💥 Вот это новости: коротко о главном за прошлую неделю
🌍 Глобальный рынок
Глобальные рынки вновь вернулись к отрицательной динамике. На прошедшей неделе S&P 500 потерял 2,2%, Nasdaq 4,1%. Серьёзным испытанием для рынка станут предстоящий сезон отчётностей, который может выявить слабые места в экономике, а также макроэкономическая статистика за 2 квартал. По предварительным оценкам ВВП США за 2 квартал может второй раз подряд показать отрицательный рост, в связи с чем может быть объявлена официальная рецессия.
🇷🇺 Российский рынок
Российский рынок потерял 8% на фоне негативного сюрприза от Газпрома. При этом рубль ослаб на 2%, но это не помогло индексу Мосбиржи. Главной новостью прошлой недели, естественно, стало решение ГОСА Газпрома отказаться от дивидендов за 2021, несмотря на рекомендацию от СД, что привело к падению всего рынка. Из других новостей отметим хорошие результаты ПИК за 2021, запланированную индексацию цен на удобрения в 2022, включение Владимира Потанина в санкционный список Великобритании и государственные субсидии Аэрофлоту на 50 млрд рублей. Также выделим утверждение финальных дивидендов со стороны Роснефти и Ростелекома за 2021.
⚫ Нефть
Нефть потеряла 1,5% на фоне противоречивых новостей. С одной стороны, ухудшение ситуации с коронавирусом (за июнь был впервые за полгода зафиксирован прирост заболевших в месячном выражении) и сильный доллар продолжили давить на котировки черного золота. С другой, сложная политическая ситуация теперь уже в Ливии и обсуждаемый со стороны G7 механизм установления потолка цен на российскую нефть, что грозит энергетической катастрофой в случае ответных мер, сдержали нисходящий тренд. В итоге нефть немного скорректировалась за неделю, а сам рынок продолжил занимать выжидательную позицию. Еженедельная статистика в США была нейтральной: запасы нефти в стране сократились на 2,8 млн бар., добыча выросла на 0,1 до 12,1 млн бар. в сутки (рекордные уровни с начала года), а количество вышек увеличилось на 1 до 595 единиц.
#weekly
Обязательная информация
https://telegra.ph/file/413b5c0edf34a933a9358.jpg
🌍 Глобальный рынок
Глобальные рынки вновь вернулись к отрицательной динамике. На прошедшей неделе S&P 500 потерял 2,2%, Nasdaq 4,1%. Серьёзным испытанием для рынка станут предстоящий сезон отчётностей, который может выявить слабые места в экономике, а также макроэкономическая статистика за 2 квартал. По предварительным оценкам ВВП США за 2 квартал может второй раз подряд показать отрицательный рост, в связи с чем может быть объявлена официальная рецессия.
🇷🇺 Российский рынок
Российский рынок потерял 8% на фоне негативного сюрприза от Газпрома. При этом рубль ослаб на 2%, но это не помогло индексу Мосбиржи. Главной новостью прошлой недели, естественно, стало решение ГОСА Газпрома отказаться от дивидендов за 2021, несмотря на рекомендацию от СД, что привело к падению всего рынка. Из других новостей отметим хорошие результаты ПИК за 2021, запланированную индексацию цен на удобрения в 2022, включение Владимира Потанина в санкционный список Великобритании и государственные субсидии Аэрофлоту на 50 млрд рублей. Также выделим утверждение финальных дивидендов со стороны Роснефти и Ростелекома за 2021.
⚫ Нефть
Нефть потеряла 1,5% на фоне противоречивых новостей. С одной стороны, ухудшение ситуации с коронавирусом (за июнь был впервые за полгода зафиксирован прирост заболевших в месячном выражении) и сильный доллар продолжили давить на котировки черного золота. С другой, сложная политическая ситуация теперь уже в Ливии и обсуждаемый со стороны G7 механизм установления потолка цен на российскую нефть, что грозит энергетической катастрофой в случае ответных мер, сдержали нисходящий тренд. В итоге нефть немного скорректировалась за неделю, а сам рынок продолжил занимать выжидательную позицию. Еженедельная статистика в США была нейтральной: запасы нефти в стране сократились на 2,8 млн бар., добыча выросла на 0,1 до 12,1 млн бар. в сутки (рекордные уровни с начала года), а количество вышек увеличилось на 1 до 595 единиц.
#weekly
Обязательная информация
https://telegra.ph/file/413b5c0edf34a933a9358.jpg
🛠Инвестиции в сырьевой сектор: на какие компании стоит обратить внимание
Рост цен на энергоносители и сырье переключил внимание многих инвесторов на компании из этих секторов. По каким-то направлениям рынок уже перегрет, в других сохраняется хороший потенциал роста.
В новой статье блога МТС Инвестиции мы рассмотрели инвестиции в следующие отрасли:
🔶 Сырьевой сектор в 2022 году
Спрос на сырье остается высоким, а ограниченное предложение продолжает удерживать цены на топовых уровнях, особенно в отдельных регионах.
🔶 Энергетика
В энергетическом секторе, исходя из текущих цен, к инвестициям следует подходить очень аккуратно.
🔶 Добыча полезных ископаемых и металлургия
В текущих условиях мы считаем черную металлургию не очень привлекательным сектором для инвестиций.
🔶 Химия и агрохимия
Направления базовой химии и производства удобрений могут быть интересны с точки зрения инвестиций, в среднесрочной перспективе здесь ожидается рост.
Учитывая текущие вызовы, необходимо быть крайне осторожными в выборе акций российских эмитентов. Ряд зарубежных компаний отрасли можно приобрести на бирже Санкт-Петербурга или через иностранного брокера.
Важно! Инвестиции через СПБ биржу и зарубежные организации в настоящий момент сопряжены с высокими рисками из-за угрозы заморозки счета или активов.
Полный текст статьи читайте на нашем сайте.
Обязательная информация
Рост цен на энергоносители и сырье переключил внимание многих инвесторов на компании из этих секторов. По каким-то направлениям рынок уже перегрет, в других сохраняется хороший потенциал роста.
В новой статье блога МТС Инвестиции мы рассмотрели инвестиции в следующие отрасли:
🔶 Сырьевой сектор в 2022 году
Спрос на сырье остается высоким, а ограниченное предложение продолжает удерживать цены на топовых уровнях, особенно в отдельных регионах.
🔶 Энергетика
В энергетическом секторе, исходя из текущих цен, к инвестициям следует подходить очень аккуратно.
🔶 Добыча полезных ископаемых и металлургия
В текущих условиях мы считаем черную металлургию не очень привлекательным сектором для инвестиций.
🔶 Химия и агрохимия
Направления базовой химии и производства удобрений могут быть интересны с точки зрения инвестиций, в среднесрочной перспективе здесь ожидается рост.
Учитывая текущие вызовы, необходимо быть крайне осторожными в выборе акций российских эмитентов. Ряд зарубежных компаний отрасли можно приобрести на бирже Санкт-Петербурга или через иностранного брокера.
Важно! Инвестиции через СПБ биржу и зарубежные организации в настоящий момент сопряжены с высокими рисками из-за угрозы заморозки счета или активов.
Полный текст статьи читайте на нашем сайте.
Обязательная информация
🇷🇺 Какие российские компании выплатят дивиденды в 2022 году
В недавнем письме ЦБ РФ рекомендовал банкам отказаться от выплаты дивидендов акционерам до конца года для «обеспечения финансовой устойчивости» в условиях санкций. Ранее от выплат уже самостоятельно отказались Мосбиржа, X5 Group, Русагро и другие эмитенты. Однако некоторые компании, наоборот, намерены выплатить рекордные суммы.
В скобках указан последний день, когда инвесторы могут купить акции эмитента, чтобы претендовать на получение дивидендных выплат.
⛽️ Роснефть (11 июля)
В мае совет директоров Роснефти рекомендовал выплатить 23,63 ₽ на одну акцию за второй квартал 2021 года, что подразумевает полугодовую доходность 6%. С учетом уже выплаченных ранее дивидендов годовая доходность составит 41,66 ₽, или 11%, при цене бумаг 375 ₽.
☎️ МТС (10 июля)
За первое полугодие 2021-го МТС выплатила 10,55 ₽ промежуточных дивидендов на акцию. Сейчас компания рекомендовала финальные дивиденды за прошлый год — по 33,85 ₽ за бумагу. При стоимости акций ≈ 280 ₽ это предполагает годовую доходность 15% (доходность финальной выплаты отдельно — 12%).
Недавно ведущий оператор связи в России отложил принятие дивидендной политики на 2022–2024 годы из-за макроэкономической неопределенности (прежняя политика предусматривала выплаты не менее 28 ₽ на акцию). Дивиденды, скорее всего, сохранятся, но их размер пока неизвестен.
🪣 ФосАгро (7 июля)
Один из крупнейших производителей удобрений в мире, вероятно, не проиграет, а даже выиграет от текущей геополитической ситуации и складывающегося в связи с ней продовольственного кризиса.
ФосАгро выплачивает дивиденды каждый квартал. И хотя дивиденды за первое полугодие 2022-го пока под вопросом (но не исключены), по итогам 2021 года компания планирует выплатить акционерам по 390 ₽ на акцию: квартальная доходность — около 5% при цене бумаг 7909 ₽. Примерная дата выплаты — 25 июля.
В 2021 году эмитент уже выплатил акционерам 105 ₽, 156 ₽ и 234 ₽ на акцию. С учетом финальной выплаты годовая дивидендная доходность акций может составить 11,2%.
🛢 Газпром нефть (6 июля)
Газпром нефть тоже планирует высокие финальные дивиденды за 2021 год — 16 ₽ на акцию, что предполагает квартальную доходность около 3,8%. Чтобы претендовать на выплату, нужно купить акции до 6 июля включительно. Ранее компания уже выплатила акционерам 40 ₽ за 9 месяцев. От эмитента ждут не менее сильных дивидендов в 2022 году, его акции входят в топ-10 российских бумаг по оценке аналитиков SberCIB.
⚠️
🟢 Кто еще должен выплатить дивиденды в 2022-м: Новатэк, Сургутнефтегаз, Ростелеком, Норильский никель, Интер РАО, Segezha Group, ТНС Энерго.
🔴 Кто точно не выплатит дивиденды в 2022 году: Мосбиржа, Энел Россия, X5 Group, ЛСР, НЛМК, Globaltrans, Аэрофлот, Черкизово, РусАгро, Северсталь, Магнит, Мать и дитя, Распадская, Evraz, QIWI, TCS Group, ВТБ, СберБанк, Лукойл.
#инвестидеи
Обязательная информация
В недавнем письме ЦБ РФ рекомендовал банкам отказаться от выплаты дивидендов акционерам до конца года для «обеспечения финансовой устойчивости» в условиях санкций. Ранее от выплат уже самостоятельно отказались Мосбиржа, X5 Group, Русагро и другие эмитенты. Однако некоторые компании, наоборот, намерены выплатить рекордные суммы.
В скобках указан последний день, когда инвесторы могут купить акции эмитента, чтобы претендовать на получение дивидендных выплат.
⛽️ Роснефть (11 июля)
В мае совет директоров Роснефти рекомендовал выплатить 23,63 ₽ на одну акцию за второй квартал 2021 года, что подразумевает полугодовую доходность 6%. С учетом уже выплаченных ранее дивидендов годовая доходность составит 41,66 ₽, или 11%, при цене бумаг 375 ₽.
☎️ МТС (10 июля)
За первое полугодие 2021-го МТС выплатила 10,55 ₽ промежуточных дивидендов на акцию. Сейчас компания рекомендовала финальные дивиденды за прошлый год — по 33,85 ₽ за бумагу. При стоимости акций ≈ 280 ₽ это предполагает годовую доходность 15% (доходность финальной выплаты отдельно — 12%).
Недавно ведущий оператор связи в России отложил принятие дивидендной политики на 2022–2024 годы из-за макроэкономической неопределенности (прежняя политика предусматривала выплаты не менее 28 ₽ на акцию). Дивиденды, скорее всего, сохранятся, но их размер пока неизвестен.
🪣 ФосАгро (7 июля)
Один из крупнейших производителей удобрений в мире, вероятно, не проиграет, а даже выиграет от текущей геополитической ситуации и складывающегося в связи с ней продовольственного кризиса.
ФосАгро выплачивает дивиденды каждый квартал. И хотя дивиденды за первое полугодие 2022-го пока под вопросом (но не исключены), по итогам 2021 года компания планирует выплатить акционерам по 390 ₽ на акцию: квартальная доходность — около 5% при цене бумаг 7909 ₽. Примерная дата выплаты — 25 июля.
В 2021 году эмитент уже выплатил акционерам 105 ₽, 156 ₽ и 234 ₽ на акцию. С учетом финальной выплаты годовая дивидендная доходность акций может составить 11,2%.
🛢 Газпром нефть (6 июля)
Газпром нефть тоже планирует высокие финальные дивиденды за 2021 год — 16 ₽ на акцию, что предполагает квартальную доходность около 3,8%. Чтобы претендовать на выплату, нужно купить акции до 6 июля включительно. Ранее компания уже выплатила акционерам 40 ₽ за 9 месяцев. От эмитента ждут не менее сильных дивидендов в 2022 году, его акции входят в топ-10 российских бумаг по оценке аналитиков SberCIB.
⚠️
При этом головная компания Газпром нефти — Газпром, которая торгуется на бирже отдельно, сначала пообещала рекордные дивиденды за 2021 год в размере 52,53 ₽ на акцию (годовая доходность могла составить почти 18%), но во время собрания акционеров отказалась от выплат впервые с 1998 года. Ее котировки рухнули на 30%.🟢 Кто еще должен выплатить дивиденды в 2022-м: Новатэк, Сургутнефтегаз, Ростелеком, Норильский никель, Интер РАО, Segezha Group, ТНС Энерго.
🔴 Кто точно не выплатит дивиденды в 2022 году: Мосбиржа, Энел Россия, X5 Group, ЛСР, НЛМК, Globaltrans, Аэрофлот, Черкизово, РусАгро, Северсталь, Магнит, Мать и дитя, Распадская, Evraz, QIWI, TCS Group, ВТБ, СберБанк, Лукойл.
#инвестидеи
Обязательная информация
😎 Как формировать портфель во второй половине 2022-го: советы Wells Fargo
В июне институциональные инвесторы выпустили обзоры о состоянии рынка и прогнозы на вторую половину 2022 года. Например, главный стратег JP Morgan Марко Коланович в своей записке отметил, что ждет ралли S&P 500 до 4800 пунктов (+23% к текущим уровням), тогда как Citibank понизил прогноз роста глобального ВВП с 3,8 до 2,6%.
