Аукционы ОФЗ. Дюрацию – народу
Сегодня размещено ОФЗ в общей сложности на 95 млрд руб. по номиналу. Минфин исполнил годовой план на 65%, квартальный – на 69%. С начала года в деньгах привлечено 3,12 трлн руб., а для равномерного исполнения годового плана было бы достаточно 3,06 трлн
🔨 На первом аукционе ровно по рынку продали 18 млрд руб. остатков ОФЗ-26221, однако основное действие ожидаемо пришлось на второе размещение, где предлагался 12-летний фикс ОФЗ-26250
🌟 Аукцион прошел удачно: на основных торгах удалось продать бумаг на 78 млрд руб. Спрос снова превысил 100 млрд, пусть и ненамного (1,3х bid-to-cover)
🔪 Цена отсечения была введена на уровне 91,24 пп (YTM 13,95%, 5 бп премии к рынку)
🤷 Так как к моменту проведения ДРПА на рынке бумага стоила дешевле средневзвеcа, желающих выставить встречный бид не нашлось.
💥 Аукцион примечателен рекордным числом удовлетворенных бидов (почти 900, предыдущий рекорд был поставлен в конце мая на размещении ОФЗ-26247)
#ofz
@pro_bonds
Сегодня размещено ОФЗ в общей сложности на 95 млрд руб. по номиналу. Минфин исполнил годовой план на 65%, квартальный – на 69%. С начала года в деньгах привлечено 3,12 трлн руб., а для равномерного исполнения годового плана было бы достаточно 3,06 трлн
🔨 На первом аукционе ровно по рынку продали 18 млрд руб. остатков ОФЗ-26221, однако основное действие ожидаемо пришлось на второе размещение, где предлагался 12-летний фикс ОФЗ-26250
🌟 Аукцион прошел удачно: на основных торгах удалось продать бумаг на 78 млрд руб. Спрос снова превысил 100 млрд, пусть и ненамного (1,3х bid-to-cover)
🔪 Цена отсечения была введена на уровне 91,24 пп (YTM 13,95%, 5 бп премии к рынку)
🤷 Так как к моменту проведения ДРПА на рынке бумага стоила дешевле средневзвеcа, желающих выставить встречный бид не нашлось.
💥 Аукцион примечателен рекордным числом удовлетворенных бидов (почти 900, предыдущий рекорд был поставлен в конце мая на размещении ОФЗ-26247)
#ofz
@pro_bonds
👍13❤4
Аукционы ОФЗ. Последние летние размещения
Сегодня было размещено ОФЗ на 93 млрд руб. по номиналу. Минфин исполнил годовой план на 67%, квартальный план исполнен на 76%. С начала года в деньгах привлечено 3,18 трлн руб., тогда как для равномерного исполнения плана было бы достаточно 3,16 трлн
🔨 Утром предлагался 16-летний фикс ОФЗ-26238, получивший недавно допэмиссию на 100 млрд руб. Продано бумаг на 42,5 млрд руб. по номиналу, а на ДРПА удалось продать еще на 9,5 млрд. Bid-to-cover 1,2x. Минфин отсек заявки по 60,38 (YTM 13,53%, 3 бп премии ко вводу бидов)
🧮 Затем размещался 7-летний фикс ОФЗ-26249. На аукционе привлечено 35,3 млрд руб. по номиналу, а на ДРПА - еще 5,2 млрд. Bid-to-cover также 1,2х. Отсечка: 88,72 (YTM 14,04%, 2 бп премии ко вводу бидов)
💡 Результаты обоих аукционов определяли несколько крупных заявок. 47% объема на первом аукционе и 37% на втором сформировали неконкурентные биды. По объемам размещения это самые удачные аукционы по этим выпускам за несколько месяцев
#ofz
@pro_bonds
Сегодня было размещено ОФЗ на 93 млрд руб. по номиналу. Минфин исполнил годовой план на 67%, квартальный план исполнен на 76%. С начала года в деньгах привлечено 3,18 трлн руб., тогда как для равномерного исполнения плана было бы достаточно 3,16 трлн
🔨 Утром предлагался 16-летний фикс ОФЗ-26238, получивший недавно допэмиссию на 100 млрд руб. Продано бумаг на 42,5 млрд руб. по номиналу, а на ДРПА удалось продать еще на 9,5 млрд. Bid-to-cover 1,2x. Минфин отсек заявки по 60,38 (YTM 13,53%, 3 бп премии ко вводу бидов)
🧮 Затем размещался 7-летний фикс ОФЗ-26249. На аукционе привлечено 35,3 млрд руб. по номиналу, а на ДРПА - еще 5,2 млрд. Bid-to-cover также 1,2х. Отсечка: 88,72 (YTM 14,04%, 2 бп премии ко вводу бидов)
💡 Результаты обоих аукционов определяли несколько крупных заявок. 47% объема на первом аукционе и 37% на втором сформировали неконкурентные биды. По объемам размещения это самые удачные аукционы по этим выпускам за несколько месяцев
#ofz
@pro_bonds
👍10❤3🔥2
🔥 Аукционы ОФЗ: Кому-то мало?
📊 Сегодня разместили бумаги почти на 200 млрд руб. по номиналу, вновь вернувшись на плавный годовой трек. Сам план на 70% выполнен: сегодня в деньгах привлечено 166,4 млрд руб. (3,35 трлн руб. с начала года). Но большого смысла считать эти проценты сейчас нет, так как понятно, что план будет корректироваться осень.
💎 26247 была в ударе:
• Размещено 143,5 млрд руб. по номиналу, выручка — 135,3 млрд.
• Спрос впечатлил — 211,9 млрд руб. (bid-to-cover = 1,6х, лучший результат за лето).
• Отсечка — 90,91 пп (YTM 14,2%), премия всего 1 бп.
