#раскладка

Американский "схематоз" вокруг выделения Украине пакетов финансовой помощи перед уходом Байдена удивляет своей изощренностью. Как признались представители администрации демократов, США пытаются найти "каждый доступный доллар для укрепления обороноспособности Украины".

Укреплять украинскую "перемогоспособность" планируется за счет России, потому что своих денег уже никто давать не собирается. Вашингтон выделил Киеву $20 млрд, который планирует их погашать за счет доходов от замороженных активов России. Кредит направляется в рамках инициативы стран Группы семи по предоставлению Киеву займа в $50 млрд.

Но США не сразу отправят $20 млрд киевским властям. Сначала они прокрутят их через украинский фонд Всемирного банка (ВБ), а оттуда их передадут Киеву. Какая-то часть денег "случайно" может застрять в руках руководителей ВБ.

В то же время решение США и Группы семи конфисковать доходы от зарубежных резервов РФ, а в будущем и сами активы - спланированная акция по уменьшению роли евро в мировой экономике. Неслучайно сегодня глава Euroclear предупредила страны Евросоюза, что конфискация заблокированных активов России может привести к созданию альтернативных денежных платформ и нанести финансовой системе ЕС репутационный ущерб.

#цб

Как ЦБ сделал так, что субсидии на покупку новостроек по льготной ипотеке превратились в крупнейшую дотационную строку российского бюджета? При высокой ключевой ставке рыночную ипотеку на рынке первичного жилья сегодня можно взять минимум под 25%, а то и 40%. Поэтому люди рассчитывают только на покупку квартиры с государственной поддержкой.

Доля льготных программ в выдачах ипотеки на первичном рынке жилья превысила 90%, то есть сейчас он практически полностью живет за счет дотаций от государства, сообщили в Минфине РФ. По данным Сбера, этот показатель достигает 95%. А в следующем году вообще достигнет отметки ближе к 100%. Аналитики в сфере недвижимости считают, что в начале 2025 года рыночные ставки по ипотеке достигнут своего пика, а снижение ожидается в течение 2025 года.

В России действуют семейная, дальневосточная и IT-ипотеки. Все они финансируются за счет государства. Банкам компенсируют "потери", и они в итоге всегда остаются в плюсе.

До резкого ужесточения денежно-кредитной политики доля льготных программ в выдаче ипотеки на первичном рынке составляла 80-85%. То есть показатель в 90-95% и полное превращение рынка новостроек в дотационную строку бюджета стало возможным именно благодаря действиям ЦБ за прошедший год.

#цб

Усиление позиций главы Счетной палаты Бориса Ковальчука может сыграть важную роль в консолидации политических и финансовых элит в лагере противников жесткой денежно-кредитной политики ЦБ.

С учетом того, что первый замглавы АП Сергей Кириенко входит в союз с группой Ковальчуков, а к антинабиуллинскому лагерю присоединяется все больше крупных фигур российской элиты, можно предположить, что президент РФ все-таки примет решение о снижении ключевой ставки в 2025 году.

Аудит реализации национальных проектов добавляет колоссальный вес Счетной палате и ее руководителю. А если вспомнить, что дядя Бориса - Михаил Ковальчук - курирует весь технологический трек российской экономики, а его Курчатовский институт будет отвечать за работу над нацпроектом "Биоэкономика", на который выделят сотни миллиардов рублей, можно с уверенностью говорить, что клан Ковальчуков приобрел влияние общегосударственного масштаба. К ним попытаются присоединиться элитные группы, у которых влияния меньше или оно ослабло за последние годы.

#техно

"Роскосмос" пытается решить проблему нехватки доступного и долгосрочного финансирования.  Расходы на реализацию космических проектов растут очень быстро, у государства в условиях СВО не хватает денег обеспечить перспективные проекты, от которых будет зависеть статус России как космической державы.

Госдума приняла сразу во втором и третьем чтениях закон, которым предусматривается наделение "Роскосмоса" правом на выпуск облигаций, в том числе без обеспечения. 

