По данным опроса BofA, позиции мировых инвесторов в акциях США в ноябре достигли самого высокого уровня с августа 2013 года.
Опрос управляющих фондами с активами под управлением на сумму $503 млрд проводился с 1 по 7 ноября, т.е. большинство респондентов ещё не знали о победе Трампа, но, вероятно, предчувствовали её.
Опрос управляющих фондами с активами под управлением на сумму $503 млрд проводился с 1 по 7 ноября, т.е. большинство респондентов ещё не знали о победе Трампа, но, вероятно, предчувствовали её.
Какие страны ЕС больше всего пострадают от пошлин США, если Трамп сдержит обещание и введёт их? Ирландия, Финляндия, Австрия, Португалия, Италия, Германия - государства ЕС, которые больше всего полагаются на США как на рынок экспорта. Словения, Кипр, Болгария, Латвия, Хорватия, Румыния, Мальта будут наименее затронуты тарифами США.
ЦМАКП: «Действия ЦБ по повышению ставок, похоже, более не ведут к снижению уровня инфляции в экономике в силу следующих причин:
Существенная часть общего прироста цен в настоящее время связана с факторами, не находящимися под влиянием динамики спроса, а вызванными конъюнктурными ситуационными шоками различной природы со стороны предложения: динамика цен на сезонное и импортируемое продовольствие, повышение регулируемых тарифов на услуги, усложнение логистики и международных расчётов».
Про тарифы естественных монополий. Например, стоимость грузоперевозок на железной дороге выросла за последний год на 23%. Индексация всех железнодорожных грузовых тарифов с 1 декабря 2024 года составит ещё +13,8%. В 2024 году, как следует из обзора Института проблем естественных монополий (ИПЕМ), средний взвешенный базовый индекс платы за коммунальные услуги достиг 9,99%, т.е. выше уровня официальной инфляции. Это является максимальным значением с 2015 года. Цены на газ в России с 1 июля 2024 года проиндексированы на 11,2%.
Ну а главное – это разрыв экономических отношений с Западом, причём очень тесных связей, во многих случаях – кооперации, как, например, было со сборкой иномарок в России.
Правильнее было бы говорить о том, что одних только усилий ЦБ недостаточно для борьбы с инфляцией.
Существенная часть общего прироста цен в настоящее время связана с факторами, не находящимися под влиянием динамики спроса, а вызванными конъюнктурными ситуационными шоками различной природы со стороны предложения: динамика цен на сезонное и импортируемое продовольствие, повышение регулируемых тарифов на услуги, усложнение логистики и международных расчётов».
Про тарифы естественных монополий. Например, стоимость грузоперевозок на железной дороге выросла за последний год на 23%. Индексация всех железнодорожных грузовых тарифов с 1 декабря 2024 года составит ещё +13,8%. В 2024 году, как следует из обзора Института проблем естественных монополий (ИПЕМ), средний взвешенный базовый индекс платы за коммунальные услуги достиг 9,99%, т.е. выше уровня официальной инфляции. Это является максимальным значением с 2015 года. Цены на газ в России с 1 июля 2024 года проиндексированы на 11,2%.
Ну а главное – это разрыв экономических отношений с Западом, причём очень тесных связей, во многих случаях – кооперации, как, например, было со сборкой иномарок в России.
Правильнее было бы говорить о том, что одних только усилий ЦБ недостаточно для борьбы с инфляцией.
Каков критический уровень госдолга России при нынешних высоких ставках заимствования? Эту оценку давали экономисты Соколов и Сучкова из РАНХиГС на последних «Чтениях по экономике и финансам памяти Е.Г. Ясина» в апреле 2024 года:
«По проведённым нами эконометрическим расчетам установлено, что при превышении объёма госдолга уровня в 24% ВВП для стран со средним доходом, к которым относится и Россия, наблюдается заметное замедление темпов роста ВВП при дальнейшем увеличении объёмов долговой нагрузки.
В текущей ситуации следует признать, что проблема с обслуживанием госдолга в России уже начинает проявляться в виде планового роста процентных платежей. Основной причиной данного тренда является стоимость привлечения нового долга. Доходность заимствований растёт как вследствие сжатия ёмкости долгового рынка после практически полного закрытия доступа России к внешнему капиталу, так по причине роста ключевой ставки.
Можно предположить, что порог для России в современных условиях гораздо ближе к текущему уровню долговой нагрузки, чем можно был рассчитывать до 2022 года, и, по нашим экспертным оценкам, не должен превышает 20% ВВП. Другими словами, текущий уровень совокупной долговой нагрузки государства уже вплотную подошел к границе «безопасной» зоны».
«По проведённым нами эконометрическим расчетам установлено, что при превышении объёма госдолга уровня в 24% ВВП для стран со средним доходом, к которым относится и Россия, наблюдается заметное замедление темпов роста ВВП при дальнейшем увеличении объёмов долговой нагрузки.
