Танкерные войны США
Вчера США захватили сразу два танкера: Bella-1, переименованный в Marinera, без нефти и Sophia, который нес в себе 1.8 млн баррелей венесуэльской нефти. Оба шли под российским флагом.
Оба корабля изначально шли под панамским флагом, а это своеобразный стандарт для «теневого флота». Когда на танкеры возникла претензия у США они были «перекрашены» в российских триколор, потому что танкер под российским флагом — это теоретически российское имущество и юридически его сложнее взять.
Зачем США нужны российские танкеры
Танкеры может и не нужны, а вот венесуэльская нефть пригодится. Трамп сказал, что Венесуэла даст США от 30 до 50 млн баррелей нефти, которые сейчас размещены на танкерах в открытом море. При цене $56 за баррель это примерно $2-3 млрд.
Венесуэла с её запасами сейчас производит только 500-750 тыс./барр. в день. Огромное количество нефти просто стоит в резервуарах и на танкерах из-за блокады.
США гонялись за пустым Bella-1 потому, что пустой танкер может сойтись с другим судном в открытом море, и они перельют нефть из судна в судно. Стандартная схема теневого флота.
Если бы Bella-1 нормально загрузился в Венесуэле, его бы легче отследить. А как пустой, мог бы куда угодно заехать, куда угодно загрузиться, а потом просто исчезнуть в открытом море.
Нефть из танкера Sophia перейдет в собственность США как «недемократическая» и будет на американских НПЗ наполняться чувством свободы, чтобы потом поступить на внутренний рынок.
Есть предположение, что танкеры и команда танкеров будут освобождены после того, как США найдут «потерянные» 30-50 млн бочек венесуэльской нефти.
Около ЦБ | Мы в MAX
Вчера США захватили сразу два танкера: Bella-1, переименованный в Marinera, без нефти и Sophia, который нес в себе 1.8 млн баррелей венесуэльской нефти. Оба шли под российским флагом.
Оба корабля изначально шли под панамским флагом, а это своеобразный стандарт для «теневого флота». Когда на танкеры возникла претензия у США они были «перекрашены» в российских триколор, потому что танкер под российским флагом — это теоретически российское имущество и юридически его сложнее взять.
Зачем США нужны российские танкеры
Танкеры может и не нужны, а вот венесуэльская нефть пригодится. Трамп сказал, что Венесуэла даст США от 30 до 50 млн баррелей нефти, которые сейчас размещены на танкерах в открытом море. При цене $56 за баррель это примерно $2-3 млрд.
Венесуэла с её запасами сейчас производит только 500-750 тыс./барр. в день. Огромное количество нефти просто стоит в резервуарах и на танкерах из-за блокады.
США гонялись за пустым Bella-1 потому, что пустой танкер может сойтись с другим судном в открытом море, и они перельют нефть из судна в судно. Стандартная схема теневого флота.
Если бы Bella-1 нормально загрузился в Венесуэле, его бы легче отследить. А как пустой, мог бы куда угодно заехать, куда угодно загрузиться, а потом просто исчезнуть в открытом море.
Нефть из танкера Sophia перейдет в собственность США как «недемократическая» и будет на американских НПЗ наполняться чувством свободы, чтобы потом поступить на внутренний рынок.
Есть предположение, что танкеры и команда танкеров будут освобождены после того, как США найдут «потерянные» 30-50 млн бочек венесуэльской нефти.
Около ЦБ | Мы в MAX
🤬106🙈19❤10😁10👍8
Первый срез по инфляции
Целевой показатель Центробанка на 2026 год — 4%. Но текущая инфляция, по результатам первой недели января, составляет 4.9%, то есть превышает цель на 0.9 процентного пункта. Хотя в принципе это значительный прогресс с конца 2025 года.
Рост инфляции связан с несколькими факторами. Основная причина — повышение НДС с 20% на 22% с 1 января. Это единовременный шок, на который накладывается сезонное удорожание продуктов. Также ослабление курса рубля и утильсбор на авто добавляют давления на цены. И не стоит забывать про состоявшееся повышение ЖКХ, которое тоже влияет на инфляцию.
Центробанк рассчитывает, что во втором полугодии 2026 года инфляция спустится к целевому 4%. Говорить о реалистичности этого прогноза по первой неделе года рановато, но текущая инфляции будет в первую очередь сказываться на ключевой ставке.
На ближайшем заседании аналитики ожидают снижения ставки на 50 базисных пункта — до 15.5%. Это состоится в том случае, если инфляция как минимум будет ниже прошлогодней, а в идеале — близка к целевым 4%.
Около ЦБ | Мы в MAX
Целевой показатель Центробанка на 2026 год — 4%. Но текущая инфляция, по результатам первой недели января, составляет 4.9%, то есть превышает цель на 0.9 процентного пункта. Хотя в принципе это значительный прогресс с конца 2025 года.
Рост инфляции связан с несколькими факторами. Основная причина — повышение НДС с 20% на 22% с 1 января. Это единовременный шок, на который накладывается сезонное удорожание продуктов. Также ослабление курса рубля и утильсбор на авто добавляют давления на цены. И не стоит забывать про состоявшееся повышение ЖКХ, которое тоже влияет на инфляцию.
Центробанк рассчитывает, что во втором полугодии 2026 года инфляция спустится к целевому 4%. Говорить о реалистичности этого прогноза по первой неделе года рановато, но текущая инфляции будет в первую очередь сказываться на ключевой ставке.
На ближайшем заседании аналитики ожидают снижения ставки на 50 базисных пункта — до 15.5%. Это состоится в том случае, если инфляция как минимум будет ниже прошлогодней, а в идеале — близка к целевым 4%.
Около ЦБ | Мы в MAX
🤔42❤12🙈10😁8🤬3
США откладывают триллион долларов на войну
Трамп озвучил, что военный бюджет США должен в 2027 году составить $1.5 триллиона.
Американский же Такер Карсон сказал, что: «Это не миротворческий бюджет. Это военный бюджет, большой военный бюджет. Очевидно, это бюджет страны, которая ожидает глобальную или региональную войну.».
Давайте разбираться.
Цифры для сравнения
Сейчас США тратят на оборону около $900 млрд в год. Это уже больше, чем Китай, Россия и вся Европа вместе взятые.
На социальные нужды запланированы примерно такие расходы:
• медицина — $1.45 трлн
• пенсии и пособия — $1.2 трлн
• образование — $238 млрд
• инфраструктура — $138 млрд
Присутствует определенный диссонанс.
Многие скажут, что в России так же: пушки приоритетней масла, но у нас идет вооруженное противостояние и вся военная промышленность работает 24/7, а в США, которые не ведут ни с кем боевых действий и где президент претендует на Нобелевскую премию мира — такое предложение в бюджет выглядит странно.
Военный бюджет при таком раскладе перестает быть просто большой статьёй расходов. Он станет главным приоритетом американского государства.
Загадкой остается направление этих расходов: защита доминирования США в мире, противостояние Китаю, поддержка Украины, воспитание Мексики и Колумбии или другие «мирные инициативы».
Около ЦБ | Мы в MAX
Трамп озвучил, что военный бюджет США должен в 2027 году составить $1.5 триллиона.
Американский же Такер Карсон сказал, что: «Это не миротворческий бюджет. Это военный бюджет, большой военный бюджет. Очевидно, это бюджет страны, которая ожидает глобальную или региональную войну.».
Давайте разбираться.
Цифры для сравнения
Сейчас США тратят на оборону около $900 млрд в год. Это уже больше, чем Китай, Россия и вся Европа вместе взятые.
На социальные нужды запланированы примерно такие расходы:
• медицина — $1.45 трлн
• пенсии и пособия — $1.2 трлн
• образование — $238 млрд
• инфраструктура — $138 млрд
Присутствует определенный диссонанс.
Многие скажут, что в России так же: пушки приоритетней масла, но у нас идет вооруженное противостояние и вся военная промышленность работает 24/7, а в США, которые не ведут ни с кем боевых действий и где президент претендует на Нобелевскую премию мира — такое предложение в бюджет выглядит странно.
Военный бюджет при таком раскладе перестает быть просто большой статьёй расходов. Он станет главным приоритетом американского государства.
Загадкой остается направление этих расходов: защита доминирования США в мире, противостояние Китаю, поддержка Украины, воспитание Мексики и Колумбии или другие «мирные инициативы».
