📉 Прогноз инфляции: 4,5% к концу 2026 года

🧐 Инфляция в России по итогам 2025 года составит чуть ниже 6% (по оценке Банка России — 5,8% на 15 декабря), а к концу 2026 года может замедлиться до 4,5%. Такой прогноз дала глава «Эксперт РА» Марина Чекурова в интервью РИА Новости.

🏦 ЦБ ранее прогнозировал 4–5% на 2026 год. Поэтому это в рамках их прогноза и цели.

😎 Для облигаций это будет сигналом для роста! Низкая инфляция поддержит тренд на снижение ключевой ставки, и соответственно снизит доходность ОФЗ и корпоративных бумаг - увеличив их стоимость.

📞 Навигация по каналам
▪️Акции ▪️Облигации
▪️Новости ▪️Клуб

📆 ВАЖНЫЕ СОБЫТИЯ РЫНКА ОБЛИГАЦИЙ ЗА ВЧЕРА

▪️ "АСГ Трансформаторен" установила ориентир ставки купона облигаций на 100 млн руб. в размере не выше 24%

▪️ "АЛРОСА" размещает флоатер на 20 млрд рублей по спреду к КС на уровне 135 б.п.

▪️ ГК "Самолет" установила финальные ориентиры купонов по двум выпускам облигаций

▪️ Нижегородская область выплатила 230 млн руб. по первому купону облигаций 17-й серии

▪️"Монополия" приостановила выплаты по всем выпускам облигаций, планирует реструктуризацию в начале 2026 г.

▪️ "Содружество Рус" установила спред к КС по флоатеру на 500 млн рублей в размере 2,4%

▪️ "Атомэнергопром" установил финальный ориентир ставки купона облигаций объемом до 25 млрд рублей на уровне 15,15%

▪️ "Полипласт" установил финальный ориентир ставки купона облигаций на 2 млрд рублей в размере 19,45%

▪️ АКРА подтвердило рейтинг Якутска на уровне "А-(RU)", прогноз "стабильный"

📞 Навигация по каналам
▪️Акции ▪️Облигации
▪️Новости ▪️Клуб

📆 ВАЖНЫЕ СОБЫТИЯ РЫНКА ОБЛИГАЦИЙ ЗА ВЧЕРА

▪️ "РЕСО-лизинг" установил ставки 1-24 купонов 10-летних облигаций на уровне 14,5% годовых

▪️ "Промомед ДМ" увеличил объем второй программы облигаций до 20 млрд рублей

▪️ РЖД зафиксировали объем размещения облигаций на уровне 25 млрд руб., финальный ориентир ставки купона - 15,35%

▪️ "Т Плюс" установила величину спреда к КС по 2-летним облигациям в размере 1,85%

▪️ ГК "Пионер" установила финальный ориентир спреда к КС флоатера в 450 б.п., размещение "фикса" перенесла на неопределенный срок

▪️ "МигКредит" установила ставку 25-36-го купонов облигаций 002MC-03 в размере 21%

▪️ Девелопер "АПРИ" установил финальный ориентир ставки купона облигаций объемом от 1 млрд руб. в размере 25%

▪️ Ритейлер Х5 установил финальный ориентир ставки купона облигаций объемом от 10 млрд руб. на уровне 14,5%

▪️ Минфин РФ 24 декабря проведет аукционы по размещению ОФЗ 26250 и 26252

▪️ "Мираторг" выкупил по оферте почти весь выпуск облигаций на 499,9 млн рублей

▪️ Мосбиржа зарегистрировала выпуск дебютных облигаций МФК "ЦФР ВИ"

📞 Навигация по каналам
▪️Акции ▪️Облигации
▪️Новости ▪️Клуб

📆 ВАЖНЫЕ СОБЫТИЯ РЫНКА ОБЛИГАЦИЙ ЗА ВЧЕРА

▪️ Мосбиржа зарегистрировала программу облигаций "Уралкалия" объемом 200 млрд рублей

▪️ ГК "Азот" размещает выпуск облигаций объемом 1 млрд руб.

▪️ Минфин РФ: в IV кв. размещено ОФЗ на 3,828 трлн руб. по номиналу при плане 3,8 трлн руб.; объем выручки от продажи ОФЗ за год составил 7,202 трлн руб.

▪️ Томская область: объем размещения "фикса" и флоатера составит по 100 млн рублей каждый

▪️ АКРА понизило рейтинг "Самолета" и его облигаций до A-(RU) со стабильным прогнозом

▪️ МФК "Совком экспресс" установила финальный ориентир ставки купона облигаций объемом от 500 млн рублей на уровне 19,5%

▪️ Томская область установила финальный ориентир спреда к КС по флоатеру — 230 б.п., ставки купона "фикса" — 15,1%

▪️ А101 установил финальный ориентир ставки купона "фикса" на уровне 17%, спреда к КС флоатера — 400 б.п.

