МВФ оценил влияние факторов на экономический рост России
Ежегодный отрицательный эффект санкций на рост российского ВВП в период с 2014 по 2018 год составил в среднем 0,2 п.п. К такому выводу пришли эксперты Международного валютного фонда (МВФ) в ежегодном докладе о российской экономике, опубликованном на сайте организации.
Негативный эффект от падения цен на нефть составил в среднем около 0,65 п.п.
Меньшее влияние на рост ВВП оказали жесткая бюджетная политика (минус 0,1 п.п.) и сдерживающая денежно-кредитная политика России (минус 0,2 п.п.).
В совокупности все эти факторы — санкции, нефть, бюджетная и монетарная политика отняли почти 1,2 п.п. от ежегодного роста российской экономики, согласно оценке МВФ.
Подробнее на РБК
Ежегодный отрицательный эффект санкций на рост российского ВВП в период с 2014 по 2018 год составил в среднем 0,2 п.п. К такому выводу пришли эксперты Международного валютного фонда (МВФ) в ежегодном докладе о российской экономике, опубликованном на сайте организации.
Негативный эффект от падения цен на нефть составил в среднем около 0,65 п.п.
Меньшее влияние на рост ВВП оказали жесткая бюджетная политика (минус 0,1 п.п.) и сдерживающая денежно-кредитная политика России (минус 0,2 п.п.).
В совокупности все эти факторы — санкции, нефть, бюджетная и монетарная политика отняли почти 1,2 п.п. от ежегодного роста российской экономики, согласно оценке МВФ.
Подробнее на РБК
Росстат провел опрос о причинах увольнений в России:
1. 16,1% опрошенных ушли с прошлого места занятости из-за сокращения штата, закрытия компании или собственного дела;
2. 26,6% респондентов уволились по собственному желанию;
3. 6% прекратили работу по причине окончания срока действия договора гражданско-правового характера или срочного договора;
4. Около 0,3% не работают по причине увольнения из вооруженных сил;
5. Более четверти опрошенных (26,8%) указали другие причины.
Напомню, что по итогам первого полугодия реальные доходы россиян снизились на 1,3% в годовом выражении.
1. 16,1% опрошенных ушли с прошлого места занятости из-за сокращения штата, закрытия компании или собственного дела;
2. 26,6% респондентов уволились по собственному желанию;
3. 6% прекратили работу по причине окончания срока действия договора гражданско-правового характера или срочного договора;
4. Около 0,3% не работают по причине увольнения из вооруженных сил;
5. Более четверти опрошенных (26,8%) указали другие причины.
Напомню, что по итогам первого полугодия реальные доходы россиян снизились на 1,3% в годовом выражении.
Сбербанк подготовил аналитический обзор мирового рынка робототехники
Продажи промышленных роботов растут, а средняя стоимость единицы промышленного робота снижается.
Распределение поставок роботов по отраслям промышленности:
1. Автомобильная промышленность – 33%
2. Электротехника/электроника – 32%
3. Металлургия – 12%
4. Производство химических продуктов и пластмассы – 6%
5. Пищевое производство – 2%
6. Прочее – 15%
Продажи промышленных роботов растут, а средняя стоимость единицы промышленного робота снижается.
Распределение поставок роботов по отраслям промышленности:
1. Автомобильная промышленность – 33%
2. Электротехника/электроника – 32%
3. Металлургия – 12%
4. Производство химических продуктов и пластмассы – 6%
5. Пищевое производство – 2%
6. Прочее – 15%
Лауреат Нобелевской премии по экономике Пол Кругман: Изначально экономисты полагали, что международная торговля основывается на различиях между странами. Например, в более теплых выращивают кофе, а в странах с более умеренным климатом – пшеницу, и они торгуют друг с другом.
Но в современной мировой экономике мы видим, что в основном торгуют между собой очень похожие страны, причем основной оборот приходится на однотипные товары. Например, Канада продает автомобили в США, а Соединенные Штаты свои автомобили – в Канаду. Германия поставляет немецкие машины во Францию, а Франция свои машины – в Германию...
