⚡️📆 Вот это новости: самое важное за этот день
🔴 Рынок вчера вечером
S&P 500 потерял 0.81%, NASDAQ — 1.69%. Рынок США отступил после бурного роста во вторник. Инвесторы фиксировали прибыль, в том числе в сфере полупроводников. Все индексы были в минусе.
👨💻 Apple подешевела на 2.09%, Amazon — на 1.64%, Facebook — на 2.23%, Google — на 0.25%, Microsoft — на 1.30%.
Tesla потеряла 4.45%, Micron — на 3.87%, Zoom — на 9%, растеряв весь рост понедельника.
Square прибавила 4.65%. Компания объявила об открытии Square Financial Services, банка и независимой дочерней компании. Банк в будущем станет основным поставщиком финансовых услуг для продавцов Square в США.
🔴 Рынок сегодня утром
Фьючерсы на американские фондовые индексы торгуются в плюсе на 0.2%. Курс рубля к доллару и евро почти не меняется, рубль торгуется на уровне 73,8 за доллар💲
Сенат начал рассмотрение пакета стимулирующих мер на $1,9 млрд.
🔴 Рекомендации инвестиционных домов
Начато покрытие ряда компаний в Citi:
▪️Fastly: таргет установлен на уровне $49 с рекомендацией «продавать»;
▪️Microsoft: таргет установлен на уровне $292 с рекомендацией «покупать»;
▪️Shopify: таргет установлен на уровне $1457 с рекомендацией «держать»;
▪️Servicenow: таргет установлен на уровне $665 с рекомендацией «покупать»;
▪️Splunk: таргет установлен на уровне $178 с рекомендацией «держать»;
▪️VMware: таргет установлен на уровне $178 с рекомендацией «покупать».
🔴 Рынок сегодня вечером
После закрытия торгов отчитываются Snowflake, Okta, Marvell.
Обязательная информация: https://blog.mts.investments/page17765489.html
🔴 Рынок вчера вечером
S&P 500 потерял 0.81%, NASDAQ — 1.69%. Рынок США отступил после бурного роста во вторник. Инвесторы фиксировали прибыль, в том числе в сфере полупроводников. Все индексы были в минусе.
👨💻 Apple подешевела на 2.09%, Amazon — на 1.64%, Facebook — на 2.23%, Google — на 0.25%, Microsoft — на 1.30%.
Tesla потеряла 4.45%, Micron — на 3.87%, Zoom — на 9%, растеряв весь рост понедельника.
Square прибавила 4.65%. Компания объявила об открытии Square Financial Services, банка и независимой дочерней компании. Банк в будущем станет основным поставщиком финансовых услуг для продавцов Square в США.
🔴 Рынок сегодня утром
Фьючерсы на американские фондовые индексы торгуются в плюсе на 0.2%. Курс рубля к доллару и евро почти не меняется, рубль торгуется на уровне 73,8 за доллар💲
Сенат начал рассмотрение пакета стимулирующих мер на $1,9 млрд.
🔴 Рекомендации инвестиционных домов
Начато покрытие ряда компаний в Citi:
▪️Fastly: таргет установлен на уровне $49 с рекомендацией «продавать»;
▪️Microsoft: таргет установлен на уровне $292 с рекомендацией «покупать»;
▪️Shopify: таргет установлен на уровне $1457 с рекомендацией «держать»;
▪️Servicenow: таргет установлен на уровне $665 с рекомендацией «покупать»;
▪️Splunk: таргет установлен на уровне $178 с рекомендацией «держать»;
▪️VMware: таргет установлен на уровне $178 с рекомендацией «покупать».
🔴 Рынок сегодня вечером
После закрытия торгов отчитываются Snowflake, Okta, Marvell.
Обязательная информация: https://blog.mts.investments/page17765489.html
%❓ Зачем нужна и как считается ставка дисконтирования
Ставка дисконтирования позволяет делать прогноз доходности будущих вложений. Она также используется в инвестиционном анализе для расчета дисконтных величин: например NPV — чистого дисконтированного дохода или DPP — дисконтированного срока окупаемости.
Если вы нацелены на профессиональное инвестирование, вам пригодятся знания о методиках расчета ставки дисконтирования.
🧮В математике дисконтирование — это функция, обратная начислению сложных процентов.
К примеру, через три года вы планируете купить квартиру в ипотеку, и для первого взноса нужно накопить 500 тысяч рублей. С помощью дисконтирования можно вычислить, сколько денег потребуется положить на депозит, чтобы за указанный срок там накопилась эта сумма (для простоты возьмем депозит без возможности пополнения).
Предположим, ставка депозита = 3,5 %. Тогда:
Например, вы купили облигации и планируете держать их до окончания срока. Тогда ставкой будет заранее известная доходность этих облигаций.
Или привлекли внешние инвестиции под 15 % для своего стартапа, других вливаний не планируете. В этом случае ставка будет равна 15 %.
📝Какие существуют методы расчета ставки дисконтирования
Единственно верного и подходящего для всех случаев способа нет. Методики можно условно разделить на:
1️⃣Субъективные: интуитивная или экспертная оценки.
2️⃣Аналитические методики: используют безрисковую ставку, коэффициент прироста, мультипликаторы, показатели рентабельности капитала или финансовые коэффициенты компаний (например, β-коэффициент). К этой группе относится, например, модель Гордона.
3️⃣Методы, основанные на учете разного рода рисков. Например, модель CAPM.
4️⃣Методика WACC — Weighted Average Cost of Capital. Ее применяют для оценки доходности смешанных активов.
Субъективные методы проще всего: например, можно считать ставкой дисконтирования безрисковую доходность либо сложить ее с инфляцией.
Или можно попросить двух знакомых финансовых аналитиков дать прогнозы доходности портфеля и считать результатом среднее арифметическое их оценок.
В аналитических методиках без формул и сложных расчетов не обойтись. Но, например, для оценки ставки дисконтирования компаний, которые стабильно выплачивают дивиденды, можно применить сравнительно простую модель Гордона:
Бс — безрисковая ставка, мы рассказывали о ней в посте о коэффициенте Шарпа;
Од — ожидаемая доходность, рассчитывается на основе исторических данных;
β — β-коэффициент.
Модель CAPM может оказаться невалидной для оценки долгосрочных (более 10 лет) проектов, т. к. даже на базе данных за прошлое десятилетие невозможно предсказать взлеты и падения в экономике будущих 10 лет.
WACC — средневзвешенная стоимость совокупного капитала. Совокупный капитал складывается из собственных и заемных средств. Чтобы бизнес был экономически обоснован, затраты должны быть меньше доходов.
За ставку в этом методе принимается отношение затрат к совокупному капиталу. Таким образом можно определить минимально допустимый уровень доходности.
Сз, Сс — ожидаемая (или требуемая) доходности заемного и собственного капитала соответственно;
З, С — доли заемного и собственного капитала в общем (К) капитале;
Нп — ставка налога на прибыль.
Ставка дисконтирования позволяет делать прогноз доходности будущих вложений. Она также используется в инвестиционном анализе для расчета дисконтных величин: например NPV — чистого дисконтированного дохода или DPP — дисконтированного срока окупаемости.
Если вы нацелены на профессиональное инвестирование, вам пригодятся знания о методиках расчета ставки дисконтирования.
🧮В математике дисконтирование — это функция, обратная начислению сложных процентов.
К примеру, через три года вы планируете купить квартиру в ипотеку, и для первого взноса нужно накопить 500 тысяч рублей. С помощью дисконтирования можно вычислить, сколько денег потребуется положить на депозит, чтобы за указанный срок там накопилась эта сумма (для простоты возьмем депозит без возможности пополнения).
Предположим, ставка депозита = 3,5 %. Тогда:
X х (1 + 0,35) ^ 3 = 500 000 ➡️ X = 203 221 рубль
👥С точки зрения инвестора, ставкой дисконтирования можно назвать планируемую доходность или оценку затрат от использования заемных средств.Например, вы купили облигации и планируете держать их до окончания срока. Тогда ставкой будет заранее известная доходность этих облигаций.
Или привлекли внешние инвестиции под 15 % для своего стартапа, других вливаний не планируете. В этом случае ставка будет равна 15 %.
📝Какие существуют методы расчета ставки дисконтирования
Единственно верного и подходящего для всех случаев способа нет. Методики можно условно разделить на:
1️⃣Субъективные: интуитивная или экспертная оценки.
2️⃣Аналитические методики: используют безрисковую ставку, коэффициент прироста, мультипликаторы, показатели рентабельности капитала или финансовые коэффициенты компаний (например, β-коэффициент). К этой группе относится, например, модель Гордона.
3️⃣Методы, основанные на учете разного рода рисков. Например, модель CAPM.
4️⃣Методика WACC — Weighted Average Cost of Capital. Ее применяют для оценки доходности смешанных активов.
Субъективные методы проще всего: например, можно считать ставкой дисконтирования безрисковую доходность либо сложить ее с инфляцией.
Или можно попросить двух знакомых финансовых аналитиков дать прогнозы доходности портфеля и считать результатом среднее арифметическое их оценок.
В аналитических методиках без формул и сложных расчетов не обойтись. Но, например, для оценки ставки дисконтирования компаний, которые стабильно выплачивают дивиденды, можно применить сравнительно простую модель Гордона:
= темп прироста дивидендов + (дивиденды) / (цена размещения акций х (1 – затраты на эмиссию акций)Пример «рисковой» методики — модель CAPM (Capital Asset Pricing Model). Она используется для оценки стоимости капитала и применима при наличии исторических данных о доходности.
стоимость = Бс + (Од – Бс) х β, гдеБс — безрисковая ставка, мы рассказывали о ней в посте о коэффициенте Шарпа;
Од — ожидаемая доходность, рассчитывается на основе исторических данных;
β — β-коэффициент.
Модель CAPM может оказаться невалидной для оценки долгосрочных (более 10 лет) проектов, т. к. даже на базе данных за прошлое десятилетие невозможно предсказать взлеты и падения в экономике будущих 10 лет.
WACC — средневзвешенная стоимость совокупного капитала. Совокупный капитал складывается из собственных и заемных средств. Чтобы бизнес был экономически обоснован, затраты должны быть меньше доходов.
За ставку в этом методе принимается отношение затрат к совокупному капиталу. Таким образом можно определить минимально допустимый уровень доходности.
WACC = Сз х( З/К) + Сс х (1 - Нп) х (С/К), гдеСз, Сс — ожидаемая (или требуемая) доходности заемного и собственного капитала соответственно;
З, С — доли заемного и собственного капитала в общем (К) капитале;
Нп — ставка налога на прибыль.
⚡️📆 Вот это новости: самое важное за этот день
🔴 Рынок вчера вечером
S&P 500 потерял 1.31%, NASDAQ — 2.70%. Все индексы США были в минусе на фоне опасения роста процентных ставок, лидеры техсектора возглавили отступление.
👨💻Apple подешевела на 2.45%, Amazon — на 2.89%, Facebook — на 1.39%, Google — на 2.57%, Microsoft — на 2.70%.