В текущей ситуации следует признать, что проблема с обслуживанием госдолга в России уже начинает проявляться в виде планового роста процентных платежей. Основной причиной данного тренда является стоимость привлечения нового долга. Доходность заимствований растёт как вследствие сжатия ёмкости долгового рынка после практически полного закрытия доступа России к внешнему капиталу, так по причине роста ключевой ставки.
Можно предположить, что порог для России в современных условиях гораздо ближе к текущему уровню долговой нагрузки, чем можно был рассчитывать до 2022 года, и, по нашим экспертным оценкам, не должен превышает 20% ВВП. Другими словами, текущий уровень совокупной долговой нагрузки государства уже вплотную подошел к границе «безопасной» зоны».
В октябре в Москве объём предложения вторичной городской недвижимости составил 46,5 тыс. объектов, что выше объема предложения сентября на 3% (45,3 тыс.), по данным «Миэль». Наибольшее повышение произошло в Центральном округе - на 6%.
На графике видно, что предложение находится на максимуме – за последние пять лет лишь в октябре 2022 года оно было выше.
Средняя цена квадратного метра по округам Москвы в октябре по сравнению с сентябрём практически не изменилась. Около половины сделок в Москве проходит с торгом. Размер торга в среднем в октябре составил 1%. Средний срок экспозиции объекта в Москве составляет 2 месяца, при этом доля объектов со сроком экспозиции до месяца доходит до 60%.
В общем, сейчас рынок продолжает быть рынком покупателя, особенно с «живыми» деньгами, с которыми можно получить бОльшую скидку от продавца.
На графике видно, что предложение находится на максимуме – за последние пять лет лишь в октябре 2022 года оно было выше.
Средняя цена квадратного метра по округам Москвы в октябре по сравнению с сентябрём практически не изменилась. Около половины сделок в Москве проходит с торгом. Размер торга в среднем в октябре составил 1%. Средний срок экспозиции объекта в Москве составляет 2 месяца, при этом доля объектов со сроком экспозиции до месяца доходит до 60%.
В общем, сейчас рынок продолжает быть рынком покупателя, особенно с «живыми» деньгами, с которыми можно получить бОльшую скидку от продавца.
Новая Москва - редкая локация в стране, где по-настоящему происходит комплексная застройка территории. Т.е. вместе с огромным массивом нового жилья – за последние 12 лет это 25 млн кв. м – строится большой объём социальных, коммерческих и производственных объектов. Последних за те же 12 лет появилось 6 млн кв. м., создано 210 тыс. новых рабочих мест.
В большинстве же жилищных массивов в других крупных городах России мы видим, что они стали просто огромными «спальниками» без всякой дополнительной среды.
Последний пример: с начала года инвесторы получили от города свыше 132 га земли в ТиНАО (Троицком и Новомосковском округах) - за один рубль в год по льготной программе. На этой земле появится несколько крупных заводов с почти 900 тыс. кв. м производственных объектов. Инвестиции в новые проекты составят 90 млрд руб., появится 9 тыс. новых рабочих мест.
В значительной мере эти рабочие места займут жители Новой Москвы.
В большинстве же жилищных массивов в других крупных городах России мы видим, что они стали просто огромными «спальниками» без всякой дополнительной среды.
Последний пример: с начала года инвесторы получили от города свыше 132 га земли в ТиНАО (Троицком и Новомосковском округах) - за один рубль в год по льготной программе. На этой земле появится несколько крупных заводов с почти 900 тыс. кв. м производственных объектов. Инвестиции в новые проекты составят 90 млрд руб., появится 9 тыс. новых рабочих мест.
В значительной мере эти рабочие места займут жители Новой Москвы.