Возник вопрос, почему? И тогда в конце 70-ых и в 80-ые годы мы предложили теорию, суть которой сводилась к тому, что даже небольшие конкурентные преимущества страны по определенным группам товаров могут увеличиваться многократно в результате расширения масштабов их производства...
Но в современной мировой экономике мы видим, что в основном торгуют между собой очень похожие страны, причем основной оборот приходится на однотипные товары. Например, Канада продает автомобили в США, а Соединенные Штаты свои автомобили – в Канаду. Германия поставляет немецкие машины во Францию, а Франция свои машины – в Германию...
Возник вопрос, почему? И тогда в конце 70-ых и в 80-ые годы мы предложили теорию, суть которой сводилась к тому, что даже небольшие конкурентные преимущества страны по определенным группам товаров могут увеличиваться многократно в результате расширения масштабов их производства...
Обороты внешней торговли у России за 5 лет упали со всеми основными партнерами, за исключением Китая.
Экономика Великобритании сократилась впервые с 2012 года
ВВП во 2-м квартале упал на 0,2% после уверенного роста на 0,5% в предыдущие три месяца, сообщило Управление национальной статистики . Экономисты ожидали, что объем производства не изменится.
Похоже, у Бориса Джонсона начинаются проблемы.
bloom.bg/2yQirz7
ВВП во 2-м квартале упал на 0,2% после уверенного роста на 0,5% в предыдущие три месяца, сообщило Управление национальной статистики . Экономисты ожидали, что объем производства не изменится.
Похоже, у Бориса Джонсона начинаются проблемы.
bloom.bg/2yQirz7
Современная монетарная теория (Modern Monetary Theory, ММТ) описывает и анализирует то, как функционируют «государственные денежные системы» и возможности, имеющиеся у правительства в этой системе. Данная теория объясняет, как монетарно суверенные государства (государства, выпускающие собственную валюту, размещающие ее на международных рынках и выпускающие обязательства только в этой валюте) никогда не могут исчерпать запас денег или стать неплатежеспособными. Эта невозможность обусловлена тем, что в отличие от домохозяйств и предприятий, которые валюту используют, государство ее выпускает.
То есть современная фиатная валюта является чисто созданием государства и получает свою ценность от того, что ее можно использовать для уплаты налогов.
Иными словами, MMT считает, что когда дело доходит до государственных расходов, обычное уравнение — правительства собирают деньги через налоги, а затем тратят их на государственные программы — имеет обратную форму. Реальная механика создания денег выглядит так: правительство тратит, создавая деньги в процессе. Эти деньги идут в экономику, а затем удаляются через налогообложение.
Таким образом, налоги не финансируют расходы. Выпуск долга не увеличивает способность такого правительства тратить. Действительно, монетарно суверенное правительство может действовать в условиях фискального дефицита, вообще не выпуская долговых обязательств: эту политику называют прямым денежным финансированием (OMF).
Зачем тогда нужны налоги? Налоги снижают покупательную способность негосударственного сектора, позволяя правительству закупать товары и услуги, не вызывая инфляцию.
То есть налоги установлены не для того, чтобы забрать деньги домохозяйств и компаний и профинансировать ими свои расходы, а, скорее, для того, чтобы сократить их покупательную способность, вызывающую инфляцию.
Это также не означает, что государство может или должно иметь «огромные дефициты и… поддерживать невероятные торговые дефициты». Бюджетные дефициты сами по себе не являются ни хорошими, ни плохими. Любая оценка фискального положения страны должна проводиться с учетом полезности правительственной программы расходов для достижения государственных социально-экономических целей и желаемых сбережений неправительственного сектора. Как правило, при наличии внешнего дефицита (то есть, если страна импортирует больше, чем экспортирует, что приводит к утечке внутреннего спроса) правительству приходится создавать дефицит бюджета для поддержания расходов на уровне, достаточном для полного использования всех доступных ресурсов. Если это условие не будет выполняться, то необходимым условием для сохранения экономического роста станет увеличение частного долга.