• Розница тоже оживилась: 325 сделок <1000 бумаг на 16 млрд руб.
🧘🏻♂️ И похоже бумаги кому-то не хватило: цена почти плюс фигура и 50+ млрд руб. проторговано. Обычно суммарный дневной оборот в ОФЗ это 20-30 млрд.
⚖️ 26225 сильно скромнее:
Размещено 52,5 млрд руб. по номиналу, выручка — 35,9 млрд. Отсечка на 68,35 пп (YTM 14,01%), премия около 3 бп. Всё решил один крупный лот на 10 млн бумаг.
#ofz #bonds
@pro_bonds
📊 Сегодня разместили бумаги почти на 200 млрд руб. по номиналу, вновь вернувшись на плавный годовой трек. Сам план на 70% выполнен: сегодня в деньгах привлечено 166,4 млрд руб. (3,35 трлн руб. с начала года). Но большого смысла считать эти проценты сейчас нет, так как понятно, что план будет корректироваться осень.
💎 26247 была в ударе:
• Размещено 143,5 млрд руб. по номиналу, выручка — 135,3 млрд.
• Спрос впечатлил — 211,9 млрд руб. (bid-to-cover = 1,6х, лучший результат за лето).
• Отсечка — 90,91 пп (YTM 14,2%), премия всего 1 бп.
• Розница тоже оживилась: 325 сделок <1000 бумаг на 16 млрд руб.
🧘🏻♂️ И похоже бумаги кому-то не хватило: цена почти плюс фигура и 50+ млрд руб. проторговано. Обычно суммарный дневной оборот в ОФЗ это 20-30 млрд.
⚖️ 26225 сильно скромнее:
Размещено 52,5 млрд руб. по номиналу, выручка — 35,9 млрд. Отсечка на 68,35 пп (YTM 14,01%), премия около 3 бп. Всё решил один крупный лот на 10 млн бумаг.
#ofz #bonds
@pro_bonds
🔥14❤6😱2
🎭 Заметили интересную особенность в корпоративных бумагах – из-за фокуса инвесторов (в основном розничных) на текущей доходности ряд довольно ликвидных облигаций сейчас торгуется под кривой ОФЗ при наличии на сопоставимой дюрации более доходных выпусков, размещенных теми же эмитентами.
📌 Примеры таких выпусков – в таблице.
📌 Примеры таких выпусков – в таблице.
🔥25👏9😁7👍4🤩4❤3🌭2😱1
🔥 Аукционы в двух актах
🎭 Первый — грустный. ОФЗ-26249. Тут публика зевала: спрос всего 42 млрд руб., размещение 25,4 млрд (23,2 в деньгах). Отсечка по рынку — 88,9 пп (13,98%) — но с 15 бп премией ко вторнику. Доля неконкурентных — 85%, «крупняк» не спешил в аукцион, зато розница внесла свою лепту: 198 заявок на 6,9 млрд. по номиналу. В конце августа спрос был такой же унылый.
💥 Второй акт — кульминация и развязка. Прощаемся с ОФЗ-26248. Минфин разместил весь доступный остаток — 66 млрд по номиналу — при спросе 116 млрд. Отсечка также по рынку 91,7 пп (14,01%), премия ко вторнику — около 12 бп. Розница снова порадовала: 627 сделок почти на 23 млрд, один из топ-результатов за последние месяцы.
📊 Итог дня: в копилке Минфина почти 86 млрд руб. План года выполнен уже на 72%, квартала — на 95%. Впереди ещё 1,34 трлн до конца года, примерно по 90 млрд в неделю. Забег идет уверенно, но нужно готовиться к тому, что похоже дистанция вырастет 👀
@pro_bonds #ofz
🎭 Первый — грустный. ОФЗ-26249. Тут публика зевала: спрос всего 42 млрд руб., размещение 25,4 млрд (23,2 в деньгах). Отсечка по рынку — 88,9 пп (13,98%) — но с 15 бп премией ко вторнику. Доля неконкурентных — 85%, «крупняк» не спешил в аукцион, зато розница внесла свою лепту: 198 заявок на 6,9 млрд. по номиналу. В конце августа спрос был такой же унылый.
💥 Второй акт — кульминация и развязка. Прощаемся с ОФЗ-26248. Минфин разместил весь доступный остаток — 66 млрд по номиналу — при спросе 116 млрд. Отсечка также по рынку 91,7 пп (14,01%), премия ко вторнику — около 12 бп. Розница снова порадовала: 627 сделок почти на 23 млрд, один из топ-результатов за последние месяцы.
