🔥 Вот это новости: главное прошедшую неделю
Благодаря пятничному рывку рынок смог выйти в плюс. S&P 500 за неделю прибавил около 0,8%, но о полноценном развороте пока говорить не приходится. Цифры по пандемии остаются довольно высокими, это неминуемо скажется на экономических показателях за 1 квартал. Об этом говорят и осторожные прогнозы менеджмента отчитывающихся компаний, хотя для них такая практика в порядке вещей и в более спокойное время.
🇷🇺 Российский рынок
Российский рынок удержался в положительной зоне на фоне высоких цен на нефть. Несмотря на то, что геополитические и санкционные риски никуда не исчезли, инвесторы стали постепенно возвращаться в российские бумаги. На прошлой неделе чуть лучше остальных смотрелись представители финансового и нефтегазового секторов. Из корпоративных новостей отметим предложенные правительством налоговые льготы по месторождениям трудноизвлекаемой нефти Лукойла (Ярегское и Усинское), покупку со стороны Nexters трех гейминговых студий за 100 млн долл, покупку Сбербанком сети универмагов одежды Стокманн, а также нейтральные операционные данные Ленты, Фосагро, Polymetal, Эталона, ЛСР, Норникеля и Самолета за 4К21.
📊 Нефть
Нефть продолжила инерционный рост, прибавив еще почти 2,5% к стоимости. Хоть и довольно переменчивые, но геополитические риски и отсутствие «локдаунов» в качестве реакции на «омикрон» помогают нефтяным котировкам достигать новых ценовых триумфов.
☑️ Отметим, что 2 февраля пройдет очередное заседание ОПЕК+, где, вероятнее всего, будет подтверждена приверженность текущему курсу (увеличение добычи на 400 тыс бар. в сутки в месяц).
☑️ Напомним, что участники нефтяной сделки все еще добывают на 700 тыс бар. в сутки меньше, чем было предусмотрено последними договоренностями.
☑️ Еженедельная статистика в США была нейтральной: запасы нефти в стране выросли на 2,4 млн бар. (ожидали роста на 1,2 млн бар.), добыча сократилась на 100 тыс. бар. в сутки до 11,6 млн бар. в сутки, а количество вышек увеличилось на 4 до 495 единиц.
#weekly
Обязательная информация
https://telegra.ph/file/413b5c0edf34a933a9358.jpg
Благодаря пятничному рывку рынок смог выйти в плюс. S&P 500 за неделю прибавил около 0,8%, но о полноценном развороте пока говорить не приходится. Цифры по пандемии остаются довольно высокими, это неминуемо скажется на экономических показателях за 1 квартал. Об этом говорят и осторожные прогнозы менеджмента отчитывающихся компаний, хотя для них такая практика в порядке вещей и в более спокойное время.
🇷🇺 Российский рынок
Российский рынок удержался в положительной зоне на фоне высоких цен на нефть. Несмотря на то, что геополитические и санкционные риски никуда не исчезли, инвесторы стали постепенно возвращаться в российские бумаги. На прошлой неделе чуть лучше остальных смотрелись представители финансового и нефтегазового секторов. Из корпоративных новостей отметим предложенные правительством налоговые льготы по месторождениям трудноизвлекаемой нефти Лукойла (Ярегское и Усинское), покупку со стороны Nexters трех гейминговых студий за 100 млн долл, покупку Сбербанком сети универмагов одежды Стокманн, а также нейтральные операционные данные Ленты, Фосагро, Polymetal, Эталона, ЛСР, Норникеля и Самолета за 4К21.
📊 Нефть
Нефть продолжила инерционный рост, прибавив еще почти 2,5% к стоимости. Хоть и довольно переменчивые, но геополитические риски и отсутствие «локдаунов» в качестве реакции на «омикрон» помогают нефтяным котировкам достигать новых ценовых триумфов.
☑️ Отметим, что 2 февраля пройдет очередное заседание ОПЕК+, где, вероятнее всего, будет подтверждена приверженность текущему курсу (увеличение добычи на 400 тыс бар. в сутки в месяц).
☑️ Напомним, что участники нефтяной сделки все еще добывают на 700 тыс бар. в сутки меньше, чем было предусмотрено последними договоренностями.
☑️ Еженедельная статистика в США была нейтральной: запасы нефти в стране выросли на 2,4 млн бар. (ожидали роста на 1,2 млн бар.), добыча сократилась на 100 тыс. бар. в сутки до 11,6 млн бар. в сутки, а количество вышек увеличилось на 4 до 495 единиц.
#weekly
Обязательная информация
https://telegra.ph/file/413b5c0edf34a933a9358.jpg
🤓 Short Interest: как использовать его для оценки настроений на рынке?
Short Interest, или интерес коротких позиций, — один из индикаторов на рынке, который отражает настроение инвесторов в отношении той или иной ценной бумаги. Это число акций конкретного эмитента, которые трейдеры взяли в долг для короткой позиции (игры на понижение), но еще не покрыли их.
❓ О чем может говорить Short Interest
Чем выше интерес коротких позиций для акции, тем более пессимистично инвесторы настроены по отношению к ней (то есть они рассчитывают заработать на ее падении). Эти данные можно использовать для сравнения акций между собой и прогнозирования бычьих и медвежьих трендов на рынке.
Некоторые инвесторы считают, что слишком большие значения коротких позиций для акции могут, наоборот, сигнализировать о том, что инвесторы настроены к ней неоправданно пессимистично, поэтому цена может развернуться вверх.
❓ Как посчитать Short Interest
Само по себе число коротких позиций не дает информации, чаще берут соотношение между количеством взятых в шорт бумаг и средним дневным объемом торгов по акции. Получившийся коэффициент (его называют Days to Cover или просто Short Interest Ratio, он же SIR) — это число дней, которые нужны трейдерам, чтобы закрыть позиции.
Дополнительно можно посчитать Short Interest в процентах, чтобы понять, какая часть всех акций эмитента находится в коротких позициях. Для этого делим число проданных акций в шорт на общее число акций в свободном обращении (Free-float).
Например, для Apple число открытых коротких позиций = 95,91 млн, средний дневной объем торгов за 10 дней = 88,61 млн. Short Interest Ratio будет равен 1,08 — столько дней нужно трейдерам, чтобы закрыть позиции. Общее число акций Apple в обращении = 16,39 млрд, поэтому в процентах Short Interest можно выразить как (95,91 / 16390) х 100 = 0,58%. В целом это может говорить о том, что инвесторы настроены позитивно.
Обычно Short Interest не превышает 50%, но в редких случаях возможно и это. Например, 28 февраля 2020-го было продано в шорт 26,99 млн акций Peloton (при 42,03 млн акций в обращении). Интерес коротких позиций составил 64%. За следующие две недели котировки компании действительно снизились примерно на 26%.
Интерес коротких позиций не обязательно считать самостоятельно. Обычно биржи и другие маркетмейкеры измеряют данные и публикуют их на своих площадках один или несколько раз в месяц (например, NASDAQ измеряет дважды в месяц). Есть сервисы, которые позволяют сравнить, как менялся Short Interest для эмитента на протяжение месяцев.
#ликбез
Обязательная информация
Short Interest, или интерес коротких позиций, — один из индикаторов на рынке, который отражает настроение инвесторов в отношении той или иной ценной бумаги. Это число акций конкретного эмитента, которые трейдеры взяли в долг для короткой позиции (игры на понижение), но еще не покрыли их.
❓ О чем может говорить Short Interest
Чем выше интерес коротких позиций для акции, тем более пессимистично инвесторы настроены по отношению к ней (то есть они рассчитывают заработать на ее падении). Эти данные можно использовать для сравнения акций между собой и прогнозирования бычьих и медвежьих трендов на рынке.
Некоторые инвесторы считают, что слишком большие значения коротких позиций для акции могут, наоборот, сигнализировать о том, что инвесторы настроены к ней неоправданно пессимистично, поэтому цена может развернуться вверх.
❓ Как посчитать Short Interest
Само по себе число коротких позиций не дает информации, чаще берут соотношение между количеством взятых в шорт бумаг и средним дневным объемом торгов по акции. Получившийся коэффициент (его называют Days to Cover или просто Short Interest Ratio, он же SIR) — это число дней, которые нужны трейдерам, чтобы закрыть позиции.
Дополнительно можно посчитать Short Interest в процентах, чтобы понять, какая часть всех акций эмитента находится в коротких позициях. Для этого делим число проданных акций в шорт на общее число акций в свободном обращении (Free-float).
Например, для Apple число открытых коротких позиций = 95,91 млн, средний дневной объем торгов за 10 дней = 88,61 млн. Short Interest Ratio будет равен 1,08 — столько дней нужно трейдерам, чтобы закрыть позиции. Общее число акций Apple в обращении = 16,39 млрд, поэтому в процентах Short Interest можно выразить как (95,91 / 16390) х 100 = 0,58%. В целом это может говорить о том, что инвесторы настроены позитивно.
Обычно Short Interest не превышает 50%, но в редких случаях возможно и это. Например, 28 февраля 2020-го было продано в шорт 26,99 млн акций Peloton (при 42,03 млн акций в обращении). Интерес коротких позиций составил 64%. За следующие две недели котировки компании действительно снизились примерно на 26%.
Интерес коротких позиций не обязательно считать самостоятельно. Обычно биржи и другие маркетмейкеры измеряют данные и публикуют их на своих площадках один или несколько раз в месяц (например, NASDAQ измеряет дважды в месяц). Есть сервисы, которые позволяют сравнить, как менялся Short Interest для эмитента на протяжение месяцев.
#ликбез
Обязательная информация
🔥 33 недооцененные акции США, по мнению агентства Morningstar
Рынок акций в 2021 году показал двузначный рост, однако стратеги Morningstar все еще считают, что ряд бумаг недооценены инвесторами. Приводим весь список по секторам с описанием перспектив, которые видят для компаний аналитики рейтингового агентства.
📡 Услуги связи: AT&T (0,68), Pinterest (0,54), Viacom CBS (0,49). В IV кв. 2021-го сектор пострадал, более половины акций упали в цене. Тем не менее в Morningstar считают, что телекоммуникации в США покажут устойчивый (хотя и скромный) рост.
⛵️ Consumer Cyclical: Hanesbrands (0,64), Nordstrom (0,55), Polaris (0,64). Сфера туризма созрела для инвестиций, пишет агентство. Расходы на базовые товары сократятся, на услуги, связанные с путешествиями, — вырастут. Прогноз: рынок достигнет допандемийного уровня к 2023-му.
🍖 Consumer Defensive: Boston Beer (0,67), Kellogg (0,76), Beyond Meat (0,55). Инфляция представляет угрозу для сектора, но ряд эмитентов могут противостоять ей за счет буферизации прибыли, повышения цен, снижения затрат и гибкого управления доходами.
⛽️ Энергетика: Exxon (0,81), Pioneer Natural Resources (0,82), Schlumberger (0,61). Энергетика опередила рынок в 2021-м, но сектор остается недооцененным, акции торгуются с дисконтом 14%. Сегмент добычи нефти еще привлекательнее — он торгуется с дисконтом 32% к справедливой оценке.
💰 Финансы: American International Group (0,87), Berkshire Hathaway (0,93), Citigroup (0,73). ФРС США планирует увеличить ставку три раза (или четыре, говорит Goldman) до 0,75-1% в 2022 году. Это ключевой фактор доходности в финансовом секторе.
💊 Здравоохранение: Biomarin Pharmaceutical (0,84), Merck (0,82), Zimmer Biomet (0,66). Аналитики считают крупные биофармацевтические компании привлекательной инвестицией несмотря на то, что в среднем сектор слегка переоценен: медианные акции торгуются с премией 9% к справедливой стоимости.
⚙️ Промышленность: Delta Air Lines (0,72), Emerson Electric (0,87), General Electric (0,82). Частично проблемы с цепочками поставок ослабнут в 2022 году, но новые варианты вируса могут помешать восстановлению в ряде отраслей, например аэрокосмической.
🏠 Недвижимость: Macerich (0,58), Park Hotels & Resorts (0,77), Ventas (0,74). Несмотря на краткосрочные сбои, к которым могут привести новые штаммы, аналитики ждут годы уверенного роста в гостиничном секторе и здравоохранении.
🎛 Технологии: Salesforce (0,79), Sensata Technologies (0,82), VMware (0,66). Morningstar сохраняет оптимизм в отношении некоторых долгосрочных технологий, таких как облачные вычисления, 5G и интернет вещей.
🔌 Коммунальный сектор: American Electric Power (1,0), Edison International (0,96), NiSource (0,92). Поставщики коммунальных услуг входят в 2022-й с сильными позициями и агрессивными планами роста. Если ключевая ставка остановит инфляцию, компании продолжат приносить прибыль инвесторам — около 7-9% годовых, отмечают эксперты.
#инвестидеи
Обязательная информация
Рынок акций в 2021 году показал двузначный рост, однако стратеги Morningstar все еще считают, что ряд бумаг недооценены инвесторами. Приводим весь список по секторам с описанием перспектив, которые видят для компаний аналитики рейтингового агентства.
В скобках к каждой бумаге указано соотношение рыночной цены акций к справедливой оценке по данным Morningstar на 31 декабря 2021-го.
⚒ Базовые материалы: Air Products & Chemicals (0,89), DuPont de Nemours (0,84), Lithium Americas (0,65). Инвестиции в добычу лития — способ заработать на росте электрокаров. Аналитики ждут, что цены останутся высокими в течение следующих лет, так как спрос превышает предложение. Также они отмечают производителей химикатов, которые применяются при создании полупроводников и электронных компонентов в контексте 5G и интернета вещей.📡 Услуги связи: AT&T (0,68), Pinterest (0,54), Viacom CBS (0,49). В IV кв. 2021-го сектор пострадал, более половины акций упали в цене. Тем не менее в Morningstar считают, что телекоммуникации в США покажут устойчивый (хотя и скромный) рост.
