🇷🇺Варианты для инвестиций в условиях кризиса: активы в рублях
Самый надежный вариант в сложившейся ситуации, чтобы уберечь активы от инфляции и получить дополнительный доход ― рублевые инвестиции в бумаги крупных и стабильных российский компаний.
В новой статье блога МТС Инвестиции мы рассмотрели:
🔶Куда инвестировать прямо сейчас
В непонятной и плохо прогнозируемой геополитической и экономической ситуации, когда трудно угадать, что еще заблокируют, самый надежный способ сберечь накопления и получить дополнительный доход ― инвестировать в российские инструменты.
🔶Облигации и ПИФы
Самая простая и понятная альтернатива депозитам и первый шаг для начинающих инвесторов ― покупка облигаций. Еще одна опция ― пассивные инвестиции в ПИФ.
🔶Российские акции
По выбору российских акций рекомендации похожи: нужно в общем приближении оценить, какие компании могут пострадать в текущей ситуации.
🔶Валюта и золото
Валютные инструменты всегда были подходящим вариантом диверсификации инвестиционного портфеля. В сложившихся условиях возможности здесь ограничены.
Полный текст статьи читайте на нашем сайте.
Обязательная информация
Самый надежный вариант в сложившейся ситуации, чтобы уберечь активы от инфляции и получить дополнительный доход ― рублевые инвестиции в бумаги крупных и стабильных российский компаний.
В новой статье блога МТС Инвестиции мы рассмотрели:
🔶Куда инвестировать прямо сейчас
В непонятной и плохо прогнозируемой геополитической и экономической ситуации, когда трудно угадать, что еще заблокируют, самый надежный способ сберечь накопления и получить дополнительный доход ― инвестировать в российские инструменты.
🔶Облигации и ПИФы
Самая простая и понятная альтернатива депозитам и первый шаг для начинающих инвесторов ― покупка облигаций. Еще одна опция ― пассивные инвестиции в ПИФ.
🔶Российские акции
По выбору российских акций рекомендации похожи: нужно в общем приближении оценить, какие компании могут пострадать в текущей ситуации.
🔶Валюта и золото
Валютные инструменты всегда были подходящим вариантом диверсификации инвестиционного портфеля. В сложившихся условиях возможности здесь ограничены.
Полный текст статьи читайте на нашем сайте.
Обязательная информация
🏙 Стоит ли инвестировать в застройщиков на фоне падения ставок по ипотеке?
В конце июня правительство РФ отреагировало на предложение президента России и снизило ставку по льготной ипотеке с 9 до 7%, вернув ее к показателям начала года. Дешевая ипотека может поддержать спрос на первичном рынке недвижимости и прибыль застройщиков, по крайней мере в 2022 году, но риски сохраняются.
❓ Что говорят цифры
🔺 По итогам мая 2022-го Банк России отчитался о рекордном снижении ставки по ИЖК на 1,47% — до 6,17% годовых. Правда, объемы жилищного кредитования просели до рекордных минимумов — банки выдали 36,8 тыс. кредитов, что на 25,8% ниже апрельских значений и на 75% ниже того же периода в 2021 году.
🔺 С другой стороны, цифры не отражают реальной картины: во-первых, они фиксируют переход ставки по ипотеке с 12 до 9% в начале мая (сейчас ставка — 7%), во-вторых, данные запаздывают на месяц — столько проходит между подачей заявки и фактической выдачей ипотеки, уточняет Минфин.
🔺 Несмотря на льготную ставку 7%, многие банки еще до вступления проекта в силу начали принимать заявки на более выгодных условиях — есть предложения ипотеки и под 3%, и под 6%.
🔺 ЦБ РФ считает, что льготная ипотека в комбинации с другими мерами господдержки (например, особыми условиями для работников из сферы IT, обновленной программой помощи многодетным семьям) поддержат в этом году динамику кредитования. Только IT-специалистам РФ намерена выдать до конца 2024-го 50 тыс. кредитов на 240 млрд ₽.
🔻 Эксперты, опрошенные Forbes, говорят, что льготы коснутся рынка первичного жилья; вторичный рынок все еще живет по двузначным ставкам (при этом деньги с продажи «вторички» часто используют как первоначальный взнос по ипотеке).
🔻 Уровень цен на недвижимость, который сложился на фоне паники в марте, при текущем курсе валюты неадекватный, пишет IRN.RU. Из-за низких ставок рост цен может продлиться. Это будет мешать восстановлению спроса, который только в Москве в апреле снизился на 38%.
🔻 Если же повторится сценарий 2014–2017 гг., цены на недвижимость могут, наоборот, упасть в следующие два года (до 30% в Московском регионе). Это тоже негативно скажется на застройщиках.
🔻🔻 Наконец, застройщики могут столкнуться с подорожанием стройматериалов и техники, нехваткой рабочей силы на фоне санкций. Эмитенты в этом секторе имеют высокую долговую нагрузку, отрасль циклична, а риск дефолтов в ней усиливается.
⁉️ Варианты для инвестиций
🔹 Лидеры по объему текущего строительства в России, по данным РБК за 2022 год: ПИК, ГК Самолет и Группа ЛСР.
🔹 На Мосбирже доступны ГДР Группы Эталон, которая имеет листинг на Лондонской бирже. Forbes ставит ее на 6-е место в рейтинге крупнейших застройщиков в сегменте массового жилья по итогам 2021-го. Крупнейший акционер эмитента — АФК Система.
🔹 Помимо акций можно рассмотреть облигации застройщиков, которые на фоне падения ставки должны отметиться снижением премий за риск. Их объем в секторе — около 300 млрд рублей, при этом многие компании пока предлагают доходность до 13,5%.
🔹 Альтернатива российским акциям — бумаги застройщиков из США: NVR, LGI Homes, KB Home, а также акции REIT (о них мы писали тут). Цены на недвижимость в Америке в первом квартале 2022-го выросли на 19%, ставка по ипотеке поднялась до 6%.
#инвестидеи
Обязательная информация
В конце июня правительство РФ отреагировало на предложение президента России и снизило ставку по льготной ипотеке с 9 до 7%, вернув ее к показателям начала года. Дешевая ипотека может поддержать спрос на первичном рынке недвижимости и прибыль застройщиков, по крайней мере в 2022 году, но риски сохраняются.
❓ Что говорят цифры
🔺 По итогам мая 2022-го Банк России отчитался о рекордном снижении ставки по ИЖК на 1,47% — до 6,17% годовых. Правда, объемы жилищного кредитования просели до рекордных минимумов — банки выдали 36,8 тыс. кредитов, что на 25,8% ниже апрельских значений и на 75% ниже того же периода в 2021 году.
🔺 С другой стороны, цифры не отражают реальной картины: во-первых, они фиксируют переход ставки по ипотеке с 12 до 9% в начале мая (сейчас ставка — 7%), во-вторых, данные запаздывают на месяц — столько проходит между подачей заявки и фактической выдачей ипотеки, уточняет Минфин.
🔺 Несмотря на льготную ставку 7%, многие банки еще до вступления проекта в силу начали принимать заявки на более выгодных условиях — есть предложения ипотеки и под 3%, и под 6%.
🔺 ЦБ РФ считает, что льготная ипотека в комбинации с другими мерами господдержки (например, особыми условиями для работников из сферы IT, обновленной программой помощи многодетным семьям) поддержат в этом году динамику кредитования. Только IT-специалистам РФ намерена выдать до конца 2024-го 50 тыс. кредитов на 240 млрд ₽.
🔻 Эксперты, опрошенные Forbes, говорят, что льготы коснутся рынка первичного жилья; вторичный рынок все еще живет по двузначным ставкам (при этом деньги с продажи «вторички» часто используют как первоначальный взнос по ипотеке).
🔻 Уровень цен на недвижимость, который сложился на фоне паники в марте, при текущем курсе валюты неадекватный, пишет IRN.RU. Из-за низких ставок рост цен может продлиться. Это будет мешать восстановлению спроса, который только в Москве в апреле снизился на 38%.
🔻 Если же повторится сценарий 2014–2017 гг., цены на недвижимость могут, наоборот, упасть в следующие два года (до 30% в Московском регионе). Это тоже негативно скажется на застройщиках.
🔻🔻 Наконец, застройщики могут столкнуться с подорожанием стройматериалов и техники, нехваткой рабочей силы на фоне санкций. Эмитенты в этом секторе имеют высокую долговую нагрузку, отрасль циклична, а риск дефолтов в ней усиливается.
⁉️ Варианты для инвестиций
🔹 Лидеры по объему текущего строительства в России, по данным РБК за 2022 год: ПИК, ГК Самолет и Группа ЛСР.
🔹 На Мосбирже доступны ГДР Группы Эталон, которая имеет листинг на Лондонской бирже. Forbes ставит ее на 6-е место в рейтинге крупнейших застройщиков в сегменте массового жилья по итогам 2021-го. Крупнейший акционер эмитента — АФК Система.
🔹 Помимо акций можно рассмотреть облигации застройщиков, которые на фоне падения ставки должны отметиться снижением премий за риск. Их объем в секторе — около 300 млрд рублей, при этом многие компании пока предлагают доходность до 13,5%.
🔹 Альтернатива российским акциям — бумаги застройщиков из США: NVR, LGI Homes, KB Home, а также акции REIT (о них мы писали тут). Цены на недвижимость в Америке в первом квартале 2022-го выросли на 19%, ставка по ипотеке поднялась до 6%.
#инвестидеи
Обязательная информация
🥸 Morningstar назвал 5 недооцененных акций с растущими дивидендами
Компании, стабильно выплачивающие дивиденды, прибыльны и финансово здоровы. Это помогает им пережить инфляцию легче конкурентов. Плюс они менее волатильны — это еще одно важное качество в период экономической нестабильности.
Главный стратег Morningstar Indexes Дэн Лефковиц выделил 5 эмитентов из США, которые минимум 5 лет увеличивают дивиденды, направляя на них до 75% прибыли, при этом торгуются ниже справедливой оценки. Все они входят в индекс Morningstar US Dividend Growth.
1️⃣ Cummins
Крупнейший поставщик дизельных и газовых двигателей в США, несмотря на глобальные проблемы в логистике, выпустил хороший отчет за I квартал 2022-го — выручка составила $6,4 млрд (на 5% больше аналогичного квартала в 2021 году) при консенсусе аналитиков $6,06 млрд, EPS вырос до $4,04 при прогнозе $3,55.
Morningstar считает справедливой ценой для акций компании $238, на начало июля 2022-го они торгуются по $193,5, то есть почти на 20% ниже. Годовая дивидендная доходность эмитента — около 3%. В 2022-м Cummins провели две выплаты по $1,45 на акцию, за весь 2021 год выплатили инвесторам $5,6.
2️⃣ Emerson Electric
Корпорация из Fortune 500 предлагает технологические и инжиниринговые решения для промышленности, здравоохранения, потребительского и других секторов. Она тоже превзошла ожидания аналитиков в последнем отчете за II квартал 2022-го. Эмитент отчитался о выручке $4,8 млрд и EPS $1,29 при прогнозах $4,71 млрд и $1,18.
Справедливая оценка акций Emerson Electric составляет $113, сейчас они торгуются по $79,5, на 30% ниже. Аналитики пишут, что у компании есть сильные конкурентные преимущества в сфере автоматизации — рынок оценивается в $206 млрд, а к 2029 году может вырасти до $395 млрд при CAGR 9,8%.
Emerson Electric платит дивиденды каждый квартал и увеличивает выплаты 65 лет подряд. Годовая доходность составляет 2,6%.
3️⃣ Medtronic
Крупный производитель медоборудования на начало июля торгуется на 30% ниже справедливой оценки $129 за акцию. Medtronic повышает дивиденды 45 лет подряд (годовая доходность — 3%), и, несмотря на слабый последний отчет, Morningstar считают, что проблемы эмитента, связанные с цепочками поставок, имеют временный характер.
4️⃣ Skyworks Solutions
Производитель полупроводников из Калифорнии, как и другие акции техов, с начала года упал на 40%. Акции торгуются по $92,6 при справедливой цене почти на 50% выше — $180. Дивидендная доходность компании — 2,4%.
Последний отчет Skyworks Solutions был нейтральным и незначительно превзошел ожидания аналитиков, но прогнозы на III квартал 2022-го разочаровали инвесторов. Несмотря на жесткую конкурентную среду, Morningstar видят перспективы эмитента в сфере 5G — в основном Skyworks занимаются чипами для беспроводных устройств.
5️⃣ Truist Financial
Один из топ-10 банков США работает на юго-востоке страны, в одним из лучших регионов с точки зрения конкуренции, говорят эксперты. Как и другие компании из финансового сектора, Truist не только платит дивиденды, но и регулярно возвращает капитал инвесторам за счет обратного выкупа акций.
Справедливая оценка акций Truist Financial составляет $64 — на 25% выше текущих котировок $47,4. Компания образовалась в 2019-м слиянием BB&T и SunTrust, поэтому история дивидендов у нее пока что короткая. Доходность — 4%.
#интересное
Обязательная информация
Компании, стабильно выплачивающие дивиденды, прибыльны и финансово здоровы. Это помогает им пережить инфляцию легче конкурентов. Плюс они менее волатильны — это еще одно важное качество в период экономической нестабильности.
Главный стратег Morningstar Indexes Дэн Лефковиц выделил 5 эмитентов из США, которые минимум 5 лет увеличивают дивиденды, направляя на них до 75% прибыли, при этом торгуются ниже справедливой оценки. Все они входят в индекс Morningstar US Dividend Growth.
1️⃣ Cummins
Крупнейший поставщик дизельных и газовых двигателей в США, несмотря на глобальные проблемы в логистике, выпустил хороший отчет за I квартал 2022-го — выручка составила $6,4 млрд (на 5% больше аналогичного квартала в 2021 году) при консенсусе аналитиков $6,06 млрд, EPS вырос до $4,04 при прогнозе $3,55.
Morningstar считает справедливой ценой для акций компании $238, на начало июля 2022-го они торгуются по $193,5, то есть почти на 20% ниже. Годовая дивидендная доходность эмитента — около 3%. В 2022-м Cummins провели две выплаты по $1,45 на акцию, за весь 2021 год выплатили инвесторам $5,6.
2️⃣ Emerson Electric
Корпорация из Fortune 500 предлагает технологические и инжиниринговые решения для промышленности, здравоохранения, потребительского и других секторов. Она тоже превзошла ожидания аналитиков в последнем отчете за II квартал 2022-го. Эмитент отчитался о выручке $4,8 млрд и EPS $1,29 при прогнозах $4,71 млрд и $1,18.
Справедливая оценка акций Emerson Electric составляет $113, сейчас они торгуются по $79,5, на 30% ниже. Аналитики пишут, что у компании есть сильные конкурентные преимущества в сфере автоматизации — рынок оценивается в $206 млрд, а к 2029 году может вырасти до $395 млрд при CAGR 9,8%.
Emerson Electric платит дивиденды каждый квартал и увеличивает выплаты 65 лет подряд. Годовая доходность составляет 2,6%.
