В четверг, 7 сентября, рубль закрыл торговые сессии разнонаправленным движением в основных парах. В начале дня он значительно укрепился по отношению к доллару и евро, но затем снова ослабел. Рубль получал поддержку от высоких цен на нефть (выше $90 за баррель), а также увеличения объема продажи валюты Банком России. Пара доллар/рубль выросла на 0,13% до 98,24 рубля, юань/рубль – на 0,12% до 13,41 рубля, а пара евро/рубль снизилась на 0,05% до 105,41 рубля.
 
Во время европейской сессии курс доллара опустился до отметки 97,18 рублей. Напомню, что Банк России принял решение о расширении объема продажи валюты перед выплатой внешнего долга. Объем продаж составит 150 млрд рублей за период с 14 по 22 сентября, а ежедневный объем составит 21,4 млрд рублей.
 
Центральный банк также сообщил, что в августе значительно возросли финансовые потоки в экспортных секторах, что указывает на перевод и конвертацию экспортных доходов в рубли. Объем входящих платежей превысил средний уровень второго квартала 2023 года на 40,7%. Это увеличение произошло на фоне сокращения добычи и экспорта нефти в рамках добровольных обязательств, принятых Россией в дополнение к квотам ОПЕК+.
 
"Таким образом, основными факторами роста финансовых потоков были значительное повышение мировых цен на нефть, сокращение дисконта российских марок по сравнению с мировыми и ослабление рубля", - подчеркивают в Банке России.
Есть еще одна важная новость от Банка России. Регулятор продлил ограничения на снятие наличной иностранной валюты до 9 марта 2024 года из-за санкций, применяемых против России.
Торги по нефти завершились снижением. Баррель Brent подешевел на 0,94% до $89,77. Рынок получал поддержку из-за сокращения запасов сырой нефти в США и сокращения поставок ОПЕК+. После нескольких дней роста, покупатели решили отступить и зафиксировать прибыль. На американской сессии курс доллара вернулся к уровню 98,30 на фоне укрепления доллара и коррекции по нефти.
 
Согласно последним данным Минэнерго США, запасы нефти в стране сократились на 6,3 млн баррелей до 416,6 млн баррелей. Запасы бензина уменьшились на 2,7 млн баррелей до 214,7 млн баррелей, а запасы дистиллятов увеличились на 0,7 млн баррелей до 118,6 млн баррелей. Добыча нефти в США сохранилась на уровне 12,8 млн баррелей в сутки. Стратегический резерв нефти в США за неделю по 1 сентября увеличился на 0,8 млн баррелей, или на 0,2%, до 350,340 млн баррелей. Минэнерго США повысило прогноз средней добычи нефти в стране на текущий и следующий год.
 
В пятницу, 8 сентября, на торгах в Азии нефть подешевела на 0,53% до $89,30. Важным уровнем поддержки для покупателей будет $87,50, и их целью потом станет достижение уровня $100.
Торги на Московской бирже открылись с ростом по рублевым парам в пятницу. Ситуация по рублю пока не изменилась, и технический анализ указывает на дальнейшее ослабление рубля до 99 рублей. Утреннее снижение котировок может помочь покупателям доллара достичь указанной цели перед выходными.

В пятницу, 8 сентября, рублевые пары завершили торги снижением на фоне укрепления национальной валюты. Пара доллар/рубль опустилась на 0,47%, до 97,78 руб., евро/рубль снизился на 0,58%, до 104,79 руб., юань/рубль подешевел на 1,12%, до 13,26 руб.
 
В ходе основной сессии курс доллара опускался до 97,65 руб., курс евро - до 104,60 руб., курс юаня - до 13,27 руб. Поддержку рублю оказали заявления премьер-министра Михаила Мишустина о профиците федерального бюджета в 230 млрд рублей по итогам августа. Также он отметил рост ненефтегазовых доходов бюджета на 56,5% и восстановление нефтегазовых доходов на фоне повышения цен на нефть. Эти данные свидетельствуют о постепенном восстановлении экономики и могут позитивно повлиять на инвестиционный климат.
 
На торгах по нефти наблюдалось восстановление цен. Баррель Brent подорожал на 0,7%, до $90,40. Цены вновь закрепились выше отметки $90 за баррель, поскольку участники рынка сохраняют оптимизм на фоне общего ослабления доллара и ограничения добычи нефти Саудовской Аравией и Россией.
 
По последним данным Baker Hughes, число нефтяных буровых в США увеличилось на 1 ед., до 513 штук. Всего нефтегазовых вышек стало больше на 1 ед., до 632 шт.
 
В понедельник, 11 сентября, цена Brent торгуется выше $90. На уровне $91,10 сформировалось сопротивление. Его пробитие откроет путь к $100 за баррель. На фоне нисходящей коррекции доллара в ближайшие пару дней возможен рост нефти до $91,6. Причины для обвала пока не просматриваются. 
 
На открытии торгов на Мосбирже рублевые пары снижались. Рост цен на нефть и ослабление доллара поддерживают рубль. Курс доллара торгуется на уровне 97,37 руб. Высокие цены на нефть благоприятны для бюджета России. Индекс доллара скорректировался до 104,69 пункта.
 
На часовом графике видна поддержка на отметке 97,25 руб. При ее пробитии возможно снижение к 96,2 руб. Учитывая предстоящую продажу валюты экспортерами, вряд ли стоит ожидать роста доллара выше 99 руб. Динамика торгов в конце дня покажет дальнейшее направление для рубля.
 
Фокус внимания инвесторов сместился на заседание ЦБ России, которое пройдет 15 сентября. Регулятор может в очередной раз повысить ключевую ставку на 50–100  базисных пунктов. При принятии решения ЦБ должен учесть слабость рубля, продолжающийся рост цен на продовольствие, промышленные товары, дизтопливо и бензин. От этих факторов будет зависеть окончательный выбор регулятора. Вероятность повышения ставки выше, чем ее сохранения на уровне 12%.
 