Telegram
Мэр Москвы Сергей Собянин
С начала года инвесторы получили от города свыше 132 га земли в ТиНАО — за рубль в год
Это больше половины площадей, выделенных по льготной ставке в разных округах столицы с января. Таким образом, стимулируем развитие Троицкого и Новомосковского округов…
Это больше половины площадей, выделенных по льготной ставке в разных округах столицы с января. Таким образом, стимулируем развитие Троицкого и Новомосковского округов…
В результате действий ЦБ экономика России фактически поставлена перед угрозой стагфляции – одновременной стагнации (или даже спада) и высокой инфляции. Ситуация может развиваться по сценарию вызванного жёсткой антиинфляционной денежно-кредитной политикой шока со спадом производства, наблюдавшегося в Италии в 1981-1983 гг., Израиле в 1984-1987 гг., Мексике в 2000-2002 гг. – делает прогноз ЦМАКП. Инфляция в Италии в начале 1980-х составляла 14-20% при околонулевом приросте ВВП. Согласны ли вы с оценками ЦМАКП о том, что экономика России сваливается в стагфляцию, и если да, то как избежать этого сценария? Ответы экспертов в рубрике #опросы
Руководитель направления аналитики Института экономики роста им. П.А. Столыпина Сергей Васильковский:
Во многом специалисты ЦМАКП правы в своих оценках ситуации в российской экономике. Ставка бьёт одновременно и по бизнесу, и по населению. Для первых жёсткая ДКП ограничивает возможности для роста и развития, так как бизнес не может позволить себе привлекать дорогие кредитные средства. Вторые становятся заложниками ситуации, так как фактически именно население несёт на себе бремя финансовых издержек предпринимателей, которое выражается в росте цен на товары и услуги. Ситуация при этом больше похожа на начало идеального шторма – когда в результате сложения ряда неблагоприятных факторов суммарный негативный эффект от ситуации существенно возрастает. Жёсткая денежно-кредитная политика в России не спасает ситуацию, а лишь усугубляет её, снижая производительность и предложение на рынке. Вывернуть из воронки можно только избрав другие инструменты для борьбы с инфляцией, попутно снизив ставку для бизнеса на его непосредственную деятельность и налоговое бремя.
Начальник отдела аналитических исследований Института комплексных стратегических исследований, к.э.н. Сергей Заверский:
Угроза скатывания российской экономики в стагфляцию вполне реальна, и текущая денежно-кредитная политика является ключевым драйвером этого процесса. Ограничение спроса посредством заоблачных процентных ставок в текущих российских условиях не способно обеспечить выход на стабильно низкую инфляцию, поскольку природа идущих инфляционных процессов – на стороне предложения.
Сейчас рост инвестиций ещё сохраняется, но прежде всего за счёт проектов, начатых ранее. Неадекватно высокие процентные ставки скоро приведут к резкому торможению инвестиционного процесса, а следовательно, будут существенно замедлены или даже остановлены процессы, обеспечивающие формирование базы для расширения предложения товаров и услуг. Будет расти и число банкротств. В итоге локальные дефициты товаров и услуг, подталкивающие рост цен, будут возникать все чаще, и цель по инфляции будет все дальше.
ЦБ, хотя и заявляет, что он не способен решать проблемы, связанные с ограничениями предложения товаров и услуг, на деле показывает, что его политика очень даже способна на предложение влиять, и сейчас она активно усугубляет существующие в этой области проблемы. Выход из этой ситуации – отказ от преследования краткосрочной цели по инфляции в 4% и переход к реальному решению проблемы, с опорой на расширение инвестиционной активности как минимум на среднесрочном горизонте. Только это способно обеспечить достижение по-настоящему стабильной инфляции на фоне роста экономики, а не её падения.
Управляющий директор инвесткомпании «Риком-Траст» Дмитрий Целищев:
Мы сдержанно относимся к угрозе стагфляции, считаем её маловероятной, поскольку по-прежнему сохраняется высокая загрузка производственных мощностей, достаточно сильным выглядит экспорт и отечественный бизнес, адаптировавшийся к работе под высоким санкционным давлением. Отдельно стоит обратить внимание на тот факт, что регулятор потенциально готов к смягчению денежно-кредитной политики при условии начала снижения уровня инфляции и возможности ее последующего контроля.
Руководитель направления аналитики Института экономики роста им. П.А. Столыпина Сергей Васильковский:
Во многом специалисты ЦМАКП правы в своих оценках ситуации в российской экономике. Ставка бьёт одновременно и по бизнесу, и по населению. Для первых жёсткая ДКП ограничивает возможности для роста и развития, так как бизнес не может позволить себе привлекать дорогие кредитные средства. Вторые становятся заложниками ситуации, так как фактически именно население несёт на себе бремя финансовых издержек предпринимателей, которое выражается в росте цен на товары и услуги. Ситуация при этом больше похожа на начало идеального шторма – когда в результате сложения ряда неблагоприятных факторов суммарный негативный эффект от ситуации существенно возрастает. Жёсткая денежно-кредитная политика в России не спасает ситуацию, а лишь усугубляет её, снижая производительность и предложение на рынке. Вывернуть из воронки можно только избрав другие инструменты для борьбы с инфляцией, попутно снизив ставку для бизнеса на его непосредственную деятельность и налоговое бремя.
Начальник отдела аналитических исследований Института комплексных стратегических исследований, к.э.н. Сергей Заверский:
Угроза скатывания российской экономики в стагфляцию вполне реальна, и текущая денежно-кредитная политика является ключевым драйвером этого процесса. Ограничение спроса посредством заоблачных процентных ставок в текущих российских условиях не способно обеспечить выход на стабильно низкую инфляцию, поскольку природа идущих инфляционных процессов – на стороне предложения.