▪️ Минфин РФ: средневзвешенная доходность ОФЗ 26250 на аукционе — 14,79%, размещены бумаги на 20,7 млрд руб.

▪️ Минфин РФ: средневзвешенная доходность ОФЗ 26252 на аукционе — 14,9%, размещены бумаги на 64,58 млрд руб.

▪️ ГК "Азот" установила финальный ориентир ставки купона облигаций объемом от 500 млн руб. — 17,4%

▪️ "ТГК-1" выкупила по оферте 72% выпуска облигаций БО-001Р-01 на 3,6 млрд рублей

▪️ Мосбиржа зарегистрировала выпуск рублевых облигаций "Газпрома"

▪️ МОЭК выкупила по оферте 83,2% выпуска облигаций 001Р-05 на 4,2 млрд рублей

📞 Навигация по каналам
▪️Акции ▪️Облигации
▪️Новости ▪️Клуб

❗️ Сегодня, 25 декабря 2025 года, АО «Уральская сталь» должно погасить облигации серии БО-001Р-01 (RU000A105Q63) на сумму 10 млрд рублей.

⚠️ Риски и контекст:

- Это ключевое событие на фоне понижения рейтинга АКРА до BB-(RU) 17 декабря и рисков дефолта из-за низкой ликвидности.
- Финансовые проблемы: выручка 2024 упала на 5% до 155 млрд руб., чистая прибыль — на 83%, долг ~84 млрд руб.
- Дефолт по "Монополии" подкосил рынок и добавил паники.
- Прогноз: возможен технический дефолт, но эмитент заявлял о наличии средств.

😎 Пока нет официальных новостей о дефолте или исполнении, но рынок ожидает развязки: доходность к погашению ранее достигала 45% из-за паники инвесторов. Компания недавно разместила новые выпуски (БО-001Р-06 на 3 млрд руб.), но это покрывает лишь часть долга.

Смогут погасить облигации?
👍 - Да, найдут деньги
👎 - Нет, будет дефолт

🚫 В НРД деньги пока не поступили.

📈 Выпуски Уральской стали торгуются с доходностью 70% к погашению.

😎 Следиии за развитием ситуации. RGBI сегодня -0,6%. В некоторых эмитентах идет распродажа. Лишний раз не паникуйте.

✅ UPD: ПОГАСИЛИ!

📆 ВАЖНЫЕ СОБЫТИЯ РЫНКА ОБЛИГАЦИЙ ЗА ВЧЕРА

▪️ «Уральская сталь» погасила долг в размере 10 млрд руб. по выпуску БО-001Р-01

▪️ Мосбиржа зарегистрировала два выпуска облигаций АФК "Система"

▪️ ЕАБР сохранил ставки 16-20 купонов облигаций 001Р-01 на уровне 8,2% годовых

▪️ "Роснефть" установила ставки 18-20 купонов бондов 001Р-06 и 001Р-07 на уровне 8% годовых

▪️ Объем инвестиций нерезидентов в ОФЗ в ноябре сократился на 117 млрд руб. после роста на 111 млрд руб. в августе-октябре

▪️ АКРА подтвердило рейтинг Московской области на уровне AAA (RU)

▪️ АКРА подтвердило рейтинг Тюменской области "ААА(RU)", прогноз "стабильный"

▪️ АКРА подтвердило рейтинг "Газпрома" на уровне AAA(RU) со стабильным прогнозом

▪️ "Хромос инжиниринг" в четверг проведет сбор заявок на выпуск облигаций объемом 260 млн рублей

📞 Навигация по каналам
▪️Акции ▪️Облигации
▪️Новости ▪️Клуб

✅ АО «Уральская сталь» успешно исполнило обязательства по крупному выпуску облигаций 1Р01 (RU000A105Q63) на 10 млрд руб. 25 декабря 2025 года.

😎 Несмотря на рыночные опасения дефолта и волатильность цен, компания выполнила выплату купона и погашение номинала.

📈 Рыночная реакция:
Рынок ожидал рисков из-за высокого долга и снижения рейтинга АКРА до BB-(RU), но выплата прошла без дефолта.
Волатильность была очень высокой: цены падали до 50% по связанным выпускам, но позитивный исход поддержал доверие.

💼 Остальные выпуски, например, Уральская сталь 05 и 06 продолжают торговаться с доходностью ~40% к погашению.

🤔 Что дальше?
Компания сохраняет другие выпуски (общий долг ~20+ млрд руб.), ближайшие даты: январь 2026 Уральская сталь 001Р-02. Всем инвесторам стоит быть очень внимательными с этой бумагой.

