Небрехня
Минус 8,4 млрд рублей. Или история побега из фондов акций Рекордный отток из фондов акций в июле — 8,4 млрд рублей. Это абсолютный антирекорд за всю историю. Даже в самые нервные ковидные месяцы и при панике на рынках 2022 года таких цифр не было. Дело в…
#ЕстьМнение
Наталия Пырьева, ведущий аналитик «Цифра брокер» специально для #Небрехни о ситуации с выводом инвесторами рекордных 8,4 млрд рублей из фондов акций:
С одной стороны, причина вывода средств из акций связана с масштабной выплатой дивидендов в июле (порядка 660 млрд рублей было выплачено российскими эмитентами в качестве дивидендов на free-float), которые инвесторы предпочли вывести в условиях сохраняющейся неопределенности в геополитике.
А с учетом постепенного снижения ключевой ставки и ставок фондов денежного рынка инвесторы предпочли дешевые облигационные выпуски с расчетом на рост тела и снижение доходностей по мере дальнейшего смягчения денежно-кредитной политики Банка России.
Мы полагаем, что активность инвесторов на рынке акций может возобновиться уже в перспективе текущего месяца, когда будут снижены геополитические риски и, в частности, мы полагаем, что угрозы Трампа на деле окажутся не такими страшными, как звучат.
Помимо этого, рынок вошел в сезон публикации корпоративных отчетностей, что также может привести к пересмотру взглядов инвесторов в отношении устойчивости бизнеса к высоким ставкам. На данный момент, например, Мать и дитя, Лента представили сильные результаты, НОВАТЭК и Норникель – в рамках ожиданий, тогда как текущие оценки по-прежнему предполагают дисконт к справедливой стоимости. @nebrexnya
Наталия Пырьева, ведущий аналитик «Цифра брокер» специально для #Небрехни о ситуации с выводом инвесторами рекордных 8,4 млрд рублей из фондов акций:
С одной стороны, причина вывода средств из акций связана с масштабной выплатой дивидендов в июле (порядка 660 млрд рублей было выплачено российскими эмитентами в качестве дивидендов на free-float), которые инвесторы предпочли вывести в условиях сохраняющейся неопределенности в геополитике.
А с учетом постепенного снижения ключевой ставки и ставок фондов денежного рынка инвесторы предпочли дешевые облигационные выпуски с расчетом на рост тела и снижение доходностей по мере дальнейшего смягчения денежно-кредитной политики Банка России.
Мы полагаем, что активность инвесторов на рынке акций может возобновиться уже в перспективе текущего месяца, когда будут снижены геополитические риски и, в частности, мы полагаем, что угрозы Трампа на деле окажутся не такими страшными, как звучат.
Помимо этого, рынок вошел в сезон публикации корпоративных отчетностей, что также может привести к пересмотру взглядов инвесторов в отношении устойчивости бизнеса к высоким ставкам. На данный момент, например, Мать и дитя, Лента представили сильные результаты, НОВАТЭК и Норникель – в рамках ожиданий, тогда как текущие оценки по-прежнему предполагают дисконт к справедливой стоимости. @nebrexnya
#ЕстьМнение
Росстандарт сообщил о запрете выпуска на авторынок китайских грузовиков Dongfeng, Foton, Faw, Sitrak и их шасси. Поможет ли это КамАЗу?
Анна Федюнина, доцент Факультета экономических наук НИУ ВШЭ специально для #Небрехни:
Запрет Росстандарта может лишь частично помочь КамАЗу. Китайские грузовики завоевывали российский рынок благодаря низкой цене, которая зачастую сводилась к демпингу при активной государственной (китайской) поддержке производителей. Уход китайских производителей освободит определенную рыночную нишу. Однако это не гарантирует автоматического улучшения положения для КамАЗа.
Дело не только в слабости текущего инвестиционного стимула для российских компаний и, соответственно, спроса на грузовики.
У КамАЗа есть груз накопленных проблем, в том числе выросшая себестоимость продукции, зависимость от гособоронзаказа с нерыночными ценами, проблемы с операционной эффективностью в целом. @nebrexnya
Росстандарт сообщил о запрете выпуска на авторынок китайских грузовиков Dongfeng, Foton, Faw, Sitrak и их шасси. Поможет ли это КамАЗу?
