⚡️📆 Вот это новости: самое важное за этот день
🔴 Рынок вчера вечером
S&P 500 прибавил 0,33%, NASDAQ — 1.05%. Техсектор США вырос на 1% — на фоне падения доходности гособлигаций и хорошей статистики — и помог S&P 500 достичь очередного рекорда. Финансовый сектор просел на 0,9% в ожидании отчетностей крупнейших банков.
Apple подорожала на 2,43%, Amazon — на 0,61%, Google — на 0,55%, Microsoft — на 1,01%. Facebook подешевела на 0,57%.
Tesla прибавила 8,6%, Nvidia — 3,09%, Lyft — 4,14%, Zoom — 6,61%, Square — 3,03%, Docusign — 4,76%, Okta — 6,57%.
Micron потеряла 3,6%, Marvell — 1,81%, и в целом полупроводники были в минусе.
Pfizer нарастила производство вакцины и сможет поставить к концу мая на 10% больше доз на рынок США.
Ориентир цены акции криптобиржи Coinbase перед выходом на рынок установлен на уровне $250, что соответствует капитализации в $49 млрд. Между тем биткойн снова бьет рекорд и стоит уже больше $63 тыс., Ethereum дорожает на 7,5%.
🔴 Отчетности
Первые три крупных банка отчитались во вторник.
JPMorgan отчитался существенно лучше прогнозов: $4,5 прибыли на акцию и $33,12 млрд выручки при прогнозе $3,06 и $30,46 млрд соответственно. На премаркете акции в минусе на 1%.
Goldman Sachs превзошел прогнозы еще больше: $18,06 прибыли на акцию и $17,7 млрд выручки при прогнозе $10,1 и $12,27 млрд соответственно. На премаркете акции в плюсе на 1%.
Wells Fargo также отчиталась лучше прогнозов: $1,05 прибыли на акцию и $18,06 млрд выручки при прогнозе $0,69 и $17,49 млрд соответственно. На премаркете акции торгуются около нуля.
🔴 Рынок сегодня
Фьючерсы на американские фондовые индексы торгуются в плюсе на 0–0,2%. Курс рубля к доллару и евро растет, рубль торгуется на уровне 75,7 за доллар.
🔴 Рекомендации инвестиционных домов
Twitter: таргет повышен до $75 с $65,5 в Wedbush.
Обязательная информация: https://blog.mts.investments/page17765489.html
🔴 Рынок вчера вечером
S&P 500 прибавил 0,33%, NASDAQ — 1.05%. Техсектор США вырос на 1% — на фоне падения доходности гособлигаций и хорошей статистики — и помог S&P 500 достичь очередного рекорда. Финансовый сектор просел на 0,9% в ожидании отчетностей крупнейших банков.
Apple подорожала на 2,43%, Amazon — на 0,61%, Google — на 0,55%, Microsoft — на 1,01%. Facebook подешевела на 0,57%.
Tesla прибавила 8,6%, Nvidia — 3,09%, Lyft — 4,14%, Zoom — 6,61%, Square — 3,03%, Docusign — 4,76%, Okta — 6,57%.
Micron потеряла 3,6%, Marvell — 1,81%, и в целом полупроводники были в минусе.
Pfizer нарастила производство вакцины и сможет поставить к концу мая на 10% больше доз на рынок США.
Ориентир цены акции криптобиржи Coinbase перед выходом на рынок установлен на уровне $250, что соответствует капитализации в $49 млрд. Между тем биткойн снова бьет рекорд и стоит уже больше $63 тыс., Ethereum дорожает на 7,5%.
🔴 Отчетности
Первые три крупных банка отчитались во вторник.
JPMorgan отчитался существенно лучше прогнозов: $4,5 прибыли на акцию и $33,12 млрд выручки при прогнозе $3,06 и $30,46 млрд соответственно. На премаркете акции в минусе на 1%.
Goldman Sachs превзошел прогнозы еще больше: $18,06 прибыли на акцию и $17,7 млрд выручки при прогнозе $10,1 и $12,27 млрд соответственно. На премаркете акции в плюсе на 1%.
Wells Fargo также отчиталась лучше прогнозов: $1,05 прибыли на акцию и $18,06 млрд выручки при прогнозе $0,69 и $17,49 млрд соответственно. На премаркете акции торгуются около нуля.
🔴 Рынок сегодня
Фьючерсы на американские фондовые индексы торгуются в плюсе на 0–0,2%. Курс рубля к доллару и евро растет, рубль торгуется на уровне 75,7 за доллар.
🔴 Рекомендации инвестиционных домов
Twitter: таргет повышен до $75 с $65,5 в Wedbush.
Обязательная информация: https://blog.mts.investments/page17765489.html
📜 В чем разница между депозитарными расписками и акциями?
Депозитарные расписки (DR) — это производные (они же ― вторичные) ценные бумаги, подтверждающие право владения акциями зарубежной компании. Самих акций у вас нет, они находятся в банке-депозитарии. Расписки реализуются через брокеров. По уровню риска от акций не отличаются.
Главный плюс депозитарных бумаг — возможность инвестировать в зарубежные компании на родном для трейдера рынке. По законам РФ начинающие инвесторы не могут покупать акции иностранных компаний, если они не представлены на Мосбирже и Санкт-Петербургской бирже. Но расписки, прошедшие листинг на этих биржах, покупать можно.
❓ Отличие депозитарных расписок от акций
🔹 Акции — это первичные ценные бумаги; а расписки как документ, подтверждающий право собственности на акции, — вторичные.
🔹 Стоимость одной расписки не обязательно равна стоимости одной акции. DR может содержать любое число акций: 1, 10, 200 или 0,1 — этот параметр называют depositary ratio, его банк-депозитарий определяет заранее. Пример: депозитарные расписки на акции китайского поисковика Baidu продаются на Санкт-Петербургской бирже. Одна расписка равна 0,1 акции.
🔹 Разница в налогообложении. Ставка зависит от страны эмитента базового актива (например, если компания зарегистрирована на Кипре — ставка 0%). Для резидента РФ это означает, что если вы получили дивиденды по DR с удержанием налога менее 13%, оставшуюся сумму нужно доплатить самостоятельно: российские брокеры этот налог не уплачивают.
❓ Какие бывают расписки
🇺🇸 Американские (ADR) — банк-депозитарий находится в США (обычно это The Bank of New York Mellon, Citibank, JPMorgan Chase), обращаются на американском фондовом рынке. Валюта: доллары и евро (дивиденды держателям ADR тоже выплачивают в долларах и евро). Пример: чтобы привлечь внимание американских инвесторов, компания МТС выпустила ADR на Нью-Йоркской бирже. Их depositary ratio равен 2.
🇺🇳 Глобальные (GDR) — обращаются за пределами страны эмитента на рынках двух и более стран. Лидер по ликвидности — Лондонская биржа (российские компании чаще всего размещаются здесь). Валюта: доллары и евро. Пример: акции ВТБ торгуются в Лондоне. Depositary ratio для них равен 2000.
🇪🇺 Депозитарные расписки других стран: EDR (Европа), JDR (Япония) и так далее. Валюта определяется страной банка-депозитария. Рынок российских депозитарных расписок (RDR) развит слабо. Сейчас на нем только одна компания — «ОК РУСАЛ», акции которой торгуются на Гонконгской бирже.
❓ Разберем процесс выпуска DR на примере
✔️ Допустим, SpaceX хочет привлечь инвесторов из России и готовит выпуск RDR. Первым делом компании нужно депонировать (изолировать) часть акций в банке своей страны под залог будущих расписок. Этот банк называют кастодианом (хранителем).
✔️ Затем SpaceX находит банк-депозитарий в России (например Сбербанк), который выпускает RDR на Мосбиржу соразмерно количеству депонированных акций. Теперь RDR SpaceX могут купить частные инвесторы из России.
⁉️ Что выбирать: акции или расписки? Если акции торгуются на российском рынке и вы резидент РФ — выгоднее покупать акции. DR хороши, когда нет прямого доступа к ценным бумагам иностранных компаний. Дополнительным преимуществом DR может быть прибыль от роста курсовой цены акций, если эмитент представляет развитое государство.
Обязательная информация: https://blog.mts.investments/page17765489.html
Депозитарные расписки (DR) — это производные (они же ― вторичные) ценные бумаги, подтверждающие право владения акциями зарубежной компании. Самих акций у вас нет, они находятся в банке-депозитарии. Расписки реализуются через брокеров. По уровню риска от акций не отличаются.
Главный плюс депозитарных бумаг — возможность инвестировать в зарубежные компании на родном для трейдера рынке. По законам РФ начинающие инвесторы не могут покупать акции иностранных компаний, если они не представлены на Мосбирже и Санкт-Петербургской бирже. Но расписки, прошедшие листинг на этих биржах, покупать можно.
❓ Отличие депозитарных расписок от акций
🔹 Акции — это первичные ценные бумаги; а расписки как документ, подтверждающий право собственности на акции, — вторичные.
🔹 Стоимость одной расписки не обязательно равна стоимости одной акции. DR может содержать любое число акций: 1, 10, 200 или 0,1 — этот параметр называют depositary ratio, его банк-депозитарий определяет заранее. Пример: депозитарные расписки на акции китайского поисковика Baidu продаются на Санкт-Петербургской бирже. Одна расписка равна 0,1 акции.
🔹 Разница в налогообложении. Ставка зависит от страны эмитента базового актива (например, если компания зарегистрирована на Кипре — ставка 0%). Для резидента РФ это означает, что если вы получили дивиденды по DR с удержанием налога менее 13%, оставшуюся сумму нужно доплатить самостоятельно: российские брокеры этот налог не уплачивают.
❓ Какие бывают расписки
🇺🇸 Американские (ADR) — банк-депозитарий находится в США (обычно это The Bank of New York Mellon, Citibank, JPMorgan Chase), обращаются на американском фондовом рынке. Валюта: доллары и евро (дивиденды держателям ADR тоже выплачивают в долларах и евро). Пример: чтобы привлечь внимание американских инвесторов, компания МТС выпустила ADR на Нью-Йоркской бирже. Их depositary ratio равен 2.
🇺🇳 Глобальные (GDR) — обращаются за пределами страны эмитента на рынках двух и более стран. Лидер по ликвидности — Лондонская биржа (российские компании чаще всего размещаются здесь). Валюта: доллары и евро. Пример: акции ВТБ торгуются в Лондоне. Depositary ratio для них равен 2000.
🇪🇺 Депозитарные расписки других стран: EDR (Европа), JDR (Япония) и так далее. Валюта определяется страной банка-депозитария. Рынок российских депозитарных расписок (RDR) развит слабо. Сейчас на нем только одна компания — «ОК РУСАЛ», акции которой торгуются на Гонконгской бирже.
❓ Разберем процесс выпуска DR на примере
✔️ Допустим, SpaceX хочет привлечь инвесторов из России и готовит выпуск RDR. Первым делом компании нужно депонировать (изолировать) часть акций в банке своей страны под залог будущих расписок. Этот банк называют кастодианом (хранителем).
✔️ Затем SpaceX находит банк-депозитарий в России (например Сбербанк), который выпускает RDR на Мосбиржу соразмерно количеству депонированных акций. Теперь RDR SpaceX могут купить частные инвесторы из России.
⁉️ Что выбирать: акции или расписки? Если акции торгуются на российском рынке и вы резидент РФ — выгоднее покупать акции. DR хороши, когда нет прямого доступа к ценным бумагам иностранных компаний. Дополнительным преимуществом DR может быть прибыль от роста курсовой цены акций, если эмитент представляет развитое государство.
Обязательная информация: https://blog.mts.investments/page17765489.html
⚡️📆 Вот это новости: самое важное за этот день
🔴 Рынок вчера вечером
S&P 500 потерял 0,41%, NASDAQ — 0,99%. Рынки США в среду немного сбросили набранные обороты после выхода Бежевой книги ФРС. Финансовый сектор вырос на 0,5% после сильного старта сезона отчетностей; потребрынок вторичной необходимости, телеком и техсектор просели на 1%.
Apple подешевела на 1,79%, Amazon — на 1,97%, Google — на 0,55%, Microsoft — на 1,12%. Facebook — на 2,24%.
Twitter потеряла 3,74%, Tesla — 3,95%, Nvidia — 2,57%, Square — 5,43%, Zoom — 3,95%, Peloton — 3,73%, PayPal — 2,98%.
Booking прибавила 2,08%.
JPMorgan намерена потратить $2,5 трлн на борьбу с изменением климата в ближайшие 10 лет.
Dell выделит свою долю в 81% в VMware в отдельную компанию.
🔴 Отчетности
Bank of America отчитался лучше прогнозов: $0,86 прибыли на акцию и $22,82 млрд выручки при прогнозе $0,66 и $21,85 млрд соответственно. На премаркете акции в плюсе на 0,5%.
У BlackRock смешанная отчетность: $7,77 прибыли на акцию и $4,4 млрд выручки при прогнозе $7,87 и $4,29 млрд соответственно. На премаркете акции в плюсе на 1,5%.
Citigroup представила хорошую отчетность: $3,62 прибыли на акцию и $19,33 млрд выручки при прогнозе $2,52 и $18,67 млрд соответственно. На премаркете акции в плюсе на 3%.
🔴 Рынок сегодня
Фьючерсы на американские фондовые индексы торгуются в плюсе на 0,6–1%. Курс рубля к доллару и евро снижается, рубль торгуется на уровне 76,4 за доллар.
Исследование Оксфордского университета показало, что тромбы после вакцин против COVID-19, произведенных Pfizer и Moderna, так же вероятны, как после вакцины компании AstraZeneca.
🔴 Рекомендации инвестиционных домов
VMware: таргет повышен до $180 с $158 в Piper Sandler, до $160 с $147 в Mizuho.
Dell: таргет повышен до $120 с $100 в Deutsche Bank, до $113 с $92 в Raymond James, до $95 с $80 в Credit Suisse, до $120 с $90 в Wells Fargo, до $110 с $105 в Evercore ISI, до $110 с $90 в UBS.
Crowdstrike: таргет установлен на отметке $265 с рекомендацией «покупать» в Deutsche Bank.
Teladoc: таргет установлен на отметке $235 с рекомендацией «покупать» в Needham.
Nvidia: таргет повышен до $750 с $700, рекомендация до strong buy с оценкой «выше рынка» в Raymond James.
AMD: таргет установлен на отметке $100 с оценкой «выше рынка» в Raymond James.
Ряд повышений от Cowen: таргет повышен до $2600 с $2400 для Google, до $88 с $86 для Snap, до $360 с $350 для Facebook, до $68 с $58 для Twitter.
Обязательная информация: https://blog.mts.investments/page17765489.html
🔴 Рынок вчера вечером
S&P 500 потерял 0,41%, NASDAQ — 0,99%. Рынки США в среду немного сбросили набранные обороты после выхода Бежевой книги ФРС. Финансовый сектор вырос на 0,5% после сильного старта сезона отчетностей; потребрынок вторичной необходимости, телеком и техсектор просели на 1%.
Apple подешевела на 1,79%, Amazon — на 1,97%, Google — на 0,55%, Microsoft — на 1,12%. Facebook — на 2,24%.
Twitter потеряла 3,74%, Tesla — 3,95%, Nvidia — 2,57%, Square — 5,43%, Zoom — 3,95%, Peloton — 3,73%, PayPal — 2,98%.
Booking прибавила 2,08%.
JPMorgan намерена потратить $2,5 трлн на борьбу с изменением климата в ближайшие 10 лет.
Dell выделит свою долю в 81% в VMware в отдельную компанию.
🔴 Отчетности
Bank of America отчитался лучше прогнозов: $0,86 прибыли на акцию и $22,82 млрд выручки при прогнозе $0,66 и $21,85 млрд соответственно. На премаркете акции в плюсе на 0,5%.
