Капитал
143K subscribers
4.56K photos
14.5K videos
5 files
2.89K links
«Нельзя гоняться за деньгами — нужно идти им навстречу». Канал о мире российского бизнеса. Инсайды, прогнозы, аналитика.

Обратная связь: @politkremli_bot

Все строго конфиденциально.
Download Telegram
#раскладка

РЖД сократили инвестпрограмму на 2025 год на 40%, что приведет к замедлению темпов модернизации и развития железнодорожной инфраструктуры России и станет ударом по позициям главы компании Олега Белозерова.

При этом совсем недавно стало известно, что после череды коррупционных скандалов в топ-менеджменте РЖД и проблем с реализацией государственных проектов чистая прибыль РЖД упала на 90% ниже плановой по итогам года из-за сделки о покупке небоскреба в деловом центре Москвы, куда переедет офис компании. Сокращение инвестпрограммы говорит об еще более глубоких проблемах, связанных с финансовым голодом внутри РЖД.

Совет директоров РЖД утвердил инвестпрограмму на 2025 год в объеме 890,9 млрд руб., исходя из сформированных источников финансирования. Это на 40,3% меньше, чем в 2024 году. Снижение инвестиций может повлиять на реализацию ряда инфраструктурных проектов и модернизацию всего железнодорожного транспорта в стране. В первую очередь это заставит правительство искать дополнительные источники финансирования строительства ВСМ Москва - Питер, которая призвана стать главным инфраструктурно-транспортным проектом РФ всего десятилетия.

РЖД столкнутся с масштабными вызовами, связанными не столько с освоением инвестиционной программы, сколько с ее финансированием. Для того чтобы профинансировать даже такую инвестпрограмму, РЖД пришлось пролоббировать беспрецедентное повышение тарифов, это в условиях снижения качества услуг на фоне роста оборота вагона уже простимулировало грузовладельцев переориентироваться на водный и автомобильный транспорт. Это может привести к тому, что РЖД продолжат терять грузовую базу. Другим существенным фактором риска реализации прогноза погрузки станет дефицит кадров, который особенно наблюдается в ж/д отрасли.

https://tttttt.me/politkremlin/33586
#источники

Инсайдеры утверждают, что информация о распродаже активов Абрамовича не соответствует действительности.

Во-первых, большую часть бизнес-активов (акций в крупнейших компаниях) Абрамович распродал еще до начала украинского конфликта. В России у него остались в основном объекты недвижимости.

Во-вторых, окружение Абрамовича уверено, что геополитическая конъюнктура складывается в его пользу: возвращение Трампа в Белый Дом означает активизацию на Ближнем Востоке (усиление Израиля); ситуация в Сирии также делает фактор Турции еще более важным и пугающим для Кремля (у Абрамовича прямая коммуникация с Эрдоганом).

Без влияния в Кремле Абрамович не интересен ни Западу, ни Турции, ни Украине. Соответственно, тают шансы разморозить активы на Западе и снять персональные санкции.

Поэтому Абрамович будет до конца разыгрывать свое влияние в России: Кремлю «продавать» свои связи в Европе, США и Турции, а «коллективному Западу» — возможность повлиять на Путина.

Для олигарха сохранение влияния на процесс принятия решений в Москве равносильно сохранению собственного капитала. Тезисы о его желании дистанцироваться от России алогичны: он пытался сделать это в эпоху Chelsea, когда раньше других стал «международным инвестором». Сегодня в такую ширму никто не поверит. Да и ширму тоже отжали.
#техно

После санкций 2022 года российские айтишники продемонстрировали способность к быстрой адаптации, сосредоточив усилия на внутреннем рынке. Это позволило российским компаниям, занимающимся разработкой программного обеспечения и предоставлением сопутствующих услуг, значительно увеличить объемы бизнеса.

Согласно данным Росстата, в ноябре 2024 года оборот организаций в сфере разработки ПО вырос на 28,9% по сравнению с ноябрем 2023 года, достигнув 432,8 млрд рублей. С начала года по ноябрь 2024 года оборот сектора увеличился на 41,2% по сравнению с аналогичным периодом 2023 года, что подчеркивает успешную адаптацию российской IT-индустрии к новым условиям.

Разработка ПО становится ключевым фактором в процессе цифровизации экономики России, поддерживая преобразования в сферах управления, логистики, образования и здравоохранения. В условиях санкций отечественные компании активно внедряют инновации и создают конкурентоспособные продукты, что укрепляет экономическую позицию России в долгосрочной перспективе.

Как мы отмечали, сферу цифровизации и высоких технологий вне правительства курирует Михаил Ковальчук, в правительстве - Дмитрий Григоренко. Успехи IT-отрасли усиливают позиции этих представителей российской элиты в стране.

https://tttttt.me/politkremlin/33481
В 2025 году российский банковский сектор столкнется с рядом значительных социально-экономических вызовов, обусловленных как внутренними, так и внешними факторами.

