Друзья, всем привет!!! До 23 апреля в отпуске. Обзоры возобновлю писать с 24 апреля. Иногда буду давать небольшие комментарии по рынку.

Всем привет.

За неделю с 17 по 21 апреля пара доллар/рубль снизилась на 0,11%, до руб. 81,70 руб., евро/рубль — на 0,49%, до 89,75 руб., юань/рубль — на 0,65%, до 11,89 руб. По итогам торгов на 21 апреля  рубль слегка ослаб в отношении доллара и евро, но всё ещё находится в боковом диапазоне. К доллару он подешевел на 0,18%, к евро - на 0,24%. К юаню рубль подорожал на символические 0,04%. 
 
Поддержку нацвалюте оказала стабилизация ситуации на нефтяных площадках, а также позитивные новости от Минфина РФ. Нефтяные котировки подросли на новостях о том, что США планируют осенью начать выкупать нефть для пополнения стратегических резервов при цене 70 за баррель. 
 
Центробанк и Минфин изучают возможность введения ежемесячного лимита на покупку валюты на внутреннем рынке для сделок по приобретению зарубежного бизнеса, уходящего из страны. Минфин пытается снизить давление на рубль из-за низкой ликвидности иностранной валюты на внутреннем валютном рынке.
 
В понедельник, 24 апреля, на торгах в Азии рубль торгуется в небольшом плюсе. Баррель Brent подешевел на 1,19%, до $80,79. Десять суток пара доллар/рубль находится в боковом тренде в диапазоне 81–82 руб. за доллар. Несмотря на сохраняющееся давление на нефтяной рынок рубль последнюю неделю ведет себя как хорошо воспитанный ребенок, доллар и евро кажутся немного обидчивыми и находятся на расстоянии вытянутой руки. Сильного ослабления нацвалюты в конце не месяца не ожидаю, поскольку приближается пик налоговых выплат на 28 апреля. Если Минфин будет медлить с лимитами для крупных клиентов, продавших бизнес в России, то увидим новый виток ослабления рубля после завершения налогового периода.
 
По нефти инвесторов по-прежнему беспокоят потребительский спрос и перспективы экономики. Опасения усиливаются сохранением "ястребиного" настроя Федеральной резервной системы США. Если индекс доллара продолжит восстанавливаться до 101,84, то падения нефтяных котировки усилится до $78,50. Падение ниже не рассматриваю. Пополнение США стратегического нефтяного резерва может оказать положительное влияние на рынок, но не сейчас. 
 
Индекс Мосбиржи повысился 0,08%, до 2639,85 п., индекс РТС - 0,06%, до 1019,20 п. Рост наблюдался в большинстве секторов, а наибольший пришелся на потребительский, транспортный и нефтегазовый сектор. Ключевое сопротивление проходит через 2675 п. Именно от этого уровня стоит ожидать коррекции на 9-10%.
 
Некоторые люди говорят, что следить за финансовыми рынками очень скучно. Но, на самом деле, это не так! Это как сериал, который обновляется каждый день и каждый день может принести новые повороты сюжета. И если вы хотите быть на одной волне с финансовыми рынками, то нужно заниматься не только анализом, но и поверить в себя и свои инвестиции. Кто знает, может быть вы станете следующим Уорреном Баффетом? Удачных трейдов.

Во вторник, 25 апреля, торги по рублю закрылись разнонаправленно. Рубль подешевел к доллару и укрепился к евро. Пара доллар/рубль повысилась на 0,35%, до 81,61 руб. Пара евро/рубль снизилась на 0,25%, до 89,50 руб., юань/рубль — на 0,13%, до 11,75 руб. 
 
Курс рубля оказался под давлением на фоне восстановления индекса доллара (DXY) и снижения нефтяных котировок. Доллар поддерживается ожиданиями ужесточения денежно-кредитной политики ФРС. Согласно последним данным CME Group, вероятность повышения ставки до 5,25% составляет 76,7%. Нефть подешевела после выхода макроданных в США. Ведущий экономический индекс Conference Board еще больше снизился в марте, предполагая, что рецессия начнется в середине 2023 года.
 
В среду, 26 апреля, на торгах в Азии нефть марки Brent торгуется выше $81 за баррель. Покупатели нащупали поддержку в районе $80,40 и сейчас пытаются развить бычий импульс в направлении $81,90 за баррель. Если американская статистика продолжит разочаровывать трейдеров, то покупателям придется отступать к уровню $78,00.
 
Пара доллар/рубль продолжает крутиться вокруг 81,50 руб. в ожидании новой порции информации, которая бы могла вытолкнуть рубль из сформировавшего диапазона 80,90 – 81,30 руб. Поскольку рубль не может укрепиться с 11 апреля, то несмотря на подготовку экспортерами к налоговым выплатам, в ближайшие дни стоит ожидать прорыва уровня 83,50 руб. и теста уровня 85 руб.
 
Внимание инвесторов приковано к заседанию ФРС США, а также динамике цен на нефть. Перед майским заседанием Штаты опубликуют отчеты о занятости в США, инфляции и потребительским расходам. Данные окажут сильное влияние на доллар и цены на нефть, а они уже на рублевые пары.
 
Индекс Мосбиржи снизился 0,33%, до 2626,86 п., РТС – на 0,69%, до 1013,87 п. Активность инвесторов на фондовом рынке низкая. Динамика курса USD/RUB не влияет на индекс Мосбиржи из-за продолжительной консолидации. Индекс вырос на 9% в течение 25 торговых дней. Скорость роста замедляется. Видны уже признаки слабости и нехватки покупателей, чтобы двигаться цены выше. Индекс Мосбиржи находится в зоне фиксирования прибыли по длинным позициям в акциях, которые входят в индекс. Если 2600 не устоит, то это станет первым медвежьим сигналом к падению ниже.