У BlackRock смешанная отчетность: $7,77 прибыли на акцию и $4,4 млрд выручки при прогнозе $7,87 и $4,29 млрд соответственно. На премаркете акции в плюсе на 1,5%.
Citigroup представила хорошую отчетность: $3,62 прибыли на акцию и $19,33 млрд выручки при прогнозе $2,52 и $18,67 млрд соответственно. На премаркете акции в плюсе на 3%.
🔴 Рынок сегодня
Фьючерсы на американские фондовые индексы торгуются в плюсе на 0,6–1%. Курс рубля к доллару и евро снижается, рубль торгуется на уровне 76,4 за доллар.
Исследование Оксфордского университета показало, что тромбы после вакцин против COVID-19, произведенных Pfizer и Moderna, так же вероятны, как после вакцины компании AstraZeneca.
🔴 Рекомендации инвестиционных домов
VMware: таргет повышен до $180 с $158 в Piper Sandler, до $160 с $147 в Mizuho.
Dell: таргет повышен до $120 с $100 в Deutsche Bank, до $113 с $92 в Raymond James, до $95 с $80 в Credit Suisse, до $120 с $90 в Wells Fargo, до $110 с $105 в Evercore ISI, до $110 с $90 в UBS.
Crowdstrike: таргет установлен на отметке $265 с рекомендацией «покупать» в Deutsche Bank.
Teladoc: таргет установлен на отметке $235 с рекомендацией «покупать» в Needham.
Nvidia: таргет повышен до $750 с $700, рекомендация до strong buy с оценкой «выше рынка» в Raymond James.
AMD: таргет установлен на отметке $100 с оценкой «выше рынка» в Raymond James.
Ряд повышений от Cowen: таргет повышен до $2600 с $2400 для Google, до $88 с $86 для Snap, до $360 с $350 для Facebook, до $68 с $58 для Twitter.
Обязательная информация: https://blog.mts.investments/page17765489.html
🎥 6 увлекательных документалок про большие деньги
В изучении финансов все средства хороши. Мы уже знакомились с интересными книгами и сериалами. Документальные фильмы, тем более снятые профессионально и качественно, помогают взглянуть на рынки глазами свидетелей и проследить связь между решениями отдельных людей и событиями в мировой экономике.
👑 «Стать Уорреном Баффетом», 2017
Биография легендарного инвестора: от взросления и первых шагов в бизнесе до наших дней. Это попытка оценить личные качества человека, который уже 50 лет живет в доме за 30 тыс. долларов, каждое утро сам доезжает до офиса и управляет Berkshire Hathaway — четвертой публичной компанией мира, по версии Forbes за 2020 год.
Зачем смотреть: впитать мудрость великих.
💼 «Инсайдеры», 2010
Хроника кризиса 2007–2010 годов, удостоенная премии «Оскар». Через интервью с банкирами, политиками и финансистами фильм рассматривает события, которые привели к драматичной рецессии, и показывает, как американская финансовая индустрия могла обманывать простых инвесторов.
Зачем смотреть: узнать, как устроена система.
📣 «Жуткий монстр по имени Мировая Экономика», 2019 г.
Комедийный актер Кэл Пенн (который в 2009–2011 годах работал в администрации Барака Обамы) путешествует по миру, встречается с экономистами и мошенниками, чтобы ответить на вопрос: «Это богачи — негодяи или, чтобы разбогатеть, нужно играть грязно?». Саркастичный сериал Amazon Prime не пытается решить глобальные финансовые проблемы, но мимоходом освещает такие понятия, как отмывание денег, взяточничество и мировая зависимость от «изделия № 2».
Зачем смотреть: увидеть, что экономика тоже анекдотична.
🛁 «Грязные деньги», 2018
Оригинальный сериал Netflix о корпоративной коррупции, мошенничестве с ценными бумагами и бухгалтерских махинациях снял документалист Алекс Гибни, тоже лауреат премии «Оскар». В марте вышел второй сезон. В каждом сезоне шесть серий, посвященных одной проблеме. Например, банковскому холдингу Wells Fargo или микрофинансовым организациям Скотта Такера.
Зачем смотреть: возмутиться корпоративной жадности.
🇨🇳 «Китайское дело», 2017
Еще одна схема обмана частных инвесторов, на этот раз из Китая. В ее основе — обратное поглощение: небольшие компании из Поднебесной сливались с компаниями США, выходили на биржу и приукрашивали финансовую отчетность, чтобы поднять котировки. Тут же находились лидеры мнений, которые с энтузиазмом рекламировали эти компании и привлекали деньги инвесторов. По законам Китая следить за частными фирмами запрещено, поэтому схема работала десятилетиями.
Зачем смотреть: научиться вкладывать деньги осознанно.
💬 «Разъяснения», 2018
Другой сериал Netflix охватывает широкий круг тем: от дискриминации до внеземной жизни и корейской поп-музыки. Есть среди них ряд финансовых серий: про фондовый рынок, криптовалюту и резкий рост числа миллиардеров в мире. Одна серия длится в среднем 15 минут.
Зачем смотреть: понять сложные вещи быстро.
Обязательная информация: https://blog.mts.investments/page17765489.html
В изучении финансов все средства хороши. Мы уже знакомились с интересными книгами и сериалами. Документальные фильмы, тем более снятые профессионально и качественно, помогают взглянуть на рынки глазами свидетелей и проследить связь между решениями отдельных людей и событиями в мировой экономике.
👑 «Стать Уорреном Баффетом», 2017
Биография легендарного инвестора: от взросления и первых шагов в бизнесе до наших дней. Это попытка оценить личные качества человека, который уже 50 лет живет в доме за 30 тыс. долларов, каждое утро сам доезжает до офиса и управляет Berkshire Hathaway — четвертой публичной компанией мира, по версии Forbes за 2020 год.
Зачем смотреть: впитать мудрость великих.
💼 «Инсайдеры», 2010
Хроника кризиса 2007–2010 годов, удостоенная премии «Оскар». Через интервью с банкирами, политиками и финансистами фильм рассматривает события, которые привели к драматичной рецессии, и показывает, как американская финансовая индустрия могла обманывать простых инвесторов.
Зачем смотреть: узнать, как устроена система.
📣 «Жуткий монстр по имени Мировая Экономика», 2019 г.
Комедийный актер Кэл Пенн (который в 2009–2011 годах работал в администрации Барака Обамы) путешествует по миру, встречается с экономистами и мошенниками, чтобы ответить на вопрос: «Это богачи — негодяи или, чтобы разбогатеть, нужно играть грязно?». Саркастичный сериал Amazon Prime не пытается решить глобальные финансовые проблемы, но мимоходом освещает такие понятия, как отмывание денег, взяточничество и мировая зависимость от «изделия № 2».
Зачем смотреть: увидеть, что экономика тоже анекдотична.
🛁 «Грязные деньги», 2018
Оригинальный сериал Netflix о корпоративной коррупции, мошенничестве с ценными бумагами и бухгалтерских махинациях снял документалист Алекс Гибни, тоже лауреат премии «Оскар». В марте вышел второй сезон. В каждом сезоне шесть серий, посвященных одной проблеме. Например, банковскому холдингу Wells Fargo или микрофинансовым организациям Скотта Такера.
Зачем смотреть: возмутиться корпоративной жадности.
🇨🇳 «Китайское дело», 2017
Еще одна схема обмана частных инвесторов, на этот раз из Китая. В ее основе — обратное поглощение: небольшие компании из Поднебесной сливались с компаниями США, выходили на биржу и приукрашивали финансовую отчетность, чтобы поднять котировки. Тут же находились лидеры мнений, которые с энтузиазмом рекламировали эти компании и привлекали деньги инвесторов. По законам Китая следить за частными фирмами запрещено, поэтому схема работала десятилетиями.
Зачем смотреть: научиться вкладывать деньги осознанно.
💬 «Разъяснения», 2018
Другой сериал Netflix охватывает широкий круг тем: от дискриминации до внеземной жизни и корейской поп-музыки. Есть среди них ряд финансовых серий: про фондовый рынок, криптовалюту и резкий рост числа миллиардеров в мире. Одна серия длится в среднем 15 минут.
Зачем смотреть: понять сложные вещи быстро.
Обязательная информация: https://blog.mts.investments/page17765489.html
⚡️📆 Вот это новости: самое важное за этот день
🔴 Рынок вчера вечером
S&P 500 прибавил 1,11%, NASDAQ — 1,31%. S&P 500 и Dow достигли новых рекордов на хороших отчетностях банков и положительной макростатистике. Техсектор также продолжил восхождение на фоне снижения доходности гособлигаций.
Apple подорожала на 1,87%, Amazon — на 1,38%, Google — на 1,85%, Microsoft — на 1,53%. Facebook — на 1,65%.
Twitter подорожала на 2,82%, Nvidia — на 5,63%, Microchip — на 2,62%, AMD — на 5,68%, Docusign — на 3,48%, Xilinx — на 5,25%, Uber — на 2,55, Lyft — на 2,61%, Snap — на 3,03%.
ViacomCBS подешевела на 2,41%.
Розничные продажи в марте выросли на 9,8%, это самый высокий рост с мая прошлого года.
Число заявок на пособия по безработице в США снизилось до 576 тыс. при прогнозе в 700 тыс.
🔴 Отчетности
Bank of NY Mellon отчитался лучше прогнозов: $1,15 прибыли на акцию и $3,92 млрд выручки при прогнозе $0,87 и $3,84 млрд соответственно. На премаркете акции в минусе на 2%.
Morgan Stanley существенно превзошел ожидания: $2,22 прибыли на акцию и $15,72 млрд выручки при прогнозе $1,72 и $13,95 млрд соответственно. На премаркете акции в плюсе на 0,7%.
🔴 Рынок сегодня
Фьючерсы на американские фондовые индексы торгуются в плюсе на 0,1–0,2%. Курс рубля к доллару и евро растет, рубль торгуется на уровне 75,9 за доллар.
🔴 Рекомендации инвестиционных домов
Datadog: таргет понижен до $110 с $125 в Mizuho.
Applied Materials: таргет повышен до $160 со $150 в Deutsche Bank.
Twitter: таргет повышен до $82 с $72 в Argus.
Обязательная информация: https://blog.mts.investments/page17765489.html
🔴 Рынок вчера вечером
S&P 500 прибавил 1,11%, NASDAQ — 1,31%. S&P 500 и Dow достигли новых рекордов на хороших отчетностях банков и положительной макростатистике. Техсектор также продолжил восхождение на фоне снижения доходности гособлигаций.
Apple подорожала на 1,87%, Amazon — на 1,38%, Google — на 1,85%, Microsoft — на 1,53%. Facebook — на 1,65%.
Twitter подорожала на 2,82%, Nvidia — на 5,63%, Microchip — на 2,62%, AMD — на 5,68%, Docusign — на 3,48%, Xilinx — на 5,25%, Uber — на 2,55, Lyft — на 2,61%, Snap — на 3,03%.
ViacomCBS подешевела на 2,41%.
Розничные продажи в марте выросли на 9,8%, это самый высокий рост с мая прошлого года.
Число заявок на пособия по безработице в США снизилось до 576 тыс. при прогнозе в 700 тыс.
🔴 Отчетности
Bank of NY Mellon отчитался лучше прогнозов: $1,15 прибыли на акцию и $3,92 млрд выручки при прогнозе $0,87 и $3,84 млрд соответственно. На премаркете акции в минусе на 2%.
Morgan Stanley существенно превзошел ожидания: $2,22 прибыли на акцию и $15,72 млрд выручки при прогнозе $1,72 и $13,95 млрд соответственно. На премаркете акции в плюсе на 0,7%.
🔴 Рынок сегодня
Фьючерсы на американские фондовые индексы торгуются в плюсе на 0,1–0,2%. Курс рубля к доллару и евро растет, рубль торгуется на уровне 75,9 за доллар.
🔴 Рекомендации инвестиционных домов
Datadog: таргет понижен до $110 с $125 в Mizuho.
Applied Materials: таргет повышен до $160 со $150 в Deutsche Bank.
Twitter: таргет повышен до $82 с $72 в Argus.
Обязательная информация: https://blog.mts.investments/page17765489.html
💣 5 трейдеров с Уолл-стрит, чьи ошибки обошлись в миллиарды долларов
Крупные банки и хедж-фонды управляют потоками в миллиарды долларов. Поэтому цена ошибки их трейдеров, пусть и не злонамеренной, соизмерима с ВВП небольшого государства.
🐯 Билл Хван — «тигренок» с Уолл-стрит, потерявший $10 млрд
Ученик миллиардера Джулиана Робертсона попал на радары еще в 2010 году, когда его хедж-фонд Tiger Asia обвинили в инсайдерской торговле. Тогда он отделался штрафом и вскоре возглавил фирму Archegos. К марту 2021 года ее капитал превышал $10 млрд, а объем кредитов от крупнейших банков достигал колоссальных $30 млрд.
Главными активами Archegos были свопы на совокупный доход (TRS). Банки продавали трейдеру не сами акции, а право управлять денежными потоками и получать с них доход. Когда цена базового актива свопа росла, банк выплачивал разницу трейдеру; падала — разницу платил трейдер. 28 марта этого года, из-за огромного кредитного плеча, Хван не смог погасить разницу и потерял все.
🏠 Хауи Хаблер и неудачная ипотека на $9 млрд
В 2006 году успешно торговал облигациями в Morgan Stanley и приносил 20% общей прибыли банка. Но он хотел большего и сделал ставку на низкую корреляцию низкокачественных ипотечных кредитов и одновременно на повышение траншей CDO, а в итоге обманул сам себя. Кризис привел к резкому снижению цен на жилье в 2007 году. Общий убыток Morgan Stanley составил $9 млрд. Зато Хаблер остался в плюсе: банк позволил ему уволиться с несколькими миллионами долларов в кармане н.
🐳 Бруно Иксил по прозвищу «Лондонский кит» и $6 млрд
В 2012 году крупнейший банк США, JPMorgan Chase, зафиксировал рекордные убытки: $6 млрд. Виновником назвали Бруно Иксила, который хеджировал инвестпортфель банка. Он торговал кредитными дефолтными свопами (CDS), а также «производными инструментами от производных» — индексами дефолтного свопа.
Активность Бруно привела к мощным колебаниям рынка. Когда хедж-фонды узнали о позициях банка, они стали играть против него и обрушили рынок. Бруно отделался увольнением, но пострадала его репутация. К трейдингу он не возвращался.
⚡️ Жером Кервьель — французский Че Гевара с долгом €5 млрд
Младший трейдер французского банка Société Générale управлял рисками на рынке фьючерсов путем локирования позиций. В какой-то момент решил, что способен на большее, и занялся спекуляциями. Втайне от контролеров он открывал превышающие лимит сделки на гигантские суммы, надеясь на рост или падение рынков.
Когда его поймали в 2008 году, оказалось, что он открыл позиций на €50 млрд при капитализации Société Générale в €35 млрд. Банк два дня закрывал позиции и потерял €4,9 млрд. Суд обязал трейдера все возместить. Сейчас Жером работает IT-консультантом и при текущей зарплате закроет долг через 178 тыс. лет.
👨💻 Габриэль Плоткин и поражение в битве с Reddit за $4,5 млрд
Фонд Габриэля Плоткина Melvin Capital вкладывается в IT-сектор и играет на длинных и коротких позициях. За 7 лет эта стратегия увеличила его капитал до $12,5 млрд, но в начале 2021 года возникли проблемы. Фонд потерял 53% на шортах GameStop — розничной сети по продаже игр, которую поддержали пользователи Reddit. Тысячи частных инвесторов искусственно подняли стоимость акций GameStop с $17 до $483. Melvin Capital лишились $4,5 млрд.
Обязательная информация: https://blog.mts.investments/page17765489.html
Крупные банки и хедж-фонды управляют потоками в миллиарды долларов. Поэтому цена ошибки их трейдеров, пусть и не злонамеренной, соизмерима с ВВП небольшого государства.