Анна Федюнина, доцент Факультета экономических наук НИУ ВШЭ специально для #Небрехни:
Запрет Росстандарта может лишь частично помочь КамАЗу. Китайские грузовики завоевывали российский рынок благодаря низкой цене, которая зачастую сводилась к демпингу при активной государственной (китайской) поддержке производителей. Уход китайских производителей освободит определенную рыночную нишу. Однако это не гарантирует автоматического улучшения положения для КамАЗа.
Дело не только в слабости текущего инвестиционного стимула для российских компаний и, соответственно, спроса на грузовики.
У КамАЗа есть груз накопленных проблем, в том числе выросшая себестоимость продукции, зависимость от гособоронзаказа с нерыночными ценами, проблемы с операционной эффективностью в целом. @nebrexnya
#ИтогиНедели
Главные события уходящей недели по версии #Небрехни:
Биржевая стоимость бензина АИ-95 превысила рекордные 80 тысяч рублей за тонну из-за атак дронов на НПЗ, что вынуждает Минэнерго ускорять восстановительные работы и вводить резервные мощности, но цены продолжат расти при сохраняющейся угрозе.
Мобильный интернет на юге РФ и в Крыму будет выключаться на часы или дни по решению федеральных властей, ссылающихся на угрозу БПЛА, оставляя жителей и туристов с рекомендациями использовать Wi-Fi или устроить цифровой детокс.
Нефтегазовые доходы бюджета РФ за январь-июль упали на 18,5% до 5,52 триллиона рублей, тогда как расходы выросли на 20,8% до 25,19 триллиона, что усиливает давление на бюджет при стагнирующих доходах.
«Теневой флот» судов под санкциями вырос в 10 раз за два года до 1650 единиц, включая 30% танкеров с российской нефтью, что повышает риски диверсий и осложняет морские перевозки.
РЖД ввела неоплачиваемые отпуска на 2 дня в месяц для управленцев до конца 2025 года, чтобы избежать сокращений, из-за падения грузовых перевозок на фоне рецессии и ухудшения условий для грузоотправителей.
Объем кредитов наличными в России в июле вырос на 23,2% до 345 миллиардов рублей, но средняя ставка по ним поднялась до 34,31%, отражая продолжающееся удорожание заимствований.
Перестарались. С 1 августа в России запрещены массовые SMS-рассылки, что привело к блокировке банковских уведомлений и кодов аутентификации, создавая проблемы для финансовой стабильности пользователей.
Почти 70% российских компаний уязвимы для взлома менее чем за сутки, показали тесты «Кибериспытания», с наибольшими рисками в торговле и телекоме, тогда как финансы оказались устойчивее.
Бизнес закрывается. В первом полугодии 2025 года в России закрылось 141 тысяча организаций против 95 тысяч открывшихся, что связано со снижением спроса, долговой нагрузкой и усилением контроля ФНС.
Стоимость школьных товаров выросла на 5-7% в 2025 году, ниже инфляции. Виновато сокращение числа первоклашек из-за демографической ямы 90-х, что снижает спрос.
@nebrexnya
Главные события уходящей недели по версии #Небрехни:
Биржевая стоимость бензина АИ-95 превысила рекордные 80 тысяч рублей за тонну из-за атак дронов на НПЗ, что вынуждает Минэнерго ускорять восстановительные работы и вводить резервные мощности, но цены продолжат расти при сохраняющейся угрозе.
Мобильный интернет на юге РФ и в Крыму будет выключаться на часы или дни по решению федеральных властей, ссылающихся на угрозу БПЛА, оставляя жителей и туристов с рекомендациями использовать Wi-Fi или устроить цифровой детокс.
Нефтегазовые доходы бюджета РФ за январь-июль упали на 18,5% до 5,52 триллиона рублей, тогда как расходы выросли на 20,8% до 25,19 триллиона, что усиливает давление на бюджет при стагнирующих доходах.
«Теневой флот» судов под санкциями вырос в 10 раз за два года до 1650 единиц, включая 30% танкеров с российской нефтью, что повышает риски диверсий и осложняет морские перевозки.
РЖД ввела неоплачиваемые отпуска на 2 дня в месяц для управленцев до конца 2025 года, чтобы избежать сокращений, из-за падения грузовых перевозок на фоне рецессии и ухудшения условий для грузоотправителей.