⛵️ Consumer Cyclical: Hanesbrands (0,64), Nordstrom (0,55), Polaris (0,64). Сфера туризма созрела для инвестиций, пишет агентство. Расходы на базовые товары сократятся, на услуги, связанные с путешествиями, — вырастут. Прогноз: рынок достигнет допандемийного уровня к 2023-му.
🍖 Consumer Defensive: Boston Beer (0,67), Kellogg (0,76), Beyond Meat (0,55). Инфляция представляет угрозу для сектора, но ряд эмитентов могут противостоять ей за счет буферизации прибыли, повышения цен, снижения затрат и гибкого управления доходами.
⛽️ Энергетика: Exxon (0,81), Pioneer Natural Resources (0,82), Schlumberger (0,61). Энергетика опередила рынок в 2021-м, но сектор остается недооцененным, акции торгуются с дисконтом 14%. Сегмент добычи нефти еще привлекательнее — он торгуется с дисконтом 32% к справедливой оценке.
💰 Финансы: American International Group (0,87), Berkshire Hathaway (0,93), Citigroup (0,73). ФРС США планирует увеличить ставку три раза (или четыре, говорит Goldman) до 0,75-1% в 2022 году. Это ключевой фактор доходности в финансовом секторе.
💊 Здравоохранение: Biomarin Pharmaceutical (0,84), Merck (0,82), Zimmer Biomet (0,66). Аналитики считают крупные биофармацевтические компании привлекательной инвестицией несмотря на то, что в среднем сектор слегка переоценен: медианные акции торгуются с премией 9% к справедливой стоимости.
⚙️ Промышленность: Delta Air Lines (0,72), Emerson Electric (0,87), General Electric (0,82). Частично проблемы с цепочками поставок ослабнут в 2022 году, но новые варианты вируса могут помешать восстановлению в ряде отраслей, например аэрокосмической.
🏠 Недвижимость: Macerich (0,58), Park Hotels & Resorts (0,77), Ventas (0,74). Несмотря на краткосрочные сбои, к которым могут привести новые штаммы, аналитики ждут годы уверенного роста в гостиничном секторе и здравоохранении.
🎛 Технологии: Salesforce (0,79), Sensata Technologies (0,82), VMware (0,66). Morningstar сохраняет оптимизм в отношении некоторых долгосрочных технологий, таких как облачные вычисления, 5G и интернет вещей.
🔌 Коммунальный сектор: American Electric Power (1,0), Edison International (0,96), NiSource (0,92). Поставщики коммунальных услуг входят в 2022-й с сильными позициями и агрессивными планами роста. Если ключевая ставка остановит инфляцию, компании продолжат приносить прибыль инвесторам — около 7-9% годовых, отмечают эксперты.
#инвестидеи
Обязательная информация
📈 Как инвестировать от 50 рублей в акции высокотехнологичных компаний?
Вчера на Московской бирже появился новый биржевой фонд «Технологии будущего» под управлением УК «Система Капитал». Тикер на Московской бирже – SCFT.
💼 В чем его стратегия?
ПИФ «Технологии будущего» инвестирует в фонд ARK Innovation ETF, который за последние пять лет показал среднегодовую доходность на уровне 38%, а за 2020 год – рекордные 152%.
В состав фонда ARK Innovation ETF входят компании, занимающиеся развитием технологий Интернета будущего и искусственного интеллекта, автоматизацией процессов, разработкой роботов и хранением энергии, а также инновационным финтехом. В портфеле представлены акции 55 высокотехнологичных компаний, таких как Tesla, Spotify, Twitter, Zoom. Также в составе фонда – акции первой публичной криптовалютной биржи Coinbase.
❓ Для кого он подходит?
Однозначно для инвесторов, которые готовы играть вдолгую, а также толерантны к повышенному риску.
👩🏫 Причем здесь Кэти Вуд?
ARK Innovation ETF управляется основательницей инвестиционной компании ARK Invest Кэти Вуд. Она известна тем, что в 2020 году предугадала взрывной рост акций Tesla.
Управляющая инвестициями верит в будущее прорывных инноваций, поэтому все ее инвестиционные покупки связаны с высокотехнологичными компаниями. Вуд также верит в рост стоимости биткоина и прогнозирует ему взлет до 1 миллиона долларов в 2030 году.
💻 Как купить?
Это можно сделать буквально в несколько кликов через приложения «МТС Инвестиции» (разработано УК «Система Капитал») или МТС Банка.
Все просто: скачайте приложение и проверьте прогнозы Кэти Вуд 👌
Вчера на Московской бирже появился новый биржевой фонд «Технологии будущего» под управлением УК «Система Капитал». Тикер на Московской бирже – SCFT.
💼 В чем его стратегия?
ПИФ «Технологии будущего» инвестирует в фонд ARK Innovation ETF, который за последние пять лет показал среднегодовую доходность на уровне 38%, а за 2020 год – рекордные 152%.
В состав фонда ARK Innovation ETF входят компании, занимающиеся развитием технологий Интернета будущего и искусственного интеллекта, автоматизацией процессов, разработкой роботов и хранением энергии, а также инновационным финтехом. В портфеле представлены акции 55 высокотехнологичных компаний, таких как Tesla, Spotify, Twitter, Zoom. Также в составе фонда – акции первой публичной криптовалютной биржи Coinbase.
❓ Для кого он подходит?
Однозначно для инвесторов, которые готовы играть вдолгую, а также толерантны к повышенному риску.
👩🏫 Причем здесь Кэти Вуд?
ARK Innovation ETF управляется основательницей инвестиционной компании ARK Invest Кэти Вуд. Она известна тем, что в 2020 году предугадала взрывной рост акций Tesla.
Управляющая инвестициями верит в будущее прорывных инноваций, поэтому все ее инвестиционные покупки связаны с высокотехнологичными компаниями. Вуд также верит в рост стоимости биткоина и прогнозирует ему взлет до 1 миллиона долларов в 2030 году.
💻 Как купить?
Это можно сделать буквально в несколько кликов через приложения «МТС Инвестиции» (разработано УК «Система Капитал») или МТС Банка.
Все просто: скачайте приложение и проверьте прогнозы Кэти Вуд 👌
💋 Инвестиционные советы в песнях The Rolling Stones
За свою карьеру The Rolling Stones продали более 250 млн копий альбомов, состояние главного автора песен группы 78-летнего солиста Мика Джаггера оценивается в $500 млн (у гитариста Кита Ричардса столько же). Джаггер, пусть и недолго, учился в Лондонской школе экономики, поэтому неудивительно, что в песнях Stones можно услышать советы для инвесторов. По крайней мере, если искать их с азартом WSJ.
🔸 Трек «Time Is Оn My Side» («Время на моей стороне») советует начать откладывать деньги на пенсию как можно раньше — чудо сложного процента сделает вас существенно богаче, когда вы достигнете пенсионного возраста.
🔸 «Out Оf Time» («Время вышло») напоминает, что даже 30-летние гособлигации однажды будут погашены, поэтому всегда нужно иметь стратегию про запас.
🔸 «Gimme Shelter» («Спрячь меня») объясняет, почему группа в 1971 году переехала во Францию — чтобы избежать чудовищной налоговой ставки в 93%, установленной лейбористским правительством Великобритании. Можно воспринимать это как совет об оптимизации налогообложения.
🔸 Сразу две песни говорят, что не стоит игнорировать риски. «Dead Flowers» («Увядшие цветы») напоминает, как тюльпаномания 1630-х годов оставила тысячи доверчивых инвесторов без гроша в кармане, а «Wild Horses» («Дикие скакуны») предупреждает, что игра на скачущих котировках — дело для профессионалов.
🔸 Наконец, «You Can’t Always Get What You Want» напоминает, что не все IPO оправдывают ожидания, но, не попробовав, успеха тем более не достигнешь (буквальный перевод песни «Ты не можешь всегда получать то, что хочешь»).
🔸 «Start Me Up» («Заведи меня», но можно перевести как-нибудь злободневно: «Стартапни меня») — поклон теме венчурного капитала и популярности стартапов, тогда как «Mother’s Little Helper» («Маленький мамин помощник») и «Get Off Оf My Cloud» («Уходи с моего облака») — предсказания бурного развития рынков заботы о здоровье и облачных вычислений.
#интересное
Обязательная информация
За свою карьеру The Rolling Stones продали более 250 млн копий альбомов, состояние главного автора песен группы 78-летнего солиста Мика Джаггера оценивается в $500 млн (у гитариста Кита Ричардса столько же). Джаггер, пусть и недолго, учился в Лондонской школе экономики, поэтому неудивительно, что в песнях Stones можно услышать советы для инвесторов. По крайней мере, если искать их с азартом WSJ.
🔸 Трек «Time Is Оn My Side» («Время на моей стороне») советует начать откладывать деньги на пенсию как можно раньше — чудо сложного процента сделает вас существенно богаче, когда вы достигнете пенсионного возраста.
🔸 «Out Оf Time» («Время вышло») напоминает, что даже 30-летние гособлигации однажды будут погашены, поэтому всегда нужно иметь стратегию про запас.
🔸 «Gimme Shelter» («Спрячь меня») объясняет, почему группа в 1971 году переехала во Францию — чтобы избежать чудовищной налоговой ставки в 93%, установленной лейбористским правительством Великобритании. Можно воспринимать это как совет об оптимизации налогообложения.
Кстати, участники группы пристально следят за финансами, они даже отменяли концерты на родине, чтобы избежать повышенного налога, а в 2005 году заплатили всего 1,6% налогов благодаря офшорам.
🔸 Сразу две песни говорят, что не стоит игнорировать риски. «Dead Flowers» («Увядшие цветы») напоминает, как тюльпаномания 1630-х годов оставила тысячи доверчивых инвесторов без гроша в кармане, а «Wild Horses» («Дикие скакуны») предупреждает, что игра на скачущих котировках — дело для профессионалов.
🔸 Наконец, «You Can’t Always Get What You Want» напоминает, что не все IPO оправдывают ожидания, но, не попробовав, успеха тем более не достигнешь (буквальный перевод песни «Ты не можешь всегда получать то, что хочешь»).
🔸 «Start Me Up» («Заведи меня», но можно перевести как-нибудь злободневно: «Стартапни меня») — поклон теме венчурного капитала и популярности стартапов, тогда как «Mother’s Little Helper» («Маленький мамин помощник») и «Get Off Оf My Cloud» («Уходи с моего облака») — предсказания бурного развития рынков заботы о здоровье и облачных вычислений.
Конечно, все эти советы и сама статья WSJ — шутка. Группа не закладывала в свои песни советы инвесторам. Поводом для статьи послужило то, что спонсором тура The Rolling Stones «No Filter» неожиданно стала Alliance for Lifetime Income — некоммерческая организация, которая говорит о важности дополнительного дохода.
#интересное
Обязательная информация
⚡Вот это новости: коротко о главном на рынках за прошедшую неделю
🇺🇸 Американский рынок вторую неделю подряд закрылся в плюсе. S&P 500 за неделю прибавил около 1,5%, несмотря на рост доходностей трежерис, чей стремительный рост обычно приводит к распродажам на рынках акций. Среди основных причин роста – хорошие отчетности, в том числе Amazon и AMD, а также макроэкономическая статистика. Влияние омикрона на рынки труда оказалось намного меньше, чем опасались эксперты.
🇷🇺 Российский рынок
Российский рынок закончил неделю в нейтральной зоне. Отметим, правда, что в долларовом выражении индекс прибавил более 2%, а российский рубль смог укрепиться более чем на 2,5%. Основная причина – это продолжающийся рост цен на нефть и снижение геополитических и санкционных рисков. Из корпоративных новостей отметим анонс программы выкупа акций Полюса на 200 млн долл, новые крупные соглашения китайской CNPC с Газпромом и Роснефтью, сильную финансовую отчетность НЛМК и Магнита за 4К21, а также хорошие операционные данные у Ozon, AliExpress Russia и нейтральные у Evraz за 4К21 и 2021. Кроме того, выделим отличные данные торгов Мосбиржи за январь и довольно слабые у СПБ биржи за тот же период.
📊 Нефть
Нефть прибавила еще 4%, обновив рекорды с сентября 2014. Решение ОПЕК+ увеличить квоту добычи еще на 400 тыс. бар. в сутки в месяц не удивило рынок, а рост цен со стороны Saudi Aramco для клиентов в Азии, США и Европе дал более четкий сигнал инвесторам. Тем не менее рынок пока очень сомневается в способности ОПЕК+ быстро нарастить добычу – организация все еще на 700 тыс. бар. в сутки отстает от своего же плана.
☑ Еженедельная статистика в США была позитивной: запасы нефти в стране снизились на 1 млн бар. (ожидали роста на 1,1 млн бар.), добыча сократилась на 100 тыс. бар. в сутки до 11,5 млн бар. в сутки, а количество вышек увеличилось на 2 до 497 единиц.
#weekly
Обязательная информация
https://telegra.ph/file/413b5c0edf34a933a9358.jpg
🇺🇸 Американский рынок вторую неделю подряд закрылся в плюсе. S&P 500 за неделю прибавил около 1,5%, несмотря на рост доходностей трежерис, чей стремительный рост обычно приводит к распродажам на рынках акций. Среди основных причин роста – хорошие отчетности, в том числе Amazon и AMD, а также макроэкономическая статистика. Влияние омикрона на рынки труда оказалось намного меньше, чем опасались эксперты.
🇷🇺 Российский рынок
Российский рынок закончил неделю в нейтральной зоне. Отметим, правда, что в долларовом выражении индекс прибавил более 2%, а российский рубль смог укрепиться более чем на 2,5%. Основная причина – это продолжающийся рост цен на нефть и снижение геополитических и санкционных рисков. Из корпоративных новостей отметим анонс программы выкупа акций Полюса на 200 млн долл, новые крупные соглашения китайской CNPC с Газпромом и Роснефтью, сильную финансовую отчетность НЛМК и Магнита за 4К21, а также хорошие операционные данные у Ozon, AliExpress Russia и нейтральные у Evraz за 4К21 и 2021. Кроме того, выделим отличные данные торгов Мосбиржи за январь и довольно слабые у СПБ биржи за тот же период.