В среду, 26 апреля, по итогам торгов рубль закрылся без изменения к доллару США и сильно подешевел к евро. Пара доллар/рубль закрылась на отметке 81,61 руб. Пара евро/рубль повысилась на 0,85%, до 90,26 руб. Пара юань/рубль снизилась на 0,03%, до 11,75 руб.
Рубль устоял против доллара из-за общего ослабления доллара на Форекс, несмотря на обвал цен на нефть. Баррель Brent подешевел на 3,77%, до $77,67 за баррель. По нефтяному рынку ударил банковский кризис. После публикации отчета за 1 квартал акции проблемного банка First Republic Bank за два дня подешевели на 54%, до $5,69. Инвесторы опасаются усиления кризиса и плохих отчетов по другим крупным банкам. 
 Поскольку не все еще банки отчитались за 1 квартал, то инвесторы ожидают плохих отчетов по другим банкам, которые могут спровоцировать бегство из рисковых активов.  Из-за продаж акций банковского сектора покупатели проигнорировали сокращение запасов по нефти и нефтепродуктам.
Запасы нефти в США за неделю, завершившуюся 21 апреля, сократились на 5,05 млн баррелей, до 460,9 млн баррелей (прогноз был -1,5 млн баррелей). Запасы бензина в США снизились на 2,4 млн баррелей, до 221,1 млн. (прогноз был -0,9 млн), запасы дистиллятов - на 0,6 мл баррелей, до 111,5 млн баррелей (прогноз был -0,8 млн баррелей).
 
Евро подорожал на фоне ослабления доллара и опубликованной позитивной статистики в Германии. Индекс доверия потребителей к экономике Германии на май увеличился до минус 25,7 пункта с пересмотренного значения апреля в минус 29,3 пункта. Также давление на рубль оказало решение Кремля ввести внешнее управление в российских дочерних структурах европейских энергетических компаний Uniper и Fortum, а также обвал цен на нефть из-за падения фондовых индексов. 
В четверг, 27 апреля, на торгах в Азии баррель стоит $77,93 за баррель. Техническая картина по нефти не изменилась. Цена остается торговаться в широком ценовом диапазоне $70,00 - 89,00. Снижение котировок остановилось на важном уровне поддержки. Если в четверг цена скорректируется до $80,50, значит мы еще увидим рост до $87 к 10 июня. Если отскока не последует, значит покупатели будут отступать к $70. Там инвесторы будут дожидаться результатов заседания ФРС США.
 
Утренняя сессия открылась снижением по рублю. Падение цен на нефть негативный фактор для рубля, поскольку снижает валютную выручку экспортеров и налоговые поступления в бюджет. Как только пройдет пик налоговых выплат, по рублю ожидается новый виток ослабления по всему рынку. На сегодня по доллару ожидаю повышения до 82,30 руб. После заседания ЦБ России (28 апреля) рубль может ослабиться сильнее перед выходными. Цель на ближайшие три торговых дня 83,50 руб.
 
Индекс Мосбиржи снизился на 0,25%, до 2620,33 п., РТС – на 0,28%, до 1011,06п. Индексы начинают медленно сползать вниз, чем показывают слабость рынка и увеличивают риски глубокой коррекции после ралли на несколько десятков процентов.  Тема с дивидендами отходит на второй план. На четверг по индексу Мосбиржи поддержка находится на уровне 2605 п. Техническая картина указывает на то, что если она не устоит, то падаем до 2575 п.

27 апреля торги по рублю завершились в плюсе. Хоть торги на Мосбирже открылись ростом по рублевым парам, с основной торговой сессии курс доллара и евро перешли к снижению. Рубль мог получить поддержку продаж валютной выручки экспортеров перед пиком налоговых выплат и стабилизации ситуации на нефтяном рынке. Нефть марки Brent подорожала на 0,77%, до $78,26. По итогам дня пара доллар/рубль снизилась на 0,35%, до 81,33 руб., евро/рубль — на 0,60%, до 89,72 руб., юань/рубль — на 0,42%, до 11,70 руб. 
 
Также некоторую помощь нацвалюте оказало улучшение ситуации с дефицитом госбюджета. Согласно последним данным, Федеральный бюджет за первый квартал 2023 года исполнен с дефицитом 2,4 трлн. рублей (при плановом уровне 2,9 трлн рублей на весь 2023 год). Ранее прогнозировалось, что за 1 квартал дефицит превысит 4 трлн руб.
 
Нефтяной рынок остается нестабильным. Инвесторы пытаются оценить риски рецессии, которая снизит спрос на нефть и нефтепродукты. Сейчас их волнует, не разрастется ли банковский кризис по всему миру. По итогам среды акции американского банка First Republic Bank (FRC) выросли на 8,79%, до $6,19.
 
Заместитель председателя правительства РФ Александр Новак сообщил журналистам, что на текущий момент нефтяной рынок находится в балансе и не нуждается в новых сокращениях добычи нефти. Для покупателей позитивный фактор, а при восстановлении поддержит рубль.
 
В центре внимания заседание Банка России. По прогнозам ожидается, что ключевая ставка останется на уровне 7,5% годовых. Считаю, что решение ЦБР сохранить ставку будет оптимальным для текущей ситуации и направлено на поддержание экономической активности и обеспечение финансовой стабильности. Решение не отразится на валютном рынке. К закрытию жду умеренного ослабления рубля до зоны 81,90–82,00 руб.
 
Индекс Мосбиржи вырос на 0,99%, до 2646,19 п., индекс РТС – на 1,32%, до 1024,44 п. После четырех дневной консолидации российский рынок вновь начал расти. Покупателям удалось избежать масштабной коррекции. Техническая картина не изменилась, среднесрочный тренд остается в силе. Ключевым сопротивлением выступает уровень 2685 п. – уровень, от которого может начать глобальный фиксинг по длинным позициям в акциях, входящих в индекс Мосбиржи.

В пятницу, 28 апреля, рубль получил хорошую прибыль перед длинными выходными. Его укреплению способствовало несколько факторов: пик налоговых выплат, уменьшение объемов приобретения иностранной валюты зарубежными инвесторами, рост цен на нефть, ослабление доллара США, сохранение ключевой ставки ЦБР. Пара доллар/рубль снизилась на 1,33%, до 80,25 руб., евро/рубль — на 1,16%, до 88,25 руб., юань/рубль — на 1,02%, до 11,58 руб.
 
Запоминающимся событием пятницы было заседание ЦБ России. На основании пресс-релиза ключевая ставка была сохранена на уровне 7,5%. Основная причина для сохранения данной ставки заключается в том, что инфляционные ожидания в России остаются на высоком уровне в связи с некоторыми факторами, такими как повышение цен на нефть и продовольственные товары, а также некоторые сезонные влияния. В то же время Банк России продолжает мониторить экономические показатели и ситуацию на рынке, и в соответствии с этими данными будет принимать решения о возможном изменении ключевой ставки на будущих заседаниях правления. Решение не оказало существенного влияния на валютный рынок, поскольку рынок учел его ранее, а рубль дорожал до заседания.
 