Объем кредитов наличными в России в июле вырос на 23,2% до 345 миллиардов рублей, но средняя ставка по ним поднялась до 34,31%, отражая продолжающееся удорожание заимствований.
Перестарались. С 1 августа в России запрещены массовые SMS-рассылки, что привело к блокировке банковских уведомлений и кодов аутентификации, создавая проблемы для финансовой стабильности пользователей.
Почти 70% российских компаний уязвимы для взлома менее чем за сутки, показали тесты «Кибериспытания», с наибольшими рисками в торговле и телекоме, тогда как финансы оказались устойчивее.
Бизнес закрывается. В первом полугодии 2025 года в России закрылось 141 тысяча организаций против 95 тысяч открывшихся, что связано со снижением спроса, долговой нагрузкой и усилением контроля ФНС.
Стоимость школьных товаров выросла на 5-7% в 2025 году, ниже инфляции. Виновато сокращение числа первоклашек из-за демографической ямы 90-х, что снижает спрос.
@nebrexnya
#ЕстьМнение
Феномен Pop Mart, опередившей по капитализации Газпром: анализ финансового роста и оценка инвестиционных перспектив создателя игрушек Лабубу.
Эксперты ФГ «Финам» специально для #Небрехни:
В июле китайская компания Pop Mart, специализирующаяся на производстве коллекционных фигурок Лабубу, достигла капитализации $41 млрд, превзойдя рыночную стоимость «Газпрома» ($38 млрд). Подобное опережение трендовыми компаниями традиционных индустриальных гигантов происходит на рынке периодически, однако случай с Pop Mart иллюстрирует, что такой значительный рост обусловлен не столько спекулятивным интересом трейдеров, сколько эффективной бизнес-моделью компании.
Стратегия Pop Mart трансформировала стандартную индустрию игрушек в масштабный культурный феномен. Инновационный маркетинговый подход, базирующийся на концепции "слепых коробок" (когда потребитель не может предугадать, какую именно фигурку приобретает), формирует устойчивый коллекционный интерес и повышает частоту покупок.
Потребители демонстрируют высокую лояльность, формируя очереди в точках продаж, а лимитированные экземпляры Лабубу на вторичном рынке оцениваются в десятки тысяч долларов, что сопоставимо с инвестициями в предметы искусства.
Финансовые показатели компании демонстрируют исключительную динамику:
✅Прибыль за первое полугодие 2025-го может взлететь на 350%
✅Выручка прогнозируется к росту на 200%
✅Акции за год подорожали почти на 600%
✅Продажи в США в июне выросли на 5000% относительно того же месяца прошлого года
История Pop Mart имеет прецеденты в виде успеха Nintendo с франшизой Pokemon и LEGO, трансформировавших соответствующие категории товаров в многомиллиардные бизнесы. Тем не менее, динамика роста китайской компании демонстрирует беспрецедентные для индустрии развлечений показатели.
Ключевой вопрос для потенциальных инвесторов заключается в оценке долгосрочной устойчивости бизнес-модели Pop Mart: будет ли компания продолжать демонстрировать устойчивый рост, или текущая популярность представляет собой временное явление, характерное для модных трендов с ограниченным жизненным циклом? @nebrexnya
Феномен Pop Mart, опередившей по капитализации Газпром: анализ финансового роста и оценка инвестиционных перспектив создателя игрушек Лабубу.
Эксперты ФГ «Финам» специально для #Небрехни:
В июле китайская компания Pop Mart, специализирующаяся на производстве коллекционных фигурок Лабубу, достигла капитализации $41 млрд, превзойдя рыночную стоимость «Газпрома» ($38 млрд). Подобное опережение трендовыми компаниями традиционных индустриальных гигантов происходит на рынке периодически, однако случай с Pop Mart иллюстрирует, что такой значительный рост обусловлен не столько спекулятивным интересом трейдеров, сколько эффективной бизнес-моделью компании.
Стратегия Pop Mart трансформировала стандартную индустрию игрушек в масштабный культурный феномен. Инновационный маркетинговый подход, базирующийся на концепции "слепых коробок" (когда потребитель не может предугадать, какую именно фигурку приобретает), формирует устойчивый коллекционный интерес и повышает частоту покупок.
Потребители демонстрируют высокую лояльность, формируя очереди в точках продаж, а лимитированные экземпляры Лабубу на вторичном рынке оцениваются в десятки тысяч долларов, что сопоставимо с инвестициями в предметы искусства.