Сейчас рост инвестиций ещё сохраняется, но прежде всего за счёт проектов, начатых ранее. Неадекватно высокие процентные ставки скоро приведут к резкому торможению инвестиционного процесса, а следовательно, будут существенно замедлены или даже остановлены процессы, обеспечивающие формирование базы для расширения предложения товаров и услуг. Будет расти и число банкротств. В итоге локальные дефициты товаров и услуг, подталкивающие рост цен, будут возникать все чаще, и цель по инфляции будет все дальше.
ЦБ, хотя и заявляет, что он не способен решать проблемы, связанные с ограничениями предложения товаров и услуг, на деле показывает, что его политика очень даже способна на предложение влиять, и сейчас она активно усугубляет существующие в этой области проблемы. Выход из этой ситуации – отказ от преследования краткосрочной цели по инфляции в 4% и переход к реальному решению проблемы, с опорой на расширение инвестиционной активности как минимум на среднесрочном горизонте. Только это способно обеспечить достижение по-настоящему стабильной инфляции на фоне роста экономики, а не её падения.
Управляющий директор инвесткомпании «Риком-Траст» Дмитрий Целищев:
Мы сдержанно относимся к угрозе стагфляции, считаем её маловероятной, поскольку по-прежнему сохраняется высокая загрузка производственных мощностей, достаточно сильным выглядит экспорт и отечественный бизнес, адаптировавшийся к работе под высоким санкционным давлением. Отдельно стоит обратить внимание на тот факт, что регулятор потенциально готов к смягчению денежно-кредитной политики при условии начала снижения уровня инфляции и возможности ее последующего контроля.
Стоимость строительных материалов при возведении складских комплексов в Московском регионе выросла на 9% год к году (с широким разбросом динамики цен, от +16% для сэндвич-панелей до -1% для кирпича), по данным NF Group. Стоимость инженерных сетей год к году выросла на 18%.
В среднем же строительная себестоимость склада за год увеличилась на 14%.
И это ещё – без учёта роста стоимости рабочей силы, на которую, по данным NF Group, приходится примерно треть от общей себестоимости склада.
Думаю, при строительстве жилых зданий получится примерно такое же удорожание строительной себестоимости за год – около 14%. Так что девелоперы не темнят, когда говорят о том, что при нынешнем уровне производственной инфляции им затруднительно снижать цены (только если за счёт собственной прибыли).
В среднем же строительная себестоимость склада за год увеличилась на 14%.
И это ещё – без учёта роста стоимости рабочей силы, на которую, по данным NF Group, приходится примерно треть от общей себестоимости склада.
Думаю, при строительстве жилых зданий получится примерно такое же удорожание строительной себестоимости за год – около 14%. Так что девелоперы не темнят, когда говорят о том, что при нынешнем уровне производственной инфляции им затруднительно снижать цены (только если за счёт собственной прибыли).
Главный экономист Института экономики роста им. П.А. Столыпина Борис Копейкин – об идее передать Банку России функции института развития - специально для Proeconomics.
Сергей Глазьев предложил взять пример с Китая и передать Банку России функции института развития, чтобы ЦБ через уполномоченные банки кредитовал под ставку в 3% годовых капитальные вложения в компании наиболее перспективных секторов экономики. Ожидания – ускорение роста ВВП до 8% при росте инвестиций на 16%. А что с реальностью?
Сферы ответственности центральных банков могут различаться от страны к стране. Кроме поддержания ценовой стабильности и функционирования денежно-кредитной и платёжной систем, в мировой практике центральные банки могут отвечать за уровень занятости, как например ФРС, экономический рост и даже цели климатической политики, как в последние годы декларирует ЕЦБ.
Но задачи развития обычно делегируются специализированным институтам. Что логично. В рыночной экономике в общем случае ценовые сигналы, а отнюдь не решения чиновников, определяют наиболее эффективные направления вложений капиталов. Ну а в тех случаях, где требуется особое внимание государства – например из соображений национальной безопасности или технологической независимости - необходима глубокая отраслевая экспертиза. Которая в большинстве стран концентрируется в специализированных институтах развития. С точки же зрения динамики инвестиций и экономического роста, лучшие механизмы – стабильный инвестиционный климат, защита прав собственников и доступное кредитование для всех участников экономической деятельности. За последний пункт как раз и может отвечать центральный банк. Если в цели его деятельности включить и темпы роста экономики.
Ещё одно предложение академика РАН Глазьева касается создания единой расчётной цифровой валюты стран ЕАЭС или БРИКС на основе двух корзин: корзины валют участников организаций и корзины из реальных запасов примерно 20 основных биржевых товаров. Вопрос - насколько это нужно и будет ли такая валюта пользоваться спросом? Давайте поразмышляем.