Если же резюмировать общие настроения, многие пишут, что на рынки продолжит влиять геополитическая неопределенность, повышение ставок Федрезервом и сбои в логистике. Чтобы получить профит в текущих условиях, важно диверсифицировать портфель. Wells Fargo дает конкретные советы, как это сделать:
1️⃣ Четыре группы активов лучше, чем две
Сырьевые товары и альтернативные инвестиции (например, акции REIT) исторически помогали хеджировать убытки, пишут аналитики, поэтому с начала 2022 года портфель из четырех групп активов работает лучше, чем базовый портфель из акций и бондов.
Для демонстрации Wells Fargo используют портфель из индексов Bloomberg Multiverse и MSCI ACWI в соотношении 50/50, его доходность с начала года была отрицательной — 5,66%, годовая доходность положительная — 0,62%. Портфель из четырех групп активов Moderate Growth & Income Illiquid с начала года тоже имеет отрицательную доходность — 4,02%, но за целый год он в плюсе — 5,18%.
2️⃣ Акции крупных компаний предпочтительнее
На фоне агрессивной политики Центробанков деловые циклы могут меняться быстро, поэтому лучше отдавать предпочтение качественным акциям из конкретных секторов.
По мнению экспертов, «голубые фишки» и компании средней капитализации из США лучше справятся с ростом ставок и замедлением экономики, чем международные эмитенты или компании с малой капитализацией. Более того, они могут показать себя лучше, чем европейские и японские, а также акции компаний развивающихся рынков.
Среди секторов Wells Fargo выделяют здравоохранение, энергетику и IT как имеющие потенциал получения стабильной прибыли.
3️⃣ Защитные облигации надежнее в период рецессии
Рецессия в США вероятна в конце 2022 – начале 2023 года. Она может привести к снижению высокодоходных облигаций. Для уменьшения рисков можно добавить в портфель защитные инструменты — среднесрочные и краткосрочные бонды инвестиционного уровня, включая муниципальные.
4️⃣ Не спешите выходить в кэш
В зависимости от терпимости инвесторов к риску, в период высокой волатильности может быть уместен перевод части активов в кэш, однако в целом аналитики Wells Fargo предостерегают от выхода из долгосрочных вложений. Есть риск не угадать со временем возвращения на рынок, пишут аналитики. В итоге придется покупать бумаги на более высоких уровнях, чем в момент продажи. Вдобавок высокая инфляция непременно обесценит ваши деньги.
В то же время для инвесторов с коротким горизонтом инвестирования более высокие уровни денежных средств в портфеле либо инвестиции в краткосрочные облигации оправданны.
#интересное
Обязательная информация
В июне институциональные инвесторы выпустили обзоры о состоянии рынка и прогнозы на вторую половину 2022 года. Например, главный стратег JP Morgan Марко Коланович в своей записке отметил, что ждет ралли S&P 500 до 4800 пунктов (+23% к текущим уровням), тогда как Citibank понизил прогноз роста глобального ВВП с 3,8 до 2,6%.
Если же резюмировать общие настроения, многие пишут, что на рынки продолжит влиять геополитическая неопределенность, повышение ставок Федрезервом и сбои в логистике. Чтобы получить профит в текущих условиях, важно диверсифицировать портфель. Wells Fargo дает конкретные советы, как это сделать:
1️⃣ Четыре группы активов лучше, чем две
Сырьевые товары и альтернативные инвестиции (например, акции REIT) исторически помогали хеджировать убытки, пишут аналитики, поэтому с начала 2022 года портфель из четырех групп активов работает лучше, чем базовый портфель из акций и бондов.
Для демонстрации Wells Fargo используют портфель из индексов Bloomberg Multiverse и MSCI ACWI в соотношении 50/50, его доходность с начала года была отрицательной — 5,66%, годовая доходность положительная — 0,62%. Портфель из четырех групп активов Moderate Growth & Income Illiquid с начала года тоже имеет отрицательную доходность — 4,02%, но за целый год он в плюсе — 5,18%.
Устойчивость портфеля можно повысить, обратившись к стратегиям хедж-фондов, которые имеют низкую корреляцию с рынком акций и облигаций — они тоже могут быть альтернативной инвестицией.
2️⃣ Акции крупных компаний предпочтительнее
На фоне агрессивной политики Центробанков деловые циклы могут меняться быстро, поэтому лучше отдавать предпочтение качественным акциям из конкретных секторов.
По мнению экспертов, «голубые фишки» и компании средней капитализации из США лучше справятся с ростом ставок и замедлением экономики, чем международные эмитенты или компании с малой капитализацией. Более того, они могут показать себя лучше, чем европейские и японские, а также акции компаний развивающихся рынков.
Среди секторов Wells Fargo выделяют здравоохранение, энергетику и IT как имеющие потенциал получения стабильной прибыли.
3️⃣ Защитные облигации надежнее в период рецессии
Рецессия в США вероятна в конце 2022 – начале 2023 года. Она может привести к снижению высокодоходных облигаций. Для уменьшения рисков можно добавить в портфель защитные инструменты — среднесрочные и краткосрочные бонды инвестиционного уровня, включая муниципальные.
4️⃣ Не спешите выходить в кэш
В зависимости от терпимости инвесторов к риску, в период высокой волатильности может быть уместен перевод части активов в кэш, однако в целом аналитики Wells Fargo предостерегают от выхода из долгосрочных вложений. Есть риск не угадать со временем возвращения на рынок, пишут аналитики. В итоге придется покупать бумаги на более высоких уровнях, чем в момент продажи. Вдобавок высокая инфляция непременно обесценит ваши деньги.
В то же время для инвесторов с коротким горизонтом инвестирования более высокие уровни денежных средств в портфеле либо инвестиции в краткосрочные облигации оправданны.
#интересное
Обязательная информация
🇨🇳 СПБ Биржа открыла доступ к гонконгским акциям
20 июня Санкт-Петербургская биржа в тестовом режиме начала торговать бумагами, которые прошли листинг на Гонконгской бирже. Пока сделки доступны профучастникам рынка, но в ближайшие 1,5 месяца доступ должны получить в том числе неквалифицированные инвесторы через своих брокеров. На первом этапе будет 12 акций, к концу 2022 года их число должно вырасти до 200, а к концу 2023-го — до 1000.
❓ Перспективы Гонконгской биржи
На начало июля 2022-го The Stock Exchange of Hong Kong Limited (сокращенно HKEX) занимает пятое место среди мировых бирж по рыночной капитализации с показателем $4,8 трлн. В Азии она уступает только Токийской и Шанхайской биржам, но иногда пропускает вперед Шэньчжэньскую — они примерно равны по капитализации (первыми в списке идут американские NYSE и NASDAQ).
Сейчас в Гонконге торгуются 2568 эмитентов. Котировки 66 крупнейших из них отслеживает индекс Hang Seng (HSI) — один из важнейших индикаторов китайской экономики. Несмотря на то что за шесть месяцев с начала года он потерял 6,6%, в мае и июне индекс прибавлял в среднем по 2%. Китайское ралли вероятнее всего продолжится, считают аналитики Bloomberg — по итогам 2022-го Hang Seng может вырасти на 8%.
Чем еще интересен китайский фондовый рынок — читайте в блоге.
⁉️ Особенности торговли в Гонконге
🔸 Торговая сессия на бирже будет проходить с 08:00 до 18:00 (мск). Расчеты по бумагам будут производиться в режиме Т+2, уточняет Forbes.
🔸 Основная валюта биржи — гонконгский доллар. 1 HKD равен примерно 0,13 USD. За счет валютных интервенций Центробанк Китая удерживает эту цену с 1983 года, поэтому его можно считать стабильной валютой. Он свободно конвертируется и доступен нерезидентам.
🔸 Кроме комиссии брокеру инвесторы должны будут заплатить «гербовый сбор» — отдельный налог КНР в размере 0,13% от суммы сделки (он округляется до целого HKD). Взимают его и при покупке, и при продаже бумаг.
🔸 Лотность акций и шаг цены определяет СПБ Биржа — так, чтобы цена одного лота составляла примерно $100-300. Для большинства из 12 доступных сейчас акций лот содержит 10 или 100 бумаг (однако Tencent торгуется 1:1).
❗️ Какие акции можно будет купить
🔹 В тестовый список вошли 4 эмитента, которые уже были доступны российским инвесторам через депозитарные расписки: Alibaba, Tencent, JD и Xiaomi.
🔹 Еще 8 компаний новые: Meituan, Sunny Optical Technology, Country Garden Holdings, Sands China, CK Hutchison Holdings, CK Asset Holdings, Sino Biopharmaceutical и WH Group.
🔹 Country Garden и CK Hutchison платят дивиденды — около 8 и 5% годовых в гонконгских долларах при средней доходности китайского рынка 3%. Однако и это не предел: так, Orient Overseas (эмитент пока не доступен российским инвесторам) платит 27%.
#актуальное
Обязательная информация
20 июня Санкт-Петербургская биржа в тестовом режиме начала торговать бумагами, которые прошли листинг на Гонконгской бирже. Пока сделки доступны профучастникам рынка, но в ближайшие 1,5 месяца доступ должны получить в том числе неквалифицированные инвесторы через своих брокеров. На первом этапе будет 12 акций, к концу 2022 года их число должно вырасти до 200, а к концу 2023-го — до 1000.
❓ Перспективы Гонконгской биржи
На начало июля 2022-го The Stock Exchange of Hong Kong Limited (сокращенно HKEX) занимает пятое место среди мировых бирж по рыночной капитализации с показателем $4,8 трлн. В Азии она уступает только Токийской и Шанхайской биржам, но иногда пропускает вперед Шэньчжэньскую — они примерно равны по капитализации (первыми в списке идут американские NYSE и NASDAQ).
Сейчас в Гонконге торгуются 2568 эмитентов. Котировки 66 крупнейших из них отслеживает индекс Hang Seng (HSI) — один из важнейших индикаторов китайской экономики. Несмотря на то что за шесть месяцев с начала года он потерял 6,6%, в мае и июне индекс прибавлял в среднем по 2%. Китайское ралли вероятнее всего продолжится, считают аналитики Bloomberg — по итогам 2022-го Hang Seng может вырасти на 8%.
Чем еще интересен китайский фондовый рынок — читайте в блоге.
⁉️ Особенности торговли в Гонконге
🔸 Торговая сессия на бирже будет проходить с 08:00 до 18:00 (мск). Расчеты по бумагам будут производиться в режиме Т+2, уточняет Forbes.
🔸 Основная валюта биржи — гонконгский доллар. 1 HKD равен примерно 0,13 USD. За счет валютных интервенций Центробанк Китая удерживает эту цену с 1983 года, поэтому его можно считать стабильной валютой. Он свободно конвертируется и доступен нерезидентам.
🔸 Кроме комиссии брокеру инвесторы должны будут заплатить «гербовый сбор» — отдельный налог КНР в размере 0,13% от суммы сделки (он округляется до целого HKD). Взимают его и при покупке, и при продаже бумаг.
🔸 Лотность акций и шаг цены определяет СПБ Биржа — так, чтобы цена одного лота составляла примерно $100-300. Для большинства из 12 доступных сейчас акций лот содержит 10 или 100 бумаг (однако Tencent торгуется 1:1).
❗️ Какие акции можно будет купить
🔹 В тестовый список вошли 4 эмитента, которые уже были доступны российским инвесторам через депозитарные расписки: Alibaba, Tencent, JD и Xiaomi.
🔹 Еще 8 компаний новые: Meituan, Sunny Optical Technology, Country Garden Holdings, Sands China, CK Hutchison Holdings, CK Asset Holdings, Sino Biopharmaceutical и WH Group.
🔹 Country Garden и CK Hutchison платят дивиденды — около 8 и 5% годовых в гонконгских долларах при средней доходности китайского рынка 3%. Однако и это не предел: так, Orient Overseas (эмитент пока не доступен российским инвесторам) платит 27%.
#актуальное
Обязательная информация
🔥 Вот это новости: коротко о главном за прошедшую неделю
🌍 Глобальный рынок
Глобальные рынки в ожидании сезона отчётностей. На прошедшей неделе S&P 500 отыграл 1,9%, благодаря чему сформировался боковой тренд, но уже в эту пятницу может начаться новое сильное движение. Учитывая большие геополитические неопределённости, прогнозы менеджмента американских компаний могут быть крайне консервативны, что приведёт к очередному витку коррекции.
🇷🇺 Российский рынок
Российский рынок торговался в боковике. При этом рубль ослаб на 12% на фоне падения цен на нефть и заявлений со стороны российских регуляторов о готовности начать валютные интервенции в «дружественных» валютах и ослабить рубль. На этот раз главной новостью стало возможное слияние Норникеля и Русала, впрочем, никаких деталей потенциальной сделки пока неизвестно. Из других новостей отметим вероятную продажу Delivery Club Яндексу после продолжающегося раздела СП O2O, принадлежащего Сбербанку и VK, слабые операционные результаты Мосбиржи и СПБ биржи за июнь, утвержденные акционерами дивиденды ОГК-2 и Мосэнерго, а также отмену дивидендных выплат от акционеров ТГК-1. Отдельно выделим присоединение МТС к СП по развитию 5G в России, куда уже входит Мегафон, Ростелеком и VEON, оффер по покупке расписок QIWI с 45%-ным дисконтом со стороны основного владельца Сергея Солонина и приостановка работы на шахте Распадская-Коксовая в Кузбассе после обрушения породы.
⚫ Нефть
Нефть потеряла 4% на фоне рисков глобальной рецессии. Риски рецессии и обнаруженные новые случаи коронавируса в Шанхае и Макао, что угрожает введением очередных локдаунов в Китае, оказали сильное давление на котировки черного золота. Также отметим о предстоящем на этой неделе визите Джо Байдена в Саудовскую Аравию, где, вероятно, будет обсуждаться увеличение добычи со стороны ОПЕК. Еженедельная статистика в США была умеренно негативной: запасы нефти в стране увеличились на 8,2 млн бар. (ожидали сокращения на 1 млн бар.), добыча осталась на уровне 12,1 млн бар. в сутки, а количество вышек увеличилось на 2 до 597 единиц.
#weekly
Обязательная информация
https://telegra.ph/file/413b5c0edf34a933a9358.jpg
🌍 Глобальный рынок
Глобальные рынки в ожидании сезона отчётностей. На прошедшей неделе S&P 500 отыграл 1,9%, благодаря чему сформировался боковой тренд, но уже в эту пятницу может начаться новое сильное движение. Учитывая большие геополитические неопределённости, прогнозы менеджмента американских компаний могут быть крайне консервативны, что приведёт к очередному витку коррекции.