Tesla потеряла 4.84%, Netflix — 4.95%, Zoom — 8.37%, Peloton — 8.38%, Trade Desk Zoom — 12.8%, Nvidia — 4.49%, Paypal — 5.25%.
Lyft и Uber были среди немногих акций в плюсе — 8.24%, 2.67% соответственно.
🏰 Disney закрывает 60 торговых точек в США (20%), смещая фокус на электронную коммерцию. На премаркете компания в минусе на 0.9%.
🔴 Отчетности
Snowflake представила смешанную отчетность: $0,7 убытка на акцию и $190,5 млн выручки при прогнозе $0,17 и $178,5 млн соответственно. Гайденс в $195-200 млн на текущий квартал соответствует консенсусу. На премаркете акции в плюсе на 2%.
Okta отчиталась лучше прогнозов: $0,06 прибыли на акцию и $235 млн выручки при прогнозе $0,01 убытка и $222 млн соответственно. Также компания раскрыла, что купит провайдера аутентификации клиентов Auth0 за $6,5 млрд. На премаркете акции в минусе на 10.5%.
Marvell отчиталась в рамках прогнозов: $0,29 прибыли на акцию и $798 млн выручки при прогнозе $0,29 и $794 млн соответственно. Гайденс также лег в рамки ожиданий рынка. На премаркете акции в минусе на 4.8%.
Splunk отчиталась лучше прогнозов: $0,38 прибыли на акцию и $745 млн выручки при прогнозе $0,04 и $686 млн соответственно. На премаркете акции в плюсе на 4.1%.
🔴 Рынок сегодня утром
Фьючерсы на американские фондовые индексы торгуются в минусе на 0.2%. Курс рубля к доллару и евро растет, рубль торгуется на уровне 73,6 за доллар💲
🔴 Рекомендации инвестиционных домов
▪️Qualcomm: Таргет повышен до $160 со $150 в Piper Sandler, оценка повышена до «выше рынка»;
▪️Okta: Таргет понижен до $235 с $250 в Piper Sandler, до $240 с $275 в Baird, до $270 с $313 в Deutsche Bank;
▪️Snowflake: Таргет повышен до $300 с $270, рекомендация повышена до «покупать» в Deutsche Bank, до $270 с $265 в Morgan Stanley, понижен до $295 с $325 в Citi, до $270 с $295 в Barclays;
▪️Splunk: Таргет понижен до $206 с $220 в Barclays, до $180 со $190 в Mizuho.
🔴 Рынок сегодня вечером
В четверг рынок ждет число заявок на пособие по безработице.
После закрытия торгов отчитывается Broadcom.
Обязательная информация: https://blog.mts.investments/page17765489.html
🔴 Рынок вчера вечером
S&P 500 потерял 1.31%, NASDAQ — 2.70%. Все индексы США были в минусе на фоне опасения роста процентных ставок, лидеры техсектора возглавили отступление.
👨💻Apple подешевела на 2.45%, Amazon — на 2.89%, Facebook — на 1.39%, Google — на 2.57%, Microsoft — на 2.70%.
Tesla потеряла 4.84%, Netflix — 4.95%, Zoom — 8.37%, Peloton — 8.38%, Trade Desk Zoom — 12.8%, Nvidia — 4.49%, Paypal — 5.25%.
Lyft и Uber были среди немногих акций в плюсе — 8.24%, 2.67% соответственно.
🏰 Disney закрывает 60 торговых точек в США (20%), смещая фокус на электронную коммерцию. На премаркете компания в минусе на 0.9%.
🔴 Отчетности
Snowflake представила смешанную отчетность: $0,7 убытка на акцию и $190,5 млн выручки при прогнозе $0,17 и $178,5 млн соответственно. Гайденс в $195-200 млн на текущий квартал соответствует консенсусу. На премаркете акции в плюсе на 2%.
Okta отчиталась лучше прогнозов: $0,06 прибыли на акцию и $235 млн выручки при прогнозе $0,01 убытка и $222 млн соответственно. Также компания раскрыла, что купит провайдера аутентификации клиентов Auth0 за $6,5 млрд. На премаркете акции в минусе на 10.5%.
Marvell отчиталась в рамках прогнозов: $0,29 прибыли на акцию и $798 млн выручки при прогнозе $0,29 и $794 млн соответственно. Гайденс также лег в рамки ожиданий рынка. На премаркете акции в минусе на 4.8%.
Splunk отчиталась лучше прогнозов: $0,38 прибыли на акцию и $745 млн выручки при прогнозе $0,04 и $686 млн соответственно. На премаркете акции в плюсе на 4.1%.
🔴 Рынок сегодня утром
Фьючерсы на американские фондовые индексы торгуются в минусе на 0.2%. Курс рубля к доллару и евро растет, рубль торгуется на уровне 73,6 за доллар💲
🔴 Рекомендации инвестиционных домов
▪️Qualcomm: Таргет повышен до $160 со $150 в Piper Sandler, оценка повышена до «выше рынка»;
▪️Okta: Таргет понижен до $235 с $250 в Piper Sandler, до $240 с $275 в Baird, до $270 с $313 в Deutsche Bank;
▪️Snowflake: Таргет повышен до $300 с $270, рекомендация повышена до «покупать» в Deutsche Bank, до $270 с $265 в Morgan Stanley, понижен до $295 с $325 в Citi, до $270 с $295 в Barclays;
▪️Splunk: Таргет понижен до $206 с $220 в Barclays, до $180 со $190 в Mizuho.
🔴 Рынок сегодня вечером
В четверг рынок ждет число заявок на пособие по безработице.
После закрытия торгов отчитывается Broadcom.
Обязательная информация: https://blog.mts.investments/page17765489.html
💡Друзья, сегодня предлагаем решить простую задачку.
Инвестор Иван Петрович купил 10 облигаций компании «Успех» по цене 1030 рублей за штуку.
Накопленный купонный доход на момент покупки составил 11 рублей.
За время владения облигациями инвестор дважды получал купонный доход: 30 рублей каждый купон.
Через полгода Иван Петрович продал все бумаги, но уже по цене 1050 рублей за каждую.
❓Каков результат таких инвестиций (без учета комиссий и налогов)?
Пишите свои варианты в комментариях или голосуйте в опросе ниже.
Инвестор Иван Петрович купил 10 облигаций компании «Успех» по цене 1030 рублей за штуку.
Накопленный купонный доход на момент покупки составил 11 рублей.
За время владения облигациями инвестор дважды получал купонный доход: 30 рублей каждый купон.
Через полгода Иван Петрович продал все бумаги, но уже по цене 1050 рублей за каждую.
❓Каков результат таких инвестиций (без учета комиссий и налогов)?
Пишите свои варианты в комментариях или голосуйте в опросе ниже.
Каков результат таких инвестиций (без учета комиссий и налогов)?
Anonymous Quiz
11%
8,93% прибыли
61%
6,63% прибыли
12%
2,12% убытка
16%
7,77% прибыли
⚡️📆 Вот это новости: самое важное за этот день
🔴 Рынок вчера вечером
S&P 500 потерял 1.34%, NASDAQ — 2.11%. На рынке США был третий день распродаж — глава Федрезерва не смог успокоить инвесторов, опасающихся дальнейшего роста ставок. В плюсе была лишь энергетика, а NASDAQ вышел в минус с начала года.
👨💻 Apple подешевела на 1.58%, Amazon — на 0.91%, Microsoft — на 0.36%. Facebook подорожала на 0.87%, Google — на 1.12%.
Tesla потеряла 4.86% (минимум с 16 декабря и –30% от максимума), Paypal — 6.27%, The Trade Desk – 8.01%.
💡The Trade Desk в минусе на 20% за два дня после обновления политики Google, которая заявила, что больше не будет использовать технологии, отслеживающие индивидуальное поведение людей в интернете.
The Trade Desk помогает брендам и агентствам выходить на целевую аудиторию. Компания в прошлом году возглавила инициативу Unified ID 2.0, которая использует адрес электронной почты как базис для таргетированной рекламы (Google перестанет поддерживать Cookies в 2022 г). Однако новая политика Google предостерегает от решений, подобных Unified ID 2.0, так как это не соответствует современному запросу на приватность, а также «не устоит перед быстрорастущими регуляторными ограничениями».
Micron была в минусе на 5.36%, Marvell — на 12%. Полупроводники продолжают страдать от недопоставки компонентов.
Square (–6.74%) анонсировала покупку мажоритарной доли в музыкальном стриминговом сервисе TIDAL за $297 млн.
🔴 Отчетности
Broadcom отчиталась в рамках прогноза: $6,61 прибыли на акцию и $6,66 млрд выручки при прогнозе $6,56 и $6,61 млрд соответственно. Полупроводниковые решения выросли на 17%. На премаркете акции в минусе на 0.8%.
🔴 Рынок сегодня утром
Фьючерсы на американские фондовые индексы торгуются в плюсе на 0.3%. Курс рубля к доллару и евро растет, рубль торгуется на уровне 74,5 за доллар 💲
🔴 Рекомендации инвестиционных домов
▪️Broadcom: Таргет повышен до $540 с $470 в KeyBanc, до $490 с $480 в Mizuho, до $538 с $521 в Morgan Stanley, до $450 с $410 в Wells Fargo, до $500 с $475 в Deutsche Bank, до $460 с $450 в RBC Capital;
▪️Mastercard: Таргет повышен до $450 с $415 в Truist;
▪️Microsoft: Таргет повышен до $290 с $285 в Morgan Stanley;
▪️Lyft: Таргет повышен до $76 с $60 в Citi;
▪️Uber: Таргет повышен до $76 с $60 в Citi.
Обязательная информация: https://blog.mts.investments/page17765489.html
🔴 Рынок вчера вечером
S&P 500 потерял 1.34%, NASDAQ — 2.11%. На рынке США был третий день распродаж — глава Федрезерва не смог успокоить инвесторов, опасающихся дальнейшего роста ставок. В плюсе была лишь энергетика, а NASDAQ вышел в минус с начала года.
👨💻 Apple подешевела на 1.58%, Amazon — на 0.91%, Microsoft — на 0.36%. Facebook подорожала на 0.87%, Google — на 1.12%.
Tesla потеряла 4.86% (минимум с 16 декабря и –30% от максимума), Paypal — 6.27%, The Trade Desk – 8.01%.
💡The Trade Desk в минусе на 20% за два дня после обновления политики Google, которая заявила, что больше не будет использовать технологии, отслеживающие индивидуальное поведение людей в интернете.
The Trade Desk помогает брендам и агентствам выходить на целевую аудиторию. Компания в прошлом году возглавила инициативу Unified ID 2.0, которая использует адрес электронной почты как базис для таргетированной рекламы (Google перестанет поддерживать Cookies в 2022 г). Однако новая политика Google предостерегает от решений, подобных Unified ID 2.0, так как это не соответствует современному запросу на приватность, а также «не устоит перед быстрорастущими регуляторными ограничениями».
Micron была в минусе на 5.36%, Marvell — на 12%. Полупроводники продолжают страдать от недопоставки компонентов.
Square (–6.74%) анонсировала покупку мажоритарной доли в музыкальном стриминговом сервисе TIDAL за $297 млн.