С точки зрения международных расчётов – на фоне санкций, наложенных на Россию, Китай, Иран, Венесуэлу и ряд других стран в мире действительно существует масштабный запрос на снижение зависимости от долларовой системы. Неспроста центральные банки самых разных стран в последние годы наращивают долю золота в резервах. А центральный банк Израиля, например, несколько лет назад включил юань в их состав. Будет ли альтернатива цифровой или более традиционной – не столь важно. Важно выполнение основных функций – расчётной и сохранения стоимости.
На данном этапе из-за ряда ограничений ни юань, ни рубль ни тем более индийская рупия не могут стать полноценной глобальной валютой. Но, к сожалению, корзина из фьючерсов на ряд тех же ограниченно конвертируемых валют и биржевых товаров не являющаяся расчетной единицей крупной экономики тем более вряд ли имеет шансы стать полноценной альтернативой. И из-за неопределённого статуса, и из-за значительных торговых дисбалансов. Ведущим незападным экономикам надо стремиться к снижению уровня ограничений на движение капиталов. Также необходимы меры, направленные на рост использования национальных валют и углубление национальных финансовых и товарных рынков, и развитие независимой финансовой инфраструктуры – платёжной, рейтинговой, страховой и так далее. Это задача на длительную перспективу. Например, использование английского фунта в международных расчетах до сих пор в разы превышает вклад Великобритании в мировой ВВП, хотя фунт уступил свою роль доллару много десятилетий назад. Постепенно уровень диверсификации будет расти, а значение доллара и западной финансовой системы снижаться. Однако простых решений в этой сфере нет.
Сергей Глазьев предложил взять пример с Китая и передать Банку России функции института развития, чтобы ЦБ через уполномоченные банки кредитовал под ставку в 3% годовых капитальные вложения в компании наиболее перспективных секторов экономики. Ожидания – ускорение роста ВВП до 8% при росте инвестиций на 16%. А что с реальностью?
Сферы ответственности центральных банков могут различаться от страны к стране. Кроме поддержания ценовой стабильности и функционирования денежно-кредитной и платёжной систем, в мировой практике центральные банки могут отвечать за уровень занятости, как например ФРС, экономический рост и даже цели климатической политики, как в последние годы декларирует ЕЦБ.
Но задачи развития обычно делегируются специализированным институтам. Что логично. В рыночной экономике в общем случае ценовые сигналы, а отнюдь не решения чиновников, определяют наиболее эффективные направления вложений капиталов. Ну а в тех случаях, где требуется особое внимание государства – например из соображений национальной безопасности или технологической независимости - необходима глубокая отраслевая экспертиза. Которая в большинстве стран концентрируется в специализированных институтах развития. С точки же зрения динамики инвестиций и экономического роста, лучшие механизмы – стабильный инвестиционный климат, защита прав собственников и доступное кредитование для всех участников экономической деятельности. За последний пункт как раз и может отвечать центральный банк. Если в цели его деятельности включить и темпы роста экономики.
Ещё одно предложение академика РАН Глазьева касается создания единой расчётной цифровой валюты стран ЕАЭС или БРИКС на основе двух корзин: корзины валют участников организаций и корзины из реальных запасов примерно 20 основных биржевых товаров. Вопрос - насколько это нужно и будет ли такая валюта пользоваться спросом? Давайте поразмышляем.
С точки зрения международных расчётов – на фоне санкций, наложенных на Россию, Китай, Иран, Венесуэлу и ряд других стран в мире действительно существует масштабный запрос на снижение зависимости от долларовой системы. Неспроста центральные банки самых разных стран в последние годы наращивают долю золота в резервах. А центральный банк Израиля, например, несколько лет назад включил юань в их состав. Будет ли альтернатива цифровой или более традиционной – не столь важно. Важно выполнение основных функций – расчётной и сохранения стоимости.
На данном этапе из-за ряда ограничений ни юань, ни рубль ни тем более индийская рупия не могут стать полноценной глобальной валютой. Но, к сожалению, корзина из фьючерсов на ряд тех же ограниченно конвертируемых валют и биржевых товаров не являющаяся расчетной единицей крупной экономики тем более вряд ли имеет шансы стать полноценной альтернативой. И из-за неопределённого статуса, и из-за значительных торговых дисбалансов. Ведущим незападным экономикам надо стремиться к снижению уровня ограничений на движение капиталов. Также необходимы меры, направленные на рост использования национальных валют и углубление национальных финансовых и товарных рынков, и развитие независимой финансовой инфраструктуры – платёжной, рейтинговой, страховой и так далее. Это задача на длительную перспективу. Например, использование английского фунта в международных расчетах до сих пор в разы превышает вклад Великобритании в мировой ВВП, хотя фунт уступил свою роль доллару много десятилетий назад. Постепенно уровень диверсификации будет расти, а значение доллара и западной финансовой системы снижаться. Однако простых решений в этой сфере нет.