Около ЦБ | Мы в MAX
🤔61❤20👍20🤬14
США планируют сбить стоимость нефти до $50 за бочку
«Венесуэльский кейс» продолжает развиваться по сценарию о котором мы писали неделю назад.
США взяли Венесуэлу под контроль. Теперь американцы планируют управлять её нефтяными продажами, вытеснив оттуда Россию и Китай. Цель — снизить цены на нефть до $50/баррель.
Как это работает
Администрация Трампа договаривается с венесуэльским руководством о покупке и перепродаже нефти. Деньги будут идти через американские компании типа Chevron и ExxonMobil. По сути, США становятся посредником между венесуэльской нефтью и мировым рынком.
Уже заключена первая сделка: Венесуэла отправит 30–50 млн баррелей, которые были заблокированы санкциями. А министр энергетики США заявил, что это продлится «неопределённый период времени».
В чём подвох
Венесуэльская нефтяная промышленность разрушена. Для восстановления нужны десятки миллиардов долларов инвестиций. При цене $56/баррель — это нерентабельно. Нефтяники боятся потерять деньги.
Плюс у китайской CNPC там самое большое присутствие. Теперь китайцы срочно ищут способ защитить свои инвестиции.
Мы при этом теряем инвестиции в венесуэльских проектах и большое количество нефти на мировом рынке будет оказывать сильное давление вниз на цены.
Бюджет на 2026 год сверстан для цены нефти марки Urals на уровне $56, с учетом дисконта от марки Brent и рисков покупки российской нефти, цена Brent должна быть около $65 за бочку.
Но есть и хорошие новости: основным покупателем у Венесуэлы был Китай, поскольку теперь США определяют логистику и назначение венесуэльской нефти, то мы можем сократить размер дисконта до более гуманных значений.
Около ЦБ | Мы в MAX
«Венесуэльский кейс» продолжает развиваться по сценарию о котором мы писали неделю назад.
США взяли Венесуэлу под контроль. Теперь американцы планируют управлять её нефтяными продажами, вытеснив оттуда Россию и Китай. Цель — снизить цены на нефть до $50/баррель.
Как это работает
Администрация Трампа договаривается с венесуэльским руководством о покупке и перепродаже нефти. Деньги будут идти через американские компании типа Chevron и ExxonMobil. По сути, США становятся посредником между венесуэльской нефтью и мировым рынком.
Уже заключена первая сделка: Венесуэла отправит 30–50 млн баррелей, которые были заблокированы санкциями. А министр энергетики США заявил, что это продлится «неопределённый период времени».
В чём подвох
Венесуэльская нефтяная промышленность разрушена. Для восстановления нужны десятки миллиардов долларов инвестиций. При цене $56/баррель — это нерентабельно. Нефтяники боятся потерять деньги.
Плюс у китайской CNPC там самое большое присутствие. Теперь китайцы срочно ищут способ защитить свои инвестиции.
Мы при этом теряем инвестиции в венесуэльских проектах и большое количество нефти на мировом рынке будет оказывать сильное давление вниз на цены.
Бюджет на 2026 год сверстан для цены нефти марки Urals на уровне $56, с учетом дисконта от марки Brent и рисков покупки российской нефти, цена Brent должна быть около $65 за бочку.
Но есть и хорошие новости: основным покупателем у Венесуэлы был Китай, поскольку теперь США определяют логистику и назначение венесуэльской нефти, то мы можем сократить размер дисконта до более гуманных значений.
Около ЦБ | Мы в MAX
🤔63❤17👍10🤯5🤬5🙈1
Трамп начинает новый виток нефтяных войн
Нефть марки Brent выросла выше $62 за бочку, а американская WTI добралась до $58. Все потому, что Трамп пообещал «жёсткий» ответ Ирану, если власти начнут подавлять протесты в стране силой.
Рынок среагировал мгновенно: появился спрос на нефть и включился геополитический фактор.
Кто такой Иран на нефтяном рынке
Формально Иран занимает третье место в ОПЕК по объёмам добычи около 3.2–3.5 млн баррелей в день. Для сравнения, Саудовская Аравия добывает около10 млн, Ирак около 4 млн. К тому же есть нюанс: из этого объёма Иран экспортирует только половину, а остаток идёт на внутреннее потребление.
Иран входит в мировые лидеры по запасам нефти, но инвестиции в нефтяной сектор скромные, а санкции со стороны США ограничивают возможности. И это при том, что Иран — единственный член ОПЕК, освобождённый от квот на сокращение добычи именно из-за санкций.
Кому Иран продает нефть
Как и в случае с Венесуэлой, основной покупатель иранской нефти — Китай. Он скупает примерно 90% иранского экспорта, то есть около 1.5–2 млн баррелей в день.
Происходит это все через тот же теневой флот, который перегружает нефть в открытом море и скрывает происхождение груза. Все об этом знают, но остановить процесс слишком сложно.
Дополнительный интерес подогревает географическое расположение Ирана. Страна контролирует северную часть Ормузского пролива через который идет 20% мировой нефти. Если там что-то случится — это парализует глобальный рынок.
Как и с Венесуэлой в краткосрочном периоде этого играет нам на руку, позволяя продавать санкционную российскую нефть с меньшим дисконтом и в большем объеме.
Около ЦБ | Мы в MAX
Нефть марки Brent выросла выше $62 за бочку, а американская WTI добралась до $58. Все потому, что Трамп пообещал «жёсткий» ответ Ирану, если власти начнут подавлять протесты в стране силой.
Рынок среагировал мгновенно: появился спрос на нефть и включился геополитический фактор.
Кто такой Иран на нефтяном рынке
Формально Иран занимает третье место в ОПЕК по объёмам добычи около 3.2–3.5 млн баррелей в день. Для сравнения, Саудовская Аравия добывает около10 млн, Ирак около 4 млн. К тому же есть нюанс: из этого объёма Иран экспортирует только половину, а остаток идёт на внутреннее потребление.
Иран входит в мировые лидеры по запасам нефти, но инвестиции в нефтяной сектор скромные, а санкции со стороны США ограничивают возможности. И это при том, что Иран — единственный член ОПЕК, освобождённый от квот на сокращение добычи именно из-за санкций.
Кому Иран продает нефть
Как и в случае с Венесуэлой, основной покупатель иранской нефти — Китай. Он скупает примерно 90% иранского экспорта, то есть около 1.5–2 млн баррелей в день.
Происходит это все через тот же теневой флот, который перегружает нефть в открытом море и скрывает происхождение груза. Все об этом знают, но остановить процесс слишком сложно.
Дополнительный интерес подогревает географическое расположение Ирана. Страна контролирует северную часть Ормузского пролива через который идет 20% мировой нефти. Если там что-то случится — это парализует глобальный рынок.
Как и с Венесуэлой в краткосрочном периоде этого играет нам на руку, позволяя продавать санкционную российскую нефть с меньшим дисконтом и в большем объеме.
Около ЦБ | Мы в MAX
1❤50🤔28👍5🤯4🤬3🔥1
Объявлен год дешевых кредиток: в США можно будет тратить еще больше, чем зарабатываешь
Трамп объявил о введении на год максимума в 10% по кредитным картам, начиная с 20 января 2026 года. В своей соцсети он написал, что его администрация не позволит банкам обирать американский народ процентными ставками, которые достигают 20-30% и выше.
Аттракцион невиданной щедрости, но последствия не такие уж однозначные. Разберемся.
Начать надо с того, что проблема закредитованности американцев по кредитным картам достигла критических масштабов. Общая задолженность по кредитным картам составляет около 1.25 триллиона долларов — это исторический максимум.
Средний американец, имеющий кредитную карту, должен примерно 6.5 тысяч долларов. Это огромная сумма, особенно учитывая, что 46% американских домохозяйств имеют задолженность по кредитным картам.
Средняя ставка по кредиткам составляет около 23.79%. Американец с долгом в $7.000, который платит 250 долларов в месяц, потратит 41 месяц на погашение долга и переплатит $3.314 долларов в виде процентов. Ограничение максимума до 10% означает, что эти же переплаты резко сократятся. Кредитные карты есть у 66.7% американцев.
При текущей базовой ставке ФРС в 3.75% такой процент по кредитной карте кажется преступно высоким, но банки аргументируют это несколькими факторами:
• кредитные карты — это необеспеченные кредиты и с ней банк рискует не получить деньги назад
• выпуск карт, их обслуживание, борьба с мошенничеством, система вознаграждений — всё это стоит денег
• банки предоставляют льготный период, во время которого не платят проценты, а значит они должны где-то компенсировать упущенный доход
• высокий невозврат процентов
К чему приведет такое решение Трампа
Люди с задолженностью по кредитным картам получат облегчение. На каждый доллар долга они будут платить меньше процентов. Но в перспективе это может привести их к большей закредитованности, которая после отмены льготных ставок приведет к еще большим проблемам.