📊 Итог дня: в копилке Минфина почти 86 млрд руб. План года выполнен уже на 72%, квартала — на 95%. Впереди ещё 1,34 трлн до конца года, примерно по 90 млрд в неделю. Забег идет уверенно, но нужно готовиться к тому, что похоже дистанция вырастет 👀
@pro_bonds #ofz
😁15🔥10❤3
Аукционы ОФЗ. Досрочно не вышло
Исполнить квартальный план досрочно не удалось: сегодня размещено ОФЗ в сумме на 47 млрд руб. по номиналу. Минфин исполнил годовой план на 73%, квартальный - на 98%. С начала года в деньгах привлечено 3,47 трлн руб., для равномерного исполнения было бы достаточно 3,44 трлн
🤷 Первый аукцион прошел без заметного энтузиазма. ОФЗ-26246 размещен в объеме 41,3 млрд руб. по номиналу (с учетом ДРПА, на котором привлекли 2,3 млрд ). Спрос составил 60,3 млрд руб. (самый низкий уровень для данного выпуска более чем за полгода). Отсечка: 89,1, YTM 14,51% (3 бп премии ко вводу бидов)
🥀 Размещение ОФЗ-26230 прошло еще слабее. При худшем спросе за месяц (21,3 млрд руб.) привлечено 6,0 млрд руб. по номиналу (в т.ч. 0,7 млрд на ДРПА). Отсечка: 62,6 (YTM 14,41%, 2 бп премии). На Мосбирже почти весь объем забрали два бида: по отсечке и неконкурентно (1,9 и 1,5 млн бумаг соотв.). Вероятно, крупный бид еще на 1,5 млн бумаг выставили на СПВБ, возможно даже тот же участник
#ofz
@pro_bonds
Исполнить квартальный план досрочно не удалось: сегодня размещено ОФЗ в сумме на 47 млрд руб. по номиналу. Минфин исполнил годовой план на 73%, квартальный - на 98%. С начала года в деньгах привлечено 3,47 трлн руб., для равномерного исполнения было бы достаточно 3,44 трлн
🤷 Первый аукцион прошел без заметного энтузиазма. ОФЗ-26246 размещен в объеме 41,3 млрд руб. по номиналу (с учетом ДРПА, на котором привлекли 2,3 млрд ). Спрос составил 60,3 млрд руб. (самый низкий уровень для данного выпуска более чем за полгода). Отсечка: 89,1, YTM 14,51% (3 бп премии ко вводу бидов)
🥀 Размещение ОФЗ-26230 прошло еще слабее. При худшем спросе за месяц (21,3 млрд руб.) привлечено 6,0 млрд руб. по номиналу (в т.ч. 0,7 млрд на ДРПА). Отсечка: 62,6 (YTM 14,41%, 2 бп премии). На Мосбирже почти весь объем забрали два бида: по отсечке и неконкурентно (1,9 и 1,5 млн бумаг соотв.). Вероятно, крупный бид еще на 1,5 млн бумаг выставили на СПВБ, возможно даже тот же участник
#ofz
@pro_bonds
❤8👍5
Аукционы ОФЗ. Ближе-дальше
⚡ Минфину удалось исполнить квартальный план уже на первом сегодняшнем аукционе: доступный к размещению остаток 10-летнего бенчмарка ОФЗ-26245 был выбран в полном объеме в размере 64,6 млрд руб. по номинальной стоимости. По итогам дня годовой план выполнен на 74%, а квартальный план оказался перевыполнен на 4%. Однако заголовки по поводу расширения программы заимствований на 2,2 трлн руб. в текущем году означают исполнение годового плана лишь на 51%. С начала года в деньгах привлечено 3,54 трлн руб. - почти ровно столько, сколько было необходимо ранее для равномерного исполнения годового плана. С учетом расширения плана требовалось бы привлечь 5,17 трлн
🔨 Спрос на ОФЗ-26245 составил 129 млрд руб. (bid-to-cover 2,0х). Минфин отсек заявки по 87,8 при YTM 14,85%
🥀 Размещение ОФЗ-26238 прошло слабее. Объем бидов – 25,4 млрд руб. Привлечено 20 млрд по номиналу, bid-to-cover 1,3х. Отсечка: 57,5 (YTM 14,26%)
💰 На обоих аукционах премии ко вводу бидов составили 4 бп
#ofz
@pro_bonds
⚡ Минфину удалось исполнить квартальный план уже на первом сегодняшнем аукционе: доступный к размещению остаток 10-летнего бенчмарка ОФЗ-26245 был выбран в полном объеме в размере 64,6 млрд руб. по номинальной стоимости. По итогам дня годовой план выполнен на 74%, а квартальный план оказался перевыполнен на 4%. Однако заголовки по поводу расширения программы заимствований на 2,2 трлн руб. в текущем году означают исполнение годового плана лишь на 51%. С начала года в деньгах привлечено 3,54 трлн руб. - почти ровно столько, сколько было необходимо ранее для равномерного исполнения годового плана. С учетом расширения плана требовалось бы привлечь 5,17 трлн
🔨 Спрос на ОФЗ-26245 составил 129 млрд руб. (bid-to-cover 2,0х). Минфин отсек заявки по 87,8 при YTM 14,85%
🥀 Размещение ОФЗ-26238 прошло слабее. Объем бидов – 25,4 млрд руб. Привлечено 20 млрд по номиналу, bid-to-cover 1,3х. Отсечка: 57,5 (YTM 14,26%)
💰 На обоих аукционах премии ко вводу бидов составили 4 бп
#ofz
@pro_bonds
❤11👍7🤯3
Аукционы ОФЗ. Войдут в историю
🌟 На фоне затяжной рыночной коррекции и увеличения плана заимствований на этот год на 2,2 трлн руб. Минфин провел лучший в истории аукцион по размещению фикса. Объем размещения ОФЗ-26250 составил 215,2 млрд руб., из которых 4,1 млрд руб. было привлечено на ДРПА