🐯 Билл Хван — «тигренок» с Уолл-стрит, потерявший $10 млрд
Ученик миллиардера Джулиана Робертсона попал на радары еще в 2010 году, когда его хедж-фонд Tiger Asia обвинили в инсайдерской торговле. Тогда он отделался штрафом и вскоре возглавил фирму Archegos. К марту 2021 года ее капитал превышал $10 млрд, а объем кредитов от крупнейших банков достигал колоссальных $30 млрд.
Главными активами Archegos были свопы на совокупный доход (TRS). Банки продавали трейдеру не сами акции, а право управлять денежными потоками и получать с них доход. Когда цена базового актива свопа росла, банк выплачивал разницу трейдеру; падала — разницу платил трейдер. 28 марта этого года, из-за огромного кредитного плеча, Хван не смог погасить разницу и потерял все.
🏠 Хауи Хаблер и неудачная ипотека на $9 млрд
В 2006 году успешно торговал облигациями в Morgan Stanley и приносил 20% общей прибыли банка. Но он хотел большего и сделал ставку на низкую корреляцию низкокачественных ипотечных кредитов и одновременно на повышение траншей CDO, а в итоге обманул сам себя. Кризис привел к резкому снижению цен на жилье в 2007 году. Общий убыток Morgan Stanley составил $9 млрд. Зато Хаблер остался в плюсе: банк позволил ему уволиться с несколькими миллионами долларов в кармане н.
🐳 Бруно Иксил по прозвищу «Лондонский кит» и $6 млрд
В 2012 году крупнейший банк США, JPMorgan Chase, зафиксировал рекордные убытки: $6 млрд. Виновником назвали Бруно Иксила, который хеджировал инвестпортфель банка. Он торговал кредитными дефолтными свопами (CDS), а также «производными инструментами от производных» — индексами дефолтного свопа.
Активность Бруно привела к мощным колебаниям рынка. Когда хедж-фонды узнали о позициях банка, они стали играть против него и обрушили рынок. Бруно отделался увольнением, но пострадала его репутация. К трейдингу он не возвращался.
⚡️ Жером Кервьель — французский Че Гевара с долгом €5 млрд
Младший трейдер французского банка Société Générale управлял рисками на рынке фьючерсов путем локирования позиций. В какой-то момент решил, что способен на большее, и занялся спекуляциями. Втайне от контролеров он открывал превышающие лимит сделки на гигантские суммы, надеясь на рост или падение рынков.
Когда его поймали в 2008 году, оказалось, что он открыл позиций на €50 млрд при капитализации Société Générale в €35 млрд. Банк два дня закрывал позиции и потерял €4,9 млрд. Суд обязал трейдера все возместить. Сейчас Жером работает IT-консультантом и при текущей зарплате закроет долг через 178 тыс. лет.
👨💻 Габриэль Плоткин и поражение в битве с Reddit за $4,5 млрд
Фонд Габриэля Плоткина Melvin Capital вкладывается в IT-сектор и играет на длинных и коротких позициях. За 7 лет эта стратегия увеличила его капитал до $12,5 млрд, но в начале 2021 года возникли проблемы. Фонд потерял 53% на шортах GameStop — розничной сети по продаже игр, которую поддержали пользователи Reddit. Тысячи частных инвесторов искусственно подняли стоимость акций GameStop с $17 до $483. Melvin Capital лишились $4,5 млрд.
Обязательная информация: https://blog.mts.investments/page17765489.html
⁉️ Продолжаем отвечать на вопросы подписчиков: «Можно ли открыть ПИФ на ребенка до 16 лет и как это сделать?»
По ФЗ «Об инвестиционных фондах», любой человек с рождения может стать владельцем ПИФа. Для несовершеннолетних установлен особый порядок подачи документов в УК. Если ребенок младше 14 лет, заявление на открытие счета и приобретение паев подписывает его родитель или опекун. Если ребенку 14–17 лет, документы подписывает и ребенок, и родитель.
❓ Какие документы нужны для покупки паев на ребенка
🔸 Паспорт гражданина РФ (родителя и ребенка, если есть).
🔸 Свидетельство о рождении ребенка (если нет паспорта).
🔸 ИНН ребенка (с 14 лет он может оформить его сам; если ребенку еще нет 14, это могут сделать родители, заполнив заявление по форме № 2-2-Учет в ФНС России).
🔸 Реквизиты счета в банке (любого, кроме социального).
Открыв счет, вы сможете докупать паи в любом количестве, но поменять или погасить их без согласия органов опеки уже нельзя. Полноценно управлять портфелем ребенок сможет по достижении 18 лет.
Разрешение органов опеки — бесплатная процедура. Запрос на выдачу разрешения можно подать лично или через портал «Госуслуги». Для этого нужно предъявить список активов, подтвердить право владения ими и подать заявление от имени ребенка (если ему 14–17 лет) или его родителя (младше 14 лет).
✅ В чем выгода ПИФа для ребенка:
1️⃣ Это хороший способ научить ребенка управлять финансами.
2️⃣ ПИФы определенно выгоднее, чем банковские вклады.
3️⃣ Среди всех инвестиционных инструментов ПИФы отличаются повышенной безопасностью — это диверсифицированные портфели ценных бумаг под управлением профессиональных инвесторов.
4️⃣ С ПИФов можно получить налоговый вычет при погашении паев. Это означает, что вы либо полностью, либо частично будете освобождены от НДФЛ. Для этого нужно владеть паями не менее 3 лет. От налога освобождается до 3 млн ₽ дохода в год.
❓ Какую прибыль можно получить от ПИФа
Если бы вы открыли ПИФ «Российские акции» на ребенка 3 года назад, доходность составила бы 53,9%. Вложили бы 100 тыс. ₽ — сейчас на счете было бы 154 тыс. ₽.
Открытый паевой инвестиционный фонд рыночных финансовых инструментов «Система Капитал — Российские акции» (в настоящем материале — «Российские акции»). Регистрационный номер: 2744; дата регистрации: 21 Февраля 2014 года; регистрирующий орган: Служба Банка России по финансовым рынкам.
Обязательная информация: https://blog.mts.investments/page17765489.html
По ФЗ «Об инвестиционных фондах», любой человек с рождения может стать владельцем ПИФа. Для несовершеннолетних установлен особый порядок подачи документов в УК. Если ребенок младше 14 лет, заявление на открытие счета и приобретение паев подписывает его родитель или опекун. Если ребенку 14–17 лет, документы подписывает и ребенок, и родитель.
❓ Какие документы нужны для покупки паев на ребенка
🔸 Паспорт гражданина РФ (родителя и ребенка, если есть).
🔸 Свидетельство о рождении ребенка (если нет паспорта).
🔸 ИНН ребенка (с 14 лет он может оформить его сам; если ребенку еще нет 14, это могут сделать родители, заполнив заявление по форме № 2-2-Учет в ФНС России).
🔸 Реквизиты счета в банке (любого, кроме социального).
Открыв счет, вы сможете докупать паи в любом количестве, но поменять или погасить их без согласия органов опеки уже нельзя. Полноценно управлять портфелем ребенок сможет по достижении 18 лет.
Разрешение органов опеки — бесплатная процедура. Запрос на выдачу разрешения можно подать лично или через портал «Госуслуги». Для этого нужно предъявить список активов, подтвердить право владения ими и подать заявление от имени ребенка (если ему 14–17 лет) или его родителя (младше 14 лет).
✅ В чем выгода ПИФа для ребенка:
1️⃣ Это хороший способ научить ребенка управлять финансами.
2️⃣ ПИФы определенно выгоднее, чем банковские вклады.
3️⃣ Среди всех инвестиционных инструментов ПИФы отличаются повышенной безопасностью — это диверсифицированные портфели ценных бумаг под управлением профессиональных инвесторов.
4️⃣ С ПИФов можно получить налоговый вычет при погашении паев. Это означает, что вы либо полностью, либо частично будете освобождены от НДФЛ. Для этого нужно владеть паями не менее 3 лет. От налога освобождается до 3 млн ₽ дохода в год.
❓ Какую прибыль можно получить от ПИФа
Важно помнить, что ПИФы не гарантируют доходность и сохранность вложений. Это инвестиционный инструмент.
Если бы вы открыли ПИФ «Российские акции» на ребенка 3 года назад, доходность составила бы 53,9%. Вложили бы 100 тыс. ₽ — сейчас на счете было бы 154 тыс. ₽.
Открытый паевой инвестиционный фонд рыночных финансовых инструментов «Система Капитал — Российские акции» (в настоящем материале — «Российские акции»). Регистрационный номер: 2744; дата регистрации: 21 Февраля 2014 года; регистрирующий орган: Служба Банка России по финансовым рынкам.
Обязательная информация: https://blog.mts.investments/page17765489.html
⚡️ Вот это новости: главное за неделю
Неделя стала позитивной для глобального и российского рынков акций. Как мы и предсказывали, консервативные отчеты на год и отсутствие завышенных ожиданий в отношении публичных компаний США по итогам первого квартала играют в плюс. Нефть вернулась к локальным максимумам. Темпы вакцинации поддерживаются на хорошем уровне.
🌏 Про глобальный рынок акций
S&P 500 вплотную приблизился к отметке 4200 пунктов (11% с начала года, чего ожидали увидеть, скорее, осенью). Сезон отчетностей в США пока приносит только позитивные новости.
Кроме того, в плюс индексу сыграла инфляция, которая по итогам марта хоть и оказалась чуть выше прогнозов, но осталась на относительно комфортном уровне. Вакцинация продолжает ускоряться: на прошлой неделе в среднем вакцинировали 3,2 млн человек в день. С 19 апреля круг граждан, которым разрешено вакцинироваться, расширится и будет включать практически все взрослое население США. Есть вероятность выйти на порог коллективного иммунитета к середине июня.
Не стоит ли продать акции сейчас, на максимумах, как гласит известная поговорка «Sell in May and go away»? Мы считаем, что рационального в такой продаже немного, а рынок акций поднялся не просто так: ожидаемый EPS на 2021 год уже вырос на 7,5% с начала года и, скорее всего, прибавит еще больше на фоне позитивных отчетностей. Если посмотреть на динамику индекса S&P 500 за последние 60 лет, то сильный рост в начале года не означает, что рынок акций будет относительно слабым в оставшиеся месяцы.
🇷🇺 Про российский рынок
Российский рынок продемонстрировал опережающую динамику в сравнении с глобальными площадками. Российский индекс вырос на 3% в рублевом выражении и более чем на 5% — в долларовом. Помогли и пошедшие вверх цены на нефть, и анонс новых санкций, которые оказались намного менее болезненными, чем ожидалось.
Среди корпоративных новостей в первую очередь выделим российских сталелитейщиков (НЛМК, «Северсталь», ММК), которые подросли на фоне хороших операционных результатов за первый квартал 2021 года. Отличные операционные данные за этот квартал у ПИК; вышел анонс дивидендов от «Газпрома», который уже по итогам 2020-го решил достичь 50%-ного коэффициента дивидендных выплат сверх плана; вероятно выделение угольных активов «Евраза».
💸 Цены на нефть
Нефть выросла на 6%, вернувшись к локальным максимумам с начала года. Несмотря на то, что ситуацию с коронавирусом в мире по-прежнему можно назвать тревожной, черное золото смогло подрасти на сильной статистике и снижении мировых нефтяных запасов, по данным Bloomberg. Минэнерго США выпустило отчет по бурению, в котором впервые за долгое время прогнозируется рост сланцевой добычи: организация ожидает прироста производства на 13 тыс. бар. в сутки в мае.
Обязательная информация: https://blog.mts.investments/page17765489.html
Неделя стала позитивной для глобального и российского рынков акций. Как мы и предсказывали, консервативные отчеты на год и отсутствие завышенных ожиданий в отношении публичных компаний США по итогам первого квартала играют в плюс. Нефть вернулась к локальным максимумам. Темпы вакцинации поддерживаются на хорошем уровне.
🌏 Про глобальный рынок акций
S&P 500 вплотную приблизился к отметке 4200 пунктов (11% с начала года, чего ожидали увидеть, скорее, осенью). Сезон отчетностей в США пока приносит только позитивные новости.
Кроме того, в плюс индексу сыграла инфляция, которая по итогам марта хоть и оказалась чуть выше прогнозов, но осталась на относительно комфортном уровне. Вакцинация продолжает ускоряться: на прошлой неделе в среднем вакцинировали 3,2 млн человек в день. С 19 апреля круг граждан, которым разрешено вакцинироваться, расширится и будет включать практически все взрослое население США. Есть вероятность выйти на порог коллективного иммунитета к середине июня.
Не стоит ли продать акции сейчас, на максимумах, как гласит известная поговорка «Sell in May and go away»? Мы считаем, что рационального в такой продаже немного, а рынок акций поднялся не просто так: ожидаемый EPS на 2021 год уже вырос на 7,5% с начала года и, скорее всего, прибавит еще больше на фоне позитивных отчетностей. Если посмотреть на динамику индекса S&P 500 за последние 60 лет, то сильный рост в начале года не означает, что рынок акций будет относительно слабым в оставшиеся месяцы.
🇷🇺 Про российский рынок
Российский рынок продемонстрировал опережающую динамику в сравнении с глобальными площадками. Российский индекс вырос на 3% в рублевом выражении и более чем на 5% — в долларовом. Помогли и пошедшие вверх цены на нефть, и анонс новых санкций, которые оказались намного менее болезненными, чем ожидалось.
Среди корпоративных новостей в первую очередь выделим российских сталелитейщиков (НЛМК, «Северсталь», ММК), которые подросли на фоне хороших операционных результатов за первый квартал 2021 года. Отличные операционные данные за этот квартал у ПИК; вышел анонс дивидендов от «Газпрома», который уже по итогам 2020-го решил достичь 50%-ного коэффициента дивидендных выплат сверх плана; вероятно выделение угольных активов «Евраза».
💸 Цены на нефть
Нефть выросла на 6%, вернувшись к локальным максимумам с начала года. Несмотря на то, что ситуацию с коронавирусом в мире по-прежнему можно назвать тревожной, черное золото смогло подрасти на сильной статистике и снижении мировых нефтяных запасов, по данным Bloomberg. Минэнерго США выпустило отчет по бурению, в котором впервые за долгое время прогнозируется рост сланцевой добычи: организация ожидает прироста производства на 13 тыс. бар. в сутки в мае.
Обязательная информация: https://blog.mts.investments/page17765489.html
⚽️ Инвестиции в футбольные клубы — это реально?
Футбол можно не только смотреть. В него можно вложиться: акции некоторых футбольных клубов торгуются на мировых биржах. Но эти инвестиции все еще довольно рискованны.
❓ У каких клубов есть акции
На фондовом рынке торгуются бумаги «Лиона», «Аякса», «Боруссии Дортмунд», «Ювентуса», «Манчестер Юнайтед» и ряда других менее известных клубов. В марте 2021 года о проведении IPO объявил футбольный клуб «Брюгге». Акционеры бельгийской команды планируют листинг на бирже Euronext в Брюсселе.
Отслеживать акции европейских клубов раньше было удобно через фондовый индекс Dow Jones STOXX Football, созданный в 2002 году по соглашению Dow Jones и Франкфуртской биржи (в индекс входило 22 команды). С сентября 2020 года его перестали рассчитывать, но старые значения проанализировать все еще можно.
🥇 Почему футбол может заинтересовать инвесторов
🔹 Бюджет крупных клубов исчисляется миллиардами. По данным Forbes, самые дорогие за 2020 год — «Реал» ($4,24 млрд), «Барселона» ($4,02 млрд), «Манчестер Юнайтед» ($3,81 млрд), «Бавария» ($3,02 млрд). Они соответствуют среднему уровню капитализации на глобальном рынке (до $10 млрд) и приносят регулярную прибыль, а значит, могут совмещать бизнес с выплатой дивидендов.