Наконец, несмотря на то, что правительства стран, выпускающих собственную валюту, не сталкиваются с финансовыми ограничениями, MMT не утверждает, что государство может тратить вообще без ограничений; скорее, данная теория показывает, что действительными ограничениями, с которыми сталкиваются правительства, становятся реальные ресурсы (заводы, машины, работники и т. д.), доступные для государства либо локально, либо через торговлю. Отсюда следует, что реальным ограничителем государственных расходов является способность экономики поглощать их, без создания безудержной инфляции.
То есть современная фиатная валюта является чисто созданием государства и получает свою ценность от того, что ее можно использовать для уплаты налогов.
Иными словами, MMT считает, что когда дело доходит до государственных расходов, обычное уравнение — правительства собирают деньги через налоги, а затем тратят их на государственные программы — имеет обратную форму. Реальная механика создания денег выглядит так: правительство тратит, создавая деньги в процессе. Эти деньги идут в экономику, а затем удаляются через налогообложение.
Таким образом, налоги не финансируют расходы. Выпуск долга не увеличивает способность такого правительства тратить. Действительно, монетарно суверенное правительство может действовать в условиях фискального дефицита, вообще не выпуская долговых обязательств: эту политику называют прямым денежным финансированием (OMF).
Зачем тогда нужны налоги? Налоги снижают покупательную способность негосударственного сектора, позволяя правительству закупать товары и услуги, не вызывая инфляцию.
То есть налоги установлены не для того, чтобы забрать деньги домохозяйств и компаний и профинансировать ими свои расходы, а, скорее, для того, чтобы сократить их покупательную способность, вызывающую инфляцию.
Это также не означает, что государство может или должно иметь «огромные дефициты и… поддерживать невероятные торговые дефициты». Бюджетные дефициты сами по себе не являются ни хорошими, ни плохими. Любая оценка фискального положения страны должна проводиться с учетом полезности правительственной программы расходов для достижения государственных социально-экономических целей и желаемых сбережений неправительственного сектора. Как правило, при наличии внешнего дефицита (то есть, если страна импортирует больше, чем экспортирует, что приводит к утечке внутреннего спроса) правительству приходится создавать дефицит бюджета для поддержания расходов на уровне, достаточном для полного использования всех доступных ресурсов. Если это условие не будет выполняться, то необходимым условием для сохранения экономического роста станет увеличение частного долга.
Наконец, несмотря на то, что правительства стран, выпускающих собственную валюту, не сталкиваются с финансовыми ограничениями, MMT не утверждает, что государство может тратить вообще без ограничений; скорее, данная теория показывает, что действительными ограничениями, с которыми сталкиваются правительства, становятся реальные ресурсы (заводы, машины, работники и т. д.), доступные для государства либо локально, либо через торговлю. Отсюда следует, что реальным ограничителем государственных расходов является способность экономики поглощать их, без создания безудержной инфляции.
Попытки ФРС разогнать инфляцию становятся абсурдными
Снижение базовой процентной ставки, согласно неоклассической экономической теории, должно привести к росту цен, но, по последним данным Министерства труда, цены производителей США в июле снизились на 0,1%, хотя прогнозировали рост на 0,1%.
ФРС уже не понимает, что происходит, и монетарная политика превращается в заклинания вуду.
Может быть, правительству уже стоит прислушаться к совету Кейнса?