📊 Нефть
Нефть прибавила еще 4%, обновив рекорды с сентября 2014. Решение ОПЕК+ увеличить квоту добычи еще на 400 тыс. бар. в сутки в месяц не удивило рынок, а рост цен со стороны Saudi Aramco для клиентов в Азии, США и Европе дал более четкий сигнал инвесторам. Тем не менее рынок пока очень сомневается в способности ОПЕК+ быстро нарастить добычу – организация все еще на 700 тыс. бар. в сутки отстает от своего же плана.
☑ Еженедельная статистика в США была позитивной: запасы нефти в стране снизились на 1 млн бар. (ожидали роста на 1,1 млн бар.), добыча сократилась на 100 тыс. бар. в сутки до 11,5 млн бар. в сутки, а количество вышек увеличилось на 2 до 497 единиц.
#weekly
Обязательная информация
https://telegra.ph/file/413b5c0edf34a933a9358.jpg
🔙 Бэктестинг: как проверить портфель на исторических данных?
Бэктестинг (Backtesting) — это метод проверки торговой стратегии на исторических данных. Он показывает, как бы она работала, если бы вы запустили ее год назад или еще раньше. И хотя прошлая доходность не гарантирует будущую, ретроспективное исследование может приблизить к пониманию жизнеспособности стратегии в условиях реального рынка.
Бэктестинг обычно упоминают в контексте трейдинга и алгоритмической торговли (когда трейдер покупает и продает активы, следуя за сигналами), однако ее можно применить и в долгосрочных инвестициях для анализа исторической доходности портфеля перед его формированием.
Метод основан на предположении, что любая стратегия, хорошо показавшая себя в прошлом, скорее всего, хорошо покажет себя в будущем. Но чтобы делать выводы, бэктест должен быть основан на данных (котировках бумаг и курсах валют) за такой период, который максимально отражает ключевые события в экономике. В противном случае успех стратегии может оказаться случайным.
❓ В чем польза бэктестинга?
Бэктест показывает, как изменилась бы стоимость активов в портфеле в разных условиях: как бы они отреагировали на коррекцию на фоне COVID-19 или штамма «омикрон», на кризис полупроводников или энергетический кризис и так далее.
Бэктест также показывает рискованность вашей торговой стратегии. Зная свой риск-профиль и степень терпимости к риску, на исторических данных вы можете понять, в какой момент вы бы вышли из актива и сколько денег при этом бы потеряли.
❓ Как провести бэктестинг самостоятельно?
Раньше из-за сложности анализа бэктестинг проводили только крупные участники рынка и портфельные управляющие. С развитием интернета и цифровой грамотности он стал более доступным. Своими силами его можно провести в Excel (при должном знании программы). В остальных случаях помогут готовые сервисы.
Portfolio Visualizer позволяет составить портфель из акций и ETF и проанализировать их поведение с 1972 года до текущей даты. Сервис покажет доходность, уровень риска, просадку всего портфеля и активов по отдельности, чтобы вы могли при желании подкорректировать стратегию.
#ликбез
Обязательная информация
Бэктестинг (Backtesting) — это метод проверки торговой стратегии на исторических данных. Он показывает, как бы она работала, если бы вы запустили ее год назад или еще раньше. И хотя прошлая доходность не гарантирует будущую, ретроспективное исследование может приблизить к пониманию жизнеспособности стратегии в условиях реального рынка.
Бэктестинг обычно упоминают в контексте трейдинга и алгоритмической торговли (когда трейдер покупает и продает активы, следуя за сигналами), однако ее можно применить и в долгосрочных инвестициях для анализа исторической доходности портфеля перед его формированием.
Метод основан на предположении, что любая стратегия, хорошо показавшая себя в прошлом, скорее всего, хорошо покажет себя в будущем. Но чтобы делать выводы, бэктест должен быть основан на данных (котировках бумаг и курсах валют) за такой период, который максимально отражает ключевые события в экономике. В противном случае успех стратегии может оказаться случайным.
❓ В чем польза бэктестинга?
Бэктест показывает, как изменилась бы стоимость активов в портфеле в разных условиях: как бы они отреагировали на коррекцию на фоне COVID-19 или штамма «омикрон», на кризис полупроводников или энергетический кризис и так далее.
Бэктест также показывает рискованность вашей торговой стратегии. Зная свой риск-профиль и степень терпимости к риску, на исторических данных вы можете понять, в какой момент вы бы вышли из актива и сколько денег при этом бы потеряли.
❓ Как провести бэктестинг самостоятельно?
Раньше из-за сложности анализа бэктестинг проводили только крупные участники рынка и портфельные управляющие. С развитием интернета и цифровой грамотности он стал более доступным. Своими силами его можно провести в Excel (при должном знании программы). В остальных случаях помогут готовые сервисы.
Portfolio Visualizer позволяет составить портфель из акций и ETF и проанализировать их поведение с 1972 года до текущей даты. Сервис покажет доходность, уровень риска, просадку всего портфеля и активов по отдельности, чтобы вы могли при желании подкорректировать стратегию.
Например, проанализировав портфель из акций Apple, Microsoft, NVIDIA, Сбербанка и Coca-Cola (всех по 20%), мы узнаем, что за 10 лет первоначальные инвестиции в $10 тыс. превратились бы в $146 тыс., CAGR с учетом инфляции составил бы 27,78%, а максимальная просадка 26,07% пришлась бы на конец 2018 года.
#ликбез
Обязательная информация
🇨🇳 Инвестиции в Китай: лучшие акции в 2022 году, по мнению JPMorgan
2021 год для инвесторов в китайские бумаги выдался напряженным. Индекс HSI по его итогам потерял 14%, падение ряда компаний измерялось десятками процентов. Тем не менее аналитики JPMorgan видят в этом возможности для долгосрочных инвесторов получить доходность выше, чем могут предложить рынки развитых стран.
⚠️
Основная причина распродажи на китайском рынке в 2021-м — регулирующие меры властей КНР, которые начались в секторе образования, затем затронули видеоигры, полупроводники, биотех, IT. Аналитики отмечают, что рынок испытывает «четырехкратный удар». На спад, вызванный действиями Компартии, накладываются проблемы с цепочками поставок из-за нового штамма коронавируса, энергетический кризис, слабость в секторе недвижимости и финансов.
При этом, пишет JPMorgan в отдельном исследовании, за последние 15 лет китайский рынок акций (а также облигаций и венчурного капитала) стал вторыми по величине в мире.
📈 Кто может стать бенефициаром восстановления рынка в Китае
1️⃣ Tencent. Эксперты ждут, что производитель игр и создатель WeChat продаст часть публичных инвестиций в акции, которые в январе 2022-го составляли $118 млрд, или чуть больше 20% от рыночной капитализации Tencent. Продажа портфеля поможет учесть активы, ранее не учтенные в стоимости акций самой компании, отмечает JPMorgan. В начале 2022-го Tencent уже продали 14,5 млн акций сингапурской компании Sea на $3 млрд, сократив долю с 21,3% до 18,7%.
2️⃣ Bilibili. Медиаплатформа, популярная среди молодых китайцев, в 2022 году может вырасти за счет роста доходов от рекламы. По итогам III квартала 2021 года доходы Bilibili от рекламы уже выросли на 110% по сравнению с аналогичным периодом 2020-го и составили $181,9 млн. Сейчас на рекламу приходится 22,5% от общих доходов (она уступает лишь категориям мобильных игр и дополнительным видам обслуживания — $216 млн и $296,3 млн соответственно).
3️⃣ Baidu. JPMorgan называет поисковик «фаворитом» открытия «огороженных садов», который выиграет от антимонопольной активности властей КНР и тоже увеличит доход от рекламы за счет дочерних сервисов Alibaba, таких как Tmall и Taobao. Несмотря на падение котировок более чем на 20% в 2021-м, компания продолжает расти: в III квартале ее выручка выросла на 13% год к году и составила $4,95 млрд.
Другие китайские акции, отмеченные JPMorgan
4️⃣ Kuaishou Technology — конкурент социальной сети TikTok, ориентированный на жителей малых городов, второй по величине сервис коротких видео в Китае.
5️⃣ JD.com — e-commerce компания, которая продает широкий ассортимент товаров и работает над офлайн-ретейлом.
6️⃣ Meituan — большую часть прибыли получает от доставки еды, но также оказывает услуги по доставке других товаров и бронированию отелей.
7️⃣ NetEasy — разрабатывает мобильные и онлайн-игры, оказывает рекламные услуги, владеет сервисами электронной коммерции.
#инвестидеи
Обязательная информация
2021 год для инвесторов в китайские бумаги выдался напряженным. Индекс HSI по его итогам потерял 14%, падение ряда компаний измерялось десятками процентов. Тем не менее аналитики JPMorgan видят в этом возможности для долгосрочных инвесторов получить доходность выше, чем могут предложить рынки развитых стран.
⚠️
Вместе с тем эксперты банка рекомендуют проявлять осторожность в отношении китайских бумаг с высокой степенью риска, который не учтен в текущей цене акций.
Основная причина распродажи на китайском рынке в 2021-м — регулирующие меры властей КНР, которые начались в секторе образования, затем затронули видеоигры, полупроводники, биотех, IT. Аналитики отмечают, что рынок испытывает «четырехкратный удар». На спад, вызванный действиями Компартии, накладываются проблемы с цепочками поставок из-за нового штамма коронавируса, энергетический кризис, слабость в секторе недвижимости и финансов.
При этом, пишет JPMorgan в отдельном исследовании, за последние 15 лет китайский рынок акций (а также облигаций и венчурного капитала) стал вторыми по величине в мире.
📈 Кто может стать бенефициаром восстановления рынка в Китае
1️⃣ Tencent. Эксперты ждут, что производитель игр и создатель WeChat продаст часть публичных инвестиций в акции, которые в январе 2022-го составляли $118 млрд, или чуть больше 20% от рыночной капитализации Tencent. Продажа портфеля поможет учесть активы, ранее не учтенные в стоимости акций самой компании, отмечает JPMorgan. В начале 2022-го Tencent уже продали 14,5 млн акций сингапурской компании Sea на $3 млрд, сократив долю с 21,3% до 18,7%.
2️⃣ Bilibili. Медиаплатформа, популярная среди молодых китайцев, в 2022 году может вырасти за счет роста доходов от рекламы. По итогам III квартала 2021 года доходы Bilibili от рекламы уже выросли на 110% по сравнению с аналогичным периодом 2020-го и составили $181,9 млн. Сейчас на рекламу приходится 22,5% от общих доходов (она уступает лишь категориям мобильных игр и дополнительным видам обслуживания — $216 млн и $296,3 млн соответственно).
3️⃣ Baidu. JPMorgan называет поисковик «фаворитом» открытия «огороженных садов», который выиграет от антимонопольной активности властей КНР и тоже увеличит доход от рекламы за счет дочерних сервисов Alibaba, таких как Tmall и Taobao. Несмотря на падение котировок более чем на 20% в 2021-м, компания продолжает расти: в III квартале ее выручка выросла на 13% год к году и составила $4,95 млрд.
Другие китайские акции, отмеченные JPMorgan
4️⃣ Kuaishou Technology — конкурент социальной сети TikTok, ориентированный на жителей малых городов, второй по величине сервис коротких видео в Китае.
5️⃣ JD.com — e-commerce компания, которая продает широкий ассортимент товаров и работает над офлайн-ретейлом.
6️⃣ Meituan — большую часть прибыли получает от доставки еды, но также оказывает услуги по доставке других товаров и бронированию отелей.
7️⃣ NetEasy — разрабатывает мобильные и онлайн-игры, оказывает рекламные услуги, владеет сервисами электронной коммерции.
#инвестидеи
Обязательная информация
☝️ От чего зависит успех инвестора? Факторы, которые вас удивят
На принятие финансовых решений влияет много факторов: знания, опыт, эмоции, даже, как оказалось, физиологические черты. Связать все это в комплексную систему пытается нейроэкономика — наука на стыке экономики, психологии и нейробиологии.
🤘 Успех трейдера зависит от длины безымянного пальца
В 2009 году группа ученых из Кембриджа провела исследование среди высокочастотных трейдеров на Лондонской бирже и пришла к выводу, что чем длиннее у них безымянный палец по сравнению с указательным, тем выше соотношение прибыли к убыткам за последние 20 месяцев.
Это исследование — одно из многих в изучении «пальцевого индекса», первые научные публикации о котором появились еще 1930 году. Считается, что мужчины с низким индексом (то есть при делении длины безымянного на длину указательного должно получаться сильно меньше единицы) более склонны к лидерству, музыке, математике, агрессивны в спорте. Женщины с низким индексом более напористы.
Более длинный безымянный палец, в свою очередь, может говорить о том, что в утробе матери (на 8-14-й неделе) ребенок получал больше тестостерона, это повлияло на его личностные, физические и другие черты уже во взрослом возрасте. В контексте трейдинга это связывают с такими свойствами личности, как склонность к риску, быстрое принятие решений и высокая концентрация.
💪 Влияние тестостерона не так однозначно
Долгое время идея о важности тестостерона доминировала на Уолл-Стрит, трейдеры в возрасте делали себе инъекции гормона, чтобы не уступать молодым коллегам. При этом исследования Бизнес-школы Айви ставят под сомнение пользу тестостерона.
Трейдеры с Уолл-Стрит, получавшие инъекции гормона, наоборот, принимали более иррациональные решения, вели себя более агрессивно и старались «покупать дорого, чтобы продать еще дороже» вместо классической модели «покупай дешево, продавай дорого». Также они торговали большим объемом активов по сравнению с теми, кто получал плацебо. И хотя они доминировали во время сессий, их поведение приводило к высокой волатильности и формированию пузырей.