💰 В результате сегодня было размещено ОФЗ на 235,8 млрд руб. по номиналу. С начала года в деньгах привлечено 3,74 трлн руб. С учетом расширенного плана требовалось бы привлечь 5,41 трлн руб. Годовой план исполнен на 54%. Формальный квартальный план реализован на 16%
🌠 Спрос на ОФЗ-26250 составил 273,0 млрд руб. (максимум за полгода). Отсечка: 85,2 при доходности 15,20% (премия 1 бп ко вторнику)
👍 Аукцион по размещению ОФЗ-26224 прошел настолько успешно, насколько мог. Доступный остаток 20,6 млрд руб. выбран в полном объеме при спросе 33,2 млрд и отсечке 79,90 (YTM 14,65%, 3 бп премии ко вторнику). Полагаем, 9,4 млрд были привлечены через СПВБ (по средней цене 79,97)
#ofz
@pro_bonds
🌟 На фоне затяжной рыночной коррекции и увеличения плана заимствований на этот год на 2,2 трлн руб. Минфин провел лучший в истории аукцион по размещению фикса. Объем размещения ОФЗ-26250 составил 215,2 млрд руб., из которых 4,1 млрд руб. было привлечено на ДРПА
💰 В результате сегодня было размещено ОФЗ на 235,8 млрд руб. по номиналу. С начала года в деньгах привлечено 3,74 трлн руб. С учетом расширенного плана требовалось бы привлечь 5,41 трлн руб. Годовой план исполнен на 54%. Формальный квартальный план реализован на 16%
🌠 Спрос на ОФЗ-26250 составил 273,0 млрд руб. (максимум за полгода). Отсечка: 85,2 при доходности 15,20% (премия 1 бп ко вторнику)
👍 Аукцион по размещению ОФЗ-26224 прошел настолько успешно, насколько мог. Доступный остаток 20,6 млрд руб. выбран в полном объеме при спросе 33,2 млрд и отсечке 79,90 (YTM 14,65%, 3 бп премии ко вторнику). Полагаем, 9,4 млрд были привлечены через СПВБ (по средней цене 79,97)
#ofz
@pro_bonds
❤14👍8
Аукционы ОФЗ. Оба по 15,2
🤷 Сегодня размещено ОФЗ на 95 млрд руб., совокупная выручка составила 84 млрд. С начала года в деньгах привлечено 3,82 трлн. С учетом расширенного плана требовалось бы привлечь 5,56 трлн. Годовой план исполнен на 55%. Формальный квартальный план реализован на 22%
🔨 С утра размещался 7-летний ОФЗ-26249. Продано бумаг на 83 млрд руб., из них 7 млрд привлечено на ДРПА, при спросе в 112 млрд руб. (bid-to-cover 1,4х). Минфин привлек сравнительно высокий объем, не жертвуя ценой: отсечка составила 84,7 (YTM 15,18%, 5 бп премии ко вводу заявок). Т.о. аукцион прошел с on-the-run премией ~10 бп. В условиях волатильного рынка и относительно низкой дюрации выпуска – хороший результат
🥀 Размещение 14-летнего ОФЗ-26247 прошло менее успешно. Доступный остаток в 38 млрд руб. выбрать не удалось, продано бумаг лишь на 13 млрд руб. Спрос: 26 млрд руб. (bid-to-cover 2,0x). И спрос, и объем для 247-ой - минимальные почти за год. Отсечка: 85,7 (YTM 15,23%, 3 бп премии по рынку)
#ofz
@pro_bonds
🤷 Сегодня размещено ОФЗ на 95 млрд руб., совокупная выручка составила 84 млрд. С начала года в деньгах привлечено 3,82 трлн. С учетом расширенного плана требовалось бы привлечь 5,56 трлн. Годовой план исполнен на 55%. Формальный квартальный план реализован на 22%
🔨 С утра размещался 7-летний ОФЗ-26249. Продано бумаг на 83 млрд руб., из них 7 млрд привлечено на ДРПА, при спросе в 112 млрд руб. (bid-to-cover 1,4х). Минфин привлек сравнительно высокий объем, не жертвуя ценой: отсечка составила 84,7 (YTM 15,18%, 5 бп премии ко вводу заявок). Т.о. аукцион прошел с on-the-run премией ~10 бп. В условиях волатильного рынка и относительно низкой дюрации выпуска – хороший результат
🥀 Размещение 14-летнего ОФЗ-26247 прошло менее успешно. Доступный остаток в 38 млрд руб. выбрать не удалось, продано бумаг лишь на 13 млрд руб. Спрос: 26 млрд руб. (bid-to-cover 2,0x). И спрос, и объем для 247-ой - минимальные почти за год. Отсечка: 85,7 (YTM 15,23%, 3 бп премии по рынку)
#ofz
@pro_bonds
❤13👍4
Аукционы ОФЗ. Назло рекордам
🌟 Сегодня размещено ОФЗ на 259 млрд руб. по номиналу. Если не учитывать размещения флоутеров, это новый рекордный привлеченный за день объем с апреля 2021 г. С начала года в деньгах привлечено 4,04 трлн руб. Годовой план исполнен на 58%. Заявленный квартальный план реализован на 39%
🦛 Утром состоялся бурный дебют 5-летнего ОФЗ-26251, где было продано бумаг на 162 млрд руб. по номиналу при спросе в 196 млрд. Отсечка: 81,9 (YTM 15,39%). В реестре присутствовал бид на 50 млн бумаг и пул бидов по одной цене на 50+ млн бумаг
💡 Cоседний ОФЗ-26228 на вводе заявок торговался по 15,23%. Т.о. Минфин предоставил премию в 16 бп к рынку. Учитывая, что на кривой бумага окружена выпусками, получившими допэмиссию, а ближний сегмент активно корректировался с утра, вопрос, считать ли такую премию щедрой, - дискуссионный
