#ЕстьМнение
Что происходит с рублем? Почему он укрепляется, когда всё против? Есть ли очевидные объяснения ситуации?
Ксения Бондаренко, доцент Департамента мировой экономики Факультета мировой экономики и политики НИУ ВШЭ:
Здесь могут сыграть несколько факторов. Во-первых, увеличение расчетов в рублях за импорт (из-за чего спрос на доллары США снижается) и одновременно, вероятное сокращение предложения валюты со стороны экспортеров из-за снижения цен на нефть и снижения физических объемов экспорта.
Во-вторых, это сокращение продажи валюты в рамках бюджетного правила.
В-третьих, это высокая ключевая ставка с учетом ее более медленного снижения, по сравнению ожиданиями рынка.
В-четвертых, это слабость самого доллара из-за торговой напряженности с Китаем и шатдауна в США. @nebrexnya
Что происходит с рублем? Почему он укрепляется, когда всё против? Есть ли очевидные объяснения ситуации?
Ксения Бондаренко, доцент Департамента мировой экономики Факультета мировой экономики и политики НИУ ВШЭ:
Здесь могут сыграть несколько факторов. Во-первых, увеличение расчетов в рублях за импорт (из-за чего спрос на доллары США снижается) и одновременно, вероятное сокращение предложения валюты со стороны экспортеров из-за снижения цен на нефть и снижения физических объемов экспорта.
Во-вторых, это сокращение продажи валюты в рамках бюджетного правила.
В-третьих, это высокая ключевая ставка с учетом ее более медленного снижения, по сравнению ожиданиями рынка.
В-четвертых, это слабость самого доллара из-за торговой напряженности с Китаем и шатдауна в США. @nebrexnya
#ЕстьМнение
На фоне массового обвала крипторынка в России ускорили разговор о «легальной» крипте под присмотром. Базовая конструкция – экспериментальный правовой режим (ЭПР): торговать внутри него хотят разрешить только особо квалифицированным, то есть при активах свыше 100 млн рублей или доходе за прошлый год более 50 млн. Это прямо описано в релизе ЦБ от 12 марта 2025. Что же будет происходить дальше и каково отношение регуляторики к крипте?
Кирилл Писцов, Руководитель направления развития продуктов ФГ «Финам»:
ЦБ допустил расширение доступа до обычных квалов (через тесты и лицензированных посредников), а закон к инвестированию в крипту регулятор хочет уже в 2026 году. То есть снаружи зажимают, внутри расширяют «коридор».
Что в мире прямо сейчас?
ЕС: MiCA полностью применим с 30.12.2024; действует переходный период до июля 2026 в ряде стран. Работать в ЕС могут только авторизованные по MiCA фирмы.
США: 18 июля 2025 подписан федеральный закон по стейблкоинам (GENIUS Act): требования к резервам/раскрытию и единые правила для эмитентов. Общий «зонтичный» закон для всей крипты пока в процессе, рынок живёт между SEC/CFTC и судами.
Китай: на материке запрет на торговлю и майнинг сохраняется (с 2021), тогда как Гонконг идет по отдельной, более либеральной траектории с продвижением цифрового юаня и другими экспериментами.
Россия не запрещает криптовалюты, а формирует управляемую модель рынка. ЭПР выступает фильтром: операции допустимы только через лицензированные посредники с обязательной идентификацией (KYC) и банковским контролем.
Для квалифицированных инвесторов это возможность работать в правовом поле, для остальных — существенные ограничения и риск санкций. Р
Регуляторный курс очевиден: доступ к крипторынку расширяется, но степень надзора возрастает. @nebrexnya
На фоне массового обвала крипторынка в России ускорили разговор о «легальной» крипте под присмотром. Базовая конструкция – экспериментальный правовой режим (ЭПР): торговать внутри него хотят разрешить только особо квалифицированным, то есть при активах свыше 100 млн рублей или доходе за прошлый год более 50 млн. Это прямо описано в релизе ЦБ от 12 марта 2025. Что же будет происходить дальше и каково отношение регуляторики к крипте?
Кирилл Писцов, Руководитель направления развития продуктов ФГ «Финам»:
ЦБ допустил расширение доступа до обычных квалов (через тесты и лицензированных посредников), а закон к инвестированию в крипту регулятор хочет уже в 2026 году. То есть снаружи зажимают, внутри расширяют «коридор».