🤒 Важно уметь отслеживать свое самочувствие
Ученые из Калифорнийского технологического института в 2015 году изучали мозг трейдеров и заметили, что те, у кого была высокая активность в островковой доле, ответственной за умение отслеживать самочувствие, успешно преодолели рыночный пузырь. Они чувствовали (и умели интерпретировать) свое беспокойство из-за неопределенности на рынке.
Мозг тех, кто, напротив, был не так успешен в инвестициях, не проявлял активности в островковой доле. Трейдеры думали, что котировки продолжат расти, а уровень риска остается низким. Была еще одна группа трейдеров, которые чувствовали беспокойство, но не реагировали на него, поддавшись стадному инстинкту.
🤝 Успех связан с эмпатией
Согласно другому исследованию из Калтеха, успешных инвесторов выделяет сильная теория разума — способность, которая появляется у детей 2-3 лет и позволяет им угадывать действия окружающих. Термин близок к эмпатии, хотя это не одно и то же. Теория разума помогает инвесторам понимать не только собственные эмоции, но и переживания других людей, чтобы прогнозировать их поведение.
#интересное
Обязательная информация
На принятие финансовых решений влияет много факторов: знания, опыт, эмоции, даже, как оказалось, физиологические черты. Связать все это в комплексную систему пытается нейроэкономика — наука на стыке экономики, психологии и нейробиологии.
🤘 Успех трейдера зависит от длины безымянного пальца
В 2009 году группа ученых из Кембриджа провела исследование среди высокочастотных трейдеров на Лондонской бирже и пришла к выводу, что чем длиннее у них безымянный палец по сравнению с указательным, тем выше соотношение прибыли к убыткам за последние 20 месяцев.
Это исследование — одно из многих в изучении «пальцевого индекса», первые научные публикации о котором появились еще 1930 году. Считается, что мужчины с низким индексом (то есть при делении длины безымянного на длину указательного должно получаться сильно меньше единицы) более склонны к лидерству, музыке, математике, агрессивны в спорте. Женщины с низким индексом более напористы.
Более длинный безымянный палец, в свою очередь, может говорить о том, что в утробе матери (на 8-14-й неделе) ребенок получал больше тестостерона, это повлияло на его личностные, физические и другие черты уже во взрослом возрасте. В контексте трейдинга это связывают с такими свойствами личности, как склонность к риску, быстрое принятие решений и высокая концентрация.
💪 Влияние тестостерона не так однозначно
Долгое время идея о важности тестостерона доминировала на Уолл-Стрит, трейдеры в возрасте делали себе инъекции гормона, чтобы не уступать молодым коллегам. При этом исследования Бизнес-школы Айви ставят под сомнение пользу тестостерона.
Трейдеры с Уолл-Стрит, получавшие инъекции гормона, наоборот, принимали более иррациональные решения, вели себя более агрессивно и старались «покупать дорого, чтобы продать еще дороже» вместо классической модели «покупай дешево, продавай дорого». Также они торговали большим объемом активов по сравнению с теми, кто получал плацебо. И хотя они доминировали во время сессий, их поведение приводило к высокой волатильности и формированию пузырей.
🤒 Важно уметь отслеживать свое самочувствие
Ученые из Калифорнийского технологического института в 2015 году изучали мозг трейдеров и заметили, что те, у кого была высокая активность в островковой доле, ответственной за умение отслеживать самочувствие, успешно преодолели рыночный пузырь. Они чувствовали (и умели интерпретировать) свое беспокойство из-за неопределенности на рынке.
Мозг тех, кто, напротив, был не так успешен в инвестициях, не проявлял активности в островковой доле. Трейдеры думали, что котировки продолжат расти, а уровень риска остается низким. Была еще одна группа трейдеров, которые чувствовали беспокойство, но не реагировали на него, поддавшись стадному инстинкту.
🤝 Успех связан с эмпатией
Согласно другому исследованию из Калтеха, успешных инвесторов выделяет сильная теория разума — способность, которая появляется у детей 2-3 лет и позволяет им угадывать действия окружающих. Термин близок к эмпатии, хотя это не одно и то же. Теория разума помогает инвесторам понимать не только собственные эмоции, но и переживания других людей, чтобы прогнозировать их поведение.
#интересное
Обязательная информация
PNAS
Second-to-fourth digit ratio predicts success among high-frequency financial traders
Prenatal androgens have important organizing effects on brain development and future behavior. The second-to-fourth digit length ratio (2D:4D) has ...
⚡Вот это новости: коротко о главном на рынках за прошедшую неделю
Геополитическая напряженность увела глобальные рынки в красную зону. S&P 500 за прошедшую неделю потерял 1,8%, основной негативный вклад внесло ускорение инфляции и рост геополитической напряженности. При этом индекс компаний малой и средней капитализации Russell 2000 закрылся в зелёной зоне.
🇷🇺 Российский рынок
Российский рынок все же закончил неделю в зеленой зоне, несмотря серьезные распродажи к концу недели на фоне очередного усиления геополитических рисков. В итоге российский индекс прибавил более 2% как в рублевом, так и долларовом выражении. При этом рубль также ослаб, даже несмотря на поддержку со стороны нефтяного рынка. Самая главная корпоративная новость – это обвинение ФАС в адрес НЛМК, Северсталь и ММК в поддержании высоких цен на стальную продукцию на внутреннем рынке в 2021. Из других новостей отметим готовящуюся покупку со стороны Акрона азотных активов в Бразилии, сильные финансовые результаты Роснефти и Фосарго за 4К21, ожидаемо слабую отчетность Норникеля за 2П21, нейтральные операционные данные Русала, Полюса, Лукойла и EN+ за 4К21 и потенциальную продажу бумаг Русала со стороны ВЭБ в размере 3,15% от капитала.
📈 Нефть
Нефть подросла на 1,3% на фоне очередного усиления геополитической напряженности вокруг Украины и сильной статистики в США. Геополитика ровно как и неторопливый ОПЕК+ помогают удержать текущий повышательный тренд в нефтяных котировках.
☑ Минэнерго США выпустило краткосрочный прогноз: организация ждет цены Brent на уровне 87 и 75 долл за бар. в 2К22 и 4К22 соответственно, а также еще подняло прогноз по добыче в стране до 12 и 12,6 млн бар. в сутки в 2022 и 2023 соответственно (ранее ожидало 11,8 и 12,4 млн бар. в сутки).
☑ Также ОПЕК опубликовал отчет за январь: картель увеличил производство всего на 64 тыс бар., в первую очередь из-за перебоев в Ливии и Венесуэле.
☑ Еженедельная статистика в США была позитивной: запасы нефти в стране снизились на 4,8 млн бар. (ждали роста на 1,3 млн бар.), добыча выросла на 100 тыс бар. в сутки до 11,6 млн бар. в сутки, а количество вышек увеличилось на 19 до 516 единиц.
#weekly
Обязательная информация
https://telegra.ph/file/413b5c0edf34a933a9358.jpg
Геополитическая напряженность увела глобальные рынки в красную зону. S&P 500 за прошедшую неделю потерял 1,8%, основной негативный вклад внесло ускорение инфляции и рост геополитической напряженности. При этом индекс компаний малой и средней капитализации Russell 2000 закрылся в зелёной зоне.
🇷🇺 Российский рынок
Российский рынок все же закончил неделю в зеленой зоне, несмотря серьезные распродажи к концу недели на фоне очередного усиления геополитических рисков. В итоге российский индекс прибавил более 2% как в рублевом, так и долларовом выражении. При этом рубль также ослаб, даже несмотря на поддержку со стороны нефтяного рынка. Самая главная корпоративная новость – это обвинение ФАС в адрес НЛМК, Северсталь и ММК в поддержании высоких цен на стальную продукцию на внутреннем рынке в 2021. Из других новостей отметим готовящуюся покупку со стороны Акрона азотных активов в Бразилии, сильные финансовые результаты Роснефти и Фосарго за 4К21, ожидаемо слабую отчетность Норникеля за 2П21, нейтральные операционные данные Русала, Полюса, Лукойла и EN+ за 4К21 и потенциальную продажу бумаг Русала со стороны ВЭБ в размере 3,15% от капитала.
📈 Нефть
Нефть подросла на 1,3% на фоне очередного усиления геополитической напряженности вокруг Украины и сильной статистики в США. Геополитика ровно как и неторопливый ОПЕК+ помогают удержать текущий повышательный тренд в нефтяных котировках.
☑ Минэнерго США выпустило краткосрочный прогноз: организация ждет цены Brent на уровне 87 и 75 долл за бар. в 2К22 и 4К22 соответственно, а также еще подняло прогноз по добыче в стране до 12 и 12,6 млн бар. в сутки в 2022 и 2023 соответственно (ранее ожидало 11,8 и 12,4 млн бар. в сутки).
☑ Также ОПЕК опубликовал отчет за январь: картель увеличил производство всего на 64 тыс бар., в первую очередь из-за перебоев в Ливии и Венесуэле.
☑ Еженедельная статистика в США была позитивной: запасы нефти в стране снизились на 4,8 млн бар. (ждали роста на 1,3 млн бар.), добыча выросла на 100 тыс бар. в сутки до 11,6 млн бар. в сутки, а количество вышек увеличилось на 19 до 516 единиц.
#weekly
Обязательная информация
https://telegra.ph/file/413b5c0edf34a933a9358.jpg
🔄 Что такое «байбэк» и зачем некоторые компании регулярно его проводят
Если во время IPO компания размещает свои ценные бумаги на бирже, при байбэке она, наоборот, выкупает их у акционеров и сокращает долю акций в свободном обращении. По-русски процесс называют обратным выкупом акций. Это распространенная практика (в 2021 году объем выкупа среди участников S&P 500 достиг рекорда $850 млрд), которая в основном позитивно сказывается на котировках.
❓ Основные причины байбэка
🔶 Реализация свободных средств. Если у эмитента есть нераспределенная прибыль, но нет перспективных направлений для инвестиций, он может объявить байбэк, тем самым увеличив доли акционеров и прибыль на акцию (EPS).
🔶 Мотивация сотрудников. Компания может выкупить акции, чтобы распределить их среди ключевых членов команды и руководителей в виде опционов.
🔶 Альтернатива дивидендам. Чистый экономический эффект от байбэка сравним с выплатой дивидендов, по сути это возврат денег акционерам (предложения становится меньше, котировки начинают расти).
🔶 Борьба с недооценкой и риском поглощения. Когда котировки отстают от фундаментальных показателей компании, через байбэк она, во-первых, стремится вернуть спрос на акции, а во-вторых, снижает риски смены собственника, который может перекупить значимую долю по привлекательной цене.
❓ Как происходит процесс выкупа
Сначала компания должна объявить о программе выкупа на официальном сайте: назвать сумму байбэка и срок проведения программы. Она может выбрать один из трех вариантов и купить акции:
🔸 с открытого рынка (причем с любой биржи, где торгуются акции);
🔸 у акционеров напрямую по фиксированной цене (всегда выше рыночной);
🔸 напрямую по модели голландского аукциона (то есть с указанием минимальной и максимальной цены, которую компания готова заплатить за акцию).
Обычно эмитенты выбирают первый вариант, но если нужно выкупить много акций в короткий срок (например, за несколько недель), объявляют о прямом выкупе. После выкупа акции становятся казначейскими — без права голоса, дивидендных выплат, также они не участвуют в разделе имущества в случае ликвидации компании. Далее эмитент может погасить акции (убрать их из обращения) или в течение года продать акционерам не ниже рыночной цены.
Если акции переходят на баланс дочерней компании, они становятся квазиказначейскими, и все ограничения, перечисленные выше, на них не распространяются.
⚠️ CNBC отмечает, что обратный выкуп имеет смысл только в том случае, если компания уменьшает количество акций в обращении (то есть гасит их). В противном случае ценность акций не растет, они перетекают из одних рук в другие, или создается искусственный спрос.
Лидеры по снижению доли акций в обращении: Apple (с 2018 по 2021 гг. уменьшилась на 19%), Alphabet (на 9%), Facebook (на 1%), Oracle (на 35%) и Microsoft (на 3%).
Следить за компаниями, которые активнее других придерживаются политики байбэка, можно через индекс S&P 500 Buyback. В него входит 100 эмитентов из S&P 500, которые имеют наивысший коэффициент байбэка за последние 12 месяцев.
#ликбез
Обязательная информация
Если во время IPO компания размещает свои ценные бумаги на бирже, при байбэке она, наоборот, выкупает их у акционеров и сокращает долю акций в свободном обращении. По-русски процесс называют обратным выкупом акций. Это распространенная практика (в 2021 году объем выкупа среди участников S&P 500 достиг рекорда $850 млрд), которая в основном позитивно сказывается на котировках.
❓ Основные причины байбэка
🔶 Реализация свободных средств. Если у эмитента есть нераспределенная прибыль, но нет перспективных направлений для инвестиций, он может объявить байбэк, тем самым увеличив доли акционеров и прибыль на акцию (EPS).
🔶 Мотивация сотрудников. Компания может выкупить акции, чтобы распределить их среди ключевых членов команды и руководителей в виде опционов.
🔶 Альтернатива дивидендам. Чистый экономический эффект от байбэка сравним с выплатой дивидендов, по сути это возврат денег акционерам (предложения становится меньше, котировки начинают расти).
🔶 Борьба с недооценкой и риском поглощения. Когда котировки отстают от фундаментальных показателей компании, через байбэк она, во-первых, стремится вернуть спрос на акции, а во-вторых, снижает риски смены собственника, который может перекупить значимую долю по привлекательной цене.