🔴 Отчетности
Broadcom отчиталась в рамках прогноза: $6,61 прибыли на акцию и $6,66 млрд выручки при прогнозе $6,56 и $6,61 млрд соответственно. Полупроводниковые решения выросли на 17%. На премаркете акции в минусе на 0.8%.
🔴 Рынок сегодня утром
Фьючерсы на американские фондовые индексы торгуются в плюсе на 0.3%. Курс рубля к доллару и евро растет, рубль торгуется на уровне 74,5 за доллар 💲
🔴 Рекомендации инвестиционных домов
▪️Broadcom: Таргет повышен до $540 с $470 в KeyBanc, до $490 с $480 в Mizuho, до $538 с $521 в Morgan Stanley, до $450 с $410 в Wells Fargo, до $500 с $475 в Deutsche Bank, до $460 с $450 в RBC Capital;
▪️Mastercard: Таргет повышен до $450 с $415 в Truist;
▪️Microsoft: Таргет повышен до $290 с $285 в Morgan Stanley;
▪️Lyft: Таргет повышен до $76 с $60 в Citi;
▪️Uber: Таргет повышен до $76 с $60 в Citi.
Обязательная информация: https://blog.mts.investments/page17765489.html
👮♂️💸 Инвестиции для госслужащих: это возможно?
Друзья, у нас появилась новая рубрика, в которой мы будем отвечать на ваши вопросы.
Пришел вопрос:
«Может ли госслужащий стать инвестором и если может, какие инструменты ему доступны?»
Для начала определимся, кто такие госслужащие. В зависимости от контекста так могут называть:
🔹работников бюджетных учреждений (например, школьных учителей или медработников) — для них ограничений в инвестировании нет;
🔹сотрудников госпредприятий или компаний со значительным (более 50 % капитала) участием государства — ограничения касаются лиц на высоких должностях, которые имеют доступ к гостайне (подробнее в законе «О противодействии коррупции»), но руководство компаний может расширять списки;
🔹военнослужащих; работников органов власти разных уровней; людей, которые служат в правоохранительных органах — им запрещено владеть и пользоваться иностранными финансовыми инструментами.
При этом, запреты на отдельные инструменты относятся не только к самому лицу, но и членам его семьи.
Что запрещено:
❌ ценные бумаги иностранных компаний или выпущенных зарубежными представительствами российских компаний;
❌ акции и доли ETF и паи ПИФов, если они инвестируют в зарубежные компании;
❌ фьючерсы с нерезидентами;
❌ зарубежные счета и вклады;
❌ сотрудникам госкорпораций запрещено владеть акциями или облигациями российских эмитентов, если это приводит к конфликту интересов.
Подробный список можно найти в законе № 79-ФЗ от 7 мая 2013 года.
Если сомневаетесь, разрешено ли вам владеть какой-то ценной бумагой, обратитесь с вопросом в Минтруд: на официальном сайте или в личном кабинете.
Для обращения понадобится буквенно-цифровой идентификатор ISIN. Его можно найти на сайте МосБиржи. Российские бумаги начинаются с «RU» или «SU».
Что разрешено:
✅ счета и вклады в российских банках;
✅ иностранная валюта, в том числе на банковских счетах;
✅ брокерские счета и ИИС;
✅ ОФЗ;
✅ акции и облигации российских компаний;
✅ паи в ПИФах, инвестирующих в российские компании.
Под управлением УК «Система капитал» есть фонды, которые подойдут в том числе госслужащим. Это фонд «Сберегательный», инвестирующий в облигации российских компаний и ПИФ «Российские акции» — инвестирует в акции российских компаний с высоким потенциалом роста.
Остались вопросы, или хотите задать свой — пишите нам в комментариях к этому посту👌
Друзья, у нас появилась новая рубрика, в которой мы будем отвечать на ваши вопросы.
Пришел вопрос:
«Может ли госслужащий стать инвестором и если может, какие инструменты ему доступны?»
Для начала определимся, кто такие госслужащие. В зависимости от контекста так могут называть:
🔹работников бюджетных учреждений (например, школьных учителей или медработников) — для них ограничений в инвестировании нет;
🔹сотрудников госпредприятий или компаний со значительным (более 50 % капитала) участием государства — ограничения касаются лиц на высоких должностях, которые имеют доступ к гостайне (подробнее в законе «О противодействии коррупции»), но руководство компаний может расширять списки;
🔹военнослужащих; работников органов власти разных уровней; людей, которые служат в правоохранительных органах — им запрещено владеть и пользоваться иностранными финансовыми инструментами.
При этом, запреты на отдельные инструменты относятся не только к самому лицу, но и членам его семьи.
Что запрещено:
❌ ценные бумаги иностранных компаний или выпущенных зарубежными представительствами российских компаний;
❌ акции и доли ETF и паи ПИФов, если они инвестируют в зарубежные компании;
❌ фьючерсы с нерезидентами;
❌ зарубежные счета и вклады;
❌ сотрудникам госкорпораций запрещено владеть акциями или облигациями российских эмитентов, если это приводит к конфликту интересов.
Подробный список можно найти в законе № 79-ФЗ от 7 мая 2013 года.
Если сомневаетесь, разрешено ли вам владеть какой-то ценной бумагой, обратитесь с вопросом в Минтруд: на официальном сайте или в личном кабинете.
Для обращения понадобится буквенно-цифровой идентификатор ISIN. Его можно найти на сайте МосБиржи. Российские бумаги начинаются с «RU» или «SU».
Что разрешено:
✅ счета и вклады в российских банках;
✅ иностранная валюта, в том числе на банковских счетах;
✅ брокерские счета и ИИС;
✅ ОФЗ;
✅ акции и облигации российских компаний;
✅ паи в ПИФах, инвестирующих в российские компании.
Под управлением УК «Система капитал» есть фонды, которые подойдут в том числе госслужащим. Это фонд «Сберегательный», инвестирующий в облигации российских компаний и ПИФ «Российские акции» — инвестирует в акции российских компаний с высоким потенциалом роста.
Остались вопросы, или хотите задать свой — пишите нам в комментариях к этому посту👌
💰Бенефициары карантина: стоит ли инвестировать в них в 2021 году
Прошлый год стал более чем успешным для Zoom, Netflix, Amazon и других компаний, которые сумели получить выгоду на фоне введенных из-за пандемии ограничений. Что будет с ними после пандемии: приводим аргументы за и против инвестиций в эти компании в 2021 году.
🗣Сервисы для бизнес-коммуникаций
Покупка акций Zoom в феврале 2019 года и их продажа в ноябре 2020 принесла бы вам рекордную прибыль в 400%. Заработали в этом секторе и Slack («убийца Skype и корпоративной почты»), Cisco со своей платформой Webex Meetings, Google — в том числе благодаря Google Meet.
👍Pros
Популярное мнение — там, где это позволяют бизнес-процессы, «удаленка» никуда не денется и после карантина. Технологии отлажены, трагедии от перевода сотрудников из офиса не случилось + можно сэкономить на аренде.
Генеральный директор PayPal Дэвид Шульман говорил в интервью Bloomberg, что по его прогнозам часть сотрудников компании продолжит работать из дома и после пандемии по крайней мере несколько раз в неделю. С ним согласен и Билл Гейтс, который считает, что посещение офиса в целом сократится на 30% по сравнению с «доковидной» эпохой.
👎Cons
Высокая конкуренция. К гигантам вроде Microsoft или Cisco присоединяются небольшие компании, которые выпускают качественные решения для онлайн-конференций: например, Hopin или Brella.
Когда игроков много, а очевидного преимущества ни у одного нет, каждый вынужден будет тратить дополнительные средства на развитие. Это может негативно сказаться на стоимости акций, по крайней мере в среднесрочной перспективе.
Акции переоценены. По итогам четвертого квартала прошлого года Инвестбанк составил список из 39 компаний с большой (> $10 млрд) рыночной капитализацией, выручкой (> $50 млн) и мультипликатором EV\S (отражает, сколько своих годовых выручек тратит компания), большим 20. В числе прочего в этот список попали Zoom и Slack. Для сравнения, среднее значение EV\S для компаний из индекса S&P 500 равно четырем.
📽Стриминговые сервисы
Акции Netflix подорожали в прошлом году на 52%, Spotify — на 134%. Вынужденные оставаться дома люди нашли альтернативу походам в кино и концертные залы.
👍Pros
Драйвером развития может стать внедрение стандарта 5G, который позволит качественно улучшить доставку контента по IP.
👎Cons
Растет конкуренция. Стриминговые сервисы есть у Netflix, Apple, Disney, AT&T, Amazon, и чье-то лидерство не очевидно. Преимущество Netflix — сильная аналитика предпочтений клиента, но у тех же Apple или Amazon больше ресурсов, а у Disney — уникальный популярный контент.
С прекращением изоляции людям станут доступны другие формы досуга: путешествия, посещения концертов и выставков отнимут часть аудитории у стриминговых сервисов.
🛍Онлайн-коммерция
Многие аналитики сходятся во мнении, что покупатели оценили удобство и быстроту интернет-покупок и продолжат пользоваться этими сервисами и после пандемии.
👍Pros
Согласно Gartner, к 2022 году организации, использующие различные подходы к развитию цифровой коммерции, будут превосходить некоммерческие организации по темпам роста продаж на 30%.
Отдельно стоит отметить продуктовый ритейл. Пандемия показала, что потребители на карантине не снижают расходы на еду, закупаются впрок.
Это дает повод присмотреться к акциям онлайн-платформ Etsy, MercadoLibre, Alibaba, российских Ozon и X5 Retail Group.
👎Cons
Напротив, эксперты eMarketer считают, что из-за частичного восстановления экономики и чересчур бурного роста электронной торговли в 2020 году, в 2021 ее ждет спад до 14,3%.
Прошлый год стал более чем успешным для Zoom, Netflix, Amazon и других компаний, которые сумели получить выгоду на фоне введенных из-за пандемии ограничений. Что будет с ними после пандемии: приводим аргументы за и против инвестиций в эти компании в 2021 году.
🗣Сервисы для бизнес-коммуникаций
Покупка акций Zoom в феврале 2019 года и их продажа в ноябре 2020 принесла бы вам рекордную прибыль в 400%. Заработали в этом секторе и Slack («убийца Skype и корпоративной почты»), Cisco со своей платформой Webex Meetings, Google — в том числе благодаря Google Meet.
👍Pros
Популярное мнение — там, где это позволяют бизнес-процессы, «удаленка» никуда не денется и после карантина. Технологии отлажены, трагедии от перевода сотрудников из офиса не случилось + можно сэкономить на аренде.
Генеральный директор PayPal Дэвид Шульман говорил в интервью Bloomberg, что по его прогнозам часть сотрудников компании продолжит работать из дома и после пандемии по крайней мере несколько раз в неделю. С ним согласен и Билл Гейтс, который считает, что посещение офиса в целом сократится на 30% по сравнению с «доковидной» эпохой.
👎Cons
Высокая конкуренция. К гигантам вроде Microsoft или Cisco присоединяются небольшие компании, которые выпускают качественные решения для онлайн-конференций: например, Hopin или Brella.