Финансовые показатели компании демонстрируют исключительную динамику:
✅Прибыль за первое полугодие 2025-го может взлететь на 350%
✅Выручка прогнозируется к росту на 200%
✅Акции за год подорожали почти на 600%
✅Продажи в США в июне выросли на 5000% относительно того же месяца прошлого года
История Pop Mart имеет прецеденты в виде успеха Nintendo с франшизой Pokemon и LEGO, трансформировавших соответствующие категории товаров в многомиллиардные бизнесы. Тем не менее, динамика роста китайской компании демонстрирует беспрецедентные для индустрии развлечений показатели.
Ключевой вопрос для потенциальных инвесторов заключается в оценке долгосрочной устойчивости бизнес-модели Pop Mart: будет ли компания продолжать демонстрировать устойчивый рост, или текущая популярность представляет собой временное явление, характерное для модных трендов с ограниченным жизненным циклом? @nebrexnya
#ИтогиНедели
Главные события уходящей недели по версии #Небрехни:
Встреча Путина и Трампа на Аляске завершилась ничем и раньше запланированного. Ответов на вопросы журналистов и совместного обеда не было. Переговоров «5 на 5», за которыми в Анкоридж брали Силуанова и Дмитриева – тоже.
Рынок вкладов в первом полугодии 2025 года вырос лишь на 5,4% до 78,8 трлн рублей, замедлив рост в 2,5 раза из-за снижения ставок, ухода ликвидности в облигации и недвижимость, а также проблем с оборотом ИП и юрлиц.
Почти 80% заявок россиян на кредиты банки отклоняют, включая ипотеку. Причины – рост просрочек и фокус на защите капитала, что сигнализирует о стагнации кредитного рынка.
Правительство обнулило обязательную продажу валютной выручки экспортерами, что может повлиять на курс рубля и поведение валютного рынка в ближайшее время.
Вице-премьер Хуснуллин сообщил, что 19% девелоперов на грани банкротства, обеспеченность жильем — 30 квадратных метров на человека, а в 800 городах пять лет не строили дома.
Говядина и баранина в России могут подорожать на 12-15% во второй половине 2025 года из-за роста издержек и сокращения поголовья КРС на 5%, что сделает их премиальным продуктом.
Цена на неразделанную мороженую рыбу в России выросла до 320,6 рублей за килограмм (+30,9% за год), из-за сокращения поставок на внутренний рынок на 10,8%.
Россияне увеличили запасы наличных, отток из банков превысил 200 млрд рублей. Это связано с отключениями интернета во многих регионах.
Рынок элитной недвижимости в Москве вырос на 51%, до 160 млрд рублей за первое полугодие.
Продажи жилья в новостройках РФ упали на 22% до 12,3 млн квадратных метров за семь месяцев на 2,5 трдн рублей.
Таиланд ужесточил открытие банковских счетов для россиян, требуя долгосрочные визы.
Половина клиентов МФО в России берут займы на коммуналку и еду из-за роста цен и снижения доходов.
VK получил убыток 13 млрд рублей за первое полугодие 2025 года.
Дефляция в России составила 0,08% за неделю, годовая инфляция снизилась с 9,4% до 8,79%, но экономика остается в кризисе с дефицитом бюджета и стагнацией жилого сектора.
@nebrexnya
Главные события уходящей недели по версии #Небрехни:
Встреча Путина и Трампа на Аляске завершилась ничем и раньше запланированного. Ответов на вопросы журналистов и совместного обеда не было. Переговоров «5 на 5», за которыми в Анкоридж брали Силуанова и Дмитриева – тоже.
Рынок вкладов в первом полугодии 2025 года вырос лишь на 5,4% до 78,8 трлн рублей, замедлив рост в 2,5 раза из-за снижения ставок, ухода ликвидности в облигации и недвижимость, а также проблем с оборотом ИП и юрлиц.
Почти 80% заявок россиян на кредиты банки отклоняют, включая ипотеку. Причины – рост просрочек и фокус на защите капитала, что сигнализирует о стагнации кредитного рынка.
Правительство обнулило обязательную продажу валютной выручки экспортерами, что может повлиять на курс рубля и поведение валютного рынка в ближайшее время.