Курс рубля в краткосрочной перспективе может отреагировать укреплением на повышение ставки, однако затем продолжит ослабляться под влиянием фундаментальных факторов. Рост ставки окажет сдерживающее воздействие на инфляцию и поддержит рубль, но эффект будет носить временный характер. Для устойчивого укрепления рубля требуется комплекс мер денежно-кредитной и бюджетной политики.

Заявления премьер-министра М. Мишустина о профиците федерального бюджета и помощника президента Максима Орешкина относительно прохождения пика ослабления рубля вызвали укрепление курса доллара до уровня 96,35 рублей, курса евро – до 103,39 рублей и курса юаня – до 13,17 рублей. Объемы торгов на бирже остаются на средних уровнях за последние 5 дней: 814 миллионов долларов, 345 миллионов евро и 8,11 миллиарда юаней.
 
Судя по анализу покупок и продаж, участники рынка совершают приобретение валюты во время укрепления рубля, однако объемы покупок остаются незначительными, и на данный момент не наблюдается массового сброса валюты после сделанных заявлений. Рублевые пары продолжают торговаться в широких диапазонах, которые сформировались после резкого ослабления рубля в августе и повышения ставки на 350 базисных пунктов. Для коррекции можно выделить следующие зоны: 94,90 - 95,60 рублей за доллар, 102,55 - 103,15 рублей за евро и 12,95 - 13,05 рублей за юань.

В понедельник, 11 сентября, рубль отвоевал у доллара и евро примерно по 2,5%, а за два дня около 3,6%. Рубль нашел вдохновение и надежду от решения ЦБ России и вербальных интервенций высокопоставленных чиновников. По итогам дня курс доллара снизился на 2,76%, до 95,08 руб., евро/рубль – на 2,19%, до 102,49 руб., юань/рубль – на 1,87%, до 13,01 руб. 
 
Ранее ЦБ России принял решение увеличить объемы ежедневных продаж валюты с 2,3 млрд до 21,4 млрд рублей в период с 14 по 22 сентября. Учитывая, что к этим продажам подключатся экспортеры для получения рублевой ликвидности для налоговых платежей, то предложение валюты будет достаточно, чтобы рубль мог еще укрепиться к концу месяца.

Премьер-министр Михаил Мишустин заявил о профиците федерального бюджета в 230 млрд рублей по итогам августа. Также он отметил увеличение ненефтегазовых доходов бюджета и восстановление нефтегазовых доходов на фоне повышения цен на нефть. 
 
По мнению помощника президента Максима Орешкина, пик ослабления рубля пройден и в ближайшие месяцы он прогнозирует укрепление рубля за счет ряда факторов: поступления повышенных объемов валютной выручки от высоких цен на экспортные товары, снижения импорта товаров и услуг из-за санкций, повышения ключевой ставки ЦБ и ужесточения регулирования.

Глава ВТБ Андрей Костин предложил ввести ограничения для рублевых переводов за границу, как и для валютных. Он считает, что существующая ситуация, при которой нет лимита для рублевых переводов, может приводить к обратному потоку денег. Костин предложил установить лимит на уровне 100 млн рублей в месяц, соответствующий ограничению для валютных переводов в один миллион долларов. Он выразил уверенность, что Центробанк уже рассматривает данную идею, но окончательное решение будет зависеть от ситуации с рублем.
 
Нефть марки Brent завершила торги в понедельник ростом на 0,2%, до $90,59 за баррель. Котировки продолжают демонстрировать позитивную динамику с начала недели. В ходе торгов цена достигала максимума на отметке $91,41.

В фокусе внимания трейдеров - предстоящие данные Минэнерго США о динамике коммерческих запасов нефти. Аналитики прогнозируют снижение запасов на 2 млн баррелей на прошлой неделе после окончания активного автомобильного сезона. Сегодня вечером выйдут предварительные оценки от Американского института нефти, завтра будут опубликованы официальные цифры.

Еще одним важным событием недели станет публикация данных по инфляции в США за август в среду. Высокие показатели инфляции могут ускорить рост ставок ФРС, что негативно скажется на спросе и окажет давление на нефтяные котировки.

Во вторник, 12 сентября, на торгах в Азии Brent торгуется около важного сопротивления $91,10. Технические факторы по-прежнему указывают на возможное продолжение роста в направлении $100 за баррель. Торги на Мосбирже открылись ростом по рублю. Вербальные интервенции выдающихся лидеров наполнили рубль энергией и простимулировали его положительную динамику. С их помощью рубль осмелился взлететь выше, преодолевая преграды все сопротивления на своем пути. С открытия он перешел в наступление по всем фронтам. Против доллара укрепился на 2,77%, до 92,44 руб., к евро – на 3%, до 99,40 руб. Такое ощущение, что на тонком рынке сорвали защитные стопы, если таковые были. С открытия прошли неплохие объемы. Обычно на утренней сессии нет больших объемов.

Можно сказать власти смогли переломить ситуацию на валютном рынке в пользу рубля. Сейчас пара доллар/рубль восстановилась до 93,86 руб., евро/рубль – до 100,81 руб., юань – до 12.84 руб. Есть и факторы, которые продолжают оказывать давление на курс рубля: сохраняющаяся неопределенность из-за геополитической напряженности, возможное дальнейшее ужесточение санкций, а также отток капитала из-за санкций и рисков для бизнеса.

Рублевые пары продолжают торговаться в широких диапазонах, которые сформировались после резкого ослабления рубля в августе и повышения ставки на 350 базисных пунктов. Для коррекции можно выделить следующие зоны: 94,90–95,60 рублей за доллар, 102,55–103,15 рублей за евро и 12,95–13,05 рублей за юань.

Если нижние границы будут пройдены, тогда на время можно забыть про обновление минимумов по рублю. Техническая картина на дневном тайм-фрейме по рублевым парах стала нейтральной для рубля. Это значит, что рубль может уйти в боковой тренд на месяц.