Когда игроков много, а очевидного преимущества ни у одного нет, каждый вынужден будет тратить дополнительные средства на развитие. Это может негативно сказаться на стоимости акций, по крайней мере в среднесрочной перспективе.
Акции переоценены. По итогам четвертого квартала прошлого года Инвестбанк составил список из 39 компаний с большой (> $10 млрд) рыночной капитализацией, выручкой (> $50 млн) и мультипликатором EV\S (отражает, сколько своих годовых выручек тратит компания), большим 20. В числе прочего в этот список попали Zoom и Slack. Для сравнения, среднее значение EV\S для компаний из индекса S&P 500 равно четырем.
📽Стриминговые сервисы
Акции Netflix подорожали в прошлом году на 52%, Spotify — на 134%. Вынужденные оставаться дома люди нашли альтернативу походам в кино и концертные залы.
👍Pros
Драйвером развития может стать внедрение стандарта 5G, который позволит качественно улучшить доставку контента по IP.
👎Cons
Растет конкуренция. Стриминговые сервисы есть у Netflix, Apple, Disney, AT&T, Amazon, и чье-то лидерство не очевидно. Преимущество Netflix — сильная аналитика предпочтений клиента, но у тех же Apple или Amazon больше ресурсов, а у Disney — уникальный популярный контент.
С прекращением изоляции людям станут доступны другие формы досуга: путешествия, посещения концертов и выставков отнимут часть аудитории у стриминговых сервисов.
🛍Онлайн-коммерция
Многие аналитики сходятся во мнении, что покупатели оценили удобство и быстроту интернет-покупок и продолжат пользоваться этими сервисами и после пандемии.
👍Pros
Согласно Gartner, к 2022 году организации, использующие различные подходы к развитию цифровой коммерции, будут превосходить некоммерческие организации по темпам роста продаж на 30%.
Отдельно стоит отметить продуктовый ритейл. Пандемия показала, что потребители на карантине не снижают расходы на еду, закупаются впрок.
Это дает повод присмотреться к акциям онлайн-платформ Etsy, MercadoLibre, Alibaba, российских Ozon и X5 Retail Group.
👎Cons
Напротив, эксперты eMarketer считают, что из-за частичного восстановления экономики и чересчур бурного роста электронной торговли в 2020 году, в 2021 ее ждет спад до 14,3%.
⚡️ Вот это новости: главное за неделю
Последние 2 недели мы увидели мощнейшую ротацию из акций технологических компаний в циклические на глобальных рынках. На этом фоне российский рынок акций демонстрирует оптимизм. Нефть снова прибавила, благодаря удачной встрече ОПЕК+.
📈Про разворот
Столь впечатляющей ротации из Growth/Tech в Value/Cyclicals не было даже в феврале-марте 2020 года: тогда аналогичное движение в обратном направлении заняло 4 недели. Индекс S&P 500 Pure Value за пару недель вырос на 8,3% и обновил исторический максимум, а индекс S&P 500 Pure Growth упал на 12,3%.
Для этого есть несколько причин.
🔺Во-первых, инвесторы начали закладывать в цену рост инфляции и, что даже более важно, повышение процентных ставок в США уже в следующем году. В результате доходность по 10-летним US Treasuries выросла с 1,1% до 1,6% всего за месяц. Рост безрисковой ставки приводит к увеличению ставки дисконтирования в DCF-модели, что снижает текущую стоимость будущих денежных потоков. Считается, что это нейтрально для стоимостных акций, которые оценивают в основном по мультипликаторам, но плохо для акций компаний роста, где основную часть справедливой стоимости составляют будущие денежные потоки.
🔺Во-вторых, во многих развитых странах резко снизилось число случаев заражения, что приближает нас к окончанию эпидемии. Сейчас основную часть стоимостных акций составляют акции циклических компаний, которые сильно пострадали из-за локдаунов, но будут бенефициарами окончания карантина.
🔺В-третьих, в США вот-вот примут очередной пакет помощи. Это опять же позитивно для циклических компаний. В-четвертых, закончился сезон отчетностей, который был важным, но последним (в среднесрочной перспективе) драйвером роста для акций технологических компаний. Мы видели, как акции Zoom, Snowflake, Teladoc, Nutanix и других падают после отличных квартальных результатов и хорошего прогноза на это год. Несмотря на негативное отношение к акциям компаний роста даже после коррекции, мы считаем это движение слишком сильным и фундаментально необоснованным.
🇷🇺Про российский рынок
▫️Российский рынок продемонстрировал опережающую динамику и вырос на 1%, несмотря на падение на глобальных площадках. Основным драйвером роста стали цены на нефть, которые подросли на 8% на фоне неожиданно успешной встречи ОПЕК+.
▫️Продолжается сезон отчетностей: сильные результаты за 4 квартал показали Сбербанк, Юнипро, Мосбиржа и МТС. В более нейтральном ключе отчитались Алроса, Mail.ru Group, ИнтерРао и РусГидро.
▫️На прошлой неделе Банк России обнародовал обзор российского рынка ценных бумаг. Доля розничных инвесторов выросла за год с трети до половины в обороте торгов. Количество уникальных брокерских счетов перешло отметку в 10 миллионов (почти 900 тысяч появилось только в феврале). Такая масса новых инвесторов может вести себя довольно эмоционально.
▫️Выделим прошедшее IPO Fix Price (компания разместила GDR на 2 млрд $), потенциальное SPO Эталона на 30% от текущего капитала (менеджмент планирует направить эти средства на приобретение новых земельных участков) и разрешение проблем Норникеля с грунтовыми водами, что однако вызвало негативную реакцию в бумагах из-за произошедшего падения цен на никель после той новости.
Последние 2 недели мы увидели мощнейшую ротацию из акций технологических компаний в циклические на глобальных рынках. На этом фоне российский рынок акций демонстрирует оптимизм. Нефть снова прибавила, благодаря удачной встрече ОПЕК+.
📈Про разворот
Столь впечатляющей ротации из Growth/Tech в Value/Cyclicals не было даже в феврале-марте 2020 года: тогда аналогичное движение в обратном направлении заняло 4 недели. Индекс S&P 500 Pure Value за пару недель вырос на 8,3% и обновил исторический максимум, а индекс S&P 500 Pure Growth упал на 12,3%.
Для этого есть несколько причин.
🔺Во-первых, инвесторы начали закладывать в цену рост инфляции и, что даже более важно, повышение процентных ставок в США уже в следующем году. В результате доходность по 10-летним US Treasuries выросла с 1,1% до 1,6% всего за месяц. Рост безрисковой ставки приводит к увеличению ставки дисконтирования в DCF-модели, что снижает текущую стоимость будущих денежных потоков. Считается, что это нейтрально для стоимостных акций, которые оценивают в основном по мультипликаторам, но плохо для акций компаний роста, где основную часть справедливой стоимости составляют будущие денежные потоки.
🔺Во-вторых, во многих развитых странах резко снизилось число случаев заражения, что приближает нас к окончанию эпидемии. Сейчас основную часть стоимостных акций составляют акции циклических компаний, которые сильно пострадали из-за локдаунов, но будут бенефициарами окончания карантина.
🔺В-третьих, в США вот-вот примут очередной пакет помощи. Это опять же позитивно для циклических компаний. В-четвертых, закончился сезон отчетностей, который был важным, но последним (в среднесрочной перспективе) драйвером роста для акций технологических компаний. Мы видели, как акции Zoom, Snowflake, Teladoc, Nutanix и других падают после отличных квартальных результатов и хорошего прогноза на это год. Несмотря на негативное отношение к акциям компаний роста даже после коррекции, мы считаем это движение слишком сильным и фундаментально необоснованным.
🇷🇺Про российский рынок
▫️Российский рынок продемонстрировал опережающую динамику и вырос на 1%, несмотря на падение на глобальных площадках. Основным драйвером роста стали цены на нефть, которые подросли на 8% на фоне неожиданно успешной встречи ОПЕК+.
▫️Продолжается сезон отчетностей: сильные результаты за 4 квартал показали Сбербанк, Юнипро, Мосбиржа и МТС. В более нейтральном ключе отчитались Алроса, Mail.ru Group, ИнтерРао и РусГидро.
▫️На прошлой неделе Банк России обнародовал обзор российского рынка ценных бумаг. Доля розничных инвесторов выросла за год с трети до половины в обороте торгов. Количество уникальных брокерских счетов перешло отметку в 10 миллионов (почти 900 тысяч появилось только в феврале). Такая масса новых инвесторов может вести себя довольно эмоционально.
▫️Выделим прошедшее IPO Fix Price (компания разместила GDR на 2 млрд $), потенциальное SPO Эталона на 30% от текущего капитала (менеджмент планирует направить эти средства на приобретение новых земельных участков) и разрешение проблем Норникеля с грунтовыми водами, что однако вызвало негативную реакцию в бумагах из-за произошедшего падения цен на никель после той новости.
🎯Таргеты инвестдомов: стоит ли им доверять?
Таргеты рассчитываются профессиональными финансовыми аналитиками. Их можно учитывать при принятии решений об изменении состава портфеля. Так как точность прогнозов одного аналитика или инвестиционной компании может варьироваться в широком диапазоне, полностью полагаться на таргеты не стоит.
ℹ️О чем речь
Инвестдома — это люди или организации, которые занимаются финансовой и инвестиционно-банковской деятельностью. Примеры таких организаций: JPMorgan, Sberbank Investment Research, Sova Capital.
Таргеты в широком смысле — целевые уровни. В финансовых кругах под таргетом обычно понимают целевую стоимость ценной бумаги в течение определенного диапазона времени, чаще всего года.
Разные аналитики могут давать оценки в широком диапазоне. Более точный прогноз можно получить, если отбросить слишком выбивающиеся из общего тренда оценки и взять среднее значение — консенсус-таргет.
Инвест-прогнозы публикуют финансовые порталы, их также можно найти на сайтах брокеров или новостных агентств: например, investing.com, rbc.ru, interfax.ru.
👍Почему это может быть полезно
🔹Таргеты берутся не с потолка: аналитики изучают отчетность компаний, учитывают макроэкономическую ситуацию, рассчитывают мультипликаторы и другие оценочные коэффициенты. Они могут применять сложные методики фундаментального анализа: анализ денежных потоков, дисконтирование дивидендов и другие.
🔹Предположим, вы сторонник рационального подхода к инвестированию, но не владеете методиками финансового анализа, или просто не хотите тратить на это время. В таком случае воспользоваться результатами труда профессиональных аналитиков — разумная идея.
🔹Отчеты, которые обычно публикуются вместе с конкретными оценками-таргетами, могут пригодиться и тем, кто любит все просчитывать самостоятельно. В этих документах можно найти инвестидеи или какие-то факторы при анализе, которые вы упустили.
❓Стоит ли им доверять
Короткий ответ: на 💯 нет.
1️⃣Даже самые опытные аналитики не в состоянии учесть все возможные факторы. Например, кто мог в 2013-м предвидеть присоединение Крыма и последующие санкции, а в 2019-м пандемию коронавируса?