Proeconomics
В отчете EIA Nov STEO говорится, что «в 2024 году на Индию приходится 25% общего роста потребления нефти в мире». Индия теперь вместо Китая главный драйвер прироста нефтяного потребления.
В следующем десятилетии рост спроса на нефть будет обеспечен за счет Индии и Юго-Восточной Азии, а не Китая. Китай как драйвер потребления нефти сдулся.
В октябре на льготных условиях было оформлено 18,7 тыс. ипотечных сделок, по данным Домклик. В результате доля льготной ипотеки по РФ составила 37%, что сопоставимо с показателем июля этого года - период после отмены массовой льготной ипотеки.
И эти показатели были достигнуты несмотря на то, что часть месяца льготные кредиты не выдавались из-за исчерпания лимитов.
И эти показатели были достигнуты несмотря на то, что часть месяца льготные кредиты не выдавались из-за исчерпания лимитов.
Proeconomics
В октябре на льготных условиях было оформлено 18,7 тыс. ипотечных сделок, по данным Домклик. В результате доля льготной ипотеки по РФ составила 37%, что сопоставимо с показателем июля этого года - период после отмены массовой льготной ипотеки. И эти показатели…
Ипотечным драйвером остаётся вторичное жильё.
В октябре в Сбербанке оформили на вторичное жилье 32,3 тыс. кредитов, что на 11% превышает сентябрьский результат. В результате доля вторички в выдачах выросла до 63,8% (+5,4% с сентября). Всего в октябре Сбер выдал 50,7 тыс. ипотечных кредитов на 203,6 млрд руб. Это на 1,6% больше, чем в сентябре.
Судя по всему, спрос из сектора новостроек всё больше смещается на вторичный рынок.
В октябре в Сбербанке оформили на вторичное жилье 32,3 тыс. кредитов, что на 11% превышает сентябрьский результат. В результате доля вторички в выдачах выросла до 63,8% (+5,4% с сентября). Всего в октябре Сбер выдал 50,7 тыс. ипотечных кредитов на 203,6 млрд руб. Это на 1,6% больше, чем в сентябре.
Судя по всему, спрос из сектора новостроек всё больше смещается на вторичный рынок.
Зарубежная карта Mastercard для граждан РФ и СНГ
Что входит в услугу:
* Консультация по дистанционному открытию мультивалютной виртуальной и пластиковой карты + оформление ИИН
* Помощь в пополнении из российских, зарубежных банков и Bybit
* Поддержка и консультация 24/7
* Брокерский счёт для торгов акциями США📈🕯
Возможности зарубежной карты :
* Платежи в любых несанционных странах
* Аренда авто, бронирование гостиниц
* Оплата на иностранных сайтах и сервисах.
* К карте привязывается российский номер телефона.
* Срок действия 3 года с дальнейшим перевыпуском
* Оплата через Apple Pay, GPay, Samsung Pay и т.д.
* Банковское приложение и поддержка на русском языке
* Бесплатное обслуживание, доставка пластика по РФ
Оформить @KseniaChernyh
Карта+ИИН=9500
Действует реферальная и партнёрская программа💲
Что входит в услугу:
* Консультация по дистанционному открытию мультивалютной виртуальной и пластиковой карты + оформление ИИН
* Помощь в пополнении из российских, зарубежных банков и Bybit
* Поддержка и консультация 24/7
* Брокерский счёт для торгов акциями США📈🕯
Возможности зарубежной карты :
* Платежи в любых несанционных странах
* Аренда авто, бронирование гостиниц
* Оплата на иностранных сайтах и сервисах.
* К карте привязывается российский номер телефона.
* Срок действия 3 года с дальнейшим перевыпуском
* Оплата через Apple Pay, GPay, Samsung Pay и т.д.
* Банковское приложение и поддержка на русском языке
* Бесплатное обслуживание, доставка пластика по РФ
Оформить @KseniaChernyh
Карта+ИИН=9500
Действует реферальная и партнёрская программа💲
Инфляция в России с 6 по 11 ноября ускорилась до 0,3% против 0,19% на прошлой неделе, по данным Росстата. Последний раз похожий уровень инфляции был на неделе со 2 по 8 июля 2024 года (0,27%), все остальные недели за этот период – ниже. Мы много говорим о повышении ставки как о главном инструменте снижения инфляции, а есть ли со стороны правительства такие инструменты, и если да – то почему правительство их не применяет, спихнув борьбу с инфляцией только на ЦБ? Ответы экспертов в рубрике #опросы
Главный макроэкономист УК «Ингосстрах-Инвестиции» Антон Прокудин:
У правительства, конечно, есть инструменты для снижения инфляции и для перераспределения инфляции между периодами. Например:
- индексация тарифов не на 12%, а на 4% в год;
- сдерживание роста цен на топливо/бензин через введение запрета на его вывоз из России;
- введение повышенных пошлин за вывоз некоторых товаров (нефтепродуктов, сельскохозяйственных товаров);
- дальнейшее повышение налогов для физических лиц;
- отсутствие индексации пенсий и зарплат госслужащим (или маленькая индексация - менее 4% в год).