🇷🇺 Российский рынок
Российский рынок торговался в боковике. При этом рубль ослаб на 12% на фоне падения цен на нефть и заявлений со стороны российских регуляторов о готовности начать валютные интервенции в «дружественных» валютах и ослабить рубль. На этот раз главной новостью стало возможное слияние Норникеля и Русала, впрочем, никаких деталей потенциальной сделки пока неизвестно. Из других новостей отметим вероятную продажу Delivery Club Яндексу после продолжающегося раздела СП O2O, принадлежащего Сбербанку и VK, слабые операционные результаты Мосбиржи и СПБ биржи за июнь, утвержденные акционерами дивиденды ОГК-2 и Мосэнерго, а также отмену дивидендных выплат от акционеров ТГК-1. Отдельно выделим присоединение МТС к СП по развитию 5G в России, куда уже входит Мегафон, Ростелеком и VEON, оффер по покупке расписок QIWI с 45%-ным дисконтом со стороны основного владельца Сергея Солонина и приостановка работы на шахте Распадская-Коксовая в Кузбассе после обрушения породы.
⚫ Нефть
Нефть потеряла 4% на фоне рисков глобальной рецессии. Риски рецессии и обнаруженные новые случаи коронавируса в Шанхае и Макао, что угрожает введением очередных локдаунов в Китае, оказали сильное давление на котировки черного золота. Также отметим о предстоящем на этой неделе визите Джо Байдена в Саудовскую Аравию, где, вероятно, будет обсуждаться увеличение добычи со стороны ОПЕК. Еженедельная статистика в США была умеренно негативной: запасы нефти в стране увеличились на 8,2 млн бар. (ожидали сокращения на 1 млн бар.), добыча осталась на уровне 12,1 млн бар. в сутки, а количество вышек увеличилось на 2 до 597 единиц.
#weekly
Обязательная информация
https://telegra.ph/file/413b5c0edf34a933a9358.jpg
🇷🇺Варианты для инвестиций в условиях кризиса: активы в рублях
Самый надежный вариант в сложившейся ситуации, чтобы уберечь активы от инфляции и получить дополнительный доход ― рублевые инвестиции в бумаги крупных и стабильных российский компаний.
В новой статье блога МТС Инвестиции мы рассмотрели:
🔶Куда инвестировать прямо сейчас
В непонятной и плохо прогнозируемой геополитической и экономической ситуации, когда трудно угадать, что еще заблокируют, самый надежный способ сберечь накопления и получить дополнительный доход ― инвестировать в российские инструменты.
🔶Облигации и ПИФы
Самая простая и понятная альтернатива депозитам и первый шаг для начинающих инвесторов ― покупка облигаций. Еще одна опция ― пассивные инвестиции в ПИФ.
🔶Российские акции
По выбору российских акций рекомендации похожи: нужно в общем приближении оценить, какие компании могут пострадать в текущей ситуации.
🔶Валюта и золото
Валютные инструменты всегда были подходящим вариантом диверсификации инвестиционного портфеля. В сложившихся условиях возможности здесь ограничены.
Полный текст статьи читайте на нашем сайте.
Обязательная информация
Самый надежный вариант в сложившейся ситуации, чтобы уберечь активы от инфляции и получить дополнительный доход ― рублевые инвестиции в бумаги крупных и стабильных российский компаний.
В новой статье блога МТС Инвестиции мы рассмотрели:
🔶Куда инвестировать прямо сейчас
В непонятной и плохо прогнозируемой геополитической и экономической ситуации, когда трудно угадать, что еще заблокируют, самый надежный способ сберечь накопления и получить дополнительный доход ― инвестировать в российские инструменты.
🔶Облигации и ПИФы
Самая простая и понятная альтернатива депозитам и первый шаг для начинающих инвесторов ― покупка облигаций. Еще одна опция ― пассивные инвестиции в ПИФ.
🔶Российские акции
По выбору российских акций рекомендации похожи: нужно в общем приближении оценить, какие компании могут пострадать в текущей ситуации.
🔶Валюта и золото
Валютные инструменты всегда были подходящим вариантом диверсификации инвестиционного портфеля. В сложившихся условиях возможности здесь ограничены.
Полный текст статьи читайте на нашем сайте.
Обязательная информация
🏙 Стоит ли инвестировать в застройщиков на фоне падения ставок по ипотеке?
В конце июня правительство РФ отреагировало на предложение президента России и снизило ставку по льготной ипотеке с 9 до 7%, вернув ее к показателям начала года. Дешевая ипотека может поддержать спрос на первичном рынке недвижимости и прибыль застройщиков, по крайней мере в 2022 году, но риски сохраняются.
❓ Что говорят цифры
🔺 По итогам мая 2022-го Банк России отчитался о рекордном снижении ставки по ИЖК на 1,47% — до 6,17% годовых. Правда, объемы жилищного кредитования просели до рекордных минимумов — банки выдали 36,8 тыс. кредитов, что на 25,8% ниже апрельских значений и на 75% ниже того же периода в 2021 году.
🔺 С другой стороны, цифры не отражают реальной картины: во-первых, они фиксируют переход ставки по ипотеке с 12 до 9% в начале мая (сейчас ставка — 7%), во-вторых, данные запаздывают на месяц — столько проходит между подачей заявки и фактической выдачей ипотеки, уточняет Минфин.
🔺 Несмотря на льготную ставку 7%, многие банки еще до вступления проекта в силу начали принимать заявки на более выгодных условиях — есть предложения ипотеки и под 3%, и под 6%.
🔺 ЦБ РФ считает, что льготная ипотека в комбинации с другими мерами господдержки (например, особыми условиями для работников из сферы IT, обновленной программой помощи многодетным семьям) поддержат в этом году динамику кредитования. Только IT-специалистам РФ намерена выдать до конца 2024-го 50 тыс. кредитов на 240 млрд ₽.
🔻 Эксперты, опрошенные Forbes, говорят, что льготы коснутся рынка первичного жилья; вторичный рынок все еще живет по двузначным ставкам (при этом деньги с продажи «вторички» часто используют как первоначальный взнос по ипотеке).
🔻 Уровень цен на недвижимость, который сложился на фоне паники в марте, при текущем курсе валюты неадекватный, пишет IRN.RU. Из-за низких ставок рост цен может продлиться. Это будет мешать восстановлению спроса, который только в Москве в апреле снизился на 38%.
🔻 Если же повторится сценарий 2014–2017 гг., цены на недвижимость могут, наоборот, упасть в следующие два года (до 30% в Московском регионе). Это тоже негативно скажется на застройщиках.
🔻🔻 Наконец, застройщики могут столкнуться с подорожанием стройматериалов и техники, нехваткой рабочей силы на фоне санкций. Эмитенты в этом секторе имеют высокую долговую нагрузку, отрасль циклична, а риск дефолтов в ней усиливается.
⁉️ Варианты для инвестиций
🔹 Лидеры по объему текущего строительства в России, по данным РБК за 2022 год: ПИК, ГК Самолет и Группа ЛСР.
🔹 На Мосбирже доступны ГДР Группы Эталон, которая имеет листинг на Лондонской бирже. Forbes ставит ее на 6-е место в рейтинге крупнейших застройщиков в сегменте массового жилья по итогам 2021-го. Крупнейший акционер эмитента — АФК Система.
🔹 Помимо акций можно рассмотреть облигации застройщиков, которые на фоне падения ставки должны отметиться снижением премий за риск. Их объем в секторе — около 300 млрд рублей, при этом многие компании пока предлагают доходность до 13,5%.
🔹 Альтернатива российским акциям — бумаги застройщиков из США: NVR, LGI Homes, KB Home, а также акции REIT (о них мы писали тут). Цены на недвижимость в Америке в первом квартале 2022-го выросли на 19%, ставка по ипотеке поднялась до 6%.
#инвестидеи
Обязательная информация
В конце июня правительство РФ отреагировало на предложение президента России и снизило ставку по льготной ипотеке с 9 до 7%, вернув ее к показателям начала года. Дешевая ипотека может поддержать спрос на первичном рынке недвижимости и прибыль застройщиков, по крайней мере в 2022 году, но риски сохраняются.
❓ Что говорят цифры
🔺 По итогам мая 2022-го Банк России отчитался о рекордном снижении ставки по ИЖК на 1,47% — до 6,17% годовых. Правда, объемы жилищного кредитования просели до рекордных минимумов — банки выдали 36,8 тыс. кредитов, что на 25,8% ниже апрельских значений и на 75% ниже того же периода в 2021 году.
🔺 С другой стороны, цифры не отражают реальной картины: во-первых, они фиксируют переход ставки по ипотеке с 12 до 9% в начале мая (сейчас ставка — 7%), во-вторых, данные запаздывают на месяц — столько проходит между подачей заявки и фактической выдачей ипотеки, уточняет Минфин.
🔺 Несмотря на льготную ставку 7%, многие банки еще до вступления проекта в силу начали принимать заявки на более выгодных условиях — есть предложения ипотеки и под 3%, и под 6%.
🔺 ЦБ РФ считает, что льготная ипотека в комбинации с другими мерами господдержки (например, особыми условиями для работников из сферы IT, обновленной программой помощи многодетным семьям) поддержат в этом году динамику кредитования. Только IT-специалистам РФ намерена выдать до конца 2024-го 50 тыс. кредитов на 240 млрд ₽.
🔻 Эксперты, опрошенные Forbes, говорят, что льготы коснутся рынка первичного жилья; вторичный рынок все еще живет по двузначным ставкам (при этом деньги с продажи «вторички» часто используют как первоначальный взнос по ипотеке).
🔻 Уровень цен на недвижимость, который сложился на фоне паники в марте, при текущем курсе валюты неадекватный, пишет IRN.RU. Из-за низких ставок рост цен может продлиться. Это будет мешать восстановлению спроса, который только в Москве в апреле снизился на 38%.
🔻 Если же повторится сценарий 2014–2017 гг., цены на недвижимость могут, наоборот, упасть в следующие два года (до 30% в Московском регионе). Это тоже негативно скажется на застройщиках.
🔻🔻 Наконец, застройщики могут столкнуться с подорожанием стройматериалов и техники, нехваткой рабочей силы на фоне санкций. Эмитенты в этом секторе имеют высокую долговую нагрузку, отрасль циклична, а риск дефолтов в ней усиливается.
⁉️ Варианты для инвестиций
🔹 Лидеры по объему текущего строительства в России, по данным РБК за 2022 год: ПИК, ГК Самолет и Группа ЛСР.
🔹 На Мосбирже доступны ГДР Группы Эталон, которая имеет листинг на Лондонской бирже. Forbes ставит ее на 6-е место в рейтинге крупнейших застройщиков в сегменте массового жилья по итогам 2021-го. Крупнейший акционер эмитента — АФК Система.
🔹 Помимо акций можно рассмотреть облигации застройщиков, которые на фоне падения ставки должны отметиться снижением премий за риск. Их объем в секторе — около 300 млрд рублей, при этом многие компании пока предлагают доходность до 13,5%.
🔹 Альтернатива российским акциям — бумаги застройщиков из США: NVR, LGI Homes, KB Home, а также акции REIT (о них мы писали тут). Цены на недвижимость в Америке в первом квартале 2022-го выросли на 19%, ставка по ипотеке поднялась до 6%.
#инвестидеи
Обязательная информация
🥸 Morningstar назвал 5 недооцененных акций с растущими дивидендами
Компании, стабильно выплачивающие дивиденды, прибыльны и финансово здоровы. Это помогает им пережить инфляцию легче конкурентов. Плюс они менее волатильны — это еще одно важное качество в период экономической нестабильности.
Главный стратег Morningstar Indexes Дэн Лефковиц выделил 5 эмитентов из США, которые минимум 5 лет увеличивают дивиденды, направляя на них до 75% прибыли, при этом торгуются ниже справедливой оценки. Все они входят в индекс Morningstar US Dividend Growth.
1️⃣ Cummins
Крупнейший поставщик дизельных и газовых двигателей в США, несмотря на глобальные проблемы в логистике, выпустил хороший отчет за I квартал 2022-го — выручка составила $6,4 млрд (на 5% больше аналогичного квартала в 2021 году) при консенсусе аналитиков $6,06 млрд, EPS вырос до $4,04 при прогнозе $3,55.
Morningstar считает справедливой ценой для акций компании $238, на начало июля 2022-го они торгуются по $193,5, то есть почти на 20% ниже. Годовая дивидендная доходность эмитента — около 3%. В 2022-м Cummins провели две выплаты по $1,45 на акцию, за весь 2021 год выплатили инвесторам $5,6.
2️⃣ Emerson Electric
Корпорация из Fortune 500 предлагает технологические и инжиниринговые решения для промышленности, здравоохранения, потребительского и других секторов. Она тоже превзошла ожидания аналитиков в последнем отчете за II квартал 2022-го. Эмитент отчитался о выручке $4,8 млрд и EPS $1,29 при прогнозах $4,71 млрд и $1,18.
Справедливая оценка акций Emerson Electric составляет $113, сейчас они торгуются по $79,5, на 30% ниже. Аналитики пишут, что у компании есть сильные конкурентные преимущества в сфере автоматизации — рынок оценивается в $206 млрд, а к 2029 году может вырасти до $395 млрд при CAGR 9,8%.
Emerson Electric платит дивиденды каждый квартал и увеличивает выплаты 65 лет подряд. Годовая доходность составляет 2,6%.
3️⃣ Medtronic
Крупный производитель медоборудования на начало июля торгуется на 30% ниже справедливой оценки $129 за акцию. Medtronic повышает дивиденды 45 лет подряд (годовая доходность — 3%), и, несмотря на слабый последний отчет, Morningstar считают, что проблемы эмитента, связанные с цепочками поставок, имеют временный характер.
4️⃣ Skyworks Solutions
Производитель полупроводников из Калифорнии, как и другие акции техов, с начала года упал на 40%. Акции торгуются по $92,6 при справедливой цене почти на 50% выше — $180. Дивидендная доходность компании — 2,4%.
Последний отчет Skyworks Solutions был нейтральным и незначительно превзошел ожидания аналитиков, но прогнозы на III квартал 2022-го разочаровали инвесторов. Несмотря на жесткую конкурентную среду, Morningstar видят перспективы эмитента в сфере 5G — в основном Skyworks занимаются чипами для беспроводных устройств.
5️⃣ Truist Financial
Один из топ-10 банков США работает на юго-востоке страны, в одним из лучших регионов с точки зрения конкуренции, говорят эксперты. Как и другие компании из финансового сектора, Truist не только платит дивиденды, но и регулярно возвращает капитал инвесторам за счет обратного выкупа акций.
Справедливая оценка акций Truist Financial составляет $64 — на 25% выше текущих котировок $47,4. Компания образовалась в 2019-м слиянием BB&T и SunTrust, поэтому история дивидендов у нее пока что короткая. Доходность — 4%.
#интересное
Обязательная информация
Компании, стабильно выплачивающие дивиденды, прибыльны и финансово здоровы. Это помогает им пережить инфляцию легче конкурентов. Плюс они менее волатильны — это еще одно важное качество в период экономической нестабильности.