А вот банки потеряют огромную часть своих доходов. Кредитные карты — это одна из самых прибыльных операций для финансовых учреждений. Ограничение в 10% вместо среднего 23.79% означает потерю более половины доходов на этом направлении. Это вызовет давление на прибыльность финансовых компаний и даст побочные эффекты:
• Банки могут повысить годовые сборы, сократить лимиты по карте или ужесточить требования к кредитоспособности, чтобы компенсировать потери.
• Программы кешбэка и бонусы за использование карты могут сократиться, так как банки не могут позволить себе их поддерживать.
• Люди с плохой кредитной историей могут вообще потерять возможность получить кредитную карту, если банки решат ограничить риски.
Предложение Трампа в духе Робина Гуда, но может привести к непредсказуемым последствиям.
Около ЦБ | Мы в MAX
Трамп объявил о введении на год максимума в 10% по кредитным картам, начиная с 20 января 2026 года. В своей соцсети он написал, что его администрация не позволит банкам обирать американский народ процентными ставками, которые достигают 20-30% и выше.
Аттракцион невиданной щедрости, но последствия не такие уж однозначные. Разберемся.
Начать надо с того, что проблема закредитованности американцев по кредитным картам достигла критических масштабов. Общая задолженность по кредитным картам составляет около 1.25 триллиона долларов — это исторический максимум.
Средний американец, имеющий кредитную карту, должен примерно 6.5 тысяч долларов. Это огромная сумма, особенно учитывая, что 46% американских домохозяйств имеют задолженность по кредитным картам.
Средняя ставка по кредиткам составляет около 23.79%. Американец с долгом в $7.000, который платит 250 долларов в месяц, потратит 41 месяц на погашение долга и переплатит $3.314 долларов в виде процентов. Ограничение максимума до 10% означает, что эти же переплаты резко сократятся. Кредитные карты есть у 66.7% американцев.
При текущей базовой ставке ФРС в 3.75% такой процент по кредитной карте кажется преступно высоким, но банки аргументируют это несколькими факторами:
• кредитные карты — это необеспеченные кредиты и с ней банк рискует не получить деньги назад
• выпуск карт, их обслуживание, борьба с мошенничеством, система вознаграждений — всё это стоит денег
• банки предоставляют льготный период, во время которого не платят проценты, а значит они должны где-то компенсировать упущенный доход
• высокий невозврат процентов
К чему приведет такое решение Трампа
Люди с задолженностью по кредитным картам получат облегчение. На каждый доллар долга они будут платить меньше процентов. Но в перспективе это может привести их к большей закредитованности, которая после отмены льготных ставок приведет к еще большим проблемам.
А вот банки потеряют огромную часть своих доходов. Кредитные карты — это одна из самых прибыльных операций для финансовых учреждений. Ограничение в 10% вместо среднего 23.79% означает потерю более половины доходов на этом направлении. Это вызовет давление на прибыльность финансовых компаний и даст побочные эффекты:
• Банки могут повысить годовые сборы, сократить лимиты по карте или ужесточить требования к кредитоспособности, чтобы компенсировать потери.
• Программы кешбэка и бонусы за использование карты могут сократиться, так как банки не могут позволить себе их поддерживать.
• Люди с плохой кредитной историей могут вообще потерять возможность получить кредитную карту, если банки решат ограничить риски.
Предложение Трампа в духе Робина Гуда, но может привести к непредсказуемым последствиям.
Около ЦБ | Мы в MAX
🤔44❤28😁12👍6🤯5🙈3🤬1
Общественная палата предлагает ввести льготную аренду жилья для молодых семей
Председатель комиссии Общественной палаты РФ по демографии предлагает запустить программу субсидированной аренды жилья. По оценкам, это должно стать одним из основных инструментов решения жилищной проблемы для молодых и многодетных семей.
Механизм работы предложения
Суть сводится к разделению затрат между тремя сторонами: работодатель, государство и семья. На начальных этапах работодатель предоставляет налоговые льготы при найме жилья для своих сотрудников. Параллельно государство вводит налоговые вычеты, компенсирующие часть расходов на аренду. По мере рождения детей государственная поддержка усиливается, а работодателя — ослабляется.
Кому это надо
В этом треугольнике выгоды двух сторон очевидны: молодая семья получает льготы для проживания при этом не неся никаких обязательств, государство получает перспективу улучшение демографии с минимальными вложениями на раннем этапе.
Главный вопрос остается в выгоде работодателя. Если его участие будет принудительным, то молодые сотрудники станут крайне токсичными для бизнеса. Вряд ли кто-то захочет оплачивать аренду жилья неопытному сотруднику только потому, что так решили «наверху».
Если предложение будет рассмотрено и принято в таком контексте, то выпускникам ВУЗов и техникумов станет крайне сложно находить себе работу.
Инициатива должна обязательно предусматривать меры стимулирования для работодателя, например в виде налоговых послаблений. Если ИП будет вместо 22% НДС платить 16% благодаря наличию молодых семей в штате, то начнется охота на молодых сотрудников.
Пока инициатива находится на стадии обусждения, но в Госдуме также идут обсуждения похожих идей, так что вполне возможно в скором времени это оформится в проект закона.
Около ЦБ | Мы в MAX
Председатель комиссии Общественной палаты РФ по демографии предлагает запустить программу субсидированной аренды жилья. По оценкам, это должно стать одним из основных инструментов решения жилищной проблемы для молодых и многодетных семей.
Механизм работы предложения
Суть сводится к разделению затрат между тремя сторонами: работодатель, государство и семья. На начальных этапах работодатель предоставляет налоговые льготы при найме жилья для своих сотрудников. Параллельно государство вводит налоговые вычеты, компенсирующие часть расходов на аренду. По мере рождения детей государственная поддержка усиливается, а работодателя — ослабляется.
Кому это надо
В этом треугольнике выгоды двух сторон очевидны: молодая семья получает льготы для проживания при этом не неся никаких обязательств, государство получает перспективу улучшение демографии с минимальными вложениями на раннем этапе.
Главный вопрос остается в выгоде работодателя. Если его участие будет принудительным, то молодые сотрудники станут крайне токсичными для бизнеса. Вряд ли кто-то захочет оплачивать аренду жилья неопытному сотруднику только потому, что так решили «наверху».
Если предложение будет рассмотрено и принято в таком контексте, то выпускникам ВУЗов и техникумов станет крайне сложно находить себе работу.
Инициатива должна обязательно предусматривать меры стимулирования для работодателя, например в виде налоговых послаблений. Если ИП будет вместо 22% НДС платить 16% благодаря наличию молодых семей в штате, то начнется охота на молодых сотрудников.
Пока инициатива находится на стадии обусждения, но в Госдуме также идут обсуждения похожих идей, так что вполне возможно в скором времени это оформится в проект закона.
Около ЦБ | Мы в MAX
🤔46❤14😁8🔥6👍2
Европа готовит санкции против США
The Sunday Telegraph сообщила, что Евросоюз готовит пакет санкций против американских компаний из-за притязаний Трампа на Гренландию. Под удар могут попасть Google, Microsoft, X, Meta* и американские банки.
* — являются террористами, экстремистами и всячески порицаются
Что готовит ЕС
• Блокировку облачных сервисов Google, Microsoft, Amazon для госсектора.
• Налоги и штрафы на американские компании.
• Ограничение доступа на европейский рынок около €2 трлн ежегодно.
• Активацию Anti-Coercion Instrument, который ЕС называет торговой базукой. По сути контрмеры против стран, которые вводят торговые ограничения в отношении ЕС.
• Замораживание активов американских банков в ЕС
Чем США могут ответить
• Дополнительные тарифы на европейские товары.
• Запрет на экспорт критических технологий и полупроводников.
• Увеличение пошлин на автомобили, фарму, сельхоз и др.
• Санкции на европейские банки.
• Запреты на работу европейских компаний в США
Насколько Европа уязвима
• 74% компаний зависит от американского облачного ПО
• 80% энергии поступает из США (вместо России)
• 80% военных технологий — американские
Вообще новость выглядит как из параллельной вселенной. Но разворачивается все максимально интересно.