Вице-премьер Хуснуллин сообщил, что 19% девелоперов на грани банкротства, обеспеченность жильем — 30 квадратных метров на человека, а в 800 городах пять лет не строили дома.
Говядина и баранина в России могут подорожать на 12-15% во второй половине 2025 года из-за роста издержек и сокращения поголовья КРС на 5%, что сделает их премиальным продуктом.
Цена на неразделанную мороженую рыбу в России выросла до 320,6 рублей за килограмм (+30,9% за год), из-за сокращения поставок на внутренний рынок на 10,8%.
Россияне увеличили запасы наличных, отток из банков превысил 200 млрд рублей. Это связано с отключениями интернета во многих регионах.
Рынок элитной недвижимости в Москве вырос на 51%, до 160 млрд рублей за первое полугодие.
Продажи жилья в новостройках РФ упали на 22% до 12,3 млн квадратных метров за семь месяцев на 2,5 трдн рублей.
Таиланд ужесточил открытие банковских счетов для россиян, требуя долгосрочные визы.
Половина клиентов МФО в России берут займы на коммуналку и еду из-за роста цен и снижения доходов.
VK получил убыток 13 млрд рублей за первое полугодие 2025 года.
Дефляция в России составила 0,08% за неделю, годовая инфляция снизилась с 9,4% до 8,79%, но экономика остается в кризисе с дефицитом бюджета и стагнацией жилого сектора.
@nebrexnya
#УтренняяНебрехня
Маркетплейсы переходят на систему фильтрации населения
В России хотят ввести «черные списки» покупателей на маркетплейсах. Если ты слишком часто отказываешься от заказов — рядом с твоим профилем будет гореть цифровое клеймо «ненадежный». Для продавцов это станет сигналов готовиться к тому, что клиент проблемный. Министр экономики Решетников убежден, что именно так удастся сократить лавину отказов и хаотичных корзин в ПВЗ.
Но давайте честно: главная проблема маркетплейсов — вовсе не капризные покупатели. Это кривая логистика, завышенные сроки доставки, а иногда и фото на сайте, которые имеют к реальному товару столько же отношения, сколько аватарки в Тиндере к свиданию. Удар по «отказникам» решит разве что отчетность чиновников, а не реальную боль отрасли.
По сути, это перекладывание издержек с платформ и продавцов на конечного потребителя. Вместо улучшения качества сервиса вводят механику, по которой если хочешь отказаться, то лучше подумай дважды. Но в условиях падения реальных доходов россиян и роста кредитной нагрузки, поведение покупателей будет только осторожнее и капризнее. В итоге, «черные списки» могут лишь подорвать доверие к маркетплейсам. Ведь клиент будет опасаться заказать, чтобы не оказаться в итоге нерукопожатным.
И в этой связи у #Небрехни назрел вопрос: а не пора ли в эти «черные списки» добавить продавцов, да и сами маркетплейсы, которые гонят китайский неликвид под видом «эксклюзива»? @nebrexnya
Маркетплейсы переходят на систему фильтрации населения
В России хотят ввести «черные списки» покупателей на маркетплейсах. Если ты слишком часто отказываешься от заказов — рядом с твоим профилем будет гореть цифровое клеймо «ненадежный». Для продавцов это станет сигналов готовиться к тому, что клиент проблемный. Министр экономики Решетников убежден, что именно так удастся сократить лавину отказов и хаотичных корзин в ПВЗ.
Но давайте честно: главная проблема маркетплейсов — вовсе не капризные покупатели. Это кривая логистика, завышенные сроки доставки, а иногда и фото на сайте, которые имеют к реальному товару столько же отношения, сколько аватарки в Тиндере к свиданию. Удар по «отказникам» решит разве что отчетность чиновников, а не реальную боль отрасли.
По сути, это перекладывание издержек с платформ и продавцов на конечного потребителя. Вместо улучшения качества сервиса вводят механику, по которой если хочешь отказаться, то лучше подумай дважды. Но в условиях падения реальных доходов россиян и роста кредитной нагрузки, поведение покупателей будет только осторожнее и капризнее. В итоге, «черные списки» могут лишь подорвать доверие к маркетплейсам. Ведь клиент будет опасаться заказать, чтобы не оказаться в итоге нерукопожатным.