❓ Как происходит процесс выкупа
Сначала компания должна объявить о программе выкупа на официальном сайте: назвать сумму байбэка и срок проведения программы. Она может выбрать один из трех вариантов и купить акции:
🔸 с открытого рынка (причем с любой биржи, где торгуются акции);
🔸 у акционеров напрямую по фиксированной цене (всегда выше рыночной);
🔸 напрямую по модели голландского аукциона (то есть с указанием минимальной и максимальной цены, которую компания готова заплатить за акцию).
Обычно эмитенты выбирают первый вариант, но если нужно выкупить много акций в короткий срок (например, за несколько недель), объявляют о прямом выкупе. После выкупа акции становятся казначейскими — без права голоса, дивидендных выплат, также они не участвуют в разделе имущества в случае ликвидации компании. Далее эмитент может погасить акции (убрать их из обращения) или в течение года продать акционерам не ниже рыночной цены.
Если акции переходят на баланс дочерней компании, они становятся квазиказначейскими, и все ограничения, перечисленные выше, на них не распространяются.
⚠️ CNBC отмечает, что обратный выкуп имеет смысл только в том случае, если компания уменьшает количество акций в обращении (то есть гасит их). В противном случае ценность акций не растет, они перетекают из одних рук в другие, или создается искусственный спрос.
Лидеры по снижению доли акций в обращении: Apple (с 2018 по 2021 гг. уменьшилась на 19%), Alphabet (на 9%), Facebook (на 1%), Oracle (на 35%) и Microsoft (на 3%).
Следить за компаниями, которые активнее других придерживаются политики байбэка, можно через индекс S&P 500 Buyback. В него входит 100 эмитентов из S&P 500, которые имеют наивысший коэффициент байбэка за последние 12 месяцев.
#ликбез
Обязательная информация
💥 Виртуальная реальность: как заработать больше, чем Илон Маск
В конце 2021 года CEO Tesla и SpaceX раскритиковал метавселенные и технологии виртуальной и дополненной реальности, назвав их чем-то вроде «модного» веяния, которое он не до конца понимает. Поэтому, если идея цифровых миров, рост популярности видеоигр и потоковых сервисов вас вдохновляют, есть шанс удачно инвестировать в перспективный рынок.
Крупнейшими сферами применения AR/VR остаются гейминг и развлечения (инвестиции в это направление виртуальной реальности к 2024 году достигнут $17,6 млрд), но есть и другие: недвижимость, обучение, промышленность, медицина, ретейл, оборонная промышленность (инвестиции тоже измеряются миллиардами долларов).
❓ Что говорят цифры
🔺 По данным за 2021 год, внедрение VR/AR в машиностроении позволяет сократить время проектирования на 10%, время сборки — на 7%. В электронной коммерции VR повышает конверсию в продажу на 17%.
🔺 AR/VR за последние годы из диковинной технологии превратился в общедоступную, с ней знакомы 78% американцев. В 2020-м, по данным Statista, было продано 7 млн устройств для виртуальной и дополненной реальности, к 2025 году будет 105 млн.
🔺 В 2021-м глобальные продажи VR-гарнитур выросли на 68,6%. В США, во многом за счет Рождества, рост продаж по итогам года составил 163%. Эксперты связывают это с растущей популярностью видеоигр и фитнеса на фоне COVID-19. При этом устройства становятся дешевле, вариантов гарнитур достаточно много. Как и в случае с другой техникой (например, ТВ), на них можно потратить от $50 до $10 тыс.
🔺 CAGR рынка VR до 2026 года может составить 34%, для объединенного рынка VR и смешанной реальности — 41,8%. Statista закладывает темп еще выше (более 100%) и прогнозирует рост мирового рынка VR/AR с $30,7 млрд в 2021-м до $300 млрд в 2024 году.
🔺 Отдельно про перспективы VR в медицине. Отчеты прогнозируют среднегодовой рост направления на 35% до 2026 года, к концу периода размер рынка составит $40 млрд.
⁉️ Варианты для инвестиций
🔹 Среди производителей VR-гарнитур лидер рынка — Meta (экс-Facebook), которая по итогам 2021-го продала 3,5 млн VR-шлемов, это около 75% всех продаж. В 2022-м компания планирует продать еще 7 млн. Существенную часть рынка занимают Sony, HTC и китайские компании Pico и DPVR.
🔸 В будущем конкуренция может стать острее: Alphabet планируют выпустить шлем в 2024 году, Apple может прийти на рынок в 2022-м. Также есть Microsoft с гарнитурой смешанной реальности HoloLens. Из небольших игроков — Vuzix Corp.
🔹 ПО и электроника: Unity, Qualcomm, NVIDIA, Intel, Broadcom. Последние в 2021-м разработали устройство с поддержкой Wi-Fi 6E, которое вдвое снижает задержку по сравнению с Wi-Fi 5 и удваивает скорость соединения до более чем 2 Гбит/с, что делает его перспективным решением для будущих AR/VR-устройств.
🔹 Медицинские стартапы: NuVasive, PrecisionOS и Medtronic предлагают обучение хирургии на основе VR. О перспективах VR в медицине в 2022 году можно почитать здесь.
#инвестидеи
Обязательная информация
В конце 2021 года CEO Tesla и SpaceX раскритиковал метавселенные и технологии виртуальной и дополненной реальности, назвав их чем-то вроде «модного» веяния, которое он не до конца понимает. Поэтому, если идея цифровых миров, рост популярности видеоигр и потоковых сервисов вас вдохновляют, есть шанс удачно инвестировать в перспективный рынок.
Крупнейшими сферами применения AR/VR остаются гейминг и развлечения (инвестиции в это направление виртуальной реальности к 2024 году достигнут $17,6 млрд), но есть и другие: недвижимость, обучение, промышленность, медицина, ретейл, оборонная промышленность (инвестиции тоже измеряются миллиардами долларов).
❓ Что говорят цифры
🔺 По данным за 2021 год, внедрение VR/AR в машиностроении позволяет сократить время проектирования на 10%, время сборки — на 7%. В электронной коммерции VR повышает конверсию в продажу на 17%.
🔺 AR/VR за последние годы из диковинной технологии превратился в общедоступную, с ней знакомы 78% американцев. В 2020-м, по данным Statista, было продано 7 млн устройств для виртуальной и дополненной реальности, к 2025 году будет 105 млн.
🔺 В 2021-м глобальные продажи VR-гарнитур выросли на 68,6%. В США, во многом за счет Рождества, рост продаж по итогам года составил 163%. Эксперты связывают это с растущей популярностью видеоигр и фитнеса на фоне COVID-19. При этом устройства становятся дешевле, вариантов гарнитур достаточно много. Как и в случае с другой техникой (например, ТВ), на них можно потратить от $50 до $10 тыс.
🔺 CAGR рынка VR до 2026 года может составить 34%, для объединенного рынка VR и смешанной реальности — 41,8%. Statista закладывает темп еще выше (более 100%) и прогнозирует рост мирового рынка VR/AR с $30,7 млрд в 2021-м до $300 млрд в 2024 году.
🔺 Отдельно про перспективы VR в медицине. Отчеты прогнозируют среднегодовой рост направления на 35% до 2026 года, к концу периода размер рынка составит $40 млрд.
⁉️ Варианты для инвестиций
🔹 Среди производителей VR-гарнитур лидер рынка — Meta (экс-Facebook), которая по итогам 2021-го продала 3,5 млн VR-шлемов, это около 75% всех продаж. В 2022-м компания планирует продать еще 7 млн. Существенную часть рынка занимают Sony, HTC и китайские компании Pico и DPVR.
🔸 В будущем конкуренция может стать острее: Alphabet планируют выпустить шлем в 2024 году, Apple может прийти на рынок в 2022-м. Также есть Microsoft с гарнитурой смешанной реальности HoloLens. Из небольших игроков — Vuzix Corp.
🔹 ПО и электроника: Unity, Qualcomm, NVIDIA, Intel, Broadcom. Последние в 2021-м разработали устройство с поддержкой Wi-Fi 6E, которое вдвое снижает задержку по сравнению с Wi-Fi 5 и удваивает скорость соединения до более чем 2 Гбит/с, что делает его перспективным решением для будущих AR/VR-устройств.
🔹 Медицинские стартапы: NuVasive, PrecisionOS и Medtronic предлагают обучение хирургии на основе VR. О перспективах VR в медицине в 2022 году можно почитать здесь.
#инвестидеи
Обязательная информация
🦈 От Microsoft до Square: 5 крупных поглощений 2021 — начала 2022 года
10 самых крупных слияний и поглощений 2021 года обошлись компаниям в $121 млрд, было зарегистрировано более 20 соглашений стоимостью от $1 млрд, общая сумма сделок по всему миру достигла $5 трлн (это очередной рекорд). 2022-й только начался, но уже отметился значимыми событиями в M&A.
🎮 Microsoft — Activision Blizzard
18 января 2022 года Microsoft предложила колоссальные $68,7 млрд за акции разработчика игр Activision Blizzard ($95 за штуку, премия к рынку 45%), что не идет в сравнение ни с Nuance Communications, ни с LinkedIn, которые в 2018-м стоили им $26,2 млрд. Microsoft говорит, что покупка должна стать базой для строительства метавселенной (мы уже писали о компаниях с амбициями в этой сфере).
💉 Oracle — Cerner
В декабре 2021-го Oracle сообщила о покупке Cerner Corporation, которая поставляет оборудование и системы для медицинских и финансовых организаций. Сделка должна завершиться в 2022 году, сумма — $28,3 млрд (по $95 за акцию, премия 20%). В итоге Cerner станет отдельным бизнес-подразделением и позволит Oracle закрепиться на рынке, который сама компания оценивает в $3,8 трлн.
💬 Salesforce.com — Slack
Salesforce заявил о покупке мессенджера Slack за $27,7 млрд в июле 2021-го (акционеры получат за акцию Slack $26,79 и еще 0,0776 акции Salesforce, премия к рынку около 55%). Для первых сделка — укрепление на рынке SaaS и развитие своей платформы в области кросс-облачных технологий Customer 360, для вторых — доступ к большому числу корпоративных клиентов, которые позволят стартапу конкурировать с Microsoft’s Teams и Google Workspace.
🚇 Canadian Pacific — Kansas City Southern
Ж/д гигант приобрел транспортную компанию Kansas City Southern за $27,2 млрд в сентябре 2021-го ($300 за акцию, премия 34%) и заявил о планах создать первую железную дорогу протяженностью 20 000 миль, которая соединит Канаду, США и Мексику и будет приносить годовой доход около $8,7 млрд.
💸 Square (Block) — Afterpay
Американский финтех-гигант, недавно сменивший название на Block, завершит покупку австралийского сервиса Afterpay, одного из лидеров рынка BNPL, в первом квартале 2022-го. Сумма сделки составит $29 млрд (акционеры получат за акцию Afterpay по 0,375 акции Square, которые на момент сделки стоили $247,26; с учетом котировок Afterpay 96,66 австралийских долларов, премия составит 30%).
#интересное
Обязательная информация
10 самых крупных слияний и поглощений 2021 года обошлись компаниям в $121 млрд, было зарегистрировано более 20 соглашений стоимостью от $1 млрд, общая сумма сделок по всему миру достигла $5 трлн (это очередной рекорд). 2022-й только начался, но уже отметился значимыми событиями в M&A.
Не все сделки, попавшие в отчеты, состоятся. Так, акционеры Five9 заблокировали соглашение с Zoom на $14,7 млрд, Microsoft привлекла внимание британского регулятора при покупке Nuance Communications за $19,7 млрд, а NVIDIA под давлением FTC и CMA почти отказалась от поглощения Arm за $40 млрд.
🎮 Microsoft — Activision Blizzard
18 января 2022 года Microsoft предложила колоссальные $68,7 млрд за акции разработчика игр Activision Blizzard ($95 за штуку, премия к рынку 45%), что не идет в сравнение ни с Nuance Communications, ни с LinkedIn, которые в 2018-м стоили им $26,2 млрд. Microsoft говорит, что покупка должна стать базой для строительства метавселенной (мы уже писали о компаниях с амбициями в этой сфере).
💉 Oracle — Cerner
В декабре 2021-го Oracle сообщила о покупке Cerner Corporation, которая поставляет оборудование и системы для медицинских и финансовых организаций. Сделка должна завершиться в 2022 году, сумма — $28,3 млрд (по $95 за акцию, премия 20%). В итоге Cerner станет отдельным бизнес-подразделением и позволит Oracle закрепиться на рынке, который сама компания оценивает в $3,8 трлн.
💬 Salesforce.com — Slack
Salesforce заявил о покупке мессенджера Slack за $27,7 млрд в июле 2021-го (акционеры получат за акцию Slack $26,79 и еще 0,0776 акции Salesforce, премия к рынку около 55%). Для первых сделка — укрепление на рынке SaaS и развитие своей платформы в области кросс-облачных технологий Customer 360, для вторых — доступ к большому числу корпоративных клиентов, которые позволят стартапу конкурировать с Microsoft’s Teams и Google Workspace.
🚇 Canadian Pacific — Kansas City Southern
Ж/д гигант приобрел транспортную компанию Kansas City Southern за $27,2 млрд в сентябре 2021-го ($300 за акцию, премия 34%) и заявил о планах создать первую железную дорогу протяженностью 20 000 миль, которая соединит Канаду, США и Мексику и будет приносить годовой доход около $8,7 млрд.
💸 Square (Block) — Afterpay
Американский финтех-гигант, недавно сменивший название на Block, завершит покупку австралийского сервиса Afterpay, одного из лидеров рынка BNPL, в первом квартале 2022-го. Сумма сделки составит $29 млрд (акционеры получат за акцию Afterpay по 0,375 акции Square, которые на момент сделки стоили $247,26; с учетом котировок Afterpay 96,66 австралийских долларов, премия составит 30%).
#интересное
Обязательная информация
🏆Инвестиции в драгметаллы в 2022 году. Какие альтернативы?