Деньги от облигаций направят на финансирование инвестиционных проектов в сфере космической деятельности или рефинансирование заемных средств. Главная цель - обеспечить серийное производство спутников, как военных, так и гражданских. Это чрезвычайно важно в условиях усугубляющегося противостояния с Западом. Наличие мощной спутниковой группировки - инструмент обеспечения национальной безопасности страны.

Тепепь "Роскосмос" сможет финансировать ключевые проекты без чрезмерного давления на бюджет. По мнению депутатов, это повысит конкурентоспособность отрасли и создаст условия для масштабного производства современных спутников и другой космической техники.

#цб

Депутаты делают попытки самопиара на теме ключевой ставки - в реальности все будет решать крупный бизнес, банки и АП. Эсэры внесли в Госдуму законопроект о праве депутатов обращаться к президенту РФ с предложением о снятии главы ЦБ за неисполнение обязанностей по обеспечению устойчивости рубля.

Законопроект расширяет обязанности регулятора, дополняя их целью по обеспечению выше среднемировых показателей по темпам роста ВВП, реальной з/п и реальных располагаемых доходов населения. Инициатива предусматривает ответственность ЦБ за достижение этих целей перед Госдумой.

Как будто депутаты не понимают, что решение о снятии или назначении главы ЦБ и смене ДКП принимает президент, советуясь с представителями российского бизнеса, АП и системообразующими банками. Ведь именно корпорации платят налоги и пополняют бюджет, из которого государство направляет средства на нужды населения (в идеале именно так).

От консолидации наиболее влиятельных фигур бизнеса, банков и АП зависит, снизит ли ЦБ ключевую ставку в 2025 году. Такую консолидацию мы сейчас и наблюдаем.

https://tttttt.me/politkremlin/33504

#внешэконом

Заявление японских властей о возможном отказе от поставок СПГ из России - не что иное, как прощупывание почвы в российских властных структурах относительно перспектив энергетических отношений Москвы с Токио перед приходом Трампа.

Вскоре закончатся долгосрочные контракты Токио и Москвы по поставкам СПГ с оператором российского проекта "Сахалин-2" и, вероятно, японские покупатели не захотят их продлевать, сообщили в японском Минпромторге. С "Сахалина - 2" Япония получает около 9% всего объема импорта СПГ, на российский газ приходится порядка 3% всей электрогенерации.

Японские власти сослались на решение Группы семи сократить энергозависимость от РФ и стремление Токио перейти на зеленую энергию. Это чистый блеф, потому что решения G7 могут поменяться по одному щелчку Трампа, а альтернатив природному газу в Японии просто нет, особенно после отказа от АЭС. Кроме того, газ считается относительно чистым топливом и используется странами как основу для так называемого энергоперехода.

С учетом того, что газ из РФ - нужный и доступный Японии ресурс, а США вносят "Сахалин - 2" в список исключений из санкций, вряд ли в ближайшее время японские власти откажутся от экспорта российского СПГ.

#макро #цб

Стремительный рост инфляции в последнее время - главный аргумент для Центробанка повысить ключевую ставку на очередном заседании 20 декабря. В конце ноября регулятор допускал увеличение ставки на фоне вероятного превышения прогноза ЦБ по инфляции к концу года в 8,5%.

В начале декабря Банк Росси сообщил, что в 2024 году инфляция может оказаться выше 9%. Сегодня годовая инфляция превысила прогноз Банка России в 8,5% и составила 8,76%.

В ноябре в сегменте продовольственных товаров темпы роста цен ускорились до 2,33% к октябрю. Они растут очень быстро - всего за первые 9 дней декабря они выросли на 0,6% после 1,4% за весь ноябрь.

В годовом выражении цены на продукты выросли на 9,85% против 9,03% в октябре, а по итогам первой полной недели декабря инфляция достигла 9,32%.