Около ЦБ | Мы в MAX
The Sunday Telegraph сообщила, что Евросоюз готовит пакет санкций против американских компаний из-за притязаний Трампа на Гренландию. Под удар могут попасть Google, Microsoft, X, Meta* и американские банки.
* — являются террористами, экстремистами и всячески порицаются
Что готовит ЕС
• Блокировку облачных сервисов Google, Microsoft, Amazon для госсектора.
• Налоги и штрафы на американские компании.
• Ограничение доступа на европейский рынок около €2 трлн ежегодно.
• Активацию Anti-Coercion Instrument, который ЕС называет торговой базукой. По сути контрмеры против стран, которые вводят торговые ограничения в отношении ЕС.
• Замораживание активов американских банков в ЕС
Чем США могут ответить
• Дополнительные тарифы на европейские товары.
• Запрет на экспорт критических технологий и полупроводников.
• Увеличение пошлин на автомобили, фарму, сельхоз и др.
• Санкции на европейские банки.
• Запреты на работу европейских компаний в США
Насколько Европа уязвима
• 74% компаний зависит от американского облачного ПО
• 80% энергии поступает из США (вместо России)
• 80% военных технологий — американские
Вообще новость выглядит как из параллельной вселенной. Но разворачивается все максимально интересно.
Около ЦБ | Мы в MAX
1😁172❤17👍12🤔9
Циклон Фрэнсис в цифрах
Рождественские каникулы завершились настоящей зимой, которую в центральные регионы, а особенно в Москву и область, принес циклон Фрэнсис.
9 января был основной раунд стихии, за этот день в среднем выпало около 35 см снежного покрова. Но продолжение было и 10 и 11 января, и ожидается сегодня и даже завтра. За это время планируется увеличение снежного покрова еще на 12-15 сантиметров. Итого около 45-50 см снежного покрова за 5 дней.
Площадь Москвы около 2600 км². Средний слой 47 см выпавшего снега соответствует 1.25 млн кубометров снега, что эквивалентно 220.000 тонн. Это примерно 62.500 загруженных КАМАЗов.
Коммунальные службы собирают и вывозят около 10-20% выпавшего снега. Реально к вывозу требуется 20-40.000 тонн снега и потребует около 10.000 КАМАЗов.
В Москве работает 51 плавильная станция с суммарной производительностью около 650 тысяч кубометров в сутки. Если в эти станции одновременно распределить равномерно весь собранный снег, то они будут топить его около 8 часов без остановки.
Вот экономика циклона Фрэнсис одним абзацем:
По оценкам вывоз снега обойдется в 80-160 млн рублей, механизированная уборка 75-100 млн рублей, плавление собранного снега — в 25-45 млн рублей, логистика и оплата труда — 15-25 млн рублей, топливо и энергозатраты — в 1-2 млн рублей.
Прямые расходы бюджета на уборку циклона Фрэнсис составляют 200-300 млн рублей, к которым добавляются косвенные убытки от нарушения транспорта, повреждения имущества и нарушения работы предприятий, они могут составить еще несколько десятков миллионов.
Как бы нам после таких стихий НДС еще на пару процентов не подняли.
Около ЦБ | Мы в MAX
Рождественские каникулы завершились настоящей зимой, которую в центральные регионы, а особенно в Москву и область, принес циклон Фрэнсис.
9 января был основной раунд стихии, за этот день в среднем выпало около 35 см снежного покрова. Но продолжение было и 10 и 11 января, и ожидается сегодня и даже завтра. За это время планируется увеличение снежного покрова еще на 12-15 сантиметров. Итого около 45-50 см снежного покрова за 5 дней.
Площадь Москвы около 2600 км². Средний слой 47 см выпавшего снега соответствует 1.25 млн кубометров снега, что эквивалентно 220.000 тонн. Это примерно 62.500 загруженных КАМАЗов.
Коммунальные службы собирают и вывозят около 10-20% выпавшего снега. Реально к вывозу требуется 20-40.000 тонн снега и потребует около 10.000 КАМАЗов.
В Москве работает 51 плавильная станция с суммарной производительностью около 650 тысяч кубометров в сутки. Если в эти станции одновременно распределить равномерно весь собранный снег, то они будут топить его около 8 часов без остановки.
Вот экономика циклона Фрэнсис одним абзацем:
По оценкам вывоз снега обойдется в 80-160 млн рублей, механизированная уборка 75-100 млн рублей, плавление собранного снега — в 25-45 млн рублей, логистика и оплата труда — 15-25 млн рублей, топливо и энергозатраты — в 1-2 млн рублей.
Прямые расходы бюджета на уборку циклона Фрэнсис составляют 200-300 млн рублей, к которым добавляются косвенные убытки от нарушения транспорта, повреждения имущества и нарушения работы предприятий, они могут составить еще несколько десятков миллионов.
Как бы нам после таких стихий НДС еще на пару процентов не подняли.
Около ЦБ | Мы в MAX
🙈50👍34❤23😁16🔥5🤔4
Украина может получить $800 млрд на восстановление
На Всемирном экономическом форуме в Давосе Трамп и Зеленский могут подписать соглашение о восстановлении Украины на сумму $800 млрд в течение 10 лет.
Много это или мало
План Маршалла по восстановлению всей Европы после Второй мировой был рассчитан на $17 млрд в течение 4 лет или около $150 млрд в год в современных ценах. В масштабах Украины ежегодная сумма составит около 20% от ее ВВП до 2022 года.
Что входит в $800 млрд
$200 млрд — государственные гранты и кредиты от США и ЕС
$100 млрд — замороженные российские активы, если будет принято решение об их использовании
$100-150 млрд — инвестиции западных стран
$350-400 млрд — частный капитал
Плюс нулевые американские тарифы на украинский экспорт.
Что получают США
Это самая интересная часть сделки.
• США получат доступ к сделкам по добыче полезных ископаемых — стратегическое сырьё, конкурирующее с китайским.
• 50% прибыли от управления фондом восстановления.
• Долгосрочная база влияния в Восточной Европе.
• Новый рынок для американских корпораций: восстановление экономики, строительство, инфраструктура.
В сумме только эти четыре пункта окупят инвестиции США с запасом за эти годы.
Очевидно, что США инвестируют в восстановление не из благотворительности, а для закрепления стратегического контроля над экономикой Украины и конкуренции с Россией и Китаем.
Около ЦБ | Мы в MAX
На Всемирном экономическом форуме в Давосе Трамп и Зеленский могут подписать соглашение о восстановлении Украины на сумму $800 млрд в течение 10 лет.
Много это или мало
План Маршалла по восстановлению всей Европы после Второй мировой был рассчитан на $17 млрд в течение 4 лет или около $150 млрд в год в современных ценах. В масштабах Украины ежегодная сумма составит около 20% от ее ВВП до 2022 года.
Что входит в $800 млрд
$200 млрд — государственные гранты и кредиты от США и ЕС
$100 млрд — замороженные российские активы, если будет принято решение об их использовании
$100-150 млрд — инвестиции западных стран
$350-400 млрд — частный капитал
Плюс нулевые американские тарифы на украинский экспорт.
Что получают США
Это самая интересная часть сделки.
• США получат доступ к сделкам по добыче полезных ископаемых — стратегическое сырьё, конкурирующее с китайским.
• 50% прибыли от управления фондом восстановления.
• Долгосрочная база влияния в Восточной Европе.
• Новый рынок для американских корпораций: восстановление экономики, строительство, инфраструктура.
В сумме только эти четыре пункта окупят инвестиции США с запасом за эти годы.
Очевидно, что США инвестируют в восстановление не из благотворительности, а для закрепления стратегического контроля над экономикой Украины и конкуренции с Россией и Китаем.
Около ЦБ | Мы в MAX
🤔51🤬40❤12👍6🕊1
Обязательная индексация зарплаты один раз в год
Депутаты внесли в Госдуму законопроект, который обяжет всех работодателей повышать зарплаты минимум раз в год на уровень инфляции предыдущего года.
Сейчас закон требует индексации, но не указывает конкретный срок. Работодатели годами могут не повышать зарплату, ссылаясь на финансовые результаты. Законопроект хочет это изменить и закрепить четкий механизм.
С одной стороны инициатива правильная и максимально своевременная: инфляция растет — доходы тоже должны расти. Но у идеи есть скрытые риски.