Но все эти меры приведут к недовольству либо отдельных групп населения, либо компаний-экспортёров, либо естественных монополий.
Генеральный директор коммуникационного агентства Actor Дмитрий Еловский:
Повышение ключевой ставки - лишь один из инструментов торможения инфляции. ЦБ его применяет в рамках своей зоны ответственности - других у него нет. Иные инструменты тоже применяются, но они имеют намного более длительный эффект, либо ограниченны. Например, ограничение бюджетных расходов. С одной стороны, правительство уже лет 15 проводит консервативную политику, старается не раздувать бюджетные расходы, особенно в части льгот и расходов на зарплаты. С другой стороны, с начала СВО резко выросли затраты бюджетов на привлечение военнослужащих по контракту и выплаты им. Здесь приходится и государству, и обществу смириться с вкладом, который делают эти бюджетные расходы в инфляцию - контрактники важнее. Регулирование внешнеэкономической деятельности сейчас государство в меру своих сил осуществляет. Но там опять же много куда более важных, чем инфляция, проблем: нужно решать вопросы с импортом, с экспортом, с получением необходимых технологий и т.д. Стимулирование производства и предложения товаров и так происходит - промышленность показывает вполне адекватный рост, который поглощает часть денежной массы. Наконец, рост производительности труда, роботизация и внедрение инноваций - это длинный процесс, который даст свои эффекты в лучшем случае через годы.
Так что получается, что у государства есть инструменты торможения инфляции, но все они ограниченны куда более важными задачами. Просто граждане этих ограничений не видят. Поставьте граждан перед выбором между инфляцией, или мерами поддержки, или инфляцией и поставкой импортных товаров, и, скорее всего, граждане предпочтут инфляцию.
(продолжение в следующем посте)
Главный макроэкономист УК «Ингосстрах-Инвестиции» Антон Прокудин:
У правительства, конечно, есть инструменты для снижения инфляции и для перераспределения инфляции между периодами. Например:
- индексация тарифов не на 12%, а на 4% в год;
- сдерживание роста цен на топливо/бензин через введение запрета на его вывоз из России;
- введение повышенных пошлин за вывоз некоторых товаров (нефтепродуктов, сельскохозяйственных товаров);
- дальнейшее повышение налогов для физических лиц;
- отсутствие индексации пенсий и зарплат госслужащим (или маленькая индексация - менее 4% в год).
Но все эти меры приведут к недовольству либо отдельных групп населения, либо компаний-экспортёров, либо естественных монополий.
Генеральный директор коммуникационного агентства Actor Дмитрий Еловский:
Повышение ключевой ставки - лишь один из инструментов торможения инфляции. ЦБ его применяет в рамках своей зоны ответственности - других у него нет. Иные инструменты тоже применяются, но они имеют намного более длительный эффект, либо ограниченны. Например, ограничение бюджетных расходов. С одной стороны, правительство уже лет 15 проводит консервативную политику, старается не раздувать бюджетные расходы, особенно в части льгот и расходов на зарплаты. С другой стороны, с начала СВО резко выросли затраты бюджетов на привлечение военнослужащих по контракту и выплаты им. Здесь приходится и государству, и обществу смириться с вкладом, который делают эти бюджетные расходы в инфляцию - контрактники важнее. Регулирование внешнеэкономической деятельности сейчас государство в меру своих сил осуществляет. Но там опять же много куда более важных, чем инфляция, проблем: нужно решать вопросы с импортом, с экспортом, с получением необходимых технологий и т.д. Стимулирование производства и предложения товаров и так происходит - промышленность показывает вполне адекватный рост, который поглощает часть денежной массы. Наконец, рост производительности труда, роботизация и внедрение инноваций - это длинный процесс, который даст свои эффекты в лучшем случае через годы.
Так что получается, что у государства есть инструменты торможения инфляции, но все они ограниченны куда более важными задачами. Просто граждане этих ограничений не видят. Поставьте граждан перед выбором между инфляцией, или мерами поддержки, или инфляцией и поставкой импортных товаров, и, скорее всего, граждане предпочтут инфляцию.
(продолжение в следующем посте)
(продолжение предыдущего поста)
Эксперт по финансовым рынкам Николай Солабуто:
До 1934 года существовала привязка к золоту. Витте запретил печатать деньги, которые не обеспечены золотом. Это все инициативы от правительства, а не от ЦБ. В 1980-е годы крупные компании стали размещать заказы в странах с низкой зарплатой, что привело к падению цен на прилавках магазинов. Сейчас никаких подобных инструментов у правительства нет. Теперь всё в руках ЦБ.