3️⃣ Medtronic
Крупный производитель медоборудования на начало июля торгуется на 30% ниже справедливой оценки $129 за акцию. Medtronic повышает дивиденды 45 лет подряд (годовая доходность — 3%), и, несмотря на слабый последний отчет, Morningstar считают, что проблемы эмитента, связанные с цепочками поставок, имеют временный характер.
4️⃣ Skyworks Solutions
Производитель полупроводников из Калифорнии, как и другие акции техов, с начала года упал на 40%. Акции торгуются по $92,6 при справедливой цене почти на 50% выше — $180. Дивидендная доходность компании — 2,4%.
Последний отчет Skyworks Solutions был нейтральным и незначительно превзошел ожидания аналитиков, но прогнозы на III квартал 2022-го разочаровали инвесторов. Несмотря на жесткую конкурентную среду, Morningstar видят перспективы эмитента в сфере 5G — в основном Skyworks занимаются чипами для беспроводных устройств.
5️⃣ Truist Financial
Один из топ-10 банков США работает на юго-востоке страны, в одним из лучших регионов с точки зрения конкуренции, говорят эксперты. Как и другие компании из финансового сектора, Truist не только платит дивиденды, но и регулярно возвращает капитал инвесторам за счет обратного выкупа акций.
Справедливая оценка акций Truist Financial составляет $64 — на 25% выше текущих котировок $47,4. Компания образовалась в 2019-м слиянием BB&T и SunTrust, поэтому история дивидендов у нее пока что короткая. Доходность — 4%.
#интересное
Обязательная информация
🙈 Что делать с валютой в России? 6 вариантов (спойлер: не все из них хороши)
Спрос на валюту в РФ растет на фоне восстановления импорта и окончания налогового периода (во время которого Газпром отменил рекордные дивиденды). Вдобавок Банк России ослабил часть валютных ограничений. При этом некоторые банки ввели комиссии за обслуживание счетов с иностранной валютой. Разбираемся, что с ней можно делать в текущих реалиях.
❓ Что происходит на валютном рынке
За первую неделю июля рубль резко ослаб по отношению к доллару после достижения рекордных минимумов с конца 2015 года. Если раньше USD торговался в районе 50 ₽, 8 июля он стоил уже 62 ₽. Среди аналитиков не было единого мнения: одни видели в этом естественное изменение тренда, другие подозревали ЦБ РФ в валютных интервенциях, хотя официального подтверждения не было — только планы.
В прогнозах на конец 2022 года разброс тоже существенный, хотя большинство аналитиков (4 из 6), по опросам РБК, ждут курс доллара в районе 75 ₽ и выше.
⁉️ Что делать с валютой: доступные варианты
1️⃣ Перевести в другой банк и положить на депозит — такую услугу все еще предлагает ряд игроков, правда, для доллара ставка варьируется от 0,01 до 4%, пишет Banki.ru, то есть способ не перекроет пиковую инфляцию в США. Еще один риск — вы потеряете возможность обналичить валюту минимум до сентября, если покупали ее до 9 марта.
2️⃣ Перевести на зарубежный счет. С 1 июля Банк России разрешил физлицам — резидентам РФ переводить в иностранные банки до $1 млн в месяц (или эквивалентную сумму в другой валюте): как на свои счета, так и на счета других людей. В каких иностранных банках россияне могут открыть счета, мы писали тут.
Две первые опции — теоретические. На практике все зависит от вашего банка. Дело не только в комиссиях, которые ввели некоторые из них за хранение валюты на счете (что, кстати, вскоре может стать общим трендом). Так, Тинькофф 6 июля приостановил любые исходящие SWIFT-переводы до 1 октября, поэтому вывести с такого счета валюту в другие банки (российские или зарубежные) не получится вообще.
3️⃣ Обналичить деньги — вариант предлагает в том числе Тинькофф, но по предписанию ЦБ РФ сделать это можно только в том случае, если вы открыли валютный счет или вклад до 9 марта (и при условии, что в банке есть валюта!). Общий лимит — до $10 тыс., он сохранится до 9 сентября.
4️⃣ Зачислить на брокерский счет. Риск — возможные санкции против Национального клирингового центра (НКЦ), который отвечает за расчеты в валюте на брокерских счетах подобно тому, как НРД отвечает за ценные бумаги (против него санкции уже действуют). В случае санкций против НКЦ валюту можно будет перевести в рубли по курсу Мосбиржи.
5️⃣ Перевести в рубли. Вариант продвигают многие участники финансовой системы России, но, если вы покупали валюту дороже, чем она стоит сейчас, он вряд ли вас устроит. Сейчас банки предлагают рублевые вклады с доходностью до 11%.
6️⃣ Инвестировать: в акции, облигации, паевые фонды или золото. Доходность может быть выше, чем на депозитах, но и рисков существенно больше.
#актуальное
Обязательная информация
Спрос на валюту в РФ растет на фоне восстановления импорта и окончания налогового периода (во время которого Газпром отменил рекордные дивиденды). Вдобавок Банк России ослабил часть валютных ограничений. При этом некоторые банки ввели комиссии за обслуживание счетов с иностранной валютой. Разбираемся, что с ней можно делать в текущих реалиях.
❓ Что происходит на валютном рынке
За первую неделю июля рубль резко ослаб по отношению к доллару после достижения рекордных минимумов с конца 2015 года. Если раньше USD торговался в районе 50 ₽, 8 июля он стоил уже 62 ₽. Среди аналитиков не было единого мнения: одни видели в этом естественное изменение тренда, другие подозревали ЦБ РФ в валютных интервенциях, хотя официального подтверждения не было — только планы.
В прогнозах на конец 2022 года разброс тоже существенный, хотя большинство аналитиков (4 из 6), по опросам РБК, ждут курс доллара в районе 75 ₽ и выше.
⁉️ Что делать с валютой: доступные варианты
1️⃣ Перевести в другой банк и положить на депозит — такую услугу все еще предлагает ряд игроков, правда, для доллара ставка варьируется от 0,01 до 4%, пишет Banki.ru, то есть способ не перекроет пиковую инфляцию в США. Еще один риск — вы потеряете возможность обналичить валюту минимум до сентября, если покупали ее до 9 марта.
2️⃣ Перевести на зарубежный счет. С 1 июля Банк России разрешил физлицам — резидентам РФ переводить в иностранные банки до $1 млн в месяц (или эквивалентную сумму в другой валюте): как на свои счета, так и на счета других людей. В каких иностранных банках россияне могут открыть счета, мы писали тут.
Две первые опции — теоретические. На практике все зависит от вашего банка. Дело не только в комиссиях, которые ввели некоторые из них за хранение валюты на счете (что, кстати, вскоре может стать общим трендом). Так, Тинькофф 6 июля приостановил любые исходящие SWIFT-переводы до 1 октября, поэтому вывести с такого счета валюту в другие банки (российские или зарубежные) не получится вообще.
3️⃣ Обналичить деньги — вариант предлагает в том числе Тинькофф, но по предписанию ЦБ РФ сделать это можно только в том случае, если вы открыли валютный счет или вклад до 9 марта (и при условии, что в банке есть валюта!). Общий лимит — до $10 тыс., он сохранится до 9 сентября.
4️⃣ Зачислить на брокерский счет. Риск — возможные санкции против Национального клирингового центра (НКЦ), который отвечает за расчеты в валюте на брокерских счетах подобно тому, как НРД отвечает за ценные бумаги (против него санкции уже действуют). В случае санкций против НКЦ валюту можно будет перевести в рубли по курсу Мосбиржи.
5️⃣ Перевести в рубли. Вариант продвигают многие участники финансовой системы России, но, если вы покупали валюту дороже, чем она стоит сейчас, он вряд ли вас устроит. Сейчас банки предлагают рублевые вклады с доходностью до 11%.
6️⃣ Инвестировать: в акции, облигации, паевые фонды или золото. Доходность может быть выше, чем на депозитах, но и рисков существенно больше.
#актуальное
Обязательная информация
🔥 Вот это новости: коротко о главном за прошедшую неделю
🌍 Глобальный рынок
Рынок пытается игнорировать негативные новости. На прошедшей неделе S&P 500 скорректировался на 0,9%, хотя в середине недели падение было более существенным. Сезон отчётностей начался не очень удачно, но все просадки выкупались в течение дня. То же самое можно сказать про очередной инфляционный шок, после которого инвесторы начали прогнозировать поднятие ставки сразу на 100 б.п., но после комментариев членов ФРС о 75 б.п. поднятии рынок устроил небольшое ралли.
🇷🇺 Российский рынок
Российский рынок спикировал еще на 5% вниз. Впрочем, на этот раз данное падение можно почти полностью списать на рубль, который ослабился к доллару на 6%, и нефть, которая также находилась в фазе коррекции. На этот раз главной новостью стало запланированное объединение Россетей и ФСК, однако для сделки еще требуется одобрение акционеров обоих компаний (ожидается в сентябре). Из других новостей отметим нейтральные операционные результаты НОВАТЭК за 2К22, утверждение дивидендов со стороны Транснефти за 2021, продажу 10% в Восток Ойл со стороны Trafigura в пользу гонконгской Nord Axis и запуск Яндексом сервиса корпоративного питания. Также выделим объявление дивидендов Банка Санкт-Петербург за 1П22 и подачу заявления на введение внешнего управления со стороны Petropavlosk, за которым последовала приостановка торгов бумаг.
⚫ Нефть
Нефть потеряла 6% на фоне рисков глобальной рецессии. Нефть продолжила корректироваться на фоне ожидаемой рецессии и повышения ставки ФРС. Тем не менее самой громкой новостью прошедшей недели стал приезд Байдена на Ближний Восток. Впрочем, судя по всему, результата поездка не принесла: вместо анонса об увеличении добычи Саудовская Аравия в очередной раз пожаловалась на недоинвестирование отрасли в прошлом, что, вероятно, и остановило коррекцию цен черного золота. Минэнерго США выпустило краткосрочный прогноз: организация снизила прогноз цен Brent с 107 и 97 до 104 и 94 долл за бар. в 2022 и 2023 соответственно, а также сократила оценку добычи в США в 2023 на 0,13 до 12,8 млн бар. в сутки. Еженедельная статистика в США была умеренно негативной: запасы нефти в стране увеличились на 3,3 млн бар. (ожидали снижения на 0,2 млн бар.), добыча снизилась на 0,1 до 12,1 млн бар. в сутки, а количество вышек увеличилось на 2 до 599 единиц.
#weekly
Обязательная информация
https://telegra.ph/file/413b5c0edf34a933a9358.jpg
🌍 Глобальный рынок
Рынок пытается игнорировать негативные новости. На прошедшей неделе S&P 500 скорректировался на 0,9%, хотя в середине недели падение было более существенным. Сезон отчётностей начался не очень удачно, но все просадки выкупались в течение дня. То же самое можно сказать про очередной инфляционный шок, после которого инвесторы начали прогнозировать поднятие ставки сразу на 100 б.п., но после комментариев членов ФРС о 75 б.п. поднятии рынок устроил небольшое ралли.
🇷🇺 Российский рынок
Российский рынок спикировал еще на 5% вниз. Впрочем, на этот раз данное падение можно почти полностью списать на рубль, который ослабился к доллару на 6%, и нефть, которая также находилась в фазе коррекции. На этот раз главной новостью стало запланированное объединение Россетей и ФСК, однако для сделки еще требуется одобрение акционеров обоих компаний (ожидается в сентябре). Из других новостей отметим нейтральные операционные результаты НОВАТЭК за 2К22, утверждение дивидендов со стороны Транснефти за 2021, продажу 10% в Восток Ойл со стороны Trafigura в пользу гонконгской Nord Axis и запуск Яндексом сервиса корпоративного питания. Также выделим объявление дивидендов Банка Санкт-Петербург за 1П22 и подачу заявления на введение внешнего управления со стороны Petropavlosk, за которым последовала приостановка торгов бумаг.
⚫ Нефть
Нефть потеряла 6% на фоне рисков глобальной рецессии. Нефть продолжила корректироваться на фоне ожидаемой рецессии и повышения ставки ФРС. Тем не менее самой громкой новостью прошедшей недели стал приезд Байдена на Ближний Восток. Впрочем, судя по всему, результата поездка не принесла: вместо анонса об увеличении добычи Саудовская Аравия в очередной раз пожаловалась на недоинвестирование отрасли в прошлом, что, вероятно, и остановило коррекцию цен черного золота. Минэнерго США выпустило краткосрочный прогноз: организация снизила прогноз цен Brent с 107 и 97 до 104 и 94 долл за бар. в 2022 и 2023 соответственно, а также сократила оценку добычи в США в 2023 на 0,13 до 12,8 млн бар. в сутки. Еженедельная статистика в США была умеренно негативной: запасы нефти в стране увеличились на 3,3 млн бар. (ожидали снижения на 0,2 млн бар.), добыча снизилась на 0,1 до 12,1 млн бар. в сутки, а количество вышек увеличилось на 2 до 599 единиц.
#weekly
Обязательная информация
https://telegra.ph/file/413b5c0edf34a933a9358.jpg
🚇 Промышленность может стать вторым по доходности сектором после энергетики. Какие есть возможности для инвестиций?
Эмитенты из промышленного индекса Доу Джонса (DJIA) — одни из старейших на рынке. Они уже переживали кризисы, поэтому должны быть устойчивыми к новым. Более того, по мере ослабления инфляции промышленники могут получить неплохую прибыль, так как цены на сырьевые товары постепенно падают, пишет WSJ, что дает инвесторам некоторую надежду
❓ Что говорят цифры
🔺 Несмотря на раскаленную инфляцию, сбои в цепочках поставок и рост цен на сырье, в мае уровень производственной активности в США вырос (правда, слабо — на 0,2%, аналитики ожидали рост на 0,4%). Тем не менее исследователи Zacks видят эту новость как позитивную, индекс находится на исторических максимумах.
🔺 Производственная активность росла все пять месяцев с начала 2022-го и в годовом выражении прибавила 5,8%. Общая загрузка мощностей выросла до 79,1%. Все это говорит о том, что спрос на заводскую продукцию сохраняется.
🔺 Промышленность, наряду с энергетикой и сырьевым сектором, может стать одним из лидеров S&P 500 по итогам второго квартала 2022 года, сказано в июльском обзоре Factset. Эксперты ждут, что компании сектора сообщат о росте прибыли на 27,1%. Для сравнения, энергетики должны увеличить прибыль на 217%, сырьевой сектор (Materials) — на 13,5%.
🔺 По данным Factset, 10 из 12 подсекторов промышленности отчитаются о росте доходов год к году. Наибольший вклад внесут авиаперевозчики. Хотя темпы роста для них не считали из-за убытков на $3,3 млрд во втором квартале 2021-го, на этот раз они могут показать прибыль $3 млрд.
🔺 4 подсектора должны получить рост прибыли более 10% во втором квартале 2022-го: строительство и машиностроение (49%), торговые компании (35%), авиаперевозки (16%) и электрооборудование (12%). В аутсайдерах — аэрокосмическая и оборонная отрасли (–4%) и промышленные конгломераты (–2%).
⁉️ Варианты для инвестиций
Все акции из списка доступны неквалифицированным инвесторам.
🔸 Zacks отдает предпочтение поставщикам электрических, гидравлических и других компонентов Applied Industrial (ожидаемый рост прибыли в 2022-м — 31,7%) и Hubbell Incorporated (15,9%).