Главный стратег Morningstar Indexes Дэн Лефковиц выделил 5 эмитентов из США, которые минимум 5 лет увеличивают дивиденды, направляя на них до 75% прибыли, при этом торгуются ниже справедливой оценки. Все они входят в индекс Morningstar US Dividend Growth.
1️⃣ Cummins
Крупнейший поставщик дизельных и газовых двигателей в США, несмотря на глобальные проблемы в логистике, выпустил хороший отчет за I квартал 2022-го — выручка составила $6,4 млрд (на 5% больше аналогичного квартала в 2021 году) при консенсусе аналитиков $6,06 млрд, EPS вырос до $4,04 при прогнозе $3,55.
Morningstar считает справедливой ценой для акций компании $238, на начало июля 2022-го они торгуются по $193,5, то есть почти на 20% ниже. Годовая дивидендная доходность эмитента — около 3%. В 2022-м Cummins провели две выплаты по $1,45 на акцию, за весь 2021 год выплатили инвесторам $5,6.
2️⃣ Emerson Electric
Корпорация из Fortune 500 предлагает технологические и инжиниринговые решения для промышленности, здравоохранения, потребительского и других секторов. Она тоже превзошла ожидания аналитиков в последнем отчете за II квартал 2022-го. Эмитент отчитался о выручке $4,8 млрд и EPS $1,29 при прогнозах $4,71 млрд и $1,18.
Справедливая оценка акций Emerson Electric составляет $113, сейчас они торгуются по $79,5, на 30% ниже. Аналитики пишут, что у компании есть сильные конкурентные преимущества в сфере автоматизации — рынок оценивается в $206 млрд, а к 2029 году может вырасти до $395 млрд при CAGR 9,8%.
Emerson Electric платит дивиденды каждый квартал и увеличивает выплаты 65 лет подряд. Годовая доходность составляет 2,6%.
3️⃣ Medtronic
Крупный производитель медоборудования на начало июля торгуется на 30% ниже справедливой оценки $129 за акцию. Medtronic повышает дивиденды 45 лет подряд (годовая доходность — 3%), и, несмотря на слабый последний отчет, Morningstar считают, что проблемы эмитента, связанные с цепочками поставок, имеют временный характер.
4️⃣ Skyworks Solutions
Производитель полупроводников из Калифорнии, как и другие акции техов, с начала года упал на 40%. Акции торгуются по $92,6 при справедливой цене почти на 50% выше — $180. Дивидендная доходность компании — 2,4%.
Последний отчет Skyworks Solutions был нейтральным и незначительно превзошел ожидания аналитиков, но прогнозы на III квартал 2022-го разочаровали инвесторов. Несмотря на жесткую конкурентную среду, Morningstar видят перспективы эмитента в сфере 5G — в основном Skyworks занимаются чипами для беспроводных устройств.
5️⃣ Truist Financial
Один из топ-10 банков США работает на юго-востоке страны, в одним из лучших регионов с точки зрения конкуренции, говорят эксперты. Как и другие компании из финансового сектора, Truist не только платит дивиденды, но и регулярно возвращает капитал инвесторам за счет обратного выкупа акций.
Справедливая оценка акций Truist Financial составляет $64 — на 25% выше текущих котировок $47,4. Компания образовалась в 2019-м слиянием BB&T и SunTrust, поэтому история дивидендов у нее пока что короткая. Доходность — 4%.
#интересное
Обязательная информация
🙈 Что делать с валютой в России? 6 вариантов (спойлер: не все из них хороши)
Спрос на валюту в РФ растет на фоне восстановления импорта и окончания налогового периода (во время которого Газпром отменил рекордные дивиденды). Вдобавок Банк России ослабил часть валютных ограничений. При этом некоторые банки ввели комиссии за обслуживание счетов с иностранной валютой. Разбираемся, что с ней можно делать в текущих реалиях.
❓ Что происходит на валютном рынке
За первую неделю июля рубль резко ослаб по отношению к доллару после достижения рекордных минимумов с конца 2015 года. Если раньше USD торговался в районе 50 ₽, 8 июля он стоил уже 62 ₽. Среди аналитиков не было единого мнения: одни видели в этом естественное изменение тренда, другие подозревали ЦБ РФ в валютных интервенциях, хотя официального подтверждения не было — только планы.
В прогнозах на конец 2022 года разброс тоже существенный, хотя большинство аналитиков (4 из 6), по опросам РБК, ждут курс доллара в районе 75 ₽ и выше.
⁉️ Что делать с валютой: доступные варианты
1️⃣ Перевести в другой банк и положить на депозит — такую услугу все еще предлагает ряд игроков, правда, для доллара ставка варьируется от 0,01 до 4%, пишет Banki.ru, то есть способ не перекроет пиковую инфляцию в США. Еще один риск — вы потеряете возможность обналичить валюту минимум до сентября, если покупали ее до 9 марта.
2️⃣ Перевести на зарубежный счет. С 1 июля Банк России разрешил физлицам — резидентам РФ переводить в иностранные банки до $1 млн в месяц (или эквивалентную сумму в другой валюте): как на свои счета, так и на счета других людей. В каких иностранных банках россияне могут открыть счета, мы писали тут.
Две первые опции — теоретические. На практике все зависит от вашего банка. Дело не только в комиссиях, которые ввели некоторые из них за хранение валюты на счете (что, кстати, вскоре может стать общим трендом). Так, Тинькофф 6 июля приостановил любые исходящие SWIFT-переводы до 1 октября, поэтому вывести с такого счета валюту в другие банки (российские или зарубежные) не получится вообще.
3️⃣ Обналичить деньги — вариант предлагает в том числе Тинькофф, но по предписанию ЦБ РФ сделать это можно только в том случае, если вы открыли валютный счет или вклад до 9 марта (и при условии, что в банке есть валюта!). Общий лимит — до $10 тыс., он сохранится до 9 сентября.
4️⃣ Зачислить на брокерский счет. Риск — возможные санкции против Национального клирингового центра (НКЦ), который отвечает за расчеты в валюте на брокерских счетах подобно тому, как НРД отвечает за ценные бумаги (против него санкции уже действуют). В случае санкций против НКЦ валюту можно будет перевести в рубли по курсу Мосбиржи.
5️⃣ Перевести в рубли. Вариант продвигают многие участники финансовой системы России, но, если вы покупали валюту дороже, чем она стоит сейчас, он вряд ли вас устроит. Сейчас банки предлагают рублевые вклады с доходностью до 11%.
6️⃣ Инвестировать: в акции, облигации, паевые фонды или золото. Доходность может быть выше, чем на депозитах, но и рисков существенно больше.
#актуальное
Обязательная информация
Спрос на валюту в РФ растет на фоне восстановления импорта и окончания налогового периода (во время которого Газпром отменил рекордные дивиденды). Вдобавок Банк России ослабил часть валютных ограничений. При этом некоторые банки ввели комиссии за обслуживание счетов с иностранной валютой. Разбираемся, что с ней можно делать в текущих реалиях.
❓ Что происходит на валютном рынке
За первую неделю июля рубль резко ослаб по отношению к доллару после достижения рекордных минимумов с конца 2015 года. Если раньше USD торговался в районе 50 ₽, 8 июля он стоил уже 62 ₽. Среди аналитиков не было единого мнения: одни видели в этом естественное изменение тренда, другие подозревали ЦБ РФ в валютных интервенциях, хотя официального подтверждения не было — только планы.
В прогнозах на конец 2022 года разброс тоже существенный, хотя большинство аналитиков (4 из 6), по опросам РБК, ждут курс доллара в районе 75 ₽ и выше.
⁉️ Что делать с валютой: доступные варианты
1️⃣ Перевести в другой банк и положить на депозит — такую услугу все еще предлагает ряд игроков, правда, для доллара ставка варьируется от 0,01 до 4%, пишет Banki.ru, то есть способ не перекроет пиковую инфляцию в США. Еще один риск — вы потеряете возможность обналичить валюту минимум до сентября, если покупали ее до 9 марта.
2️⃣ Перевести на зарубежный счет. С 1 июля Банк России разрешил физлицам — резидентам РФ переводить в иностранные банки до $1 млн в месяц (или эквивалентную сумму в другой валюте): как на свои счета, так и на счета других людей. В каких иностранных банках россияне могут открыть счета, мы писали тут.
Две первые опции — теоретические. На практике все зависит от вашего банка. Дело не только в комиссиях, которые ввели некоторые из них за хранение валюты на счете (что, кстати, вскоре может стать общим трендом). Так, Тинькофф 6 июля приостановил любые исходящие SWIFT-переводы до 1 октября, поэтому вывести с такого счета валюту в другие банки (российские или зарубежные) не получится вообще.
3️⃣ Обналичить деньги — вариант предлагает в том числе Тинькофф, но по предписанию ЦБ РФ сделать это можно только в том случае, если вы открыли валютный счет или вклад до 9 марта (и при условии, что в банке есть валюта!). Общий лимит — до $10 тыс., он сохранится до 9 сентября.
4️⃣ Зачислить на брокерский счет. Риск — возможные санкции против Национального клирингового центра (НКЦ), который отвечает за расчеты в валюте на брокерских счетах подобно тому, как НРД отвечает за ценные бумаги (против него санкции уже действуют). В случае санкций против НКЦ валюту можно будет перевести в рубли по курсу Мосбиржи.
5️⃣ Перевести в рубли. Вариант продвигают многие участники финансовой системы России, но, если вы покупали валюту дороже, чем она стоит сейчас, он вряд ли вас устроит. Сейчас банки предлагают рублевые вклады с доходностью до 11%.
6️⃣ Инвестировать: в акции, облигации, паевые фонды или золото. Доходность может быть выше, чем на депозитах, но и рисков существенно больше.
#актуальное
Обязательная информация
🔥 Вот это новости: коротко о главном за прошедшую неделю
🌍 Глобальный рынок
Рынок пытается игнорировать негативные новости. На прошедшей неделе S&P 500 скорректировался на 0,9%, хотя в середине недели падение было более существенным. Сезон отчётностей начался не очень удачно, но все просадки выкупались в течение дня. То же самое можно сказать про очередной инфляционный шок, после которого инвесторы начали прогнозировать поднятие ставки сразу на 100 б.п., но после комментариев членов ФРС о 75 б.п. поднятии рынок устроил небольшое ралли.
🇷🇺 Российский рынок
Российский рынок спикировал еще на 5% вниз. Впрочем, на этот раз данное падение можно почти полностью списать на рубль, который ослабился к доллару на 6%, и нефть, которая также находилась в фазе коррекции. На этот раз главной новостью стало запланированное объединение Россетей и ФСК, однако для сделки еще требуется одобрение акционеров обоих компаний (ожидается в сентябре). Из других новостей отметим нейтральные операционные результаты НОВАТЭК за 2К22, утверждение дивидендов со стороны Транснефти за 2021, продажу 10% в Восток Ойл со стороны Trafigura в пользу гонконгской Nord Axis и запуск Яндексом сервиса корпоративного питания. Также выделим объявление дивидендов Банка Санкт-Петербург за 1П22 и подачу заявления на введение внешнего управления со стороны Petropavlosk, за которым последовала приостановка торгов бумаг.
⚫ Нефть
Нефть потеряла 6% на фоне рисков глобальной рецессии. Нефть продолжила корректироваться на фоне ожидаемой рецессии и повышения ставки ФРС. Тем не менее самой громкой новостью прошедшей недели стал приезд Байдена на Ближний Восток. Впрочем, судя по всему, результата поездка не принесла: вместо анонса об увеличении добычи Саудовская Аравия в очередной раз пожаловалась на недоинвестирование отрасли в прошлом, что, вероятно, и остановило коррекцию цен черного золота. Минэнерго США выпустило краткосрочный прогноз: организация снизила прогноз цен Brent с 107 и 97 до 104 и 94 долл за бар. в 2022 и 2023 соответственно, а также сократила оценку добычи в США в 2023 на 0,13 до 12,8 млн бар. в сутки. Еженедельная статистика в США была умеренно негативной: запасы нефти в стране увеличились на 3,3 млн бар. (ожидали снижения на 0,2 млн бар.), добыча снизилась на 0,1 до 12,1 млн бар. в сутки, а количество вышек увеличилось на 2 до 599 единиц.
#weekly
Обязательная информация
https://telegra.ph/file/413b5c0edf34a933a9358.jpg
🌍 Глобальный рынок
Рынок пытается игнорировать негативные новости. На прошедшей неделе S&P 500 скорректировался на 0,9%, хотя в середине недели падение было более существенным. Сезон отчётностей начался не очень удачно, но все просадки выкупались в течение дня. То же самое можно сказать про очередной инфляционный шок, после которого инвесторы начали прогнозировать поднятие ставки сразу на 100 б.п., но после комментариев членов ФРС о 75 б.п. поднятии рынок устроил небольшое ралли.
🇷🇺 Российский рынок
Российский рынок спикировал еще на 5% вниз. Впрочем, на этот раз данное падение можно почти полностью списать на рубль, который ослабился к доллару на 6%, и нефть, которая также находилась в фазе коррекции. На этот раз главной новостью стало запланированное объединение Россетей и ФСК, однако для сделки еще требуется одобрение акционеров обоих компаний (ожидается в сентябре). Из других новостей отметим нейтральные операционные результаты НОВАТЭК за 2К22, утверждение дивидендов со стороны Транснефти за 2021, продажу 10% в Восток Ойл со стороны Trafigura в пользу гонконгской Nord Axis и запуск Яндексом сервиса корпоративного питания. Также выделим объявление дивидендов Банка Санкт-Петербург за 1П22 и подачу заявления на введение внешнего управления со стороны Petropavlosk, за которым последовала приостановка торгов бумаг.
⚫ Нефть
Нефть потеряла 6% на фоне рисков глобальной рецессии. Нефть продолжила корректироваться на фоне ожидаемой рецессии и повышения ставки ФРС. Тем не менее самой громкой новостью прошедшей недели стал приезд Байдена на Ближний Восток. Впрочем, судя по всему, результата поездка не принесла: вместо анонса об увеличении добычи Саудовская Аравия в очередной раз пожаловалась на недоинвестирование отрасли в прошлом, что, вероятно, и остановило коррекцию цен черного золота. Минэнерго США выпустило краткосрочный прогноз: организация снизила прогноз цен Brent с 107 и 97 до 104 и 94 долл за бар. в 2022 и 2023 соответственно, а также сократила оценку добычи в США в 2023 на 0,13 до 12,8 млн бар. в сутки. Еженедельная статистика в США была умеренно негативной: запасы нефти в стране увеличились на 3,3 млн бар. (ожидали снижения на 0,2 млн бар.), добыча снизилась на 0,1 до 12,1 млн бар. в сутки, а количество вышек увеличилось на 2 до 599 единиц.