Что в мире прямо сейчас?
ЕС: MiCA полностью применим с 30.12.2024; действует переходный период до июля 2026 в ряде стран. Работать в ЕС могут только авторизованные по MiCA фирмы.
США: 18 июля 2025 подписан федеральный закон по стейблкоинам (GENIUS Act): требования к резервам/раскрытию и единые правила для эмитентов. Общий «зонтичный» закон для всей крипты пока в процессе, рынок живёт между SEC/CFTC и судами.
Китай: на материке запрет на торговлю и майнинг сохраняется (с 2021), тогда как Гонконг идет по отдельной, более либеральной траектории с продвижением цифрового юаня и другими экспериментами.
Россия не запрещает криптовалюты, а формирует управляемую модель рынка. ЭПР выступает фильтром: операции допустимы только через лицензированные посредники с обязательной идентификацией (KYC) и банковским контролем.
Для квалифицированных инвесторов это возможность работать в правовом поле, для остальных — существенные ограничения и риск санкций. Р
Регуляторный курс очевиден: доступ к крипторынку расширяется, но степень надзора возрастает. @nebrexnya
#ЕстьМнение
Почему золото обновляет рекорд за рекордом? Есть ли вообще у происходящего хоть какой-то потолок?
Егор Зиновьев, аналитик «Цифра брокер»:
На рынке золота в настоящее время сформировался устойчивый повышательный тренд. Инвесторов охватила эйфория и/или синдром FOMO. Розничные инвесторы многие месяцы и даже годы до этого игнорировали очевидные предпосылки, выступавшие на стороне золота. Это спрос со стороны центральных банков, геополитическая неопределенность, повышенная глобальная инфляция после COVID-19, которая в сочетании с рисками экономической рецессии может спровоцировать стагфляцию в экономике.
Теперь золото неожиданно всем понадобилось, и можно только гадать, до какого уровня могут еще повыситься котировки золота.
В предыдущих циклах повышения цен на золото, котировки этого драгоценного металла показывали кратный рост. Например, в конце 70-х годов прошлого века унция золота подорожала со $150 до $700, то есть в три с лишним раза. В первую декаду нулевых – с $400 до $1800, то есть более чем в четыре раза в период с 2004 по 2012 гг.
Если предположить, что текущий цикл начался в первые месяцы 2024 года, то $4000-4200 за унцию – это не предел, судя по историческим примерам.
Тем не менее даже такой сильный тренд – это не дорога с односторонним движением. В прошлом на рынке золота часто происходили коррекции, когда котировки превышали 200-дневную скользящую среднюю на 25-30%.
В настоящее время котировки золота на 29% превышают текущий уровень 200-недельной скользящей средней. @nebrexnya
Почему золото обновляет рекорд за рекордом? Есть ли вообще у происходящего хоть какой-то потолок?
Егор Зиновьев, аналитик «Цифра брокер»:
На рынке золота в настоящее время сформировался устойчивый повышательный тренд. Инвесторов охватила эйфория и/или синдром FOMO. Розничные инвесторы многие месяцы и даже годы до этого игнорировали очевидные предпосылки, выступавшие на стороне золота. Это спрос со стороны центральных банков, геополитическая неопределенность, повышенная глобальная инфляция после COVID-19, которая в сочетании с рисками экономической рецессии может спровоцировать стагфляцию в экономике.
Теперь золото неожиданно всем понадобилось, и можно только гадать, до какого уровня могут еще повыситься котировки золота.
В предыдущих циклах повышения цен на золото, котировки этого драгоценного металла показывали кратный рост. Например, в конце 70-х годов прошлого века унция золота подорожала со $150 до $700, то есть в три с лишним раза. В первую декаду нулевых – с $400 до $1800, то есть более чем в четыре раза в период с 2004 по 2012 гг.
Если предположить, что текущий цикл начался в первые месяцы 2024 года, то $4000-4200 за унцию – это не предел, судя по историческим примерам.
Тем не менее даже такой сильный тренд – это не дорога с односторонним движением. В прошлом на рынке золота часто происходили коррекции, когда котировки превышали 200-дневную скользящую среднюю на 25-30%.