Во вторник на российском валютном рынке наблюдалась повышенная волатильность курса рубля. Несмотря на предыдущие оптимистичные заявления чиновников, структурные дисбалансы продолжают оказывать давление на рубль.

Торги на Мосбирже открылись резким укреплением рубля после заявлений о прохождении пика ослабления. Курс доллара опустился до 92,44 рубля. Однако затем динамика развернулась, и рубль вернулся на уровни начала недели. По итогам дня пара доллар/рубль снизилась на 0,15%, до 94,95 руб., евро/рубль — на 0,52%, до 101,96 руб., юань/рубль — на 0,24%, до 12,98 руб.

На валютном рынке действуют противоречивые факторы. С одной стороны, риски санкций и оттока капитала. С другой - высокие цены на нефть Brent, превышающие $90 за баррель, ожидания повышения ставки ЦБ 15 сентября и позитивная риторика чиновников.
 
На этой неделе нефтяные котировки продолжают демонстрировать позитивную динамику на фоне оптимистичных прогнозов аналитических агентств и технических факторов. ОПЕК сохраняет оценку роста спроса в 2023 году на уровне 2,44 млн баррелей в сутки. Американское энергетическое ведомство EIA немного скорректировало прогноз потребления вниз, но повысило прогноз цены Brent до $84,5 за баррель.
 
Предварительные данные API показали рост запасов нефти в США на 1,2 млн баррелей на прошлой неделе, чем вызвали разочарование инвесторов. Сегодня ожидаются официальные цифры от Минэнерго США и прогноз от МЭА.
 
В среду Brent торгуется выше $92 за баррель. Дальнейшая динамика будет зависеть от ключевых данных по инфляции в США за август, которые определят перспективы действий ФРС в отношении ставок на последних трех заседаниях в 2023 году.
 
На валютном рынке рубль продолжает консолидироваться в широком диапазоне после августовской волатильности. На него влияет целый ряд противоречивых факторов. У доллара диапазон 92,55–101,75 руб., у евро — 101,60–111.41 руб., юаня — 12,62–13,96 руб. Сейчас рубль пытается найти равновесные уровни против большинства валют перед заседанием ЦБР. 

Минэкономразвития прогнозирует курс доллара на уровне 94 рублей в конце 2022 года. По итогам следующего года ожидается средний курс около 90 рублей. По техническому анализу на ближайшие две недели границы диапазона сжимаю до 92,55–97 руб. Уровень 94 руб. выступает внутридневной поддержкой. Чем дольше курс доллара будет оставаться выше 94 руб., тем выше вероятность роста до 97 руб.

В начале недели рубль заметно укрепился благодаря заявлениям российских властей о ситуации на внутреннем валютном рынке. В результате позитивного влияния словесных интервенций рубль подорожал ко всем валютам. Курс доллара опускался до 92,44 руб., евро ушел ниже 100 рублей - до 99,40 руб., курс китайского юаня снизился до 12,65 руб.
 
В среду, 13 сентября, торги по рублю закрылись ослаблением. Рубль потерял более 60% прибыли, которую он получил от вербальных интервенций властей и глав банков. Пара доллар/рубль выросла на 1,35%, до 96,22 руб., евро/рубль - на 1,36%, до 103,35 руб., юань/рубль - на 1,90%, до 13,23 руб.
 
После обновления минимумов иностранные валюты стали быстро отыгрывать потери. В среду рубль ускорил падение к мировым валютам. Перед заседанием ЦБ инвесторы решили занять позиции выше недавних минимумов в ожидании сохранения ставки на уровне 12% годовых.
 
В среду по итогам дня торги по нефти завершились ростом. Цена на нефть марки Brent выросла на 0,22%, до 92,17 долларов за баррель. Рост котировок замедлился из-за разочаровывающего отчета Минэнерго США. Данные оказались негативными, так как рост запасов превысил прогнозы.
 
По данным ведомства, запасы нефти в США увеличились на 3,95 млн баррелей за неделю, достигнув 420,592 млн баррелей. В предварительных данных API указывалось на прирост запасов на 1,17 млн баррелей. Запасы бензина выросли на 5,56 млн баррелей, достигнув 220,307 млн баррелей, запасы дистиллятов - на 3,93 млн баррелей, до 122,533 млн баррелей.
 
В четверг, 14 сентября, на торгах в Азии баррель Brent стоит 92,24 доллара. Первая цель по нефти - 100 долларов за баррель. Пока технические факторы не отработаются, покупатели не успокоятся. Данные по инфляции в США не повлияли на ожидания по ставке, так как 20 сентября от ФРС ожидают решения оставить ставку без изменений.
 
Высокие цены на нефть пока не поддерживают рубль. Валюты немного отыграли потери, но ситуация по рублю остается нестабильной. Предложение валюты от экспортеров минимально, и любое повышение спроса ослабляет рубль.
 
С 14 по 22 сентября ЦБ будет продавать на рынке валюту на 150 млрд рублей. Ежедневный объем - 21,4 млрд рублей вместо прежних 2,3 млрд рублей. Увеличение связано с необходимостью погасить внешний долг 16 сентября.
 
По рублевым парам сформированы широкие ценовые диапазоны, в которых они продолжат торговаться до конца сентября. По доллару диапазон коррекции - между 92,45 и 101,75 рублями. Середина диапазона на отметке 97,21 рубля. На открытии Мосбиржи доллар вырос до 97,16 руб. Цена вернулась к балансу внутри диапазона. До заседания ЦБ 15 сентября можно торговаться около 97,21 рубля.

14 сентября торги по рублю завершились ростом на фоне подорожавшей нефти и валютных интервенций ЦБ. Однако во второй половине дня рубль отступил из-за новых санкций США, ударивших по крупному бизнесу и банкам России. Доллар поднялся на 1,16% до 97,34 рубля, евро - на 0,46% до 103,82 рубля. Юань вырос на 0,87% до 13,35 рубля.
 