Давление на рубль могло снизиться из-за уменьшения объемов приобретения иностранной валюты зарубежными инвесторами, которые уходят с российского рынка, продавая бизнес. Чтобы снизить спрос на валюту и резкие ценовые колебания, Минфин РФ рассматривает ввести лимиты на сделки, получившие разрешение правительственной комиссии по осуществлению платежей за рубеж. ЦБ РФ поддержал введение лимита на валютные операции в рамках таких сделок. Об этом сообщила председатель ЦБ РФ Эльвира Набиуллина в пятницу на пресс-конференции.
 
Цена на нефть повышалась до $80,49 за баррель перед выходными. Покупателям не удалось удержать позиции выше $80, пришлось отступить к $78,09. На них надавила слабая китайская статистика, опубликованная в воскресенье (30 апреля). Индекс деловой активности (PMI) в промышленном секторе страны опустился до 49,2 пункта с 51,9 пункта в марте, а в непроизводственном секторе — до 56,4 пункта с 58,2 пункта месяцем ранее. Нефтяной рынок очень чувствителен к данным из Китая.
 
Также на рынках сохраняется нервозность из-за ужесточения денежно-кредитной политики ФРС США и опасений, что повышение ключевых ставок негативно скажется на мировой экономике и может привести к рецессии. Регулятор огласит решение 3 мая. По данным CME FedWatch Tool, рынки оценивают вероятность повышения ставки до диапазона 5–5,25% в 95,4%.
 
Во вторник, 2 мая, на торгах в Азии нефть торгуется по $79,40. Торги на Мосбирже открылись по рублевым парам разнонаправленно. Рубль укрепился к евро на фоне его ослабления на форекс. Налоговый период пройден, поэтому рубль остался без поддержки. Если пара доллар/рубль восстановится до $82,00 к концу недели, то готовимся к дальнейшему ослаблению. Если цена остается ниже 81,50 руб., то в этом случае можно рассмотреть коррекционное движение в район 77,50 руб.
 
Индекс Мосбиржи снизился на 0,42%, до 2634,92, тогда как индекс РТС повысился на 0,89%, до 1033,57 п. Решение ЦБ РФ сохранить ставку было ожидаемым для рынка. Поэтому не оказало влияния на фондовый рынок. Дополнительное давление на рынок оказало укрепление рубля. Индекс Мосбиржи снижался до 2608 п. Падение откупили, но общий фон пока не располагает к продолжению роста. Стоит посмотреть на закрытие пары доллар/рубль после возвращения инвесторов с длинных выходных.

Во вторник, 2 мая, рубль закрылся в положительной зоне, несмотря на сильное падение цен на нефть. Участники внутреннего валютного рынка сохраняли позитивный настрой в течение дня. Пара доллар/рубль снизилась на 0,79% до 79,62 руб., евро/рубль — на 1,02% до 87,77 руб., юань/рубль — на 0,78% до 11,46 руб. 
 
Торги на Мосбирже открылись снижением по рублевым парам. Положительная динамика для рубля сохранялась до закрытия вечерней сессии, проигнорировав обвал нефтяных котировок. Цена на марку Brent упала на 5,24% до $75,20 за баррель в результате распродаж нефтяных фьючерсов, вызванных ожиданием повышения ставки ФРС США и опубликованной слабой статистикой. Объем промышленных заказов в марте в месячном выражении поднялся на 0,9% против прогноза в 1,1%. 
 
Несмотря на снижение цен на нефть, покупатели валюты не были остановлены, возможно, все ждут решения Федеральной резервной системы (ФРС) США и пресс-конференции ее председателя, Джерома Пауэлла. По данным CME Group, вероятность повышения ставки до 5,25% оценивается в 86,7%. События в США оказывают слабое влияние на внутренний валютный рынок, тем не менее общий фон все равно нужно отслеживать. 
 
Поскольку уровень $77,75 пройден, на горизонте появился уровень $70 за баррель. Когда цена на нефть повышалась, то с притоком в страну иностранной валюты улучшился платежных баланс. Сейчас нефть опять дешевеет. Низкие цены опять ударят по балансу и увеличат дефицит бюджета. Во вторник рубль укрепился к иностранным, сегодня с утренней сессии активно ослабляется. На среду торговый диапазон для доллара 79,00–81,00 руб.
 
Индекс Мосбиржи упал на 2,07%, до 2580,81 п., индекс РТС – на 1,34%, до 1019,67 п. Негативное влияние на настроения участников рынка оказали обвал цен на нефть и укрепление рубля. Во время падения было пройдено два важных уровня 2615 п. и 2595 п., что указывает на начало коррекционного движения. Ближайшая цель для продавцов 2500 п. Следим за динамикой цен на нефть, поскольку нефтяной рынок очень чувствителен к динамике доллара и заседанию ФРС США.

В среду, 3 мая, рубль четвертый день подряд закрывается в плюсе против иностранных валют. Наибольшего успеха он добился против доллара США, который дешевел до оглашения решения ФРС США по ставкам и после выступления Дж. Пауэлла. Пара доллар/рубль снизилась на 0, 52%, до 79, 20 руб., евро/рубль — на 0, 06%, до 87, 20 руб., юань/рубль — на 0, 37%, до 11, 45 руб.
 
Утренняя сессия на Мосбирже открылась ростом по рублевым парам, но с открытия основной сессии рубль перехватил инициативу и перешел в наступление по всем фронтам, воспользовавшись слабостью доллара. По итогам дня нефть марки Brent подешевела на 4,39%, до $71, 90 за баррель, марки Urals – до $48 за баррель. За шестнадцать дней нефть подешевела на 18, 5%, а рубль укрепился к доллару на 4,44%.  Причем укрепился он на объеме, который увеличился с 28 апреля до 1,37 млрд долларов (среднее значение за последние 5 торговых дней) с 1,08 млрд долларов. Такое ощущение, что кто-то специально продает инвалюту, чтобы укрепить рубля или проходят скрытые продажи, которые обнаруживаются при недостаточном спросе на валюту. Я не связываю его укрепление с какими-либо фундаментальными факторами. У рубля сейчас только одна поддержка – общее ослабление доллара США на валютном рынке Форекс. Нефтяной фактор участниками рынка был проигнорирован.
 