Специалисты Высшей школы экономики изучили статистику точности финансовых прогнозов двух десятков инвестдомов за три года с 2012 по 2014 и получили широчайший разброс оценок от 26,09% до 88,89%. При этом среднее значение точности оказалось в районе 50%. Это как подбросить монету.
Для одной из организаций точность в 2014 году составила 88,89%, а в 2013 всего 33,33%.
В начале этого года РБК опубликовал свой рейтинг достоверности консенсус-прогнозов по итогам 2020 года. Самая высокая точность прогнозов составила в нем 76,9%.
2️⃣Рекомендации аналитиков могут не соответствовать вашему риск-профилю, не учитывают текущий состав вашего портфеля.
Например, инвестдома прогнозируют рост стоимости акций какой-то IT-компании на 30% в течение года и дают рекомендацию покупать. А вы консервативный инвестор, вкладываетесь в основном в облигации и из акций доверяете только дивидендным аристократам.
Или другой пример: аналитик рекомендует купить акции «МТС», а в вашем портфеле они и так занимают 10%. Про диверсификацию тоже забывать не стоит.
В обоих случаях слепо следовать таким советам не нужно.
Таргеты рассчитываются профессиональными финансовыми аналитиками. Их можно учитывать при принятии решений об изменении состава портфеля. Так как точность прогнозов одного аналитика или инвестиционной компании может варьироваться в широком диапазоне, полностью полагаться на таргеты не стоит.
ℹ️О чем речь
Инвестдома — это люди или организации, которые занимаются финансовой и инвестиционно-банковской деятельностью. Примеры таких организаций: JPMorgan, Sberbank Investment Research, Sova Capital.
Таргеты в широком смысле — целевые уровни. В финансовых кругах под таргетом обычно понимают целевую стоимость ценной бумаги в течение определенного диапазона времени, чаще всего года.
Разные аналитики могут давать оценки в широком диапазоне. Более точный прогноз можно получить, если отбросить слишком выбивающиеся из общего тренда оценки и взять среднее значение — консенсус-таргет.
Инвест-прогнозы публикуют финансовые порталы, их также можно найти на сайтах брокеров или новостных агентств: например, investing.com, rbc.ru, interfax.ru.
👍Почему это может быть полезно
🔹Таргеты берутся не с потолка: аналитики изучают отчетность компаний, учитывают макроэкономическую ситуацию, рассчитывают мультипликаторы и другие оценочные коэффициенты. Они могут применять сложные методики фундаментального анализа: анализ денежных потоков, дисконтирование дивидендов и другие.
🔹Предположим, вы сторонник рационального подхода к инвестированию, но не владеете методиками финансового анализа, или просто не хотите тратить на это время. В таком случае воспользоваться результатами труда профессиональных аналитиков — разумная идея.
🔹Отчеты, которые обычно публикуются вместе с конкретными оценками-таргетами, могут пригодиться и тем, кто любит все просчитывать самостоятельно. В этих документах можно найти инвестидеи или какие-то факторы при анализе, которые вы упустили.
❓Стоит ли им доверять
Короткий ответ: на 💯 нет.
1️⃣Даже самые опытные аналитики не в состоянии учесть все возможные факторы. Например, кто мог в 2013-м предвидеть присоединение Крыма и последующие санкции, а в 2019-м пандемию коронавируса?
Специалисты Высшей школы экономики изучили статистику точности финансовых прогнозов двух десятков инвестдомов за три года с 2012 по 2014 и получили широчайший разброс оценок от 26,09% до 88,89%. При этом среднее значение точности оказалось в районе 50%. Это как подбросить монету.
Для одной из организаций точность в 2014 году составила 88,89%, а в 2013 всего 33,33%.
В начале этого года РБК опубликовал свой рейтинг достоверности консенсус-прогнозов по итогам 2020 года. Самая высокая точность прогнозов составила в нем 76,9%.
2️⃣Рекомендации аналитиков могут не соответствовать вашему риск-профилю, не учитывают текущий состав вашего портфеля.
Например, инвестдома прогнозируют рост стоимости акций какой-то IT-компании на 30% в течение года и дают рекомендацию покупать. А вы консервативный инвестор, вкладываетесь в основном в облигации и из акций доверяете только дивидендным аристократам.
Или другой пример: аналитик рекомендует купить акции «МТС», а в вашем портфеле они и так занимают 10%. Про диверсификацию тоже забывать не стоит.
В обоих случаях слепо следовать таким советам не нужно.
3️⃣За выдачу публичных рекомендаций отвечают так называемые sell-side аналитики. По сути это журналисты в финансовой сфере. Они не зарабатывают на инвестициях, а иногда и вовсе не имеют опыта самостоятельной успешной торговли. Их заработок складывается из продажи аналитических материалов. За качество своих рекомендаций они также не несут никакой ответственности.
На другой стороне — buy-side. Это аналитики управляющих компаний (например, УК «Система Капитал») и хедж-фондов. По их рекомендациям управляющие активами этих фондов покупают акции, от точности их прогнозов зависят результаты компании.
К сожалению, рекомендации байсайда практически невозможно встретить в открытом доступе. Но байсайд пользуется аналитикой селлсайда и может найти там полезные вещи, перечисленные выше.
На другой стороне — buy-side. Это аналитики управляющих компаний (например, УК «Система Капитал») и хедж-фондов. По их рекомендациям управляющие активами этих фондов покупают акции, от точности их прогнозов зависят результаты компании.
К сожалению, рекомендации байсайда практически невозможно встретить в открытом доступе. Но байсайд пользуется аналитикой селлсайда и может найти там полезные вещи, перечисленные выше.
⚡️📆 Вот это новости: самое важное за этот день
🔴 Рынок вчера вечером
S&P 500 прибавил 0,6%, NASDAQ потерял 0,04%. Инвесторы сосредоточились на value после финального голосования за пакет стимулирующих мер в Конгрессе США. Dow достиг нового рекорда, в минусе был лишь техсектор.
Компания Apple подешевела на 0,91%, Amazon — на 0,17%, Google — на 0,2%, Facebook — на 0,32%, Microsoft — на 0,58%.
Полупроводники были в минусе после бурного роста вторника, а также на слухах о том, что Apple сократит производство айфонов на 20% в первом полугодии. Micron подешевела на 4,36%, Marvell — на 2,33%, Teradyne — на 3,91%, Lam Research — на 4,56%.
Компания Twitter просела на 3,98%, Peloton — на 4,05%, Doordash — на 4,04%. Uber подорожал на 4,4%.
На «рынке мемных акций» снова был безумный день. Gamestop в течение дня дорожала на 41%, потом дешевела на 50%, торги приостанавливались 7 раз. В итоге к закрытию компания зафиксировала +7,33%.
Roblox в первый день торгов подорожала на 54%. Невероятно популярная среди американских детей игровая платформа сейчас стоит $40 млрд.
🔴 Отчетности
Oracle отчиталась чуть лучше ожиданий: $1,16 прибыли на акцию и $10,09 млрд выручки при прогнозе $1,11 и $10,05 млрд соответственно. На премаркете компания в минусе на 5,02%.
AMC также отчиталась лучше ожиданий: $3,15 убытка на акцию и $162,5 млн выручки при прогнозе $3,16 и $142 млн соответственно. На премаркете компания в плюсе на 6%.
🔴 Рынок сегодня утром
Фьючерсы на американские фондовые индексы торгуются в плюсе: S&P 500 — на 0,7%, NASDAQ — на 2%. Курс рубля к доллару и евро почти не меняется, рубль торгуется на уровне 73,6 за доллар.
🔴 Рекомендации инвестиционных домов
Oracle: Таргет повышен до $73 с $67 в Morgan Stanley.
Cloudera: Таргет понижен до $16 с $19 в Barclays.
🔴 Рынок сегодня вечером
В четверг рынок ждет отчет о заявках на пособия по безработице за неделю.
После закрытия торгов отчитывается Docusign.
Обязательная информация: https://blog.mts.investments/page17765489.html
🔴 Рынок вчера вечером
S&P 500 прибавил 0,6%, NASDAQ потерял 0,04%. Инвесторы сосредоточились на value после финального голосования за пакет стимулирующих мер в Конгрессе США. Dow достиг нового рекорда, в минусе был лишь техсектор.
Компания Apple подешевела на 0,91%, Amazon — на 0,17%, Google — на 0,2%, Facebook — на 0,32%, Microsoft — на 0,58%.
Полупроводники были в минусе после бурного роста вторника, а также на слухах о том, что Apple сократит производство айфонов на 20% в первом полугодии. Micron подешевела на 4,36%, Marvell — на 2,33%, Teradyne — на 3,91%, Lam Research — на 4,56%.
Компания Twitter просела на 3,98%, Peloton — на 4,05%, Doordash — на 4,04%. Uber подорожал на 4,4%.
На «рынке мемных акций» снова был безумный день. Gamestop в течение дня дорожала на 41%, потом дешевела на 50%, торги приостанавливались 7 раз. В итоге к закрытию компания зафиксировала +7,33%.
Roblox в первый день торгов подорожала на 54%. Невероятно популярная среди американских детей игровая платформа сейчас стоит $40 млрд.
🔴 Отчетности
Oracle отчиталась чуть лучше ожиданий: $1,16 прибыли на акцию и $10,09 млрд выручки при прогнозе $1,11 и $10,05 млрд соответственно. На премаркете компания в минусе на 5,02%.
AMC также отчиталась лучше ожиданий: $3,15 убытка на акцию и $162,5 млн выручки при прогнозе $3,16 и $142 млн соответственно. На премаркете компания в плюсе на 6%.
🔴 Рынок сегодня утром
Фьючерсы на американские фондовые индексы торгуются в плюсе: S&P 500 — на 0,7%, NASDAQ — на 2%. Курс рубля к доллару и евро почти не меняется, рубль торгуется на уровне 73,6 за доллар.
🔴 Рекомендации инвестиционных домов
Oracle: Таргет повышен до $73 с $67 в Morgan Stanley.
Cloudera: Таргет понижен до $16 с $19 в Barclays.
🔴 Рынок сегодня вечером
В четверг рынок ждет отчет о заявках на пособия по безработице за неделю.
После закрытия торгов отчитывается Docusign.
Обязательная информация: https://blog.mts.investments/page17765489.html
🎞Фильм на выходные: «Предел риска» (Margin Call)
Если вы еще не видели фильм «Margin Call», обязательно посмотрите. Он снят по горячим следам финансового кризиса 2008 года. А еще объединяет две недавние темы наших постов: инвестиции в недвижимость и последствия финансовых пузырей.
🏦О чем фильм
Америка, сентябрь 2008 года. Именно тогда обанкротился крупнейший в США инвестиционный банк «Lehman Brothers». Это сильно обострило уже набиравший тогда обороты ипотечный кризис. Банк был одним из ключевых игроков на рынке CDS (кредитно-дефолтные свопы), активно выдавал ипотечные кредиты. А еще послужил прототипом другого банка в фильме «Margin Call».
Рядовой сотрудник инвестиционного банка разрабатывает программу для анализа состояния компании. Он попадает под сокращение, не дописав алгоритм, но перед уходом успевает передать флешку коллеге Питеру Салливану (Закари Куинто).