ЦБ ранее объявил об увеличении валютных интервенций до 22 сентября, чтобы удовлетворить дополнительный спрос на валюту перед погашением еврооблигаций. Пока этого недостаточно для стабилизации рубля.
 
Нефть Brent подорожала до $94,18 за баррель, поддержав нацвалюту. Рубль ослаб к доллару сильнее, чем к евро из-за падения единой валюты после повышения ставки ЕЦБ до 4% годовых. ЕЦБ намекнул, возможно, пройден пик повышения ставок.
 
Цена на нефть растет на ожиданиях сокращения предложения из-за снижения добычи Россией и Саудовской Аравией. МЭА прогнозирует дефицит в 4 квартале. ОПЕК ожидает замедления роста спроса в 2024 году.
 
15 сентября цена на нефть марки Brent достигла $97,09 за баррель. До целевой отметки $100 осталось немного. Далее стоит ждать нисходящей коррекции. На открытии торгов рубль немного укрепился. Несмотря на новые санкции, высокие цены на нефть и возможное повышение ставки ЦБ поддерживают рубль. Рынок ожидает, что ЦБР повысит ставку на 100 б.п., до 13% годовых.
 
Технически пара доллар/рубль может вырасти до 98,50 рублей. Чтобы остановить ослабление, доллар должен удержаться ниже этого уровня. В противном случае вероятно движение к отметке 101 рубль. Пока ЦБ не введет дополнительные меры, рубль останется под давлением. 
 
Индекс Мосбиржи снизился на 0,28%, до 3139,49 п., индекс РТС – на 1,20%, до 1018,31 п. Индекс Мосбиржи активно снижался в начале сессии, но к закрытию сессии отыграл большую часть потерь, несмотря на новый пакет санкций США. Значение индекса снижалось до отметки 3072 п. от которого наблюдался резкий отскок на фоне общего ослабления рубля. Сейчас внутридневным сопротивлением выступает уровень 3170 п. Активность на рынке стоит ожидать после оглашения решения ЦБ России.

В пятницу, 15 сентября 2023 года, по итогам торгов рубль ослаб к доллару и евро. Пара доллар/рубль снизилась на 0,54%, до 96,81 рубля, евро/рубль - на 0,86%, до 102,93 рубля. Укрепление рубля произошло перед выходными на фоне решения ЦБ РФ повысить ключевую ставку на 100 базисных пунктов, до 13% годовых.
 
Такое решение было принято в ответ на ускорение инфляции, которая в августе достигла 5,2%, а в сентябре, по оценкам, составит 5,5%. ЦБ стремится вернуть инфляцию к 4% к 2024 году. Несмотря на рост экономической активности, спрос превышает предложение.
 
Рост ставки оказал незначительное влияние на курс рубля, так как участники рынка ожидали подобного решения. Поддержку рублю продолжают оказывать высокие цены на нефть. Баррель Brent в пятницу подорожал на 0,11%, до $94,21, а за неделю - на 4,21%. Рост цен обусловлен сокращением добычи нефти в Саудовской Аравии и России.
 
В понедельник, 18 сентября, Brent торгуется на уровне $94,42. На этой неделе в фокусе внимания решение ФРС США по ставкам (20 сентября). По данным CME Group, ставка сохранится на уровне 5,50% с вероятностью 99%, однако есть неопределенность относительно ноябрьского заседания.
 
Рубль начал неделю со снижения. Пара доллар/рубль торгуется на уровне 97,03 рубля. Учитывая подготовку экспортеров к налоговому периоду и продажи валюты ЦБ, в ближайшее время доллар/рубль, возможно, будет колебаться в диапазоне 95,90-97,50 рублей. Важный уровень - 98,50 рубля. Если он будет преодолен, возможно дальнейшее ослабление рубля до 98,50-101 рубль. 
 
Индекс Мосбиржи вырос на 0,42%, до 3152,53 п., индекс РТС – на 1,06%, до 1029,15 п. Покупатели пытаются воспользоваться слабостью рубля. Торговый диапазон на  сегодня 3105 - 3170 п.п.

В понедельник, 18 сентября, рублевые пары завершили торги разнонаправленной динамикой. В целом рубль умеренно укрепился на фоне роста цен на нефть и продажи валюты ЦБ. Курс доллар/рубль снизился на 0,27%, до 96,54 руб., юань/рубль - на 0,35%, до 13,20 руб. Пара евро/рубль выросла на 0,12%, до 103,05 руб.
 
На протяжении последних дней рублевые пары находятся в боковом тренде. Повышение ключевой ставки и продажа валюты ЦБ позволили стабилизировать курс рубля. Помимо высоких цен на нефть, укреплению рубля может способствовать наступающий налоговый период. Пик выплат приходится на 28 сентября.
 
Инвесторы ждут итогов сентябрьского заседания ФРС США. Рынки заложили в цены сохранение ставки в диапазоне 5,25–5,5%. По данным CME Group, вероятность сохранения ставки составляет 98%. Помимо решения по ставке, регулятор обновит макроэкономический прогноз.
 
На торгах по нефти наблюдался рост котировок. По итогам дня баррель Brent подорожал на 0,44%, до $94,62. Рост поддерживается сокращением предложения со стороны Саудовской Аравии и России. Министр энергетики Саудовской Аравии заявил об усилиях ОПЕК+ по поддержанию стабильности на фоне неопределенного спроса в Китае.
 
Во вторник, 19 сентября, на азиатских торгах Brent стоит $94,97. Участники рынка рассчитывают на рост до $100 к концу сентября. Технические условия благоприятны для продолжения роста.
 
В среду в центре внимания будет решение ФРС по ставкам. Ожидается сохранение уровня при возможности будущего повышения. Также на рынок повлияют отчеты API и МЭА о запасах нефти, а в пятницу стоит ждать предварительных данных по PMI в США. Эти события способны повлиять на динамику доллара и цен на нефть. Если Дж. Пауэлл не разочарует участников выступлением, рост может ускориться.
 