🔹 Владельцы акций часто не опытные инвесторы, а преданные фанаты, которые неохотно расстаются с активами. Это обезопасит от резкого выброса акций на рынок в случае снижения их стоимости.
🔹 На фоне пандемии акции футбольных клубов сильно просели — в марте 2020 года индекс STOXX Football упал до 80 единиц — но уже к концу месяца начался обратный рост. К моменту закрытия в сентябре индекс приблизился к допандемийным значениям (116). Футбольная жизнь вернулась в привычное русло: национальные чемпионаты продолжаются, кубковые соревнования тоже; летом ожидается чемпионат Европы. Это положительно влияет на котировки акций.
🔹 Портфельные менеджеры MAPFRE AM Behavioral Fund, чей портфель включает акции «Лиона» и «Аякса», считают, что акции европейских футбольных клубов недооценены рынком, но в долгосрочной перспективе они могут принести прибыль.
🎲 Почему вкладываться в футбол (и спортивные клубы вообще) рискованно
🔻🔻 Спорт как бизнес непредсказуем. Акции клубов волатильны: они зависят от результатов матчей и травм игроков. Победы поднимают стоимость команд и увеличивают доходы. Поражения, непопадание или провал в Лигу чемпионов могут обрушить котировки на 15–20%.
Так произошло с «Ювентусом» в марте 2021 года. Когда команда вылетела из Лиги чемпионов на стадии ⅛ финала, акции «Старой синьоры» упали на 8,2%. Это связано с тем, что вылет из кубка лишает клуб части доходов: если бы «Ювентус» дошел до финала, он пополнил бы бюджет на €40 млн.
❓ Можно ли купить акции клубов резидентам РФ
Так как акции торгуются на мировых биржах, нужно работать либо через иностранного брокера, либо получать статус квалифицированного инвестора. Акции некоторых команд (например лондонского «Арсенала») доступны только для внебиржевой торговли.
Исключения — «Манчестер Юнайтед» (MANU) и «Боруссия» (BVB@DE). Их акции можно купить на Санкт-Петербургской бирже.
Обязательная информация: https://blog.mts.investments/page17765489.html
Футбол можно не только смотреть. В него можно вложиться: акции некоторых футбольных клубов торгуются на мировых биржах. Но эти инвестиции все еще довольно рискованны.
❓ У каких клубов есть акции
На фондовом рынке торгуются бумаги «Лиона», «Аякса», «Боруссии Дортмунд», «Ювентуса», «Манчестер Юнайтед» и ряда других менее известных клубов. В марте 2021 года о проведении IPO объявил футбольный клуб «Брюгге». Акционеры бельгийской команды планируют листинг на бирже Euronext в Брюсселе.
Отслеживать акции европейских клубов раньше было удобно через фондовый индекс Dow Jones STOXX Football, созданный в 2002 году по соглашению Dow Jones и Франкфуртской биржи (в индекс входило 22 команды). С сентября 2020 года его перестали рассчитывать, но старые значения проанализировать все еще можно.
🥇 Почему футбол может заинтересовать инвесторов
🔹 Бюджет крупных клубов исчисляется миллиардами. По данным Forbes, самые дорогие за 2020 год — «Реал» ($4,24 млрд), «Барселона» ($4,02 млрд), «Манчестер Юнайтед» ($3,81 млрд), «Бавария» ($3,02 млрд). Они соответствуют среднему уровню капитализации на глобальном рынке (до $10 млрд) и приносят регулярную прибыль, а значит, могут совмещать бизнес с выплатой дивидендов.
🔹 Владельцы акций часто не опытные инвесторы, а преданные фанаты, которые неохотно расстаются с активами. Это обезопасит от резкого выброса акций на рынок в случае снижения их стоимости.
🔹 На фоне пандемии акции футбольных клубов сильно просели — в марте 2020 года индекс STOXX Football упал до 80 единиц — но уже к концу месяца начался обратный рост. К моменту закрытия в сентябре индекс приблизился к допандемийным значениям (116). Футбольная жизнь вернулась в привычное русло: национальные чемпионаты продолжаются, кубковые соревнования тоже; летом ожидается чемпионат Европы. Это положительно влияет на котировки акций.
🔹 Портфельные менеджеры MAPFRE AM Behavioral Fund, чей портфель включает акции «Лиона» и «Аякса», считают, что акции европейских футбольных клубов недооценены рынком, но в долгосрочной перспективе они могут принести прибыль.
🎲 Почему вкладываться в футбол (и спортивные клубы вообще) рискованно
🔻🔻 Спорт как бизнес непредсказуем. Акции клубов волатильны: они зависят от результатов матчей и травм игроков. Победы поднимают стоимость команд и увеличивают доходы. Поражения, непопадание или провал в Лигу чемпионов могут обрушить котировки на 15–20%.
Так произошло с «Ювентусом» в марте 2021 года. Когда команда вылетела из Лиги чемпионов на стадии ⅛ финала, акции «Старой синьоры» упали на 8,2%. Это связано с тем, что вылет из кубка лишает клуб части доходов: если бы «Ювентус» дошел до финала, он пополнил бы бюджет на €40 млн.
❓ Можно ли купить акции клубов резидентам РФ
Так как акции торгуются на мировых биржах, нужно работать либо через иностранного брокера, либо получать статус квалифицированного инвестора. Акции некоторых команд (например лондонского «Арсенала») доступны только для внебиржевой торговли.
Исключения — «Манчестер Юнайтед» (MANU) и «Боруссия» (BVB@DE). Их акции можно купить на Санкт-Петербургской бирже.
Обязательная информация: https://blog.mts.investments/page17765489.html
⚡️📆 Вот это новости: самое важное за этот день
🔴 Рынок вчера вечером
S&P 500 потерял 0,68%, NASDAQ — 0,92%. Фондовые индексы США были снова в минусе на фоне возобновления глобального роста числа заражений коронавирусом. Самые большие потери у энергетики (2,65%) и финансов (1,87%).
Apple подешевела на 1,28%, Google — на 0,38%, Amazon — на 1,11%, Microsoft — на 0,19%, Facebook подорожала на 0,14%.
Twitter потеряла 3,3%, Disney — 2,48%, Uber — 4,1%, Snap — 3,23%, Microchip — 2,79%, eBay — 3,14%, Booking — 4,53%, Xilinx — 2,58%.
После хороших отчетностей IBM прибавила 3,79%, Johnson & Johnson — 2,33%.
Главным событием вторника стала презентация Apple. Компания представила фиолетовые iPhone 12 и iPhone 12 mini, метку-трекер для поиска предметов AirTag, новую ТВ-приставку Apple TV 4K, обновленное приложение для подкастов, однако главные новинки — устройства на доморощенном процессоре M1, тонкий мак с дисплеем Retina 4,5K и iPad Pro с 5G и сверхскоростным подключением Thunderbolt. Для обеих линеек компания обещает прирост производительности на 50%.
Discord прекратила переговоры с Microsoft о возможной продаже за $10 млрд, как и с другими покупателями, и рассматривает варианты выхода на IPO.
🔴 Отчетности
Netflix вечером во вторник представила смешанную отчетность: $3,75 прибыли на акцию и $7,16 млрд выручки при прогнозе $2,98 и $7,14 млрд соответственно, однако рост числа подписчиков составил 3,98 млн при прогнозе 6,29 млн. Такую просадку компания объяснила высокой базой начала пандемии и затруднениями в производстве нового контента. На премаркете акции в минусе на 8%.
Verizon утром отчиталась лучше прогнозов: $1,31 прибыли на акцию и $32,87 млрд выручки при прогнозе $1,29 и $32,44 млрд соответственно. На премаркете акции в плюсе на 0,45%.
🔴 Рынок сегодня
Фьючерсы на американские фондовые индексы торгуются в минусе на 0,2–0,4%. Курс рубля к доллару и евро слегка растет, рубль торгуется на уровне 76,7 за доллар.
🔴 Рекомендации инвестиционных домов
Netflix: таргет понижен до $720 с $750 в Pivotal Research, до $525 с $600 в Macquarie, до $630 с $640 в Wolfe Research, до $650 с $670 в Canaccord, до $575 с $600 в Deustche Bank, до $650 с $675 в Cowen; повышен до $560 с $550 с повышением рекомендации до «покупать» в Stifel, до $342 с $340 — в Wedbush.
Microsoft: таргет повышен до $302 с $292 в Citi, до $300 с $280 в BofA.
Shopify: таргет повышен до $1475 с $1315 в Citi.
Amazon: таргет повышен до $4200 с $4100 в Oppenheimer.
Обязательная информация: https://blog.mts.investments/page17765489.html
🔴 Рынок вчера вечером
S&P 500 потерял 0,68%, NASDAQ — 0,92%. Фондовые индексы США были снова в минусе на фоне возобновления глобального роста числа заражений коронавирусом. Самые большие потери у энергетики (2,65%) и финансов (1,87%).
Apple подешевела на 1,28%, Google — на 0,38%, Amazon — на 1,11%, Microsoft — на 0,19%, Facebook подорожала на 0,14%.
Twitter потеряла 3,3%, Disney — 2,48%, Uber — 4,1%, Snap — 3,23%, Microchip — 2,79%, eBay — 3,14%, Booking — 4,53%, Xilinx — 2,58%.
После хороших отчетностей IBM прибавила 3,79%, Johnson & Johnson — 2,33%.
Главным событием вторника стала презентация Apple. Компания представила фиолетовые iPhone 12 и iPhone 12 mini, метку-трекер для поиска предметов AirTag, новую ТВ-приставку Apple TV 4K, обновленное приложение для подкастов, однако главные новинки — устройства на доморощенном процессоре M1, тонкий мак с дисплеем Retina 4,5K и iPad Pro с 5G и сверхскоростным подключением Thunderbolt. Для обеих линеек компания обещает прирост производительности на 50%.
Discord прекратила переговоры с Microsoft о возможной продаже за $10 млрд, как и с другими покупателями, и рассматривает варианты выхода на IPO.
🔴 Отчетности
Netflix вечером во вторник представила смешанную отчетность: $3,75 прибыли на акцию и $7,16 млрд выручки при прогнозе $2,98 и $7,14 млрд соответственно, однако рост числа подписчиков составил 3,98 млн при прогнозе 6,29 млн. Такую просадку компания объяснила высокой базой начала пандемии и затруднениями в производстве нового контента. На премаркете акции в минусе на 8%.
Verizon утром отчиталась лучше прогнозов: $1,31 прибыли на акцию и $32,87 млрд выручки при прогнозе $1,29 и $32,44 млрд соответственно. На премаркете акции в плюсе на 0,45%.
🔴 Рынок сегодня
Фьючерсы на американские фондовые индексы торгуются в минусе на 0,2–0,4%. Курс рубля к доллару и евро слегка растет, рубль торгуется на уровне 76,7 за доллар.
🔴 Рекомендации инвестиционных домов
Netflix: таргет понижен до $720 с $750 в Pivotal Research, до $525 с $600 в Macquarie, до $630 с $640 в Wolfe Research, до $650 с $670 в Canaccord, до $575 с $600 в Deustche Bank, до $650 с $675 в Cowen; повышен до $560 с $550 с повышением рекомендации до «покупать» в Stifel, до $342 с $340 — в Wedbush.
Microsoft: таргет повышен до $302 с $292 в Citi, до $300 с $280 в BofA.
Shopify: таргет повышен до $1475 с $1315 в Citi.
Amazon: таргет повышен до $4200 с $4100 в Oppenheimer.
Обязательная информация: https://blog.mts.investments/page17765489.html
📝 10 базовых терминов фондовой биржи, которые помогут быть в теме новичкам
Рынок ценных бумаг возник в XVI веке. Тогда зародился и особый «язык», с помощью которого участники этого рынка общаются друг с другом.
Кстати, на Мосбирже уже 10 млн зарегистрированных инвесторов: +1,2 млн с начала года.
1️⃣ Фондовая биржа — аналог обычного рынка, на котором компании размещают ценные бумаги, а трейдеры их покупают. Основные бумаги: акции и облигации. Приобретая первые, вы покупаете доли в компании, приобретая вторые — даете компании денег в долг.
Крупнейшие биржи: Нью-Йоркская (NYSE), Лондонская (LSE) и NASDAQ. В России их две: Мосбиржа и биржа СПб, где торгуют бумагами российских и зарубежных компаний соответственно. Граждане РФ без статуса квалифицированного инвестора могут торговать только на российских биржах и только через брокера (исключение — доверительное управление, при котором сделки с вашими активами проводит управляющая компания).
2️⃣ Брокер — профессиональный участник рынка ценных бумаг с лицензией Банка России. Он покупает и продает бумаги от вашего имени за вознаграждение (комиссию).
3️⃣ Котировки — последняя зафиксированная цена бумаги, по которой она торгуется на бирже в данный момент. Торговля идет весь день, поэтому цена меняется постоянно. Если спрос превышает предложение, цена растет. Наоборот — падает.
4️⃣ Скользящие средние — усреднение цены бумаги за выбранный период времени. Простой способ расчета для 10-дневного интервала: отношение цены закрытия за последние 10 дней к 10.
5️⃣ Цена закрытия — цена последней сделки перед окончанием торгового дня. Все биржи работают по местному времени. Например, часы работы Мосбиржи — с 10:00 до 23:50 МСК. Условно говоря, если трейдер купил акцию МТС за 317,25 ₽ в 23:49, это и будет цена закрытия.
6️⃣ Инвестиционный портфель — набор активов разных компаний на счете одного инвестора или фонда. Портфель не предполагает активной торговли: это вложение на долгий срок. Когда говорят о диверсификации портфеля, имеют в виду покупку разных бумаг из разных секторов для снижения рисков.
7️⃣ Биржевой индекс — индикатор, который показывает состояние рынка в целом. Индексы бывают международные и национальные. Также они делятся по секторам.
8️⃣ Волатильность — динамика изменения цен на бумаги. Если котировки резко меняются в течение дня, говорят о высокой волатильности. Чем выше волатильность, тем рискованнее вкладываться в ту или иную бумагу.
9️⃣ Дивиденды — вознаграждение держателям акций от компании, которая акции выпустила. Дивиденды с облигаций называют купонами. Зная дивиденды, легко посчитать доходность — процент возврата инвестиций. Например, вы купили акцию за $100 и через год получили дивиденды $5. Годовая доходность инвестиции — 5%.
🔟 Ралли — устойчивый рост цен акций, облигаций, индексов. Ралли бывает как на «бычьем» рынке (когда цены и так растут), так и на «медвежьем» (когда цены, наоборот, падают).
Обязательная информация: https://blog.mts.investments/page17765489.html
Рынок ценных бумаг возник в XVI веке. Тогда зародился и особый «язык», с помощью которого участники этого рынка общаются друг с другом.
Кстати, на Мосбирже уже 10 млн зарегистрированных инвесторов: +1,2 млн с начала года.
1️⃣ Фондовая биржа — аналог обычного рынка, на котором компании размещают ценные бумаги, а трейдеры их покупают. Основные бумаги: акции и облигации. Приобретая первые, вы покупаете доли в компании, приобретая вторые — даете компании денег в долг.
Крупнейшие биржи: Нью-Йоркская (NYSE), Лондонская (LSE) и NASDAQ. В России их две: Мосбиржа и биржа СПб, где торгуют бумагами российских и зарубежных компаний соответственно. Граждане РФ без статуса квалифицированного инвестора могут торговать только на российских биржах и только через брокера (исключение — доверительное управление, при котором сделки с вашими активами проводит управляющая компания).
2️⃣ Брокер — профессиональный участник рынка ценных бумаг с лицензией Банка России. Он покупает и продает бумаги от вашего имени за вознаграждение (комиссию).
3️⃣ Котировки — последняя зафиксированная цена бумаги, по которой она торгуется на бирже в данный момент. Торговля идет весь день, поэтому цена меняется постоянно. Если спрос превышает предложение, цена растет. Наоборот — падает.