Основные вызовы:

1. Высокая ключевая ставка и жесткая денежно-кредитная политика (ДКП): В 2024 году Центральный банк России повысил ключевую ставку до 21%, что привело к удорожанию кредитных ресурсов и снижению спроса на кредитование. В 2025 году ожидается продолжение этой тенденции, что может привести к сокращению объемов кредитования и снижению прибыли банковского сектора.

2. Ужесточение регуляторных требований: Центральный банк вводит дополнительные надбавки к капиталу и коэффициентам риска по кредитам крупным компаниям с высокой долговой нагрузкой. Эти меры направлены на снижение системных рисков, но одновременно увеличивают нагрузку на банки, требуя от них дополнительных резервов и капитала.

3. Санкционное давление и ограничения в трансграничных расчетах: В 2024 году количество российских банков под санкциями увеличилось вдвое, охватывая организации, контролирующие 95% активов сектора. Это осложняет проведение международных операций и требует от банков разработки альтернативных механизмов для обеспечения стабильности платежей и расчетов.

Возможные сценарии развития и пути решения:

- Адаптация бизнес-моделей: Банкам необходимо пересмотреть свои стратегии, уделяя больше внимания развитию цифровых сервисов, оптимизации операционных расходов и диверсификации источников доходов. Это позволит повысить устойчивость к внешним шокам и сохранить конкурентоспособность.

- Усиление работы с рисками: В условиях высокой стоимости риска и вероятности реструктуризации кредитов важно совершенствовать системы управления рисками, внедрять современные аналитические инструменты и повышать качество оценки заемщиков. Это поможет снизить долю проблемных активов и сохранить финансовую стабильность.

- Поиск новых рынков и партнерств: Ограничения в международных расчетах стимулируют банки к развитию сотрудничества с партнерами из дружественных стран, а также к участию в создании альтернативных платежных систем и финансовых инструментов. Это позволит снизить зависимость от западных финансовых институтов и обеспечить бесперебойность операций.

В целом, 2025 год станет для российского банковского сектора периодом серьезных испытаний, требующих гибкости, инновационного подхода и эффективного управления рисками. Успешная адаптация к новым условиям позволит банкам не только сохранить устойчивость, но и заложить основу для дальнейшего развития в изменяющейся экономической среде.
#финансы #инвестиции

2025 год таит надежды на внушительный рост для российского рынка акций

2024 год стал одним из самых сложных для российского фондового рынка. Индекс Мосбиржи потерял более 20% своей капитализации, что объясняется высокими ставками, санкциями и экономической нестабильностью. Однако аналитики ведущих брокеров видят перспективы для разворота в 2025 году.

Основные прогнозы:

- «Альфа-Инвестиции»: прогнозируют рост индекса Мосбиржи до 3150–3350 пунктов к концу 2025 года (+30–40%). Они рассчитывают на снижение ключевой ставки и стабилизацию внешнеполитической ситуации.
- «Атон»: в базовом сценарии индекс может достигнуть 3300–3500 пунктов (+35–45%). Аналитики считают, что низкая стоимость российских акций и завершение цикла высоких ставок создадут основу для рывка.
- БКС: ожидают рост до 3500 пунктов, считая драйвером охлаждение инфляции и ожидание снижения ставки ЦБ.

Что может помешать:

- Высокие ставки: если цикл жесткой ДКП затянется, компании с высоким долгом столкнутся с дефолтами, что окажет давление на рынок.
- Налоговая нагрузка: в 2025 году налог на прибыль увеличится с 20% до 25%, а для льготных IT-компаний — до 5%. Это может сократить дивидендные выплаты.

Что стоит покупать:

Лидеры по рекомендациям: T-технологии (+60% потенциала роста), «Сбербанк», «Яндекс», «Интер РАО», «Норникель», «Полюс».

Отрасли для вложений:

- Нефтегаз — стабильный денежный поток.
- Технологии — устойчивость к кризисам.
- Энергетика — дешевизна и перспективы роста.

Совет от аналитиков:

В условиях высокой инфляции и ставок дивидендная доходность рынка составит около 12%, что ниже доходности депозитов. Поэтому для долгосрочных инвестиций предпочтение стоит отдавать качественным и недооценённым компаниям.

Если сценарий реализации оптимистических прогнозов оправдается, российский рынок акций может стать «сжатой пружиной», способной показать внушительный рост в 2025 году.
#рынок_труда

Кадровый голод — главный вызов для российской экономики

Дефицит рабочей силы стал критическим фактором, сдерживающим развитие ключевых отраслей экономики. По данным ИРПЭ, более 91% компаний в России сталкиваются с нехваткой кадров, причём наиболее остро проблема стоит в промышленности — 54,7%, сельском хозяйстве — 47,2% и строительстве — 38,3%.