🔸 По оценкам Forbes, в июле 2022-го внимания заслуживают логисты UPS и Union Pacific, спецтехника Caterpillar и Deere & Company, многоцелевые корпорации Siemens AG и GE, а также (вопреки данным Factset) аэрокосмос и оборонка: Raytheon, Honeywell, Lockheed Martin, Boeing.
🔸 В Kiplinger советуют следить за производителями стройматериалов Owens Corning и UFP Industries, сельскохозяйственным оборудованием AGCO, компонентами для газовой промышленности Chart Industries и перевозчиками Hub Group и Knight-Swift.
#инвестидеи
Обязательная информация
Эмитенты из промышленного индекса Доу Джонса (DJIA) — одни из старейших на рынке. Они уже переживали кризисы, поэтому должны быть устойчивыми к новым. Более того, по мере ослабления инфляции промышленники могут получить неплохую прибыль, так как цены на сырьевые товары постепенно падают, пишет WSJ, что дает инвесторам некоторую надежду
❓ Что говорят цифры
🔺 Несмотря на раскаленную инфляцию, сбои в цепочках поставок и рост цен на сырье, в мае уровень производственной активности в США вырос (правда, слабо — на 0,2%, аналитики ожидали рост на 0,4%). Тем не менее исследователи Zacks видят эту новость как позитивную, индекс находится на исторических максимумах.
🔺 Производственная активность росла все пять месяцев с начала 2022-го и в годовом выражении прибавила 5,8%. Общая загрузка мощностей выросла до 79,1%. Все это говорит о том, что спрос на заводскую продукцию сохраняется.
🔺 Промышленность, наряду с энергетикой и сырьевым сектором, может стать одним из лидеров S&P 500 по итогам второго квартала 2022 года, сказано в июльском обзоре Factset. Эксперты ждут, что компании сектора сообщат о росте прибыли на 27,1%. Для сравнения, энергетики должны увеличить прибыль на 217%, сырьевой сектор (Materials) — на 13,5%.
🔺 По данным Factset, 10 из 12 подсекторов промышленности отчитаются о росте доходов год к году. Наибольший вклад внесут авиаперевозчики. Хотя темпы роста для них не считали из-за убытков на $3,3 млрд во втором квартале 2021-го, на этот раз они могут показать прибыль $3 млрд.
🔺 4 подсектора должны получить рост прибыли более 10% во втором квартале 2022-го: строительство и машиностроение (49%), торговые компании (35%), авиаперевозки (16%) и электрооборудование (12%). В аутсайдерах — аэрокосмическая и оборонная отрасли (–4%) и промышленные конгломераты (–2%).
⁉️ Варианты для инвестиций
Все акции из списка доступны неквалифицированным инвесторам.
🔸 Zacks отдает предпочтение поставщикам электрических, гидравлических и других компонентов Applied Industrial (ожидаемый рост прибыли в 2022-м — 31,7%) и Hubbell Incorporated (15,9%).
🔸 По оценкам Forbes, в июле 2022-го внимания заслуживают логисты UPS и Union Pacific, спецтехника Caterpillar и Deere & Company, многоцелевые корпорации Siemens AG и GE, а также (вопреки данным Factset) аэрокосмос и оборонка: Raytheon, Honeywell, Lockheed Martin, Boeing.
🔸 В Kiplinger советуют следить за производителями стройматериалов Owens Corning и UFP Industries, сельскохозяйственным оборудованием AGCO, компонентами для газовой промышленности Chart Industries и перевозчиками Hub Group и Knight-Swift.
#инвестидеи
Обязательная информация
🐻 Медвежий рынок: как сильно падал S&P 500 в предыдущие годы?
В июне 2022-го на Уолл-стрит признали, что фондовый рынок официально вступил в медвежью фазу — с начала года S&P 500 ушел далеко от своих максимумов и потерял более 20% (хотя позже немного отскочил). Негативные прогнозы (например, от Morgan Stanley) предполагают, что он останется на этих уровнях до конца года. Сравниваем падение с предыдущими рецессиями на основе данных Statista.
🟢 19 февраля — 23 марта 2020 года — 🔻34%
Один из самых коротких медвежьих рынков в истории (он длился всего месяц) был связан с началом пандемии COVID-19. Она продолжает влиять на цепочки поставок даже сейчас, хотя к коронавирусу добавились и другие негативные факторы.
🔴 9 октября 2007 — 9 марта 2009 гг. — 🔻57%
Мировой экономический кризис, начавшийся с кризиса на рынке ипотечного кредитования, привел к банкротству 50 финансовых учреждений в США и был самым разрушительным для рынка за всю историю (этому посвящено много фильмов). S&P 500 за 17 месяцев потерял 57%, восстановился он только через 49 месяцев.
🔵 24 марта 2000 — 9 октября 2002 гг. — 🔻49%
Первая рецессия XXI века, известная как пузырь доткомов (взлет акций первых интернет-компаний, из них «выжили» только 50%), продлилась 31 месяц. На возврат S&P 500 к прежним уровням ушло 56 месяцев. Технологический индекс NASDAQ пострадал еще сильнее — его падение составило 78%, а к прежним уровням он поднимался пять лет.
🟤 16 июля 1990 — 11 октября 1990 гг. — 🔻20%
К кризису привели несколько факторов, включая окончание холодной войны (и сокращение расходов на оборонку), спад в строительстве, рост цен на нефть (в связи с вторжением Ирака в Кувейт) и слабую политику Центробанков западных стран. Эту рецессию сравнивают с текущей. Индекс широкого рынка тогда просел ровно на 20%, но падал недолго — 3 месяца, а спустя 4 месяца полностью восстановился.
⚫️ 25 августа 1987 — 4 декабря 1987 гг. — 🔻34%
Черный понедельник 19 октября 1987-го связан с сильнейшим однодневным падением рынка без явных причин (принято считать, что к обвалу привели действия трейдеров, в том числе алгоритмическая торговля). Тогда за сутки S&P 500 потерял 20,5% (Dow Jones Industrial — 22,6%), за 3 месяца медвежьего тренда падение составило 34%. Восстановление заняло 20 месяцев.
🟣 28 ноября 1980 — 12 августа 1982 гг. — 🔻27%
В начале 80-х рецессия на фоне энергетического кризиса 1979-го (из-за революции в Иране) затронула большую часть мира, став самой серьезной после Второй мировой войны. За 20 месяцев Standard and Poor's упал на 27%, но отскочил довольно быстро — всего за 3 месяца.
🟠 11 января 1973 — 3 октября 1974 гг. — 🔻48%
Нефтяной кризис 1973 года ознаменовал конец «золотой эпохи» капитализма — бурного развития экономик после Второй мировой. Тогда ОПЕК во главе с Саудовской Аравией ввела нефтяное эмбарго против стран, которые поддержали Израиль в Войне Судного дня. К концу эмбарго в 1974-м цена на нефть выросла на 300%. Медвежий рынок продлился 21 месяц, восстановление заняло еще 69.
#интересное
Обязательная информация
В июне 2022-го на Уолл-стрит признали, что фондовый рынок официально вступил в медвежью фазу — с начала года S&P 500 ушел далеко от своих максимумов и потерял более 20% (хотя позже немного отскочил). Негативные прогнозы (например, от Morgan Stanley) предполагают, что он останется на этих уровнях до конца года. Сравниваем падение с предыдущими рецессиями на основе данных Statista.
🟢 19 февраля — 23 марта 2020 года — 🔻34%
Один из самых коротких медвежьих рынков в истории (он длился всего месяц) был связан с началом пандемии COVID-19. Она продолжает влиять на цепочки поставок даже сейчас, хотя к коронавирусу добавились и другие негативные факторы.
🔴 9 октября 2007 — 9 марта 2009 гг. — 🔻57%
Мировой экономический кризис, начавшийся с кризиса на рынке ипотечного кредитования, привел к банкротству 50 финансовых учреждений в США и был самым разрушительным для рынка за всю историю (этому посвящено много фильмов). S&P 500 за 17 месяцев потерял 57%, восстановился он только через 49 месяцев.
🔵 24 марта 2000 — 9 октября 2002 гг. — 🔻49%
Первая рецессия XXI века, известная как пузырь доткомов (взлет акций первых интернет-компаний, из них «выжили» только 50%), продлилась 31 месяц. На возврат S&P 500 к прежним уровням ушло 56 месяцев. Технологический индекс NASDAQ пострадал еще сильнее — его падение составило 78%, а к прежним уровням он поднимался пять лет.
🟤 16 июля 1990 — 11 октября 1990 гг. — 🔻20%
К кризису привели несколько факторов, включая окончание холодной войны (и сокращение расходов на оборонку), спад в строительстве, рост цен на нефть (в связи с вторжением Ирака в Кувейт) и слабую политику Центробанков западных стран. Эту рецессию сравнивают с текущей. Индекс широкого рынка тогда просел ровно на 20%, но падал недолго — 3 месяца, а спустя 4 месяца полностью восстановился.
⚫️ 25 августа 1987 — 4 декабря 1987 гг. — 🔻34%
Черный понедельник 19 октября 1987-го связан с сильнейшим однодневным падением рынка без явных причин (принято считать, что к обвалу привели действия трейдеров, в том числе алгоритмическая торговля). Тогда за сутки S&P 500 потерял 20,5% (Dow Jones Industrial — 22,6%), за 3 месяца медвежьего тренда падение составило 34%. Восстановление заняло 20 месяцев.
🟣 28 ноября 1980 — 12 августа 1982 гг. — 🔻27%
В начале 80-х рецессия на фоне энергетического кризиса 1979-го (из-за революции в Иране) затронула большую часть мира, став самой серьезной после Второй мировой войны. За 20 месяцев Standard and Poor's упал на 27%, но отскочил довольно быстро — всего за 3 месяца.
🟠 11 января 1973 — 3 октября 1974 гг. — 🔻48%
Нефтяной кризис 1973 года ознаменовал конец «золотой эпохи» капитализма — бурного развития экономик после Второй мировой. Тогда ОПЕК во главе с Саудовской Аравией ввела нефтяное эмбарго против стран, которые поддержали Израиль в Войне Судного дня. К концу эмбарго в 1974-м цена на нефть выросла на 300%. Медвежий рынок продлился 21 месяц, восстановление заняло еще 69.
#интересное
Обязательная информация
🤓 Новое валютное уравнение: что ждет рубль дальше?
В блоге МТС Инвестиций директор департамента по работе с акциями УК «Система Капитал» Константин Асатуров рассказывает о вариантах регулирования курса рубля.
Курс рубля во многом будет зависеть от того, какую стратегию регулирования нацвалюты выберут власти: вмешательство в формирование ее курса или сохранение плавающего режима. Пока консенсус в этом вопросе не достигнут.
В теории равновесный курс зависит от трех основных параметров:
1️⃣ Cальдо торгового баланса
Отражает разницу между экспортом и импортом. Его будет сложно вернуть к уровням прошлого года: экспорт вырос в том числе за счет роста цен на сырье, а восстановление импорта, вероятно, займет еще три-шесть месяцев и всё равно вряд ли сравняется с объемом экспорта.
2️⃣ Изменение золотовалютных резервов
Казалось бы, можно применить с помощью дружественных валют и драгоценных металлов, однако тут есть ряд «но». Последние слишком волатильны, чтобы можно было полностью в них переложиться.
3️⃣ Счет движения капитала
Вычисляется как разница вложений нерезидентов в страну и инвестиций резидентов за рубежом. Раньше ЦБ РФ его использовал в основном в одну сторону: повышая ключевую ставку, регулятор ограничивал оттоки из рубля, чтобы спасти его от сильной девальвации и заодно удерживал инфляцию в стране.
Полный текст статьи читайте на нашем сайте.
Обязательная информация
В блоге МТС Инвестиций директор департамента по работе с акциями УК «Система Капитал» Константин Асатуров рассказывает о вариантах регулирования курса рубля.
Курс рубля во многом будет зависеть от того, какую стратегию регулирования нацвалюты выберут власти: вмешательство в формирование ее курса или сохранение плавающего режима. Пока консенсус в этом вопросе не достигнут.
В теории равновесный курс зависит от трех основных параметров:
1️⃣ Cальдо торгового баланса
Отражает разницу между экспортом и импортом. Его будет сложно вернуть к уровням прошлого года: экспорт вырос в том числе за счет роста цен на сырье, а восстановление импорта, вероятно, займет еще три-шесть месяцев и всё равно вряд ли сравняется с объемом экспорта.
2️⃣ Изменение золотовалютных резервов
Казалось бы, можно применить с помощью дружественных валют и драгоценных металлов, однако тут есть ряд «но». Последние слишком волатильны, чтобы можно было полностью в них переложиться.
3️⃣ Счет движения капитала
Вычисляется как разница вложений нерезидентов в страну и инвестиций резидентов за рубежом. Раньше ЦБ РФ его использовал в основном в одну сторону: повышая ключевую ставку, регулятор ограничивал оттоки из рубля, чтобы спасти его от сильной девальвации и заодно удерживал инфляцию в стране.
Полный текст статьи читайте на нашем сайте.
Обязательная информация
💶 Паритет евро/доллара и падение иены: что происходит с мировыми валютами?
Когда инфляция в мире раскалена (это хорошо видно на карте, которую составили FT), регуляторы разных стран вынуждены стимулировать экономику, что, в свою очередь, приводит к укреплению одних валют по отношению к другим. NPR дают этому термин — «обратные валютные войны». Разбираемся, что происходит с основными парами.
🇪🇺 EUR/USD
12 июля стоимость евро сравнялась со стоимостью доллара впервые с декабря 2002-го (в какой-то момент за €1 давали $0,9998). Причина ослабления евро связана с остановкой газопровода «Северный поток — 1», по которому Германия импортировала 55 млрд м³ газа в год.
Хотя остановка была плановой (с 11 по 21 июля), власти ФРГ опасались, что Россия может не возобновить поставки — Газпром уже сокращал их на 40% в июне. В итоге опасения оправдались частично: 21 числа «Северный поток» вновь заработал, но на 30-40% от полной загрузки (данные разнятся).
Вторая причина падения евро — ожидание рецессии, вероятность которой в Европе сейчас выше, чем в США (инфляция в еврозоне в июне достигла 8,6%). ЕЦБ, в отличие от ФРС, впервые повысил ключевую ставку только 22 июля (на 0,5%) — он вынужден действовать осторожнее, поэтому инвестиционная привлекательность $ выше, чем €.
По мнению экспертов, ослабление валюты ЕС может продолжиться, если проблемы с поставками газа усугубятся. Однако ряд аналитиков считают, что евро был перепродан. Когда трейдеры заработают на падении, он может отскочить.
🇯🇵 USD/JPY
Пара USD/JPY в июле тоже отметилась беспрецедентными движениями. Японская иена достигла самых низкий значений с сентября 1998-го: $1 стоил ¥139. Это случилось на фоне новых данных по инфляции в США, которая ускорилась до 9,1% (максимум за 41 год). Инфляция в самой Японии в мае составила 2,4%.
С начала года иена потеряла по отношению к доллару 17%. При этом Банк Японии, хоть и выражает обеспокоенность падением, скорее всего, сохранит ультранизкие ставки (–0,1%) на следующем заседании. Reuters уточняет, что растущая разница в ставках между Японией и другими странами — основная причина ослабления JPY.