И в этой связи у #Небрехни назрел вопрос: а не пора ли в эти «черные списки» добавить продавцов, да и сами маркетплейсы, которые гонят китайский неликвид под видом «эксклюзива»? @nebrexnya
#ИтогиНедели
Главные события уходящей недели по версии #Небрехни:
Индекс Мосбиржи опустился ниже 2900 из-за разочарования в переговорах и инфляционных ожиданий. Инвесторы разочаровались в переговорном треке по урегулированию конфликта, а Трамп намекнул на возможный выход из процесса. Индекс Мосбиржи упал ниже 2900, рынок облигаций просел почти на 1% — аномальный показатель для бондов. Высокие инфляционные ожидания и вероятность замедления снижения ключевой ставки ЦБ усиливают давление на рынок, негативно влияя на бизнес, не связанный с бюджетом.
Счетная палата уличила Минздрав и надзорные службы в манипуляциях с финансами. Аудиторы раскритиковали Минздрав, Росздравнадзор и Роспотребнадзор за подтасовку данных. Минздрав перевыполнил план доходов в 2,5 раза за счет возврата 46,8 млрд рублей от фонда «Круг добра», без которых собрал лишь 41%. Росздравнадзор и Роспотребнадзор выполнили 53% и 87% планов соответственно. Ведомства корректировали цели, включая численность медработников, а расходы исполнены на 100%, что указывает на слабое планирование.
Инфляция замедлилась до 8,46%, но граждане видят рост цен до 16,1%. По данным ЦБ, инфляция за неделю с 12 по 18 августа упала до 8,46% с 8,55%. Однако опрос ФОМ (2 тыс. человек) показал, что россияне ощущают рост цен на 16,1% (15% в июле), с 14,2% у тех, у кого есть сбережения, и 17,4% у тех, у кого их нет. Это может замедлить снижение ключевой ставки, что важно для инвесторов и бизнеса.
Власти готовят меры поддержки строительной отрасли из-за обвала ипотеки. Правительство планирует разрешить банкам использовать макропруденциальный буфер капитала и отменить надбавки к рискам по льготной ипотеке, чтобы поддержать застройщиков. Рынок ипотеки рухнул на 55% по количеству (до 400 тыс. кредитов) и 47% по сумме (1,5 трлн рублей) за первое полугодие 2025 года, а девелоперы не снижают цены.
Власти могут отменить льготы по страховым взносам для МСП. Пониженные тарифы страховых взносов, введенные во время пандемии, могут быть сохранены только для производственных компаний из приоритетных отраслей из-за дефицита Соцфонда. Это может подтолкнуть честные компании к уходу в тень, усиливая давление на легальный бизнес.
Стоимость «счастья» для россиян выросла до 227 тысяч рублей в месяц. По данным ВЦИОМ, россиянам для ощущения безопасности нужно 227 тысяч рублей в месяц — в 2,5 раза выше средней зарплаты. В Москве и Питере это 700 тысяч, в селах — 116 тысяч, у младших миллениалов (90-е) — 470 тысяч, у поколения до 1947 года — 58 тысяч. За 8 лет «счастье» удвоилось, следуя за инфляцией, и к 2030 году может достичь 500 тысяч.
@nebrexnya
Главные события уходящей недели по версии #Небрехни:
Индекс Мосбиржи опустился ниже 2900 из-за разочарования в переговорах и инфляционных ожиданий. Инвесторы разочаровались в переговорном треке по урегулированию конфликта, а Трамп намекнул на возможный выход из процесса. Индекс Мосбиржи упал ниже 2900, рынок облигаций просел почти на 1% — аномальный показатель для бондов. Высокие инфляционные ожидания и вероятность замедления снижения ключевой ставки ЦБ усиливают давление на рынок, негативно влияя на бизнес, не связанный с бюджетом.
Счетная палата уличила Минздрав и надзорные службы в манипуляциях с финансами. Аудиторы раскритиковали Минздрав, Росздравнадзор и Роспотребнадзор за подтасовку данных. Минздрав перевыполнил план доходов в 2,5 раза за счет возврата 46,8 млрд рублей от фонда «Круг добра», без которых собрал лишь 41%. Росздравнадзор и Роспотребнадзор выполнили 53% и 87% планов соответственно. Ведомства корректировали цели, включая численность медработников, а расходы исполнены на 100%, что указывает на слабое планирование.