В среду внимание инвесторов было приковано к заседанию ФРС США и выступлению главы Федрезерва Дж. Пауэлла. ФРС США ожидаемо повысила ключевую ставку до 5–5, 25% и дала рынку сигнал, что готова сделать паузу в цикле ужесточения денежно-кредитной политики. Решение было принято единогласно. Это было десятое подряд повышение ставок с марта 2022 года. По данным CME Group, на 14 июня рынок ожидает сохранения ставки на уровне 5, 25% с вероятностью 92, 6%. Доллар оказался под давлением, рисковые активы продолжили дорожать.
 
В четверг, 4 мая, на торгах в Азии нефть марки Brent торгуется на уровне $72, 74 (+1, 16%). Минимум зафиксирован на отметке $71,31. Трейдеры распродавали фьючерсные контракты, опасаясь рецессии из-за ужесточения денежно-кредитной политики ФРС США, что даже проигнорировали данные о сокращении запасов и ослабления доллара США.
По данным Минэнерго США, запасы нефти в США за неделю снизились на 1,28 млн баррелей (прогноз был -1,1 млн баррелей), до 459,633 млн баррелей. Запасы бензина выросли на 1,74 млн баррелей (прогноз был -1,58 млн баррелей), до 222,878 млн баррелей. Запасы дистиллятов снизились на 1,19 млн баррелей (прогноз был -1,08 млн баррелей), до 110,323 млн баррелей. Добыча нефти в США увеличилась на 100 тыс. баррелей в сутки (б/с), до уровня 12,3 млн б/с.
ФРС США дала сигнал рынкам к остановке повышения ставок. Ключевая поддержка по нефти находится на уровне $70 за баррель. Ее необязательно тестировать. Если покупателям удастся закрепиться выше $75,50, то буду рассматривать восстановление цены.
 
Утренняя сессия открылась ростом по рублевым парам. Рубль несколько дней игнорировал падение нефтяных котировок. Пришло время устранить дисбаланс между спросом и предложением. Учитывая стоимость нефти марки Urals и огромный дефицит бюджета, то сбалансированный курс по рублю в районе 80 рублей. Не удивлюсь, если после длинных праздников курс доллара восстановится до 83 рублей.
 
Индекс Мосбиржи упал на 1,86%, до 2532,42 п., индекс РТС – на 1,10%, до 1008,49 п. В среду продолжилась активная распродажа на фоне обвала цен на нефть и укрепления рубля. На рынке развивается нисходящая коррекции в сторону поддержки, расположенной на 2415 п. Ослабление рубля в конце недели может остановить распродажу акций. Промежуточной поддержкой выступит уровень 2500 п. 

В четверг, 4 мая, рубль усилил свои позиции перед очередными длинными выходными. Пять дней подряд он укрепляется против иностранных валют, игнорируя низкие цены на нефть. Торговые объемы выросли в парах USD/RUB и CNY/RUB и активность продавцов могли вызвать три фактора: снижение ВВП РФ за январь-март 2023 года может оказаться ниже ожиданий, общее ослабление доллара и решение Минфина РФ в мае сократить продажи валюты в два раза. Пара доллар/рубль снизился на 1,46%, до 78,05 руб., евро/рубль – на 1,76%, до 86,18 руб., юань/рубль – на 1.62%, до 11,26 руб.
 
По оценке Минэкономразвития снижение ВВП РФ в марте 2023 года составило 1,1% в годовом сравнении после спада на 2,9% в феврале и на 2,7% в январе. Поддержку восстановлению экономики в марте оказал рост промышленного производства на 1,2% м/м, в годовом выражении на 1,2% г/г после -1,7% г/г в феврале. Росстат опубликует предварительные данные 17 мая. Прогноз за первый квартал составляет 2,2%. Скорее всего, он окажется ниже 2%.
 
Минфин РФ сообщил, что ожидает недополучения нефтегазовых доходов федерального бюджета в мае на сумму -8,1 млрд руб. В итоге отклонение фактически полученных нефтегазовых доходов от ожидаемого месячного объема нефтегазовых доходов по итогам апреля 2023 года составило -32,4 млрд руб. Соответственно, с 10 мая по 6 июня планирует направить на продажу иностранной валюты в рамках бюджетного правила средства объемом 40,4 млрд рублей. Ежедневный объем продажи составит эквивалент 2 млрд рублей. Это небольшая сумма, чтобы оказать влияние на рынок.
 
В пятницу, 5 мая, на торгах в Азии нефть марки Brent стоит $73,12 (+0,87%) за баррель. Торги на валютном рынке открылись небольшим ростом по рублевым парам. За пять торговых дней курс доллара снизился на 5,34%, до 77,61 руб.  На момент написания обзора пара доллар/рубль торгуется на уровне 78,13 руб. Для меня активность продавцов остается загадкой, а новость о сокращении продаж валюты в мае наоборот должна была ослабить рубль при текущих ценах на Urals ($48). Не думаю, что рубль так агрессивно выкупают из-за падения доллара. Есть какие-то скрытые факторы продажи инвалюты, которые маскируются под текущие события (решение ЦБР, ВВП, бюджетное правило).
 
В паре доллар/рубль поддержка находится на уровне 77,20 руб. Падение пары доллар/рубль ниже 77 руб. сломает восходящий тренд, который еще актуальный. Пока цена торгуется выше 77 руб., я придерживаюсь ослабления рубля. Наблюдаем за поведением цены и следим за активностью продавцов.
 
Что касается нефтяного рынка, то при росте котировок выше $75,75 начнет формироваться разворотная модель «двойное основание» на дневном тайм-фрейме. Она получит подтверждение только после пробоя уровня $85. Тем не менее, хороший отскок по нефти поддержит рубль и тогда рубль постепенно начнет набирать вес.
 
Индекс Мосбиржи упал на 0,31%, до 2524,51 п., тогда как индекс РТС вырос на 1,01%, до 1018,72 п. Крепкий рубль и подешевевшая нефть оказали давление на рублевый индекс Мосбиржи. Нисходящую коррекцию по индексу ожидаю к июню вблизи уровня 2400 пунктов.