📞 Навигация по каналам
▪️Акции ▪️Облигации
▪️Новости ▪️Клуб

✍️ Налоги на облигации: что платим и как сэкономить?

😎 Облигации — надежный инструмент для пассивного дохода, но с 2021 года налогообложение стало строже: теперь НДФЛ взимается со всех купонов, включая ОФЗ. Разбираем ключевые виды налогов, ставки и льготы для инвесторов в 2025 году.

💰Купонный доход.

Купоны по всем облигациям (гос-, корп-, муниципальные) облагаются НДФЛ 13% для резидентов РФ с дохода до 5 млн руб. в год. Брокер удерживает налог автоматически, вы получаете "чистыми".
Пример: Облигация номиналом 1000 ₽, купон 7% годовых (70 ₽). Налог: 70 × 13% = 9,1 ₽.

💰 Доход от продажи/погашения.

Налог начисляется на разницу между ценой покупки и продажи/погашения (учитывая НКД). Ставки те же: 13–15% для резидентов, 30% для нерезидентов.
Пример: Купили за 950 ₽, продали за 1050 ₽. Прибыль 100 ₽, налог 13 ₽. Если убыток — налог не платите.
Брокер рассчитывает для рублевых бумаг.

💰 Курсовая разница
Для валютных облигаций (евробонды)

Налог на прибыль от роста курса валюты — 13–15%.
Пример: Купили за $1000 по 65 ₽/$, продали по 75 ₽/$. Прибыль 10 000 ₽, налог ~1300 ₽.

🤝 Налоговые льготы.

- ЛДВ (долгосрочное владение): Через 3 года — освобождение прибыли от продажи до 3 млн ₽ × годы владения (макс. 9 млн за 3 года). Купоны не льготируются.
- ИИС: Тип А — вычет до 52 тыс. ₽/год; тип Б — полное освобождение через 3 года.

#обучение

📋 Карточки компаний

Как вы наверное помните, решил каталогизировать всю информацию по разборам компаний, чтобы удобнее было находить общую информацию по компании и последние разборы по каждой. На сегодняшний момент я разобрал уже 50 компаний, остается примерно 100. Разбил по секторам тех, кого успел разобрать.

Люблю я, когда порядок и всё по полочкам 😇 По каждой компании вы можете найти мои свежие разборы, информацию о компаниях, историю, главные ссылки для инвестора по каждой компании. Думаю будет довольно удобно когда завершу эту работу.

🏦Финансовый сектор
▪️Сбербанк
▪️Т-Технологии (Тинькофф)
▪️ВТБ
▪️Совкомбанк
▪️Московский кредитный банк (МКБ)
▪️Банк Санкт-Петербург (БСПБ)
▪️Моковская биржа
▪️АФК Система

🛢Нефть и газ
▪️Газпром
▪️Роснефть
▪️Газпромнефть
▪️Лукойл
▪️Новатэк
▪️Татнефть
▪️Сургутнефтегаз
▪️Транснефть
▪️Башнефть

💎 Драг.металлы, алмазы
▪️АЛРОСА
▪️Полюс
▪️ЮГК

💻 IT
▪️Яндек
▪️Ozon
▪️ХэдХантер

📱Телекоммуникации
▪️МТС
▪️Ростелеком

🔌 Энергетика
▪️Интер РАО
▪️РусГидро
▪️Россети Ленэнерго

👩‍🔬 Химическая промышленность
▪️ФосАгро
▪️Акрон
▪️Нижнекамскнефтехим
▪️Казаньоргсинтез
▪️КуйбышевАзот

🏗 Девелоперы, недвижимость
▪️ПИК

🛒 Магазины
▪️ИКС 5
▪️Магнит
▪️Лента

🌽 Агропромышленность
▪️Русагро
▪️Черкизово

⛰ Металлы
▪️Норникель
▪️РУСАЛ
▪️Северсталь
▪️ММК
▪️Распадская
▪️НЛМК
▪️ТМК
▪️ВСМПО-АВИСМА
▪️ОАК (Объединенная авиастроительная корпорация)
▪️Яковлев

🏥 Здравоохранение
▪️МД Медикал Груп (Мать и дитя)

В ближайшие пару месяцев завершу эту работу 👍

✍️ Интересные посты про облигации и вклады за эту неделю:

▪️Разбор Самолет 2 выпуска
▪️Прогноз инфляции
▪️Разбор Пионер 02-01 и 02-02
▪️Разбор Томская область
▪️Разбор А101 1Р2 и 1Р3
▪️Погашение Уральской Стали и Второй пост на эту тему
▪️Обучение - Налоги

😁 Как вам канал?
👍 — Отличный
👎 — Не нравится

📞 Навигация по каналам
▪️Акции ▪️Облигации
▪️Новости ▪️Клуб