Когда повышение зарплат жестко привязано к инфляции и становится обязательным, работодатели будут вынуждены перекладывать эти расходы на цены товаров и услуг. Компаниям нужно где-то взять деньги на дополнительные выплаты и налоги на фонд оплаты труда.
В результате цены начнут расти и инфляция ускоряться. В начале следующего года потребуется еще индексация и цены снова вырастут. Это классическая инфляционная спираль, которая уже приводила проблемам в экономиках по всему миру.
Инициатива была бы нужна, если бы в стране наблюдалась дефляция или рост производительности труда росла бы быстрее зарплат, а лучше комбо из этих двух факторов.
Сейчас ситуация в экономике не самая подходящая и есть уверенность, что инициатива не будет поддержана.
Около ЦБ | Мы в MAX
Депутаты внесли в Госдуму законопроект, который обяжет всех работодателей повышать зарплаты минимум раз в год на уровень инфляции предыдущего года.
Сейчас закон требует индексации, но не указывает конкретный срок. Работодатели годами могут не повышать зарплату, ссылаясь на финансовые результаты. Законопроект хочет это изменить и закрепить четкий механизм.
С одной стороны инициатива правильная и максимально своевременная: инфляция растет — доходы тоже должны расти. Но у идеи есть скрытые риски.
Когда повышение зарплат жестко привязано к инфляции и становится обязательным, работодатели будут вынуждены перекладывать эти расходы на цены товаров и услуг. Компаниям нужно где-то взять деньги на дополнительные выплаты и налоги на фонд оплаты труда.
В результате цены начнут расти и инфляция ускоряться. В начале следующего года потребуется еще индексация и цены снова вырастут. Это классическая инфляционная спираль, которая уже приводила проблемам в экономиках по всему миру.
Инициатива была бы нужна, если бы в стране наблюдалась дефляция или рост производительности труда росла бы быстрее зарплат, а лучше комбо из этих двух факторов.
Сейчас ситуация в экономике не самая подходящая и есть уверенность, что инициатива не будет поддержана.
Около ЦБ | Мы в MAX
🤔53👍26❤14🙈5
Дубай запретил приватные криптовалюты
Дубай ввёл жёсткие ограничения на приватные криптовалюты. Разбираемся, что произошло.
Что такое приватная криптовалюта
Главное отличие приватных криптовалютх в том, что они скрывают детали транзакций: отправителя, получателя и сумму. Наиболее популярные из них Monero (XMR), Zcash (ZEC) и некоторые другие.
В отличие от биткоина, где все переводы видны в открытом блокчейне, приватные монеты используют технологии шифрования, делающие транзакции практически невозможными для отслеживания.
Зачем она используется
Основная идея — защита финансовой конфиденциальности. Пользователи ценят анонимность по разным причинам: от желания скрыть финансы от посторонних глаз до опасений за безопасность.
Почему Дубай ввёл запрет
Регулятор Дубая посчитал, что риски перевешивают преимущества. Конфиденциальность, которую дают приватные монеты имеет обратный эффект в виде анонимности для отмывания денег, финансирования терроризма, уклонения от санкций и других незаконных операций.
К тому же непрозрачность транзакций усложняет контроль за потоками капитала в страну и из страны.
Мы фактически идём похожим путём. ЦБ строит модель «разрешаем инвестиции, но жёстко режем анонимность». Криптовалюты не признаются средством платежа внутри страны. Крипта является инвестиционной ценностью, но не средством расчетов.
Приватные монеты запрещены для всех инвесторов, в том числе квалифицированных. Лицензированные биржи и брокеры не могут их предлагать для покупки.
Тренд на запрет монет набирает популярность по всему миру. В разной степени и образе его ввели Япония, Южная Корея, Австралия, Китай, ЕС и другие страны.
Около ЦБ | Мы в MAX
Дубай ввёл жёсткие ограничения на приватные криптовалюты. Разбираемся, что произошло.
Что такое приватная криптовалюта
Главное отличие приватных криптовалютх в том, что они скрывают детали транзакций: отправителя, получателя и сумму. Наиболее популярные из них Monero (XMR), Zcash (ZEC) и некоторые другие.
В отличие от биткоина, где все переводы видны в открытом блокчейне, приватные монеты используют технологии шифрования, делающие транзакции практически невозможными для отслеживания.
Зачем она используется
Основная идея — защита финансовой конфиденциальности. Пользователи ценят анонимность по разным причинам: от желания скрыть финансы от посторонних глаз до опасений за безопасность.
Почему Дубай ввёл запрет
Регулятор Дубая посчитал, что риски перевешивают преимущества. Конфиденциальность, которую дают приватные монеты имеет обратный эффект в виде анонимности для отмывания денег, финансирования терроризма, уклонения от санкций и других незаконных операций.
К тому же непрозрачность транзакций усложняет контроль за потоками капитала в страну и из страны.
Мы фактически идём похожим путём. ЦБ строит модель «разрешаем инвестиции, но жёстко режем анонимность». Криптовалюты не признаются средством платежа внутри страны. Крипта является инвестиционной ценностью, но не средством расчетов.
Приватные монеты запрещены для всех инвесторов, в том числе квалифицированных. Лицензированные биржи и брокеры не могут их предлагать для покупки.
Тренд на запрет монет набирает популярность по всему миру. В разной степени и образе его ввели Япония, Южная Корея, Австралия, Китай, ЕС и другие страны.
Около ЦБ | Мы в MAX
👍26❤17🤔7🤯3
Инвестиции достигли минимума
Инвестактивность в России достигла минимума за 20 лет.
Что значит падение инвестактивности
В данном случае инвестиции – это не про биржу, а про вполне приземлённые вещи: построить цех, купить станки, модернизировать оборудование, запустить новый продукт.
Когда бизнес резко режет инвестиции, ему сейчас не до роста, а надо просто выжить и дотянуть до лучших времен.
Доступность заёмных средств ниже, чем во времена кризиса 2008 года и ковида.
• Бизнесу становится невыгодно или слишком рискованно занимать деньги.
• Новые проекты откладываются, а старые могут замораживаться.
• Падает будущая производительность и потенциал роста экономики на горизонте 3–5 лет.
Получается, что инвестпровал не столько про сегодняшний ВВП, сколько про завтрашний. Экономика может ещё какое-то время «догонять» за счёт уже запущенных проектов и госрасходов, но без нормального инвестиционного цикла горизонт роста сужается.
Почему мы здесь оказались
Причины максимально прозрачные:
• высокие процентные ставки
• рост налоговой нагрузки во имя спасения бюджета
• экономическая политика, ориентированная на сдерживание инфляции
• снижение потребительских расходов
Насколько все критично
Ситуация не критична в духе «завтра всё рухнет» и «все пропало», но она опасна в горизонтe нескольких лет.
Как из этого можно выйти
И здесь тоже вроде бы решения на поверхности:
• постепенное, но предсказуемое снижение ключевой ставки
• льготное кредитование для инвестпроектов, субсидирование процентной ставки под конкретные направления
• снижение налоговой нагрузки на инвестиции хотя бы точечно создавать условия, при которых вложения развитие становятся выгоднее, чем простое сохранение прибыли
На 2026 год официальные цели ЦБ и Минфина, в самом общем виде, – это:
• контроль и снижение инфляции к целевому уровню
• поддержание макрофинансовой устойчивости
• обеспечение хотя бы умеренного экономического роста
В таких условиях вопрос инфляции будет решен. А вот устойчивость при контролируемом дефиците бюджета и рост экономики будут сильно усложнены.
Регулятору придется выбирать из двух зол: либо начать более решительное смягчение политики, либо глубже погружаться в направлении рецессии и усложнять процесс выхода из нее в перспективе.
Около ЦБ | Мы в MAX
Инвестактивность в России достигла минимума за 20 лет.
Что значит падение инвестактивности
В данном случае инвестиции – это не про биржу, а про вполне приземлённые вещи: построить цех, купить станки, модернизировать оборудование, запустить новый продукт.
Когда бизнес резко режет инвестиции, ему сейчас не до роста, а надо просто выжить и дотянуть до лучших времен.
Доступность заёмных средств ниже, чем во времена кризиса 2008 года и ковида.
• Бизнесу становится невыгодно или слишком рискованно занимать деньги.
• Новые проекты откладываются, а старые могут замораживаться.
• Падает будущая производительность и потенциал роста экономики на горизонте 3–5 лет.