Валютный курс рубля по-прежнему остается в поле видимости россиян и Минфина РФ, который используют для прогнозирования экономических изменений в России. Санкции влияют на курс рубля, но уже они не оказывают столь сильного влияния, как после начала спецоперации. Европа разработала 11-й пакет санкций, который направлен на предотвращение обхода ранее введенных санкций. Россия ищет новые возможности для диверсификации экономики и развития экономических партнерств на долгосрочной основе, чтобы минимизировать негативные последствия от них.
 
В то же время Анкара объявила, что не будет присоединяться к американским и европейским запретам для России, а Китай предупредил о подрыве доверия к ЕС в случае введения санкций против Китая. Еврокомиссия планирует ввести санкции против китайских и гонконгских компаний, обвинив их в поставках технического оборудования в РФ.
  
Предсказание изменений курса валют в результате экономических и санкционных политик может быть сложной задачей. Валютные котировки зависят от многих факторов, включая платежный баланс, цены на нефть, а также экономические и политические изменения в России, США и Европе. Однако, ЦБР в случае необходимости будет принимать меры для поддержания финансовой стабильности и инфляции.
 
В США также возникли экономические проблемы, связанные с ограничением госдолга и требованиями бюджетных реформ. Ежедневно проводятся дискуссии о повышении потолка госдолга. Если его не повысить, то это приведет к серьезным экономическим последствиям. В истории Америки было несколько технических дефолтов, но конгрессменов это не особо волнует. Подобные изменения внутренних процессов окажут влияние на долговой рынок США, а он на доллар. А общий внешний фон будет оказывать влияние на российские акции и иностранные валюты.
 
Ситуация с нефтью остается неопределенной. Низкие цены на Urals (53 доллара за баррель) являются проблемой для бюджета. Дефицит бюджета по-прежнему будет оказывать существенное влияние на локальный валютный рынок.
 
В общем, необходимо отслеживать текущие события и анализировать экономическую ситуацию, чтобы получить более точные прогнозы валютных курсов. Ожидается, что на долгосрочной основе комфортным уровнем для России будет курс в районе 80 рублей за доллар и 84,00–89,00 рублей за евро. Курс юаня к рублю предполагается вернется к уровню 11,60 с последующей консолидацией.

В среду, 10 мая, рубль отвоевал еще часть позиций у валют недружественных стран. Максимальный объем пришелся на начало основной торговой сессии. Иностранную валюту продавали с открытия основной сессии в ожидании публикации инфляционного отчета в США. Нефть марки Brent торговалась в районе $77,50 за баррель. Динамика на нефтяном рынке не оказывала влияния на локальный валютный рынок.  После обнародования статданных по потребительским ценам укрепление рубля усилилось на фоне общего ослабления доллара США. Пара доллар/рубль снизилась на 2,72%, до 76,05 руб., евро/рубль — на 3,13%, до 83,55 руб., юань/рубль — на 2,54%, до 10,95 руб. 
 
Индекс потребительских цен США в апреле повысился на 0,4% (прогноз был 0,4%). В годовом исчислении потребительские цены выросли на 4,9% по сравнению с 5,0% в марте. Годовой показатель оказался ниже ожиданий, чем оказал давление на доллар и поддержку рисковым активам. Индекс доллара снижался до 101 п. Удержаться ему помог президент Федерального резервного банка Ричмонда Том Баркин. Он заявил, что инфляция в США остается высокой и не продвигается к цели Федеральной резервной системы в 2%. Рисковые активы отреагировали на его заявления, но он не смог изменить ожидания по ставкам. По последним данным CME Group, в июне инвесторы ожидают сохранения ставки на уровне 5,25% с вероятностью 96,1%.
 В марте и апреле рубль ослаблялся на фоне конвертации иностранными компаниями средств, полученных за российские активы. Также на рубль давил растущий дефицит бюджета и падение нефтяных котировок. В мае давление ослабло, потому что Минфин РФ заявил о рассмотрении введения лимитов для иностранных компаний, продавших бизнес.
 
Что касается бюджета, то федеральный бюджет РФ в январе-апреле, по предварительной оценке Минфина, был исполнен с дефицитом в 3,424 трлн рублей, расходы выросли на 26%, до 11,206 трлн рублей. Нефтегазовые доходы за сократились на 52,3%, до 2,282 трлн рублей. Минфин объясняет такую динамику эффектом высокой базы прошлого года, падением цен на нефть марки Urals и сокращением поставок природного газа за рубеж. Ненефтегазовые доходы, наоборот, выросли на 4,8 процента, до 5,5 трлн рублей.
 
На сайте в пресс-релизе говорится, что динамика поступления ненефтегазовых доходов и финансирования расходов свидетельствуют о постепенной нормализации исполнения федерального бюджета в течение января-апреля текущего года. А чему радоваться? Расходы растут. Дефицит больше 2,9 трлн руб., которое запланировано на 2023 год. Промышленное производство растет, но не факт, что оно сможет сократить дефицит бюджета до 2,9 трлн рублей. Сообщение не оказало негативного влияния на валютный рынок и это удивляет, поскольку нефть продолжает дешеветь и во 2 квартале значение по дефициту может увеличиться.
 
Мне непонятно, откуда рубль черпает силы. На рынке наблюдаются объемы, а значит за ними есть основания для продажи валюты, которые еще полностью не осознаются. Что же может происходить с рублем и почему он укрепляется при негативном внешнем фоне?
 
Сейчас рубль может укрепляться по нескольким причинам:
• Российские компании-экспортеры конвертируют часть своей выручки под будущие дивидендные выплаты
• Снижение спроса на валюту со стороны импортеров. Здесь у меня есть опасения по остановке рабочих схем по обходу санкций и завозу импорта в Россию.
• Общее ослабление доллара США.
• Техническая коррекция после ослабления на 24% с начала года.
 

В четверг, 11 мая, на торгах в Азии баррель Brent стоит $77. Торги открылись снижением по рублевым парам. Рубль продолжает наступать по всему рынку. Пара доллар/рубль торгуется по 76,16 руб. Цена находится в середине коридора 70–80 рублей. Его назвали власти, как комфортный уровень. Проверим, насколько интересен уровень 75 рублей рынку. Считаю, что внешний фон для рубля остается негативным, а его укрепления рассматриваю как коррекционное движения после сильного ослабления с начала года.
 