🎸 Затем реализовали все 96 млрд руб. остатка 11-летнего ОФЗ-26246 при спросе 133 млрд и отсечке 85,2 (YTM 15,39%, 3 бп премии ко вторнику)
#ofz
@pro_bonds
🌟 Сегодня размещено ОФЗ на 259 млрд руб. по номиналу. Если не учитывать размещения флоутеров, это новый рекордный привлеченный за день объем с апреля 2021 г. С начала года в деньгах привлечено 4,04 трлн руб. Годовой план исполнен на 58%. Заявленный квартальный план реализован на 39%
🦛 Утром состоялся бурный дебют 5-летнего ОФЗ-26251, где было продано бумаг на 162 млрд руб. по номиналу при спросе в 196 млрд. Отсечка: 81,9 (YTM 15,39%). В реестре присутствовал бид на 50 млн бумаг и пул бидов по одной цене на 50+ млн бумаг
💡 Cоседний ОФЗ-26228 на вводе заявок торговался по 15,23%. Т.о. Минфин предоставил премию в 16 бп к рынку. Учитывая, что на кривой бумага окружена выпусками, получившими допэмиссию, а ближний сегмент активно корректировался с утра, вопрос, считать ли такую премию щедрой, - дискуссионный
🎸 Затем реализовали все 96 млрд руб. остатка 11-летнего ОФЗ-26246 при спросе 133 млрд и отсечке 85,2 (YTM 15,39%, 3 бп премии ко вторнику)
#ofz
@pro_bonds
🔥14🎉3
Аукционы ОФЗ. Половину в четыре дня
Сегодня было размещено ОФЗ на сумму 112 млрд руб. по номинальной стоимости. С начала года в деньгах привлечено 4,14 трлн руб. Годовой план исполнен на 59%. Заявленный квартальный план реализован на 47%. Таким образом, за 4 из 12 аукционных дней исполнена почти половина индикативного плана
🔨 Утром предлагался 12-летний ОФЗ-26250. Привлечено 58 млрд руб. по номиналу из которых менее миллиарда - на ДРПА. Минфин отсек по 85,65 (YTM 15,12%, премия 5 бп ко вводу заявок). Слабое ДРПА – из-за того, что средневзвешенная YTM оказалась ниже предлагавшейся в стакане по ходу выставления встречных заявок
🌠 Следом был дебют 8-летнего ОФЗ-26252. Продано бумаг на 55 млрд руб. по номиналу. Из них 13 млрд – на ДРПА. Отсечка введена по 90,33 (YTM 15,12%). В течение ввода заявок соседние по тенору и дюрации 26244 и 26221 котировались ~ на 5 бп ниже
🦛 Концентрация спроса довольно высока, особенно на 2 аукционе, где на 5 крупнейших бидов пришлось 2/3 объема
#ofz
@pro_bonds
Сегодня было размещено ОФЗ на сумму 112 млрд руб. по номинальной стоимости. С начала года в деньгах привлечено 4,14 трлн руб. Годовой план исполнен на 59%. Заявленный квартальный план реализован на 47%. Таким образом, за 4 из 12 аукционных дней исполнена почти половина индикативного плана
🔨 Утром предлагался 12-летний ОФЗ-26250. Привлечено 58 млрд руб. по номиналу из которых менее миллиарда - на ДРПА. Минфин отсек по 85,65 (YTM 15,12%, премия 5 бп ко вводу заявок). Слабое ДРПА – из-за того, что средневзвешенная YTM оказалась ниже предлагавшейся в стакане по ходу выставления встречных заявок
🌠 Следом был дебют 8-летнего ОФЗ-26252. Продано бумаг на 55 млрд руб. по номиналу. Из них 13 млрд – на ДРПА. Отсечка введена по 90,33 (YTM 15,12%). В течение ввода заявок соседние по тенору и дюрации 26244 и 26221 котировались ~ на 5 бп ниже
🦛 Концентрация спроса довольно высока, особенно на 2 аукционе, где на 5 крупнейших бидов пришлось 2/3 объема
#ofz
@pro_bonds
👍16❤7
Аукционы ОФЗ. Д?РПА
Сегодня было размещено ОФЗ на сумму 206 млрд руб. по номиналу. Заявленный квартальный план выполнен на 61%, притом что у Минфина остается еще 7 аукционных дней. С начала года в деньгах привлечено 4,31 трлн руб. (62% годового плана). В предположении что флоутерами привлекут ~1,9 трлн в фиксах остается занять <800 млрд. За вычетом 2 слотов под флоутеры это подразумевает темпы заимствований в фиксах ~ 130 млрд/нед.
🌟 С утра предлагался 7-летний ОФЗ-26249, продали на 182 млрд руб. по номиналу, из которых рекордные 82 млрд было привлечено через ДРПА. Спрос: внушительные 243 млрд руб. Отсекли по 84,26 (YTM 15,34%, 1 бп премии ко вводу)
💡 Накануне бумага распродавалась, находясь почти на 20 бп выше кривой. Был удовлетворен бид на 50 млн бумаг. Предыдущий рекорд на ДРПА (начало сентября) был почти в 2 раза меньше
🔨 Затем продавался остаток 14-летнего ОФЗ-26247 в размере 25 млрд руб., был выбран в полном объеме. Отсечка: 86,36 (YTM 15,11%, 6 бп премии ко вводу бидов)
#ofz
@pro_bonds
Сегодня было размещено ОФЗ на сумму 206 млрд руб. по номиналу. Заявленный квартальный план выполнен на 61%, притом что у Минфина остается еще 7 аукционных дней. С начала года в деньгах привлечено 4,31 трлн руб. (62% годового плана). В предположении что флоутерами привлекут ~1,9 трлн в фиксах остается занять <800 млрд. За вычетом 2 слотов под флоутеры это подразумевает темпы заимствований в фиксах ~ 130 млрд/нед.