В настоящее время котировки золота на 29% превышают текущий уровень 200-недельной скользящей средней. @nebrexnya
#ЕстьМнение
Насколько экономически выгодна и оправдана идея разрешить женщинам уходить в декретный отпуск на любом сроке беременности?
Анастасия Горелкина, зампредседателя совета директоров АО ХК «СДС», член совета директоров КАО «Азот»:
Идея разрешить женщинам уходить в декретный отпуск на любом сроке беременности выглядит как шаг в сторону семейноцентричной политики, ориентированной на поддержку материнства и стимулирование рождаемости. В нынешних демографических условиях такая инициатива кажется логичной и своевременной.
Однако слишком ранний уход в декрет может создать определенные трудности для работодателей и системы социальных выплат. Если мера не будет подкреплена экономическими механизмами компенсации, то она способна привести к дефициту кадров и увеличению бюджетных расходов, что в итоге лишь усугубит системные проблемы.
Важно искать баланс между заботой о будущих матерях и устойчивостью экономики. Расширение прав женщин должно идти не за счет экономической стабильности, а за счёт создания гибких условий труда, поддержки семей с детьми и программ, помогающих совмещать работу и материнство. Такой подход позволит сохранить приоритет семейных ценностей, не подрывая при этом деловую активность и финансовое равновесие страны. @nebrexnya
Насколько экономически выгодна и оправдана идея разрешить женщинам уходить в декретный отпуск на любом сроке беременности?
Анастасия Горелкина, зампредседателя совета директоров АО ХК «СДС», член совета директоров КАО «Азот»:
Идея разрешить женщинам уходить в декретный отпуск на любом сроке беременности выглядит как шаг в сторону семейноцентричной политики, ориентированной на поддержку материнства и стимулирование рождаемости. В нынешних демографических условиях такая инициатива кажется логичной и своевременной.
Однако слишком ранний уход в декрет может создать определенные трудности для работодателей и системы социальных выплат. Если мера не будет подкреплена экономическими механизмами компенсации, то она способна привести к дефициту кадров и увеличению бюджетных расходов, что в итоге лишь усугубит системные проблемы.
Важно искать баланс между заботой о будущих матерях и устойчивостью экономики. Расширение прав женщин должно идти не за счет экономической стабильности, а за счёт создания гибких условий труда, поддержки семей с детьми и программ, помогающих совмещать работу и материнство. Такой подход позволит сохранить приоритет семейных ценностей, не подрывая при этом деловую активность и финансовое равновесие страны. @nebrexnya
#ЕстьМнение
Что будет с инвесторами, которые не продадут QIWI сейчас с дисконтом? Стоит ли ждать выкупа их акций? Есть ли какие-то неочевидные риски у такой стратегии?
Ярослав Кабаков, директор по стратегии ИК «Финам»:
С 23 октября Мосбиржа запретит короткие позиции по распискам NanduQ (бывшая QIWI), а в ноябре компания проведет делистинг. Последний день торгов расписками в режиме T+1 намечен на 17 ноября, после чего с 20 ноября на бирже больше не будет допустимых кодов расчетов для сделок с бумагами NanduQ. Это означает, что ликвидность по распискам постепенно исчезнет, а после официального прекращения торгов продать их через биржу будет невозможно.
Инвесторы, которые решат не продавать сейчас с дисконтом, по сути, остаются с бумагой, для которой не будет активного рынка. Возможность будущего выкупа теоретически существует, но она не гарантирована. Компания уже сообщала, что основной листинг остается на Astana International Exchange, а российские площадки теряют для нее значение. Это может означать, что она не заинтересована в скором предложении выкупа для держателей расписок на Мосбирже.
Даже если тендер-оферта будет объявлена, условия могут быть невыгодными: цена может оказаться ниже текущей, а процесс — растянутым во времени. Кроме того, после прекращения торгов расписки могут стать фактически неликвидными: держателям придется ждать, пока компания или покупатель не предложат механизм обмена, что может занять месяцы или даже годы. Также стоит учитывать, что после делистинга доступ к актуальной информации о бизнесе станет ограничен, а технические и юридические сложности с владением и последующим переводом бумаг возрастут.