Несмотря на падение цен на акции Сбербанка, фондовые индексы показали положительную динамику и закрылись в плюсе. Индекс Мосбиржи вырос на 0,83%, до 2548,63 РТС – на 3,25%, до 1052,44 п. Индекс РТС подрос на фоне укрепления рубля. Акции Сбербанка ожидаемо просели на 9,4%, до 221 руб., а потом вместе со всеми отыграл часть потерь. Цена восстановилась на 5,24%, до 227,06 руб. Индекс Мобиржи снижался до 2483 п., но не достиг целевой зоны. По циклам рост на фондовом рынке ожидаю после 1 июня. Индекс Мосбиржи может подняться 2580 п. перед тем, как перейти снижению.

В четверг, 11 мая, рубль растерял немного прибыли, начав сдавать позиции после восьмидневного укрепления. Ранее ему поддержку могли оказать подготовка компаний-экспортеров к дивидендным выплатам и ослабление доллара на Форекс. Он укреплялся, игнорируя падение цен на нефть и обновленный максимум дефицита бюджета. Пара доллар/рубль повысилась на 1,11%, до 76,90 руб., евро/рубль — на 0,66%, до 84,09 руб., юань/рубль — на 0,79%, до 11,04 руб. 
Минфин РФ сообщил на своем сайте, что по предварительным данным федеральный бюджет РФ в январе-апреле был исполнен с дефицитом 3,4 трлн рублей. Нефтегазовые доходы сократились - на 52%, до 2,282 трлн рублей. Нефть дешевеет с середины апреля и не может восстановиться. При таком раскладе ожидать сокращения дефицита не стоит. Если верить Банку России, то за счет внутреннего спроса во втором квартале рост экономики составит сразу 4,2% против 2,3% в 1 квартале. Прогноз оптимистичный. Считаю, что пока не завершится спецоперация, расходы не удастся сократить. Рубль останется под давлением.
Баррель нефти Brent стоит $74,55. Покупатели не смогли пройти сопротивление $77,50. Во время отката продавцы снесли уровень $75. На горизонте появился уровень $72,50. Чем быстрее будет снижаться цена, тем сильнее сожмется пружина в паре доллар/рубль и потом больно ударит по нацвалюте.
 
Торги на Мосбирже открылись ростом по рублевым парам и сейчас рубль торгуется в небольшом плюсе перед открытием основной сессии. Перед выходными ожидаю умеренного восстановления курса доллара до 78 руб. на фоне закрытия коротких позиций, укрепления доллара на глобальном валютном рынке, а также снижения цен на Brent. Сохраняющееся давление на нефтяной рынок и большой дефицит продолжат толкать нацвалюту вниз.
 
Многие акции входящие в индекс Мосбиржи продолжили рост. Индекс Мосбиржи повысился на 1,82%, до 2595,12 п., индекс РТС – на 1,15%, до 1064,56 п. Акции Сбербанка почти полностью перекрыли дивидендный гэп, поднявшись до 235,38 руб. Доля акций большая в индексе Мосбиржи, поэтому ему удалось восстановиться до 2610,80 п. Наибольший роста показали акции телекоммуникационного и финансового секторов. На сегодня ожидаю консолидации на уровне 2595 п. Где-то с 18 мая начну рассматривать новую фазу снижения индекса до 2390 п.

В пятницу, 13 мая, рубль закрылся снижением. Перед выходными он подешевел по всему рынку на фоне закрытия коротких позиций по доллару после падения на 9,9%. Пара доллар/рубль вернулась к уровню 78 руб. Внешний фон для нацвалюты неблагоприятный, поэтому ее ослабление закономерно. Пара доллар/рубль повысилась на 1,33%, до 77,99 руб., евро/рубль — на 0,88%, до 84,84 руб., юань/рубль — на 0,74%, до 11,12 руб. 
 
По итогам дня цена на нефть марки Brent подешевела на 1,71%, до 74,15, за неделю – на 1,49% и от недельного максимума 77,56 – на 4,4%. Давление на нефтяной рынок оказывают сигналы ухудшения экономической ситуации в США и рост запасов нефти. Инвесторы опасаются рецессии, которая снизит спрос на нефть. Также негативное влияние на рисковые активы оказывает неопределенность в отношении потолка госдолга США, обсуждение которого было перенесено на текущую неделю.
 
Кроме того, негативное влияние на рубль оказали данные об ухудшении показателей внешнеторгового баланса. По данным ЦБР, положительное сальдо счета текущих операций платежного баланса РФ в январе-апреле 2023 года, по предварительной оценке, снизилось в 4,3 раза - до $22,6 млрд по сравнению с $96,5 млрд за аналогичный период 2022 года. Крупнейшие экспортеры в апреле сократили объем чистых продаж иностранной валюты на 42% - до $7 млрд по сравнению с $11,6 млрд в марте. 
 
В понедельник, 15 мая, на торгах в Азии нефть марки Brent стоит $73,62 за баррель. С отскоком от $71,31 у покупателей не получилось, потому что после него цена скорректировалась на 5%. В связи с этим возросли риски уйти ниже $70. Утренняя сессия на Мосбирже открылась ростом по рублевым парам. Рубль продолжает дешеветь к иностранным валютам. Цена возвращается к своему равновесному уровню 80 руб. Баррель Urals стоит $50. Экономика страны восстанавливается медленно, а пополнять бюджет нужно.  Ослабление рубля остается единственным решением.На уровне 80 руб ожидаю доллар к концу недели.

Индекс Мосбиржи снизился на 1,15%, до 2565,17 п., РТС – на 2,46%, до 1038,32. Учитывая возросшие геополитические риски и технические факторы, внешний фон не располагает к продолжению роста цен на акции. По ценовой модели нет завершения коррекционного движения, которое началось с 28 апреля. Если индекс Мосбиржи останется ниже 2595 п. до пятницы, то буду ожидать падения индекса в район 2400 п. 

В понедельник, 15 мая, рубль сохранил негативную динамику против своих конкурентов. По итогам вчерашних торгов пара доллар/рубль повысилась на 1,58%, до 79,15 руб., евро/рубль — на 1,84%, до 86,40 руб., юань/рубль — на 2,28%, до 11,37 руб. 