"Если бы казначейство наполняло старые бутылки банкнотами, закапывало их на соответствующей глубине в бездействующих угольных шахтах, заполняло эти шахты доверху городским мусором, а затем, наконец, предоставляло бы частной инициативе на основе хорошо испытанных принципов laissez-faire выкапывать эти банкноты из земли (причем, чтобы получить право на такую добычу, требовалось бы, конечно, надлежащим порядком арендовать «банкнотоносную» площадь), то безработица могла бы полностью исчезнуть, а косвенным образом это привело бы, вероятно, к значительному увеличению как реального дохода общества, так и его капитального богатства по сравнению с существующими размерами. Разумеется, более целесообразно было бы строить жилые дома и т. п., но если этому препятствуют политические и практические трудности, то и предлагаемый вариант лучше". (Кейнс, Общая теория занятости, процента и денег)
Снижение базовой процентной ставки, согласно неоклассической экономической теории, должно привести к росту цен, но, по последним данным Министерства труда, цены производителей США в июле снизились на 0,1%, хотя прогнозировали рост на 0,1%.
ФРС уже не понимает, что происходит, и монетарная политика превращается в заклинания вуду.
Может быть, правительству уже стоит прислушаться к совету Кейнса?
"Если бы казначейство наполняло старые бутылки банкнотами, закапывало их на соответствующей глубине в бездействующих угольных шахтах, заполняло эти шахты доверху городским мусором, а затем, наконец, предоставляло бы частной инициативе на основе хорошо испытанных принципов laissez-faire выкапывать эти банкноты из земли (причем, чтобы получить право на такую добычу, требовалось бы, конечно, надлежащим порядком арендовать «банкнотоносную» площадь), то безработица могла бы полностью исчезнуть, а косвенным образом это привело бы, вероятно, к значительному увеличению как реального дохода общества, так и его капитального богатства по сравнению с существующими размерами. Разумеется, более целесообразно было бы строить жилые дома и т. п., но если этому препятствуют политические и практические трудности, то и предлагаемый вариант лучше". (Кейнс, Общая теория занятости, процента и денег)
Германия на грани рецессии
Самый большой спад промышленного производства за 9 лет, обусловленный резким падением производства автомобилей и запчастей.
https://bit.ly/31vFZp5
Самый большой спад промышленного производства за 9 лет, обусловленный резким падением производства автомобилей и запчастей.
https://bit.ly/31vFZp5
Столько обещаний взглянуть на экономику с необычных позиций, а в итоге мы все предыдущие лекции повторяли определение ВВП... Зато это сделало нас сильнее! В новой лекции мы наконец посмотрим, как идеи ММТ можно применять для качественных прогнозов и практических рекомендаций. И да, про дефициты мы поговорим особенно подробно!
https://www.youtube.com/watch?v=mC0hWG2NHls
https://www.youtube.com/watch?v=mC0hWG2NHls
YouTube
ЭКОНОМИКА ДЛЯ ЛЕВАКОВ №3 (Секторальный Баланс, Внешний Мир, Кредит)
Столько обещаний взглянуть на экономику с необычных позиций, а в итоге мы все предыдущие лекции повторяли определение ВВП... Зато это сделало нас сильнее! В новой лекции мы наконец посмотрим, как идеи ММТ можно применять для качественных прогнозов и практических…
Politeconomics pinned «Столько обещаний взглянуть на экономику с необычных позиций, а в итоге мы все предыдущие лекции повторяли определение ВВП... Зато это сделало нас сильнее! В новой лекции мы наконец посмотрим, как идеи ММТ можно применять для качественных прогнозов и практических…»
Лето страха
Financial Times пишет, что глобальный экономический спад уже начался. На это указывают всевозможные индикаторы кризиса: от индексов PMI до инверсии кривых доходностей.
https://on.ft.com/2KtpJzk
Financial Times пишет, что глобальный экономический спад уже начался. На это указывают всевозможные индикаторы кризиса: от индексов PMI до инверсии кривых доходностей.
https://on.ft.com/2KtpJzk
Возможно, последовательность "Крах доткомов – Великая умеренность – Великая рецессия" не является хорошей моделью для размышлений о выраженных, но умеренных циклических колебаниях последних 10 лет: 2013, 2016 и 2019.