🇨🇭 EUR/CHF
Швейцарский франк, напротив, в июне стал единственной валютой G10, укрепившейся по отношению к доллару, но еще сильнее было укрепление к евро. EUR/CHF достигли паритета второй раз в 2022-м (первый — в марте). Ралли CHF связано с повышением ставки Национальным банком Швейцарии впервые с 2007 года, причем сразу на 50 б. п., до –0,25%. Инфляция в стране в июне составила 3,4%.
🇷🇺 USD/RUB
На российском рынке, который в значительной степени изолирован от мирового на фоне санкций, национальная валютам укрепилась до семилетних минимумов — мы писали об этом. В моменте $1 стоил менее 50 ₽. Bloomberg даже признавал рубль наряду с бразильским реалом лучшей валютой по укреплению к доллару.
Во многом это было вызвано политикой Банка России, который стремился обуздать 20-процентную инфляцию. Судя по всему, это удалось: в июне регулятор отчитался о рекордном за 20 лет удешевлении потребительской корзины и замедлении инфляции до 15,9%.
Впрочем, в июле валюта РФ ослабла. На фоне снятия части валютных ограничений, окончания налогового периода и ожидания валютных интервенций (возможно, они уже начались) за $1 давали 65 ₽. Считается, что для экономики России сильный рубль не выгоден (хотя выгоден населению). Комфортный уровень для бюджета — 70–80 ₽ за $1. По прогнозам экспертов, российская валюта может прийти к этим значениям до конца 2022-го, однако многое будет зависеть от скорости восстановления импорта.
#актуальное
Обязательная информация
Когда инфляция в мире раскалена (это хорошо видно на карте, которую составили FT), регуляторы разных стран вынуждены стимулировать экономику, что, в свою очередь, приводит к укреплению одних валют по отношению к другим. NPR дают этому термин — «обратные валютные войны». Разбираемся, что происходит с основными парами.
🇪🇺 EUR/USD
12 июля стоимость евро сравнялась со стоимостью доллара впервые с декабря 2002-го (в какой-то момент за €1 давали $0,9998). Причина ослабления евро связана с остановкой газопровода «Северный поток — 1», по которому Германия импортировала 55 млрд м³ газа в год.
Хотя остановка была плановой (с 11 по 21 июля), власти ФРГ опасались, что Россия может не возобновить поставки — Газпром уже сокращал их на 40% в июне. В итоге опасения оправдались частично: 21 числа «Северный поток» вновь заработал, но на 30-40% от полной загрузки (данные разнятся).
Вторая причина падения евро — ожидание рецессии, вероятность которой в Европе сейчас выше, чем в США (инфляция в еврозоне в июне достигла 8,6%). ЕЦБ, в отличие от ФРС, впервые повысил ключевую ставку только 22 июля (на 0,5%) — он вынужден действовать осторожнее, поэтому инвестиционная привлекательность $ выше, чем €.
По мнению экспертов, ослабление валюты ЕС может продолжиться, если проблемы с поставками газа усугубятся. Однако ряд аналитиков считают, что евро был перепродан. Когда трейдеры заработают на падении, он может отскочить.
🇯🇵 USD/JPY
Пара USD/JPY в июле тоже отметилась беспрецедентными движениями. Японская иена достигла самых низкий значений с сентября 1998-го: $1 стоил ¥139. Это случилось на фоне новых данных по инфляции в США, которая ускорилась до 9,1% (максимум за 41 год). Инфляция в самой Японии в мае составила 2,4%.
С начала года иена потеряла по отношению к доллару 17%. При этом Банк Японии, хоть и выражает обеспокоенность падением, скорее всего, сохранит ультранизкие ставки (–0,1%) на следующем заседании. Reuters уточняет, что растущая разница в ставках между Японией и другими странами — основная причина ослабления JPY.
🇨🇭 EUR/CHF
Швейцарский франк, напротив, в июне стал единственной валютой G10, укрепившейся по отношению к доллару, но еще сильнее было укрепление к евро. EUR/CHF достигли паритета второй раз в 2022-м (первый — в марте). Ралли CHF связано с повышением ставки Национальным банком Швейцарии впервые с 2007 года, причем сразу на 50 б. п., до –0,25%. Инфляция в стране в июне составила 3,4%.
🇷🇺 USD/RUB
На российском рынке, который в значительной степени изолирован от мирового на фоне санкций, национальная валютам укрепилась до семилетних минимумов — мы писали об этом. В моменте $1 стоил менее 50 ₽. Bloomberg даже признавал рубль наряду с бразильским реалом лучшей валютой по укреплению к доллару.
Во многом это было вызвано политикой Банка России, который стремился обуздать 20-процентную инфляцию. Судя по всему, это удалось: в июне регулятор отчитался о рекордном за 20 лет удешевлении потребительской корзины и замедлении инфляции до 15,9%.
Впрочем, в июле валюта РФ ослабла. На фоне снятия части валютных ограничений, окончания налогового периода и ожидания валютных интервенций (возможно, они уже начались) за $1 давали 65 ₽. Считается, что для экономики России сильный рубль не выгоден (хотя выгоден населению). Комфортный уровень для бюджета — 70–80 ₽ за $1. По прогнозам экспертов, российская валюта может прийти к этим значениям до конца 2022-го, однако многое будет зависеть от скорости восстановления импорта.
#актуальное
Обязательная информация
📈 Доверять ли техническому анализу в ситуации полной неопределенности?
Существует мнение, что на фоне сильной волатильности на рынке роль технического анализа возрастает. Особенно с учетом того, что компании стали более закрытыми и перестали раскрывать свои финансовые отчетности. Это было бы более справедливо, если рассматривать его как полноправную замену фундаментальному анализу. Но это не так.
В новой статье блога МТС Инвестиции мы рассмотрели вопросы:
🔶 Как работает технический анализ в инвестициях
Было бы просто: сравниваешь графики акций (или других активов), подставляешь значения объема торгов и цены в формулу и на выходе получаешь однозначный ответ ― покупать или продавать. В упрощенном виде в этом и есть основная идея технического анализа.
🔶 Ограничения и ошибки технического анализа
Приверженцы технического анализа скажут, что если он в ваших руках не работает, значит, вы не умеете его применять. Но сама модель имеет ряд объективных ограничений.
🔶 Когда технический анализ может быть полезен
В качестве дополнительного инструмента для определения конкретной точки входа и выхода в рынок на коротком отрезке технический анализ может пригодиться.
Полный текст статьи читайте на нашем сайте.
Обязательная информация
Существует мнение, что на фоне сильной волатильности на рынке роль технического анализа возрастает. Особенно с учетом того, что компании стали более закрытыми и перестали раскрывать свои финансовые отчетности. Это было бы более справедливо, если рассматривать его как полноправную замену фундаментальному анализу. Но это не так.
В новой статье блога МТС Инвестиции мы рассмотрели вопросы:
🔶 Как работает технический анализ в инвестициях
Было бы просто: сравниваешь графики акций (или других активов), подставляешь значения объема торгов и цены в формулу и на выходе получаешь однозначный ответ ― покупать или продавать. В упрощенном виде в этом и есть основная идея технического анализа.
🔶 Ограничения и ошибки технического анализа
Приверженцы технического анализа скажут, что если он в ваших руках не работает, значит, вы не умеете его применять. Но сама модель имеет ряд объективных ограничений.
🔶 Когда технический анализ может быть полезен
В качестве дополнительного инструмента для определения конкретной точки входа и выхода в рынок на коротком отрезке технический анализ может пригодиться.
Полный текст статьи читайте на нашем сайте.
Обязательная информация
👁 Big Brother: инвестиции в системы видеонаблюдения по всему миру
JPMorgan пишет, что концепцию «умного города» приняли 150+ городов. Это открывает широкие возможности для инвестиций в их инфраструктуру, которая среди прочего включает системы безопасности на базе искусственного интеллекта (ИИ). И хотя идея не кажется очевидной, рынок по темпам роста почти не уступает кибербезопасности и электрокарам.
Сектор видеонаблюдения широкий — он включает не только производство камер и комплектующих; еще это ПО, Big Data, ИИ, анализ биометрии и облачные технологии (например, для хранения записей — по типу SaaS). При этом он может развиваться за счет разных клиентов: по линии госпрограмм, в области личной или производственной безопасности, здоровья и бизнеса.
❓ Что говорят цифры
🔺 По данным BofA, 54% населения планеты живет в городах, укрупнение мегаполисов продолжится. К 2030 году на один город будет 10 млн жителей, а общее население планеты может достигнуть 11 млрд (9,7 млрд при контроле рождаемости). Чтобы справиться с притоком людей, города потратят на инфраструктуру $78 трлн в следующем десятилетии. Камеры тоже относятся к инфраструктуре.
🔺 Считается, что в 2019-м только на улицах городов было 770 млн камер (54% из них находились в Китае). К концу 2021-го число должно было увеличиться до миллиарда (то есть вырасти на 30%). И хотя реальные цифры не афишируются, правительства разных стран то и дело говорят о новых программах контроля, поэтому камер будет больше. Более того, миллионы камер нужно будет обслуживать и обновлять.
🔺 По данным Business Research, глобальный рынок технологий для видеонаблюдения в 2021-м оценивался в $114 млрд, по итогам 2022-го он может достигнуть $130 млрд, а к 2026-му вырасти почти до $215 млрд. Это предполагает CAGR 13,4%. Азиатский сегмент, а также рынок наблюдения с применением ИИ может расти быстрее, при CAGR 19,9%.
🔺 Отрасль пострадала из-за COVID-19 — проблемы с логистикой и нехватка сотрудников привели к снижению производства камер. Но спрос на них оставался высоким, поэтому компании должны получить «отложенную прибыль», сказано в отчете SSI Video Surveillance Deep Dive. В 2023 году большинство отраслевых аналитиков ждут бума продаж.
🔻 С другой стороны, сектор, как и все остальные, подвержен инфляции и другим экономическим факторам. Так, ВОЗ недавно призвала страны вернуть масочный режим. По мнению организации, варианты омикрона могут привести к всплеску госпитализаций по всему миру.
⁉️ Варианты для инвестиций
Крупнейшими производителями камер являются китайские Hikvision (40% мирового рынка), Dahua и еще пара имен — они доступны квалам. Для неквалов варианты тоже есть:
🔸 В РФ бенефициаром установки камер (из доступных на фондовом рынке) является Ростелеком и, в меньшей степени, МТС. Еще менее явный игрок — Сбербанк (ему принадлежит облачная платформа SberCloud, которая с 2019-го сотрудничает с частной компанией Ivideon).
🔸 В широком смысле системы безопасности (включая датчики, а не только камеры) для дома, промышленности, бизнеса выпускают Napco Security, Honeywell, Allegion, Alarm.com, OSI Systems, Fortune Brands Home & Security.
🔸 ПО для видеонаблюдения производят Verint Systems. Owlet предоставляют мониторы для контроля за детьми (BofA называют их одной из компаний будущего).
🔸 Альтернативой могут быть крупные разработчики ИИ-систем и облачных сервисов: IBM, Microsoft, Cisco, Google, Amazon, Alibaba, Baidu.
#инвестидеи
Обязательная информация
JPMorgan пишет, что концепцию «умного города» приняли 150+ городов. Это открывает широкие возможности для инвестиций в их инфраструктуру, которая среди прочего включает системы безопасности на базе искусственного интеллекта (ИИ). И хотя идея не кажется очевидной, рынок по темпам роста почти не уступает кибербезопасности и электрокарам.
Сектор видеонаблюдения широкий — он включает не только производство камер и комплектующих; еще это ПО, Big Data, ИИ, анализ биометрии и облачные технологии (например, для хранения записей — по типу SaaS). При этом он может развиваться за счет разных клиентов: по линии госпрограмм, в области личной или производственной безопасности, здоровья и бизнеса.
❓ Что говорят цифры
🔺 По данным BofA, 54% населения планеты живет в городах, укрупнение мегаполисов продолжится. К 2030 году на один город будет 10 млн жителей, а общее население планеты может достигнуть 11 млрд (9,7 млрд при контроле рождаемости). Чтобы справиться с притоком людей, города потратят на инфраструктуру $78 трлн в следующем десятилетии. Камеры тоже относятся к инфраструктуре.
🔺 Считается, что в 2019-м только на улицах городов было 770 млн камер (54% из них находились в Китае). К концу 2021-го число должно было увеличиться до миллиарда (то есть вырасти на 30%). И хотя реальные цифры не афишируются, правительства разных стран то и дело говорят о новых программах контроля, поэтому камер будет больше. Более того, миллионы камер нужно будет обслуживать и обновлять.
🔺 По данным Business Research, глобальный рынок технологий для видеонаблюдения в 2021-м оценивался в $114 млрд, по итогам 2022-го он может достигнуть $130 млрд, а к 2026-му вырасти почти до $215 млрд. Это предполагает CAGR 13,4%. Азиатский сегмент, а также рынок наблюдения с применением ИИ может расти быстрее, при CAGR 19,9%.
🔺 Отрасль пострадала из-за COVID-19 — проблемы с логистикой и нехватка сотрудников привели к снижению производства камер. Но спрос на них оставался высоким, поэтому компании должны получить «отложенную прибыль», сказано в отчете SSI Video Surveillance Deep Dive. В 2023 году большинство отраслевых аналитиков ждут бума продаж.
🔻 С другой стороны, сектор, как и все остальные, подвержен инфляции и другим экономическим факторам. Так, ВОЗ недавно призвала страны вернуть масочный режим. По мнению организации, варианты омикрона могут привести к всплеску госпитализаций по всему миру.
⁉️ Варианты для инвестиций
Крупнейшими производителями камер являются китайские Hikvision (40% мирового рынка), Dahua и еще пара имен — они доступны квалам. Для неквалов варианты тоже есть:
🔸 В РФ бенефициаром установки камер (из доступных на фондовом рынке) является Ростелеком и, в меньшей степени, МТС. Еще менее явный игрок — Сбербанк (ему принадлежит облачная платформа SberCloud, которая с 2019-го сотрудничает с частной компанией Ivideon).
🔸 В широком смысле системы безопасности (включая датчики, а не только камеры) для дома, промышленности, бизнеса выпускают Napco Security, Honeywell, Allegion, Alarm.com, OSI Systems, Fortune Brands Home & Security.
🔸 ПО для видеонаблюдения производят Verint Systems. Owlet предоставляют мониторы для контроля за детьми (BofA называют их одной из компаний будущего).
🔸 Альтернативой могут быть крупные разработчики ИИ-систем и облачных сервисов: IBM, Microsoft, Cisco, Google, Amazon, Alibaba, Baidu.
#инвестидеи
Обязательная информация
😭 Как изменилось состояние самых богатых владельцев криптовалюты
В июле 2022-го биткоин торговался с дисконтом 70% к максимумам, весь рынок криптовалюты потерял почти $2 трлн капитализации после ралли в 2021 году. Пока неясно, что ждет цифровую валюту дальше, но число биткоиновых миллионеров уже сократилось в четыре раза. Сколько потеряли самые богатые из них?