Таким образом, стратегия «подождать выкупа» связана с высокими рисками. Для инвесторов, которым важна ликвидность и понятный горизонт выхода, целесообразнее продать бумаги до окончания торгов.
Те, кто решит остаться, должны быть готовы к заморозке капитала и неопределенности относительно того, состоится ли выкуп и по какой цене. @nebrexnya
Что будет с инвесторами, которые не продадут QIWI сейчас с дисконтом? Стоит ли ждать выкупа их акций? Есть ли какие-то неочевидные риски у такой стратегии?
Ярослав Кабаков, директор по стратегии ИК «Финам»:
С 23 октября Мосбиржа запретит короткие позиции по распискам NanduQ (бывшая QIWI), а в ноябре компания проведет делистинг. Последний день торгов расписками в режиме T+1 намечен на 17 ноября, после чего с 20 ноября на бирже больше не будет допустимых кодов расчетов для сделок с бумагами NanduQ. Это означает, что ликвидность по распискам постепенно исчезнет, а после официального прекращения торгов продать их через биржу будет невозможно.
Инвесторы, которые решат не продавать сейчас с дисконтом, по сути, остаются с бумагой, для которой не будет активного рынка. Возможность будущего выкупа теоретически существует, но она не гарантирована. Компания уже сообщала, что основной листинг остается на Astana International Exchange, а российские площадки теряют для нее значение. Это может означать, что она не заинтересована в скором предложении выкупа для держателей расписок на Мосбирже.
Даже если тендер-оферта будет объявлена, условия могут быть невыгодными: цена может оказаться ниже текущей, а процесс — растянутым во времени. Кроме того, после прекращения торгов расписки могут стать фактически неликвидными: держателям придется ждать, пока компания или покупатель не предложат механизм обмена, что может занять месяцы или даже годы. Также стоит учитывать, что после делистинга доступ к актуальной информации о бизнесе станет ограничен, а технические и юридические сложности с владением и последующим переводом бумаг возрастут.
Таким образом, стратегия «подождать выкупа» связана с высокими рисками. Для инвесторов, которым важна ликвидность и понятный горизонт выхода, целесообразнее продать бумаги до окончания торгов.
Те, кто решит остаться, должны быть готовы к заморозке капитала и неопределенности относительно того, состоится ли выкуп и по какой цене. @nebrexnya
#ЕстьМнение
В Минфине россиянам дали совет инвестировать на краткосрок в рубли, а в долгосрок — в гособлигации или золото. Насколько это вообще удачный выбор активов?
Альберт Короев, начальник отдела экспертов по фондовому рынку «БКС Мир инвестиций»:
У каждого инвестора свои цели инвестирования и риск-профиль. Из общих принципов всегда можно говорить о диверсификации. Сейчас действительно для значительной части в портфеле интересно выглядят ОФЗ, отдельные корпоративные облигации, вполне можно разбавить портфель валютными облигациями.
В меньшей доле, но все же присутствие в портфеле фундаментально сильных акций также оправдано для долгосрочных инвесторов, так как именно акции на длинном горизонте помогают опережать инфляцию.
Золото как инструмент диверсификации интересно опять на долгосрочном горизонте, но после ралли последних месяцев скорее стоит искать возможности на просадках. @nebrexnya
В Минфине россиянам дали совет инвестировать на краткосрок в рубли, а в долгосрок — в гособлигации или золото. Насколько это вообще удачный выбор активов?
Альберт Короев, начальник отдела экспертов по фондовому рынку «БКС Мир инвестиций»:
У каждого инвестора свои цели инвестирования и риск-профиль. Из общих принципов всегда можно говорить о диверсификации. Сейчас действительно для значительной части в портфеле интересно выглядят ОФЗ, отдельные корпоративные облигации, вполне можно разбавить портфель валютными облигациями.
В меньшей доле, но все же присутствие в портфеле фундаментально сильных акций также оправдано для долгосрочных инвесторов, так как именно акции на длинном горизонте помогают опережать инфляцию.
Золото как инструмент диверсификации интересно опять на долгосрочном горизонте, но после ралли последних месяцев скорее стоит искать возможности на просадках. @nebrexnya
#ЕстьМнение
Является ли происходящее с рублем аномалией, насколько еще он может укрепиться?
