.В Swift объясняют запуск просто: традиционные финансы должны сохранить надёжность, но при этом научиться работать с цифровыми деньгами быстрее и гибче. Директор по развитию бизнеса компании Тьерри Чилози также намекнул, что реестр может пригодиться не только для токенизированных депозитов. В будущем его могут использовать для программируемых денег и автоматизированных платежей между цифровыми сервисами.Банки тоже смотрят на проект как на подготовку к новому формату рынка. Клиенты всё чаще хотят, чтобы международные переводы работали не с понедельника по пятницу, а тогда, когда это нужно бизнесу. Для BNY, ANZ и других участников пилот Swift стал способом заранее подстроить свои системы под такой спрос.Swift пытается не уступить рынок новым платёжным сетямSwift десятилетиями была одной из главных систем для международных банковских переводов. Но сейчас на этот рынок всё активнее заходят токенизированные депозиты, стейблкоины и новые расчётные сети.Компания уже подчёркивает, что её текущая инфраструктура стала быстрее: около 75% платежей доходят до банка получателя менее чем за десять минут, а часть операций проходит почти мгновенно. Но скорость — не единственная проблема. Традиционные банки всё ещё зависят от расписания, а рынку всё больше нужны переводы ночью, в выходные и без долгих пауз между регионами.Читайте также: Создатель Zcash поставил под сомнение лимит биткоина в 21 млн монетКонкуренты тоже не стоят на месте. JPMorgan, Bank of America, Citibank, Barclays, BNY и Wells Fargo недавно вошли в консорциум, который создаёт отдельную сеть токенизированных депозитов. Запуск этой платформы ожидается в первой половине 2027 года…

USDT забрал платежи, USDC — DeFi. Стейблкоины разошлись по нишам
Данные Dune показывают: два крупнейших стейблкоина больше не конкурируют напрямую друг с другом. USDT практически монополизировал платежный сегмент, а USDC стал опорным активом для децентрализованных финансов. Речь идет уже не о соперничестве, а о разделении труда.Платежи достались Tether почти целикомЗа первое полугодие 2026 года через USDT прошло около $95 млрд идентифицированных коммерческих платежей — против $14 млрд у USDC. Разрыв почти семикратный. В сегменте B2B-расчетов, где объем составил $48 млрд, доля USDT достигла примерно 92%.Особенно показательна структура держателей токена в сети Tron — крупнейшей для USDT. Около 93% предложения там находится в обычных пользовательских кошельках, а не на биржах. Это прямое свидетельство того, что токен используют именно для расчетов и переводов, а не для спекулятивной торговли. Люди держат USDT не потому что ждут удобного момента продать, а потому что собираются им расплатиться или отправить кому-то деньги.Такая структура сложилась не случайно. Tron исторически предлагает минимальные комиссии за перевод — что критично для денежных переводов между странами, где каждая копейка имеет значение для получателя. Это сделало сеть де-факто стандартом для трансграничных платежей в развивающихся странах.DeFi выбрал USDCВ июне суточная скорость обращения USDC на платформе Base примерно в 20 раз превышала объем его находящегося в обращении капитала, что отражает его широкое использование в торговле и DeFi.В июне суточная скорость обращения USDC на платформе Base примерно в 20 раз превышала объем его находящегося в обращении капитала, что отражает его широкое использование в торговле и DeFi.Картина в децентрализованных финансах зеркальная. USDC на сети Base обработал около $2,6 трлн объема переводов в июне — самый высокий показатель среди всех пар токен-блокчейн, которые отслеживает Dune. На Ethereum тот же стейблкоин провел еще $1,6 трлн.Показательна скорость оборота: дневная velocity USDC на Base составила около 20-кратного объема его обращающегося предложения. Это означает, что каждый доллар в USDC на этой сети в среднем меняет владельца двадцать раз за сутки. Такая интенсивность характерна именно для торговых и DeFi-операций — займов, обменов, предоставления ликвидности — а не для простого хранения средств или единичных платежей.Распределение по сетям тоже показательно. Предложение USDT делится почти поровну между Tron и Ethereum. USDC, несмотря на постепенное расширение на новые блокчейны, остается сильно сконцентрированным именно на Ethereum — сети, где сосредоточена основная активность DeFi-протоколов.Почему разделение логичноРаньше рынок воспринимал USDT и USDC как прямых конкурентов, различающихся в основном репутацией эмитента и степенью прозрачности резервов. Свежие данные показывают: конкуренция на самом деле идет не за одного и того же пользователя, а за разные сценарии использования.Для платежей и переводов критична низкая стоимость транзакции и повсеместное признание — именно это годами культивировал Tether через агрессивную экспансию на Tron и присутствие на десятках бирж по всему миру. Для DeFi важнее композируемость: возможность встроить токен в смарт-контракты, протоколы кредитования, децентрализованные биржи — здесь исторически сильнее позиции Circle именно на Ethereum и совместимых с ним сетях.