Получается, что инвестпровал не столько про сегодняшний ВВП, сколько про завтрашний. Экономика может ещё какое-то время «догонять» за счёт уже запущенных проектов и госрасходов, но без нормального инвестиционного цикла горизонт роста сужается.
Почему мы здесь оказались
Причины максимально прозрачные:
• высокие процентные ставки
• рост налоговой нагрузки во имя спасения бюджета
• экономическая политика, ориентированная на сдерживание инфляции
• снижение потребительских расходов
Насколько все критично
Ситуация не критична в духе «завтра всё рухнет» и «все пропало», но она опасна в горизонтe нескольких лет.
Как из этого можно выйти
И здесь тоже вроде бы решения на поверхности:
• постепенное, но предсказуемое снижение ключевой ставки
• льготное кредитование для инвестпроектов, субсидирование процентной ставки под конкретные направления
• снижение налоговой нагрузки на инвестиции хотя бы точечно создавать условия, при которых вложения развитие становятся выгоднее, чем простое сохранение прибыли
На 2026 год официальные цели ЦБ и Минфина, в самом общем виде, – это:
• контроль и снижение инфляции к целевому уровню
• поддержание макрофинансовой устойчивости
• обеспечение хотя бы умеренного экономического роста
В таких условиях вопрос инфляции будет решен. А вот устойчивость при контролируемом дефиците бюджета и рост экономики будут сильно усложнены.
Регулятору придется выбирать из двух зол: либо начать более решительное смягчение политики, либо глубже погружаться в направлении рецессии и усложнять процесс выхода из нее в перспективе.
Около ЦБ | Мы в MAX
1🤬55❤16🤔9👍6
Самозанятые России заработали на 38.6% больше в 2025 году
Самозанятые в России заработали в 2025 году чуть более ₽3 трлн. Это на 38.6% больше, чем в 2024 году, когда их доходы составили примерно ₽2.16 трлн. Данные получены на основе статистики ФНС.
При этом начисленные самозанятым налоги выросли с ₽99.8 млрд в 2024 году до ₽136 млрд в 2025 году — увеличение на 36.1%.
Темпы роста налогов отстают от темпов роста доходов. Если доходы выросли на 38.6%, а налоги только на 36.1%, это говорит о том, что происходит сдвиг в сторону деятельности с более низкой налоговой ставкой.
Налоговая ставка для самозанятых составляет 4% для доходов от физических лиц и 6% для доходов от юридических лиц. Расхождение в темпах может указывать на сместившейся состав доходов в сторону услуг для физлиц.
Для оценки масштаба:136 млрд рублей налоговых поступлений от самозанятых — это примерно годовой бюджет среднего российского региона.
Бюджет Белгородской области на 2025 год составлял около 140 млрд рублей, Вологодской — 105 млрд, Липецкой — 95 млрд.
Сегмент самозанятых демонстрирует устойчивый рост. За два года доход почти удвоился.
Около ЦБ | Мы в MAX
Самозанятые в России заработали в 2025 году чуть более ₽3 трлн. Это на 38.6% больше, чем в 2024 году, когда их доходы составили примерно ₽2.16 трлн. Данные получены на основе статистики ФНС.
При этом начисленные самозанятым налоги выросли с ₽99.8 млрд в 2024 году до ₽136 млрд в 2025 году — увеличение на 36.1%.
Темпы роста налогов отстают от темпов роста доходов. Если доходы выросли на 38.6%, а налоги только на 36.1%, это говорит о том, что происходит сдвиг в сторону деятельности с более низкой налоговой ставкой.
Налоговая ставка для самозанятых составляет 4% для доходов от физических лиц и 6% для доходов от юридических лиц. Расхождение в темпах может указывать на сместившейся состав доходов в сторону услуг для физлиц.
Для оценки масштаба:136 млрд рублей налоговых поступлений от самозанятых — это примерно годовой бюджет среднего российского региона.
Бюджет Белгородской области на 2025 год составлял около 140 млрд рублей, Вологодской — 105 млрд, Липецкой — 95 млрд.
Сегмент самозанятых демонстрирует устойчивый рост. За два года доход почти удвоился.
Около ЦБ | Мы в MAX
👍53❤12🔥9🙈9
Иранская банковская система рушится как пирамида
The Wall Street Journal пишет, что пять банков Ирана на грани банкротства. Разберемся, как все начиналось.
Начать можно с уже несуществующего с октября прошлого года банка Ayandeh. Его крах выглядит как классическая финансовая афера, но по сути это раскрытие давней болезни иранской банковской системы.
Как была устроена схема
Банк Ayandeh основан в 2013 году близким соратником президента. Банк предлагал самые высокие ставки, привлекая огромные депозиты, и одновременно занимал у центробанка через механизм экстренной ликвидности — более дорогие кредиты без залога.
Более 90% средств банка вкладывались в проекты, принадлежащие руководству банка и его близким. Таким образом, банк кредитовал сам себя через компании-оболочки.
Центробанк Ирана при этом печатал деньги, чтобы удержать Ayandeh на плаву (по сути — классическая финансовая пирамида). Из-за санкций и отрыва от международной финансовой системы иранские банки полагаются только на заимствования у центробанка.
Полученные деньги направляются на проекты связанные с властью. Для финансирования этого центробанк снова печатает деньги. В результате появляется галопирующая инфляция и ослабление нацвалюты.
Когда всё рухнуло
Система работала, пока существовали два условия: внешние источники финансирования и социальная апатия.
В прошлом году оба условия исчезли. Санкции ужесточились, регион дестабилизировался, риал упал на 84%, цены на еду выросли на 72%. Люди начали думать о деньгах.
В октябре центробанк ликвидировал Ayandeh с убытками в $5 млрд, но скрыл убытки, объединив банк с государственным Bank Melli и печатая ещё больше денег.
Но депозиты испарились, а доверие к банкам окончательно рухнуло.
По оценкам экономистов, сейчас по меньшей мере пять других банков, включая один из крупнейших в стране Bank Sepah, ждёт та же судьба.
Банковская система находится на грани панической массовой ликвидации вкладов. На фоне массовых протестов и эскалации отношений с западом, ситуация становится еще хуже.
Около ЦБ | Мы в MAX
The Wall Street Journal пишет, что пять банков Ирана на грани банкротства. Разберемся, как все начиналось.
Начать можно с уже несуществующего с октября прошлого года банка Ayandeh. Его крах выглядит как классическая финансовая афера, но по сути это раскрытие давней болезни иранской банковской системы.
Как была устроена схема
Банк Ayandeh основан в 2013 году близким соратником президента. Банк предлагал самые высокие ставки, привлекая огромные депозиты, и одновременно занимал у центробанка через механизм экстренной ликвидности — более дорогие кредиты без залога.
Более 90% средств банка вкладывались в проекты, принадлежащие руководству банка и его близким. Таким образом, банк кредитовал сам себя через компании-оболочки.
Центробанк Ирана при этом печатал деньги, чтобы удержать Ayandeh на плаву (по сути — классическая финансовая пирамида). Из-за санкций и отрыва от международной финансовой системы иранские банки полагаются только на заимствования у центробанка.
Полученные деньги направляются на проекты связанные с властью. Для финансирования этого центробанк снова печатает деньги. В результате появляется галопирующая инфляция и ослабление нацвалюты.
Когда всё рухнуло
Система работала, пока существовали два условия: внешние источники финансирования и социальная апатия.
В прошлом году оба условия исчезли. Санкции ужесточились, регион дестабилизировался, риал упал на 84%, цены на еду выросли на 72%. Люди начали думать о деньгах.
В октябре центробанк ликвидировал Ayandeh с убытками в $5 млрд, но скрыл убытки, объединив банк с государственным Bank Melli и печатая ещё больше денег.
Но депозиты испарились, а доверие к банкам окончательно рухнуло.
По оценкам экономистов, сейчас по меньшей мере пять других банков, включая один из крупнейших в стране Bank Sepah, ждёт та же судьба.
Банковская система находится на грани панической массовой ликвидации вкладов. На фоне массовых протестов и эскалации отношений с западом, ситуация становится еще хуже.
Около ЦБ | Мы в MAX
🤯75❤26🤔17👍6
Итоги года от Мосбиржи
Мосбиржа подвела итоги 2025 года и закончила его с историческими показателями активности. Коротко и по существу.
• Объем торгов за год достиг ₽1.55 квадриллиона (полтора миллиона миллиардов) — максимум в истории.
• Обороты облигаций выросли на 91%, акций — на 22%, срочного рынка — на 45%.