Инфляция замедлилась до 8,46%, но граждане видят рост цен до 16,1%. По данным ЦБ, инфляция за неделю с 12 по 18 августа упала до 8,46% с 8,55%. Однако опрос ФОМ (2 тыс. человек) показал, что россияне ощущают рост цен на 16,1% (15% в июле), с 14,2% у тех, у кого есть сбережения, и 17,4% у тех, у кого их нет. Это может замедлить снижение ключевой ставки, что важно для инвесторов и бизнеса.
Власти готовят меры поддержки строительной отрасли из-за обвала ипотеки. Правительство планирует разрешить банкам использовать макропруденциальный буфер капитала и отменить надбавки к рискам по льготной ипотеке, чтобы поддержать застройщиков. Рынок ипотеки рухнул на 55% по количеству (до 400 тыс. кредитов) и 47% по сумме (1,5 трлн рублей) за первое полугодие 2025 года, а девелоперы не снижают цены.
Власти могут отменить льготы по страховым взносам для МСП. Пониженные тарифы страховых взносов, введенные во время пандемии, могут быть сохранены только для производственных компаний из приоритетных отраслей из-за дефицита Соцфонда. Это может подтолкнуть честные компании к уходу в тень, усиливая давление на легальный бизнес.
Стоимость «счастья» для россиян выросла до 227 тысяч рублей в месяц. По данным ВЦИОМ, россиянам для ощущения безопасности нужно 227 тысяч рублей в месяц — в 2,5 раза выше средней зарплаты. В Москве и Питере это 700 тысяч, в селах — 116 тысяч, у младших миллениалов (90-е) — 470 тысяч, у поколения до 1947 года — 58 тысяч. За 8 лет «счастье» удвоилось, следуя за инфляцией, и к 2030 году может достичь 500 тысяч.
@nebrexnya
#ИтогиНедели
Главные события уходящей недели по версии #Небрехни:
Выручка застройщиков упала на 9% до 581 млрд рублей. Продажи жилья снизились на 13% до 2,4 млн кв метров. Строительство домов сократилось на 19% до 21,2 млн кв метров.
Генпрокуратура решила отжать активы КДВ (бренды «Кириешки», «Яшкино» и др) на 756 млрд рублей. КДВ обвиняют в финансировании Украины.
Средний чек новостроек просел на 5% до 6,1 млн рублей. Ипотека на новостройки выросла на 13% до 200 млрд рублей. Средний чек готового жилья упал на 3% до 3,3 млн рублей.
Доля рубля в экспорте достигла 55,5%. Экспорт составил $196,1 млрд за полугодие.
Денежная база выросла на 96 млрд рублей до 18,74 трлн.
Т-Банк поднимет стоимость премиума до 2990 рублей с 18 сентября.
Банки заработали 397 млрд рублей в июле и 2,1 трлн с начала года.
Армения присоединится к обмену данными ОЭСР.
Инфляция составила 0,02% за неделю. Ранее цены снижались, если верить официальной статистике.
ЦБ обязал банки объяснять блокировки счетов. Больше не получится прикрыться мутными формулировками.
74% россиян считают себя средним классом.
@nebrexnya
Главные события уходящей недели по версии #Небрехни:
Выручка застройщиков упала на 9% до 581 млрд рублей. Продажи жилья снизились на 13% до 2,4 млн кв метров. Строительство домов сократилось на 19% до 21,2 млн кв метров.
Генпрокуратура решила отжать активы КДВ (бренды «Кириешки», «Яшкино» и др) на 756 млрд рублей. КДВ обвиняют в финансировании Украины.
Средний чек новостроек просел на 5% до 6,1 млн рублей. Ипотека на новостройки выросла на 13% до 200 млрд рублей. Средний чек готового жилья упал на 3% до 3,3 млн рублей.
Доля рубля в экспорте достигла 55,5%. Экспорт составил $196,1 млрд за полугодие.
Денежная база выросла на 96 млрд рублей до 18,74 трлн.
Т-Банк поднимет стоимость премиума до 2990 рублей с 18 сентября.
Банки заработали 397 млрд рублей в июле и 2,1 трлн с начала года.
Армения присоединится к обмену данными ОЭСР.
Инфляция составила 0,02% за неделю. Ранее цены снижались, если верить официальной статистике.
ЦБ обязал банки объяснять блокировки счетов. Больше не получится прикрыться мутными формулировками.