Инвесторы вспоминают про золото и другие драгметаллы, когда чувствуют приближение кризиса. Однако в группе редких и стратегических металлов есть более интересные варианты для инвестиций.
В новой статье мы рассмотрели следующие моменты:
🔶 Золото больше не «безопасная гавань»?
В классических учебниках экономики золото считают защитным активом в период высокой волатильности рынка. Подобная установка все еще популярна не только у массового инвестора, но и у некоторых профессиональных финансистов.
🔶 Наш прогноз по рынку драгметаллов ― 2022
В базовом сценарии стратегии УК «Система Капитал» на 2022 год мы смотрим пессимистично на группу драгоценных металлов.
🔶 Что влияет на цену драгоценных металлов?
В драгоценных металлах все еще можно пересидеть в периоды нестабильности на рынке, когда высоки инфляционные риски. При практически неизбежном росте ставок металлы этой группы ― не очень удачная инвестиция.
🔶 Какие металлы могут заменить золото?
Есть металлы, которые могут принести хорошую доходность в 2022 году. В определенной степени их можно даже назвать новыми защитными активами. Все они связаны с основными трендами мировой экономики.
🔶 Инвестиции в редкоземельные металлы
Еще один тренд, который активно обсуждается в среде профессионалов, ― инвестиции в редкоземельные металлы. Это группа элементов со схожими физическими и химическими свойствами. Они широко используются в современных высокотехнологичных девайсах.
Полную версию материала читайте на нашем сайте.
Обязательная информация
Инвесторы вспоминают про золото и другие драгметаллы, когда чувствуют приближение кризиса. Однако в группе редких и стратегических металлов есть более интересные варианты для инвестиций.
В новой статье мы рассмотрели следующие моменты:
🔶 Золото больше не «безопасная гавань»?
В классических учебниках экономики золото считают защитным активом в период высокой волатильности рынка. Подобная установка все еще популярна не только у массового инвестора, но и у некоторых профессиональных финансистов.
🔶 Наш прогноз по рынку драгметаллов ― 2022
В базовом сценарии стратегии УК «Система Капитал» на 2022 год мы смотрим пессимистично на группу драгоценных металлов.
🔶 Что влияет на цену драгоценных металлов?
В драгоценных металлах все еще можно пересидеть в периоды нестабильности на рынке, когда высоки инфляционные риски. При практически неизбежном росте ставок металлы этой группы ― не очень удачная инвестиция.
🔶 Какие металлы могут заменить золото?
Есть металлы, которые могут принести хорошую доходность в 2022 году. В определенной степени их можно даже назвать новыми защитными активами. Все они связаны с основными трендами мировой экономики.
🔶 Инвестиции в редкоземельные металлы
Еще один тренд, который активно обсуждается в среде профессионалов, ― инвестиции в редкоземельные металлы. Это группа элементов со схожими физическими и химическими свойствами. Они широко используются в современных высокотехнологичных девайсах.
Полную версию материала читайте на нашем сайте.
Обязательная информация
Как «омикрон» будет влиять на экономику в 2022 году?
В начале 2022 года аналитики GlobalData снизили прогноз роста мировой экономики с 4,6 до 4,5% из-за быстрого распространения штамма коронавируса «омикрон». Впервые обнаруженный в ноябре 2021-го, он за считаные месяцы был подтвержден более чем в 100 странах. Как новый виток пандемии может повлиять на восстановление мировой экономики?
❓ Что известно про вариант «омикрон»?
🔸 UNICEF пишет, что есть убедительные доказательства в пользу того, что «омикрон» более заразен, чем штамм «дельта», поэтому он становится доминирующим в мире.
🔸 Судя по всему, риск госпитализации при «омикроне» ниже, чем при «дельте» (где-то в 5 раз), но это не делает новую волну пандемии мягче. Из-за повышенной заразности «омикрона» нагрузка на систему здравоохранения остается высокой, это может приводить к большему числу смертей.
🔸 Вакцины против нового штамма работают менее эффективно, чем при других вариантах коронавируса, поэтому для привитых (первую дозу получили более 62% населения планеты) шанс заболеть вырос. При этом ВОЗ отмечает, что доступные вакцины все еще защищают от тяжелого течения болезни и госпитализации (при бустерной дозе эффективность — до 92%).
⁉️ Что говорят эксперты о восстановлении экономики в 2022 году?
🔹 По данным Forbes, несмотря на всплеск заражений, экономика западных стран продолжит восстанавливаться за счет вакцин и бустеров, а также за счет общей усталости от COVID-19.
🔹 Morningstar тоже отмечает, что новый штамм не угроза экономическому росту; по итогам года ожидается рост ВВП США на 3,9% (до вспышки «омикрона» прогноз был 4%). Сценарий катастрофы с мерами весны 2020-го аналитики исключают, «прерывание нормальной экономической активности» в 2022 году должно быть небольшим.
🔹 При этом прогноз Morningstar по инфляции в США не такой радужный — 3,6% против 2,8% ранее, что связано с проблемами в глобальных цепочках поставок. Одной из причин агентство (и другие источники) называют политику «нулевой терпимости» к COVID-19 в Китае, который играет ключевую роль в мировой логистике, будучи крупнейшим экспортером и вторым по величине импортером после США.
🔹 В развитых странах строгость антиковидных ограничений, наоборот, постепенно снижается (следить за процессом можно с помощью индекса COVID-19 Stringency). Несмотря на рекордное число заражений, локдаун отменяют или планируют отменить в Великобритании, Австрии, Дании, других странах; ЕС снимает запрет на перемещения между странами. О том, что США не будет возвращаться к локдаунам на фоне «омикрона», неоднократно говорил президент Джо Байден.
🔹 По данным ВОЗ, продолжает наблюдаться «тревожный рост смертности», риск появления новых штаммов сохраняется, а объявлять об окончательной победе над вирусом еще рано. Bloomberg пишет, что вирус и его мутации никогда не исчезнут полностью, мы просто научимся жить с ним.
#актуальное
Обязательная информация
В начале 2022 года аналитики GlobalData снизили прогноз роста мировой экономики с 4,6 до 4,5% из-за быстрого распространения штамма коронавируса «омикрон». Впервые обнаруженный в ноябре 2021-го, он за считаные месяцы был подтвержден более чем в 100 странах. Как новый виток пандемии может повлиять на восстановление мировой экономики?
❓ Что известно про вариант «омикрон»?
🔸 UNICEF пишет, что есть убедительные доказательства в пользу того, что «омикрон» более заразен, чем штамм «дельта», поэтому он становится доминирующим в мире.
🔸 Судя по всему, риск госпитализации при «омикроне» ниже, чем при «дельте» (где-то в 5 раз), но это не делает новую волну пандемии мягче. Из-за повышенной заразности «омикрона» нагрузка на систему здравоохранения остается высокой, это может приводить к большему числу смертей.
🔸 Вакцины против нового штамма работают менее эффективно, чем при других вариантах коронавируса, поэтому для привитых (первую дозу получили более 62% населения планеты) шанс заболеть вырос. При этом ВОЗ отмечает, что доступные вакцины все еще защищают от тяжелого течения болезни и госпитализации (при бустерной дозе эффективность — до 92%).
⁉️ Что говорят эксперты о восстановлении экономики в 2022 году?
🔹 По данным Forbes, несмотря на всплеск заражений, экономика западных стран продолжит восстанавливаться за счет вакцин и бустеров, а также за счет общей усталости от COVID-19.
🔹 Morningstar тоже отмечает, что новый штамм не угроза экономическому росту; по итогам года ожидается рост ВВП США на 3,9% (до вспышки «омикрона» прогноз был 4%). Сценарий катастрофы с мерами весны 2020-го аналитики исключают, «прерывание нормальной экономической активности» в 2022 году должно быть небольшим.
🔹 При этом прогноз Morningstar по инфляции в США не такой радужный — 3,6% против 2,8% ранее, что связано с проблемами в глобальных цепочках поставок. Одной из причин агентство (и другие источники) называют политику «нулевой терпимости» к COVID-19 в Китае, который играет ключевую роль в мировой логистике, будучи крупнейшим экспортером и вторым по величине импортером после США.
🔹 В развитых странах строгость антиковидных ограничений, наоборот, постепенно снижается (следить за процессом можно с помощью индекса COVID-19 Stringency). Несмотря на рекордное число заражений, локдаун отменяют или планируют отменить в Великобритании, Австрии, Дании, других странах; ЕС снимает запрет на перемещения между странами. О том, что США не будет возвращаться к локдаунам на фоне «омикрона», неоднократно говорил президент Джо Байден.
🔹 По данным ВОЗ, продолжает наблюдаться «тревожный рост смертности», риск появления новых штаммов сохраняется, а объявлять об окончательной победе над вирусом еще рано. Bloomberg пишет, что вирус и его мутации никогда не исчезнут полностью, мы просто научимся жить с ним.
#актуальное
Обязательная информация
🔥 Вот это новости: коротко о главном за прошедшую неделю
На глобальных рынках продолжилась коррекция. Сезон отчетностей и макроэкономическая статистика отошли на второй план и теперь рынки целиком подвержены влиянию геополитического кризиса в отношениях России и НАТО. S&P за неделю потерял 1,5%, при этом более «рисковый» Russell 2000 вновь выглядел лучше с результатом -1%.
🇷🇺 Российский рынок
Российский рынок на прошлой неделе снова перешел к мощному снижению на фоне усиления геополитических рисков. В итоге российский индекс потерял более 4% в рублевом и более 5% в долларовом выражении. При этом рубль продолжил торговаться около 77 без особых изменений. И хотя все еще ожидается ряд переговоров на самом высоком уровне, рынок переключил свое внимание на непрекращающиеся локальные стычки на Донбассе, что добавило негатива.
Что касается корпоративных новостей, отметим запуск Сбербанком специального E-commerce холдинга, анонс полностью цифрового оформления ипотеки со стороны TCS Group, сильную отчетность Яндекса за 4К21, а также нейтральные результаты НОВАТЭКа, Северстали, Газпром нефти и Ленты за тот же период.
📈 Нефть
Нефть потеряла около 1% в долларовом выражении на фоне слабой статистики в США и новостей касательно переговоров по «ядерной сделке». Рост геополитического напряжения в этот раз уступил влиянию «медведей». Последних мог поддержать очередной раунд переговоров по «ядерной сделке»: главный переговорщик со стороны Ирана заявил сегодня, что «стороны как никогда близки к соглашению», отметив, что осталось разрешить два из трех ключевых вопросов.
✅ Минэнерго США выпустило отчет по бурению: организация ожидает роста сланцевой добычи на 110 тыс бар. в сутки. Еженедельная статистика в США была умеренно-негативной: запасы нефти в стране увеличились на 1,1 млн бар. (ждали сокращение на 0,9 млн бар.), добыча осталась на уровне 11,6 млн бар. в сутки, а количество вышек увеличилось на 4 до 520 единиц.
#weekly
Обязательная информация
https://telegra.ph/file/413b5c0edf34a933a9358.jpg
На глобальных рынках продолжилась коррекция. Сезон отчетностей и макроэкономическая статистика отошли на второй план и теперь рынки целиком подвержены влиянию геополитического кризиса в отношениях России и НАТО. S&P за неделю потерял 1,5%, при этом более «рисковый» Russell 2000 вновь выглядел лучше с результатом -1%.
🇷🇺 Российский рынок
Российский рынок на прошлой неделе снова перешел к мощному снижению на фоне усиления геополитических рисков. В итоге российский индекс потерял более 4% в рублевом и более 5% в долларовом выражении. При этом рубль продолжил торговаться около 77 без особых изменений. И хотя все еще ожидается ряд переговоров на самом высоком уровне, рынок переключил свое внимание на непрекращающиеся локальные стычки на Донбассе, что добавило негатива.
Что касается корпоративных новостей, отметим запуск Сбербанком специального E-commerce холдинга, анонс полностью цифрового оформления ипотеки со стороны TCS Group, сильную отчетность Яндекса за 4К21, а также нейтральные результаты НОВАТЭКа, Северстали, Газпром нефти и Ленты за тот же период.
📈 Нефть
Нефть потеряла около 1% в долларовом выражении на фоне слабой статистики в США и новостей касательно переговоров по «ядерной сделке». Рост геополитического напряжения в этот раз уступил влиянию «медведей». Последних мог поддержать очередной раунд переговоров по «ядерной сделке»: главный переговорщик со стороны Ирана заявил сегодня, что «стороны как никогда близки к соглашению», отметив, что осталось разрешить два из трех ключевых вопросов.
✅ Минэнерго США выпустило отчет по бурению: организация ожидает роста сланцевой добычи на 110 тыс бар. в сутки. Еженедельная статистика в США была умеренно-негативной: запасы нефти в стране увеличились на 1,1 млн бар. (ждали сокращение на 0,9 млн бар.), добыча осталась на уровне 11,6 млн бар. в сутки, а количество вышек увеличилось на 4 до 520 единиц.
#weekly
Обязательная информация
https://telegra.ph/file/413b5c0edf34a933a9358.jpg
💰 Грошовые акции: на что обращать внимание перед покупкой?
Покупка penny stocks (бумаг дешевле $5) может показаться удобным способом быстро приумножить капитал. Идею разделяет поколение Z, пишет S&P Global в отчете об инвесторах США. Но следуя такой стратегии, важно осознавать риски. Низкая цена акций не делает компанию автоматически «дешевой». Наоборот, инвесторы могут считать ее слишком «дорогой» с учетом ее мультипликаторов, то есть показатели бизнеса даже при низкой цене акции остаются слабыми.
❓ Как появляются грошовые акции?
При размещении эмитент сам выбирает, по каким ценам торговаться на бирже — это можно откорректировать количеством акций в обращении. Конечная цена зависит от того, каких инвесторов хочет иметь компания: состоятельных или с малым бюджетом.
Но даже если компания рассчитывает привлечь широкий круг инвесторов, слишком низкую цену ставить невыгодно — при падении котировок акции могут превратиться в «грошовые», а если цена будет долго держаться ниже $1, компанию могут исключить с биржи.