1️⃣ Чанпэн Чжао — потерял $77 млрд
Основатель и CEO биржи Binance в ноябре 2021 года был крупнейшим владельцем криптовалюты — его активы оценивались в $96 млрд. К середине июля 2022-го, по данным индекса Bloomberg Billionaires, состояние китайского бизнесмена (он также известен под псевдонимом CZ) сократилось менее чем до $19 млрд, то есть потери составили почти 80%.
2️⃣ Сэм Бэнкман-Фрид — потерял $17,3 млрд
«Новый Марк Цукерберг» в прошлом году стал самым богатым миллиардером в мире среди людей младше 30 лет. Состояние основателя и директора криптообменной платформы FTX.com на пике достигало $26,5 млрд, сейчас — только $9,2 млрд.
3️⃣ Брайан Армстронг — потерял $11,5 млрд
Американский предприниматель и гендиректор криптобиржи Coinbase — третьей по объему операций после двух перечисленных выше — в период максимумов на рынке криптовалюты владел $13,7 млрд, сейчас его состояние уменьшилось до $2,2 млрд. Компания Coinbase, которая провела яркое IPO в апреле 2021 года, получив оценку почти $100 млрд, сейчас имеет капитализацию $11,86 млрд.
4️⃣ Близнецы Уинклвоссы — потеряли всего по $800 млн
Тайлер и Кэмерон Уинклвоссы, придумавшие в 2002-м соцсеть ConnectU, сделали состояние на судах с Цукербергом. По их словам, он украл у них идею Facebook (владелец сети, компания Meta, признана экстремистской, ее деятельность в России запрещена).
В рамках мирового соглашения в 2008-м они получили $65 млн и по меньшей мере $11 млн инвестировали в биткоин. Позже они запустили биржу Gemini и стали владельцами NFT-платформы Nifty Gateway (еще они играют в рок-группе Mars-Junction). Несмотря на множество цифровых активов, им удалось потерять меньше, чем остальным, пишет The Street. Состояние каждого из братьев после «криптозимы» уменьшилось на $800 млн и сейчас составляет $3 млрд.
5️⃣ Майкл Сейлор — потерял $700 млн
Компания MicroStrategy впервые купила криптовалюту в августе 2020-го, а уже к концу года суммарно инвестировала в биткоин порядка $1 млрд, чтобы лучше использовать средства на балансе. На фоне этого акции поставщика ПО в какой-то момент выросли более чем на 700%.
Примерно с тех пор CEO MicroStrategy Майкл Сейлор стал ярым сторонником биткоина (по мнению Investopedia, он замыкает топ криптомиллиардеров). Forbes оценивал его состояние в 2021 году в $2,3 млрд, сейчас бизнесмен может рассчитывать на $1,6 млрд.
#интересное
Обязательная информация
В июле 2022-го биткоин торговался с дисконтом 70% к максимумам, весь рынок криптовалюты потерял почти $2 трлн капитализации после ралли в 2021 году. Пока неясно, что ждет цифровую валюту дальше, но число биткоиновых миллионеров уже сократилось в четыре раза. Сколько потеряли самые богатые из них?
1️⃣ Чанпэн Чжао — потерял $77 млрд
Основатель и CEO биржи Binance в ноябре 2021 года был крупнейшим владельцем криптовалюты — его активы оценивались в $96 млрд. К середине июля 2022-го, по данным индекса Bloomberg Billionaires, состояние китайского бизнесмена (он также известен под псевдонимом CZ) сократилось менее чем до $19 млрд, то есть потери составили почти 80%.
2️⃣ Сэм Бэнкман-Фрид — потерял $17,3 млрд
«Новый Марк Цукерберг» в прошлом году стал самым богатым миллиардером в мире среди людей младше 30 лет. Состояние основателя и директора криптообменной платформы FTX.com на пике достигало $26,5 млрд, сейчас — только $9,2 млрд.
3️⃣ Брайан Армстронг — потерял $11,5 млрд
Американский предприниматель и гендиректор криптобиржи Coinbase — третьей по объему операций после двух перечисленных выше — в период максимумов на рынке криптовалюты владел $13,7 млрд, сейчас его состояние уменьшилось до $2,2 млрд. Компания Coinbase, которая провела яркое IPO в апреле 2021 года, получив оценку почти $100 млрд, сейчас имеет капитализацию $11,86 млрд.
4️⃣ Близнецы Уинклвоссы — потеряли всего по $800 млн
Тайлер и Кэмерон Уинклвоссы, придумавшие в 2002-м соцсеть ConnectU, сделали состояние на судах с Цукербергом. По их словам, он украл у них идею Facebook (владелец сети, компания Meta, признана экстремистской, ее деятельность в России запрещена).
В рамках мирового соглашения в 2008-м они получили $65 млн и по меньшей мере $11 млн инвестировали в биткоин. Позже они запустили биржу Gemini и стали владельцами NFT-платформы Nifty Gateway (еще они играют в рок-группе Mars-Junction). Несмотря на множество цифровых активов, им удалось потерять меньше, чем остальным, пишет The Street. Состояние каждого из братьев после «криптозимы» уменьшилось на $800 млн и сейчас составляет $3 млрд.
5️⃣ Майкл Сейлор — потерял $700 млн
Компания MicroStrategy впервые купила криптовалюту в августе 2020-го, а уже к концу года суммарно инвестировала в биткоин порядка $1 млрд, чтобы лучше использовать средства на балансе. На фоне этого акции поставщика ПО в какой-то момент выросли более чем на 700%.
Примерно с тех пор CEO MicroStrategy Майкл Сейлор стал ярым сторонником биткоина (по мнению Investopedia, он замыкает топ криптомиллиардеров). Forbes оценивал его состояние в 2021 году в $2,3 млрд, сейчас бизнесмен может рассчитывать на $1,6 млрд.
#интересное
Обязательная информация
🌎 Что нужно знать про ВВП и почему он важен для инвесторов?
Говоря о состоянии экономики той или иной страны, финансисты часто оперируют данными ВВП. Например, Всемирный банк прогнозирует замедление роста глобальной экономики в 2022 году до 2,9%. Что это значит, при чем тут ВВП и как он влияет на инвестиции?
❓ Что такое ВВП
Валовый внутренний продукт (Gross Domestic Product, GDP) — это общая стоимость всех товаров и услуг, произведенных страной за конкретный период времени как для внутреннего потребления, так и на экспорт (чистый экспорт — за вычетом импорта). ВВП может быть номинальным (с учетом текущих цен) и реальным (без учета инфляции), методов расчета несколько.
Считают его обычно за год или квартал — в России данные публикует Росстат. Согласно последним данным, в I квартале 2022 года экономика выросла на 3,5% относительно того же квартала предыдущего года, ВВП составил 34,6 трлн рублей.
Оценку ВВП могут давать и другие акторы. Минэкономразвития в мае зафиксировало сокращение экономики на 4,3% в годовом выражении, а по итогам года министерство ждет падения на 7,8% (консенсус-прогноз аналитиков — минус 8,3%).
Помимо обычного есть ВВП на душу населения (GDP per capita), то есть ВВП, поделенное на число жителей страны. Его считают международные организации (ООН, МВФ) в долларах США. Чем выше показатель, тем лучше. Он нужен для сравнения экономик между собой и, с оговорками, уровня жизни людей.
❓ Почему ВВП важен инвесторам
ВВП служит индикатором здоровья экономики. Он помогает центральным банкам реагировать на кризисы, предвидеть риски рецессии и стагфляции, а правительствам субсидировать отрасли экономики, следить за ситуацией на рынке труда (при росте ВВП рабочих мест должно становиться больше), снижать или повышать налоги и так далее.
Инвесторы, ориентируясь на прогнозы по росту ВВП, могут принимать решения об инвестициях в ту или иную экономику — покупать акций компаний из этой страны, ETF и ПИФы, ориентированные на развивающиеся рынки, а если ВВП падает, наоборот, делать ребалансировку портфеля.
Например, инвестиции в китайские компании могут заинтересовать долгосрочных инвесторов, если учесть, что экономика КНР к 2036 году станет первой в мире с ВВП $55,1 трлн. Сейчас показатель страны — $16,8 трлн. Для сравнения, ВВП США через 15 лет будет $43,2 трлн.
Еще пример: ВВП США в I кв. 2022-го сократился на 1,6% (это аннуализированный показатель, его нужно разделить на 4 для сопоставления с другими странами). Во II кв., по предварительным данным, объем производства снова упал — на 0,9% (аналитики ждали роста 0,5%). Падение на протяжение двух кварталов подряд обычно означает рецессию, акции могут потерять еще 20%. Значит, инвесторам нужно выбирать подходящие инструменты.
С другой стороны, принимать инвестиционные решения нужно, опираясь на анализ большого количества данных (включая отчетность компаний и обзоры рынка), а для оценки уровня жизни лучше пользоваться интегральными показателями — например, индексом развития человеческого потенциала ООН.
#актуальное
Обязательная информация
Говоря о состоянии экономики той или иной страны, финансисты часто оперируют данными ВВП. Например, Всемирный банк прогнозирует замедление роста глобальной экономики в 2022 году до 2,9%. Что это значит, при чем тут ВВП и как он влияет на инвестиции?
❓ Что такое ВВП
Валовый внутренний продукт (Gross Domestic Product, GDP) — это общая стоимость всех товаров и услуг, произведенных страной за конкретный период времени как для внутреннего потребления, так и на экспорт (чистый экспорт — за вычетом импорта). ВВП может быть номинальным (с учетом текущих цен) и реальным (без учета инфляции), методов расчета несколько.
Считают его обычно за год или квартал — в России данные публикует Росстат. Согласно последним данным, в I квартале 2022 года экономика выросла на 3,5% относительно того же квартала предыдущего года, ВВП составил 34,6 трлн рублей.
Оценку ВВП могут давать и другие акторы. Минэкономразвития в мае зафиксировало сокращение экономики на 4,3% в годовом выражении, а по итогам года министерство ждет падения на 7,8% (консенсус-прогноз аналитиков — минус 8,3%).
Помимо обычного есть ВВП на душу населения (GDP per capita), то есть ВВП, поделенное на число жителей страны. Его считают международные организации (ООН, МВФ) в долларах США. Чем выше показатель, тем лучше. Он нужен для сравнения экономик между собой и, с оговорками, уровня жизни людей.
В апреле 2022 года, по статистикеpercapita) МВФ, лидерами по ВВП на душу населения были Люксембург, Ирландия, Норвегия, Швейцария и Катар. Россия находилась на 69-м месте из 216 с показателем $12 575 на человека.
❓ Почему ВВП важен инвесторам
ВВП служит индикатором здоровья экономики. Он помогает центральным банкам реагировать на кризисы, предвидеть риски рецессии и стагфляции, а правительствам субсидировать отрасли экономики, следить за ситуацией на рынке труда (при росте ВВП рабочих мест должно становиться больше), снижать или повышать налоги и так далее.
Инвесторы, ориентируясь на прогнозы по росту ВВП, могут принимать решения об инвестициях в ту или иную экономику — покупать акций компаний из этой страны, ETF и ПИФы, ориентированные на развивающиеся рынки, а если ВВП падает, наоборот, делать ребалансировку портфеля.
Например, инвестиции в китайские компании могут заинтересовать долгосрочных инвесторов, если учесть, что экономика КНР к 2036 году станет первой в мире с ВВП $55,1 трлн. Сейчас показатель страны — $16,8 трлн. Для сравнения, ВВП США через 15 лет будет $43,2 трлн.
Еще пример: ВВП США в I кв. 2022-го сократился на 1,6% (это аннуализированный показатель, его нужно разделить на 4 для сопоставления с другими странами). Во II кв., по предварительным данным, объем производства снова упал — на 0,9% (аналитики ждали роста 0,5%). Падение на протяжение двух кварталов подряд обычно означает рецессию, акции могут потерять еще 20%. Значит, инвесторам нужно выбирать подходящие инструменты.
Кстати, по ситуации на фондовом рынке можно предсказать динамику ВВП, а чтобы оценить фондовый рынок страны, можно разделить капитализацию компаний, которые на нем представлены, на ВВП — это будет аналогом мультипликатора P/S.
С другой стороны, принимать инвестиционные решения нужно, опираясь на анализ большого количества данных (включая отчетность компаний и обзоры рынка), а для оценки уровня жизни лучше пользоваться интегральными показателями — например, индексом развития человеческого потенциала ООН.
#актуальное
Обязательная информация
🤖 Для IT-компаний России открываются перспективы. Выбрали интересные акции
Президент России предложил поддержать быстрорастущих техов страны. На фоне этого котировки IT-компаний пошли вверх. Конкретные меры по поддержке пока не озвучены, но можно выделить основных бенефициаров правительственной инициативы.
❓ Что произошло
18 июля на заседании Совета по стратегическому развитию и нацпроектам Владимир Путин высказался в поддержку компаний роста — в пример он привел Ozon и Яндекс. По словам президента, они убыточны и не имеют серьезных активов, поэтому не могут рассчитывать на кредитование российской финансовой системы. Вместе с тем они перспективны.
Раньше эти компании финансировались за счет иностранного капитала, доступ к которому сейчас отрезан. Поэтому нужны механизмы привлечения отечественных частных инвесторов. Их должны разработать «в кратчайшие сроки» Министерство финансов и Банк России.
На фоне новостей акции Ozon и Яндекса за день выросли на 9,14% и 3%. Бумаги других IT-компаний тоже были в тренде, отраслевой индекс Мосбиржи MOEXIT в моменте прибавил 4%, но позже скорректировался. С начала года технологические компании РФ потеряли почти 63% (основной индекс Московской биржи просел меньше — на 45%).
⁉️ Стоит ли инвестировать
Данный триггер может стать долгосрочным, если мы увидим реальные действия властей по поддержке компаний отрасли, говорит управляющий директор департамента по работе с акциями УК «Система Капитал» Константин Асатуров. Но пока эта новость для рынка останется разовой, хоть и с положительным уклоном.
С другой стороны, российские акции исторически стоят дешевле зарубежных (из-за высоких страновых рисков и рисков корпоративного управления), при этом во многих сферах они не уступают западным конкурентам (и даже превосходят их). Правда, большая часть перспективных стартапов сосредоточена в частных руках.
Еще одним доводом в пользу инвестиций могут быть льготы — до конца 2022 года акции и облигации высокотехнологичных компаний России не облагаются НДФЛ при продаже. ЦБ и Минфин могут продлить действие инициативы еще на 5 лет. Список «льготных» бумаг есть на сайте MOEX (опять же, пока он весьма скромный).
❗️ Варианты для инвестиций
1️⃣ Positive Technologies, которая вышла на Мосбиржу только в декабре 2021-го, несмотря на общий упадок российского рынка с конца февраля, наоборот, выросла на 40% (по данным на 20.07.2022). Компания связана с кибербезопасностью (рынок в РФ может прибавить 50–100% по итогам 2022 года, при том что IT-рынок в целом, скорее всего, сократится). Вдобавок группа платит дивиденды и работает с крупнейшими эмитентами страны.
2️⃣ Ozon может выиграть от параллельного импорта и роста интернет-торговли в России (на фоне сокращения аренды и зарплат сотрудников), пишет Forbes.