Дальнейший рост цен на нефть будет сдерживать ослабление рубля до конца месяца, пока экспортеры не заплатят налоги. Ключевые уровни - 96,05 и 97,70 рублей за доллар, 102–104 за евро. Движение после пробития этих отметок определит направление тренда.
 
Индекс Мосбиржи подешевел на 0,55%, достигнув отметки 3135,18 пункта, а индекс РТС снизился на 0,45%, до 1024,52 пунктов. Российский фондовый рынок стартовал со снижения. После введения новых антироссийских санкций и повышения ключевой ставки Центрального Банка России, активность покупателей заметно сократилась. Учитывая слабость рубля, индекс Мосбиржи будет стремиться достичь отметки 3190 пунктов к концу недели. Важно также обратить внимание на уровень 3100 пунктов. Если он не удержится, мы можем столкнуться с коррекцией в направлении отметки 3000 пунктов. Технический анализ на стороне покупателей, но с фундаментальной точки зрения ситуация склоняется в пользу продавцов.

Динамика рубля и цен на нефть 19 сентября
 
Во вторник, 19 сентября, российский рубль завершил торги снижением в основных валютных парах. Тем не менее, на протяжении четырех дней рубль торгуется в боковом тренде. Курс рубля остается стабильным около отметки 96,6 за доллар.

На укрепление рубля по-прежнему оказывают влияние продажи валюты Центробанком и экспортерами, а также высокие цены на нефть. По итогам торгов курс доллара вырос до 96,84 рубля, евро - до 103,22 рубля.

Между тем цены на нефть скорректировались после достижения 10-месячного максимума. По итогам дня баррель Brent подешевел до $94,52. Инвесторы занимают выжидательную позицию перед решением ФРС США по процентным ставкам.

Согласно оценкам Американского института нефти (API), запасы нефти в США продолжают сокращаться на фоне устойчивого спроса. Это оказывает поддержку котировкам. На прошлой неделе запасы нефти в стране снизились на 5,3 млн баррелей, а дистиллятов - на 0,25 млн баррелей. Данные свидетельствует о сокращении запасов при сохраняющемся спросе. Вечером выйдет отчет с данными по запасам нефти от Минэнерго США. 
 
В среду торги на азиатских площадках открылись снижением цен на нефти. Brent опустилась ниже $94 за баррель. Дальнейшая динамика будет зависеть от итогов заседания ФРС и риторики регулятора по инфляции. Курс рубля остается нестабильным с тенденцией к небольшому ослаблению. Вероятно, в ближайшие дни он будет колебаться в диапазоне 96–98 рублей за доллар. 

Индекс Мосбиржи снизился на 1,64%, до 3083,85 п., индекс РТС – на 2,07%, до 1003,35 п. Российский рынок показывает слабость с 5 сентября. Спекулятивный рост на тонком рынке выдохся после 50% роста с середины февраля. Ключевая поддержка располагается между уровнями 3015–3020 п.п. Ее пробой спровоцирует ликвидацию маржинальных длинных позиций с целями в районе 2850 п.

На торгах 20 сентября рублевые пары оставались в боковом тренде. Они большую часть времени торговались в узком коридоре. Однако под конец дня рубль укрепился, когда снизился спрос на валюту. Также нацвалюта могла получить поддержку от поручения президента Владимира Путина правительству и ЦБ принять меры по его укреплению. По итогам дня пара доллар/рубль снизилась на 0,71% до 96,15 руб., евро/рубль - на 0,19% до 103,02 руб., юань/рубль - на 0,75% до 13,16 руб.
 
Правительство приступило к исполнению поручения. Замминистра финансов Алексей Моисеев заявил о возможном введении дополнительного валютного контроля. Цель - ограничить отток капитала через страны-партнеры. Однако ЦБ выступает против новых ограничений. 
Считаю, что для укрепления рубля нужен комплекс мер, включающих стимулы и ограничения. Но следует избегать резких действий.
 
Нефть марки Brent подешевела на 1,49% до $93,11 за баррель. Цены упали из-за укрепления доллара после заседания ФРС США. ЦБ не изменил ставку, но дал понять, что стоимость заимствований останется высокой. Регулятор намерен поддерживать жесткую политику для снижения инфляции. Пауэлл заявил, что экономика достаточно сильна, чтобы выдержать ужесточение. ФРС будет действовать постепенно, оценивая новые экономические данные.
 
Позитивные данные от Минэнерго (EIA) о запасах нефти поддержали рынок. Отчет отразил снижение запасов сырой нефти в США на 2,1 млн баррелей. Запасы бензина и дистиллятов снизились на 0,8 и 2,9 млн баррелей соответственно. Добыча нефти составляет 12,9 млн б/с.
 
На открытии торгов в Азии 21 сентября Brent стоит $92,81 за баррель. Поддержка находится на уровне $92,65. На фоне укрепления доллара покупатели могут отступить к уровню $91,80. Если день закроется выше $92,80, то возможно восстановление до $95 в понедельник.
 
Так как рубль не успел отреагировать на укрепление доллара, то на Мосбирже пара доллар/рубль выросла. Она остается в диапазоне 95,95–97,11 руб. Снижение нефти и укрепление доллара будут толкать курс к верхней границе. Поддержку оказывают экспортеры и ЦБ, продающие валюту. Учитывая сохраняющиеся геополитические риски, возможна повторная проверка уровня 98,50 руб. за доллар.

Индекс Мосбиржи упал на 0,51%, до 3068,15 п., индекс РТС – на 0,08%, до 1002,54 п. Индекс Мосбиржи опускался до ключевой поддержки 3013 п. При первом снижении она устояла. Во время второй волны она вряд ли устоит. Если в течение двух торговых дней значение индекса не закрепится выше 3115. То нас ожидает коррекция до 2915 п. (промежуточная цель).