4️⃣ Скользящие средние — усреднение цены бумаги за выбранный период времени. Простой способ расчета для 10-дневного интервала: отношение цены закрытия за последние 10 дней к 10.
5️⃣ Цена закрытия — цена последней сделки перед окончанием торгового дня. Все биржи работают по местному времени. Например, часы работы Мосбиржи — с 10:00 до 23:50 МСК. Условно говоря, если трейдер купил акцию МТС за 317,25 ₽ в 23:49, это и будет цена закрытия.
6️⃣ Инвестиционный портфель — набор активов разных компаний на счете одного инвестора или фонда. Портфель не предполагает активной торговли: это вложение на долгий срок. Когда говорят о диверсификации портфеля, имеют в виду покупку разных бумаг из разных секторов для снижения рисков.
7️⃣ Биржевой индекс — индикатор, который показывает состояние рынка в целом. Индексы бывают международные и национальные. Также они делятся по секторам.
8️⃣ Волатильность — динамика изменения цен на бумаги. Если котировки резко меняются в течение дня, говорят о высокой волатильности. Чем выше волатильность, тем рискованнее вкладываться в ту или иную бумагу.
9️⃣ Дивиденды — вознаграждение держателям акций от компании, которая акции выпустила. Дивиденды с облигаций называют купонами. Зная дивиденды, легко посчитать доходность — процент возврата инвестиций. Например, вы купили акцию за $100 и через год получили дивиденды $5. Годовая доходность инвестиции — 5%.
🔟 Ралли — устойчивый рост цен акций, облигаций, индексов. Ралли бывает как на «бычьем» рынке (когда цены и так растут), так и на «медвежьем» (когда цены, наоборот, падают).
Обязательная информация: https://blog.mts.investments/page17765489.html
⚡️📆 Вот это новости: самое важное за этот день
🔴 Рынок вчера вечером
S&P 500 прибавил 0,93%, NASDAQ — 1,19%. Фондовые индексы США, несмотря на рост числа заражений коронавирусом по всему миру, завершили среду в уверенном плюсе, восстанавливая потери начала недели. Большинство секторов выросло более чем на 1%.
Apple подорожала на 0,29%, Amazon — на 0,82%, Microsoft — на 0,90%, Google закрылась в нуле, Facebook подешевела на 0,39%.
Tesla прибавила 3,5%, Microchip — 3,29%, AMD — 2,95%, Applied Materials — 5,02%, ViacomCBS — 7,73%, Okta — 3,29%, Marvell — 3,58%.
Netflix потеряла 7,4%, не оправдав ожидания рынка по росту числа подписчиков, Peloton — 6,17%.
Marvell закрыла сделку по покупке компании Inphi за $10 млрд, что поможет экспансии дата-центров и сетей 5G.
🔴 Рынок сегодня
Фьючерсы на американские фондовые индексы торгуются около нуля. Курс рубля к доллару и евро растет, рубль торгуется на уровне 75,8 за доллар.
Источники Reuters сообщают, что Еврокомиссия готовит иск к AstraZeneca из-за недопоставок вакцины.
Акции компании Teradata растут на 30% на премаркете после отличных (предварительных) финансовых результатов за первый квартал, которые показали продолжающийся бум облачного бизнеса компании.
🔴 Рекомендации инвестиционных домов
Nike: таргет понижен до $175 с $183 в UBS.
Booking: таргет повышен до $2700 с $2550 в Cowen.
Facebook: таргет повышен до $360 с $350 в Jefferies.
Twitter: таргет понижен до $76 с $79 в Jefferies.
Electronic Arts: таргет повышен до $170 с $165 в Keybanc.
🔴 Рынок сегодня вечером
После закрытия торгов отчитываются Intel, Snap.
Обязательная информация: https://blog.mts.investments/page17765489.html
🔴 Рынок вчера вечером
S&P 500 прибавил 0,93%, NASDAQ — 1,19%. Фондовые индексы США, несмотря на рост числа заражений коронавирусом по всему миру, завершили среду в уверенном плюсе, восстанавливая потери начала недели. Большинство секторов выросло более чем на 1%.
Apple подорожала на 0,29%, Amazon — на 0,82%, Microsoft — на 0,90%, Google закрылась в нуле, Facebook подешевела на 0,39%.
Tesla прибавила 3,5%, Microchip — 3,29%, AMD — 2,95%, Applied Materials — 5,02%, ViacomCBS — 7,73%, Okta — 3,29%, Marvell — 3,58%.
Netflix потеряла 7,4%, не оправдав ожидания рынка по росту числа подписчиков, Peloton — 6,17%.
Marvell закрыла сделку по покупке компании Inphi за $10 млрд, что поможет экспансии дата-центров и сетей 5G.
🔴 Рынок сегодня
Фьючерсы на американские фондовые индексы торгуются около нуля. Курс рубля к доллару и евро растет, рубль торгуется на уровне 75,8 за доллар.
Источники Reuters сообщают, что Еврокомиссия готовит иск к AstraZeneca из-за недопоставок вакцины.
Акции компании Teradata растут на 30% на премаркете после отличных (предварительных) финансовых результатов за первый квартал, которые показали продолжающийся бум облачного бизнеса компании.
🔴 Рекомендации инвестиционных домов
Nike: таргет понижен до $175 с $183 в UBS.
Booking: таргет повышен до $2700 с $2550 в Cowen.
Facebook: таргет повышен до $360 с $350 в Jefferies.
Twitter: таргет понижен до $76 с $79 в Jefferies.
Electronic Arts: таргет повышен до $170 с $165 в Keybanc.
🔴 Рынок сегодня вечером
После закрытия торгов отчитываются Intel, Snap.
Обязательная информация: https://blog.mts.investments/page17765489.html
🏆 Открытия Нобелевских лауреатов, которые изменили фондовый рынок
Открытия нобелевских лауреатов по экономике время от времени затрагивают тему инвестиций. Их теории помогают понять глубинные процессы фондового рынка и расшифровать поведение трейдеров.
🤝 Гипотеза эффективных рынков — причина появления ETF
В 60-х годах Юджин Фама из Чикагского университета показал, что изменение цен акций в краткосрочной перспективе предсказать нельзя: рынки сразу включают новую информацию в котировки. Эта идея легла в основу теории эффективных рынков, согласно которой цена акций всегда правильная, потому что уже включает всю доступную информацию (рынок знает все). Появление новой информации приводит к переоценке активов, но будущее изменение цены случайно.
Гипотезу часто критиковали. Уоррен Баффет сравнивал эффективный рынок с игрой в бридж, при которой соперник не смотрит в карты. Находили и другие противоречия, например парадокс Гроссмана-Стиглица.
Но сторонники гипотезы уверены, что анализировать котировки нет смысла. Выход один — покупка фондового индекса целиком. Благодаря работам Фамы в 1990 году возникли индексные инвестиционные фонды (ETF), которые повторяют структуру базового индекса. По данным Bloomberg, сейчас в мире более 6 000 биржевых фондов с капиталом $6 трлн.
❕ За вклад в анализ цены активов Фама получил Нобелевскую премию в 2013 году. Вместе с ним премию получил Роберт Шиллер, идеи которого противоположны.
🔮 Феномен рыночного пузыря
Роберт Шиллер из Йельского университета изучал зависимость цены активов от психологии людей (см. книгу «Spiritus Аnimalis, или Как человеческая психология управляет экономикой»). Он один из авторов феномена рыночного пузыря — временного подъема цен на энтузиазме трейдеров, а не на реальной оценке активов (мы писали об этом на примере кризиса 1990-х — начала 2000-х годов в Японии). По Шиллеру, рыночный пузырь похож на эпидемию и зависит от степени «заразности идей».
Анализируя психологию инвесторов, Шиллер предсказал технологический пузырь в 1990-е и кризис недвижимости в 2000-е, а в 2008 году вместе с Карлом Кейсом создал семейство индексов S&P/Case-Shiller Home Price, которые отслеживают динамику цен на недвижимость в 20 городах США.
Также трейдеры пользуются формулой Шиллера для оценки долгосрочной стоимости компании. Отношение капитализации к прибыли (P/E) он берет не за год или квартал, а за 10 лет, чтобы сгладить временные колебания.
💰 Теория умственных счетов, которая мешает разбогатеть
Ричард Тайлер из Чикагского университета — лауреат премии Нобеля за 2017 год. Он разработал теорию умственных счетов, которая объясняет, как люди принимают финансовые решения: вместо того, чтобы ориентироваться на совокупный эффект своих действий, они мысленно разбивают их на отдельные операции и поддаются мимолетным соблазнам. Поэтому некоторые люди не умеют планировать бюджет и откладывать деньги.
Тайлер считает, что на бирже — похожие правила. На готовность трейдеров к риску часто влияют такие незначительные факторы как описание инвестиционной идеи, погода, проигрыш любимой команды, чувство голода.
Уменьшить влияние факторов может либертарианский патернализм — мягкое подталкивание к рациональным решениям с сохранением права на ошибку.
Обязательная информация: https://blog.mts.investments/page17765489.html
Открытия нобелевских лауреатов по экономике время от времени затрагивают тему инвестиций. Их теории помогают понять глубинные процессы фондового рынка и расшифровать поведение трейдеров.
🤝 Гипотеза эффективных рынков — причина появления ETF
В 60-х годах Юджин Фама из Чикагского университета показал, что изменение цен акций в краткосрочной перспективе предсказать нельзя: рынки сразу включают новую информацию в котировки. Эта идея легла в основу теории эффективных рынков, согласно которой цена акций всегда правильная, потому что уже включает всю доступную информацию (рынок знает все). Появление новой информации приводит к переоценке активов, но будущее изменение цены случайно.
Гипотезу часто критиковали. Уоррен Баффет сравнивал эффективный рынок с игрой в бридж, при которой соперник не смотрит в карты. Находили и другие противоречия, например парадокс Гроссмана-Стиглица.
Но сторонники гипотезы уверены, что анализировать котировки нет смысла. Выход один — покупка фондового индекса целиком. Благодаря работам Фамы в 1990 году возникли индексные инвестиционные фонды (ETF), которые повторяют структуру базового индекса. По данным Bloomberg, сейчас в мире более 6 000 биржевых фондов с капиталом $6 трлн.
❕ За вклад в анализ цены активов Фама получил Нобелевскую премию в 2013 году. Вместе с ним премию получил Роберт Шиллер, идеи которого противоположны.
🔮 Феномен рыночного пузыря
Роберт Шиллер из Йельского университета изучал зависимость цены активов от психологии людей (см. книгу «Spiritus Аnimalis, или Как человеческая психология управляет экономикой»). Он один из авторов феномена рыночного пузыря — временного подъема цен на энтузиазме трейдеров, а не на реальной оценке активов (мы писали об этом на примере кризиса 1990-х — начала 2000-х годов в Японии). По Шиллеру, рыночный пузырь похож на эпидемию и зависит от степени «заразности идей».
Анализируя психологию инвесторов, Шиллер предсказал технологический пузырь в 1990-е и кризис недвижимости в 2000-е, а в 2008 году вместе с Карлом Кейсом создал семейство индексов S&P/Case-Shiller Home Price, которые отслеживают динамику цен на недвижимость в 20 городах США.
Также трейдеры пользуются формулой Шиллера для оценки долгосрочной стоимости компании. Отношение капитализации к прибыли (P/E) он берет не за год или квартал, а за 10 лет, чтобы сгладить временные колебания.
💰 Теория умственных счетов, которая мешает разбогатеть
Ричард Тайлер из Чикагского университета — лауреат премии Нобеля за 2017 год. Он разработал теорию умственных счетов, которая объясняет, как люди принимают финансовые решения: вместо того, чтобы ориентироваться на совокупный эффект своих действий, они мысленно разбивают их на отдельные операции и поддаются мимолетным соблазнам. Поэтому некоторые люди не умеют планировать бюджет и откладывать деньги.
Тайлер считает, что на бирже — похожие правила. На готовность трейдеров к риску часто влияют такие незначительные факторы как описание инвестиционной идеи, погода, проигрыш любимой команды, чувство голода.
Уменьшить влияние факторов может либертарианский патернализм — мягкое подталкивание к рациональным решениям с сохранением права на ошибку.
Обязательная информация: https://blog.mts.investments/page17765489.html
⚡️📆 Вот это новости: самое важное за этот день
🔴 Рынок вчера вечером
S&P 500 потерял 0,92%, NASDAQ — 0,94%. Фондовые индексы США в четверг были в минусе на фоне резкого роста числа заражений коронавирусом и новостей о грядущих новых налогах от Дж. Байдена. Все сектора завершили сессию в красной зоне.
Apple подешевела на 1,17%, Amazon — на 1,58%, Microsoft — на 1,31%, Google — на 1,11%, Facebook — на 1,64%.
Tesla потеряла 3,28%, Twitter — 4,49%, Nvidia — 3,32%, AMD — 3,12%, Marvell — 4,99%.
Zoom прибавила 1,72%, Lululemon — 3,69%.
Как сообщили СМИ, уже на следующей неделе американский президент анонсирует детали нового повышения налогов на долгосрочный прирост капитала, с 23,8% до 43,4%.
🔴 Отчетности
Snap вечером в четверг представила позитивную отчетность: $0 убытка на акцию и $770 млн выручки при прогнозе $0,06 и $743,8 млн соответственно. Число активных пользователей составило 280 млн в день при прогнозе 274,6 млн. Также компания закончила первый квартал с положительным денежным потоком. На премаркете акции в плюсе на 6,2%.
Intel отчиталась лучше прогнозов: $1,39 прибыли на акцию и $19,67 млрд выручки при прогнозе $1,14 и $17,78 млрд соответственно. Компания повысила гайденс на текущий год и ожидает сильного спроса. На премаркете акции в минусе на 3,9%.
🔴 Рынок сегодня
Фьючерсы на американские фондовые индексы торгуются в плюсе на 0,1–0,2%. Курс рубля к доллару и евро растет, рубль торгуется на уровне 74,8 за доллар.
🔴 Рекомендации инвестиционных домов
Qorvo: таргет повышен до $220 с $190 в Piper Sandler.
Snap: таргет понижен до $80 с $87 в Keybanc, до $72 с $74 в Deutsche Bank.
Okta: таргет повышен до $316 с $280 в Keybanc.
Facebook: таргет повышен до $375 с $335 в BMO Capital.
Amazon: таргет повышен до $4200 с $4000 в BMO Capital.
Google: таргет повышен до $2500 с $2360 в Credit Suisse.
Intel: таргет понижен до $70 с $74 в Needham.
🔴 Рынок сегодня вечером
В пятницу рынок ждет отчета о продажах новых домов в США в марте.
Обязательная информация: https://blog.mts.investments/page17765489.html
🔴 Рынок вчера вечером
S&P 500 потерял 0,92%, NASDAQ — 0,94%. Фондовые индексы США в четверг были в минусе на фоне резкого роста числа заражений коронавирусом и новостей о грядущих новых налогах от Дж. Байдена. Все сектора завершили сессию в красной зоне.
Apple подешевела на 1,17%, Amazon — на 1,58%, Microsoft — на 1,31%, Google — на 1,11%, Facebook — на 1,64%.
Tesla потеряла 3,28%, Twitter — 4,49%, Nvidia — 3,32%, AMD — 3,12%, Marvell — 4,99%.
Zoom прибавила 1,72%, Lululemon — 3,69%.
Как сообщили СМИ, уже на следующей неделе американский президент анонсирует детали нового повышения налогов на долгосрочный прирост капитала, с 23,8% до 43,4%.
🔴 Отчетности
Snap вечером в четверг представила позитивную отчетность: $0 убытка на акцию и $770 млн выручки при прогнозе $0,06 и $743,8 млн соответственно. Число активных пользователей составило 280 млн в день при прогнозе 274,6 млн. Также компания закончила первый квартал с положительным денежным потоком. На премаркете акции в плюсе на 6,2%.