То есть грошовые акции обычно возникают в результате существенного и длительного падения котировок, это может говорить о том, что в компании трудности, инвесторы в нее не верят. Трудности могут быть у компании и дальше — это важно осознавать.
❓ Можно ли заработать на грошовых акциях?
The Balance пишет, что при инвестициях в пенни-сток есть два крайних сценария: высокая доходность за счет резкого роста котировок либо потеря сбережений из-за банкротства эмитента или его мошенничества. Первый выглядит вероятным, если держать в голове примеры вроде Apple, NVIDIA, Walmart, Microsoft и многих других, которые когда-то тоже стоили меньше $5, а теперь торгуются по цене выше $100.
Но статистика говорит, что инвесторы в пенни-сток чаще в проигрыше. Среднегодовая доходность грошовых бумаг отрицательная, примерно –30%, если же инвестировать в подешевевшие компании на грани банкротства, которые когда-то стоили $20, $30 и $50, а сейчас относятся к пенни-сток, потери могут быть еще ощутимей, –70%.
Motley Fool напоминает, что низкую стоимость пенни-сток не стоит воспринимать как большой потенциал роста. Наоборот, низкая цена обычно говорит о том, что рынок негативно оценивает перспективы компании.
❓ Плюсы и минусы пенни-сток
🔺 Дешевые, можно начать инвестировать с небольшим бюджетом.
🔺 Если выбрать компанию правильно, может показать высокую доходность.
🔺 В погоне за прибылью есть острые ощущения, можно получить представление о том, как работает рынок, не рискуя большими суммами.
🔻 Высокая волатильность, низкий объем торгов (котировки могут меняться от 20% до десятков тысяч процентов в день).
🔻 Компании часто неизвестные, убыточные. Могут не предоставлять инвесторам информацию.
🔻 Есть риск банкротства и риск наткнуться на компанию-пустышку — низкая цена акций и небольшой спрос делают их удобным средством для мошенничества.
Если плюсы для вас все же перевешивают минусы пенни-сток, инвестируйте в них правильно:
🔹 Следите, чтобы в обращении было не менее 100 миллионов акций.
🔹 Выбирайте акции, которые торгуются на крупных биржах (NYSE, NASDAQ); на внебиржевом рынке риск мошенничества выше, а ликвидность, наоборот, ниже.
🔹 Изучите отчеты компаний, которые недавно упали ниже порога в $5. Падение может быть связано не с бизнесом, а с циклическими событиями в отрасли. Недавно среди пенни-сток были Ford, Nokia, Micro Focus, Sirius XM.
🔹 Обращайте внимание на квартальные отчеты, пресс-релизы, анонсы FDA (для биотеха) и другие новости, которые могут повлиять на котировки.
🔹 Заранее определите, сколько вы готовы потерять на грошовых акциях, и не инвестируйте больше.
#ликбез
Обязательная информация
Покупка penny stocks (бумаг дешевле $5) может показаться удобным способом быстро приумножить капитал. Идею разделяет поколение Z, пишет S&P Global в отчете об инвесторах США. Но следуя такой стратегии, важно осознавать риски. Низкая цена акций не делает компанию автоматически «дешевой». Наоборот, инвесторы могут считать ее слишком «дорогой» с учетом ее мультипликаторов, то есть показатели бизнеса даже при низкой цене акции остаются слабыми.
❓ Как появляются грошовые акции?
При размещении эмитент сам выбирает, по каким ценам торговаться на бирже — это можно откорректировать количеством акций в обращении. Конечная цена зависит от того, каких инвесторов хочет иметь компания: состоятельных или с малым бюджетом.
Но даже если компания рассчитывает привлечь широкий круг инвесторов, слишком низкую цену ставить невыгодно — при падении котировок акции могут превратиться в «грошовые», а если цена будет долго держаться ниже $1, компанию могут исключить с биржи.
То есть грошовые акции обычно возникают в результате существенного и длительного падения котировок, это может говорить о том, что в компании трудности, инвесторы в нее не верят. Трудности могут быть у компании и дальше — это важно осознавать.
❓ Можно ли заработать на грошовых акциях?
The Balance пишет, что при инвестициях в пенни-сток есть два крайних сценария: высокая доходность за счет резкого роста котировок либо потеря сбережений из-за банкротства эмитента или его мошенничества. Первый выглядит вероятным, если держать в голове примеры вроде Apple, NVIDIA, Walmart, Microsoft и многих других, которые когда-то тоже стоили меньше $5, а теперь торгуются по цене выше $100.
Но статистика говорит, что инвесторы в пенни-сток чаще в проигрыше. Среднегодовая доходность грошовых бумаг отрицательная, примерно –30%, если же инвестировать в подешевевшие компании на грани банкротства, которые когда-то стоили $20, $30 и $50, а сейчас относятся к пенни-сток, потери могут быть еще ощутимей, –70%.
Motley Fool напоминает, что низкую стоимость пенни-сток не стоит воспринимать как большой потенциал роста. Наоборот, низкая цена обычно говорит о том, что рынок негативно оценивает перспективы компании.
❓ Плюсы и минусы пенни-сток
🔺 Дешевые, можно начать инвестировать с небольшим бюджетом.
🔺 Если выбрать компанию правильно, может показать высокую доходность.
🔺 В погоне за прибылью есть острые ощущения, можно получить представление о том, как работает рынок, не рискуя большими суммами.
🔻 Высокая волатильность, низкий объем торгов (котировки могут меняться от 20% до десятков тысяч процентов в день).
🔻 Компании часто неизвестные, убыточные. Могут не предоставлять инвесторам информацию.
🔻 Есть риск банкротства и риск наткнуться на компанию-пустышку — низкая цена акций и небольшой спрос делают их удобным средством для мошенничества.
Менее рискованным способом инвестировать небольшую сумму и получить двузначную доходность могут быть ПИФы УК «Система Капитал». Минимальная сумма для покупки паев — 100 рублей.
Если плюсы для вас все же перевешивают минусы пенни-сток, инвестируйте в них правильно:
🔹 Следите, чтобы в обращении было не менее 100 миллионов акций.
🔹 Выбирайте акции, которые торгуются на крупных биржах (NYSE, NASDAQ); на внебиржевом рынке риск мошенничества выше, а ликвидность, наоборот, ниже.
🔹 Изучите отчеты компаний, которые недавно упали ниже порога в $5. Падение может быть связано не с бизнесом, а с циклическими событиями в отрасли. Недавно среди пенни-сток были Ford, Nokia, Micro Focus, Sirius XM.
🔹 Обращайте внимание на квартальные отчеты, пресс-релизы, анонсы FDA (для биотеха) и другие новости, которые могут повлиять на котировки.
🔹 Заранее определите, сколько вы готовы потерять на грошовых акциях, и не инвестируйте больше.
#ликбез
Обязательная информация
⚓️ Инвестиции в морские перевозки: цены на фрахт растут, прибыль тоже
Давление на цепочки поставок остается высоким, а средняя стоимость фрахта (права на перевозку груза по морю) за год выросла более чем в два раза. На фоне всплеска торговой активности и глобального акцента на инфраструктуру это играет на руку судоходным компаниям.
Морские перевозки обычно разделяют по видам транспортировки грузов. Основных три: с помощью контейнеров, танкеров и навалочным способом (так перевозят зерно, сахар, удобрения, полезные ископаемые). Statista пишет, что 80% всех товаров доставляют по морю, причем 60% морских перевозок — контейнерные.
❓ Что говорят цифры
🔺 ETF Breakwave Dry Bulk Shipping (BDRY), который инвестирует во фьючерсы на фрахт, стал самым доходным фондом по итогам 2021 года — он вырос на 283% (насколько близко к нему были другие ETF, читайте тут).
🔺 Индекс DJ US Marine Transportation Total Stock, который отслеживает акции морских перевозчиков США, в 2021-м опередил широкий рынок и показал доходность 35,77% (индекс S&P 500 вырос на 26,89%).
🔺 В 2021 году объем заказов на грузоперевозки по морю составил 141,5 млн TEU (двадцатифутовых эквивалентов), или примерно 3 млрд тонн. В 2022–2025 гг. он будет расти с темпом 3,9%. Об этом пишет DHL в отчете о состоянии отрасли на начало 2022-го.
🔺 Согласно World Container Index (WDI), средняя стоимость фрахта контейнера на 40 футов (2TEU) с начала 2022-го составляет $9490 — это на $6537 больше, чем в среднем за пять лет. Высокие цены, судя по всему, сохранятся до 2023 года.
🔺 Глобальный рынок морских перевозок в 2021 году оценивался в $13 млрд. Ожидается, что до 2030 года он будет расти со среднегодовым темпом 5,17% и достигнет $22,15 млрд. Отдельно рынок контейнерных перевозок будет расти быстрее, CAGR — 12%.
🔻 Основной риск в отрасли: геополитическая неопределенность, включая торговые отношения между США и Китаем, а также влияние брекзита.
⁉️ Варианты для инвестиций
В январе 2022-го крупнейшим в мире контейнерным перевозчиком стала частная компания MSC (акций в обращении нет), на втором месте Moller-Maersk (торгуется в Копенгагене). В пятерку входят французская частная корпорация CMA CGM, китайская госкомпания COSCO и немецкая Hapag-Lloyd, ее акции доступны на Франкфуртской бирже. Вместе они занимают более 65% рынка контейнерных перевозок.
Moller-Maersk и Hapag-Lloy доступны квалифицированным инвесторам наряду с Costamare, Star Bulk Carriers, Danaos, Navios Maritime, Golden Ocean Group, Euroseas.
Бумаги, доступные неквалам:
🔹 ZIM Integrated Shipping Services из Израиля. Компания провела IPO в январе 2021-го, с тех пор стоимость акций выросла более чем на 500% (по данным на 10.02.2022). В III кв. 2021-го чистая прибыль ZIM составила $1,46 млрд, прибыль на акцию $12,16, рост год к году — 913% и 794% соответственно.
🔹 Matson из индекса S&P SmallCap 600 — лидер США по перевозкам в Тихом океане. Котировки год к году выросли на 37,45% (по данным на 10.02.2022). Отчитались о чистой прибыли $283,2 млн и EPS $6,53 в III кв. 2021-го. Рост с прошлогодними показателями почти 400% в обоих случаях.
#инвестидеи
Обязательная информация
Давление на цепочки поставок остается высоким, а средняя стоимость фрахта (права на перевозку груза по морю) за год выросла более чем в два раза. На фоне всплеска торговой активности и глобального акцента на инфраструктуру это играет на руку судоходным компаниям.
Морские перевозки обычно разделяют по видам транспортировки грузов. Основных три: с помощью контейнеров, танкеров и навалочным способом (так перевозят зерно, сахар, удобрения, полезные ископаемые). Statista пишет, что 80% всех товаров доставляют по морю, причем 60% морских перевозок — контейнерные.
❓ Что говорят цифры
🔺 ETF Breakwave Dry Bulk Shipping (BDRY), который инвестирует во фьючерсы на фрахт, стал самым доходным фондом по итогам 2021 года — он вырос на 283% (насколько близко к нему были другие ETF, читайте тут).
🔺 Индекс DJ US Marine Transportation Total Stock, который отслеживает акции морских перевозчиков США, в 2021-м опередил широкий рынок и показал доходность 35,77% (индекс S&P 500 вырос на 26,89%).
🔺 В 2021 году объем заказов на грузоперевозки по морю составил 141,5 млн TEU (двадцатифутовых эквивалентов), или примерно 3 млрд тонн. В 2022–2025 гг. он будет расти с темпом 3,9%. Об этом пишет DHL в отчете о состоянии отрасли на начало 2022-го.
🔺 Согласно World Container Index (WDI), средняя стоимость фрахта контейнера на 40 футов (2TEU) с начала 2022-го составляет $9490 — это на $6537 больше, чем в среднем за пять лет. Высокие цены, судя по всему, сохранятся до 2023 года.
🔺 Глобальный рынок морских перевозок в 2021 году оценивался в $13 млрд. Ожидается, что до 2030 года он будет расти со среднегодовым темпом 5,17% и достигнет $22,15 млрд. Отдельно рынок контейнерных перевозок будет расти быстрее, CAGR — 12%.
🔻 Основной риск в отрасли: геополитическая неопределенность, включая торговые отношения между США и Китаем, а также влияние брекзита.
⁉️ Варианты для инвестиций
В январе 2022-го крупнейшим в мире контейнерным перевозчиком стала частная компания MSC (акций в обращении нет), на втором месте Moller-Maersk (торгуется в Копенгагене). В пятерку входят французская частная корпорация CMA CGM, китайская госкомпания COSCO и немецкая Hapag-Lloyd, ее акции доступны на Франкфуртской бирже. Вместе они занимают более 65% рынка контейнерных перевозок.
Moller-Maersk и Hapag-Lloy доступны квалифицированным инвесторам наряду с Costamare, Star Bulk Carriers, Danaos, Navios Maritime, Golden Ocean Group, Euroseas.
Бумаги, доступные неквалам:
🔹 ZIM Integrated Shipping Services из Израиля. Компания провела IPO в январе 2021-го, с тех пор стоимость акций выросла более чем на 500% (по данным на 10.02.2022). В III кв. 2021-го чистая прибыль ZIM составила $1,46 млрд, прибыль на акцию $12,16, рост год к году — 913% и 794% соответственно.
🔹 Matson из индекса S&P SmallCap 600 — лидер США по перевозкам в Тихом океане. Котировки год к году выросли на 37,45% (по данным на 10.02.2022). Отчитались о чистой прибыли $283,2 млн и EPS $6,53 в III кв. 2021-го. Рост с прошлогодними показателями почти 400% в обоих случаях.