3️⃣ Те же драйверы роста имеют место и для Яндекса (а также платформы Яндекс.Маркет), который дополнительно может извлечь прибыль из монопольного положения на рынках рекламы и стриминга после введения санкций и ухода зарубежных конкурентов.
4️⃣ HeadHunter по итогам I квартала 2022-го отчитался о росте выручки на 56,7%. Хотя в этом году рекрутинговая отрасль может столкнуться с проблемами, в перспективе риск будет «переварен», считают аналитики, а компания сохранит лидирующие позиции на рынке (ей принадлежит доля более 50%). Сейчас акции HH торгуются по минимальной цене — в первом полугодии они стали одними из лидеров падения и потеряли 76,4%.
➡️ Еще варианты: Softline (компания может разделиться на российскую и зарубежную), VK (их перспективы лучше оценивать после разделения активов со Сбером), Циан.
#инвестидеи
Обязательная информация
Президент России предложил поддержать быстрорастущих техов страны. На фоне этого котировки IT-компаний пошли вверх. Конкретные меры по поддержке пока не озвучены, но можно выделить основных бенефициаров правительственной инициативы.
❓ Что произошло
18 июля на заседании Совета по стратегическому развитию и нацпроектам Владимир Путин высказался в поддержку компаний роста — в пример он привел Ozon и Яндекс. По словам президента, они убыточны и не имеют серьезных активов, поэтому не могут рассчитывать на кредитование российской финансовой системы. Вместе с тем они перспективны.
Раньше эти компании финансировались за счет иностранного капитала, доступ к которому сейчас отрезан. Поэтому нужны механизмы привлечения отечественных частных инвесторов. Их должны разработать «в кратчайшие сроки» Министерство финансов и Банк России.
На фоне новостей акции Ozon и Яндекса за день выросли на 9,14% и 3%. Бумаги других IT-компаний тоже были в тренде, отраслевой индекс Мосбиржи MOEXIT в моменте прибавил 4%, но позже скорректировался. С начала года технологические компании РФ потеряли почти 63% (основной индекс Московской биржи просел меньше — на 45%).
⁉️ Стоит ли инвестировать
Данный триггер может стать долгосрочным, если мы увидим реальные действия властей по поддержке компаний отрасли, говорит управляющий директор департамента по работе с акциями УК «Система Капитал» Константин Асатуров. Но пока эта новость для рынка останется разовой, хоть и с положительным уклоном.
С другой стороны, российские акции исторически стоят дешевле зарубежных (из-за высоких страновых рисков и рисков корпоративного управления), при этом во многих сферах они не уступают западным конкурентам (и даже превосходят их). Правда, большая часть перспективных стартапов сосредоточена в частных руках.
Еще одним доводом в пользу инвестиций могут быть льготы — до конца 2022 года акции и облигации высокотехнологичных компаний России не облагаются НДФЛ при продаже. ЦБ и Минфин могут продлить действие инициативы еще на 5 лет. Список «льготных» бумаг есть на сайте MOEX (опять же, пока он весьма скромный).
❗️ Варианты для инвестиций
1️⃣ Positive Technologies, которая вышла на Мосбиржу только в декабре 2021-го, несмотря на общий упадок российского рынка с конца февраля, наоборот, выросла на 40% (по данным на 20.07.2022). Компания связана с кибербезопасностью (рынок в РФ может прибавить 50–100% по итогам 2022 года, при том что IT-рынок в целом, скорее всего, сократится). Вдобавок группа платит дивиденды и работает с крупнейшими эмитентами страны.
2️⃣ Ozon может выиграть от параллельного импорта и роста интернет-торговли в России (на фоне сокращения аренды и зарплат сотрудников), пишет Forbes.
3️⃣ Те же драйверы роста имеют место и для Яндекса (а также платформы Яндекс.Маркет), который дополнительно может извлечь прибыль из монопольного положения на рынках рекламы и стриминга после введения санкций и ухода зарубежных конкурентов.
4️⃣ HeadHunter по итогам I квартала 2022-го отчитался о росте выручки на 56,7%. Хотя в этом году рекрутинговая отрасль может столкнуться с проблемами, в перспективе риск будет «переварен», считают аналитики, а компания сохранит лидирующие позиции на рынке (ей принадлежит доля более 50%). Сейчас акции HH торгуются по минимальной цене — в первом полугодии они стали одними из лидеров падения и потеряли 76,4%.
➡️ Еще варианты: Softline (компания может разделиться на российскую и зарубежную), VK (их перспективы лучше оценивать после разделения активов со Сбером), Циан.
#инвестидеи
Обязательная информация
🙈 Обзор рынка российских ПИФов за первое полугодие 2022 года
На фоне снижения ключевой ставки (до 8% на последнем заседании ЦБ РФ) и падения доходности депозитов инвесторы впервые за четыре месяца стали возвращать свои средства в инвестиционные фонды — в основном связанные с облигациями и золотом. Фонды акций, напротив, продолжают терять пайщиков (причем не только в России).
❓ Что происходит на рынке ПИФов
В отчете за первое полугодие 2022 года НАУФОР отмечает, что с января по июнь стоимость чистых активов открытых паевых фондов уменьшилась примерно на четверть и сейчас составляет 700 млрд рублей — это соответствует уровням двухлетней давности. При этом пайщики вывели из них порядка 30 млрд рублей.
Основная причина — турбулентность на российских рынках и санкции со стороны западных регуляторов, которые в том числе привели к заморозке ценных бумаг, которые хранятся на счетах НРД в глобальных депозитариях. Сильнее всего пострадали ПИФы, ориентированные на иностранные акции и евробонды.
Сейчас полноценно функционирует только 60% ОПИФов и такой же процент БПИФов — торги 130 фондами (с 3 млн пайщиков) заблокированы, уточняет президент НАУФОР Алексей Тимофеев. В будущем проблема должна быть решена (фонды уже постепенно возобновляют торги), в том числе за счет реорганизации некоторых ПИФов, но потребуется время.
🔅 Пайщики постепенно возвращаются в фонды
В июне инфляция в России замедлилась до 15,9% в годовом выражении. Как следствие, Банк России снизил ключевую ставку (с 20% в апреле до 8% в июле 2022-го). Доходность депозитов тоже упала — до 7,6% и, вероятно, продолжит падать. В итоге розничные ПИФы впервые с января зафиксировали приток средств на 2,76 млрд рублей. Тренд может продолжиться, но есть нюансы:
🔸 Биржевые ПИФы (торгуются на фондовом рынке) продолжают терять пайщиков — за месяц из них вывели 860 млн рублей.
🔸 Приток средств связан в основном с ОПИФами, которые привлекают инвесторов через банковские отделения — их прирост составил 3,5 млрд рублей.
🔸 Среди всех фондов лидируют ПИФы, ориентированные на золото, — их активы выросли на 1,92 млрд рублей. На втором месте по популярности — фонды облигаций.
🔸 Фонды акций и смешанных инвестиций потеряли 0,73 и 1,1 млрд рублей соответственно. Хорошая новость: это в три раза меньше майского оттока.
⁉️ Доходность российских ПИФов в июне 2022 года
Из 156 крупнейших розничных фондов России 97 оказались убыточными в июне 2022-го. А вот фонды облигаций принесли доход — до 7,9%, по данным Investfunds. Дальнейшее снижение ставки Центробанком может привести к росту котировок среднесрочных и долгосрочных долговых инструментов, поэтому, с учетом переоценки, облигационные ПИФы могут принести 11–12% годовых, считают эксперты.
Ряд паевых фондов УК «Система Капитал» тоже показал положительную доходность: как по итогам июня, так и по итогам первого полугодия 2022-го. Подробнее — на сайте компании.
#интересное
Обязательная информация
На фоне снижения ключевой ставки (до 8% на последнем заседании ЦБ РФ) и падения доходности депозитов инвесторы впервые за четыре месяца стали возвращать свои средства в инвестиционные фонды — в основном связанные с облигациями и золотом. Фонды акций, напротив, продолжают терять пайщиков (причем не только в России).
❓ Что происходит на рынке ПИФов
В отчете за первое полугодие 2022 года НАУФОР отмечает, что с января по июнь стоимость чистых активов открытых паевых фондов уменьшилась примерно на четверть и сейчас составляет 700 млрд рублей — это соответствует уровням двухлетней давности. При этом пайщики вывели из них порядка 30 млрд рублей.
Основная причина — турбулентность на российских рынках и санкции со стороны западных регуляторов, которые в том числе привели к заморозке ценных бумаг, которые хранятся на счетах НРД в глобальных депозитариях. Сильнее всего пострадали ПИФы, ориентированные на иностранные акции и евробонды.
Сейчас полноценно функционирует только 60% ОПИФов и такой же процент БПИФов — торги 130 фондами (с 3 млн пайщиков) заблокированы, уточняет президент НАУФОР Алексей Тимофеев. В будущем проблема должна быть решена (фонды уже постепенно возобновляют торги), в том числе за счет реорганизации некоторых ПИФов, но потребуется время.
🔅 Пайщики постепенно возвращаются в фонды
В июне инфляция в России замедлилась до 15,9% в годовом выражении. Как следствие, Банк России снизил ключевую ставку (с 20% в апреле до 8% в июле 2022-го). Доходность депозитов тоже упала — до 7,6% и, вероятно, продолжит падать. В итоге розничные ПИФы впервые с января зафиксировали приток средств на 2,76 млрд рублей. Тренд может продолжиться, но есть нюансы:
🔸 Биржевые ПИФы (торгуются на фондовом рынке) продолжают терять пайщиков — за месяц из них вывели 860 млн рублей.
🔸 Приток средств связан в основном с ОПИФами, которые привлекают инвесторов через банковские отделения — их прирост составил 3,5 млрд рублей.
🔸 Среди всех фондов лидируют ПИФы, ориентированные на золото, — их активы выросли на 1,92 млрд рублей. На втором месте по популярности — фонды облигаций.
🔸 Фонды акций и смешанных инвестиций потеряли 0,73 и 1,1 млрд рублей соответственно. Хорошая новость: это в три раза меньше майского оттока.
Акции переживают спад по всему миру. Для сравнения, в США фонды акций во втором квартале 2022-го лишились $2 трлн чистых активов на фоне рекордной инфляции, сократившись в общей сложности на 18%.
⁉️ Доходность российских ПИФов в июне 2022 года
Из 156 крупнейших розничных фондов России 97 оказались убыточными в июне 2022-го. А вот фонды облигаций принесли доход — до 7,9%, по данным Investfunds. Дальнейшее снижение ставки Центробанком может привести к росту котировок среднесрочных и долгосрочных долговых инструментов, поэтому, с учетом переоценки, облигационные ПИФы могут принести 11–12% годовых, считают эксперты.
Ряд паевых фондов УК «Система Капитал» тоже показал положительную доходность: как по итогам июня, так и по итогам первого полугодия 2022-го. Подробнее — на сайте компании.
#интересное
Обязательная информация
🔥 Как жара в Европе (и во всем мире) влияет на экономику?
В июле 2022-го в ЕС установилась аномальная жара, что стало продолжением мирового тренда — весной температурные рекорды фиксировали в США, Китае и Индии. В Португалии термометр показал 47 °C, в Британии — 40,3 °C. По мнению климатологов, волны жары — одно из самых заметных последствий изменения климата. Они влияют и на экономику и приводят к колоссальным издержкам.
❇️ Очевидные последствия жаркой погоды
🔸 Увеличение числа смертей. Чтобы оценить реальные цифры, потребуется время, но, например, в 2003 году волна жары в Европе привела к гибели 70 тыс. человек.
🔸 Рост числа пожаров (и трудности при их тушении). К середине года во Франции и Португалии горело более 300 км² лесов, в Испании к 19 июля бушевало 30 пожаров в разных частях страны (масштабы разрушений в Аргентине еще страшнее — здесь с февраля сгорело около 9 тыс. км²).
🔸 Сбои в логистике: страны останавливают работу транспорта, закрывают офисы и учебные заведения. Иногда даже аэропортов (лондонский «Лутон»), потому что взлетные полосы «закипают». Страдает инфраструктура — дороги, рельсовые пути, линии электропередач и опоры мостов во многих странах не рассчитаны на высокие температуры.
🔸 Приостановка работы компаний ведет к снижению производительности труда. Это ухудшает производственную активность (PMI), которая и так падает в ЕС с февраля 2022-го (соотношение новых заказов и запасов минимальное с 2009 года, что указывает на серьезный спад производства).
🔸 Наконец, жара способствует высыханию водоемов. Уровень воды в Рейне, ключевом для грузоперевозок ФРГ, не восстановится до сентября (раньше баржи могли перевозить по реке тысячи тонн, сейчас ограничены 350). Компании должны перестраивать маршруты.
✳️ Скрытые, но более ощутимые последствия жары
🔹 Для работы кондиционеров нужно много энергии, которая на фоне санкций против РФ в дефиците для западных стран. Это способствует росту цен: только в июле газ в Европе подорожал более чем на 35%, с начала года — на 155%, а уголь — на 158%. Стоимость производства удобрений, стали, цемента, пластика и стекла тоже растет.
🔹 Высокая температура воды в реках приводит к падению мощности гидроэлектростанций и атомных электростанций — водоемы не в состоянии охлаждать реакторы. «Проседает» выработка ветровой энергии. Это вынуждает энергетически независимые страны конкурировать за топливо, чтобы накопить запасы перед зимой.
🔹 Жара ведет к падению урожая, что критично в условиях кризиса. Во Франции, крупнейшем экспортере пшеницы в ЕС, в 2022-м урожай упадет на 7% — до 32,9 млн тонн.
❎ Потери для экономики ЕС в цифрах
С 1980 по 2020 гг. страны Европы из-за погодных явлений потеряли от €450 до €520 млрд. По другим данным, волны жары в среднем снижали ВВП региона на 0,5% каждый год на протяжение последних 10 лет (в США рост температуры на один градус выше средних значений грозит падением ВВП на 0,25%).
Сейчас проблемы еврозоны усугубляет инфляция — 8,9% в июне (недавно ЕЦБ повысил ставку впервые за 11 лет до 0,5%). Экономика ЕС может сократиться в июле — сентябре 2022-го, считает экономист S&P Global Крис Уильямсон, а осенью и зимой энергетический кризис готовит ей новые вызовы. Но в целом прогноз пока позитивный — аналитики ждут роста ВВП на 2,7% по итогам года.
При этом в будущем издержки, вероятно, будут расти, Европа становится одним из центров аномальной жары. К 2030-му из-за высоких температур будет теряться до 2% рабочего времени ежегодно, жара лишит рабочих мест до 80 млн человек — экономические потери могут составить $2,4 трлн.
#актуальное
Обязательная информация
В июле 2022-го в ЕС установилась аномальная жара, что стало продолжением мирового тренда — весной температурные рекорды фиксировали в США, Китае и Индии. В Португалии термометр показал 47 °C, в Британии — 40,3 °C. По мнению климатологов, волны жары — одно из самых заметных последствий изменения климата. Они влияют и на экономику и приводят к колоссальным издержкам.
❇️ Очевидные последствия жаркой погоды
🔸 Увеличение числа смертей. Чтобы оценить реальные цифры, потребуется время, но, например, в 2003 году волна жары в Европе привела к гибели 70 тыс. человек.