Теперь с еще большей уверенностью можно говорить о том, что 20 декабря ЦБ повысит ключевую ставку. В ВТБ прогнозируют увеличение до 23% и ее сохранение на таком уровне в течение всего следующего года. Сбербанк ожидает начало цикла снижения не раньше второй половины 2025 года. По оценке Сбера, инфляция в следующем году перейдет к снижению, однако сохранится в диапазоне 6–7%.

https://tttttt.me/Taynaya_kantselyariya/11575

#макро

Повышение тарифов "Транснефти" на длительное хранение нефтепродуктов с 1 января 2025 года может привести к скачкам цен на бензин. Теперь за хранение тонны топлива на срок 31-40 дней устанавливается пятикратный тариф, который действовал в первые 30 дней хранения. С 41 дня тариф уже вырастает до десятикратного размера. В настоящее время от срока хранения ставка не зависит.

Покупатели нефтепродуктов будут вынуждены искать новые способы создания запасов топлива на срок более 30 дней. В ином случае они будут отдавать всю свою прибыль "Транснефти". В связи с этим могут возникнуть проблемы с подачей топлива, а значит и резкие скачки его стоимости.

Увеличение тарифов на хранение нефтепродуктов совпадает с повышением налоговой нагрузки на "Транснефть" с 1 января 2025 года. Компания, для которой со следующего года налог на прибыль будет повышен с 20% не до 25%, как у всех остальных, а сразу до 40%, попросила правительство увеличить тарифы на транспортировку нефти с января не на 5,8%, а на 8,7%. Сейчас кабмин рассматривает этот вопрос.

#макро

Срочный рынок Мосбиржи в 2024 году восстановился после ухода западных инвесторов и восстановил объемы оборота до уровня 2021 года, фиксируется приток рекордной ликвидности, сопоставимой с периодом до изолированности от западного капитала.

Среднедневной оборот торгов в декабре 2024 года составляет около 600 млрд руб в день, в 2021 году он был на уровне 600-650 млрд руб. Совокупный объем торгов за 11 месяцев 2024 года составил 88 трлн руб. В 2024 году количество инструментов на срочном рынке Мосбиржи превысило 240 единиц.

Несмотря на геополитическую турбулентность, санкции и экономическую нестабильность биржевые игроки восстанавливают объемы деятельности. Это говорит о том, что РФ будет продолжать усилия по открытию фондового рынка и других биржевых инструментов для инвесторов из дружественных стран, чтобы компенсировать уход западных вкладчиков в 2022 году.

#раскладка #внешэконом

Россия закрепила энергетический поворот на Восток крупной сделкой с Индией по нефти. "Рoснефть" заключила с индийской Reliance крупнейшее в истории российско-индийское соглашение о поставках топлива - 500 тыс. баррелей нефти в сутки. По информации Reuters, стоимость сделки оценивается в $13 млрд в год.

Грузы будут поставляться на нефтетанкерах Афрамакс, которые "Рoснефть" производит на судостроительном комплексе "Звезда" во Владивостоке. Завод в будущем планирует выкупить ВТБ, который управляет Объединенной судостроительной корпорацией (ОСК). Российская нефть пойдет на крупнейший в мире нефтеперерабатывающий комплекс Reliance в Джамнагаре в западном штате Гуджарат.

Поставки нефти из России в Индию в 2023 году выросли в 18 раз по сравнению с 2021 годом (с 4,5 до 82 млн тонн), а в Китай - на треть (с 80 до 107 млн тонн). Вместе с тем втрое (с 12 до 36 млн тонн) выросли поставки нефтепродуктов из Индии и Китая в Европу. Российская нефть все равно попадает на европейские рынки, несмотря на западные санкции и заявления G7.

Вице-премьер Новак сообщал, что страны АТР в 2023 году стали основным направлением поставок российских углеводородов. Всего в 2023 году в этот регион было поставлено 80% от российского экспорта нефти и 35% экспорта нефтепродуктов. По итогам 2024 года стоит ожидать еще более стремительного роста.

Не только криптоинвесторы, но и Илон Маск обязаны Трампу своим обогащением после победы республиканца на выборах. Маск стал первым человеком в истории с состоянием $400 млрд.