Intel отчиталась лучше прогнозов: $1,39 прибыли на акцию и $19,67 млрд выручки при прогнозе $1,14 и $17,78 млрд соответственно. Компания повысила гайденс на текущий год и ожидает сильного спроса. На премаркете акции в минусе на 3,9%.
🔴 Рынок сегодня
Фьючерсы на американские фондовые индексы торгуются в плюсе на 0,1–0,2%. Курс рубля к доллару и евро растет, рубль торгуется на уровне 74,8 за доллар.
🔴 Рекомендации инвестиционных домов
Qorvo: таргет повышен до $220 с $190 в Piper Sandler.
Snap: таргет понижен до $80 с $87 в Keybanc, до $72 с $74 в Deutsche Bank.
Okta: таргет повышен до $316 с $280 в Keybanc.
Facebook: таргет повышен до $375 с $335 в BMO Capital.
Amazon: таргет повышен до $4200 с $4000 в BMO Capital.
Google: таргет повышен до $2500 с $2360 в Credit Suisse.
Intel: таргет понижен до $70 с $74 в Needham.
🔴 Рынок сегодня вечером
В пятницу рынок ждет отчета о продажах новых домов в США в марте.
Обязательная информация: https://blog.mts.investments/page17765489.html
💸 Фантастическая валюта: чем расплачиваются герои science fiction
Фантасты часто придумывают оригинальные денежные единицы. Иногда они обходятся только названием, а иногда строят целую систему рыночных отношений, которая раскрывает мир будущего не хуже сюжетных перипетий.
🔥 Чатлы из «Кин-дза-дзы!»
Валюта на планетах Плюк и Хануд похожа на керамические пластинки разной формы (квадратные — 100 чатлов, треугольные — 50). Покупательная способность плавающая. Например, телефонный разговор с Землей стоит 1 чатл, а выкуп «пары артистов» из тюрьмы — 500 чатлов. Если же у вас есть коробок спичек — вы миллионер. Одна спичка (во вселенной фильма их называют КЦ) стоит 4400 чатлов.
💧 Водяные кольца из «Дюны»
В романе Ф. Герберта (ждем выхода очередной экранизации) единой валютой Империи считается солярий, покупательную способность которого император определяет раз в 400 лет. Но на планете Арракис роль денег играют вещество Пряность (или Спайс) и водяные кольца. Последние в ходу у аборигенов — фременов — и представляют собой металлические жетоны с водой внутри, привязанные к общим запасам воды как к золотому стандарту. Кольца выпускают номиналом до 50 литров. Роль разменных денег играют кольца номиналом от 1/32 драхмы (1 драхма — 1/150 литра).
🍾 Крышки от бутылок в игре Fallout
По сюжету после Великой войны экономика США исчезла. Довоенные деньги, теперь ничем не подкрепленные, утратили силу. В начале XXII века торговцы стали использовать крышки от стеклянных бутылок (кроненпробки). Они полагали, что в условиях разрухи их невозможно производить, поэтому валюта долго не обесценится.
💳 Кредиты из сериала «Доктор Кто»
Кредиты в ходу у большинства цивилизаций британского сериала. Десятый Доктор в начале XXI века говорил, что один миллион фунтов стерлингов равен 50 000 056 кредитам. В зависимости от эпохи покупательная способность этих фантастических денег менялась. Например, в XLII веке за 4000 кредитов можно купить два роскошных полотенца на планете Трулл, а в 200 000 году головной чип стоит 100 кредитов.
👍 Хаффи из романа про Диснейленд будущего
Это эфемерная валюта из романа Кори Доктороу Down and Out in the Magic Kingdom. Герой живет в sci-fi-версии Диснейленда, где вместо денег — цифровая социальная репутация. Она постоянно обновляется и показывает, насколько человек уважаем в обществе. Этот рейтинг определяет, кто получит лучшее жилье или столик в ресторане.
⏰ Время — валюта из фильма «Время»
В фильме 2011 года генная инженерия победила смерть. Чтобы не допустить перенаселения, правительство дало каждому человеку ограниченный запас времени. Время стало валютой: его можно зарабатывать, тратить и передавать. Оставшееся у человека время отмечено на вживленных в руку часах.
🔭 Во что инвестировать фанатам фантастики
🔹 По прогнозам ООН, к 2030 году половина населения Земли столкнется с нехваткой воды, поэтому присмотритесь к индексу S&P Global Water (за год вырос на 45 %). В индекс входит 50 компаний по добыче и переработке воды.
🔹 Если верите в мир Fallout — можете купить акции Coca-Cola или PepsiCo и потратить дивиденды на газировку.
🔹 Генетические технологии и бионические разработки тоже актуальны.
Обязательная информация: https://blog.mts.investments/page17765489.html
Фантасты часто придумывают оригинальные денежные единицы. Иногда они обходятся только названием, а иногда строят целую систему рыночных отношений, которая раскрывает мир будущего не хуже сюжетных перипетий.
🔥 Чатлы из «Кин-дза-дзы!»
Валюта на планетах Плюк и Хануд похожа на керамические пластинки разной формы (квадратные — 100 чатлов, треугольные — 50). Покупательная способность плавающая. Например, телефонный разговор с Землей стоит 1 чатл, а выкуп «пары артистов» из тюрьмы — 500 чатлов. Если же у вас есть коробок спичек — вы миллионер. Одна спичка (во вселенной фильма их называют КЦ) стоит 4400 чатлов.
💧 Водяные кольца из «Дюны»
В романе Ф. Герберта (ждем выхода очередной экранизации) единой валютой Империи считается солярий, покупательную способность которого император определяет раз в 400 лет. Но на планете Арракис роль денег играют вещество Пряность (или Спайс) и водяные кольца. Последние в ходу у аборигенов — фременов — и представляют собой металлические жетоны с водой внутри, привязанные к общим запасам воды как к золотому стандарту. Кольца выпускают номиналом до 50 литров. Роль разменных денег играют кольца номиналом от 1/32 драхмы (1 драхма — 1/150 литра).
🍾 Крышки от бутылок в игре Fallout
По сюжету после Великой войны экономика США исчезла. Довоенные деньги, теперь ничем не подкрепленные, утратили силу. В начале XXII века торговцы стали использовать крышки от стеклянных бутылок (кроненпробки). Они полагали, что в условиях разрухи их невозможно производить, поэтому валюта долго не обесценится.
💳 Кредиты из сериала «Доктор Кто»
Кредиты в ходу у большинства цивилизаций британского сериала. Десятый Доктор в начале XXI века говорил, что один миллион фунтов стерлингов равен 50 000 056 кредитам. В зависимости от эпохи покупательная способность этих фантастических денег менялась. Например, в XLII веке за 4000 кредитов можно купить два роскошных полотенца на планете Трулл, а в 200 000 году головной чип стоит 100 кредитов.
👍 Хаффи из романа про Диснейленд будущего
Это эфемерная валюта из романа Кори Доктороу Down and Out in the Magic Kingdom. Герой живет в sci-fi-версии Диснейленда, где вместо денег — цифровая социальная репутация. Она постоянно обновляется и показывает, насколько человек уважаем в обществе. Этот рейтинг определяет, кто получит лучшее жилье или столик в ресторане.
⏰ Время — валюта из фильма «Время»
В фильме 2011 года генная инженерия победила смерть. Чтобы не допустить перенаселения, правительство дало каждому человеку ограниченный запас времени. Время стало валютой: его можно зарабатывать, тратить и передавать. Оставшееся у человека время отмечено на вживленных в руку часах.
🔭 Во что инвестировать фанатам фантастики
🔹 По прогнозам ООН, к 2030 году половина населения Земли столкнется с нехваткой воды, поэтому присмотритесь к индексу S&P Global Water (за год вырос на 45 %). В индекс входит 50 компаний по добыче и переработке воды.
🔹 Если верите в мир Fallout — можете купить акции Coca-Cola или PepsiCo и потратить дивиденды на газировку.
🔹 Генетические технологии и бионические разработки тоже актуальны.
Обязательная информация: https://blog.mts.investments/page17765489.html
Новый вопрос: «Как инвестировать в драгоценные металлы, на какую доходность при этом можно рассчитывать?»
Если важно физически обладать металлом, подойдут слитки и монеты. Если виртуальная торговля вас тоже интересует, можно рассмотреть обезличенный металлический счет (ОМС), ПИФы и акции компаний, добывающих золото, редкие и драгоценные металлы.
1️⃣ Слитки из драгметаллов
Продаются в крупных банках: например, Сбербанк продает слитки золота (Au), платины (Pt), серебра (Ag) и палладия (Pd) весом от 0,1 до 1000 г в зависимости от металла. Скупка драгоценных металлов из частных рук запрещена: это нарушение статьи 191 ФЗ № 500, которая предусматривает лишение свободы на срок до 5 лет.
Внешний вид и характеристики слитков утверждены ГОСТ Р 51572-2000. Государство также регулирует порядок продажи: слитки должны сопровождаться сертификатом и кассовыми документами, их должны взвешивать в присутствии покупателя с точностью до 0,01 г.
❓ Плюсы и минусы
🔸 Повышенная доходность во время кризисов (но она не гарантирована: золото уже не защитный актив по умолчанию, его цена может падать даже во время кризисов).
🔻 Банки продают слитки с наценкой и существенно занижают курс при покупке.
🔻 Доходность зависит от курса металла. За владение проценты не начисляются.
🔻 При покупке нужно платить НДС по ставке 20 % (единственный способ его избежать — оставить слиток на хранение в банке за дополнительную плату).
🔻 При продаже нужно платить НДФЛ по ставке 13 %, если вы владели слитками менее 3 лет или у вас нет документов, подтверждающих покупку (сократить налоговую базу на 250 тыс. ₽ поможет вычет).
2️⃣ Инвестиционные монеты
От слитков монеты отличает отсутствие НДС. Продаются они в банках и нумизматических магазинах. Чеканятся из золота и серебра.
Стоимость может варьироваться: ее считают исходя из массы, тиража и тематики (изображения на монете). Чем выше тираж, тем ближе цена к номинальной стоимости металла. Популярная тема (Олимпиада, другие исторические события) со временем увеличивает цену дензнака, однако банки принимают их назад с приличным дисконтом (повреждения на монетах не редкость).
3️⃣ Обезличенный металлический счет
ОМС похож на банковский вклад, но без процентов и страхования. В качестве валюты ОМС выступает металл — любой из четырех на выбор. Счет можно пополнять, снимать с него средства и закрывать без потери дохода.
Операции с ОМС освобождены от НДС. В отношении НДФЛ правило универсальное: при владении счетом от 3 лет, а также при сумме проданного металла менее 250 тыс. ₽ в год налог платить не нужно.
Курс металлов назначает Лондонская биржа (LSE) — в долларах за 1 тройскую унцию (31,1 г). Центробанк переводит эту цену в рубли из расчета на 1 г металла.
📣
Обязательная информация: https://blog.mts.investments/page17765489.html
Если важно физически обладать металлом, подойдут слитки и монеты. Если виртуальная торговля вас тоже интересует, можно рассмотреть обезличенный металлический счет (ОМС), ПИФы и акции компаний, добывающих золото, редкие и драгоценные металлы.
1️⃣ Слитки из драгметаллов
Продаются в крупных банках: например, Сбербанк продает слитки золота (Au), платины (Pt), серебра (Ag) и палладия (Pd) весом от 0,1 до 1000 г в зависимости от металла. Скупка драгоценных металлов из частных рук запрещена: это нарушение статьи 191 ФЗ № 500, которая предусматривает лишение свободы на срок до 5 лет.
Внешний вид и характеристики слитков утверждены ГОСТ Р 51572-2000. Государство также регулирует порядок продажи: слитки должны сопровождаться сертификатом и кассовыми документами, их должны взвешивать в присутствии покупателя с точностью до 0,01 г.
❓ Плюсы и минусы
🔸 Повышенная доходность во время кризисов (но она не гарантирована: золото уже не защитный актив по умолчанию, его цена может падать даже во время кризисов).
🔻 Банки продают слитки с наценкой и существенно занижают курс при покупке.
🔻 Доходность зависит от курса металла. За владение проценты не начисляются.
🔻 При покупке нужно платить НДС по ставке 20 % (единственный способ его избежать — оставить слиток на хранение в банке за дополнительную плату).
🔻 При продаже нужно платить НДФЛ по ставке 13 %, если вы владели слитками менее 3 лет или у вас нет документов, подтверждающих покупку (сократить налоговую базу на 250 тыс. ₽ поможет вычет).
2️⃣ Инвестиционные монеты
От слитков монеты отличает отсутствие НДС. Продаются они в банках и нумизматических магазинах. Чеканятся из золота и серебра.
Стоимость может варьироваться: ее считают исходя из массы, тиража и тематики (изображения на монете). Чем выше тираж, тем ближе цена к номинальной стоимости металла. Популярная тема (Олимпиада, другие исторические события) со временем увеличивает цену дензнака, однако банки принимают их назад с приличным дисконтом (повреждения на монетах не редкость).
3️⃣ Обезличенный металлический счет
ОМС похож на банковский вклад, но без процентов и страхования. В качестве валюты ОМС выступает металл — любой из четырех на выбор. Счет можно пополнять, снимать с него средства и закрывать без потери дохода.
Операции с ОМС освобождены от НДС. В отношении НДФЛ правило универсальное: при владении счетом от 3 лет, а также при сумме проданного металла менее 250 тыс. ₽ в год налог платить не нужно.
Курс металлов назначает Лондонская биржа (LSE) — в долларах за 1 тройскую унцию (31,1 г). Центробанк переводит эту цену в рубли из расчета на 1 г металла.
📣
Доходность драгметаллов предсказать сложно. Это долгосрочные инвестиции — от 3 лет. За последние 3 года цена золота в рублях выросла на 63,89 %. Но это не значит, что в будущем рост сохранится.
〽️ В 2021 году от золота мы ждем умеренно-негативной динамики и предполагаем, что средняя цена сохранится в диапазоне $1600–1750 за унцию. Восстановление ювелирного спроса и отрицательные реальные ставки в США не позволят металлу упасть до уровней января 2020 года.Обязательная информация: https://blog.mts.investments/page17765489.html
🌎 Какие события 2021 года могут повлиять на глобальный рынок акций
Главным событием текущего года остается пандемия. Оптимизм второй половины 2020 года сменился некоторой настороженностью. По нашим прогнозам, к лету уровень вакцинации в развитых странах должен охватить более половины населения. Год ожидается волатильным. Но в целом поводов для пессимизма нет.
В новой статье мы рассмотрели:
🔺Главные риски текущего года — неизвестность и уверенность одновременно. С началом массовой вакцинации в развитых, прежде всего, странах оптимизма заметно убавилось.
🔺 Пандемия — основной фактор непредсказуемости и большинства движений на рынках.
🔺 Новая торговая война Китая и США. Еще пару лет назад ее эскалация воспринималась рынками как триггер возможной рецессии.
🔺 Публичные высказывания влиятельных медиа-персон и политиков могут двигать котировки акций, курсы валют и криптовалют. Это новая реальность, с которой приходится считаться в том числе профессиональным управляющим инвестициями.
Опыт пандемии 2020 года показал, что рынки и инвесторы в целом неплохо справляются с паническими настроениями. Многим он помог открыть глаза на реальный риск акций.
Обязательная информация: https://blog.mts.investments/page17765489.html
Главным событием текущего года остается пандемия. Оптимизм второй половины 2020 года сменился некоторой настороженностью. По нашим прогнозам, к лету уровень вакцинации в развитых странах должен охватить более половины населения. Год ожидается волатильным. Но в целом поводов для пессимизма нет.
В новой статье мы рассмотрели:
🔺Главные риски текущего года — неизвестность и уверенность одновременно. С началом массовой вакцинации в развитых, прежде всего, странах оптимизма заметно убавилось.