#weekly
Обязательная информация
https://telegra.ph/file/413b5c0edf34a933a9358.jpg
🚇 Промышленность может стать вторым по доходности сектором после энергетики. Какие есть возможности для инвестиций?
Эмитенты из промышленного индекса Доу Джонса (DJIA) — одни из старейших на рынке. Они уже переживали кризисы, поэтому должны быть устойчивыми к новым. Более того, по мере ослабления инфляции промышленники могут получить неплохую прибыль, так как цены на сырьевые товары постепенно падают, пишет WSJ, что дает инвесторам некоторую надежду
❓ Что говорят цифры
🔺 Несмотря на раскаленную инфляцию, сбои в цепочках поставок и рост цен на сырье, в мае уровень производственной активности в США вырос (правда, слабо — на 0,2%, аналитики ожидали рост на 0,4%). Тем не менее исследователи Zacks видят эту новость как позитивную, индекс находится на исторических максимумах.
🔺 Производственная активность росла все пять месяцев с начала 2022-го и в годовом выражении прибавила 5,8%. Общая загрузка мощностей выросла до 79,1%. Все это говорит о том, что спрос на заводскую продукцию сохраняется.
🔺 Промышленность, наряду с энергетикой и сырьевым сектором, может стать одним из лидеров S&P 500 по итогам второго квартала 2022 года, сказано в июльском обзоре Factset. Эксперты ждут, что компании сектора сообщат о росте прибыли на 27,1%. Для сравнения, энергетики должны увеличить прибыль на 217%, сырьевой сектор (Materials) — на 13,5%.
🔺 По данным Factset, 10 из 12 подсекторов промышленности отчитаются о росте доходов год к году. Наибольший вклад внесут авиаперевозчики. Хотя темпы роста для них не считали из-за убытков на $3,3 млрд во втором квартале 2021-го, на этот раз они могут показать прибыль $3 млрд.
🔺 4 подсектора должны получить рост прибыли более 10% во втором квартале 2022-го: строительство и машиностроение (49%), торговые компании (35%), авиаперевозки (16%) и электрооборудование (12%). В аутсайдерах — аэрокосмическая и оборонная отрасли (–4%) и промышленные конгломераты (–2%).
⁉️ Варианты для инвестиций
Все акции из списка доступны неквалифицированным инвесторам.
🔸 Zacks отдает предпочтение поставщикам электрических, гидравлических и других компонентов Applied Industrial (ожидаемый рост прибыли в 2022-м — 31,7%) и Hubbell Incorporated (15,9%).
🔸 По оценкам Forbes, в июле 2022-го внимания заслуживают логисты UPS и Union Pacific, спецтехника Caterpillar и Deere & Company, многоцелевые корпорации Siemens AG и GE, а также (вопреки данным Factset) аэрокосмос и оборонка: Raytheon, Honeywell, Lockheed Martin, Boeing.
🔸 В Kiplinger советуют следить за производителями стройматериалов Owens Corning и UFP Industries, сельскохозяйственным оборудованием AGCO, компонентами для газовой промышленности Chart Industries и перевозчиками Hub Group и Knight-Swift.
#инвестидеи
Обязательная информация
Эмитенты из промышленного индекса Доу Джонса (DJIA) — одни из старейших на рынке. Они уже переживали кризисы, поэтому должны быть устойчивыми к новым. Более того, по мере ослабления инфляции промышленники могут получить неплохую прибыль, так как цены на сырьевые товары постепенно падают, пишет WSJ, что дает инвесторам некоторую надежду
❓ Что говорят цифры
🔺 Несмотря на раскаленную инфляцию, сбои в цепочках поставок и рост цен на сырье, в мае уровень производственной активности в США вырос (правда, слабо — на 0,2%, аналитики ожидали рост на 0,4%). Тем не менее исследователи Zacks видят эту новость как позитивную, индекс находится на исторических максимумах.
🔺 Производственная активность росла все пять месяцев с начала 2022-го и в годовом выражении прибавила 5,8%. Общая загрузка мощностей выросла до 79,1%. Все это говорит о том, что спрос на заводскую продукцию сохраняется.
🔺 Промышленность, наряду с энергетикой и сырьевым сектором, может стать одним из лидеров S&P 500 по итогам второго квартала 2022 года, сказано в июльском обзоре Factset. Эксперты ждут, что компании сектора сообщат о росте прибыли на 27,1%. Для сравнения, энергетики должны увеличить прибыль на 217%, сырьевой сектор (Materials) — на 13,5%.
🔺 По данным Factset, 10 из 12 подсекторов промышленности отчитаются о росте доходов год к году. Наибольший вклад внесут авиаперевозчики. Хотя темпы роста для них не считали из-за убытков на $3,3 млрд во втором квартале 2021-го, на этот раз они могут показать прибыль $3 млрд.
🔺 4 подсектора должны получить рост прибыли более 10% во втором квартале 2022-го: строительство и машиностроение (49%), торговые компании (35%), авиаперевозки (16%) и электрооборудование (12%). В аутсайдерах — аэрокосмическая и оборонная отрасли (–4%) и промышленные конгломераты (–2%).
⁉️ Варианты для инвестиций
Все акции из списка доступны неквалифицированным инвесторам.
🔸 Zacks отдает предпочтение поставщикам электрических, гидравлических и других компонентов Applied Industrial (ожидаемый рост прибыли в 2022-м — 31,7%) и Hubbell Incorporated (15,9%).
🔸 По оценкам Forbes, в июле 2022-го внимания заслуживают логисты UPS и Union Pacific, спецтехника Caterpillar и Deere & Company, многоцелевые корпорации Siemens AG и GE, а также (вопреки данным Factset) аэрокосмос и оборонка: Raytheon, Honeywell, Lockheed Martin, Boeing.
🔸 В Kiplinger советуют следить за производителями стройматериалов Owens Corning и UFP Industries, сельскохозяйственным оборудованием AGCO, компонентами для газовой промышленности Chart Industries и перевозчиками Hub Group и Knight-Swift.
#инвестидеи
Обязательная информация
🐻 Медвежий рынок: как сильно падал S&P 500 в предыдущие годы?
В июне 2022-го на Уолл-стрит признали, что фондовый рынок официально вступил в медвежью фазу — с начала года S&P 500 ушел далеко от своих максимумов и потерял более 20% (хотя позже немного отскочил). Негативные прогнозы (например, от Morgan Stanley) предполагают, что он останется на этих уровнях до конца года. Сравниваем падение с предыдущими рецессиями на основе данных Statista.
🟢 19 февраля — 23 марта 2020 года — 🔻34%
Один из самых коротких медвежьих рынков в истории (он длился всего месяц) был связан с началом пандемии COVID-19. Она продолжает влиять на цепочки поставок даже сейчас, хотя к коронавирусу добавились и другие негативные факторы.
🔴 9 октября 2007 — 9 марта 2009 гг. — 🔻57%
Мировой экономический кризис, начавшийся с кризиса на рынке ипотечного кредитования, привел к банкротству 50 финансовых учреждений в США и был самым разрушительным для рынка за всю историю (этому посвящено много фильмов). S&P 500 за 17 месяцев потерял 57%, восстановился он только через 49 месяцев.
🔵 24 марта 2000 — 9 октября 2002 гг. — 🔻49%
Первая рецессия XXI века, известная как пузырь доткомов (взлет акций первых интернет-компаний, из них «выжили» только 50%), продлилась 31 месяц. На возврат S&P 500 к прежним уровням ушло 56 месяцев. Технологический индекс NASDAQ пострадал еще сильнее — его падение составило 78%, а к прежним уровням он поднимался пять лет.
🟤 16 июля 1990 — 11 октября 1990 гг. — 🔻20%
К кризису привели несколько факторов, включая окончание холодной войны (и сокращение расходов на оборонку), спад в строительстве, рост цен на нефть (в связи с вторжением Ирака в Кувейт) и слабую политику Центробанков западных стран. Эту рецессию сравнивают с текущей. Индекс широкого рынка тогда просел ровно на 20%, но падал недолго — 3 месяца, а спустя 4 месяца полностью восстановился.
⚫️ 25 августа 1987 — 4 декабря 1987 гг. — 🔻34%
Черный понедельник 19 октября 1987-го связан с сильнейшим однодневным падением рынка без явных причин (принято считать, что к обвалу привели действия трейдеров, в том числе алгоритмическая торговля). Тогда за сутки S&P 500 потерял 20,5% (Dow Jones Industrial — 22,6%), за 3 месяца медвежьего тренда падение составило 34%. Восстановление заняло 20 месяцев.
🟣 28 ноября 1980 — 12 августа 1982 гг. — 🔻27%
В начале 80-х рецессия на фоне энергетического кризиса 1979-го (из-за революции в Иране) затронула большую часть мира, став самой серьезной после Второй мировой войны. За 20 месяцев Standard and Poor's упал на 27%, но отскочил довольно быстро — всего за 3 месяца.
🟠 11 января 1973 — 3 октября 1974 гг. — 🔻48%
Нефтяной кризис 1973 года ознаменовал конец «золотой эпохи» капитализма — бурного развития экономик после Второй мировой. Тогда ОПЕК во главе с Саудовской Аравией ввела нефтяное эмбарго против стран, которые поддержали Израиль в Войне Судного дня. К концу эмбарго в 1974-м цена на нефть выросла на 300%. Медвежий рынок продлился 21 месяц, восстановление заняло еще 69.
#интересное
Обязательная информация
В июне 2022-го на Уолл-стрит признали, что фондовый рынок официально вступил в медвежью фазу — с начала года S&P 500 ушел далеко от своих максимумов и потерял более 20% (хотя позже немного отскочил). Негативные прогнозы (например, от Morgan Stanley) предполагают, что он останется на этих уровнях до конца года. Сравниваем падение с предыдущими рецессиями на основе данных Statista.
🟢 19 февраля — 23 марта 2020 года — 🔻34%
Один из самых коротких медвежьих рынков в истории (он длился всего месяц) был связан с началом пандемии COVID-19. Она продолжает влиять на цепочки поставок даже сейчас, хотя к коронавирусу добавились и другие негативные факторы.
🔴 9 октября 2007 — 9 марта 2009 гг. — 🔻57%
Мировой экономический кризис, начавшийся с кризиса на рынке ипотечного кредитования, привел к банкротству 50 финансовых учреждений в США и был самым разрушительным для рынка за всю историю (этому посвящено много фильмов). S&P 500 за 17 месяцев потерял 57%, восстановился он только через 49 месяцев.
🔵 24 марта 2000 — 9 октября 2002 гг. — 🔻49%
Первая рецессия XXI века, известная как пузырь доткомов (взлет акций первых интернет-компаний, из них «выжили» только 50%), продлилась 31 месяц. На возврат S&P 500 к прежним уровням ушло 56 месяцев. Технологический индекс NASDAQ пострадал еще сильнее — его падение составило 78%, а к прежним уровням он поднимался пять лет.
🟤 16 июля 1990 — 11 октября 1990 гг. — 🔻20%
К кризису привели несколько факторов, включая окончание холодной войны (и сокращение расходов на оборонку), спад в строительстве, рост цен на нефть (в связи с вторжением Ирака в Кувейт) и слабую политику Центробанков западных стран. Эту рецессию сравнивают с текущей. Индекс широкого рынка тогда просел ровно на 20%, но падал недолго — 3 месяца, а спустя 4 месяца полностью восстановился.
⚫️ 25 августа 1987 — 4 декабря 1987 гг. — 🔻34%
Черный понедельник 19 октября 1987-го связан с сильнейшим однодневным падением рынка без явных причин (принято считать, что к обвалу привели действия трейдеров, в том числе алгоритмическая торговля). Тогда за сутки S&P 500 потерял 20,5% (Dow Jones Industrial — 22,6%), за 3 месяца медвежьего тренда падение составило 34%. Восстановление заняло 20 месяцев.
🟣 28 ноября 1980 — 12 августа 1982 гг. — 🔻27%
В начале 80-х рецессия на фоне энергетического кризиса 1979-го (из-за революции в Иране) затронула большую часть мира, став самой серьезной после Второй мировой войны. За 20 месяцев Standard and Poor's упал на 27%, но отскочил довольно быстро — всего за 3 месяца.
🟠 11 января 1973 — 3 октября 1974 гг. — 🔻48%
Нефтяной кризис 1973 года ознаменовал конец «золотой эпохи» капитализма — бурного развития экономик после Второй мировой. Тогда ОПЕК во главе с Саудовской Аравией ввела нефтяное эмбарго против стран, которые поддержали Израиль в Войне Судного дня. К концу эмбарго в 1974-м цена на нефть выросла на 300%. Медвежий рынок продлился 21 месяц, восстановление заняло еще 69.
#интересное
Обязательная информация
🤓 Новое валютное уравнение: что ждет рубль дальше?
В блоге МТС Инвестиций директор департамента по работе с акциями УК «Система Капитал» Константин Асатуров рассказывает о вариантах регулирования курса рубля.
Курс рубля во многом будет зависеть от того, какую стратегию регулирования нацвалюты выберут власти: вмешательство в формирование ее курса или сохранение плавающего режима. Пока консенсус в этом вопросе не достигнут.
В теории равновесный курс зависит от трех основных параметров:
1️⃣ Cальдо торгового баланса
Отражает разницу между экспортом и импортом. Его будет сложно вернуть к уровням прошлого года: экспорт вырос в том числе за счет роста цен на сырье, а восстановление импорта, вероятно, займет еще три-шесть месяцев и всё равно вряд ли сравняется с объемом экспорта.
2️⃣ Изменение золотовалютных резервов
Казалось бы, можно применить с помощью дружественных валют и драгоценных металлов, однако тут есть ряд «но». Последние слишком волатильны, чтобы можно было полностью в них переложиться.
3️⃣ Счет движения капитала
Вычисляется как разница вложений нерезидентов в страну и инвестиций резидентов за рубежом. Раньше ЦБ РФ его использовал в основном в одну сторону: повышая ключевую ставку, регулятор ограничивал оттоки из рубля, чтобы спасти его от сильной девальвации и заодно удерживал инфляцию в стране.
Полный текст статьи читайте на нашем сайте.
Обязательная информация
В блоге МТС Инвестиций директор департамента по работе с акциями УК «Система Капитал» Константин Асатуров рассказывает о вариантах регулирования курса рубля.
Курс рубля во многом будет зависеть от того, какую стратегию регулирования нацвалюты выберут власти: вмешательство в формирование ее курса или сохранение плавающего режима. Пока консенсус в этом вопросе не достигнут.