Питер заканчивает анализ и понимает, что у компании совсем скоро начнутся большие проблемы. Чего уж там — вся страна находится на пороге финансового краха. А дальше ̶в̶н̶у̶ч̶к̶а̶ ̶з̶а̶ ̶б̶а̶б̶к̶у̶,̶ ̶б̶а̶б̶к̶а̶ ̶з̶а̶ ̶д̶е̶д̶к̶у̶ эту неприятную новость коллеги передают по цепочке до самого главного босса.
Большой босс в исполнении Джереми Айронса прилетает на большом вертолете и вместе с руководителями поменьше всю ночь обсуждает, как компании в такой ситуации стоит поступить: избавиться от плохих долгов, чтобы не растерять все вмиг, или вспомнить о многолетней репутации компании и поступить этично.
Имея хотя бы малую толику цинизма, финал вы предскажете сами. А мы дополним цитатой из фильма: «It’s just money. It’s made up».
👀Почему его стоит смотреть
✅звездный актерский состав: Кевин Спейси, Джереми Айронс, Пол Беттани, Деми Мур;
✅номинация на «Оскар» за лучший оригинальный сценарий, номинация на премию «Золотой медведь», фильм-участник 61 Берлинского кинофестиваля;
✅первый фильм о кризисе 2008 года — снят по свежим следам;
✅режиссер, Джей Си Чендор, понимает, о чем рассказывает: он вырос в семье инвестиционного банкира Джеффри Чендора; кстати, сценарий он тоже написал сам;
✅это идеальный финансовый триллер: тревожно, динамично, остро, но никто никого не убивает.
А если забыли, что такое Margin call — здесь мы подробно об этом рассказывали.
Если вы еще не видели фильм «Margin Call», обязательно посмотрите. Он снят по горячим следам финансового кризиса 2008 года. А еще объединяет две недавние темы наших постов: инвестиции в недвижимость и последствия финансовых пузырей.
🏦О чем фильм
Америка, сентябрь 2008 года. Именно тогда обанкротился крупнейший в США инвестиционный банк «Lehman Brothers». Это сильно обострило уже набиравший тогда обороты ипотечный кризис. Банк был одним из ключевых игроков на рынке CDS (кредитно-дефолтные свопы), активно выдавал ипотечные кредиты. А еще послужил прототипом другого банка в фильме «Margin Call».
Рядовой сотрудник инвестиционного банка разрабатывает программу для анализа состояния компании. Он попадает под сокращение, не дописав алгоритм, но перед уходом успевает передать флешку коллеге Питеру Салливану (Закари Куинто).
Питер заканчивает анализ и понимает, что у компании совсем скоро начнутся большие проблемы. Чего уж там — вся страна находится на пороге финансового краха. А дальше ̶в̶н̶у̶ч̶к̶а̶ ̶з̶а̶ ̶б̶а̶б̶к̶у̶,̶ ̶б̶а̶б̶к̶а̶ ̶з̶а̶ ̶д̶е̶д̶к̶у̶ эту неприятную новость коллеги передают по цепочке до самого главного босса.
Большой босс в исполнении Джереми Айронса прилетает на большом вертолете и вместе с руководителями поменьше всю ночь обсуждает, как компании в такой ситуации стоит поступить: избавиться от плохих долгов, чтобы не растерять все вмиг, или вспомнить о многолетней репутации компании и поступить этично.
Имея хотя бы малую толику цинизма, финал вы предскажете сами. А мы дополним цитатой из фильма: «It’s just money. It’s made up».
👀Почему его стоит смотреть
✅звездный актерский состав: Кевин Спейси, Джереми Айронс, Пол Беттани, Деми Мур;
✅номинация на «Оскар» за лучший оригинальный сценарий, номинация на премию «Золотой медведь», фильм-участник 61 Берлинского кинофестиваля;
✅первый фильм о кризисе 2008 года — снят по свежим следам;
✅режиссер, Джей Си Чендор, понимает, о чем рассказывает: он вырос в семье инвестиционного банкира Джеффри Чендора; кстати, сценарий он тоже написал сам;
✅это идеальный финансовый триллер: тревожно, динамично, остро, но никто никого не убивает.
А если забыли, что такое Margin call — здесь мы подробно об этом рассказывали.
⚡️📆 Вот это новости: самое важное за этот день
🔴 Рынок вчера вечером
S&P 500 прибавил 1.04%, NASDAQ – 2.52%. Все основные индексы США были в плюсе на фоне подписания Байденом закона о стимулирующих мерах. Dow и S&P 500 достигли рекорда, а техсектор показал самый сильный рост – на 2.14%.
👨💻Apple подорожала на 1.65%, Amazon – на 1.83%, Google – на 3.16%, Facebook – на 3.39%, Microsoft – на 2.03%.
Полупроводники были в заметном плюсе после вчерашней распродажи: Nvidia – на 4.21%, AMD – на 4.79%, Micron – на 4.57%, Qualcomm – на 3.03%, Teradyne – на 4.55%, Broadcom – на 3.68%. Тем не менее дефицит компонентов на рынке все еще присутствует и уже добрался до мобильных чипов: по данным источников Reuters, Qualcomm перестала справляться со спросом.
Tesla прибавила 4.72%, Twitter – 5.6%, Zoom – 5.7%, Peloton – 5.69%, Doordash – 6.78%, Square – 6.61%, Paypal – 4.86%.
Oracle подешевела на 6.53% после слабого гайденса.
Число заявок на пособия по безработице в США за неделю оказалось самым низким с ноября – 712 тыс. при прогнозе 725 тыс.
🔴 Отчетности
Docusign отчиталась лучше прогнозов: $0,37 прибыли на акцию и $431 млн выручки при прогнозе $0,22 и $408 млн соответственно. Гайденс на текущий квартал и по году оказался также выше ожиданий. На премаркете, тем не менее, компания в минусе на 4.4% после роста на 5.9% в четверг.
🔴 Рынок сегодня утром
Фьючерсы на американские фондовые индексы торгуются в минусе: S&P 500 – на 0.2%, NASDAQ – на 1.2%. Курс рубля к доллару и евро снижается, рубль торгуется на уровне 73,5 за доллар.
Вакцина Novavax показала 96.4% эффективности против оригинального штамма коронавируса в Великобритании. Компания на премаркете в плюсе на 16.6%.
🔴 Рекомендации инвестиционных домов
▪️Docusign: Таргет повышен до $290 с $280 в Morgan Stanley, оценка повышена до «выше рынка» с таргетом $285 в Evercore.
▪️MongoDB: Рекомендация повышена до «покупать» с таргетом $406 в Argus.
🔴 Рынок сегодня вечером
В пятницу рынок ждет индекс настроения потребителей от Мичиганского университета.
Обязательная информация: https://blog.mts.investments/page17765489.html
🔴 Рынок вчера вечером
S&P 500 прибавил 1.04%, NASDAQ – 2.52%. Все основные индексы США были в плюсе на фоне подписания Байденом закона о стимулирующих мерах. Dow и S&P 500 достигли рекорда, а техсектор показал самый сильный рост – на 2.14%.
👨💻Apple подорожала на 1.65%, Amazon – на 1.83%, Google – на 3.16%, Facebook – на 3.39%, Microsoft – на 2.03%.
Полупроводники были в заметном плюсе после вчерашней распродажи: Nvidia – на 4.21%, AMD – на 4.79%, Micron – на 4.57%, Qualcomm – на 3.03%, Teradyne – на 4.55%, Broadcom – на 3.68%. Тем не менее дефицит компонентов на рынке все еще присутствует и уже добрался до мобильных чипов: по данным источников Reuters, Qualcomm перестала справляться со спросом.
Tesla прибавила 4.72%, Twitter – 5.6%, Zoom – 5.7%, Peloton – 5.69%, Doordash – 6.78%, Square – 6.61%, Paypal – 4.86%.
Oracle подешевела на 6.53% после слабого гайденса.
Число заявок на пособия по безработице в США за неделю оказалось самым низким с ноября – 712 тыс. при прогнозе 725 тыс.
🔴 Отчетности
Docusign отчиталась лучше прогнозов: $0,37 прибыли на акцию и $431 млн выручки при прогнозе $0,22 и $408 млн соответственно. Гайденс на текущий квартал и по году оказался также выше ожиданий. На премаркете, тем не менее, компания в минусе на 4.4% после роста на 5.9% в четверг.
🔴 Рынок сегодня утром
Фьючерсы на американские фондовые индексы торгуются в минусе: S&P 500 – на 0.2%, NASDAQ – на 1.2%. Курс рубля к доллару и евро снижается, рубль торгуется на уровне 73,5 за доллар.
Вакцина Novavax показала 96.4% эффективности против оригинального штамма коронавируса в Великобритании. Компания на премаркете в плюсе на 16.6%.
🔴 Рекомендации инвестиционных домов
▪️Docusign: Таргет повышен до $290 с $280 в Morgan Stanley, оценка повышена до «выше рынка» с таргетом $285 в Evercore.
▪️MongoDB: Рекомендация повышена до «покупать» с таргетом $406 в Argus.
🔴 Рынок сегодня вечером
В пятницу рынок ждет индекс настроения потребителей от Мичиганского университета.
Обязательная информация: https://blog.mts.investments/page17765489.html
🤙👎Следите за руками: 3 случая fat finger error
Fat finger error — дословно значит «ошибка толстого пальца». Так называют ошибки трейдеров при вводе ордеров (заявок). При дневном трейдинге, когда приходится быстро создавать десятки ордеров, можно случайно нажать не на ту клавишу, перепутать поля количества ценных бумаг и их стоимости, ошибиться в количестве цифр.
На фондовом рынке крутятся немалые деньги. Здесь даже один лишний «нолик» может привести к убыткам на тысячи долларов, но случались потери и побольше.
1️⃣Случай первый в легендарном Lehman Brothers
Давным-давно, в 2001 году, еще до печально известного банкротства этого банка, один из трейдеров поставил заявку на продажу акций целого ряда компаний, повторяющих состав с индекса FTSE 100 (Financial Times Stock Exchange). Сумма заявки составила 300 миллионов фунтов стерлингов.
Оказалось, что сотрудник ошибся в количестве ценных бумаг в 100 раз. В результате индекс FTSE резко упал, а убыток Lehman Brothers составил более 8 миллионов фунтов стерлингов.
2️⃣Случай второй — о китайских американских горках
В 2013 основной фондовый индекс Китая Shanghai Composite напротив вырос — сразу на 5,6%, внезапно выросли и объемы торгов: на 50% по сравнению с днем до этого.
Расследование показало, что эти «американские горки» возникли из-за множества ошибочных ордеров на покупку. Их источник нашелся в Everbright Securities — одной из ведущих брокерских компаний страны. Вместо 30 миллионов акций заказ был сделан на 3 миллиарда.
3️⃣Случай третий, в котором замешан Samsung
В апреле 2018 сотрудник Samsung Securities Co., торговой компании Samsung Group и одной из крупнейших торговых компаний в Южной Корее, случайно выпустил акции на сумму около 105 миллиардов долларов для 2018 сотрудников — участников программы владения акциями.