74% россиян считают себя средним классом.
@nebrexnya
#ЕстьМнение
Рынок акций в сентябре: смотрим выше 3000 пунктов
Оценки на август оправдались — июльское падение выкуплено, в моменте индекс Мосбиржи заскакивал даже выше 3000 п., и были четырехмесячные максимумы рынка. Был и геополитический оптимизм на фоне встречи президентов РФ и США, и монетарный позитив на фоне снижения темпа инфляции. Правда, под занавес месяца рынок приуныл — переговорный процесс забуксовал. Об этом говорится в эксклюзивном прогнозе «БКС Мир инвестиций», подготовленном специально для #Небрехни.
Лучшие на рынке за месяц — акции НОВАТЭКа (+21%) и Ростелекома (+18%). Бумаги газовой компании пользовались высоким спросом на фоне надежд на сближение геополитических позиций, в моменте было выше 1300 руб., а потом откат.
В сентябре летний ценовой пик может быть переписан. Акции телекоммуникационной компании росли на фоне ожиданий выхода дочек корпорации на рынок, а также из-за ограничений на звонки в иностранных мессенджерах — в моменте курс обновлял максимумы марта, выше 74 руб., а в сентября может быть еще дороже.
Хуже рынка в августе — акции банков: Совкомбанк (-8%) и Банк Санкт-Петербург (-6%). Финансовые показатели ухудшились, а дивиденды сократились. По обеим бумагам сформировался негативный технический нисходящий тренд, и даже если широкий рынок пойдет вверх (базовый сценарий), то эти акции в сентябре могут и дальше проигрывать индексу.
В сентябре могут отскочить бумаги ВТБ — разрешится эпопея с доразмещением бумаг, а снижение ставки ЦБ улучшит финансовые мультипликаторы кредитной организации.
Также может появиться интересный момент на подхват акций Полюса: пока они перегреты и в локальной технической коррекции от исторических максимумов, но вот если удастся подобрать от круглых 2000, будет интересно и перспективно. @nebrexnya
Рынок акций в сентябре: смотрим выше 3000 пунктов
Оценки на август оправдались — июльское падение выкуплено, в моменте индекс Мосбиржи заскакивал даже выше 3000 п., и были четырехмесячные максимумы рынка. Был и геополитический оптимизм на фоне встречи президентов РФ и США, и монетарный позитив на фоне снижения темпа инфляции. Правда, под занавес месяца рынок приуныл — переговорный процесс забуксовал. Об этом говорится в эксклюзивном прогнозе «БКС Мир инвестиций», подготовленном специально для #Небрехни.
«Оценки на сентябрь — попытка восстановиться к 3000 и двинуть выше, и для этого есть факторы: ЦБ 12 сентября наверняка снизит ключевую ставку, прогнозируем опять на -200 б.п., до 16%, а геополитический фактор может вновь улучшиться», – отмечает Михаил Зельцер, эксперт по фондовому рынку «БКС Мир инвестиций».
Лучшие на рынке за месяц — акции НОВАТЭКа (+21%) и Ростелекома (+18%). Бумаги газовой компании пользовались высоким спросом на фоне надежд на сближение геополитических позиций, в моменте было выше 1300 руб., а потом откат.
В сентябре летний ценовой пик может быть переписан. Акции телекоммуникационной компании росли на фоне ожиданий выхода дочек корпорации на рынок, а также из-за ограничений на звонки в иностранных мессенджерах — в моменте курс обновлял максимумы марта, выше 74 руб., а в сентября может быть еще дороже.
Хуже рынка в августе — акции банков: Совкомбанк (-8%) и Банк Санкт-Петербург (-6%). Финансовые показатели ухудшились, а дивиденды сократились. По обеим бумагам сформировался негативный технический нисходящий тренд, и даже если широкий рынок пойдет вверх (базовый сценарий), то эти акции в сентябре могут и дальше проигрывать индексу.
В сентябре могут отскочить бумаги ВТБ — разрешится эпопея с доразмещением бумаг, а снижение ставки ЦБ улучшит финансовые мультипликаторы кредитной организации.
Также может появиться интересный момент на подхват акций Полюса: пока они перегреты и в локальной технической коррекции от исторических максимумов, но вот если удастся подобрать от круглых 2000, будет интересно и перспективно. @nebrexnya