🔺 Пандемия — основной фактор непредсказуемости и большинства движений на рынках.
🔺 Новая торговая война Китая и США. Еще пару лет назад ее эскалация воспринималась рынками как триггер возможной рецессии.
🔺 Публичные высказывания влиятельных медиа-персон и политиков могут двигать котировки акций, курсы валют и криптовалют. Это новая реальность, с которой приходится считаться в том числе профессиональным управляющим инвестициями.
Опыт пандемии 2020 года показал, что рынки и инвесторы в целом неплохо справляются с паническими настроениями. Многим он помог открыть глаза на реальный риск акций.
Обязательная информация: https://blog.mts.investments/page17765489.html
⚡️ Вот это новости: главное за неделю
Рынок продолжает внимательно следить за выходом отчетностей. В общем-то позитивные тренды на прошлой неделе были несколько смазаны предложением администрации Джозефа Байдена повысить налоги, а также неутешительной статистикой по числу заразившихся COVID-19 в Индии и других развивающихся странах. S&P 500 завершил неоднозначную неделю в нуле.
🌎 Про глобальный рынок акций
Налоговые инициативы президента США и экспоненциальный рост числа зараженных в Индии отвлекли внимание инвесторов от сезона отчетностей. Было заметно, что участники торгов не совсем понимают, как на эти новости реагировать.
🔝 Повышение налогов никогда не является хорошей новостью для рынков. Пока что предложение администрации американского президента касается только богатых граждан, распространяется лишь на прирост капитала и не факт, что пройдет все этапы согласования в таком виде. Сейчас еще не понятно, как именно изменится отношение инвесторов к рынку акций после повышения налогов в США.
Рост случаев заражения коронавирусной инфекцией в Индии и некоторых других развивающихся странах тоже не является большим сюрпризом, хоть и поражает масштабом. Главной интригой этого года была способность развитых стран победить эпидемию, а от развивающихся стран (прежде всего Индии и Бразилии) прорывов не ждали до 2022 года.
Основной темой в ближайшие две недели остается сезон отчетностей. Самые интересные и значимые для рынка результаты будут опубликованы в конце апреля и начале мая. Отчитаются шесть самых крупных компаний США: Apple, Microsoft, Amazon, Alphabet, Facebook и Tesla. Пока все складывается очень успешно. Свидетельство этому — повышение прогнозов по EPS на 2021 год на 3% с начала апреля.
Интересно, что текущий прогноз по EPS для индекса S&P 500 на 2021 год уже выше того значения, которое рынок ждал в 2020-м, до пандемии. Таким образом, можно говорить, что прибыли в корпоративном сегменте восстановились всего через год после начала обвала.
Это стало возможным по нескольким причинам:
1. Изменилась структура рынка, где теперь доминируют сервисные компании, а на циклические приходится только 25% капитализации.
2. Наиболее пострадавшие компании резко сократили свои расходы.
3. В индексе S&P 500 присутствуют компании, которые оказались бенефициарами карантина.
4. Снизился курс доллара.
Кстати, китайская экономика уже фактически преодолела пандемический кризис. ВВП Китая продемонстрировал в первом квартале рекордный рост — 18,3% в годовом выражении (максимум с 1993 года). Не в последнюю очередь благодаря эффекту низкой базы, но все же.
🇷🇺 Про российский рынок
Российский рынок закрыл предыдущую неделю в нуле. Падение нефтяных цен (на 1%) и одновременное укрепление рубля способствовали боковику со стороны российского индекса.
Среди корпоративных новостей опять отличились российские сталелитейщики (НЛМК, «Северсталь», ММК), которые на этот раз опубликовали финансовые результаты за первый квартал 2021-го. Они такие же сильные, но это было ожидаемо после успешных операционных данных. Кроме того, отметим день инвестора и финансовую отчетность ВТБ, что было позитивно встречено инвестиционным сообществом; анонс размещения акций «Эталона» на 30% от капитала и объявление дивидендов советом директоров «Лукойла» в размере 213 рублей за акцию (с учетом промежуточных дивидендов общая дивидендная доходность за 2020 год составит 4,4%).
Обязательная информация: https://blog.mts.investments/page17765489.html
Рынок продолжает внимательно следить за выходом отчетностей. В общем-то позитивные тренды на прошлой неделе были несколько смазаны предложением администрации Джозефа Байдена повысить налоги, а также неутешительной статистикой по числу заразившихся COVID-19 в Индии и других развивающихся странах. S&P 500 завершил неоднозначную неделю в нуле.
🌎 Про глобальный рынок акций
Налоговые инициативы президента США и экспоненциальный рост числа зараженных в Индии отвлекли внимание инвесторов от сезона отчетностей. Было заметно, что участники торгов не совсем понимают, как на эти новости реагировать.
🔝 Повышение налогов никогда не является хорошей новостью для рынков. Пока что предложение администрации американского президента касается только богатых граждан, распространяется лишь на прирост капитала и не факт, что пройдет все этапы согласования в таком виде. Сейчас еще не понятно, как именно изменится отношение инвесторов к рынку акций после повышения налогов в США.
Рост случаев заражения коронавирусной инфекцией в Индии и некоторых других развивающихся странах тоже не является большим сюрпризом, хоть и поражает масштабом. Главной интригой этого года была способность развитых стран победить эпидемию, а от развивающихся стран (прежде всего Индии и Бразилии) прорывов не ждали до 2022 года.
Основной темой в ближайшие две недели остается сезон отчетностей. Самые интересные и значимые для рынка результаты будут опубликованы в конце апреля и начале мая. Отчитаются шесть самых крупных компаний США: Apple, Microsoft, Amazon, Alphabet, Facebook и Tesla. Пока все складывается очень успешно. Свидетельство этому — повышение прогнозов по EPS на 2021 год на 3% с начала апреля.
Интересно, что текущий прогноз по EPS для индекса S&P 500 на 2021 год уже выше того значения, которое рынок ждал в 2020-м, до пандемии. Таким образом, можно говорить, что прибыли в корпоративном сегменте восстановились всего через год после начала обвала.
Это стало возможным по нескольким причинам:
1. Изменилась структура рынка, где теперь доминируют сервисные компании, а на циклические приходится только 25% капитализации.
2. Наиболее пострадавшие компании резко сократили свои расходы.
3. В индексе S&P 500 присутствуют компании, которые оказались бенефициарами карантина.
4. Снизился курс доллара.
Кстати, китайская экономика уже фактически преодолела пандемический кризис. ВВП Китая продемонстрировал в первом квартале рекордный рост — 18,3% в годовом выражении (максимум с 1993 года). Не в последнюю очередь благодаря эффекту низкой базы, но все же.
🇷🇺 Про российский рынок
Российский рынок закрыл предыдущую неделю в нуле. Падение нефтяных цен (на 1%) и одновременное укрепление рубля способствовали боковику со стороны российского индекса.
Среди корпоративных новостей опять отличились российские сталелитейщики (НЛМК, «Северсталь», ММК), которые на этот раз опубликовали финансовые результаты за первый квартал 2021-го. Они такие же сильные, но это было ожидаемо после успешных операционных данных. Кроме того, отметим день инвестора и финансовую отчетность ВТБ, что было позитивно встречено инвестиционным сообществом; анонс размещения акций «Эталона» на 30% от капитала и объявление дивидендов советом директоров «Лукойла» в размере 213 рублей за акцию (с учетом промежуточных дивидендов общая дивидендная доходность за 2020 год составит 4,4%).
Обязательная информация: https://blog.mts.investments/page17765489.html
🌿 «Зеленые» инвестиции: идеология или деньги?
Несмотря на пандемию, 2020 год был успешным для ESG — инвестирования в компании, которые отвечают трем принципам: заботе об экологии (environmental), социальной (social) и корпоративной (governance) ответственности. «Зеленое» инвестирование — частный случай ESG. В России все это пока не вызывает особого интереса.
💡 Почему перспективно
🔸 По данным Goldman Sachs, в 2020 году ESG-фонды Европы и США привлекли $216 млрд и $50 млрд соответственно. В Великобритании объем эко-инвестиций 136 фондов — £21,8 млрд.
🔸 Индекс чистой энергии Wilder Hill New Energy Global за год вырос на 149 % и уже претерпел коррекцию в феврале и марте.
🔸 «Зеленые» технологии вступают в финальную стадию цикла хайпа. Суть в том, что каждая инновация проходит шесть этапов, прежде чем достигает зрелости. Экотех на шестом — «плато продуктивности».
🔸 Два главных ESG-фонда США не уступают широкому рынку: iShares ESG Aware MSCI USA с начала года вырос на 12 %, iShares MSCI KLD 400 Social — на 13 % при росте S&P 500 на 12 %. Первый фонд делает акцент на борьбе с глобальным потеплением, второй — на вопросах загрязнения планеты.
🔸 США планируют потратить на борьбу с климатическим кризисом $2 трлн. Китай намерен добиться углеродной нейтральности к 2060 году, Европа — к 2050 году. Это значит, что «зеленые» инвестиции только начинают развиваться, считают в JPMorgan.
⚠️ Чего опасаться
🔻 В конце 2000-х в США тоже был взрывной рост производителей возобновляемых источников энергии, но в 2011 году один из лидеров роста, компания Solyndra, стала банкротом, а затем рухнул весь сектор. Инвесторы потеряли $25 млрд, и «чистые технологии» несколько лет были ругательством среди венчурных капиталистов.
🔻 Вопреки росту ESG мировые банки до сих пор выбирают нефть. По данным RAN, в 2016–2020 гг. (за 5 лет с подписания Парижского соглашения по климату)) 60 крупнейших банков инвестировали в ископаемое топливо $3,8 трлн. В 2020-м капитализация всех ESG-компаний была в четыре раза ниже: $1 трлн.
🔻 АКРА отмечает, что эмитенты «зеленых» бондов предлагают более низкую доходность, чем традиционные.
🔻 В России ответственные инвестиции — пока «экзотический продукт».
‼️ Куда можно вложиться
🔋 Возобновляемая энергия, биотопливо. К 2019 году солнечная энергия подешевела до $40 за МВт·ч — это на 28 % дешевле газа и на 89 % дешевле, чем 10 лет назад. К кому присмотреться: NextEra Energy, First Solar, «Русгидро», «Энел Россия» — все можно купить в России.
🚗 Электрокары. Tesla за год выросла на 557 % (с учетом небольшой просадки в марте 2021 года). У конкурента, китайской компании NIO рост еще больше: 1 105 %. Акции Tesla торгуются на Санкт-Петербургской бирже. NIO неквалицифированным инвесторам пока не купить.
♻️ Производители экологически чистых материалов, переработка мусора. Пример: Republic Services, которая занимается утилизацией ТБО. Рост за год — 28 %, за 10 лет — 235 %. Акции можно купить в некотировальной части списка Санкт-Петербургской биржи.
🌽 Сельское хозяйство, здравоохранение, фармацевтика — с приставкой «эко-».
🍏 Компании, которые отвечают критериям ESG. Например, Apple.
🇷🇺 В 2020 году Мосбиржа начала торги паями двух БПИФов с акциями российских ESG-компаний: «Вектор устойчивого развития, полной доходности, брутто» и «Сбер — Ответственные инвестиции» — оба следуют за индексом Мосбиржи «РСПП Вектор устойчивого развития». С начала 2021 года индекс вырос на 9,55 %.
Обязательная информация: https://blog.mts.investments/page17765489.html
Несмотря на пандемию, 2020 год был успешным для ESG — инвестирования в компании, которые отвечают трем принципам: заботе об экологии (environmental), социальной (social) и корпоративной (governance) ответственности. «Зеленое» инвестирование — частный случай ESG. В России все это пока не вызывает особого интереса.
💡 Почему перспективно
🔸 По данным Goldman Sachs, в 2020 году ESG-фонды Европы и США привлекли $216 млрд и $50 млрд соответственно. В Великобритании объем эко-инвестиций 136 фондов — £21,8 млрд.
🔸 Индекс чистой энергии Wilder Hill New Energy Global за год вырос на 149 % и уже претерпел коррекцию в феврале и марте.
🔸 «Зеленые» технологии вступают в финальную стадию цикла хайпа. Суть в том, что каждая инновация проходит шесть этапов, прежде чем достигает зрелости. Экотех на шестом — «плато продуктивности».
🔸 Два главных ESG-фонда США не уступают широкому рынку: iShares ESG Aware MSCI USA с начала года вырос на 12 %, iShares MSCI KLD 400 Social — на 13 % при росте S&P 500 на 12 %. Первый фонд делает акцент на борьбе с глобальным потеплением, второй — на вопросах загрязнения планеты.
🔸 США планируют потратить на борьбу с климатическим кризисом $2 трлн. Китай намерен добиться углеродной нейтральности к 2060 году, Европа — к 2050 году. Это значит, что «зеленые» инвестиции только начинают развиваться, считают в JPMorgan.
⚠️ Чего опасаться
🔻 В конце 2000-х в США тоже был взрывной рост производителей возобновляемых источников энергии, но в 2011 году один из лидеров роста, компания Solyndra, стала банкротом, а затем рухнул весь сектор. Инвесторы потеряли $25 млрд, и «чистые технологии» несколько лет были ругательством среди венчурных капиталистов.
🔻 Вопреки росту ESG мировые банки до сих пор выбирают нефть. По данным RAN, в 2016–2020 гг. (за 5 лет с подписания Парижского соглашения по климату)) 60 крупнейших банков инвестировали в ископаемое топливо $3,8 трлн. В 2020-м капитализация всех ESG-компаний была в четыре раза ниже: $1 трлн.
🔻 АКРА отмечает, что эмитенты «зеленых» бондов предлагают более низкую доходность, чем традиционные.
🔻 В России ответственные инвестиции — пока «экзотический продукт».
‼️ Куда можно вложиться
🔋 Возобновляемая энергия, биотопливо. К 2019 году солнечная энергия подешевела до $40 за МВт·ч — это на 28 % дешевле газа и на 89 % дешевле, чем 10 лет назад. К кому присмотреться: NextEra Energy, First Solar, «Русгидро», «Энел Россия» — все можно купить в России.
🚗 Электрокары. Tesla за год выросла на 557 % (с учетом небольшой просадки в марте 2021 года). У конкурента, китайской компании NIO рост еще больше: 1 105 %. Акции Tesla торгуются на Санкт-Петербургской бирже. NIO неквалицифированным инвесторам пока не купить.
♻️ Производители экологически чистых материалов, переработка мусора. Пример: Republic Services, которая занимается утилизацией ТБО. Рост за год — 28 %, за 10 лет — 235 %. Акции можно купить в некотировальной части списка Санкт-Петербургской биржи.
🌽 Сельское хозяйство, здравоохранение, фармацевтика — с приставкой «эко-».
🍏 Компании, которые отвечают критериям ESG. Например, Apple.
🇷🇺 В 2020 году Мосбиржа начала торги паями двух БПИФов с акциями российских ESG-компаний: «Вектор устойчивого развития, полной доходности, брутто» и «Сбер — Ответственные инвестиции» — оба следуют за индексом Мосбиржи «РСПП Вектор устойчивого развития». С начала 2021 года индекс вырос на 9,55 %.
Обязательная информация: https://blog.mts.investments/page17765489.html
⚡️📆 Вот это новости: самое важное за этот день
🔴 Рынок вчера вечером
S&P 500 потерял 0,02%, NASDAQ — 0,34%. Техсектор слегка просел в преддверии отчетностей технических гигантов, тогда как циклические акции дорожали в свете положительной статистики по потребительской уверенности. Энергетика была в лидерах с 1,2% роста, промышленность и финансы выросли на 0,8%.
Apple потеряла 0,24%, Google — 0,84%; Amazon прибавила 0,25%, Facebook — 0,17%, Microsoft — 0,16%.