В теории равновесный курс зависит от трех основных параметров:
1️⃣ Cальдо торгового баланса
Отражает разницу между экспортом и импортом. Его будет сложно вернуть к уровням прошлого года: экспорт вырос в том числе за счет роста цен на сырье, а восстановление импорта, вероятно, займет еще три-шесть месяцев и всё равно вряд ли сравняется с объемом экспорта.
2️⃣ Изменение золотовалютных резервов
Казалось бы, можно применить с помощью дружественных валют и драгоценных металлов, однако тут есть ряд «но». Последние слишком волатильны, чтобы можно было полностью в них переложиться.
3️⃣ Счет движения капитала
Вычисляется как разница вложений нерезидентов в страну и инвестиций резидентов за рубежом. Раньше ЦБ РФ его использовал в основном в одну сторону: повышая ключевую ставку, регулятор ограничивал оттоки из рубля, чтобы спасти его от сильной девальвации и заодно удерживал инфляцию в стране.
Полный текст статьи читайте на нашем сайте.
Обязательная информация
💶 Паритет евро/доллара и падение иены: что происходит с мировыми валютами?
Когда инфляция в мире раскалена (это хорошо видно на карте, которую составили FT), регуляторы разных стран вынуждены стимулировать экономику, что, в свою очередь, приводит к укреплению одних валют по отношению к другим. NPR дают этому термин — «обратные валютные войны». Разбираемся, что происходит с основными парами.
🇪🇺 EUR/USD
12 июля стоимость евро сравнялась со стоимостью доллара впервые с декабря 2002-го (в какой-то момент за €1 давали $0,9998). Причина ослабления евро связана с остановкой газопровода «Северный поток — 1», по которому Германия импортировала 55 млрд м³ газа в год.
Хотя остановка была плановой (с 11 по 21 июля), власти ФРГ опасались, что Россия может не возобновить поставки — Газпром уже сокращал их на 40% в июне. В итоге опасения оправдались частично: 21 числа «Северный поток» вновь заработал, но на 30-40% от полной загрузки (данные разнятся).
Вторая причина падения евро — ожидание рецессии, вероятность которой в Европе сейчас выше, чем в США (инфляция в еврозоне в июне достигла 8,6%). ЕЦБ, в отличие от ФРС, впервые повысил ключевую ставку только 22 июля (на 0,5%) — он вынужден действовать осторожнее, поэтому инвестиционная привлекательность $ выше, чем €.
По мнению экспертов, ослабление валюты ЕС может продолжиться, если проблемы с поставками газа усугубятся. Однако ряд аналитиков считают, что евро был перепродан. Когда трейдеры заработают на падении, он может отскочить.
🇯🇵 USD/JPY
Пара USD/JPY в июле тоже отметилась беспрецедентными движениями. Японская иена достигла самых низкий значений с сентября 1998-го: $1 стоил ¥139. Это случилось на фоне новых данных по инфляции в США, которая ускорилась до 9,1% (максимум за 41 год). Инфляция в самой Японии в мае составила 2,4%.
С начала года иена потеряла по отношению к доллару 17%. При этом Банк Японии, хоть и выражает обеспокоенность падением, скорее всего, сохранит ультранизкие ставки (–0,1%) на следующем заседании. Reuters уточняет, что растущая разница в ставках между Японией и другими странами — основная причина ослабления JPY.
🇨🇭 EUR/CHF
Швейцарский франк, напротив, в июне стал единственной валютой G10, укрепившейся по отношению к доллару, но еще сильнее было укрепление к евро. EUR/CHF достигли паритета второй раз в 2022-м (первый — в марте). Ралли CHF связано с повышением ставки Национальным банком Швейцарии впервые с 2007 года, причем сразу на 50 б. п., до –0,25%. Инфляция в стране в июне составила 3,4%.
🇷🇺 USD/RUB
На российском рынке, который в значительной степени изолирован от мирового на фоне санкций, национальная валютам укрепилась до семилетних минимумов — мы писали об этом. В моменте $1 стоил менее 50 ₽. Bloomberg даже признавал рубль наряду с бразильским реалом лучшей валютой по укреплению к доллару.
Во многом это было вызвано политикой Банка России, который стремился обуздать 20-процентную инфляцию. Судя по всему, это удалось: в июне регулятор отчитался о рекордном за 20 лет удешевлении потребительской корзины и замедлении инфляции до 15,9%.
Впрочем, в июле валюта РФ ослабла. На фоне снятия части валютных ограничений, окончания налогового периода и ожидания валютных интервенций (возможно, они уже начались) за $1 давали 65 ₽. Считается, что для экономики России сильный рубль не выгоден (хотя выгоден населению). Комфортный уровень для бюджета — 70–80 ₽ за $1. По прогнозам экспертов, российская валюта может прийти к этим значениям до конца 2022-го, однако многое будет зависеть от скорости восстановления импорта.
#актуальное
Обязательная информация
Когда инфляция в мире раскалена (это хорошо видно на карте, которую составили FT), регуляторы разных стран вынуждены стимулировать экономику, что, в свою очередь, приводит к укреплению одних валют по отношению к другим. NPR дают этому термин — «обратные валютные войны». Разбираемся, что происходит с основными парами.
🇪🇺 EUR/USD
12 июля стоимость евро сравнялась со стоимостью доллара впервые с декабря 2002-го (в какой-то момент за €1 давали $0,9998). Причина ослабления евро связана с остановкой газопровода «Северный поток — 1», по которому Германия импортировала 55 млрд м³ газа в год.
Хотя остановка была плановой (с 11 по 21 июля), власти ФРГ опасались, что Россия может не возобновить поставки — Газпром уже сокращал их на 40% в июне. В итоге опасения оправдались частично: 21 числа «Северный поток» вновь заработал, но на 30-40% от полной загрузки (данные разнятся).
Вторая причина падения евро — ожидание рецессии, вероятность которой в Европе сейчас выше, чем в США (инфляция в еврозоне в июне достигла 8,6%). ЕЦБ, в отличие от ФРС, впервые повысил ключевую ставку только 22 июля (на 0,5%) — он вынужден действовать осторожнее, поэтому инвестиционная привлекательность $ выше, чем €.
По мнению экспертов, ослабление валюты ЕС может продолжиться, если проблемы с поставками газа усугубятся. Однако ряд аналитиков считают, что евро был перепродан. Когда трейдеры заработают на падении, он может отскочить.
🇯🇵 USD/JPY
Пара USD/JPY в июле тоже отметилась беспрецедентными движениями. Японская иена достигла самых низкий значений с сентября 1998-го: $1 стоил ¥139. Это случилось на фоне новых данных по инфляции в США, которая ускорилась до 9,1% (максимум за 41 год). Инфляция в самой Японии в мае составила 2,4%.
С начала года иена потеряла по отношению к доллару 17%. При этом Банк Японии, хоть и выражает обеспокоенность падением, скорее всего, сохранит ультранизкие ставки (–0,1%) на следующем заседании. Reuters уточняет, что растущая разница в ставках между Японией и другими странами — основная причина ослабления JPY.
🇨🇭 EUR/CHF
Швейцарский франк, напротив, в июне стал единственной валютой G10, укрепившейся по отношению к доллару, но еще сильнее было укрепление к евро. EUR/CHF достигли паритета второй раз в 2022-м (первый — в марте). Ралли CHF связано с повышением ставки Национальным банком Швейцарии впервые с 2007 года, причем сразу на 50 б. п., до –0,25%. Инфляция в стране в июне составила 3,4%.
🇷🇺 USD/RUB
На российском рынке, который в значительной степени изолирован от мирового на фоне санкций, национальная валютам укрепилась до семилетних минимумов — мы писали об этом. В моменте $1 стоил менее 50 ₽. Bloomberg даже признавал рубль наряду с бразильским реалом лучшей валютой по укреплению к доллару.
Во многом это было вызвано политикой Банка России, который стремился обуздать 20-процентную инфляцию. Судя по всему, это удалось: в июне регулятор отчитался о рекордном за 20 лет удешевлении потребительской корзины и замедлении инфляции до 15,9%.
Впрочем, в июле валюта РФ ослабла. На фоне снятия части валютных ограничений, окончания налогового периода и ожидания валютных интервенций (возможно, они уже начались) за $1 давали 65 ₽. Считается, что для экономики России сильный рубль не выгоден (хотя выгоден населению). Комфортный уровень для бюджета — 70–80 ₽ за $1. По прогнозам экспертов, российская валюта может прийти к этим значениям до конца 2022-го, однако многое будет зависеть от скорости восстановления импорта.
#актуальное
Обязательная информация
📈 Доверять ли техническому анализу в ситуации полной неопределенности?
Существует мнение, что на фоне сильной волатильности на рынке роль технического анализа возрастает. Особенно с учетом того, что компании стали более закрытыми и перестали раскрывать свои финансовые отчетности. Это было бы более справедливо, если рассматривать его как полноправную замену фундаментальному анализу. Но это не так.
В новой статье блога МТС Инвестиции мы рассмотрели вопросы:
🔶 Как работает технический анализ в инвестициях
Было бы просто: сравниваешь графики акций (или других активов), подставляешь значения объема торгов и цены в формулу и на выходе получаешь однозначный ответ ― покупать или продавать. В упрощенном виде в этом и есть основная идея технического анализа.
🔶 Ограничения и ошибки технического анализа
Приверженцы технического анализа скажут, что если он в ваших руках не работает, значит, вы не умеете его применять. Но сама модель имеет ряд объективных ограничений.
🔶 Когда технический анализ может быть полезен
В качестве дополнительного инструмента для определения конкретной точки входа и выхода в рынок на коротком отрезке технический анализ может пригодиться.
Полный текст статьи читайте на нашем сайте.
Обязательная информация
Существует мнение, что на фоне сильной волатильности на рынке роль технического анализа возрастает. Особенно с учетом того, что компании стали более закрытыми и перестали раскрывать свои финансовые отчетности. Это было бы более справедливо, если рассматривать его как полноправную замену фундаментальному анализу. Но это не так.
В новой статье блога МТС Инвестиции мы рассмотрели вопросы:
🔶 Как работает технический анализ в инвестициях
Было бы просто: сравниваешь графики акций (или других активов), подставляешь значения объема торгов и цены в формулу и на выходе получаешь однозначный ответ ― покупать или продавать. В упрощенном виде в этом и есть основная идея технического анализа.
🔶 Ограничения и ошибки технического анализа
Приверженцы технического анализа скажут, что если он в ваших руках не работает, значит, вы не умеете его применять. Но сама модель имеет ряд объективных ограничений.
🔶 Когда технический анализ может быть полезен
В качестве дополнительного инструмента для определения конкретной точки входа и выхода в рынок на коротком отрезке технический анализ может пригодиться.
Полный текст статьи читайте на нашем сайте.
Обязательная информация
👁 Big Brother: инвестиции в системы видеонаблюдения по всему миру
JPMorgan пишет, что концепцию «умного города» приняли 150+ городов. Это открывает широкие возможности для инвестиций в их инфраструктуру, которая среди прочего включает системы безопасности на базе искусственного интеллекта (ИИ). И хотя идея не кажется очевидной, рынок по темпам роста почти не уступает кибербезопасности и электрокарам.
Сектор видеонаблюдения широкий — он включает не только производство камер и комплектующих; еще это ПО, Big Data, ИИ, анализ биометрии и облачные технологии (например, для хранения записей — по типу SaaS). При этом он может развиваться за счет разных клиентов: по линии госпрограмм, в области личной или производственной безопасности, здоровья и бизнеса.
❓ Что говорят цифры
🔺 По данным BofA, 54% населения планеты живет в городах, укрупнение мегаполисов продолжится. К 2030 году на один город будет 10 млн жителей, а общее население планеты может достигнуть 11 млрд (9,7 млрд при контроле рождаемости). Чтобы справиться с притоком людей, города потратят на инфраструктуру $78 трлн в следующем десятилетии. Камеры тоже относятся к инфраструктуре.
🔺 Считается, что в 2019-м только на улицах городов было 770 млн камер (54% из них находились в Китае). К концу 2021-го число должно было увеличиться до миллиарда (то есть вырасти на 30%). И хотя реальные цифры не афишируются, правительства разных стран то и дело говорят о новых программах контроля, поэтому камер будет больше. Более того, миллионы камер нужно будет обслуживать и обновлять.
🔺 По данным Business Research, глобальный рынок технологий для видеонаблюдения в 2021-м оценивался в $114 млрд, по итогам 2022-го он может достигнуть $130 млрд, а к 2026-му вырасти почти до $215 млрд. Это предполагает CAGR 13,4%. Азиатский сегмент, а также рынок наблюдения с применением ИИ может расти быстрее, при CAGR 19,9%.
🔺 Отрасль пострадала из-за COVID-19 — проблемы с логистикой и нехватка сотрудников привели к снижению производства камер. Но спрос на них оставался высоким, поэтому компании должны получить «отложенную прибыль», сказано в отчете SSI Video Surveillance Deep Dive. В 2023 году большинство отраслевых аналитиков ждут бума продаж.
🔻 С другой стороны, сектор, как и все остальные, подвержен инфляции и другим экономическим факторам. Так, ВОЗ недавно призвала страны вернуть масочный режим. По мнению организации, варианты омикрона могут привести к всплеску госпитализаций по всему миру.
⁉️ Варианты для инвестиций
Крупнейшими производителями камер являются китайские Hikvision (40% мирового рынка), Dahua и еще пара имен — они доступны квалам. Для неквалов варианты тоже есть:
🔸 В РФ бенефициаром установки камер (из доступных на фондовом рынке) является Ростелеком и, в меньшей степени, МТС. Еще менее явный игрок — Сбербанк (ему принадлежит облачная платформа SberCloud, которая с 2019-го сотрудничает с частной компанией Ivideon).
🔸 В широком смысле системы безопасности (включая датчики, а не только камеры) для дома, промышленности, бизнеса выпускают Napco Security, Honeywell, Allegion, Alarm.com, OSI Systems, Fortune Brands Home & Security.
🔸 ПО для видеонаблюдения производят Verint Systems. Owlet предоставляют мониторы для контроля за детьми (BofA называют их одной из компаний будущего).
🔸 Альтернативой могут быть крупные разработчики ИИ-систем и облачных сервисов: IBM, Microsoft, Cisco, Google, Amazon, Alibaba, Baidu.
#инвестидеи
Обязательная информация
JPMorgan пишет, что концепцию «умного города» приняли 150+ городов. Это открывает широкие возможности для инвестиций в их инфраструктуру, которая среди прочего включает системы безопасности на базе искусственного интеллекта (ИИ). И хотя идея не кажется очевидной, рынок по темпам роста почти не уступает кибербезопасности и электрокарам.
Сектор видеонаблюдения широкий — он включает не только производство камер и комплектующих; еще это ПО, Big Data, ИИ, анализ биометрии и облачные технологии (например, для хранения записей — по типу SaaS). При этом он может развиваться за счет разных клиентов: по линии госпрограмм, в области личной или производственной безопасности, здоровья и бизнеса.