#инвестидеи
Обязательная информация
🤑 5 ETF на биткоин для тех, кто не хочет покупать криптовалюту
Правительство РФ в 2022 году планирует принять концепцию регулирования криптовалют, которая должна упростить работу с ними на внутреннем рынке. Пока инвесторы сталкиваются с рядом ограничений. Однако для тех, кому интересна цифровая валюта, есть альтернативные варианты — ETF на биткоин, которые позволят получить профит от роста криптовалюты, не заводя кошелек и не покупая ее.
1️⃣ ProShares Bitcoin Strategy ETF (BITO) изменил правила игры для криптовалютных фондов. В октябре 2021 года, когда Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) разрешила ему торговаться на NYSE Arca, он стал первым публичным ETF такого типа.
Вместо того чтобы покупать биткоин, BITO держит фьючерсные контракты на него. Имеет активы около $2 млрд, комиссия за управление — 0,95%. С момента запуска котировки упали на 27,75% (период 18.10.2021 — 9.02.2022), что связано с падением курса биткоина.
2️⃣ Valkyrie Bitcoin Strategy ETF (BTF) запустили спустя три дня после BITO. Он тоже инвестирует не напрямую в криптовалюту, а в дальние (front month) фьючерсные контракты на Чикагской товарной бирже. Фонд торгуется на NASDAQ и, по данным Morningstar, управляет активами почти на $38 млн. Комиссия за управление — 0,95%, доходность с момента запуска (22.10.2021 — 09.02.2022) тоже отрицательная — 28,9%.
3️⃣ VanEck Bitcoin Strategy ETF (XBTF) запустился 15 ноября 2021 года, на данный момент это фонд с самой низкой комиссией — 0,65%. Владеет активами на $12 млн и тоже инвестирует во фьючерсы на Чикагской бирже. Убыток с момента запуска по 09.02.2022 — 40,73%.
4️⃣ Amplify Transformational Data Sharing ETF (BLOK) держит 80% портфеля в акциях компаний, которые используют технологию блокчейн и продвигают ее. 5 крупнейших активов: Coinbase, NVIDIA, SBI Holdings, Silvergate и CME Group (общая сумма под управлением — чуть больше одного миллиарда долларов). Доходность BLOK по итогам 2021 года составила 10,6%.
5️⃣ The Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) формально ETF не является, но в будущем планирует преобразоваться в ETF. Если это случится, он станет крупнейшим криптовалютным фондом. Сейчас траст управляет активами на $28,8 млрд и отслеживает цену биткоина на основе индекса CoinDesk Bitcoin Price.
Одна бумага траста равна 0,00092927 биткоина, но это не фиксированная, а плавающая цена. Дело в том, что закрытые трасты могут торговаться как с премией, так и с дисконтом к своим базовым активам. Например, сейчас GBTC торгуется с дисконтом почти 30% (в декабре 2020-го торговался с премией 40%).
#интересное
Обязательная информация
Правительство РФ в 2022 году планирует принять концепцию регулирования криптовалют, которая должна упростить работу с ними на внутреннем рынке. Пока инвесторы сталкиваются с рядом ограничений. Однако для тех, кому интересна цифровая валюта, есть альтернативные варианты — ETF на биткоин, которые позволят получить профит от роста криптовалюты, не заводя кошелек и не покупая ее.
1️⃣ ProShares Bitcoin Strategy ETF (BITO) изменил правила игры для криптовалютных фондов. В октябре 2021 года, когда Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) разрешила ему торговаться на NYSE Arca, он стал первым публичным ETF такого типа.
Вместо того чтобы покупать биткоин, BITO держит фьючерсные контракты на него. Имеет активы около $2 млрд, комиссия за управление — 0,95%. С момента запуска котировки упали на 27,75% (период 18.10.2021 — 9.02.2022), что связано с падением курса биткоина.
2️⃣ Valkyrie Bitcoin Strategy ETF (BTF) запустили спустя три дня после BITO. Он тоже инвестирует не напрямую в криптовалюту, а в дальние (front month) фьючерсные контракты на Чикагской товарной бирже. Фонд торгуется на NASDAQ и, по данным Morningstar, управляет активами почти на $38 млн. Комиссия за управление — 0,95%, доходность с момента запуска (22.10.2021 — 09.02.2022) тоже отрицательная — 28,9%.
3️⃣ VanEck Bitcoin Strategy ETF (XBTF) запустился 15 ноября 2021 года, на данный момент это фонд с самой низкой комиссией — 0,65%. Владеет активами на $12 млн и тоже инвестирует во фьючерсы на Чикагской бирже. Убыток с момента запуска по 09.02.2022 — 40,73%.
4️⃣ Amplify Transformational Data Sharing ETF (BLOK) держит 80% портфеля в акциях компаний, которые используют технологию блокчейн и продвигают ее. 5 крупнейших активов: Coinbase, NVIDIA, SBI Holdings, Silvergate и CME Group (общая сумма под управлением — чуть больше одного миллиарда долларов). Доходность BLOK по итогам 2021 года составила 10,6%.
5️⃣ The Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) формально ETF не является, но в будущем планирует преобразоваться в ETF. Если это случится, он станет крупнейшим криптовалютным фондом. Сейчас траст управляет активами на $28,8 млрд и отслеживает цену биткоина на основе индекса CoinDesk Bitcoin Price.
Одна бумага траста равна 0,00092927 биткоина, но это не фиксированная, а плавающая цена. Дело в том, что закрытые трасты могут торговаться как с премией, так и с дисконтом к своим базовым активам. Например, сейчас GBTC торгуется с дисконтом почти 30% (в декабре 2020-го торговался с премией 40%).
#интересное
Обязательная информация
💣 Вот это новости: коротко о главном за прошедшую неделю
Американский рынок закрылся в плюсе, несмотря на глобальные проблемы. Основные американские индексы закрылись в плюсе по итогам недели, при этом лучше других вновь себя показал Russell 2000. Это объясняется снижением ожиданий касательно количества повышений ставки ФРС в этом году из-за общей неопределённости. В целом наблюдалась высокая волатильность, но так как текущие события в мире не несут существенных рисков для американской экономики – инвесторы начали действовать прагматично и выкупили коррекцию.
🇷🇺 Российский рынок
Российский рынок показал рекордное падение за всю свою историю. Российский индекс потерял более 27% и 32% в рублевом и долларовом выражении за неделю. Запад не заставил себя ждать и ввел масштабные санкции, сравнимые только с действующими ограничениями для Ирана или Северной Кореи. Наиболее сильные удары были нанесены для финансового сектора, авиаотрасли и всего, что связано с экспортом высокотехнологичного оборудования. Тем не менее пострадали, хоть и в разной степени, абсолютно все сектора, особенно учитывая текущую динамику национальной валюты.
📈 Нефть
Нефть прибавила 5% на фоне геополитических новостей. Помимо событий вокруг Украины, отметим большой прогресс по возобновлению ядерной сделки с Ираном: по словам иранской стороны, драфт договора уже готов на 98%.
✅ Также вышел отчет ОПЕК+ от технического комитета: организация увеличила прогноз профицита на 0,2 до 1,1 млн бар. в сутки на нефтяном рынке в 2022.
✅ Еженедельная статистика в США была умеренно-негативной: запасы нефти в стране увеличились на 4,5 млн бар. (ждали рост на 0,2 млн бар.), добыча осталась на уровне 11,6 млн бар. в сутки, а количество вышек увеличилось на 2 до 522 единиц.
#weekly
Обязательная информация
https://telegra.ph/file/413b5c0edf34a933a9358.jpg
Американский рынок закрылся в плюсе, несмотря на глобальные проблемы. Основные американские индексы закрылись в плюсе по итогам недели, при этом лучше других вновь себя показал Russell 2000. Это объясняется снижением ожиданий касательно количества повышений ставки ФРС в этом году из-за общей неопределённости. В целом наблюдалась высокая волатильность, но так как текущие события в мире не несут существенных рисков для американской экономики – инвесторы начали действовать прагматично и выкупили коррекцию.
🇷🇺 Российский рынок
Российский рынок показал рекордное падение за всю свою историю. Российский индекс потерял более 27% и 32% в рублевом и долларовом выражении за неделю. Запад не заставил себя ждать и ввел масштабные санкции, сравнимые только с действующими ограничениями для Ирана или Северной Кореи. Наиболее сильные удары были нанесены для финансового сектора, авиаотрасли и всего, что связано с экспортом высокотехнологичного оборудования. Тем не менее пострадали, хоть и в разной степени, абсолютно все сектора, особенно учитывая текущую динамику национальной валюты.
📈 Нефть
Нефть прибавила 5% на фоне геополитических новостей. Помимо событий вокруг Украины, отметим большой прогресс по возобновлению ядерной сделки с Ираном: по словам иранской стороны, драфт договора уже готов на 98%.
✅ Также вышел отчет ОПЕК+ от технического комитета: организация увеличила прогноз профицита на 0,2 до 1,1 млн бар. в сутки на нефтяном рынке в 2022.
✅ Еженедельная статистика в США была умеренно-негативной: запасы нефти в стране увеличились на 4,5 млн бар. (ждали рост на 0,2 млн бар.), добыча осталась на уровне 11,6 млн бар. в сутки, а количество вышек увеличилось на 2 до 522 единиц.
#weekly
Обязательная информация
https://telegra.ph/file/413b5c0edf34a933a9358.jpg
🇺🇸 Корпоративный налог в США: каким он будет в 2022 и как повлияет на акции?
Вступая в должность президента США, Джо Байден планировал реализовать несколько амбициозных проектов, включая план по повышению налога для корпораций с 21% до 28%. Последнее, писал Goldman, могло существенно сократить прибыль на акцию для S&P 500 в 2022 году. Однако часть планов администрации президента провалилась, о налоге 28% сейчас уже не вспоминают. Напоминаем, как развивались события.
Для контекста, текущая ставка налога на прибыль для корпораций в США составляет 21% (если суммировать федеральный налог и налоги штатов, среднее значение будет 25,77%), но в реальности многие компании пользуются налоговыми льготами.
Например, 25 крупнейших компаний страны, которые составляют более 40% S&P 500, в 2021 году в среднем должны заплатить 16,42% налогов с прибыли. Годом ранее 55 корпораций, заработавших в США более $40,5 млрд, вообще избежали налогов (то есть заплатили 0%).
Изначально план Байдена предполагал, что минимальный налог для корпораций составит 21%, максимальный — 28%. Но в итоге в конце 2021-го демократы пошли на компромисс и предложили минимальный налог 15% для корпораций с прибылью более одного миллиарда долларов (на протяжении хотя бы 3 лет). Пока это положение не прошло одобрение Конгресса, оно может состояться в 2022 году.
❓ Как минимальный налог 15% повлияет на акции в США?
По данным Barron’s, инвесторам можно не опасаться налога 15%, его введение уменьшит EPS (прибыль на акцию) для S&P 500 всего на $1. Исходя из прогноза FactSet, форвардный EPS для индекса по итогам 2022 года составит $230. Налог уменьшит его лишь на 0,43%.
При этом аналитики агентства Moody's считают, что от инфраструктурного плана Джо Байдена, если Конгресс примет его в предложенном виде, инвесторы больше выиграют (пока его принятие под вопросом). Он будет способствовать росту экономики США на 0,6–1% в ближайшее десятилетие, что, в свою очередь, будет означать рост доходов для компаний S&P 500 на 2–4%.
✳️
#ликбез
Обязательная информация
Вступая в должность президента США, Джо Байден планировал реализовать несколько амбициозных проектов, включая план по повышению налога для корпораций с 21% до 28%. Последнее, писал Goldman, могло существенно сократить прибыль на акцию для S&P 500 в 2022 году. Однако часть планов администрации президента провалилась, о налоге 28% сейчас уже не вспоминают. Напоминаем, как развивались события.
Для контекста, текущая ставка налога на прибыль для корпораций в США составляет 21% (если суммировать федеральный налог и налоги штатов, среднее значение будет 25,77%), но в реальности многие компании пользуются налоговыми льготами.
Например, 25 крупнейших компаний страны, которые составляют более 40% S&P 500, в 2021 году в среднем должны заплатить 16,42% налогов с прибыли. Годом ранее 55 корпораций, заработавших в США более $40,5 млрд, вообще избежали налогов (то есть заплатили 0%).
Изначально план Байдена предполагал, что минимальный налог для корпораций составит 21%, максимальный — 28%. Но в итоге в конце 2021-го демократы пошли на компромисс и предложили минимальный налог 15% для корпораций с прибылью более одного миллиарда долларов (на протяжении хотя бы 3 лет). Пока это положение не прошло одобрение Конгресса, оно может состояться в 2022 году.
Решение согласуется с минимальным международным налогом для корпораций 15% — о нем в конце 2021-го договорились около 140 стран, на которые приходится 90% мирового ВВП. В будущем компании не смогут уходить от него в оффшорных зонах. Правда, установлен 10-летний переходный период, который замедлит приятие международного налогового законодательства.
❓ Как минимальный налог 15% повлияет на акции в США?
По данным Barron’s, инвесторам можно не опасаться налога 15%, его введение уменьшит EPS (прибыль на акцию) для S&P 500 всего на $1. Исходя из прогноза FactSet, форвардный EPS для индекса по итогам 2022 года составит $230. Налог уменьшит его лишь на 0,43%.
При этом аналитики агентства Moody's считают, что от инфраструктурного плана Джо Байдена, если Конгресс примет его в предложенном виде, инвесторы больше выиграют (пока его принятие под вопросом). Он будет способствовать росту экономики США на 0,6–1% в ближайшее десятилетие, что, в свою очередь, будет означать рост доходов для компаний S&P 500 на 2–4%.
✳️
По корпоративным налогам США занимает 85-е место в мире (25,77%). Для сравнения, в Германии без учета льгот корпоративный налог — 59,9% (2-е место в Европе после Португалии), в Китае — 25%, в России — 20%, в Великобритании — 19%.
#ликбез
Обязательная информация