Акции Tesla Inc. за последние недели выросли на 65%. Это объясняется ожиданиями инвесторов об ускоренной сертификации беспилотных автомобилей и отмены налоговых льгот при новом правительстве. Но рекорд Маску обеспечила продажа акций его компании SpaceX, что увеличило его состояние на $50 млрд, до $439,2 млрд.

На этой неделе SpaceX завершила сделку на сумму $1,25 млрд по выкупу акций у сотрудников и других инсайдеров, увеличив оценочную стоимость компании до $350 млрд и сделав ее самой дорогой частной компанией в мире.

Кроме того, стоимость стартапа Маска в области ИИ xAI удвоилась и достигла $50 млрд после победы Трампа. Миллиардер также займет ключевую роль в новой администрации как сопредседатель ставшего мемом Министерства по повышению эффективности правительства США (DOGE), что даст ему прямой доступ к Белому дому.

#раскладка #элиты

Положение главы РЖД Олега Белозерова и его покровителей Ротенбергов стремительно ухудшается. К коррупционным скандалам в топ-менеджменте компании, о которых мы писали ранее, присоединяются публичные "вопросы" президента о состоянии ВСМ Москва - Санкт-Петербург, наиболее перспективного транспортного проекта страны на ближайшие годы.

На совещании с правительством Путин спросил у вице-премьера Виталия Савельева о состоянии финансирования магистрали, которая соединит столицу с родным городом президента. Он сделал это по наводке главы "Сбербанка" Германа Грефа, который, по всей видимости, начал копать под Ротенбергов, ставленником которых является Белозеров.

К этому присоединяется бедственная ситуация с кадрами в РЖД. В регионах просят ветеранов железных дорог вернуться на работу, так как кадровый голод может парализовать логистику в стране.


В целом, с 2022 года снижается влияние Ротенбергов, отвечающих за транспортную отрасль в стране. Совокупность всех факторов может привести к скорой отставке Белозерова и его замене на человека Ковальчуков, концентрирующих политическое и экономической влияние в стране.

https://tttttt.me/politkremlin/33482

#внешэконом

В России снижается добыча и экспорт нефти. Это не говорит о кризисе нефтеотрасли, но может быть "тревожным звоночком" для производителей. Западные санкции, чрезмерное налогообложение, атаки беспилотников по НПЗ, отсутствие комплектующих, повышение тарифов на прокачку по трубопроводам, жесткая денежно-кредитная политика - все эти факторы сказываются на состоянии этого сектора энергетики.

По данным МЭА, в ноябре 2024 года РФ немного снизила добычу нефти - на 10 тыс. баррелей в сутки, до 9,25 млн б/с, но при этом превысила план ОПЕК+ с учетом добровольных сокращений и компенсаций на 270 тыс. б/с. Экспорт нефти и нефтепродуктов в ноябре сократился на 120 тыс. баррелей в сутки, до 7,33 млн б/с. Доходы от поставок уменьшились на $1,1 млрд и составили $14,56 млрд из-за более низких цен и объемов экспорта.

Возможное начало кризиса в нефтеотрасли из-за снижения объемов добычи и экспорта может ударить по перспективам реализации недавно заключенного российско-индийского контракта на $13 млрд в год, а также на возможности РФ постепенно увеличить добычу нефти с марта 2025 года в рамках ОПЕК+.

#элиты

Михаила Фридмана и Петра Авена в очередной раз унизили на Западе. Люксембургская структура Фридмана и его бизнес-партнеров Авена и Андрея Косогова ABH Holdings (ABHH) оплатила за Украину ее первоначальные расходы на разбирательство по поводу конфискации Киевом "Альфа-банк Украина". Размер взноса за Киев составил $200 тыс. (20 млн руб.), еще столько же ABHH заплатила за себя.