❓ Что говорят цифры
🔺 По данным BofA, 54% населения планеты живет в городах, укрупнение мегаполисов продолжится. К 2030 году на один город будет 10 млн жителей, а общее население планеты может достигнуть 11 млрд (9,7 млрд при контроле рождаемости). Чтобы справиться с притоком людей, города потратят на инфраструктуру $78 трлн в следующем десятилетии. Камеры тоже относятся к инфраструктуре.
🔺 Считается, что в 2019-м только на улицах городов было 770 млн камер (54% из них находились в Китае). К концу 2021-го число должно было увеличиться до миллиарда (то есть вырасти на 30%). И хотя реальные цифры не афишируются, правительства разных стран то и дело говорят о новых программах контроля, поэтому камер будет больше. Более того, миллионы камер нужно будет обслуживать и обновлять.
🔺 По данным Business Research, глобальный рынок технологий для видеонаблюдения в 2021-м оценивался в $114 млрд, по итогам 2022-го он может достигнуть $130 млрд, а к 2026-му вырасти почти до $215 млрд. Это предполагает CAGR 13,4%. Азиатский сегмент, а также рынок наблюдения с применением ИИ может расти быстрее, при CAGR 19,9%.
🔺 Отрасль пострадала из-за COVID-19 — проблемы с логистикой и нехватка сотрудников привели к снижению производства камер. Но спрос на них оставался высоким, поэтому компании должны получить «отложенную прибыль», сказано в отчете SSI Video Surveillance Deep Dive. В 2023 году большинство отраслевых аналитиков ждут бума продаж.
🔻 С другой стороны, сектор, как и все остальные, подвержен инфляции и другим экономическим факторам. Так, ВОЗ недавно призвала страны вернуть масочный режим. По мнению организации, варианты омикрона могут привести к всплеску госпитализаций по всему миру.
⁉️ Варианты для инвестиций
Крупнейшими производителями камер являются китайские Hikvision (40% мирового рынка), Dahua и еще пара имен — они доступны квалам. Для неквалов варианты тоже есть:
🔸 В РФ бенефициаром установки камер (из доступных на фондовом рынке) является Ростелеком и, в меньшей степени, МТС. Еще менее явный игрок — Сбербанк (ему принадлежит облачная платформа SberCloud, которая с 2019-го сотрудничает с частной компанией Ivideon).
🔸 В широком смысле системы безопасности (включая датчики, а не только камеры) для дома, промышленности, бизнеса выпускают Napco Security, Honeywell, Allegion, Alarm.com, OSI Systems, Fortune Brands Home & Security.
🔸 ПО для видеонаблюдения производят Verint Systems. Owlet предоставляют мониторы для контроля за детьми (BofA называют их одной из компаний будущего).
🔸 Альтернативой могут быть крупные разработчики ИИ-систем и облачных сервисов: IBM, Microsoft, Cisco, Google, Amazon, Alibaba, Baidu.
#инвестидеи
Обязательная информация
😭 Как изменилось состояние самых богатых владельцев криптовалюты
В июле 2022-го биткоин торговался с дисконтом 70% к максимумам, весь рынок криптовалюты потерял почти $2 трлн капитализации после ралли в 2021 году. Пока неясно, что ждет цифровую валюту дальше, но число биткоиновых миллионеров уже сократилось в четыре раза. Сколько потеряли самые богатые из них?
1️⃣ Чанпэн Чжао — потерял $77 млрд
Основатель и CEO биржи Binance в ноябре 2021 года был крупнейшим владельцем криптовалюты — его активы оценивались в $96 млрд. К середине июля 2022-го, по данным индекса Bloomberg Billionaires, состояние китайского бизнесмена (он также известен под псевдонимом CZ) сократилось менее чем до $19 млрд, то есть потери составили почти 80%.
2️⃣ Сэм Бэнкман-Фрид — потерял $17,3 млрд
«Новый Марк Цукерберг» в прошлом году стал самым богатым миллиардером в мире среди людей младше 30 лет. Состояние основателя и директора криптообменной платформы FTX.com на пике достигало $26,5 млрд, сейчас — только $9,2 млрд.
3️⃣ Брайан Армстронг — потерял $11,5 млрд
Американский предприниматель и гендиректор криптобиржи Coinbase — третьей по объему операций после двух перечисленных выше — в период максимумов на рынке криптовалюты владел $13,7 млрд, сейчас его состояние уменьшилось до $2,2 млрд. Компания Coinbase, которая провела яркое IPO в апреле 2021 года, получив оценку почти $100 млрд, сейчас имеет капитализацию $11,86 млрд.
4️⃣ Близнецы Уинклвоссы — потеряли всего по $800 млн
Тайлер и Кэмерон Уинклвоссы, придумавшие в 2002-м соцсеть ConnectU, сделали состояние на судах с Цукербергом. По их словам, он украл у них идею Facebook (владелец сети, компания Meta, признана экстремистской, ее деятельность в России запрещена).
В рамках мирового соглашения в 2008-м они получили $65 млн и по меньшей мере $11 млн инвестировали в биткоин. Позже они запустили биржу Gemini и стали владельцами NFT-платформы Nifty Gateway (еще они играют в рок-группе Mars-Junction). Несмотря на множество цифровых активов, им удалось потерять меньше, чем остальным, пишет The Street. Состояние каждого из братьев после «криптозимы» уменьшилось на $800 млн и сейчас составляет $3 млрд.
5️⃣ Майкл Сейлор — потерял $700 млн
Компания MicroStrategy впервые купила криптовалюту в августе 2020-го, а уже к концу года суммарно инвестировала в биткоин порядка $1 млрд, чтобы лучше использовать средства на балансе. На фоне этого акции поставщика ПО в какой-то момент выросли более чем на 700%.
Примерно с тех пор CEO MicroStrategy Майкл Сейлор стал ярым сторонником биткоина (по мнению Investopedia, он замыкает топ криптомиллиардеров). Forbes оценивал его состояние в 2021 году в $2,3 млрд, сейчас бизнесмен может рассчитывать на $1,6 млрд.
#интересное
Обязательная информация
В июле 2022-го биткоин торговался с дисконтом 70% к максимумам, весь рынок криптовалюты потерял почти $2 трлн капитализации после ралли в 2021 году. Пока неясно, что ждет цифровую валюту дальше, но число биткоиновых миллионеров уже сократилось в четыре раза. Сколько потеряли самые богатые из них?
1️⃣ Чанпэн Чжао — потерял $77 млрд
Основатель и CEO биржи Binance в ноябре 2021 года был крупнейшим владельцем криптовалюты — его активы оценивались в $96 млрд. К середине июля 2022-го, по данным индекса Bloomberg Billionaires, состояние китайского бизнесмена (он также известен под псевдонимом CZ) сократилось менее чем до $19 млрд, то есть потери составили почти 80%.
2️⃣ Сэм Бэнкман-Фрид — потерял $17,3 млрд
«Новый Марк Цукерберг» в прошлом году стал самым богатым миллиардером в мире среди людей младше 30 лет. Состояние основателя и директора криптообменной платформы FTX.com на пике достигало $26,5 млрд, сейчас — только $9,2 млрд.
3️⃣ Брайан Армстронг — потерял $11,5 млрд
Американский предприниматель и гендиректор криптобиржи Coinbase — третьей по объему операций после двух перечисленных выше — в период максимумов на рынке криптовалюты владел $13,7 млрд, сейчас его состояние уменьшилось до $2,2 млрд. Компания Coinbase, которая провела яркое IPO в апреле 2021 года, получив оценку почти $100 млрд, сейчас имеет капитализацию $11,86 млрд.
4️⃣ Близнецы Уинклвоссы — потеряли всего по $800 млн
Тайлер и Кэмерон Уинклвоссы, придумавшие в 2002-м соцсеть ConnectU, сделали состояние на судах с Цукербергом. По их словам, он украл у них идею Facebook (владелец сети, компания Meta, признана экстремистской, ее деятельность в России запрещена).
В рамках мирового соглашения в 2008-м они получили $65 млн и по меньшей мере $11 млн инвестировали в биткоин. Позже они запустили биржу Gemini и стали владельцами NFT-платформы Nifty Gateway (еще они играют в рок-группе Mars-Junction). Несмотря на множество цифровых активов, им удалось потерять меньше, чем остальным, пишет The Street. Состояние каждого из братьев после «криптозимы» уменьшилось на $800 млн и сейчас составляет $3 млрд.
5️⃣ Майкл Сейлор — потерял $700 млн
Компания MicroStrategy впервые купила криптовалюту в августе 2020-го, а уже к концу года суммарно инвестировала в биткоин порядка $1 млрд, чтобы лучше использовать средства на балансе. На фоне этого акции поставщика ПО в какой-то момент выросли более чем на 700%.
Примерно с тех пор CEO MicroStrategy Майкл Сейлор стал ярым сторонником биткоина (по мнению Investopedia, он замыкает топ криптомиллиардеров). Forbes оценивал его состояние в 2021 году в $2,3 млрд, сейчас бизнесмен может рассчитывать на $1,6 млрд.
#интересное
Обязательная информация
🌎 Что нужно знать про ВВП и почему он важен для инвесторов?
Говоря о состоянии экономики той или иной страны, финансисты часто оперируют данными ВВП. Например, Всемирный банк прогнозирует замедление роста глобальной экономики в 2022 году до 2,9%. Что это значит, при чем тут ВВП и как он влияет на инвестиции?
❓ Что такое ВВП
Валовый внутренний продукт (Gross Domestic Product, GDP) — это общая стоимость всех товаров и услуг, произведенных страной за конкретный период времени как для внутреннего потребления, так и на экспорт (чистый экспорт — за вычетом импорта). ВВП может быть номинальным (с учетом текущих цен) и реальным (без учета инфляции), методов расчета несколько.
Считают его обычно за год или квартал — в России данные публикует Росстат. Согласно последним данным, в I квартале 2022 года экономика выросла на 3,5% относительно того же квартала предыдущего года, ВВП составил 34,6 трлн рублей.
Оценку ВВП могут давать и другие акторы. Минэкономразвития в мае зафиксировало сокращение экономики на 4,3% в годовом выражении, а по итогам года министерство ждет падения на 7,8% (консенсус-прогноз аналитиков — минус 8,3%).
Помимо обычного есть ВВП на душу населения (GDP per capita), то есть ВВП, поделенное на число жителей страны. Его считают международные организации (ООН, МВФ) в долларах США. Чем выше показатель, тем лучше. Он нужен для сравнения экономик между собой и, с оговорками, уровня жизни людей.
❓ Почему ВВП важен инвесторам
ВВП служит индикатором здоровья экономики. Он помогает центральным банкам реагировать на кризисы, предвидеть риски рецессии и стагфляции, а правительствам субсидировать отрасли экономики, следить за ситуацией на рынке труда (при росте ВВП рабочих мест должно становиться больше), снижать или повышать налоги и так далее.
Инвесторы, ориентируясь на прогнозы по росту ВВП, могут принимать решения об инвестициях в ту или иную экономику — покупать акций компаний из этой страны, ETF и ПИФы, ориентированные на развивающиеся рынки, а если ВВП падает, наоборот, делать ребалансировку портфеля.
Например, инвестиции в китайские компании могут заинтересовать долгосрочных инвесторов, если учесть, что экономика КНР к 2036 году станет первой в мире с ВВП $55,1 трлн. Сейчас показатель страны — $16,8 трлн. Для сравнения, ВВП США через 15 лет будет $43,2 трлн.
Еще пример: ВВП США в I кв. 2022-го сократился на 1,6% (это аннуализированный показатель, его нужно разделить на 4 для сопоставления с другими странами). Во II кв., по предварительным данным, объем производства снова упал — на 0,9% (аналитики ждали роста 0,5%). Падение на протяжение двух кварталов подряд обычно означает рецессию, акции могут потерять еще 20%. Значит, инвесторам нужно выбирать подходящие инструменты.
С другой стороны, принимать инвестиционные решения нужно, опираясь на анализ большого количества данных (включая отчетность компаний и обзоры рынка), а для оценки уровня жизни лучше пользоваться интегральными показателями — например, индексом развития человеческого потенциала ООН.
#актуальное
Обязательная информация
Говоря о состоянии экономики той или иной страны, финансисты часто оперируют данными ВВП. Например, Всемирный банк прогнозирует замедление роста глобальной экономики в 2022 году до 2,9%. Что это значит, при чем тут ВВП и как он влияет на инвестиции?
❓ Что такое ВВП
Валовый внутренний продукт (Gross Domestic Product, GDP) — это общая стоимость всех товаров и услуг, произведенных страной за конкретный период времени как для внутреннего потребления, так и на экспорт (чистый экспорт — за вычетом импорта). ВВП может быть номинальным (с учетом текущих цен) и реальным (без учета инфляции), методов расчета несколько.
Считают его обычно за год или квартал — в России данные публикует Росстат. Согласно последним данным, в I квартале 2022 года экономика выросла на 3,5% относительно того же квартала предыдущего года, ВВП составил 34,6 трлн рублей.
Оценку ВВП могут давать и другие акторы. Минэкономразвития в мае зафиксировало сокращение экономики на 4,3% в годовом выражении, а по итогам года министерство ждет падения на 7,8% (консенсус-прогноз аналитиков — минус 8,3%).
Помимо обычного есть ВВП на душу населения (GDP per capita), то есть ВВП, поделенное на число жителей страны. Его считают международные организации (ООН, МВФ) в долларах США. Чем выше показатель, тем лучше. Он нужен для сравнения экономик между собой и, с оговорками, уровня жизни людей.
В апреле 2022 года, по статистикеpercapita) МВФ, лидерами по ВВП на душу населения были Люксембург, Ирландия, Норвегия, Швейцария и Катар. Россия находилась на 69-м месте из 216 с показателем $12 575 на человека.
❓ Почему ВВП важен инвесторам
ВВП служит индикатором здоровья экономики. Он помогает центральным банкам реагировать на кризисы, предвидеть риски рецессии и стагфляции, а правительствам субсидировать отрасли экономики, следить за ситуацией на рынке труда (при росте ВВП рабочих мест должно становиться больше), снижать или повышать налоги и так далее.
Инвесторы, ориентируясь на прогнозы по росту ВВП, могут принимать решения об инвестициях в ту или иную экономику — покупать акций компаний из этой страны, ETF и ПИФы, ориентированные на развивающиеся рынки, а если ВВП падает, наоборот, делать ребалансировку портфеля.
Например, инвестиции в китайские компании могут заинтересовать долгосрочных инвесторов, если учесть, что экономика КНР к 2036 году станет первой в мире с ВВП $55,1 трлн. Сейчас показатель страны — $16,8 трлн. Для сравнения, ВВП США через 15 лет будет $43,2 трлн.