Сотрудники должны были получить дивиденды на общую сумму 2 миллиарда вон (или около 0,93 доллара на акцию), но вместо этого каждый из них стал владельцем двух миллиардов акций.
Ошибка была исправлена за полчаса. Больше всего руководство компании было возмущено тем, что 16 работников успели продать более пяти миллионов этих свежих акций и неплохо заработать.
Перепутать можно не только цифры. Вот здесь мы рассказывали про странные случаи финансовой дислексии, когда инвесторы массово покупали акции с похожим названием.
Fat finger error — дословно значит «ошибка толстого пальца». Так называют ошибки трейдеров при вводе ордеров (заявок). При дневном трейдинге, когда приходится быстро создавать десятки ордеров, можно случайно нажать не на ту клавишу, перепутать поля количества ценных бумаг и их стоимости, ошибиться в количестве цифр.
На фондовом рынке крутятся немалые деньги. Здесь даже один лишний «нолик» может привести к убыткам на тысячи долларов, но случались потери и побольше.
1️⃣Случай первый в легендарном Lehman Brothers
Давным-давно, в 2001 году, еще до печально известного банкротства этого банка, один из трейдеров поставил заявку на продажу акций целого ряда компаний, повторяющих состав с индекса FTSE 100 (Financial Times Stock Exchange). Сумма заявки составила 300 миллионов фунтов стерлингов.
Оказалось, что сотрудник ошибся в количестве ценных бумаг в 100 раз. В результате индекс FTSE резко упал, а убыток Lehman Brothers составил более 8 миллионов фунтов стерлингов.
2️⃣Случай второй — о китайских американских горках
В 2013 основной фондовый индекс Китая Shanghai Composite напротив вырос — сразу на 5,6%, внезапно выросли и объемы торгов: на 50% по сравнению с днем до этого.
Расследование показало, что эти «американские горки» возникли из-за множества ошибочных ордеров на покупку. Их источник нашелся в Everbright Securities — одной из ведущих брокерских компаний страны. Вместо 30 миллионов акций заказ был сделан на 3 миллиарда.
3️⃣Случай третий, в котором замешан Samsung
В апреле 2018 сотрудник Samsung Securities Co., торговой компании Samsung Group и одной из крупнейших торговых компаний в Южной Корее, случайно выпустил акции на сумму около 105 миллиардов долларов для 2018 сотрудников — участников программы владения акциями.
Сотрудники должны были получить дивиденды на общую сумму 2 миллиарда вон (или около 0,93 доллара на акцию), но вместо этого каждый из них стал владельцем двух миллиардов акций.
Ошибка была исправлена за полчаса. Больше всего руководство компании было возмущено тем, что 16 работников успели продать более пяти миллионов этих свежих акций и неплохо заработать.
Перепутать можно не только цифры. Вот здесь мы рассказывали про странные случаи финансовой дислексии, когда инвесторы массово покупали акции с похожим названием.
А вы сталкивались с ошибкой «толстого пальца»?
Anonymous Poll
60%
Да, теперь внимательно все перепроверяю перед отправкой
40%
Вот уж нет, у меня тонкие музыкальные пальцы
⚡️ Вот это новости: главное за неделю
Ротация на глобальных рынках, о которой мы писали неделю назад, еще не закончилась. Правда, ставить сейчас на эту идею только из-за ожиданий ускорения инфляции и привлекательности циклических активов (все еще торгуются с дисконтом) мы не советуем.
🌏 Про глобальный рынок
Ротация из Growth в Value взяла паузу, по итогам недели выросли все классы акций. Индекс S&P 500 прибавил 2,6%, NASDAQ Composite – 3,1%, несмотря на ощутимое падение в понедельник. То есть инвесторы в технологические компании получили некое облегчение. Однако говорить о том, что ротация закончилась, рановато. Доходность по 10-летним US Treasuries продолжает подрастать и в пятницу превысила отметку в 1,6%. Если рост доходностей продолжится, то мы увидим еще одну распродажу в сегменте Growth.
Скорее всего, в ближайшие 3-4 недели мы продолжим наблюдать за резкими изменениями в оценках growth и value вслед за инфляционными ожиданиями, однако в середине апреля фокус сместится на темпы роста бизнеса и инвесторы станут действовать более селективно.
🇷🇺 Про рынок в России
Российский рынок вновь опередил глобальные площадки и вырос на 5% в долларах. При этом нефтяные цены в рублевом выражении продемонстрировали даже небольшое снижение. Тем не менее, именно нефтегазовые компании внесли основной вклад в рост российского индекса: инвесторы переоценивали стоимость их акций исходя из обновленных нефтяных котировок.
Из других громких новостей отметим объявление неожиданно высоких дивидендов от СД ТМК в размере 9,67 рублей на акцию, что стало причиной взлета бумаг на 30%. Кроме того, менеджмент объявил о покупке 87% ЧТПЗ, что также было позитивно воспринято инвесторами.
Выделим SPO от М.Видео, что привело к увеличению доли акций в свободном обращении с 10% до 24%. Из других новостей стоит упомянуть о сильных результатах TCS Group, нейтральной отчетности от Лукойла и слабых цифр от Аэрофлота за 4К20.
Про ключевую ставку
Снижение цен ОФЗ возобновилось на фоне повышения вероятности нормализации монетарной политики ЦБ РФ в 2021 году. Рынок весьма негативно воспринял заявления зампреда ЦБ о сохранении в текущем году смягченного режима денежно-кредитной политики «в среднем», что теоретически не исключает подъема ключевой ставки выше 5% (нижней границы диапазона нейтральной ставки 5-6%). В дополнение риторика Э. Набиуллиной относительно устойчивого восстановления деловой активности и усиления инфляционного давления указывает на необходимость реагирования регулятора для сдерживания инфляции вблизи таргетируемого уровня 4%.
Мы полагаем, что с учетом инфляционного тренда (недельный рост потребительских цен остается на уровне 0,2%, а с начала года он уже достиг 1,7% при прогнозе ЦБ в 3,7-4,2% на конец года) ужесточение риторики со стороны ЦБ увеличивает шансы на повышение ключевой ставки на 25 б.п. до 4,5% уже в апреле. Отметим, что рост доходностей ОФЗ на прошлой неделе был наиболее выраженным как раз на коротком и среднем участке кривой (+22 и +15 б.п. соответственно) и сопровождался оттоком средств нерезидентов.
Ротация на глобальных рынках, о которой мы писали неделю назад, еще не закончилась. Правда, ставить сейчас на эту идею только из-за ожиданий ускорения инфляции и привлекательности циклических активов (все еще торгуются с дисконтом) мы не советуем.
🌏 Про глобальный рынок
Ротация из Growth в Value взяла паузу, по итогам недели выросли все классы акций. Индекс S&P 500 прибавил 2,6%, NASDAQ Composite – 3,1%, несмотря на ощутимое падение в понедельник. То есть инвесторы в технологические компании получили некое облегчение. Однако говорить о том, что ротация закончилась, рановато. Доходность по 10-летним US Treasuries продолжает подрастать и в пятницу превысила отметку в 1,6%. Если рост доходностей продолжится, то мы увидим еще одну распродажу в сегменте Growth.
Скорее всего, в ближайшие 3-4 недели мы продолжим наблюдать за резкими изменениями в оценках growth и value вслед за инфляционными ожиданиями, однако в середине апреля фокус сместится на темпы роста бизнеса и инвесторы станут действовать более селективно.
🇷🇺 Про рынок в России
Российский рынок вновь опередил глобальные площадки и вырос на 5% в долларах. При этом нефтяные цены в рублевом выражении продемонстрировали даже небольшое снижение. Тем не менее, именно нефтегазовые компании внесли основной вклад в рост российского индекса: инвесторы переоценивали стоимость их акций исходя из обновленных нефтяных котировок.
Из других громких новостей отметим объявление неожиданно высоких дивидендов от СД ТМК в размере 9,67 рублей на акцию, что стало причиной взлета бумаг на 30%. Кроме того, менеджмент объявил о покупке 87% ЧТПЗ, что также было позитивно воспринято инвесторами.
Выделим SPO от М.Видео, что привело к увеличению доли акций в свободном обращении с 10% до 24%. Из других новостей стоит упомянуть о сильных результатах TCS Group, нейтральной отчетности от Лукойла и слабых цифр от Аэрофлота за 4К20.
Про ключевую ставку
Снижение цен ОФЗ возобновилось на фоне повышения вероятности нормализации монетарной политики ЦБ РФ в 2021 году. Рынок весьма негативно воспринял заявления зампреда ЦБ о сохранении в текущем году смягченного режима денежно-кредитной политики «в среднем», что теоретически не исключает подъема ключевой ставки выше 5% (нижней границы диапазона нейтральной ставки 5-6%). В дополнение риторика Э. Набиуллиной относительно устойчивого восстановления деловой активности и усиления инфляционного давления указывает на необходимость реагирования регулятора для сдерживания инфляции вблизи таргетируемого уровня 4%.
Мы полагаем, что с учетом инфляционного тренда (недельный рост потребительских цен остается на уровне 0,2%, а с начала года он уже достиг 1,7% при прогнозе ЦБ в 3,7-4,2% на конец года) ужесточение риторики со стороны ЦБ увеличивает шансы на повышение ключевой ставки на 25 б.п. до 4,5% уже в апреле. Отметим, что рост доходностей ОФЗ на прошлой неделе был наиболее выраженным как раз на коротком и среднем участке кривой (+22 и +15 б.п. соответственно) и сопровождался оттоком средств нерезидентов.
🖼💰Инвестидея: как вложиться в искусство
Инвестиции в арт-объекты могут превзойти в доходности классические инструменты инвестирования. Они подойдут вам, если вы любите искусство, готовы к высоким рискам и не ожидаете быстрого дохода.
🗺Как обстоят дела на мировом арт-рынке
Индустрия художественных аукционов сильно пострадала от пандемии. Международные аукционные дома откладывали или отменяли аукционы. Общий оборот аукционов за год завершился на уровне 7,9 млрд долларов США. Это самый низкий результат за последние десять лет — на 25% меньше, чем в 2019 году. Индекс цен на мировом рынке искусства в 2020 году остался на уровне 1,08 — худшее значение за последние пять лет.
Тем не менее аналитики Bank of America предсказывают быстрое восстановление рынка и считают осень-весну 2021 года фазой выгодных покупок произведений искусства.
✅Почему можно инвестировать в искусство
Диверсификация: арт-рынок слабо коррелирует с фондовым рынком. При этом профессионалы рекомендуют отводить альтернативным инвестициям не более 10% портфеля.
Перспективы роста. Произведения искусства могут вырасти в цене на порядки и принести доход больше, чем классические формы инвестиций.
Например, ирландский коневод Джон Манье продал на аукционе Sotheby's шедевр Амедео Модильяни за 157 миллионов долларов, а купил он эту картину за 26,9 миллиона долларов на другом аукционе.
Как обычно бывает, высокая доходность сопряжена с высоким же риском: молодой художник, в которого вы поверили, может в будущем как стать мировой знаменитостью, так и напротив — не продать больше ни одной картины.