• Количество розничных инвесторов с брокерскими счетами достигло 40.1 млн человек — увеличение на 5 млн за год.
• Всего открыто 76 млн счетов. Почти по два счета на инвестора.
• В 2025 году сделки заключали 10.2 млн частных инвесторов, ежемесячно в среднем по 3.5 млн.
• Розничные инвесторы направили в ценные бумаги ₽2.5 триллиона — почти в два раза больше, чем в 2024 году.
• Индивидуальных инвестиционных счетов (ИИС) открыто 6.2 млн — рост на 223.3 тыс. Оборот по ИИС вырос до ₽3.8 трлн.
В структуре вложений более ₽2.1 триллиона пошло в облигации, только ₽186.6 млрд — в акции, ₽198.6 млрд — в биржевые фонды. На облигации приходится 73.5% от корпоративной части.
При текущей ключевой ставке облигации привлекательнее, чем риск в акциях. Инвесторы ищут гарантированный доход, который компенсирует инфляцию.
При этом индекс Мосбиржи упал на 4%. Это второй год падения подряд — такого не было с 1990-х годов. Но индекс РТС вырос на 24.73% в долларах.
Падение индекса при росте объемов торгов — это индикатор переоценки рисков. Геополитика и санкции создают неопределенность, а ключевая ставка убивает привлекательность акций.
Люди приходят на биржу, но в консервативном режиме. При снижении ставки и росте экономической активности эти деньги могут быть переложены в акции и это даст рост российскому фондовому рынку.
Около ЦБ | Мы в MAX
Мосбиржа подвела итоги 2025 года и закончила его с историческими показателями активности. Коротко и по существу.
• Объем торгов за год достиг ₽1.55 квадриллиона (полтора миллиона миллиардов) — максимум в истории.
• Обороты облигаций выросли на 91%, акций — на 22%, срочного рынка — на 45%.
• Количество розничных инвесторов с брокерскими счетами достигло 40.1 млн человек — увеличение на 5 млн за год.
• Всего открыто 76 млн счетов. Почти по два счета на инвестора.
• В 2025 году сделки заключали 10.2 млн частных инвесторов, ежемесячно в среднем по 3.5 млн.
• Розничные инвесторы направили в ценные бумаги ₽2.5 триллиона — почти в два раза больше, чем в 2024 году.
• Индивидуальных инвестиционных счетов (ИИС) открыто 6.2 млн — рост на 223.3 тыс. Оборот по ИИС вырос до ₽3.8 трлн.
В структуре вложений более ₽2.1 триллиона пошло в облигации, только ₽186.6 млрд — в акции, ₽198.6 млрд — в биржевые фонды. На облигации приходится 73.5% от корпоративной части.
При текущей ключевой ставке облигации привлекательнее, чем риск в акциях. Инвесторы ищут гарантированный доход, который компенсирует инфляцию.
При этом индекс Мосбиржи упал на 4%. Это второй год падения подряд — такого не было с 1990-х годов. Но индекс РТС вырос на 24.73% в долларах.
Падение индекса при росте объемов торгов — это индикатор переоценки рисков. Геополитика и санкции создают неопределенность, а ключевая ставка убивает привлекательность акций.
Люди приходят на биржу, но в консервативном режиме. При снижении ставки и росте экономической активности эти деньги могут быть переложены в акции и это даст рост российскому фондовому рынку.
Около ЦБ | Мы в MAX
❤29🔥10🤔5👍4
Семейная ипотека — всё
Т-банк и Россельхозбанк временно остановили выдачу семейной ипотеки. Официально по причине технической подготовки к новым правилам. Предположительно — банкам стало невыгодно.
Как работала схема раньше
Супруги брали два отдельных кредита по 6%. На мужа — 5 млн рублей, на жену — ещё 5 млн. Итого семья получает 10 млн льготных денег.
Государство субсидирует разницу между ставкой 6% и рыночной ставкой 15–18%. На один кредит в 5 млн это примерно 300–600 тыс. рублей в год льготы. На два кредита — уже 600 тыс. — 1.2 млн.
Банк за организацию каждого кредита получал комиссию 1% от суммы. На 5 млн — это 50 тыс. рублей с каждого супруга. Два кредита = 100 тыс. дохода. Просто, быстро, без рисков.
Что меняется с 1 февраля
Одна семья — один кредит на обоих супругов. Максимум 5 млн, а не 10 млн. Комиссия упала с 1% до 0.5%.
Расчёт банка: раньше на 100 млн выданных льготных кредитов было 2 млн комиссии. Теперь на 100 млн — только 500 тыс. Доход упал в четыре раза.
Но и это не главное.
При новых правилах кредит становится рискованнее. Если один супруг потеряет работу или у него упадёт доход, банк теряет обоих созаемщиков сразу. Раньше можно было разделить риск: взял кредит на того, у кого стабильный доход.
Плюс люди теперь не могут брать два кредита в разных банках. Раньше один супруг брал в ВТБ, другой — в Сбербанке. Теперь один банк выдаст весь кредит и получит всю комиссию.
Конкуренция за каждый кредит выросла. Банкам нужна лучшая цена, чтобы переманить клиента. Маржа падает.
Семейная ипотека становится менее привлекательной для банков и менее доступной для семей. Это плохо для сегмента «доступное жильё». Госпрограмма стала менее выгодна. Спрос упадёт, выдачи упадут, рынок сократится.
Банкам нужна мотивация, иначе они просто закроют программу.
Около ЦБ | Мы в MAX
Т-банк и Россельхозбанк временно остановили выдачу семейной ипотеки. Официально по причине технической подготовки к новым правилам. Предположительно — банкам стало невыгодно.
Как работала схема раньше
Супруги брали два отдельных кредита по 6%. На мужа — 5 млн рублей, на жену — ещё 5 млн. Итого семья получает 10 млн льготных денег.
Государство субсидирует разницу между ставкой 6% и рыночной ставкой 15–18%. На один кредит в 5 млн это примерно 300–600 тыс. рублей в год льготы. На два кредита — уже 600 тыс. — 1.2 млн.
Банк за организацию каждого кредита получал комиссию 1% от суммы. На 5 млн — это 50 тыс. рублей с каждого супруга. Два кредита = 100 тыс. дохода. Просто, быстро, без рисков.
Что меняется с 1 февраля
Одна семья — один кредит на обоих супругов. Максимум 5 млн, а не 10 млн. Комиссия упала с 1% до 0.5%.
Расчёт банка: раньше на 100 млн выданных льготных кредитов было 2 млн комиссии. Теперь на 100 млн — только 500 тыс. Доход упал в четыре раза.
Но и это не главное.
При новых правилах кредит становится рискованнее. Если один супруг потеряет работу или у него упадёт доход, банк теряет обоих созаемщиков сразу. Раньше можно было разделить риск: взял кредит на того, у кого стабильный доход.
Плюс люди теперь не могут брать два кредита в разных банках. Раньше один супруг брал в ВТБ, другой — в Сбербанке. Теперь один банк выдаст весь кредит и получит всю комиссию.
Конкуренция за каждый кредит выросла. Банкам нужна лучшая цена, чтобы переманить клиента. Маржа падает.
Семейная ипотека становится менее привлекательной для банков и менее доступной для семей. Это плохо для сегмента «доступное жильё». Госпрограмма стала менее выгодна. Спрос упадёт, выдачи упадут, рынок сократится.
Банкам нужна мотивация, иначе они просто закроют программу.
Около ЦБ | Мы в MAX
🤔49👍21❤14🤬4😁3
Стремительно падают ставки по вкладам в крупнейших банках
Данные мониторинга ЦБ показывают, что средняя максимальная ставка по рублёвым вкладам в топ-10 российских банков продолжает снижение. В начале января 2026 года она составила около 15%, что заметно ниже пиковых значений конца 2024 года, когда ставки были около 22%.
Что стоит за этим?
Регулятор начал смягчаться, постепенно снижая ключевую ставку, чтобы удешевить кредиты и поддержать рост экономики. Крупные банки, привлекающие основную массу вкладов (Сбербанк, ВТБ и другие), оперативно показывают это удешевление денег своим вкладчикам.
Особенно заметно снижение по долгосрочным вкладам (сроком более 1 года), где ставки уже опускаются ниже 13%. Банки не ожидают возврата к высоким ставкам в будущем и не стремятся «замораживать» деньги на длительный срок.
Что это значит?