По итогам торгов в четверг, 21 сентября, рубль незначительно укрепился по отношению к основным валютам. Вместе с тем укрепление доллара на мировом валютном рынке сдерживает рост рубля. Курс доллара к рублю снизился на 0,25%, до 95,91 рубля. Евро подешевел на 1,14%, до 101,85 рубля. Китайский юань ослаб на 0,4%, опустившись до 13,10 рубля.
 
Поддержку рублю оказали несколько факторов:
 
1 Центробанк увеличил объемы продажи валюты в рамках операций по инвестированию средств Фонда национального благосостояния.
2 Инвесторы ожидают введения мер валютного контроля для ограничения оттока капитала из России.
3 Обсуждается вариант введения экспортной пошлины, привязанной к курсу рубля.
4 Позитивное влияние оказывают относительно высокие цены на нефть.
 
Правительство РФ рассматривает варианты ужесточения валютного контроля, чтобы ограничить отток капитала через дружественные России страны. Также обсуждается введение экспортной пошлины для ряда товаров. Ее размер будет зависеть от курса рубля. Пошлина может заработать уже с 1 октября.
 
Россия ввела ограничения на экспорт бензина и дизтоплива, чтобы стабилизировать цены на внутреннем рынке. Это привело к временному росту цен на нефть. В четверг цена на нефть марки Brent выросла на 0,09%, до $93,19 за баррель.
 
В пятницу на азиатских торгах Brent торгуется на отметке $93,83 за баррель. Техническая картина по нефти выглядит позитивно. Для дальнейшего роста покупателям необходимо преодолеть уровень $94,7. Однако укрепление доллара сдерживает рост цен.
 
На открытии торгов в пятницу рубль укрепился по отношению к доллару и евро. Курс доллара опустился до 96,19 рубля. Рубль поддерживается высокими ценами на нефть, продажами валюты ЦБ и налоговым периодом. Однако после 28 сентября он может ослабнуть. Сохраняются риски, связанные с геополитикой и действиями ФРС США. Прогноз на конец дня - курс доллара около 97 рублей.
 
Индекс Мосбиржи снизился на 1,59%, до 3019,22 п., индекс РТС – на 1,44%, до 988,12 п. Российский рынок с открытия устремился вниз. Отскок по индексу Мосбиржи не удался. Возросли риски упасть еще на 4%, до 2885 п. Падение ускорится при снижении значения индекса ниже 3000 п.

22 сентября рублевые пары закрылись ростом, а торги на валютном рынке проходили спокойно. Ослабление рубля было вызвано снижением объемов валютных интервенций со стороны ЦБ РФ и нефтяных котировок на американской сессии. Пара доллар/рубль повысилась на 0,35% до 96,25 руб., евро/рубль – на 0,73% до 102,59 руб., а юань/рубль – на 0,39% до 13,15 руб.
 
С 25 сентября ЦБ вернется к прежним объемам продажи валюты на рынке (2,3 млрд рублей), что приведет к дефициту предложения на рынке. К закрытию недели следует ожидать дальнейшего ослабления рубля, связанного с завершением налогового периода и нехваткой валюты от экспортеров.
 
Высокие цены на нефть продолжают оказывать поддержку рублю, положительно влияя на торговый баланс и бюджет России. Торги по нефти завершились ростом, а баррель Brent подорожал на 0,37% до $93,54. Участники рынка все еще переваривают последнее заседание ФРС США и заявления Дж. Пауэлла относительно ужесточения денежно-кредитной политики. Согласно данным Baker Hughes, в США количество нефтяных установок сократилось на 8 ед., до 507 шт., а газовых - на 3 ед., до 118 шт. По последним данным Минэнерго США, ожидается, что производство нефти в стране увеличится до 13 млн баррелей в декабре 2023 года.
 
В понедельник, 25 сентября, торги на Мосбирже открылись ростом. Пара доллар/рубль торгуется на уровне 96,45 руб. Цена на нефть останется в диапазоне 95,35–97,40 руб. и, скорее всего, не изменится до вторника. Ожидается, что выход вверх произойдет к пятнице.
 
В конце недели ожидаются предварительные данные по инфляции в еврозоне за сентябрь, а также ценовой индекс расходов на личное потребление в США, которые могут стать темой для публичной дискуссии и оказать влияние на доллар и евро.
 
Индекс Мосбиржи вырос на 0,99%, 3049,07, индекс РТС - на 1,20%, до 999,99 п. На открытии индекс снижался до 2988 п., после чего стабилизировался на уровне 3013 п. К закрытию вечерней сессии цена вернулась к уровню 3049 п. Отскок неплохой от 2988, но пока нет уверенности в его надежности. Если значение индекса останется выше 3010 п., в течение двух дней, то тогда можно рассмотреть восстановление до 3092 п.

В понедельник, 25 сентября, российский рубль незначительно укрепился по отношению к иностранным валютам. Волатильность на валютном рынке остается низкой. Курс доллара снизился на 0,02%, до 96,23 рубля, евро подешевел на 0,59%, до 101,98 рубля. Такую динамику поддерживают продажи валютной выручки экспортерами перед предстоящими налоговыми отчислениями и геополитические риски.
 
Минфин РФ существенно увеличил прогноз поступлений в бюджет от нефтегазовых компаний и дивидендов госкорпораций на 2023–2026 гг. В 2023 г. ожидается 618,5 млрд рублей дивидендов, что выше плана. Однако в 2024–2025 гг. прогноз снижен на 23% и 29% соответственно. Основные доходы обеспечат Газпром, Сбербанк, Транснефть и Роснефтегаз. 22 сентября кабмину был представлен проект нового бюджета. На 2024–2026 гг. бюджет остается дефицитным, хотя дефицит и составит менее 1% ВВП.
 