Это прекрасно 😊.Если вы любите искусство, то при плохом стечении обстоятельств (арт-объект не вырос в цене) у вас по крайней мере останется вещь, которая вам нравится. Если же обанкротится компания, в которую вы вложились, не останется ничего.
📈Как оценить перспективы вложений
Для рынка искусства, как и для фондового рынка, существуют индексы:
Индекс Мея-Мозеса, права на который выкупил аукционный дом Sotheby's. Он отслеживает повторные продажи произведений искусства: по разнице в цене можно судить о доходности инвестиций. В целом у него восходящий график, среднегодовой рост порядка 8,4%.
Artprice 100 Index — индекс ста художников-«голубых фишек» (например, Пикассо, Энди Уорхол, Клод Моне). За последний, сложный для отрасли, год он вырос на 1,8%, а в целом с 2000 года увеличился на 405%.
Индексы ARTMIX от российской компании ARTinvestment оценивают перспективы вложений в русское искусство по данным продаж в России и за рубежом.
Инвестиции в арт-объекты могут превзойти в доходности классические инструменты инвестирования. Они подойдут вам, если вы любите искусство, готовы к высоким рискам и не ожидаете быстрого дохода.
🗺Как обстоят дела на мировом арт-рынке
Индустрия художественных аукционов сильно пострадала от пандемии. Международные аукционные дома откладывали или отменяли аукционы. Общий оборот аукционов за год завершился на уровне 7,9 млрд долларов США. Это самый низкий результат за последние десять лет — на 25% меньше, чем в 2019 году. Индекс цен на мировом рынке искусства в 2020 году остался на уровне 1,08 — худшее значение за последние пять лет.
Тем не менее аналитики Bank of America предсказывают быстрое восстановление рынка и считают осень-весну 2021 года фазой выгодных покупок произведений искусства.
✅Почему можно инвестировать в искусство
Диверсификация: арт-рынок слабо коррелирует с фондовым рынком. При этом профессионалы рекомендуют отводить альтернативным инвестициям не более 10% портфеля.
Перспективы роста. Произведения искусства могут вырасти в цене на порядки и принести доход больше, чем классические формы инвестиций.
Например, ирландский коневод Джон Манье продал на аукционе Sotheby's шедевр Амедео Модильяни за 157 миллионов долларов, а купил он эту картину за 26,9 миллиона долларов на другом аукционе.
Как обычно бывает, высокая доходность сопряжена с высоким же риском: молодой художник, в которого вы поверили, может в будущем как стать мировой знаменитостью, так и напротив — не продать больше ни одной картины.
Это прекрасно 😊.Если вы любите искусство, то при плохом стечении обстоятельств (арт-объект не вырос в цене) у вас по крайней мере останется вещь, которая вам нравится. Если же обанкротится компания, в которую вы вложились, не останется ничего.
📈Как оценить перспективы вложений
Для рынка искусства, как и для фондового рынка, существуют индексы:
Индекс Мея-Мозеса, права на который выкупил аукционный дом Sotheby's. Он отслеживает повторные продажи произведений искусства: по разнице в цене можно судить о доходности инвестиций. В целом у него восходящий график, среднегодовой рост порядка 8,4%.
Artprice 100 Index — индекс ста художников-«голубых фишек» (например, Пикассо, Энди Уорхол, Клод Моне). За последний, сложный для отрасли, год он вырос на 1,8%, а в целом с 2000 года увеличился на 405%.
Индексы ARTMIX от российской компании ARTinvestment оценивают перспективы вложений в русское искусство по данным продаж в России и за рубежом.
💸Как вложиться в искусство
1️⃣Напрямую. Самый очевидный вариант — покупать, а затем перепродавать произведения искусства. Их можно найти в галереях, аукционных домах, в частных коллекциях.
При этом,
🔻нужно быть готовым к комиссиям аукционных домов, которые могут доходить до 25%;
🔻придется оплачивать услуги консультантов, искусствоведов, юристов;
🔻арт-объекты нужно правильно хранить: неподходящий температурный режим или влажность могут испортить картину, вазу легко разбить и т. д.
🔻не стоит ждать от вложений быстрого результата: по данным отчета Deloitte, 88% произведений современного искусства и 80% работ импрессионистов и модернистов растут в цене, когда владелец держит их более 10 лет.
2️⃣Арт-фонды. Такого рода сервисы позволяют купить часть произведения искусства — почти как акции. Это избавляет инвестора от проблем с хранением, оценкой, организацией сделок — всем этим занимаются управляющие фондом, они же выбирают объекты для инвестиций.
Примеры:
MasterWorks — первая платформа для покупки и продажи долей арт-объектов. Годовая комиссия — 1,5%, обещают 20%-й доход в перспективе.
Maecenas — использует блокчейн-технологии для торговли токенами активов ART, совместимыми с Ethereum. Минимальная сумма вложений — $1000.
1️⃣Напрямую. Самый очевидный вариант — покупать, а затем перепродавать произведения искусства. Их можно найти в галереях, аукционных домах, в частных коллекциях.
При этом,
🔻нужно быть готовым к комиссиям аукционных домов, которые могут доходить до 25%;
🔻придется оплачивать услуги консультантов, искусствоведов, юристов;
🔻арт-объекты нужно правильно хранить: неподходящий температурный режим или влажность могут испортить картину, вазу легко разбить и т. д.
🔻не стоит ждать от вложений быстрого результата: по данным отчета Deloitte, 88% произведений современного искусства и 80% работ импрессионистов и модернистов растут в цене, когда владелец держит их более 10 лет.
2️⃣Арт-фонды. Такого рода сервисы позволяют купить часть произведения искусства — почти как акции. Это избавляет инвестора от проблем с хранением, оценкой, организацией сделок — всем этим занимаются управляющие фондом, они же выбирают объекты для инвестиций.
Примеры:
MasterWorks — первая платформа для покупки и продажи долей арт-объектов. Годовая комиссия — 1,5%, обещают 20%-й доход в перспективе.
Maecenas — использует блокчейн-технологии для торговли токенами активов ART, совместимыми с Ethereum. Минимальная сумма вложений — $1000.
⚡️📆 Вот это новости: самое важное за этот день
🔴 Рынок вчера вечером
S&P 500 потерял 0.16%, NASDAQ прибавил 0.09%. Мейджоры техсектора вывели NASDAQ в плюс, в то время как Dow и S&P 500 прервали «победную серию» из 7 дней роста. Инвесторы в циклические акции опасаются неутешительных сигналов от главы Федрезерва в среду.
Apple подорожала на 1.27%, Google – на 1.26%, Facebook – на 2.02%, Amazon – на 0.33%, Microsoft – на 1.24%.
Intel прибавила 1.55%, однако дешевеет на премаркете на 1.2%, несмотря на анонс 11-го поколения десктопных процессоров с частотой 5,3 ГГц.
Tesla потеряла 4.39%, Peloton – 4.24%, Twitter – 1.47%, Zoom – 4.26%, Square – на 3.13%, Plug Power – 8.14%.
70 тыс. британских водителей получат от Uber (-2.23%) все привилегии штатных работников после поражения компании в местном суде.
Платформа eToro, соперник Robinhood, готовится стать публичной с оценкой в $10 млрд.
🔴 Отчетности
Crowdstrike отчиталась лучше прогнозов: $0,13 прибыли на акцию и $265 млн выручки при прогнозе $0,08 и $250 млн соответственно. Гайденс на следующий год оказался также выше ожиданий. На премаркете компания в плюсе на 2.4%.
🔴 Рынок сегодня утром
Фьючерсы на американские фондовые индексы торгуются в минусе: S&P 500 – на 0.3%, NASDAQ – на 1.1%. Курс рубля к доллару и евро резко снижается, рубль торгуется на уровне 73,9 за доллар.
🔴 Рекомендации инвестиционных домов
Crowdstrike: Таргет повышен до $250 с $240 в Piper Sandler, до $235 со $185 в Baird, до $225 со $190 в Oppenheimer, до $275 с $200 в Needham, понижен до $260 с $275 в UBS.
Micron: Таргет повышен до $130 со $116 в Citi.
Lyft: Таргет повышен до $85 с $72 в Wedbush, акции добавлены в список «лучших идей».
Teladoc: Таргет понижен до $226 со $263 в Deutsche Bank на объединении Dr. on Demand с Grand Rounds, который образует конкурента в телемедицине.
Wordkay: Таргет повышен до $300 с $265 в Canaccord.
🔴 Рынок сегодня вечером
Во вторник рынок ждет статистику по объему строительства новых домов в США в феврале.
Обязательная информация: https://blog.mts.investments/page17765489.html
🔴 Рынок вчера вечером
S&P 500 потерял 0.16%, NASDAQ прибавил 0.09%. Мейджоры техсектора вывели NASDAQ в плюс, в то время как Dow и S&P 500 прервали «победную серию» из 7 дней роста. Инвесторы в циклические акции опасаются неутешительных сигналов от главы Федрезерва в среду.
Apple подорожала на 1.27%, Google – на 1.26%, Facebook – на 2.02%, Amazon – на 0.33%, Microsoft – на 1.24%.
Intel прибавила 1.55%, однако дешевеет на премаркете на 1.2%, несмотря на анонс 11-го поколения десктопных процессоров с частотой 5,3 ГГц.
Tesla потеряла 4.39%, Peloton – 4.24%, Twitter – 1.47%, Zoom – 4.26%, Square – на 3.13%, Plug Power – 8.14%.
70 тыс. британских водителей получат от Uber (-2.23%) все привилегии штатных работников после поражения компании в местном суде.
Платформа eToro, соперник Robinhood, готовится стать публичной с оценкой в $10 млрд.
🔴 Отчетности
Crowdstrike отчиталась лучше прогнозов: $0,13 прибыли на акцию и $265 млн выручки при прогнозе $0,08 и $250 млн соответственно. Гайденс на следующий год оказался также выше ожиданий. На премаркете компания в плюсе на 2.4%.
🔴 Рынок сегодня утром
Фьючерсы на американские фондовые индексы торгуются в минусе: S&P 500 – на 0.3%, NASDAQ – на 1.1%. Курс рубля к доллару и евро резко снижается, рубль торгуется на уровне 73,9 за доллар.
🔴 Рекомендации инвестиционных домов
Crowdstrike: Таргет повышен до $250 с $240 в Piper Sandler, до $235 со $185 в Baird, до $225 со $190 в Oppenheimer, до $275 с $200 в Needham, понижен до $260 с $275 в UBS.
Micron: Таргет повышен до $130 со $116 в Citi.
Lyft: Таргет повышен до $85 с $72 в Wedbush, акции добавлены в список «лучших идей».
Teladoc: Таргет понижен до $226 со $263 в Deutsche Bank на объединении Dr. on Demand с Grand Rounds, который образует конкурента в телемедицине.
Wordkay: Таргет повышен до $300 с $265 в Canaccord.
🔴 Рынок сегодня вечером
Во вторник рынок ждет статистику по объему строительства новых домов в США в феврале.
Обязательная информация: https://blog.mts.investments/page17765489.html