Tesla после отчетности просела на 4,53%, Marvell потеряла 2,94%, Activision Blizzard — 2,8%, Splunk — 4,93%.
Индекс потребительской уверенности в США в апреле вырос до 121,7 против 109 в марте и консенсуса в 113.
Антимонопольные органы Евросоюза на этой неделе предъявят Apple обвинения по иску Spotify о блокировке конкурентов в App Store, сообщают источники Reuters.
🔴 Отчетности
Google вечером во вторник представила сильную отчетность: $26,29 прибыли на акцию и $55,31 млрд выручки при прогнозе $15,66 и $51,36 млрд соответственно. Рекламный бизнес вырос на 32%, до $44,68 млрд. Выручка от Youtube выросла на 49%, а облачный бизнес — на 46%, до $4,05 млрд. На премаркете акции в плюсе на 5%.
Microsoft также превзошла ожидания: $1,95 прибыли на акцию и $41,71 млрд выручки при прогнозе $1,78 и $41,04 млрд соответственно. Облачный бизнес, включая Azure, вырос на 23%, до $15,1 млрд, тогда как сам Azure вырос на 50% при прогнозе 46%. ПК-сегмент вырос на 19%, до $13 млрд. На премаркете акции в минусе на 2,3%.
Visa отчиталась чуть лучше прогнозов: $1,38 прибыли на акцию и $5,7 млрд выручки при прогнозе $1,27 и $5,56 млрд соответственно. На премаркете акции в плюсе на 0,9%.
AMD также превзошла прогнозы: $0,52 прибыли на акцию и $3,45 млрд выручки при прогнозе $0,44 и $3,18 млрд соответственно. На премаркете акции в плюсе на 4,5%.
Pinterest представила смешанную отчетность: $0,11 прибыли на акцию и $485 млн выручки при прогнозе $0,07 и $474 млн соответственно, однако число активных пользователей составило 478 млн при прогнозе 480,5 млн. На премаркете акции в минусе аж на 10,8%.
🔴 Рынок сегодня
Фьючерсы на американские фондовые индексы торгуются около нуля. Курс рубля к доллару и евро слегка растет, рубль торгуется на уровне 74,7 за доллар.
🔴 Рекомендации инвестиционных домов
Google: таргет повышен до $2635 с $2250 в Piper Sandler, до $3000 с $2500 в Barclays, до $2850 с $2400 в JMP Securities, до $3050 с $2600 в Deutsche Bank, до $2750 с $2440 в Raymond James, до $2875 с $2575 в JPMorgan, до $2681 с $2625 в Keybanc, до $3100 с $3000 в Susquehanna, до $2700 с $2600 в Cowen, до $2850 с $2650 в Wells Fargo, до $2755 с $2500 в Credit Suisse, до $2500 с $2200 в Truist.
Microsoft: таргет повышен до $288 с $269 в Barclays, до $285 с $270 в Mizuho, до $300 с $275 в UBS, до $290 с $275 в Raymond James, до $270 с $245 в JPMorgan, до $290 с $280 в BMO Capital, до $300 с $265 в Credit Suisse, до $300 с $290 в Morgan Stanley.
Pinterest: таргет понижен до $76 с $85 в Piper Sandler, до $83 с $89 в Morgan Stanley.
AMD: таргет повышен до $107 с $105 в Mizuho, до $110 с $100 в Raymond James, до $125 с $115 в Susquehanna.
Visa: таргет повышен до $275 с $250 в Mizuho, до $268 с $233 в Raymond James, до $265 с $250 в Susquehanna, до $280 с $270 в Credit Suisse, до $260 с $245 в Oppenheimer.
Eli Lilly: таргет понижен до $227 с $232 в Barclays, до $216 с $228 в Mizuho.
Рынок сегодня вечером
Во вторник после закрытия торгов отчитываются Apple, Facebook, Qualcomm, eBay.
Обязательная информация: https://blog.mts.investments/page17765489.html
🔴 Рынок вчера вечером
S&P 500 потерял 0,02%, NASDAQ — 0,34%. Техсектор слегка просел в преддверии отчетностей технических гигантов, тогда как циклические акции дорожали в свете положительной статистики по потребительской уверенности. Энергетика была в лидерах с 1,2% роста, промышленность и финансы выросли на 0,8%.
Apple потеряла 0,24%, Google — 0,84%; Amazon прибавила 0,25%, Facebook — 0,17%, Microsoft — 0,16%.
Tesla после отчетности просела на 4,53%, Marvell потеряла 2,94%, Activision Blizzard — 2,8%, Splunk — 4,93%.
Индекс потребительской уверенности в США в апреле вырос до 121,7 против 109 в марте и консенсуса в 113.
Антимонопольные органы Евросоюза на этой неделе предъявят Apple обвинения по иску Spotify о блокировке конкурентов в App Store, сообщают источники Reuters.
🔴 Отчетности
Google вечером во вторник представила сильную отчетность: $26,29 прибыли на акцию и $55,31 млрд выручки при прогнозе $15,66 и $51,36 млрд соответственно. Рекламный бизнес вырос на 32%, до $44,68 млрд. Выручка от Youtube выросла на 49%, а облачный бизнес — на 46%, до $4,05 млрд. На премаркете акции в плюсе на 5%.
Microsoft также превзошла ожидания: $1,95 прибыли на акцию и $41,71 млрд выручки при прогнозе $1,78 и $41,04 млрд соответственно. Облачный бизнес, включая Azure, вырос на 23%, до $15,1 млрд, тогда как сам Azure вырос на 50% при прогнозе 46%. ПК-сегмент вырос на 19%, до $13 млрд. На премаркете акции в минусе на 2,3%.
Visa отчиталась чуть лучше прогнозов: $1,38 прибыли на акцию и $5,7 млрд выручки при прогнозе $1,27 и $5,56 млрд соответственно. На премаркете акции в плюсе на 0,9%.
AMD также превзошла прогнозы: $0,52 прибыли на акцию и $3,45 млрд выручки при прогнозе $0,44 и $3,18 млрд соответственно. На премаркете акции в плюсе на 4,5%.
Pinterest представила смешанную отчетность: $0,11 прибыли на акцию и $485 млн выручки при прогнозе $0,07 и $474 млн соответственно, однако число активных пользователей составило 478 млн при прогнозе 480,5 млн. На премаркете акции в минусе аж на 10,8%.
🔴 Рынок сегодня
Фьючерсы на американские фондовые индексы торгуются около нуля. Курс рубля к доллару и евро слегка растет, рубль торгуется на уровне 74,7 за доллар.
🔴 Рекомендации инвестиционных домов
Google: таргет повышен до $2635 с $2250 в Piper Sandler, до $3000 с $2500 в Barclays, до $2850 с $2400 в JMP Securities, до $3050 с $2600 в Deutsche Bank, до $2750 с $2440 в Raymond James, до $2875 с $2575 в JPMorgan, до $2681 с $2625 в Keybanc, до $3100 с $3000 в Susquehanna, до $2700 с $2600 в Cowen, до $2850 с $2650 в Wells Fargo, до $2755 с $2500 в Credit Suisse, до $2500 с $2200 в Truist.
Microsoft: таргет повышен до $288 с $269 в Barclays, до $285 с $270 в Mizuho, до $300 с $275 в UBS, до $290 с $275 в Raymond James, до $270 с $245 в JPMorgan, до $290 с $280 в BMO Capital, до $300 с $265 в Credit Suisse, до $300 с $290 в Morgan Stanley.
Pinterest: таргет понижен до $76 с $85 в Piper Sandler, до $83 с $89 в Morgan Stanley.
AMD: таргет повышен до $107 с $105 в Mizuho, до $110 с $100 в Raymond James, до $125 с $115 в Susquehanna.
Visa: таргет повышен до $275 с $250 в Mizuho, до $268 с $233 в Raymond James, до $265 с $250 в Susquehanna, до $280 с $270 в Credit Suisse, до $260 с $245 в Oppenheimer.
Eli Lilly: таргет понижен до $227 с $232 в Barclays, до $216 с $228 в Mizuho.
Рынок сегодня вечером
Во вторник после закрытия торгов отчитываются Apple, Facebook, Qualcomm, eBay.
Обязательная информация: https://blog.mts.investments/page17765489.html
🌎 Неклассические активы: что такое REIT, MLP и royalty trust?
Инвестировать в недвижимость и энергетику можно, не покупая саму недвижимость и акции сырьевых компаний. Это не совсем привычные инструменты фондового рынка со своими нюансами в формировании доходности и налогообложении.
1️⃣ Инвестиционные фонды недвижимости
REIT (real estate investment trust) — это компания, которая покупает недвижимость и сдает ее в аренду, а свои акции выводит на биржу. Большинство REIT находится в США (59%), 55 фондов с общей капитализацией $70 млрд зарегистрировано на Лондонской бирже и 50 — в Австралии.
🇷🇺 В России нет REIT (если не считать ПИФы, которые инвестируют в недвижимость), но на Санкт-Петербургской бирже можно купить бумаги фондов США из индекса S&P 500. Например: Kimco Realty, Mid-America Apartments, Equinix — всего их на этой бирже 35.
❗️ Чтобы не попасть на мошенников, Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) рекомендует проверять регистрацию фондов недвижимости в SEC. Те REIT, которые торгуются на СПБ, ее прошли.
💡 Плюсы и минусы REIT
🔸 Главная фишка REIT — дивиденды. Такие фонды не платят корпоративный налог при условии, что 90% прибыли выплачивают акционерам. Доходность REIT — около 3–5%, но иногда доходит до 10% (средняя дивидендная доходность S&P 500 — 1,9%).
🔸 Низкий порог входа и высокая ликвидность (в отличие от недвижимости).
🔻 Медленный рост: REIT могут реинвестировать только 10% дохода. Также REIT обычно следуют за рынком, принимая все его риски, могут брать высокую комиссию за управление и транзакции.
🔻 Дивиденды всегда облагаются налогом в 30% (форма W-8BEN не действует).
2️⃣ MLP — энергетические товарищества
Крупные энергетические компании США часто реорганизуют свои подразделения (хранилища, трубопроводы) в MLP (master limited partnership) и выводят их акции на биржу. По сути, это товарищества с ограниченной ответственностью (ТОО). Вы можете купить долю в таком ТОО и стать партнером с ограниченной ответственностью (без права голоса).
У MLP нет сотрудников — только главный партнер, которому принадлежит не менее 2% ТОО. Он отвечает за бухгалтерию и менеджмент. Основная цель реорганизации в MLP — снижение налоговой нагрузки. Как и REIT, MLP освобождены от федеральных налогов.
💡 Плюсы и минусы MLP
🔸 Повышенная доходность 6–7%. Прибыль главного партнера зависит от доходов других партнеров, это подталкивает его к развитию MLP. Например, если дивиденды одной доли ТОО — $1, главный партнер заберет 2%, а 98% оставит акционерам. Если дивиденды доли вырастут до $2, главному партнеру причитается 10%. Соотношение выплат определяет главный партнер.
🔸 Бизнес MLP стабилен. Товарищества не зависят от цен на топливо и могут сами выбирать поставщиков нефти и газа, что дает больше возможностей для роста.
🔻 Неквалифицированные инвесторы из РФ не могут приобрести долю MLP.
3️⃣ Royalty trust — отчисления за недра
Трасты отчислений за недра получают доход от добычи ресурсов, поэтому напрямую зависят от цен на фьючерсы и уровня выработки топлива. Royalty trust популярны в США и Канаде, их юниты торгуются на Нью-Йоркской бирже и фондовой бирже Торонто.
RT не добывают топливо — они владеют правами на нефтяные и газовые скважины. Добычу ведут другие компании, которые платят трасту роялти за использование недр.
💡 Плюсы и минусы RT
🔸 Высокие, но не стабильные дивиденды (от 3 до 15%), которые меняются вместе с ценой на топливо.
🔻 Персональная налоговая ответственность. Владельцы трастовых юнитов должны платить налоги в тех штатах, где траст получает отчисления.
🔻 Для неквалифицированных инвесторов из РФ royalty trust недоступны.
Обязательная информация: https://blog.mts.investments/page17765489.html
Инвестировать в недвижимость и энергетику можно, не покупая саму недвижимость и акции сырьевых компаний. Это не совсем привычные инструменты фондового рынка со своими нюансами в формировании доходности и налогообложении.
1️⃣ Инвестиционные фонды недвижимости
REIT (real estate investment trust) — это компания, которая покупает недвижимость и сдает ее в аренду, а свои акции выводит на биржу. Большинство REIT находится в США (59%), 55 фондов с общей капитализацией $70 млрд зарегистрировано на Лондонской бирже и 50 — в Австралии.
🇷🇺 В России нет REIT (если не считать ПИФы, которые инвестируют в недвижимость), но на Санкт-Петербургской бирже можно купить бумаги фондов США из индекса S&P 500. Например: Kimco Realty, Mid-America Apartments, Equinix — всего их на этой бирже 35.
❗️ Чтобы не попасть на мошенников, Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) рекомендует проверять регистрацию фондов недвижимости в SEC. Те REIT, которые торгуются на СПБ, ее прошли.
💡 Плюсы и минусы REIT
🔸 Главная фишка REIT — дивиденды. Такие фонды не платят корпоративный налог при условии, что 90% прибыли выплачивают акционерам. Доходность REIT — около 3–5%, но иногда доходит до 10% (средняя дивидендная доходность S&P 500 — 1,9%).
🔸 Низкий порог входа и высокая ликвидность (в отличие от недвижимости).
🔻 Медленный рост: REIT могут реинвестировать только 10% дохода. Также REIT обычно следуют за рынком, принимая все его риски, могут брать высокую комиссию за управление и транзакции.
🔻 Дивиденды всегда облагаются налогом в 30% (форма W-8BEN не действует).
2️⃣ MLP — энергетические товарищества
Крупные энергетические компании США часто реорганизуют свои подразделения (хранилища, трубопроводы) в MLP (master limited partnership) и выводят их акции на биржу. По сути, это товарищества с ограниченной ответственностью (ТОО). Вы можете купить долю в таком ТОО и стать партнером с ограниченной ответственностью (без права голоса).
У MLP нет сотрудников — только главный партнер, которому принадлежит не менее 2% ТОО. Он отвечает за бухгалтерию и менеджмент. Основная цель реорганизации в MLP — снижение налоговой нагрузки. Как и REIT, MLP освобождены от федеральных налогов.
💡 Плюсы и минусы MLP
🔸 Повышенная доходность 6–7%. Прибыль главного партнера зависит от доходов других партнеров, это подталкивает его к развитию MLP. Например, если дивиденды одной доли ТОО — $1, главный партнер заберет 2%, а 98% оставит акционерам. Если дивиденды доли вырастут до $2, главному партнеру причитается 10%. Соотношение выплат определяет главный партнер.
🔸 Бизнес MLP стабилен. Товарищества не зависят от цен на топливо и могут сами выбирать поставщиков нефти и газа, что дает больше возможностей для роста.
🔻 Неквалифицированные инвесторы из РФ не могут приобрести долю MLP.
3️⃣ Royalty trust — отчисления за недра
Трасты отчислений за недра получают доход от добычи ресурсов, поэтому напрямую зависят от цен на фьючерсы и уровня выработки топлива. Royalty trust популярны в США и Канаде, их юниты торгуются на Нью-Йоркской бирже и фондовой бирже Торонто.
RT не добывают топливо — они владеют правами на нефтяные и газовые скважины. Добычу ведут другие компании, которые платят трасту роялти за использование недр.
💡 Плюсы и минусы RT
🔸 Высокие, но не стабильные дивиденды (от 3 до 15%), которые меняются вместе с ценой на топливо.
🔻 Персональная налоговая ответственность. Владельцы трастовых юнитов должны платить налоги в тех штатах, где траст получает отчисления.
🔻 Для неквалифицированных инвесторов из РФ royalty trust недоступны.
Обязательная информация: https://blog.mts.investments/page17765489.html