В понедельник нефть Brent подешевела на 0,25%, до $93,31 за баррель. В среду котировки были нейтральными. Рынку продолжает оказывать поддержку решение Саудовской Аравии добровольно сократить добычу на 1 млн баррелей в сутки с июля по конец 2023 года. Россия также продлила сокращение экспорта до конца года.
 
Во вторник, 26 сентября, Brent торгуется около $92,9, ожидая публикацию данных API о запасах нефти в США, которые могут указать на небольшой рост. На товарные, валютные и фондовые рынки влияют доходности по облигациям США после решений ФРС. В конце недели выйдут важные данные по инфляции в еврозоне, индекс расходов на личное потребление в США за сентябрь, а также макростатистика из Китая (суббота, 30 сентября).
 
На открытии торгов во вторник рубль немного ослаб к доллару и евро. Несмотря на снижение Brent до $92,8, рубль пока удерживает позиции благодаря высоким ценам на нефть. В ближайшие дни ожидается боковое движение доллара в диапазоне 95–97 рублей. Рубль может просесть в пятницу перед выходными.
 
Индекс Мосбиржи 0.12%, до 3045,39 п., индекс РТС – на 0,29%, до 997,09 п. Индекс Мосбиржи пытается найти точку опоры, чтобы не провалиться ниже 3000 п. Как только рынок закроется ниже указанной отметки, фокус внимания можно перевести на 2900 п.

📢 Инфоповод: Минэкономразвития предлагает аналог китайской модели для решения проблемы колебания рубля, с помощью "мембраны" между внутренним и внешним рынком рублей.

💭 Мое мнение: Введение двойного курса рубля, аналогичного китайской модели, в настоящих условиях России представляется проблематичным и нецелесообразным:

❌ Российская экономика значительно меньше и более открыта, чем китайская, сильно зависит от импорта. Введение двойного курса рубля в российских условиях может повлечь дефицит валюты и рост ее стоимости на внутреннем рынке, усиливая инфляцию и экономический спад.

❌ Санкционное давление и ограниченные резервы существенно ограничивают возможности регулирования курса рубля в отличие от Китая.

❌ Введение двойного курса противоречит заявленной политике Центрального банка, так как фактически ограничивает конвертируемость рубля.

❌ Это может негативно сказаться на экспортерах, вынуждая их продавать выручку на менее выгодных условиях внутреннего рынка.

❌ Для эффективного функционирования двойного курса потребуется жесткий контроль над движением капитала, что может иметь отрицательные последствия.

Уже существующие санкции оказали влияние на экспортную выручку и доступ к международным рынкам капитала. Дополнительные ограничения на трансграничное движение капитала могут привести к дестабилизации внутреннего валютного рынка. Кроме того, Центральному банку РФ требуется больше валютных резервов для активного регулирования курса и сглаживания дисбаланса между сегментами, подобно тому, как это делает Центральный банк Китая.

Недавние заявления Центрального банка России также указывают на риск создания множественного курса в случае введения "мембраны" для рубля.

По итогам торгов во вторник рубль незначительно ослаб к основным валютам на фоне сохраняющейся низкой волатильности. Спрос на рубли поддерживается ожиданием налоговых выплат 28 сентября и ростом цен на нефть. Курс доллара вырос на 0,15% до 96,37 руб., евро - на 0,16% до 102,14 руб. В течение дня курс доллара к рублю держался на отметке 96,23.

Несмотря на удорожание нефти и действия ЦБ, в среднесрочной перспективе сохраняются риски ослабления рубля. По данным ЦБ, инфляционные ожидания в сентябре увеличились до 11,7%. Банк намерен вернуть инфляцию к целевому уровню 4% в 2024 году за счет денежно-кредитной политики. Индекс потребительских настроений в сентябре снизился до уровня февраля. Вероятно, ЦБ еще раз повысит ключевую ставку для сдерживания инфляции.

Минэкономразвития прогнозирует постепенное укрепление рубля к концу 2023 года на фоне роста сырьевых цен. Но из-за геополитических рисков факторы ослабления пока перевешивают. Давление на рубль сохранится до следующего заседания ЦБ в октябре.

Цены на нефть во вторник показали разнонаправленную динамику. Баррель Brent подорожал к концу дня на 0,81% до $94,06. Котировки опускались до $91,77, а затем отскочили до $94,17. По данным API, запасы нефти в США выросли на 1,6 млн баррелей. В среду рост цен продолжился. Положительный эффект на нефтяной рынок оказывает добровольное сокращение добычи нефти Саудовской Аравией и Россией, а также покупки нефти Штатами для восполнения стратегического резерва. Баррель Brent торгуется выше $94, преодолев сопротивление $94,7. Далее возможен рост в район $96 с последующим тестированием отметки $100.

Курс доллара к рублю держится на уровне 96,27 руб. Ожидается, что покупатели могут протестировать отметку 96,5 руб. сегодня, чтобы потом пройти после прохождения пика налоговых выплат. Снижение цены ниже 96 рублей маловероятно. Индекс Мосбиржи вырос на 0,21%, до 3051,91 п., индекс РТС – на 0,14%, до 998,49 п. Рост IMOEX поддерживается слабостью рубля. Ценовая модель на часовом тайм-фрейме благоприятная для дальнейшего восстановления. Отскок от 3000 п. будет удачным, если сегодняшние торги закроются выше 3077 п.

В среду, 27 сентября, курс рубля показал разнонаправленную динамику. Пара доллар/рубль выросла на 0,55% до 96,90 рубля, юань/рубль - на 0,49% до 13,21 рубля. Пара евро/рубль снизилась на 0,18% до 101,96 рубля на фоне укрепления доллара на мировом валютном рынке.

Рубль продолжил колебаться в ограниченном диапазоне. С одной стороны, он получает поддержку от повышенного спроса на рублевую ликвидность перед уплатой налогов 28 сентября и высоких цен на нефть. С другой стороны, на него оказывают давление усилившиеся геополитические риски и сохраняющийся спрос на импорт.

