«Печатание денег все-таки подпитывает инфляцию» — твитит рыночный маньяк (он так себя и называет) Хольгер Цшэпитц (Holger Zschaepitz), у которого 180 тысяч читателей. Надо проверить его старые твиты — может, он писал: «Печатание денег все-таки не подпитывает инфляцию».
Ладно, не важно, почему раньше не подпитывало, сейчас ведь подпитывает!
Теперь, когда «money printing все-таки подпитывает инфляцию», «единственный вопрос заключается в том, является ли инфляция временным явлением или инфляция теперь будет продолжать следовать за ростом баланса ЕЦБ?»🤦🏼♂️
Мы уже много раз писали, почему QE это не «money printing». Цшэпитцу вместо баланса ЦБ стоило бы показать рост государственных расходов, ну или хотя бы рост денежной массы М2. В этом случае связь с инфляцией была бы оправданной.
К сожалению, подобных комментариев — симптомов интеллектуальной импотенции целых батальонов экономических аналитиков — очень много.
Отвечая на вопрос «рыночного маньяка», отметим снова, что инфляция — всегда и везде — это специфическое явление с конкретными причинами, часто связанными с проблемами предложения, а не просто с избыточным спросом.
Непредсказуемые экономические условия (война, стихийные бедствия, пандемия, вторжение инопланетян…) могут приводить к инфляционному дефициту предложения. В первые шесть месяцев этого года цены на автомобили взлетели не из-за того, что банки выдали слишком много кредитов, а из-за глобальной нехватки микрочипов. Без микрочипов производство автомобилей снизилось, в результате чего спрос на автомобили опередил предложение, что привело к росту цен на автомобили.
Рынки сами не могут и не должны решать подобные проблемы. Государство должно анализировать отраслевые источники инфляции и принимать соответствующие решения для стабилизации ситуации. Например, во время Второй мировой войны в США было создано Управление по регулированию цен (Office of Price Administration (OPA)), которое эффективно управляло ценообразованием. Масштаб OPA поражает воображение — по численности сотрудников (250 тыс. человек) оно соперничало только с Почтовой службой. В OPA было больше экономистов, чем в министерство финансов, его решения попадали на первые полосы газет. К сожалению, сейчас об этом забыли.
#комментарий #НовыйКурс
Ладно, не важно, почему раньше не подпитывало, сейчас ведь подпитывает!
Теперь, когда «money printing все-таки подпитывает инфляцию», «единственный вопрос заключается в том, является ли инфляция временным явлением или инфляция теперь будет продолжать следовать за ростом баланса ЕЦБ?»🤦🏼♂️
Мы уже много раз писали, почему QE это не «money printing». Цшэпитцу вместо баланса ЦБ стоило бы показать рост государственных расходов, ну или хотя бы рост денежной массы М2. В этом случае связь с инфляцией была бы оправданной.
К сожалению, подобных комментариев — симптомов интеллектуальной импотенции целых батальонов экономических аналитиков — очень много.
Отвечая на вопрос «рыночного маньяка», отметим снова, что инфляция — всегда и везде — это специфическое явление с конкретными причинами, часто связанными с проблемами предложения, а не просто с избыточным спросом.
Непредсказуемые экономические условия (война, стихийные бедствия, пандемия, вторжение инопланетян…) могут приводить к инфляционному дефициту предложения. В первые шесть месяцев этого года цены на автомобили взлетели не из-за того, что банки выдали слишком много кредитов, а из-за глобальной нехватки микрочипов. Без микрочипов производство автомобилей снизилось, в результате чего спрос на автомобили опередил предложение, что привело к росту цен на автомобили.
Рынки сами не могут и не должны решать подобные проблемы. Государство должно анализировать отраслевые источники инфляции и принимать соответствующие решения для стабилизации ситуации. Например, во время Второй мировой войны в США было создано Управление по регулированию цен (Office of Price Administration (OPA)), которое эффективно управляло ценообразованием. Масштаб OPA поражает воображение — по численности сотрудников (250 тыс. человек) оно соперничало только с Почтовой службой. В OPA было больше экономистов, чем в министерство финансов, его решения попадали на первые полосы газет. К сожалению, сейчас об этом забыли.
#комментарий #НовыйКурс
Twitter
Holger Zschaepitz
It looks like money printing is fueling inflation after all. The only question is whether inflation is a transitory phenomenon or whether inflation will now continue to follow the #ECB's balance sheet upward?
Минувший экономический форум (на этот раз Восточный), собравший самый цвет российского руководства, равно как и прочих именитых мировых гостей, позволяет подвести черту под всеми дискуссиями про облик постковидной России.
Если как-то попытаться резюмировать всю стратегию, то это будет "глобализация через чёрный ход". Место почему-то (интересно, почему?) не полюбившей нас Америки с её никому не нужным долларом, который вот-вот рухнет, должна занять Европа и уважаемые азиатские старшие братья. Значимый шаг в эту сторону в виде избавления от долларов в ФНБ в пользу евро и юаней уже сделан!
Сильны надежды, что всё те же братья займутся активным инвестированием в Россию — для этого на Дальнем Востоке, да и не только, готовится множество "территорий опережающего развития", почти с нулевыми налогами и заметно упрощённым таможенным контролем. На худой конец, может кто-то из зажиточных корейцев с китайцами решит испытать судьбу в дальневосточных казино.
Всё внутреннее развитие страны должно быть подчинено идее наращивания экспортных возможностей. Сюда относится и анонс "Кедрового тракта" — масштабного транспортного коридора между Китаем и Европой, который может заодно и подстегнёт развитие уже отечественного внутреннего рынка.
Торговая открытость, привилегии инвесторам, плотное встраивание в существующие мировые цепочки и, для вкуса, "забота об устойчивом развитии" — именно таким наобором рецептов внешнеэкономического взаимодействия и будут определяться ближайшие пятилетки.
По аналогии с известным афоризмом можно сказать, что если ваша стратегия оказывается неэффективной в текущей конъюнктуре, то это проблема конъюнктуры, а не стратегии...
#комментарий #НовыйКурс
Если как-то попытаться резюмировать всю стратегию, то это будет "глобализация через чёрный ход". Место почему-то (интересно, почему?) не полюбившей нас Америки с её никому не нужным долларом, который вот-вот рухнет, должна занять Европа и уважаемые азиатские старшие братья. Значимый шаг в эту сторону в виде избавления от долларов в ФНБ в пользу евро и юаней уже сделан!
Сильны надежды, что всё те же братья займутся активным инвестированием в Россию — для этого на Дальнем Востоке, да и не только, готовится множество "территорий опережающего развития", почти с нулевыми налогами и заметно упрощённым таможенным контролем. На худой конец, может кто-то из зажиточных корейцев с китайцами решит испытать судьбу в дальневосточных казино.
Всё внутреннее развитие страны должно быть подчинено идее наращивания экспортных возможностей. Сюда относится и анонс "Кедрового тракта" — масштабного транспортного коридора между Китаем и Европой, который может заодно и подстегнёт развитие уже отечественного внутреннего рынка.
Торговая открытость, привилегии инвесторам, плотное встраивание в существующие мировые цепочки и, для вкуса, "забота об устойчивом развитии" — именно таким наобором рецептов внешнеэкономического взаимодействия и будут определяться ближайшие пятилетки.
По аналогии с известным афоризмом можно сказать, что если ваша стратегия оказывается неэффективной в текущей конъюнктуре, то это проблема конъюнктуры, а не стратегии...
#комментарий #НовыйКурс