Рубль стал ослабляться с открытия утренней сессии. Давление на него усилилось на основной сессии. На американской сессии пара доллар/рубль достигла 79,50 руб. К закрытию дня покупатели отступили к уровню 79,15 руб. Санкционные риски, снижение цен на нефть и растущий дефицит бюджета остаются ключевыми факторами ослабления рубля против иностранных валют.

Во вторник, 16 мая, на торгах в Азии баррель Brent стоит $75,56. Торги на Мосбирже открылись ростом по рублевым парам. Курс доллара повысился до уровня $80,22. Цена достигла равновесного курса. Учитывая низкие цены на нефть и снижение объема валютной выручки экспортеров, котировки могут быстро вернуться к максимуму 83,50 руб. от 7 апреля. Я рассматриваю, что пара доллар/рубль временно стабилизируется в районе 80,50 руб.

В понедельник баррель Brent повысился на 1,74%, до $75,43. Цена восстановилась на фоне общего ослабления доллара США. Сегодня на торгах в Азии нефть тоже торгуется в небольшом плюсе. Росту котировок способствовала опубликованная китайская статистика по промышленному производству и розничным продажам. Данные оказались лучше значений за март, но по промышленному производству не дотянули до прогнозных значений. 

В рамках нисходящей коррекции цена может вернуться к $74,80 за баррель перед новым ростом. Сопротивлением на сегодня выступает уровень $76. Повышенную волатильность ждем на американской сессии. Участники рынка ожидают публикацию ежемесячного обзора Международного энергетического агентства (МЭА) по рынку нефти и апрельских данных о промышленном производстве и розничных продажах в США.

На повестке дня остается 11-й пакет санкций от ЕС. Министры финансов G7 договорились усилить обмен данными о возможном уклонении от санкций против России и следить за эффективностью ограничений на цены на российскую нефть и нефтепродукты. Брюссель обдумывает ограничить экспорт некоторых товаров из Европейского союза в страны, которые, как он подозревает, реэкспортируют подсанкционную продукцию в Россию.

Индекс Мосбиржи вырос на 1,79%, до 2611,07 п., тогда как индекс РТС снизился на 0,11%, до 1037,13 п. Рост индекса Мосбиржи вызвали восстановление цен на нефть и ослабление рубля по всему рынку. Курс доллара вернулся к уровню 80 руб. Полагаю, что рост пары доллар/рубль замедлится и цена стабилизируется в районе 80,50 руб. Если рост доллара ускорится до зоны 82,00–83,50 руб., то рост индекса Мосбиржи продолжится до 2657 п. Я по-прежнему ожидаю снижение индекса после 18 мая.

В среду, 17 мая, торги на Мосбирже открылись ростом по рублевым парам. Курс доллара повышался до 80,68 руб. Зона сопротивления в паре доллар/рубль находится между 82,00 и 83,50 руб. Она может быть пробита при обновлении нового максимума дефицита бюджета за май. Учитывая, что баррель Urals заметно подешевел (сейчас $51 за баррель), то вероятность увеличение дефицита очень высока.
 
В моменте цена способна приподняться до 81 руб. после чего ожидаю умеренного снижения до 79,80 руб. К концу недели вполне вероятно увидеть отступление покупателей к 79,50 руб. на фоне закрытия длинных позиций. На следующей неделе рубль получит поддержку от продажи валюты экспортерами для налоговых выплат.
 
Сегодня инвесторы будут оценивать данные Минэнерго США о запасах нефти в стране. Ожидается, что показатель за неделю, завершившуюся 12 мая, сократился на 1,3 млн баррелей. Американский институт нефти (API) сообщил о росте запасов нефти в США на 3,69 млн баррелей за прошлую неделю, запасы бензина - на 2,46 млн баррелей, запасов дистиллятов - на 0,886 млн баррелей. Если день закроется в районе $75,80, то тогда можно рассмотреть продолжение восходящего движения до $77,50.
 
Республиканцы и демократы не договорились по потолку госдолга. А значит следим за динамикой доходностей гособлигаций и индексом доллара. Рост доходности облигаций вызывает укрепление доллара. А дорожающий доллар уже давит на нефтяной рынок.  Рубль достиг равновесных уровней. Если сюрпризов не будет, то на текущих уровнях он может остаться до закрытия второго квартала.
 
Индекс Мосбиржи вырос на 0,87%, до 2633,71 п., тогда как индекс РТС снизился на 0,62%, до 1030,68 п. Рынок открылся ростом по индексу Мосбиржу и потом он консолидировался вокруг уровня 2634 п. Поддержку ему сейчас оказывает ослабление рубля. Техническая картина не изменилась. Фондовый рынок по-прежнему находится в восходящей тенденции. Сопротивление остается на уровне 2660 п. Следим за поведением рынка с четверга, потому что растут риски коррекции по временным циклам.

Евро: Дневной ТФ
Цена находится на трендовой линии. Ожидания по флэту оправдались, а с ростом до 1,1311 нет. Время еще есть, но не уверен что покупатели проявят активность. Если уровень важный, его защищают уже на подходе. Здесь тишина. Прям кто-то хочет вернуть цену к 1,0745.

В среду, 17 мая, рубль завершил торги в плюсе, прервав минусовую серию. Пара доллар/рубль снизилась на 0,66%, до 79,86 руб., евро/рубль — на 1,07%, до 86,58 руб., юань/рубль — на 0,81%, до 11,39 руб.

Торги на Мосбирже открылись ростом по рублевым парам. На основной сессии курс доллара повышался до 81,06 руб., после чего перешел в коррекционную фазу. В первой половине дня его ослабление вызвали укрепление доллара и снижение цен на нефть. А коррекция началась с восстановления цен на нефть и заявлений министра финансов РФ Антона Силуанова.

Глава ведомства заявил, что не нефтегазовые доходы растут и по итогу года по ним ожидается превышение ожиданий, что позитивно скажется на бюджете. На год запланирован дефицит в размере около 2,9 трлн руб. За первые четыре месяца текущий дефицит бюджета составляет 3,4 трлн руб.

Цена на нефть могла подрасти на позитивных новостях о переговорах по потолку госдолга. Спикер Палаты представителей республиканец Кевин Маккарти, что несмотря на сложность переговоров, возможно договориться о сделке с потолком госдолга к концу недели. 