Высокие цены на нефть сдерживают ослабление рубля. В среду баррель Brent подорожал на 2,62% до $96,53. По данным Минэнерго США, запасы нефти в США снизились сильнее прогнозов - на 2,17 млн баррелей. Запасы бензина выросли на 1 млн баррелей, дистиллятов - на 0,4 млн баррелей. Добыча нефти в США осталась на уровне предыдущей недели в 12,9 млн баррелей в сутки.

В четверг, 28 сентября, на торгах в Азии цена на нефть Brent выросла до $97,30. Нефтяной рынок сейчас игнорирует многие фундаментальные факторы по техническим причинам. Ранее рост цен на нефть выше $88 открыл путь к психологическому уровню $100 за баррель. Возможно замедление роста цен на нефть при ее достижении.

На открытии торгов в России курс рубля укрепился к основным валютам. Однако высокий спрос на валюту со стороны импортеров продолжает оказывать давление на рубль. 28 сентября - пик налоговых выплат в России. Со следующей недели рубль останется без поддержки.

Пара доллар/рубль остается торговаться в боковом тренде. После пробития отметки 97,50 за доллар ослабление рубля может ускориться до 98,50 руб.

Индекс Мосбиржи повысился на 0,51%, до 3067,61 п, индекс РТС - на 0,07%, до 999,22 п. Покупатели добились небольшого успеха на фоне ослабления рубля.Учитывая, что сегодня пройдет пик налоговых выплат, рубль останется без поддержки. Следовательно, вероятность восстановления индекса Мосбиржа выше, чем обрушения. Индексу нужно закрепиться выше 3080 п., чтобы вернуться к 3120 п.

В четверг, 28 сентября, рубль продемонстрировал незначительные колебания в разные стороны. Курс доллара к рублю снизился на 0,11% до 96,80 рублей. Курс евро вырос на 0,24% до 102,21 рубля, юаня - на 0,72% до 13,30 рублей.

В ходе утренних торгов рубль укрепился до 96,51 рублей за доллар, а в дневной сессии ослаб до 97,28. К вечеру пара доллар/рубль стабилизировалась на уровне 96,80. По объемам торгов в основную сессию преобладала покупка доллара. Вероятно, в связи с завершением налогового периода участники рынка ожидают ослабления рубля.

Дополнительное давление на него оказало снижение цен на нефть. Инвесторы фиксировали прибыль на фоне ожиданий возможного шатдауна в США в предстоящие выходные, если к субботе не будет согласован бюджет на 2024 год. За последние два неполных дня Brent подешевел на 3% до $93,26 за баррель. В четверг цен снизилась на 1,45% до $95,13.

По последним данным ВВП США, экономика демонстрирует устойчивость с ростом на 2,1% во втором квартале. Оценка за третий квартал - 4,9% на фоне замедляющейся инфляции.

Большинство представителей ФРС придерживаются жесткой позиции, в то время как некоторые заняли более нейтральный подход.

В пятницу на торгах в Азии цена на нефть упала на 2% до $93,18 за баррель. Учитывая резкое снижение котировок, первая остановка ожидается на отметке $91,90. Если к концу дня цена удержится выше $92,60, то возможно восстановление до $97. Бычий тренд с целью $100 сохраняется. Рост замедлился так как на первый план вышли политические факторы.

Торги на Мосбирже открылись ростом рублевых пар. После завершения налогового периода рубль потерял поддержку. Учитывая фиксинг по нефти, есть риски ослабления рубля до 97,50 руб. к закрытию вечерней сессии.

Индекс Мосбиржи вырос на 1,32%, до 3108,07 п., индекс РТС - на 1,18%, до 1011,04 п. На дневном ТФ зафиксировался сигнал на продолжение роста индекса Мосбиржи. По идее сейчас надо рассматривать восстановление до 3130 п. На фоне ослабления рубля. Но резкое падение цен на нефть заставит спекулянтов продавать акции нефтяных компаний. Если давление будет сильным, то индекс вряд ли покажет хороший рост. Больше склоняюсь к флэту до конца ноября в диапазоне 3000-3285 пунктов.

В пятницу рубль ослаб по отношению к основным валютам на фоне снижения цен на нефть и завершения налогового периода в России. Курс доллара вырос на 1,2% до 97,96 рублей, а евро - на 1,14% до 103,35 рублей.

Ослабление рубля произошло на фоне падения цен на нефть марки Brent на 3,1% до $92,18. В сентябре доллар вырос к рублю на 2%, юань - на 2,5%, а цена на нефть - на 6%.

Снижение цен на нефть происходило на фоне фиксации прибыли инвесторами после длительного роста котировок. За третий квартал цена Brent выросла на 22,7%. Основными драйверами роста стали сокращение добычи Саудовской Аравией и Россией.

Согласно последним данным Baker Hughes, количество буровых нефтегазовых вышек, эксплуатируемых в США, на прошлой неделе снизилось на 7 ед., составив 623 шт. Количество активных нефтяных вышек при этом понизилось на 5 ед., до 502 шт.

В понедельник, 2 октября, торги на Московской бирже открылись ростом по рублевым парам. Курс доллар достиг 98,71 рубля. На этой неделе возможна дальнейшая волатильность рубля на фоне геополитических рисков.

Техническая картина остается на стороне доллара. Если торги сегодня закроются выше 98,40 рублей, то покупатели двинутся к психологическому уровню 100 рублей. Глава ЦБ заявил о возможности сохранения ключевой ставки на уровне 13% и даже поднять ее до 14% годовых в текущих условиях. Рост ставки не развернет курс рубля, без дополнительных ограничений со стороны регулятора, поэтому он останется под давлением.

Индекс Мосбиржи вырос на 0,81%, до 3133,26п. Индекс РТС снизился на 0,34%, до 1007,58 п. Индекс Мосбиржи восстанавливается на фоне ослабления рубля. Не вижу никаких препятствий для восстановления значения индекса до 3170 п. Рост выше 3190 п. пока не рассматриваю.