Получается, что вместо одного рынка стейблкоинов сложились два параллельных, каждый со своими правилами игры и своим лидером. Совместно USDT и USDC контролируют около 83% всего стейблкоин-рынка объемом примерно $315 млрд — данные охватывают более 200 токенов на разных блокчейнах.Регуляторный фон меняется параллельноРазделение рынка происходит на фоне серьезных изменений в американском регулировании. Принятый в 2025 году GENIUS Act создал первую федеральную нормативную базу именно для платежных стейблкоинов, открыв банкам и другим компаниям путь к выпуску собственных долларовых цифровых активов.Сейчас законодатели обсуждают более широкий CLARITY Act, который определит…

Крипто-дебетовые карты и регулирование 2026 года. На что смотреть перед оформлением
Карты, позволяющие тратить криптовалюту как обычные деньги, перестали быть нишевым продуктом. Вместе с ростом популярности выросла и сложность правового поля вокруг них — и большинство пользователей об этом даже не задумываются, пока не столкнутся с проблемой.Карта работает на стыке двух регулируемых мировЗа внешне простой транзакцией — расплатился картой, деньги списались — стоит сложная цепочка участников. С одной стороны находится платежная система вроде Visa или Mastercard и банк или лицензированный эмитент электронных денег, который физически выпускает карту. С другой — крипто-кастодиан, который хранит или конвертирует ваши цифровые активы в момент оплаты.В Евросоюзе на эту конструкцию сейчас накладывается MiCA — регламент о рынках криптоактивов, который заметно ужесточил требования именно к крипто-стороне цепочки, особенно к эмитентам стейблкоинов, обеспечивающих многие карточные продукты. Держатель карты обычно не видит этой внутренней механики, но именно она определяет, законно ли карта работает в его стране и что случится с его деньгами, если провайдер обанкротится.Кто на самом деле выпускает вашу картуПервый вопрос, который стоит задать перед оформлением: кто регулируемый эмитент. Большинство крипто-карт формально выпускает не сам криптобренд, который вы видите в рекламе, а лицензированный институт электронных денег, работающий с ним по контракту.Юрисдикция этого института определяет ваши реальные права потребителя — как вы сможете оспорить транзакцию, какие правила защиты клиентских средств применяются. Карта, которая рекламируется как глобальная, может тихо исключать пользователей из стран, где ее фактический эмитент не имеет лицензии. Мелкий шрифт в условиях обслуживания здесь имеет реальное юридическое значение, а не формальность для галочки.Кастодиальная или некастодиальная модельВторой вопрос касается того, как карта обращается с вашими активами в момент между хранением и тратой. Кастодиальные карты конвертируют криптовалюту в фиат непосредственно в момент оплаты в магазине — это означает, что до этого момента ваши средства находятся под контролем провайдера, и вы несете риск контрагента: если кастодиан станет неплатежеспособным, ваши активы могут оказаться заблокированы или потеряны.Некастодиальные модели устроены иначе — активы остаются в вашем собственном кошельке буквально до секунды совершения покупки. Профиль риска здесь принципиально другой. Ни одна из моделей не является универсально лучшей — они несут разные обязательства и разные виды защиты, и понимание разницы важно до того, как вы начнете пользоваться картой, а не после инцидента.KYC и налоговая отчетность — не формальностьТретий момент — как карта работает с идентификацией пользователя и противодействием отмыванию денег. Добросовестные провайдеры проводят полную верификацию клиентов. Это стоит воспринимать как признак надежности, а не как неудобство: карты, которые пытаются обойти эти процедуры, как правило, оказываются недолговечными и юридически хрупкими — регуляторы рано или поздно их закрывают.Отдельная тема — налоги. Во многих юрисдикциях трата криптовалюты через карту расценивается как налогооблагаемое событие реализации актива, аналогично его продаже. Обязанность вести учет таких операций и корректно их декларировать лежит на самом пользователе, а не на провайдере карты — это легко упустить из виду, привыкнув воспринимать карту как обычный банковский инструмент.Куда движется регулированиеНаправление развития регуляторной среды понятно: потребительские крипто-платежные продукты постепенно подтягиваются к тем же стандартам, что и традиционные финтех-сервисы. Для пользователей это в целом хорошая новость — она отсеивает недолговечных игроков и заставляет провайдеров нести реальную ответственность за свои обязательства перед клиентами.Практическая сложность в другом: сравнивать карты нужно именно по этим правовым параметрам, а не только по проценту кэшбэка. Самые яркие программы вознаграждений нередко предлагают…