На одну вакансию приходится всего три резюме, но это не гарантирует заполнение позиций, квалифицированных специалистов катастрофически не хватает.

Почему это происходит?

-Демографический провал 90-х: численность трудоспособного населения снижается.
- Последствия кризисов: экономические и геополитические изменения последних лет усугубили ситуацию.

Что делают компании?

Повышают зарплаты и улучшают условия труда, чтобы привлечь сотрудников. Но даже это не всегда помогает. Вводят внутренние программы обучения, чтобы переобучать существующий персонал и готовить специалистов внутри компании. Так же активнее сотрудничают с вузами для привлечения молодых кадров.

К 2030 году нехватка специалистов может достичь 2–4 млн человек.

Что бы решить эти проблемы государство планирует
развивать программы переобучения и повышения квалификации, а также автоматизировать рутинные процессы, чтобы компенсировать недостаток рабочих рук. Однако, пока ситуация сложная - ближайшие годы, компании будут всё чаще привлекать пенсионеров и несовершеннолетних к работе, чтобы восполнить кадровый дефицит.

Кадровый голод уже влияет на инфляцию: гонка зарплат приводит к росту цен, так как производство не успевает за спросом. Без комплексного подхода, включающего государственные меры, инновации и активное участие бизнеса в подготовке специалистов, решить проблему будет крайне сложно. Поэтому российская экономика нуждается в профессионалах — это вопрос не только конкурентоспособности, но и стабильного роста.
#мироваяэкономика #прогноз
Рецессия — главный тренд мировой экономики 2024 года

В докладе Всемирного банка (9 января прошлого года) указано, что темпы роста глобальной экономики в первой половине десятилетия станут самыми низкими за последние 30 лет. Не нормализация, а адаптация к новой реальности стала главной темой Всемирного экономического форума в Давосе в январе прошлого года.

И этот тренд подтверждается событиями 2024 года:
- Япония впадает в рецессию, теряя позиции второй экономики мира
- Мировой долг США впервые превышает $35 трлн, угрожая долгосрочной устойчивости крупнейшей экономики.
- Резкое однодневное падение японского индекса Nikkei (5 августа) на 12,4% создает эффект домино на рынках, отчасти восстанавливаясь на следующий день.

В то время, как старые экономики борются за выживание, новые игроки и технологии задают тон. И именно технологии и энергетика могут стать драйверами роста. О чем свидетельствует рост кампании Nvidia, которая 18 июня 2021 года стала самой дорогой, обогнав Microsoft, с капитализацией $3,34 трлн. Однако, к концу года Apple смогла опередить усилив позиции с рыночной капитализацией в $3,51 трлн., но Nvidia продолжает наступать на пятки, имея капитализацию уже $3,47 трлн.

Сегодня единая мировая экономика уступает место регионализации, когда ведущие экономические зоны готовятся к автономному развитию. Мировая экономика вступает в эпоху неустойчивого равновесия, где главными качествами станут гибкость и способность к адаптации. Единую глобальную экономическую зону удержать больше не удается.
#экономика #СЭЗ

Режим свободной экономической зоны в Белгородской области расширен: что это значит?

Главная цель — поддержка регионов, пострадавших от боевых действий и связанных с этим экономических изменений, путём создания благоприятных условий для бизнеса. Программы льготного кредитования и налоговые преференции призваны повысить интерес инвесторов и ускорить восстановление экономики.

Премьер-министр Михаил Мишустин подписал постановление о распространении режима свободной экономической зоны (СЭЗ) на дополнительные территории в Белгородской области.

Режим СЭЗ ориентирован на предприятия, работающие в промышленности, строительстве и добыче полезных ископаемых.

Для этих компаний предусмотрены:

- Пониженные страховые взносы — 7,6%.

- Нулевая ставка налога на прибыль, полученную в рамках инвестпроектов.

- Освобождение от налога на имущество организаций.

- Режим свободной таможенной зоны для упрощения внешнеэкономической деятельности.

Кроме того, усиление СЭЗ направлено на поддержку в восстановлении экономической активности в пострадавших от боевых действий регионах. Создание новых рабочих мест и улучшение инвестиционного климата. А так же стимулирование промышленного производства и инфраструктурного развития.

СЭЗ в Белгородской области впервые заработала в октябре 2024 года. Аналогичные зоны действуют в Курской, Брянской областях, а также на территориях Донецкой, Луганской республик, Запорожской и Херсонской областей. Сегодня участниками СЭЗ являются уже 268 компаний, что подтверждает эффективность этих мер.

Расширение СЭЗ — это шаг к укреплению региональной экономики, привлечению новых инвесторов и созданию благоприятной среды для долгосрочного развития.