Еще пример: ВВП США в I кв. 2022-го сократился на 1,6% (это аннуализированный показатель, его нужно разделить на 4 для сопоставления с другими странами). Во II кв., по предварительным данным, объем производства снова упал — на 0,9% (аналитики ждали роста 0,5%). Падение на протяжение двух кварталов подряд обычно означает рецессию, акции могут потерять еще 20%. Значит, инвесторам нужно выбирать подходящие инструменты.
Кстати, по ситуации на фондовом рынке можно предсказать динамику ВВП, а чтобы оценить фондовый рынок страны, можно разделить капитализацию компаний, которые на нем представлены, на ВВП — это будет аналогом мультипликатора P/S.
С другой стороны, принимать инвестиционные решения нужно, опираясь на анализ большого количества данных (включая отчетность компаний и обзоры рынка), а для оценки уровня жизни лучше пользоваться интегральными показателями — например, индексом развития человеческого потенциала ООН.
#актуальное
Обязательная информация
🤖 Для IT-компаний России открываются перспективы. Выбрали интересные акции
Президент России предложил поддержать быстрорастущих техов страны. На фоне этого котировки IT-компаний пошли вверх. Конкретные меры по поддержке пока не озвучены, но можно выделить основных бенефициаров правительственной инициативы.
❓ Что произошло
18 июля на заседании Совета по стратегическому развитию и нацпроектам Владимир Путин высказался в поддержку компаний роста — в пример он привел Ozon и Яндекс. По словам президента, они убыточны и не имеют серьезных активов, поэтому не могут рассчитывать на кредитование российской финансовой системы. Вместе с тем они перспективны.
Раньше эти компании финансировались за счет иностранного капитала, доступ к которому сейчас отрезан. Поэтому нужны механизмы привлечения отечественных частных инвесторов. Их должны разработать «в кратчайшие сроки» Министерство финансов и Банк России.
На фоне новостей акции Ozon и Яндекса за день выросли на 9,14% и 3%. Бумаги других IT-компаний тоже были в тренде, отраслевой индекс Мосбиржи MOEXIT в моменте прибавил 4%, но позже скорректировался. С начала года технологические компании РФ потеряли почти 63% (основной индекс Московской биржи просел меньше — на 45%).
⁉️ Стоит ли инвестировать
Данный триггер может стать долгосрочным, если мы увидим реальные действия властей по поддержке компаний отрасли, говорит управляющий директор департамента по работе с акциями УК «Система Капитал» Константин Асатуров. Но пока эта новость для рынка останется разовой, хоть и с положительным уклоном.
С другой стороны, российские акции исторически стоят дешевле зарубежных (из-за высоких страновых рисков и рисков корпоративного управления), при этом во многих сферах они не уступают западным конкурентам (и даже превосходят их). Правда, большая часть перспективных стартапов сосредоточена в частных руках.
Еще одним доводом в пользу инвестиций могут быть льготы — до конца 2022 года акции и облигации высокотехнологичных компаний России не облагаются НДФЛ при продаже. ЦБ и Минфин могут продлить действие инициативы еще на 5 лет. Список «льготных» бумаг есть на сайте MOEX (опять же, пока он весьма скромный).
❗️ Варианты для инвестиций
1️⃣ Positive Technologies, которая вышла на Мосбиржу только в декабре 2021-го, несмотря на общий упадок российского рынка с конца февраля, наоборот, выросла на 40% (по данным на 20.07.2022). Компания связана с кибербезопасностью (рынок в РФ может прибавить 50–100% по итогам 2022 года, при том что IT-рынок в целом, скорее всего, сократится). Вдобавок группа платит дивиденды и работает с крупнейшими эмитентами страны.
2️⃣ Ozon может выиграть от параллельного импорта и роста интернет-торговли в России (на фоне сокращения аренды и зарплат сотрудников), пишет Forbes.
3️⃣ Те же драйверы роста имеют место и для Яндекса (а также платформы Яндекс.Маркет), который дополнительно может извлечь прибыль из монопольного положения на рынках рекламы и стриминга после введения санкций и ухода зарубежных конкурентов.
4️⃣ HeadHunter по итогам I квартала 2022-го отчитался о росте выручки на 56,7%. Хотя в этом году рекрутинговая отрасль может столкнуться с проблемами, в перспективе риск будет «переварен», считают аналитики, а компания сохранит лидирующие позиции на рынке (ей принадлежит доля более 50%). Сейчас акции HH торгуются по минимальной цене — в первом полугодии они стали одними из лидеров падения и потеряли 76,4%.
➡️ Еще варианты: Softline (компания может разделиться на российскую и зарубежную), VK (их перспективы лучше оценивать после разделения активов со Сбером), Циан.
#инвестидеи
Обязательная информация
Президент России предложил поддержать быстрорастущих техов страны. На фоне этого котировки IT-компаний пошли вверх. Конкретные меры по поддержке пока не озвучены, но можно выделить основных бенефициаров правительственной инициативы.
❓ Что произошло
18 июля на заседании Совета по стратегическому развитию и нацпроектам Владимир Путин высказался в поддержку компаний роста — в пример он привел Ozon и Яндекс. По словам президента, они убыточны и не имеют серьезных активов, поэтому не могут рассчитывать на кредитование российской финансовой системы. Вместе с тем они перспективны.
Раньше эти компании финансировались за счет иностранного капитала, доступ к которому сейчас отрезан. Поэтому нужны механизмы привлечения отечественных частных инвесторов. Их должны разработать «в кратчайшие сроки» Министерство финансов и Банк России.
На фоне новостей акции Ozon и Яндекса за день выросли на 9,14% и 3%. Бумаги других IT-компаний тоже были в тренде, отраслевой индекс Мосбиржи MOEXIT в моменте прибавил 4%, но позже скорректировался. С начала года технологические компании РФ потеряли почти 63% (основной индекс Московской биржи просел меньше — на 45%).
⁉️ Стоит ли инвестировать
Данный триггер может стать долгосрочным, если мы увидим реальные действия властей по поддержке компаний отрасли, говорит управляющий директор департамента по работе с акциями УК «Система Капитал» Константин Асатуров. Но пока эта новость для рынка останется разовой, хоть и с положительным уклоном.
С другой стороны, российские акции исторически стоят дешевле зарубежных (из-за высоких страновых рисков и рисков корпоративного управления), при этом во многих сферах они не уступают западным конкурентам (и даже превосходят их). Правда, большая часть перспективных стартапов сосредоточена в частных руках.
Еще одним доводом в пользу инвестиций могут быть льготы — до конца 2022 года акции и облигации высокотехнологичных компаний России не облагаются НДФЛ при продаже. ЦБ и Минфин могут продлить действие инициативы еще на 5 лет. Список «льготных» бумаг есть на сайте MOEX (опять же, пока он весьма скромный).
❗️ Варианты для инвестиций
1️⃣ Positive Technologies, которая вышла на Мосбиржу только в декабре 2021-го, несмотря на общий упадок российского рынка с конца февраля, наоборот, выросла на 40% (по данным на 20.07.2022). Компания связана с кибербезопасностью (рынок в РФ может прибавить 50–100% по итогам 2022 года, при том что IT-рынок в целом, скорее всего, сократится). Вдобавок группа платит дивиденды и работает с крупнейшими эмитентами страны.
2️⃣ Ozon может выиграть от параллельного импорта и роста интернет-торговли в России (на фоне сокращения аренды и зарплат сотрудников), пишет Forbes.
3️⃣ Те же драйверы роста имеют место и для Яндекса (а также платформы Яндекс.Маркет), который дополнительно может извлечь прибыль из монопольного положения на рынках рекламы и стриминга после введения санкций и ухода зарубежных конкурентов.
4️⃣ HeadHunter по итогам I квартала 2022-го отчитался о росте выручки на 56,7%. Хотя в этом году рекрутинговая отрасль может столкнуться с проблемами, в перспективе риск будет «переварен», считают аналитики, а компания сохранит лидирующие позиции на рынке (ей принадлежит доля более 50%). Сейчас акции HH торгуются по минимальной цене — в первом полугодии они стали одними из лидеров падения и потеряли 76,4%.
➡️ Еще варианты: Softline (компания может разделиться на российскую и зарубежную), VK (их перспективы лучше оценивать после разделения активов со Сбером), Циан.
#инвестидеи
Обязательная информация
🙈 Обзор рынка российских ПИФов за первое полугодие 2022 года
На фоне снижения ключевой ставки (до 8% на последнем заседании ЦБ РФ) и падения доходности депозитов инвесторы впервые за четыре месяца стали возвращать свои средства в инвестиционные фонды — в основном связанные с облигациями и золотом. Фонды акций, напротив, продолжают терять пайщиков (причем не только в России).
❓ Что происходит на рынке ПИФов
В отчете за первое полугодие 2022 года НАУФОР отмечает, что с января по июнь стоимость чистых активов открытых паевых фондов уменьшилась примерно на четверть и сейчас составляет 700 млрд рублей — это соответствует уровням двухлетней давности. При этом пайщики вывели из них порядка 30 млрд рублей.
Основная причина — турбулентность на российских рынках и санкции со стороны западных регуляторов, которые в том числе привели к заморозке ценных бумаг, которые хранятся на счетах НРД в глобальных депозитариях. Сильнее всего пострадали ПИФы, ориентированные на иностранные акции и евробонды.
Сейчас полноценно функционирует только 60% ОПИФов и такой же процент БПИФов — торги 130 фондами (с 3 млн пайщиков) заблокированы, уточняет президент НАУФОР Алексей Тимофеев. В будущем проблема должна быть решена (фонды уже постепенно возобновляют торги), в том числе за счет реорганизации некоторых ПИФов, но потребуется время.
🔅 Пайщики постепенно возвращаются в фонды
В июне инфляция в России замедлилась до 15,9% в годовом выражении. Как следствие, Банк России снизил ключевую ставку (с 20% в апреле до 8% в июле 2022-го). Доходность депозитов тоже упала — до 7,6% и, вероятно, продолжит падать. В итоге розничные ПИФы впервые с января зафиксировали приток средств на 2,76 млрд рублей. Тренд может продолжиться, но есть нюансы:
🔸 Биржевые ПИФы (торгуются на фондовом рынке) продолжают терять пайщиков — за месяц из них вывели 860 млн рублей.
🔸 Приток средств связан в основном с ОПИФами, которые привлекают инвесторов через банковские отделения — их прирост составил 3,5 млрд рублей.
🔸 Среди всех фондов лидируют ПИФы, ориентированные на золото, — их активы выросли на 1,92 млрд рублей. На втором месте по популярности — фонды облигаций.
🔸 Фонды акций и смешанных инвестиций потеряли 0,73 и 1,1 млрд рублей соответственно. Хорошая новость: это в три раза меньше майского оттока.
⁉️ Доходность российских ПИФов в июне 2022 года
Из 156 крупнейших розничных фондов России 97 оказались убыточными в июне 2022-го. А вот фонды облигаций принесли доход — до 7,9%, по данным Investfunds. Дальнейшее снижение ставки Центробанком может привести к росту котировок среднесрочных и долгосрочных долговых инструментов, поэтому, с учетом переоценки, облигационные ПИФы могут принести 11–12% годовых, считают эксперты.
Ряд паевых фондов УК «Система Капитал» тоже показал положительную доходность: как по итогам июня, так и по итогам первого полугодия 2022-го. Подробнее — на сайте компании.
#интересное
Обязательная информация
На фоне снижения ключевой ставки (до 8% на последнем заседании ЦБ РФ) и падения доходности депозитов инвесторы впервые за четыре месяца стали возвращать свои средства в инвестиционные фонды — в основном связанные с облигациями и золотом. Фонды акций, напротив, продолжают терять пайщиков (причем не только в России).
❓ Что происходит на рынке ПИФов
В отчете за первое полугодие 2022 года НАУФОР отмечает, что с января по июнь стоимость чистых активов открытых паевых фондов уменьшилась примерно на четверть и сейчас составляет 700 млрд рублей — это соответствует уровням двухлетней давности. При этом пайщики вывели из них порядка 30 млрд рублей.
Основная причина — турбулентность на российских рынках и санкции со стороны западных регуляторов, которые в том числе привели к заморозке ценных бумаг, которые хранятся на счетах НРД в глобальных депозитариях. Сильнее всего пострадали ПИФы, ориентированные на иностранные акции и евробонды.
Сейчас полноценно функционирует только 60% ОПИФов и такой же процент БПИФов — торги 130 фондами (с 3 млн пайщиков) заблокированы, уточняет президент НАУФОР Алексей Тимофеев. В будущем проблема должна быть решена (фонды уже постепенно возобновляют торги), в том числе за счет реорганизации некоторых ПИФов, но потребуется время.
🔅 Пайщики постепенно возвращаются в фонды
В июне инфляция в России замедлилась до 15,9% в годовом выражении. Как следствие, Банк России снизил ключевую ставку (с 20% в апреле до 8% в июле 2022-го). Доходность депозитов тоже упала — до 7,6% и, вероятно, продолжит падать. В итоге розничные ПИФы впервые с января зафиксировали приток средств на 2,76 млрд рублей. Тренд может продолжиться, но есть нюансы:
🔸 Биржевые ПИФы (торгуются на фондовом рынке) продолжают терять пайщиков — за месяц из них вывели 860 млн рублей.
🔸 Приток средств связан в основном с ОПИФами, которые привлекают инвесторов через банковские отделения — их прирост составил 3,5 млрд рублей.
🔸 Среди всех фондов лидируют ПИФы, ориентированные на золото, — их активы выросли на 1,92 млрд рублей. На втором месте по популярности — фонды облигаций.
🔸 Фонды акций и смешанных инвестиций потеряли 0,73 и 1,1 млрд рублей соответственно. Хорошая новость: это в три раза меньше майского оттока.
Акции переживают спад по всему миру. Для сравнения, в США фонды акций во втором квартале 2022-го лишились $2 трлн чистых активов на фоне рекордной инфляции, сократившись в общей сложности на 18%.
⁉️ Доходность российских ПИФов в июне 2022 года
Из 156 крупнейших розничных фондов России 97 оказались убыточными в июне 2022-го. А вот фонды облигаций принесли доход — до 7,9%, по данным Investfunds. Дальнейшее снижение ставки Центробанком может привести к росту котировок среднесрочных и долгосрочных долговых инструментов, поэтому, с учетом переоценки, облигационные ПИФы могут принести 11–12% годовых, считают эксперты.
Ряд паевых фондов УК «Система Капитал» тоже показал положительную доходность: как по итогам июня, так и по итогам первого полугодия 2022-го. Подробнее — на сайте компании.
#интересное
Обязательная информация