Фридман и Авен выехали из Москвы в Лондон на следующий день после объявления специальной военной операции. Фридман осудил СВО, а также пообещал пожертвовать $10 млн организациям, поддерживающим украинских беженцев. Несмотря на это, вскоре против Фридмана и Авена были введены санкции со стороны ЕС и Британии, а в августе 2023 года - США. При этом ЕС назвал Авена "одним из ближайших олигархов Путина", а Фридмана - "пособником" российских властей.

Для Фридмана и Авена 40 млн руб, по большому счету, - копейки. Но это очередная пощечина бизнесменам, которые "ошиблись дверью" в 2022 году, думая, что осуждение РФ автоматически обезопасит их активы на Западе.

#цб #демография

В условиях кадрового голода ЦБ не хочет снижать ключевую ставку. Вместо этого он посоветовал работодателям увеличивать зарплаты, компенсировать ипотеку, выдавать беспроцентные займы, оплачивать отдых детей сотрудников.

По итогам октября уровень безработицы держится на исторических минимумах в 2,3%. Не хватает 1,5 млн квалифицированных кадров - в основном в строительной и транспортной отраслях и ЖКХ
Правительство считает кадровый дефицит основной проблемой российской экономики. В 2024 году 76% компаний заявили о нехватке персонала, в 2023 году аналогичный показатель составлял всего 26%.

Нехватка кадров в России продлится еще долго и надеяться на улучшение ситуации не стоит из-за ухудшения демографической ситуации в стране - этот тренд можно изменить только комплексными экономическими, социальными и информационными мерами поддержки рождаемости.

#техно

Недавно Путин посетил конференцию Сбера, посвященную искусственному интеллекту. На ней звучало много красивых слов о внедрении ИИ в российскую экономику и промышленность. Но в реальности бизнес не внедряет и, видимо, пока не хочет использовать ИИ в своей работе.

В 2024 году готовность предприятий к внедрению ИИ сократилась по сравнению с и так невысоким уровнем 2023 года. Ситуация обусловлена нехваткой данных, кадров и финансирования для развития и использования технологий. Целесообразность инвестиций упирается в отсутствие единых метрик эффективности применения ИИ, позволяющих инвесторам оценить отдачу от таких вложений.

Одной из главных проблем для внедрения ИИ стало отсутствие необходимого количества серверов. В основном инфраструктурные мощности сосредоточены на Западе, в первую очередь США. Сейчас это проблемы не только для ИИ, а в целом для всей IT-отрасли. Переориентация на Китай или Индию и создание своей серверной базы в любом случае займет время.

#внешэконом

В "Новатэке" надеются на ослабление санкций США в отношении СПГ из России при Трампе. Топ-менеджер компании на прошлой неделе посетил Вашингтон для обсуждения вопроса санкций против проекта "Арктик СПГ-2", сообщают западные СМИ. По их данным, российская энергокомпания также оплачивает услуги американских лоббистов.

США методично продолжают вводить санкции против "Арктик СПГ-2", дочерних и иностранных компаний, последовательно блокируя возможности для покупки оборудования и транспортировки готовой продукции и оказывая давление на покупателей.

Основной владелец "Арктик СПГ 2" с долей 60% - "Новатэк". По 10% у французской TotalEnergies, китайских CNPC, CNOOC и консорциума японских инвесторов Japan Arctic LNG. Проект должен был производить 19,8 млн т СПГ в год и стать крупнейшим в РФ, но его реализация идет медленнее, чем рассчитывалось, из-за беспрецедентного санкционного давления.

Трамп известен своей жесткой экономической борьбой с конкурентами. Недавно в контексте отрицания своих связей с Москвой он заявил, что "уничтожил" Северный поток - 2, имея в виду блокировку его запуска властями ФРГ. Вряд ли Трамп заинтересован в том, чтобы российский СПГ в колоссальных масштабах хлынул на мировой рынок. Российский СПГ конкурирует с США в Европе, а ввод в эксплуатацию "Арктик СПГ 2" закрепит за РФ статус энергетической державы.

#внешэконом

Россия заняла второе место по поставкам СПГ в Европу. В 2023 году ЕC стал крупнейшим покупателем российского СПГ, потратив на него больше 6 млрд евро. 87% голубого топлива ушли в Испанию, Францию и Бельгию.