🌟 С утра предлагался 7-летний ОФЗ-26249, продали на 182 млрд руб. по номиналу, из которых рекордные 82 млрд было привлечено через ДРПА. Спрос: внушительные 243 млрд руб. Отсекли по 84,26 (YTM 15,34%, 1 бп премии ко вводу)
💡 Накануне бумага распродавалась, находясь почти на 20 бп выше кривой. Был удовлетворен бид на 50 млн бумаг. Предыдущий рекорд на ДРПА (начало сентября) был почти в 2 раза меньше
🔨 Затем продавался остаток 14-летнего ОФЗ-26247 в размере 25 млрд руб., был выбран в полном объеме. Отсечка: 86,36 (YTM 15,11%, 6 бп премии ко вводу бидов)
#ofz
@pro_bonds
🔥29❤6👍4👏2🤩1
Аукционы ОФЗ. Четверть плана одним махом
Сегодня размещено ОФЗ на 1,86 трлн руб. по номиналу. Это исторический рекорд за один день. С начала года в деньгах привлечено 6,05 трлн (87% годового плана). Это подразумевает дальнейшие заимствования ~155 млрд/нед. в деньгах. Думаем, что в ближайшие из оставшихся 6 аукционных дней мы будем видеть комбинацию фикс+флоутер
🤘 День на первичке начался ударным размещением 8-летнего фикса ОФЗ-26252. Размещено бумаг на 165 млрд руб. по номиналу при спросе в 198,6 млрд. Минфин отсек по 91,44 (YTM 14,85%, 5 бп премии)
⭐ Затем дебютировал 14-летний флоутер ОФЗ-29028. Из возможного трлн привлечено 876 млрд руб. Спрос составил рекордные 1867 млрд руб. Отсечка введена на уровне 93,75
💸 На последнем аукционе предлагался 16-летний флоутер ОФЗ-29029. Размещено бумаг на 815 млрд руб. по номиналу при спросе 1378 млрд руб. Цена отсечения введена по 93,45
🐘 Полагаем, подавляющее большинство размещения ОФЗ-ПК было сформировано тремя крупными участниками рынка
#ofz
@pro_bonds
Сегодня размещено ОФЗ на 1,86 трлн руб. по номиналу. Это исторический рекорд за один день. С начала года в деньгах привлечено 6,05 трлн (87% годового плана). Это подразумевает дальнейшие заимствования ~155 млрд/нед. в деньгах. Думаем, что в ближайшие из оставшихся 6 аукционных дней мы будем видеть комбинацию фикс+флоутер
🤘 День на первичке начался ударным размещением 8-летнего фикса ОФЗ-26252. Размещено бумаг на 165 млрд руб. по номиналу при спросе в 198,6 млрд. Минфин отсек по 91,44 (YTM 14,85%, 5 бп премии)
⭐ Затем дебютировал 14-летний флоутер ОФЗ-29028. Из возможного трлн привлечено 876 млрд руб. Спрос составил рекордные 1867 млрд руб. Отсечка введена на уровне 93,75
💸 На последнем аукционе предлагался 16-летний флоутер ОФЗ-29029. Размещено бумаг на 815 млрд руб. по номиналу при спросе 1378 млрд руб. Цена отсечения введена по 93,45
🐘 Полагаем, подавляющее большинство размещения ОФЗ-ПК было сформировано тремя крупными участниками рынка
#ofz
@pro_bonds
🔥63👏13❤5
Аукционы ОФЗ. Плюс один и минус один
🧮 Сегодня размещено ОФЗ на 154 млрд руб. по номиналу. В деньгах привлечено 122 млрд. Это меньше, чем требуемый для равномерного исполнения плана темп, однако вряд ли способно заставить Минфин изменить тактику на следующем аукционном дне. Квартальный план выполнен на 77%, с начала года в деньгах привлечено 6,18 трлн руб. (89% годового плана). Это подразумевает дальнейшие темпы заимствований ~160 млрд руб./нед. в деньгах
🥀 С утра дебютировал 13-летний ОФЗ-26253. На аукционе размещено на 20 млрд руб. по номиналу при спросе в 48 млрд, еще 2 млрд привлечено на ДРПА. Отсечка составила 92,71 (YTM 14,75%, премия ~17 бп к кривой)
💡 Небольшие объемы дебютных размещений - скорее правило, чем исключение. За последние 2 года к последним можно отнести лишь недавний дебют ОФЗ-26251 и первое размещение ОФЗ-26250
⭐ Днем продавался 7-летний ОФЗ-26249. 131 млрд руб. остатка выбраны в полном объеме при спросе в 178 млрд руб. Отсечка: 85,79 (YTM 14,93%, 4 бп премии)
#ofz
@pro_bonds
🧮 Сегодня размещено ОФЗ на 154 млрд руб. по номиналу. В деньгах привлечено 122 млрд. Это меньше, чем требуемый для равномерного исполнения плана темп, однако вряд ли способно заставить Минфин изменить тактику на следующем аукционном дне. Квартальный план выполнен на 77%, с начала года в деньгах привлечено 6,18 трлн руб. (89% годового плана). Это подразумевает дальнейшие темпы заимствований ~160 млрд руб./нед. в деньгах
🥀 С утра дебютировал 13-летний ОФЗ-26253. На аукционе размещено на 20 млрд руб. по номиналу при спросе в 48 млрд, еще 2 млрд привлечено на ДРПА. Отсечка составила 92,71 (YTM 14,75%, премия ~17 бп к кривой)
💡 Небольшие объемы дебютных размещений - скорее правило, чем исключение. За последние 2 года к последним можно отнести лишь недавний дебют ОФЗ-26251 и первое размещение ОФЗ-26250
⭐ Днем продавался 7-летний ОФЗ-26249. 131 млрд руб. остатка выбраны в полном объеме при спросе в 178 млрд руб. Отсечка: 85,79 (YTM 14,93%, 4 бп премии)
#ofz
@pro_bonds
❤44👍9
Аукционы ОФЗ. Хит сезона и новый дебют