Для вкладчиков период высокой доходности по активам с минимальным риском подходит к концу. Тем, кто хочет зафиксировать ещё относительно высокую ставку, стоит поторопиться. Для заёмщиков, наоборот, это тенденция — ведущая к потенциальному удешевлению кредитов.
Около ЦБ | Мы в MAX
Данные мониторинга ЦБ показывают, что средняя максимальная ставка по рублёвым вкладам в топ-10 российских банков продолжает снижение. В начале января 2026 года она составила около 15%, что заметно ниже пиковых значений конца 2024 года, когда ставки были около 22%.
Что стоит за этим?
Регулятор начал смягчаться, постепенно снижая ключевую ставку, чтобы удешевить кредиты и поддержать рост экономики. Крупные банки, привлекающие основную массу вкладов (Сбербанк, ВТБ и другие), оперативно показывают это удешевление денег своим вкладчикам.
Особенно заметно снижение по долгосрочным вкладам (сроком более 1 года), где ставки уже опускаются ниже 13%. Банки не ожидают возврата к высоким ставкам в будущем и не стремятся «замораживать» деньги на длительный срок.
Что это значит?
Для вкладчиков период высокой доходности по активам с минимальным риском подходит к концу. Тем, кто хочет зафиксировать ещё относительно высокую ставку, стоит поторопиться. Для заёмщиков, наоборот, это тенденция — ведущая к потенциальному удешевлению кредитов.
Около ЦБ | Мы в MAX
❤32🤔27🕊5🙈3😁1
Гренландия за что $700 млрд
Трамп хочет купить Гренландию за $500–700 млрд. На первый взгляд сумма взята с потолка. Но есть логика, если смотреть на реальные активы и перспективы.
Из чего складывается «смета»
Гренландия — это территория 2.17 млн км². В пересчёте на квадратный километр получается $320–320 тыс./км². Для сравнения, Аляска обошлась в примерно $4.7 млн/км² в современных ценах.
Но смета включает не просто земельный участок. В расчёт идут:
• Месторождения редкоземельных элементов, а Гренландия богата ими.
• Нефть и газ. По оценкам, по меньшей мере там до 50 млрд баррелей нефти.
• Рыболовные ресурсы в — миллиарды долларов годового улова.
• Сложно монетизируемые инвестиции в виде инфраструктура военных баз для контроля Северного полюса и новых арктических маршрутов.
Реальная выгода на горизонте 20–30 лет
Климат меняется, льды тают. Арктика становится доступной. Северный морской путь сокращает расстояние между Азией и Европой на 40%. Гренландия — ключ к этому маршруту и его контролю.
Редкоземельные элементы. Сейчас 80% мирового производства контролирует Китай. Если США получат собственный источник, это разрывает цепочку зависимости.
Рыба. Запасы в Северной Атлантике оцениваются в сотни миллиардов долларов. При правильном управлении это вечный денежный поток.
Нефть и газ. С учетом того, что зеленая энергетика не выстрелила, все еще очень перспективное направление.
Расчёты окупаемости
По оценкам, если добывать редкоземельные элементы стоимостью $10–15 млрд в год, рыбу на $5–8 млрд и нефть на $3–5 млрд — итого $18–28 млрд годового дохода, то $700 млрд окупаются за 25–40 лет. В геополитическом масштабе весьма удачная инвестиция.
Около ЦБ | Мы в MAX
Трамп хочет купить Гренландию за $500–700 млрд. На первый взгляд сумма взята с потолка. Но есть логика, если смотреть на реальные активы и перспективы.
Из чего складывается «смета»
Гренландия — это территория 2.17 млн км². В пересчёте на квадратный километр получается $320–320 тыс./км². Для сравнения, Аляска обошлась в примерно $4.7 млн/км² в современных ценах.
Но смета включает не просто земельный участок. В расчёт идут:
• Месторождения редкоземельных элементов, а Гренландия богата ими.
• Нефть и газ. По оценкам, по меньшей мере там до 50 млрд баррелей нефти.
• Рыболовные ресурсы в — миллиарды долларов годового улова.
• Сложно монетизируемые инвестиции в виде инфраструктура военных баз для контроля Северного полюса и новых арктических маршрутов.
Реальная выгода на горизонте 20–30 лет
Климат меняется, льды тают. Арктика становится доступной. Северный морской путь сокращает расстояние между Азией и Европой на 40%. Гренландия — ключ к этому маршруту и его контролю.
Редкоземельные элементы. Сейчас 80% мирового производства контролирует Китай. Если США получат собственный источник, это разрывает цепочку зависимости.
Рыба. Запасы в Северной Атлантике оцениваются в сотни миллиардов долларов. При правильном управлении это вечный денежный поток.
Нефть и газ. С учетом того, что зеленая энергетика не выстрелила, все еще очень перспективное направление.
Расчёты окупаемости
По оценкам, если добывать редкоземельные элементы стоимостью $10–15 млрд в год, рыбу на $5–8 млрд и нефть на $3–5 млрд — итого $18–28 млрд годового дохода, то $700 млрд окупаются за 25–40 лет. В геополитическом масштабе весьма удачная инвестиция.
Около ЦБ | Мы в MAX
🤔59❤25👍8
❗️У нас изменения в потребительской корзине
Росстат обновил состав потребительской корзины для расчета инфляции на 2026 год. Никакой конспирологии. Это ежегодное мероприятие, произошло оно и в этом году.
Зачем это делают
Потребительская корзина отражает, на что реально тратят деньги люди. Если появился новый товар, который лежит в каждой квартире или используется большинством, например курьерская доставка, его надо добавить. Если товар перестал быть ходовым, например калькулятор, его надо исключить.
Что изменилось
Количество позиций выросло с 556 до 558 для ежемесячного расчета индекса потребительских цен (ИПЦ). Еженедельный мониторинг расширен со 109 до 110 позиций.
Добавлены товары и услуги, которые стали массовым спросом:
• Печень птицы
• Помада
• Жидкие средства для стирки
• Кефир — выделен в отдельную позицию
• Сжатый природный газ
• Строительные блоки
• Услуги курьерской доставки
Исключены товары, утратившие актуальность:
• Стационарный телефонный аппарат
• Услуги по замене батареек в наручных часах
• Детализированные тарифы на междугородную телефонную связь
• Дезинфицирующее средство для поверхностей
• Санитарно-гигиеническая маска
Последние два убрали потому, что они были добавлены в 2021 году во время пандемии COVID-19 и сейчас отслеживание цен на маски и санитайзеры стало неакутальным.
Состав корзины остается неизменным в течение года. Это необходимо для сравнимости данных. Если менять корзину каждый месяц, нельзя будет сравнивать показатели между собой.
Так что, обновления в корзине — не опасный сигнал и не попытка скрыть какие-то показатели, а нормальная работа статистики.
Около ЦБ | Мы в MAX
Росстат обновил состав потребительской корзины для расчета инфляции на 2026 год. Никакой конспирологии. Это ежегодное мероприятие, произошло оно и в этом году.
Зачем это делают
Потребительская корзина отражает, на что реально тратят деньги люди. Если появился новый товар, который лежит в каждой квартире или используется большинством, например курьерская доставка, его надо добавить. Если товар перестал быть ходовым, например калькулятор, его надо исключить.
Что изменилось
Количество позиций выросло с 556 до 558 для ежемесячного расчета индекса потребительских цен (ИПЦ). Еженедельный мониторинг расширен со 109 до 110 позиций.
Добавлены товары и услуги, которые стали массовым спросом:
• Печень птицы
• Помада
• Жидкие средства для стирки
• Кефир — выделен в отдельную позицию
• Сжатый природный газ
• Строительные блоки
• Услуги курьерской доставки
Исключены товары, утратившие актуальность:
• Стационарный телефонный аппарат
• Услуги по замене батареек в наручных часах
• Детализированные тарифы на междугородную телефонную связь
• Дезинфицирующее средство для поверхностей
• Санитарно-гигиеническая маска
Последние два убрали потому, что они были добавлены в 2021 году во время пандемии COVID-19 и сейчас отслеживание цен на маски и санитайзеры стало неакутальным.
Состав корзины остается неизменным в течение года. Это необходимо для сравнимости данных. Если менять корзину каждый месяц, нельзя будет сравнивать показатели между собой.
Так что, обновления в корзине — не опасный сигнал и не попытка скрыть какие-то показатели, а нормальная работа статистики.
Около ЦБ | Мы в MAX
👍37❤15🤔14😁3