Global economy
Compendium of cyclical indicators
Global economy
Compendium of cyclical indicators
Средний чек жителей России за один поход в магазин в июле уменьшился на ₽10 (1,8%) и составил ₽546.
Это самое низкое значение с августа 2018 года, когда средний чек составлял ₽537. По сравнению с июлем 2018 года показатель вырос на 3,6%.
Исследование «Ромир».
Это самое низкое значение с августа 2018 года, когда средний чек составлял ₽537. По сравнению с июлем 2018 года показатель вырос на 3,6%.
Исследование «Ромир».
Промышленная стагнация в российских регионах
В первом полугодии 2019 года промышленность в годовом выражении росла во всех типах регионов — кроме развитых с опорой на обрабатывающую промышленность и менее развитых аграрных (см. график). В первом случае промпроизводство в целом снизилось на 0,2%. В эту группу Аналитический центр при правительстве, в частности, включает Челябинскую, Ленинградскую и Иркутскую области. В менее развитых аграрных регионах снижение промышленного выпуска на 5,4% произошло из-за сжатия в обработке на 10,2%, вызванного снижением этого показателя в Дагестане на 27,4%. Падение в этой республике оказалось фактически фронтальным. В частности, производство лекарственных средств и материалов, применяемых в медицинских целях, упало на 64,7%, прочих транспортных средств и оборудования — на 51,2%, машин и оборудования, не включенных в другие группировки, — на 22,6%.
Среди растущих групп регионов темпы прироста выпуска составляли от 2,1% в регионах с диверсифицированной экономикой до 7,4% в финансово-экономических центрах. В последнем случае прирост промышленного производства в Москве составил 7,1%, в Санкт-Петербурге — 4,9%, а в Московской области — 10,8%. Снижение выпуска в добывающей промышленности финансово-экономических центров на 20,9% произошло за счет его сокращения в Санкт-Петербурге на 26,5%.
Алексей Шаповалов, Коммерсант
В первом полугодии 2019 года промышленность в годовом выражении росла во всех типах регионов — кроме развитых с опорой на обрабатывающую промышленность и менее развитых аграрных (см. график). В первом случае промпроизводство в целом снизилось на 0,2%. В эту группу Аналитический центр при правительстве, в частности, включает Челябинскую, Ленинградскую и Иркутскую области. В менее развитых аграрных регионах снижение промышленного выпуска на 5,4% произошло из-за сжатия в обработке на 10,2%, вызванного снижением этого показателя в Дагестане на 27,4%. Падение в этой республике оказалось фактически фронтальным. В частности, производство лекарственных средств и материалов, применяемых в медицинских целях, упало на 64,7%, прочих транспортных средств и оборудования — на 51,2%, машин и оборудования, не включенных в другие группировки, — на 22,6%.
Среди растущих групп регионов темпы прироста выпуска составляли от 2,1% в регионах с диверсифицированной экономикой до 7,4% в финансово-экономических центрах. В последнем случае прирост промышленного производства в Москве составил 7,1%, в Санкт-Петербурге — 4,9%, а в Московской области — 10,8%. Снижение выпуска в добывающей промышленности финансово-экономических центров на 20,9% произошло за счет его сокращения в Санкт-Петербурге на 26,5%.
Алексей Шаповалов, Коммерсант
Турсектор Грузии потерпел ущерб до $60 млн на фоне ситуации с туристами из РФ - премьер // РИА
Дефицит бюджета США превысил годовой показатель за прошлый год
Бюджетный дефицит США за первые 10 месяцев финансового года вырос до $866,8 млрд, что на 27% больше по сравнению с аналогичным периодом годом ранее, говорится в сообщении Министерства финансов США. Это самый крупный дефицит с 2012 года.
Бюджетный дефицит США за первые 10 месяцев финансового года вырос до $866,8 млрд, что на 27% больше по сравнению с аналогичным периодом годом ранее, говорится в сообщении Министерства финансов США. Это самый крупный дефицит с 2012 года.