С января по июнь 2024 года импорт увеличился на 11% относительно того же периода 2023 года. Россия вышла на второе место среди поставщиков после США (35%), обогнав Катар. ЕС потратил на российский сжиженный газ 3,5 млрд евро. Франция, в частности, нарастила закупки более чем вдвое. В третьем квартале этого года доля СПГ из России увеличилась до 20%.

В российском газовом экспорте в ЕС уже 40% приходится на СПГ, а его стоимость выросла на 150% за три года. Трубопроводные поставки сократятся после прекращения транзита через Украину, поэтому актуальность СПГ еще больше возрастет.

Сокращение поставок СПГ из РФ в пользу закупок из США если и произойдет, то нескоро, особенно с учетом дальнейшего развития проекта "Арктик СПГ-2".

https://tttttt.me/politkremlin/33529

#элиты

Шувалов с Ротенбергами подыскали для главы РЖД новый офис в "Москве - Сити" за 200 млрд рублей.

Пока в госмонополии все больше топ-менеджеров отправляются в тюрьму за растрату бюджетных средств, в компании наблюдается кадровый голод и увеличиваются строительные сметы ВСМ Москва - Питер, РЖД покупает небоскреб в "Москве - Сити" за 193 млрд руб.

Речь идет о 63-этажной башне Moscow Towers (400 тыс. кв. м). Договор о покупке недвижимости между сторонами сделки был подписан в июле 2024 года. А соглашение предусматривает рассрочку платежей сроком на 20 лет. Деньги на новый офис РЖД получит от продажи зданий, где раньше располагались ее офис и другие подразделения.

Организатором сделки выступил ВЭБ РФ. Его глава Игорь Шувалов, как и гендиректор РЖД Олег Белозеров, известен своими давними связями с Ротенбергами. У Шувалова с Аркадием Ротенбергом даже есть совместное предприятие - "Нацпроектстрой" - один из крупнейших строительных холдингов РФ, который объединяет свыше 1000 инфраструктурных проектов в России и за рубежом. Активы бизнеса Шувалов и Ротенберга составляют по официальным данным 100 млрд руб. Вероятно, эту компанию и возглавит Белозеров после своей предполагаемой отставки в 2025 году.

https://tttttt.me/politkremlin/33524

#элиты #цб #раскладка

Потанин публично поддержал действия ЦБ по повышению ставки, в очередной раз показав свою лояльность государственному курсу. Несмотря на то, что против Набиуллиной объединяется все больше представителей госаппарата и бизнеса, президент "Норникеля" решил занять промежуточную позицию, отметив, что сейчас такие "жесткие" действия регулятора необходимы.

Аргументация Потанина строится следующим образом. В пандемию государство стало накачивать население деньгами, чтобы экономика не загнулась и стимулировался спрос. Но он начал быстро превышать предложение. А потом началась СВО и наступил период "острого санкционного давления", трудностей с расчетами, с логистическими цепочками, ограничениями по экспорту. Санкции ограничили способности к производству, сейчас спрос оказался сильно перегрет по отношению к предложению.

По словам главы "Норникеля", пока экономика России не сможет предложить достаточно продуктов для того, чтобы удовлетворить выросший спрос, - до тех пор будет либо высокая инфляция, либо риск ее неконтролируемого роста, это "заставляет денежные власти страны уделять особое внимание сдерживанию инфляции, но, к сожалению, для всех нас такими жесткими методами".

Потанин не сказал это прямо, но мы все прекрасно понимаем: наибольшее влияние на сдерживание увеличения предложения и перегрев спроса оказало превращение российской экономики в военную.

Вывод следующий - пока не закончится война и экономика не вернется обратно на мирные рельсы, что произойдет совсем не сразу с учетом необходимости восстанавливать регионы страны после боевых действий, инфляция вниз не пойдет, а ЦБ продолжит ее сдерживать высокой ключевой ставкой.

https://tttttt.me/Taynaya_kantselyariya/11575