В четверг, 18 мая, на торгах в Азии баррель Brent стоит $76,72. Для покупателей техническая картина заметно улучшилась. На горизонте появилась цель $80 за баррель, осталось закрепиться $77,65. Если уровень не будет пройден до закрытия торговой недели, то возрастут риски новой волны продаж фьючерсов на нефть. Контрольный уровень, ниже которого цена не должна опускаться $74.50. Покупатели должны его защитить, чтобы предотвратить падение до $71,75.
 
Торги на Мосбирже открылись небольшим ростом по рублевым парам, но основные объемы пройдут в начале основной сессии. К закрытию дня жду снижения пары доллар/рубль до 79,15 руб.
 
 Индекс Мосбиржи вырос на 0,03%, до 2634,48 п., РТС – на 0,86%, до 1039,58 п. Рост индекса Мосбиржи остановился на фоне укрепления рубля на вечерней сессии. Техническая картина не изменилась, хотя во многих секторах покупатели начали фиксировать прибыль.  Три сектора закрылись в плюсе: химия и нефтехимия, телекоммуникация, финансы.

В четверг, 18 мая, рубль показал слабые колебания и закрылся разнонаправленно. Пара доллар/рубль повысилась на 0,45%, до 80,22 руб., юань/рубль — на 0,07%, до 11,40 руб. Пара евро/рубль снизилась на 0,04%, до 86,54 руб. 
 
На европейской сессии курс доллара США по отношению к нацвалюте снижался до 79,47 руб. К закрытию вечерней сессии цена восстановилась до 80,22 руб. На американской сессии рубль оказался под давлением на фоне укрепления доллара и снижения цен на нефть.
 
Индекс доллара вырос на ожиданиях заключения сделки по поднятию потолка госдолга США. Спикер Палаты представителей Кевин Маккарти выразил оптимизм по переговорам и дал надежду, что на следующей неделе они будут готовы проголосовать за повышение потолка.
 
В пятницу, 19 мая, на торгах в Азии баррель Brent стоит $76,40 (+0,61%). Цена остается консолидироваться в диапазоне $74,00 - $77,50. Сегодня динамика цен на нефть будет определяться внешними событиями, такими как новости по госдолгу США и движение индекса доллара. Экономический календарь пустой, поэтому прорыв $77,50 не рассматриваю.
 
Торги на Мосбирже открылись небольшим ростом по рублевым парам. Рубль пытается стабилизироваться в районе 80 руб. В четверг пара доллар/рубль опускалась до 79,50 руб. Под ним ближайшая цель 78,50 руб. Добраться до этой зоны цена может перед налоговыми выплатами к 28 мая. 
 
Сильного укрепления рубля не ожидаю при большом дефиците бюджета и готовящихся новых санкций. Страны G7 намерены продолжать вводить санкции против России, чтобы снизить экспорт нефти и сократить поступления в бюджет. Хоть санкции имеют ограниченное влияние на рынок, это негативный фактор для рубля.
 
Уровень 78,16 руб., есть 50% от восходящего движения с 75,23 до 81,06 руб. До него доллар может прокатиться в ближайшие дни. Если пара доллар/рубль останется ниже 82 руб. до 1 июня, тогда у рубля появится шанс в рамках коррекции укрепиться до 76 руб.
 
Индекс Мосбиржи снизился на 0,06%, до 2632,91 п., РТС – на 0,60%, до 1033,36 п. По индексу Мосбиржи изменений в технической картине нет. Сейчас всех волнует сможет ли индекс пройти сопротивление 2660 п. Я с 18 мая начинаю рассматривать нисходящую фазу до 1–2 июня с целью в районе 2400 п. Дивидендный сезон завершается, поэтому многие инвесторы уже фиксируют прибыль. Новостей для нового ралли пока не ожидается.

За неделю пара доллар/рубль повысилась на 2,67%, до 80,00 руб., евро/рубль / на 1,96%, до 86,50 руб., юань 2,22%, до 11,37 руб. Нефть подорожала на 2,17%, до $75,76. В пятницу (19 мая) рублевые пары оставались торговаться в ограниченных диапазонах. Курс доллара снизился на 0,28%, до 80,00 руб., курс евро — на 0,05%, до 86,50 руб., курс юаня — на 0,28%, до 11,37 руб.
 
Фундаментальные факторы, такие как падение цен на нефть, снижение поступления валютной выручки в Россию, укрепление доллара и санкционные риски увеличивают дефицит бюджета, а он оказывает давление на национальную валюту. Чем дольше пара доллар/рубль находится на уровне 80 рублей, тем больше Минфин сократит дефицит. Минфин ранее сообщал, что экономика растет, дефицит бюджета под контролем ведомства.
 
Баррель Brent подешевел на 0,24%, до $75,76. На американской сессии покупатели растеряли всю прибыль, уйдя в минус с уровня $77,46. Снижению котировок способствовала новость о приостановке переговоров о потолке долга США, что ослабило оптимизм по поводу возможности соглашения, которое позволит избежать дефолта. Спикер Палаты представителей Кевин Маккарти заявил, что переговоры поставили на паузу, так как обсуждение зашло в тупик.
 
В понедельник, 22 мая, на торгах в Азии цен на нефть марки Brent снизилась на 1%, до 74,96. На рынке сохраняется неопределенность в отношении потолка госдолга США. Цена торгуется на важном внутридневном уровне. Если покупатели не смогут его защитить, ждем падения котировок до зоны 73,65-$74,00. Любая положительная новость о ходе переговоров подтолкнет цену к росту.
 
На Мосбирже рублевые пары проигнорировали снижение нефтяных котировок. Пара доллар/рубль торгуется на уровне 80,04 руб. Если рубль окажется достаточно сильным перед пиком налоговых выплат, то в моменте мы можем увидеть коррекцию курса доллара до уровня 76 рублей. Именно эту отметку можно увидеть при условии роста цен на нефть марки Brent выше $77,60 при одновременном падении индекса доллара. Если нефтяные котировки продолжат снижаться, пара доллар/рубль сохранит колебания около равновесного уровня 80 руб. Не исключаю повторного захода за 80,50 руб. 
 
Индекс Мосбиржи упал на 0,26%, до 2626,16 п. Индекс РТС подрос на 0,31%, до 1036,60 п. Со вторника индекс находится в боковом тренде. Техническая картина по тренду не изменилась. Он остается восходящим. Рынок может пойти выше, только с 18 мая до 1–2 июня по сезонным циклам ожидаю коррекцию до зоны 2400-2425 п.п.