🧮 Сегодня размещено ОФЗ на 138 млрд руб. по номиналу. Выручка составила 127 млрд (126 млрд в деньгах). Снова меньше, чем требуемый для равномерного исполнения плана темп, однако все еще вряд ли способно заставить Минфин менять тактику. Квартальный план выполнен на 80%, YTD в деньгах привлечено 6,31 трлн руб. (90% годового плана). Это подразумевает дальнейшие темпы заимствований ~170 млрд руб./нед. в деньгах
🔥 С утра размещался «король первички», 8-летний ОФЗ-26252. Продано бумаг на 114 млрд руб. по номиналу при спросе в 203 млрд. За 3 аукциона Минфин реализовал >2/3 объема выпуска. Отсечено по 90,88 (YTM 14,99%, 7 бп премии ко вводу). Зазор между YTM по отсечке и средневзвесом составил 4 бп. Если не брать в расчет дебюты, это самая большая разница с января
🎣 Затем дебютировал 15-летний фикс ОФЗ-26254. Классика: при спросе в 38 млрд руб. размещено 24 млрд включая ДРПА. Отсечка: 92,30, YTM 14,76%. Сосед ОФЗ-26247 на вводе бидов торговался по 14,50%
#ofz
@pro_bonds
🧮 Сегодня размещено ОФЗ на 138 млрд руб. по номиналу. Выручка составила 127 млрд (126 млрд в деньгах). Снова меньше, чем требуемый для равномерного исполнения плана темп, однако все еще вряд ли способно заставить Минфин менять тактику. Квартальный план выполнен на 80%, YTD в деньгах привлечено 6,31 трлн руб. (90% годового плана). Это подразумевает дальнейшие темпы заимствований ~170 млрд руб./нед. в деньгах
🔥 С утра размещался «король первички», 8-летний ОФЗ-26252. Продано бумаг на 114 млрд руб. по номиналу при спросе в 203 млрд. За 3 аукциона Минфин реализовал >2/3 объема выпуска. Отсечено по 90,88 (YTM 14,99%, 7 бп премии ко вводу). Зазор между YTM по отсечке и средневзвесом составил 4 бп. Если не брать в расчет дебюты, это самая большая разница с января
🎣 Затем дебютировал 15-летний фикс ОФЗ-26254. Классика: при спросе в 38 млрд руб. размещено 24 млрд включая ДРПА. Отсечка: 92,30, YTM 14,76%. Сосед ОФЗ-26247 на вводе бидов торговался по 14,50%
#ofz
@pro_bonds
👍32❤7
Аукционы ОФЗ. Перо феникса
💼 Несмотря на скромные результаты первого аукциона, сегодня размещено ОФЗ на 182 млрд руб. по номиналу (153 млрд руб. в терминах чистых цен). Квартальный план выполнен на 85%, с начала года в деньгах привлечено 6,46 трлн руб. (93% годового плана)
🐢 Утром размещался 13-летний ОФЗ-26253. Судя по всему, быстро расторговаться в этом году у выпуска не получится: при спросе в 34 млрд руб. было размещено бумаг на 14 млрд по номиналу и еще на 2 млрд – на ДРПА. Минфин отсек заявки по 92,2 (YTM 14,86%, премия в 3 бп к доходности на вводе заявок)
🔥 На втором размещении предлагался более популярный 5-летний фикс ОФЗ-26251. Объем основного размещения составил 139 млрд руб. по номиналу. На успешном ДРПА привлечено еще 29 млрд. Спрос достиг внушительных 190,0 млрд руб. Выпуск размещается даже быстрее, чем ОФЗ-26252: те же две трети доступного объема реализованы всего за два аукциона. Отсечка была введена по 83,6 (YTM 14,90%, 1 бп премии к доходности на вводе бидов)
#ofz
@pro_bonds
💼 Несмотря на скромные результаты первого аукциона, сегодня размещено ОФЗ на 182 млрд руб. по номиналу (153 млрд руб. в терминах чистых цен). Квартальный план выполнен на 85%, с начала года в деньгах привлечено 6,46 трлн руб. (93% годового плана)
🐢 Утром размещался 13-летний ОФЗ-26253. Судя по всему, быстро расторговаться в этом году у выпуска не получится: при спросе в 34 млрд руб. было размещено бумаг на 14 млрд по номиналу и еще на 2 млрд – на ДРПА. Минфин отсек заявки по 92,2 (YTM 14,86%, премия в 3 бп к доходности на вводе заявок)
🔥 На втором размещении предлагался более популярный 5-летний фикс ОФЗ-26251. Объем основного размещения составил 139 млрд руб. по номиналу. На успешном ДРПА привлечено еще 29 млрд. Спрос достиг внушительных 190,0 млрд руб. Выпуск размещается даже быстрее, чем ОФЗ-26252: те же две трети доступного объема реализованы всего за два аукциона. Отсечка была введена по 83,6 (YTM 14,90%, 1 бп премии к доходности на вводе бидов)
#ofz
@pro_bonds
❤9👍3👏1
Аукционы ОФЗ. Все идет по плану
🧮 Сегодня было размещено ОФЗ на 147 млрд руб. по номиналу (136 млрд в терминах чистых цен). Квартальный план выполнен на 89%, с начала года в деньгах привлечено 6,60 трлн руб. (95% годового плана)
🎯 Утром размещался 15-летний ОФЗ-26254. При спросе в 84 млрд руб. было размещено бумаг на 40 млрд по номиналу. На ДРПА удалось продать еще на 13 млрд. И в терминах спроса, и размещенного объема показатели почти 2х выше, чем на дебюте выпуска две недели назад. Минфин отсек по 92,83 (YTM 14,66%, 3 бп премии)
⭐ Следом предлагался популярный 8-летний фикс ОФЗ-26252. Объем основного размещения: 75 млрд руб. по номиналу. На ДРПА привлечено еще 19 млрд. Спрос составил 125 млрд руб.: сравнительно много, но меньше, чем на двух последних размещениях этого выпуска, когда он был близок к 200 млрд. Отсечка введена по 91,62 (YTM 14,81%, тоже 3 бп премии). Редкий случай: крупнейшая заявка на 10 млн бумаг была самой дорогой среди нерозничных бидов
#ofz
@pro_bonds