🔸 Рост числа пожаров (и трудности при их тушении). К середине года во Франции и Португалии горело более 300 км² лесов, в Испании к 19 июля бушевало 30 пожаров в разных частях страны (масштабы разрушений в Аргентине еще страшнее — здесь с февраля сгорело около 9 тыс. км²).
🔸 Сбои в логистике: страны останавливают работу транспорта, закрывают офисы и учебные заведения. Иногда даже аэропортов (лондонский «Лутон»), потому что взлетные полосы «закипают». Страдает инфраструктура — дороги, рельсовые пути, линии электропередач и опоры мостов во многих странах не рассчитаны на высокие температуры.
🔸 Приостановка работы компаний ведет к снижению производительности труда. Это ухудшает производственную активность (PMI), которая и так падает в ЕС с февраля 2022-го (соотношение новых заказов и запасов минимальное с 2009 года, что указывает на серьезный спад производства).
🔸 Наконец, жара способствует высыханию водоемов. Уровень воды в Рейне, ключевом для грузоперевозок ФРГ, не восстановится до сентября (раньше баржи могли перевозить по реке тысячи тонн, сейчас ограничены 350). Компании должны перестраивать маршруты.
✳️ Скрытые, но более ощутимые последствия жары
🔹 Для работы кондиционеров нужно много энергии, которая на фоне санкций против РФ в дефиците для западных стран. Это способствует росту цен: только в июле газ в Европе подорожал более чем на 35%, с начала года — на 155%, а уголь — на 158%. Стоимость производства удобрений, стали, цемента, пластика и стекла тоже растет.
🔹 Высокая температура воды в реках приводит к падению мощности гидроэлектростанций и атомных электростанций — водоемы не в состоянии охлаждать реакторы. «Проседает» выработка ветровой энергии. Это вынуждает энергетически независимые страны конкурировать за топливо, чтобы накопить запасы перед зимой.
🔹 Жара ведет к падению урожая, что критично в условиях кризиса. Во Франции, крупнейшем экспортере пшеницы в ЕС, в 2022-м урожай упадет на 7% — до 32,9 млн тонн.
❎ Потери для экономики ЕС в цифрах
С 1980 по 2020 гг. страны Европы из-за погодных явлений потеряли от €450 до €520 млрд. По другим данным, волны жары в среднем снижали ВВП региона на 0,5% каждый год на протяжение последних 10 лет (в США рост температуры на один градус выше средних значений грозит падением ВВП на 0,25%).
Сейчас проблемы еврозоны усугубляет инфляция — 8,9% в июне (недавно ЕЦБ повысил ставку впервые за 11 лет до 0,5%). Экономика ЕС может сократиться в июле — сентябре 2022-го, считает экономист S&P Global Крис Уильямсон, а осенью и зимой энергетический кризис готовит ей новые вызовы. Но в целом прогноз пока позитивный — аналитики ждут роста ВВП на 2,7% по итогам года.
При этом в будущем издержки, вероятно, будут расти, Европа становится одним из центров аномальной жары. К 2030-му из-за высоких температур будет теряться до 2% рабочего времени ежегодно, жара лишит рабочих мест до 80 млн человек — экономические потери могут составить $2,4 трлн.
#актуальное
Обязательная информация
⚡Вот это новости: коротко о главном за прошедшую неделю
🌍 Глобальный рынок
Рынки консолидируются на достигнутых уровнях. На прошедшей неделе S&P 500 прибавил символические 0,3%, при этом волатильность была довольно высокой, индексы реагировали на отчетности и макроэкономическую статистику. Компании в целом отчитываются не так плохо, как ждал консенсус, а прирост рабочих мест позволяет оттягивать момент признания наличия рецессии.
🇷🇺 Российский рынок
Российский рынок потерял 7%, отыгрывая падения нефтяных цен и мировую геополитику. При этом рубль слабо отреагировал на обвал на нефтяном рынке и ослаб всего на 1,5%, которые, впрочем, уже почти полностью вернул в ходе торговой сессии в понедельник. Тем временем на российском рынке продолжается сезон отчетностей: Норникель и VEON показали нейтральные результаты за 1П22, а Evraz, Юнипро и X5 приятно удивили сильным отчетом за тот же период. Последний также отличился очередным приобретением: на этот раз под M&A активность отечественного ритейлера попали розничные сети Красный Яр и Слата, владеющие почти 600 магазинами в Восточной Сибири. Из других новостей выделим пожар на складе Ozon в Подмосковье, ущерб от чего предварительно оценивается в 10 млрд руб. (сам склад и товары на нем были застрахованы на 17 млрд руб.), появление деталей слияния ФСК и Россетей, что обрушило акции последней на 20% из-за низкой оценки активов в рамках конвертации, и выход проекта стратегии развития металлургической отрасли от Минпромторга, который можно смело назвать довольно пессимистичным для сталелитейщиков (в базовом сценарии выпуск стали к 2030 лишь вернется к уровню 2021).
⚫ Нефть
Нефть потеряла сразу 14% на фоне роста числа заражений коронавирусом и сильной макростатистики в США. Так, последнее предполагает, что ФРС сможет более активно повышать ставку в связи с сильными данными рынка труда, а это в свою очередь сулит более сильный доллар. При этом даже решение об увеличении добычи на скромные 100 тыс. бар. в сутки в сентябре со стороны ОПЕК+, несмотря на недавние просьбы со стороны США и других западных стран, не позволило сменить тренд. Еженедельная статистика в США была умеренно негативной: благодаря распродажам стратегических резервов запасы нефти в стране увеличились на 4,5 млн бар. (ожидали снижения на 0,6 млн бар.), добыча осталась неизменной на уровне 12,1 млн бар. в сутки, а количество вышек снизилось на 7 до 598 единиц.
#weekly
Обязательная информация
https://telegra.ph/file/413b5c0edf34a933a9358.jpg
🌍 Глобальный рынок
Рынки консолидируются на достигнутых уровнях. На прошедшей неделе S&P 500 прибавил символические 0,3%, при этом волатильность была довольно высокой, индексы реагировали на отчетности и макроэкономическую статистику. Компании в целом отчитываются не так плохо, как ждал консенсус, а прирост рабочих мест позволяет оттягивать момент признания наличия рецессии.
🇷🇺 Российский рынок
Российский рынок потерял 7%, отыгрывая падения нефтяных цен и мировую геополитику. При этом рубль слабо отреагировал на обвал на нефтяном рынке и ослаб всего на 1,5%, которые, впрочем, уже почти полностью вернул в ходе торговой сессии в понедельник. Тем временем на российском рынке продолжается сезон отчетностей: Норникель и VEON показали нейтральные результаты за 1П22, а Evraz, Юнипро и X5 приятно удивили сильным отчетом за тот же период. Последний также отличился очередным приобретением: на этот раз под M&A активность отечественного ритейлера попали розничные сети Красный Яр и Слата, владеющие почти 600 магазинами в Восточной Сибири. Из других новостей выделим пожар на складе Ozon в Подмосковье, ущерб от чего предварительно оценивается в 10 млрд руб. (сам склад и товары на нем были застрахованы на 17 млрд руб.), появление деталей слияния ФСК и Россетей, что обрушило акции последней на 20% из-за низкой оценки активов в рамках конвертации, и выход проекта стратегии развития металлургической отрасли от Минпромторга, который можно смело назвать довольно пессимистичным для сталелитейщиков (в базовом сценарии выпуск стали к 2030 лишь вернется к уровню 2021).
⚫ Нефть
Нефть потеряла сразу 14% на фоне роста числа заражений коронавирусом и сильной макростатистики в США. Так, последнее предполагает, что ФРС сможет более активно повышать ставку в связи с сильными данными рынка труда, а это в свою очередь сулит более сильный доллар. При этом даже решение об увеличении добычи на скромные 100 тыс. бар. в сутки в сентябре со стороны ОПЕК+, несмотря на недавние просьбы со стороны США и других западных стран, не позволило сменить тренд. Еженедельная статистика в США была умеренно негативной: благодаря распродажам стратегических резервов запасы нефти в стране увеличились на 4,5 млн бар. (ожидали снижения на 0,6 млн бар.), добыча осталась неизменной на уровне 12,1 млн бар. в сутки, а количество вышек снизилось на 7 до 598 единиц.
#weekly
Обязательная информация
https://telegra.ph/file/413b5c0edf34a933a9358.jpg
📜 Топ-3 корпоративных бондов с размещением в августе: чем они интересны?
ЦБ РФ снизил ключевую ставку до 8% и понизил прогноз по инфляции на 2022 год — она должна составить 12–15% (вместо 14–17% ранее). С учетом дефляционного тренда ставка может упасть еще, доходность облигаций — тоже. Сейчас неплохой момент зафиксировать относительно высокий процент на ближайшие годы за счет новых бондов.
🚘 Делимобиль — 10 августа
Компания планирует выпустить дебютные трехлетние облигации объемом 3 млрд ₽ 10 августа 2022-го. Ожидаемая доходность — 13–13,5%. Купоны будут выплачиваться четыре раза в год.
Делимобиль оказывает услуги каршеринга в 10 городах РФ, причем в Москве он занимает значительную долю рынка. Всего у эмитента 7,5 млн пользователей, которые совершают 90 тыс. поездок ежедневно. 26 мая АКРА присвоила эмитенту кредитный рейтинг А+ (RU). Выручка компании в I кв. 2022-го составила 3,5 млрд ₽ (рост 68% год к году), скорректированная EBITDA — 0,45 млрд ₽ (+108%). Полученные от размещения средства она планирует направить на расширение парка и регионального присутствия.
Главный риск для сектора: растущая стоимость машин и их ремонта (цены на авто выросли до 45% в феврале — марте 2022-го и вряд ли снизятся). Второй риск ― падение покупательской способности россиян. С другой стороны, спрос на каршеринг в последние месяцы, наоборот, вырос на треть — сейчас покупке новых машин пользователи могут предпочитать аренду.
🧰 МТС Банк — 5 августа
5 августа эмитент выпустил облигации 001P-02 объемом 7 млрд ₽. Срок размещения — 3 года, ставка купона — 9,55%. Выплаты тоже будут квартальными.
МТС Банк имеет кредитный рейтинг ruА- и A.ru от Эксперт и НКР и способен восполнить дефицит на рынке банковских выпусков с высоким рейтингом, отмечает Финам. Среди банков страны он занимает 32-е место по объему чистых активов (308,27 млрд ₽) и является одним из лидеров POS-кредитования (займы на покупки онлайн и офлайн), которое постепенно восстанавливается после просадки в начале года.
Эмитентом на 99,8% владеет компания МТС. В случае снижения доли ниже контрольной инвесторы имеют право на досрочный выкуп бондов.
🔗 РУСАЛ — 3 августа
В начале июля Русал (рейтинг АКРА — A+(RU)) отметился новостями о возможном слиянии с Норникелем, а в конце месяца стал первой компанией в РФ, выпустившей бонды с номиналом в юанях и доходностью около 3,7% на момент начала торгов 3 августа (для справки, инфляция в КНР в июне 2022-го достигла 2,5%).
Из-за высокого спроса компания разместила сразу два выпуска. Объем каждого — 2 млрд Ұ, срок размещения — 5 лет. Бумаги доступны на Мосбирже, минимальный лот — тысяча юаней (чуть больше 9 тыс. ₽).
Несмотря на растущую популярность китайской валюты среди российских инвесторов (по объему торгов на Мосбирже она обгоняет евро и доллар с рекордным суточным оборотом 67,1 млрд ₽), инструментов для инвестиций в юанях, если не считать гонконгские акции, пока мало. В этом плане бумаги Русала могут быть одним из перспективных вариантов для инвестиций.
#инвестидеи
Обязательная информация
ЦБ РФ снизил ключевую ставку до 8% и понизил прогноз по инфляции на 2022 год — она должна составить 12–15% (вместо 14–17% ранее). С учетом дефляционного тренда ставка может упасть еще, доходность облигаций — тоже. Сейчас неплохой момент зафиксировать относительно высокий процент на ближайшие годы за счет новых бондов.
🚘 Делимобиль — 10 августа
Компания планирует выпустить дебютные трехлетние облигации объемом 3 млрд ₽ 10 августа 2022-го. Ожидаемая доходность — 13–13,5%. Купоны будут выплачиваться четыре раза в год.
Делимобиль оказывает услуги каршеринга в 10 городах РФ, причем в Москве он занимает значительную долю рынка. Всего у эмитента 7,5 млн пользователей, которые совершают 90 тыс. поездок ежедневно. 26 мая АКРА присвоила эмитенту кредитный рейтинг А+ (RU). Выручка компании в I кв. 2022-го составила 3,5 млрд ₽ (рост 68% год к году), скорректированная EBITDA — 0,45 млрд ₽ (+108%). Полученные от размещения средства она планирует направить на расширение парка и регионального присутствия.
Главный риск для сектора: растущая стоимость машин и их ремонта (цены на авто выросли до 45% в феврале — марте 2022-го и вряд ли снизятся). Второй риск ― падение покупательской способности россиян. С другой стороны, спрос на каршеринг в последние месяцы, наоборот, вырос на треть — сейчас покупке новых машин пользователи могут предпочитать аренду.
🧰 МТС Банк — 5 августа
5 августа эмитент выпустил облигации 001P-02 объемом 7 млрд ₽. Срок размещения — 3 года, ставка купона — 9,55%. Выплаты тоже будут квартальными.
МТС Банк имеет кредитный рейтинг ruА- и A.ru от Эксперт и НКР и способен восполнить дефицит на рынке банковских выпусков с высоким рейтингом, отмечает Финам. Среди банков страны он занимает 32-е место по объему чистых активов (308,27 млрд ₽) и является одним из лидеров POS-кредитования (займы на покупки онлайн и офлайн), которое постепенно восстанавливается после просадки в начале года.
Эмитентом на 99,8% владеет компания МТС. В случае снижения доли ниже контрольной инвесторы имеют право на досрочный выкуп бондов.
🔗 РУСАЛ — 3 августа
В начале июля Русал (рейтинг АКРА — A+(RU)) отметился новостями о возможном слиянии с Норникелем, а в конце месяца стал первой компанией в РФ, выпустившей бонды с номиналом в юанях и доходностью около 3,7% на момент начала торгов 3 августа (для справки, инфляция в КНР в июне 2022-го достигла 2,5%).
Из-за высокого спроса компания разместила сразу два выпуска. Объем каждого — 2 млрд Ұ, срок размещения — 5 лет. Бумаги доступны на Мосбирже, минимальный лот — тысяча юаней (чуть больше 9 тыс. ₽).
Несмотря на растущую популярность китайской валюты среди российских инвесторов (по объему торгов на Мосбирже она обгоняет евро и доллар с рекордным суточным оборотом 67,1 млрд ₽), инструментов для инвестиций в юанях, если не считать гонконгские акции, пока мало. В этом плане бумаги Русала могут быть одним из перспективных вариантов для инвестиций.
#инвестидеи
Обязательная информация
🧮 От триллера до спортивной драмы: вдохновляющие фильмы про математиков
Если вас привлекают инвестиции, вероятно, работать с числами вам нравится. И хотя для покупки акций по базовым стратегиям быть гением не нужно, есть области, где без углубленных знаний не обойтись. Новая подборка фильмов — о числах и математике. Возможно, они подстегнут ваш интерес к расчетам или просто помогут скоротать вечер.