Главный экономист Института экономики роста им. П.А. Столыпина Борис Копейкин:
Основной вклад в ценовую динамику 6-11 ноября внёс заметный рост цен на плодоовощную продукцию. Огурцы в кредит покупают, вероятно, не так часто. Зарплаты растут, и ставкой спрос вряд ли сильно ограничишь. А вот на динамику производства политика ЦБ действительно влияет негативно. Кредитоваться на развитие при таких ставках крайне рискованно. Но ответственность лежит не только на ЦБ
Президент неспроста призывал ЦБ и правительство усилить координацию действий по борьбе с инфляцией. Такие решения как опережающий рост тарифов ЖКХ или недавнее повышение утильсбора увеличивают издержки и ведут к росту цен независимо от динамики спроса. Повышение налоговой нагрузки, пошлин, тарифов и сборов будет влиять на цены и в будущем году. Однако понятны и причины – необходимо финансировать расходные обязательства бюджета. В такой ситуации хотелось бы увидеть приоритизацию действий, направленных на повышение производительности в экономике и рост предложения товаров и услуг. То есть необходимо поддерживать инвестиции. Одно из напрашивающихся решений – увеличение инвествычета с предлагаемых сейчас 150 млрд рублей. А также максимальное снижение барьеров для инвестиционного импорта.
Эксперт по финансовым рынкам Николай Солабуто:
До 1934 года существовала привязка к золоту. Витте запретил печатать деньги, которые не обеспечены золотом. Это все инициативы от правительства, а не от ЦБ. В 1980-е годы крупные компании стали размещать заказы в странах с низкой зарплатой, что привело к падению цен на прилавках магазинов. Сейчас никаких подобных инструментов у правительства нет. Теперь всё в руках ЦБ.
Главный экономист Института экономики роста им. П.А. Столыпина Борис Копейкин:
Основной вклад в ценовую динамику 6-11 ноября внёс заметный рост цен на плодоовощную продукцию. Огурцы в кредит покупают, вероятно, не так часто. Зарплаты растут, и ставкой спрос вряд ли сильно ограничишь. А вот на динамику производства политика ЦБ действительно влияет негативно. Кредитоваться на развитие при таких ставках крайне рискованно. Но ответственность лежит не только на ЦБ
Президент неспроста призывал ЦБ и правительство усилить координацию действий по борьбе с инфляцией. Такие решения как опережающий рост тарифов ЖКХ или недавнее повышение утильсбора увеличивают издержки и ведут к росту цен независимо от динамики спроса. Повышение налоговой нагрузки, пошлин, тарифов и сборов будет влиять на цены и в будущем году. Однако понятны и причины – необходимо финансировать расходные обязательства бюджета. В такой ситуации хотелось бы увидеть приоритизацию действий, направленных на повышение производительности в экономике и рост предложения товаров и услуг. То есть необходимо поддерживать инвестиции. Одно из напрашивающихся решений – увеличение инвествычета с предлагаемых сейчас 150 млрд рублей. А также максимальное снижение барьеров для инвестиционного импорта.
ЦБ и финансово-экономический блок пугаются уровня закредитованности россиян.
Но велика ли доля потребительских кредитов населения в России в % от ВВП?
В развитых странах она достигает 70-110% ВВП.
В Китае, у которого подушевой ВВП примерно равен российскому, уровень закредитованности в 2022 году составлял 59% ВВП – 72 трлн юаней потребительских кредитов при ВВП Китая по итогам того года в 121 трлн юаней.
В России же потребительские кредиты составляют около 40 трлн руб., что составляет лишь 25% ВВП.
В относительном исчислении уровень закредитованности в России в 2,5 раза меньше, чем в Китае. До китайского уровня россияне могли бы взять в кредит ещё 50-55 трлн руб.
Для развития потребительской экономики в России в ней очень сильно не хватает денег, в т.ч. и от кредитов.
(диаграмма - «Вестник международных организаций», №1, 2024)
Но велика ли доля потребительских кредитов населения в России в % от ВВП?
В развитых странах она достигает 70-110% ВВП.
В Китае, у которого подушевой ВВП примерно равен российскому, уровень закредитованности в 2022 году составлял 59% ВВП – 72 трлн юаней потребительских кредитов при ВВП Китая по итогам того года в 121 трлн юаней.
В России же потребительские кредиты составляют около 40 трлн руб., что составляет лишь 25% ВВП.
В относительном исчислении уровень закредитованности в России в 2,5 раза меньше, чем в Китае. До китайского уровня россияне могли бы взять в кредит ещё 50-55 трлн руб.
Для развития потребительской экономики в России в ней очень сильно не хватает денег, в т.ч. и от кредитов.
(диаграмма - «Вестник международных организаций», №1, 2024)