🧮 Сегодня было размещено ОФЗ на 147 млрд руб. по номиналу (136 млрд в терминах чистых цен). Квартальный план выполнен на 89%, с начала года в деньгах привлечено 6,60 трлн руб. (95% годового плана)
🎯 Утром размещался 15-летний ОФЗ-26254. При спросе в 84 млрд руб. было размещено бумаг на 40 млрд по номиналу. На ДРПА удалось продать еще на 13 млрд. И в терминах спроса, и размещенного объема показатели почти 2х выше, чем на дебюте выпуска две недели назад. Минфин отсек по 92,83 (YTM 14,66%, 3 бп премии)
⭐ Следом предлагался популярный 8-летний фикс ОФЗ-26252. Объем основного размещения: 75 млрд руб. по номиналу. На ДРПА привлечено еще 19 млрд. Спрос составил 125 млрд руб.: сравнительно много, но меньше, чем на двух последних размещениях этого выпуска, когда он был близок к 200 млрд. Отсечка введена по 91,62 (YTM 14,81%, тоже 3 бп премии). Редкий случай: крупнейшая заявка на 10 млн бумаг была самой дорогой среди нерозничных бидов
#ofz
@pro_bonds
👍14❤5🔥1
Аукционы ОФЗ. Досрочно не вышло
🧮 Сегодня было размещено ОФЗ на 126,6 млрд руб. по номиналу (110,4 млрд руб. в терминах чистых цен). Квартальный план выполнен на 93%, с начала года в деньгах привлечено 6,71 трлн руб. (96% годового плана). Интрига сохраняется до последнего аукционного дня на следующей неделе
🥀 На первом аукционе размещался 13-летний ОФЗ-26253. При спросе в 59,3 млрд руб. было размещено бумаг на 26,6 млрд руб. по номиналу. На допразмещении удалось продать бумаг еще на 10,3 млрд руб. Минфин отсек заявки по цене 93,43 пп (YTM 14,61%, 2 бп премии по рынку)
🌟 Следом предлагался популярный 5-летний фикс ОФЗ-26251. Объем основного размещения составил 82,3 млрд руб. по номиналу. На допразмещении привлечено еще 7,4 млрд руб. Спрос составил 133,1 млрд руб., а цена отсечения была введена на уровне 84,63 пп (YTM 14,56%, также 2 бп премии). Спрос — на высоком уровне, однако на прошлых двух размещениях этой бумаги он был близок к 200 млрд руб.
#ofz
@pro_bonds
🧮 Сегодня было размещено ОФЗ на 126,6 млрд руб. по номиналу (110,4 млрд руб. в терминах чистых цен). Квартальный план выполнен на 93%, с начала года в деньгах привлечено 6,71 трлн руб. (96% годового плана). Интрига сохраняется до последнего аукционного дня на следующей неделе
🥀 На первом аукционе размещался 13-летний ОФЗ-26253. При спросе в 59,3 млрд руб. было размещено бумаг на 26,6 млрд руб. по номиналу. На допразмещении удалось продать бумаг еще на 10,3 млрд руб. Минфин отсек заявки по цене 93,43 пп (YTM 14,61%, 2 бп премии по рынку)
🌟 Следом предлагался популярный 5-летний фикс ОФЗ-26251. Объем основного размещения составил 82,3 млрд руб. по номиналу. На допразмещении привлечено еще 7,4 млрд руб. Спрос составил 133,1 млрд руб., а цена отсечения была введена на уровне 84,63 пп (YTM 14,56%, также 2 бп премии). Спрос — на высоком уровне, однако на прошлых двух размещениях этой бумаги он был близок к 200 млрд руб.
#ofz
@pro_bonds
❤8👍3🔥1
Аукционы ОФЗ. Год окончен
🧮 Сегодня было размещено ОФЗ на 90 млрд руб. по номиналу (81 млрд в чистых ценах). Годовой план заимствований с учетом вероятной корректировки на объем ОФЗ в юанях, привлеченных сверх заложенного в бюджет предела внешних заимствований, выполнен, по нашим оценкам, на 99,5%
💪 Утром в 8-летнем фиксе ОФЗ-26252 при спросе в 86 млрд руб. его доступный для размещения остаток был выбран почти в полном объеме (продано бумаг на 69 млрд руб. из доступных 70). В том числе почти 5 млрд руб. были «разыграны» на ДРПА. Если не брать конец нулевых - начало десятых, это первый фикс, объем к размещению которого по сути удалось реализовать лишь за 5 аукционов. Минфин отсек заявки по 91,15 (YTM 14,93%, 6 бп премии)
🤷 На последнем аукционе 2025 г. предлагался 12-летний фикс ОФЗ-26250. Объем размещения составил 21 млрд руб. по номиналу, включая 0,3 млрд через ДРПА. Цена отсечения была введена на уровне 87,16 (YTM 14,82%, 7 бп премии)
🎄 С наступающим Новым годом!
#ofz
@pro_bonds
🧮 Сегодня было размещено ОФЗ на 90 млрд руб. по номиналу (81 млрд в чистых ценах). Годовой план заимствований с учетом вероятной корректировки на объем ОФЗ в юанях, привлеченных сверх заложенного в бюджет предела внешних заимствований, выполнен, по нашим оценкам, на 99,5%
💪 Утром в 8-летнем фиксе ОФЗ-26252 при спросе в 86 млрд руб. его доступный для размещения остаток был выбран почти в полном объеме (продано бумаг на 69 млрд руб. из доступных 70). В том числе почти 5 млрд руб. были «разыграны» на ДРПА. Если не брать конец нулевых - начало десятых, это первый фикс, объем к размещению которого по сути удалось реализовать лишь за 5 аукционов. Минфин отсек заявки по 91,15 (YTM 14,93%, 6 бп премии)
🤷 На последнем аукционе 2025 г. предлагался 12-летний фикс ОФЗ-26250. Объем размещения составил 21 млрд руб. по номиналу, включая 0,3 млрд через ДРПА. Цена отсечения была введена на уровне 87,16 (YTM 14,82%, 7 бп премии)
🎄 С наступающим Новым годом!
#ofz
@pro_bonds
👍13🎉7❤2