1️⃣ «Скрытые фигуры» (2016)
Приключенческая лента, как и многие в подборке, основана на реальных событиях. В центре истории — три афроамериканки, которые в разгар космической гонки 1960-х занимались расчетами в NASA, преодолевая расовые и гендерные предрассудки. Фильм собрал массу наград, включая премию Гильдии сценаристов. Это ода упрямству и скрытым гениям, которые стоят за величайшими достижениями человечества.
2️⃣ «Игра в имитацию» (2014)
Драма про Алана Тьюринга, основоположника теории искусственного интеллекта и создателя первых компьютеров, с помощью которых британцы взломали немецкие шифровальные машины «Энигма» и «Лоренц» во время Второй мировой войны. Одна из самых ярких ролей Бенедикта Камбербэтча.
3️⃣ «Человек, который изменил все» (2011)
Спортивный байопик с Брэдом Питтом и Джоной Хиллом про то, как тандем менеджера и экономиста из Йеля с помощью аналитики навсегда меняет бейсбол (например, они статистически доказывают, что процент занятия игроком базы после выхода на биту для победы может быть важнее, чем другие качества спортсмена). Смотреть стоит хотя бы ради яркого (и необычного) актерского дуэта.
4️⃣ «Двадцать одно» (2008)
Лента об игровой зависимости, что в некотором роде тоже роднит ее с инвестициями. Главный герой, студент MIT, не может оплатить обучение в Гарварде. Знания помогают ему войти в команду ребят, которые хотят использовать теорию вероятности, чтобы обыграть казино в блэкджек. Фильм иногда критикуют за шаблонность, но математики в нем, наоборот, показаны не просто гиками — они почти так же круты, как Джеймс Бонд.
5️⃣ «Западня Ферма» (2007)
Если ищете триллер в духе «Куба» или «Пилы», только про математиков, — испанский фильм «Западня Ферма» подойдет идеально. Это история о четырех ученых, которые приезжают в дом по приглашению загадочного Ферма, чтобы решить великую загадку. Однако их ждет западня — стены комнаты, в которой они собрались, будут сжиматься, и единственный способ выбраться — решать головоломки.
6️⃣ «Игры разума» (2001)
Легендарная драма с Расселом Кроу — биография нобелевского лауреата Джона Форбса Нэша. Его работы используют в экономике по сей день. По сюжету блестящий математик (тоже студент MIT) соглашается работать на ЦРУ, но позже выясняется, что секретная миссия — плод его воображения, у героя шизофрения. «Игры разума» удостоились четырех статуэток «Оскар» и в целом стали одним из самых вдохновляющих фильмов века.
Знаете еще хорошие фильмы? Напишите в комментариях!
#интересное
Обязательная информация
Если вас привлекают инвестиции, вероятно, работать с числами вам нравится. И хотя для покупки акций по базовым стратегиям быть гением не нужно, есть области, где без углубленных знаний не обойтись. Новая подборка фильмов — о числах и математике. Возможно, они подстегнут ваш интерес к расчетам или просто помогут скоротать вечер.
1️⃣ «Скрытые фигуры» (2016)
Приключенческая лента, как и многие в подборке, основана на реальных событиях. В центре истории — три афроамериканки, которые в разгар космической гонки 1960-х занимались расчетами в NASA, преодолевая расовые и гендерные предрассудки. Фильм собрал массу наград, включая премию Гильдии сценаристов. Это ода упрямству и скрытым гениям, которые стоят за величайшими достижениями человечества.
2️⃣ «Игра в имитацию» (2014)
Драма про Алана Тьюринга, основоположника теории искусственного интеллекта и создателя первых компьютеров, с помощью которых британцы взломали немецкие шифровальные машины «Энигма» и «Лоренц» во время Второй мировой войны. Одна из самых ярких ролей Бенедикта Камбербэтча.
3️⃣ «Человек, который изменил все» (2011)
Спортивный байопик с Брэдом Питтом и Джоной Хиллом про то, как тандем менеджера и экономиста из Йеля с помощью аналитики навсегда меняет бейсбол (например, они статистически доказывают, что процент занятия игроком базы после выхода на биту для победы может быть важнее, чем другие качества спортсмена). Смотреть стоит хотя бы ради яркого (и необычного) актерского дуэта.
4️⃣ «Двадцать одно» (2008)
Лента об игровой зависимости, что в некотором роде тоже роднит ее с инвестициями. Главный герой, студент MIT, не может оплатить обучение в Гарварде. Знания помогают ему войти в команду ребят, которые хотят использовать теорию вероятности, чтобы обыграть казино в блэкджек. Фильм иногда критикуют за шаблонность, но математики в нем, наоборот, показаны не просто гиками — они почти так же круты, как Джеймс Бонд.
5️⃣ «Западня Ферма» (2007)
Если ищете триллер в духе «Куба» или «Пилы», только про математиков, — испанский фильм «Западня Ферма» подойдет идеально. Это история о четырех ученых, которые приезжают в дом по приглашению загадочного Ферма, чтобы решить великую загадку. Однако их ждет западня — стены комнаты, в которой они собрались, будут сжиматься, и единственный способ выбраться — решать головоломки.
6️⃣ «Игры разума» (2001)
Легендарная драма с Расселом Кроу — биография нобелевского лауреата Джона Форбса Нэша. Его работы используют в экономике по сей день. По сюжету блестящий математик (тоже студент MIT) соглашается работать на ЦРУ, но позже выясняется, что секретная миссия — плод его воображения, у героя шизофрения. «Игры разума» удостоились четырех статуэток «Оскар» и в целом стали одним из самых вдохновляющих фильмов века.
Знаете еще хорошие фильмы? Напишите в комментариях!
#интересное
Обязательная информация
🗄 Как будет работать конвертация депозитарных расписок в акции?
15 августа стартовала автоматическая конвертация депозитарных расписок российских эмитентов, о чем ЦБ РФ объявил заранее. По заверениям регулятора, держатели АДР и ГДР смогут обменять их на акции быстрее чем через месяц. Объясняем, кого затронет процесс и что о нем нужно знать.
❗️ Кратко о депозитарных расписках
Напомним, ДР — это инструмент, который позволяет инвестировать в акции, торгующиеся на иностранной бирже, оставаясь на бирже своей страны. По сути, это сертификат на право владения акцией. Подробно мы писали в отдельном материале.
Что касается аббревиатур: АДР (американские расписки) торгуются в США, ГДР (глобальные) — в остальных странах, а ЕДР (европейские) — конкретно на Парижской бирже. Также есть РДР — расписки иностранных компаний, которые торгуются в РФ. К последним относятся, например, Yandex, TCS Group, Ozon и РУСАЛ, потому что они зарегистрированы не в РФ (хотя формально считаются российскими).
❓ Зачем нужна конвертация и как она будет работать
28 февраля 2022-го американские биржи NYSE и NASDAQ заблокировали торги бумагами российских компаний, позже то же самое сделала Лондонская фондовая биржа (LSE). Перед этим расписки существенно упали в цене на фоне распродажи среди иностранных инвесторов.
В ответ на это в апреле Госдума РФ приняла закон о делистинге расписок российских компаний с иностранных бирж и их конвертации в локальные акции. Однако процесс замер из-за разрыва «моста» между НРД и клирингами Euroclear и Clearstream (мы писали об этом в блоге).
⚠️ При этом часть компаний получила лицензию на сохранение программы расписок. Примерно для 30 эмитентов она бессрочная, для 5 — временная, а для 19 запрет сохранился.
Преимущественно для последних в июне Госдума и приняла новый закон — о принудительной расконвертации заблокированных расписок без обращения к иностранной инфраструктуре (позже Cleasrtream все-таки возобновил конвертацию, но смысла в этом, по сути, не было). Еще через месяц — к концу июля ЦБ РФ наконец определил порядок конвертации депозитарных расписок в акции.
По логике Банка России, с 15 августа 2022-го эмитенты должны:
🔸 В течение 5 дней запустить процесс конвертации, обратившись в соответствующий депозитарий — в этом случае инвесторам ничего делать не нужно, только ждать (процесс может занять меньше месяца, говорит ЦБ).
🔸 Либо в течение 3 дней попросить отсрочку у Центробанка. Тогда инвесторы вправе требовать принудительную конвертацию, но ее порядок пока не определен.
⁉️ Кого затронет конвертация, а кого — нет
Важно отметить, что конвертация (если эмитент ее инициирует) коснется расписок только тех компаний, у которых уже есть акции на российских биржах и которые не попадают под программу сохранения расписок. Это Сбербанк, ВТБ, МТС, Лукойл, Акрон, Аэрофлот, Газпром, Интер РАО, Магнит, ММК, Мосэнерго, НМТП, Роснефть, Ростелеком, Россети, Русгидро, Черкизово и ФСК ЕЭС.
Для компаний, которые получили отсрочку либо изначально котируются на зарубежных биржах, а в России доступны как расписки, ничего не меняется. Поэтому закон не затронет бумаги Ozon, Fix Price, HeadHunter, QIWI, Polymetal, VK, X5 Retail Group, TCS и еще некоторых эмитентов (полный список). Делистинг им не грозит.
#актуальное
Обязательная информация
15 августа стартовала автоматическая конвертация депозитарных расписок российских эмитентов, о чем ЦБ РФ объявил заранее. По заверениям регулятора, держатели АДР и ГДР смогут обменять их на акции быстрее чем через месяц. Объясняем, кого затронет процесс и что о нем нужно знать.
❗️ Кратко о депозитарных расписках
Напомним, ДР — это инструмент, который позволяет инвестировать в акции, торгующиеся на иностранной бирже, оставаясь на бирже своей страны. По сути, это сертификат на право владения акцией. Подробно мы писали в отдельном материале.
Пример: АДР МТС, которые торгуются на Нью-Йоркской фондовой бирже и дают американским инвесторам доступ к российской компании. Обыкновенные акции МТС котируются на Московской бирже.
Что касается аббревиатур: АДР (американские расписки) торгуются в США, ГДР (глобальные) — в остальных странах, а ЕДР (европейские) — конкретно на Парижской бирже. Также есть РДР — расписки иностранных компаний, которые торгуются в РФ. К последним относятся, например, Yandex, TCS Group, Ozon и РУСАЛ, потому что они зарегистрированы не в РФ (хотя формально считаются российскими).
❓ Зачем нужна конвертация и как она будет работать
28 февраля 2022-го американские биржи NYSE и NASDAQ заблокировали торги бумагами российских компаний, позже то же самое сделала Лондонская фондовая биржа (LSE). Перед этим расписки существенно упали в цене на фоне распродажи среди иностранных инвесторов.
В ответ на это в апреле Госдума РФ приняла закон о делистинге расписок российских компаний с иностранных бирж и их конвертации в локальные акции. Однако процесс замер из-за разрыва «моста» между НРД и клирингами Euroclear и Clearstream (мы писали об этом в блоге).
⚠️ При этом часть компаний получила лицензию на сохранение программы расписок. Примерно для 30 эмитентов она бессрочная, для 5 — временная, а для 19 запрет сохранился.
Преимущественно для последних в июне Госдума и приняла новый закон — о принудительной расконвертации заблокированных расписок без обращения к иностранной инфраструктуре (позже Cleasrtream все-таки возобновил конвертацию, но смысла в этом, по сути, не было). Еще через месяц — к концу июля ЦБ РФ наконец определил порядок конвертации депозитарных расписок в акции.
По логике Банка России, с 15 августа 2022-го эмитенты должны:
🔸 В течение 5 дней запустить процесс конвертации, обратившись в соответствующий депозитарий — в этом случае инвесторам ничего делать не нужно, только ждать (процесс может занять меньше месяца, говорит ЦБ).
🔸 Либо в течение 3 дней попросить отсрочку у Центробанка. Тогда инвесторы вправе требовать принудительную конвертацию, но ее порядок пока не определен.
⁉️ Кого затронет конвертация, а кого — нет
Важно отметить, что конвертация (если эмитент ее инициирует) коснется расписок только тех компаний, у которых уже есть акции на российских биржах и которые не попадают под программу сохранения расписок. Это Сбербанк, ВТБ, МТС, Лукойл, Акрон, Аэрофлот, Газпром, Интер РАО, Магнит, ММК, Мосэнерго, НМТП, Роснефть, Ростелеком, Россети, Русгидро, Черкизово и ФСК ЕЭС.
Для компаний, которые получили отсрочку либо изначально котируются на зарубежных биржах, а в России доступны как расписки, ничего не меняется. Поэтому закон не затронет бумаги Ozon, Fix Price, HeadHunter, QIWI, Polymetal, VK, X5 Retail Group, TCS и еще некоторых эмитентов (полный список). Делистинг им не грозит.
#актуальное
Обязательная информация
‼️Стать квалифицированным инвестором будет сложнее
Если вы планировали получить статус квалифицированного инвестора, но откладывали, советуем поторопиться. Центральный банк РФ намерен усложнить процедуру и еще сильнее ограничить доступ неопытным игрокам к сложным и рискованным инструментам на рынке.
В новой статье блога МТС Инвестиции мы рассмотрели вопросы:
🔶 Новая инициатива ЦБ
Банк России в июле предложил временно ограничить возможность неквалифицированным инвесторам покупать иностранные инструменты.
🔶 Откуда пошли квалы и неквалы в России?
Статус квалифицированного инвестора стоит получать, когда вы действительно уверены в себе и обладаете достаточными навыками, чтобы самостоятельно торговать на фондовом рынке.
🔶 Как получить статус квалифицированного инвестора в 2022 году
Самый распространенный способ стать квалом ― накопить на счетах активы на сумму от 6 млн рублей и получить статус через брокера или управляющую компанию.
🔶 Опыт других стран
В США, Великобритании и на большей части Евросоюза есть свои аналоги статуса квалифицированного инвестора, призванные уберечь граждан от покупки высокорисковых активов.
Полный текст статьи читайте на нашем сайте.
Обязательная информация
Если вы планировали получить статус квалифицированного инвестора, но откладывали, советуем поторопиться. Центральный банк РФ намерен усложнить процедуру и еще сильнее ограничить доступ неопытным игрокам к сложным и рискованным инструментам на рынке.
В новой статье блога МТС Инвестиции мы рассмотрели вопросы:
🔶 Новая инициатива ЦБ
Банк России в июле предложил временно ограничить возможность неквалифицированным инвесторам покупать иностранные инструменты.
🔶 Откуда пошли квалы и неквалы в России?
Статус квалифицированного инвестора стоит получать, когда вы действительно уверены в себе и обладаете достаточными навыками, чтобы самостоятельно торговать на фондовом рынке.
🔶 Как получить статус квалифицированного инвестора в 2022 году
Самый распространенный способ стать квалом ― накопить на счетах активы на сумму от 6 млн рублей и получить статус через брокера или управляющую компанию.
🔶 Опыт других стран
В США, Великобритании и на большей части Евросоюза есть свои аналоги статуса квалифицированного инвестора, призванные уберечь граждан от покупки высокорисковых активов.
Полный текст статьи читайте на нашем сайте.
Обязательная информация