Иван Ефанов, аналитик «Цифра брокер»:
Аномалия скорее только в том, что при снижающихся ценах на нефть у нас укрепляется рубль. До 2022 года у нас наблюдалась ярко выраженная корреляция, если цены на нефть падали, то рубль девальвировался. Сейчас эта закономерность не работает.
В итоге на рынке отсутствует выраженный импульс как к ослаблению, так и к укреплению российского рубля.
Решение Банка России снизить ключевую ставку на 0,5 п.п. не должно оказать серьезного влияния на курс рубля.
Доходности рублевых активов остаются высокими, помимо этого стоит учитывать, что регулятор пересмотрел в сторону повышения прогноз по средней ключевой ставке на следующий год. Это говорит о том, что высокие доходности будут сохранятся более продолжительный период времени, чем ожидалось ранее.
Влияние ключевой ставки будет заметно при большем снижении ставки (хотя бы на 1%) и более мягкой риторике регулятора, что может дать импульс к ослаблению рубля, который мы видели в преддверии прошлого заседания. Пока же этого не произошло курс рубля, вероятнее всего, в ближайшее время продолжит консолидироваться в диапазонах 79-83 к доллару, 92-96 к евро, 11,2-11,8 к юаню. @nebrexnya
Является ли происходящее с рублем аномалией, насколько еще он может укрепиться?
Иван Ефанов, аналитик «Цифра брокер»:
Аномалия скорее только в том, что при снижающихся ценах на нефть у нас укрепляется рубль. До 2022 года у нас наблюдалась ярко выраженная корреляция, если цены на нефть падали, то рубль девальвировался. Сейчас эта закономерность не работает.
В итоге на рынке отсутствует выраженный импульс как к ослаблению, так и к укреплению российского рубля.
Решение Банка России снизить ключевую ставку на 0,5 п.п. не должно оказать серьезного влияния на курс рубля.
Доходности рублевых активов остаются высокими, помимо этого стоит учитывать, что регулятор пересмотрел в сторону повышения прогноз по средней ключевой ставке на следующий год. Это говорит о том, что высокие доходности будут сохранятся более продолжительный период времени, чем ожидалось ранее.
Влияние ключевой ставки будет заметно при большем снижении ставки (хотя бы на 1%) и более мягкой риторике регулятора, что может дать импульс к ослаблению рубля, который мы видели в преддверии прошлого заседания. Пока же этого не произошло курс рубля, вероятнее всего, в ближайшее время продолжит консолидироваться в диапазонах 79-83 к доллару, 92-96 к евро, 11,2-11,8 к юаню. @nebrexnya
#ЕстьМнение
Что будет делать правительство, чтобы свести бюджет, если рубль останется крепким до конца года или даже укрепится еще сильнее?
Анна Федюнина, доцент Департамента прикладной экономики Факультета экономических наук НИУ ВШЭ:
Часть бюджетного дефицита в 2025 году может быть покрыта за счёт средств ФНБ, однако полностью компенсировать дефицит исключительно за счёт резервов невозможно. В этих условиях внутренний долговой рынок приобретает ключевое значение.
С начала 2025 года ОФЗ уверенно сохраняют лидерство на российском финансовом рынке: спрос на них со стороны как институциональных, так и розничных инвесторов продолжает расти.
Во втором полугодии 2025 года ОФЗ, как ожидается, сохранят лидерство. В то же время возможен рост волатильности на этом рынке — в первую очередь из-за вероятной крупной эмиссии (в целях финансирования дефицита), а также в ответ на изменения в макроконъюнктуре, включая динамику курса рубля.
Однако вряд ли стоит ожидать дальнейшего укрепления рубля — с учетом активного новостного фона мы продолжим видеть довольно высокую волатильность, однако пока отсутствуют предпосылки к устойчивому укреплению. @nebrexnya
Что будет делать правительство, чтобы свести бюджет, если рубль останется крепким до конца года или даже укрепится еще сильнее?
Анна Федюнина, доцент Департамента прикладной экономики Факультета экономических наук НИУ ВШЭ:
Часть бюджетного дефицита в 2025 году может быть покрыта за счёт средств ФНБ, однако полностью компенсировать дефицит исключительно за счёт резервов невозможно. В этих условиях внутренний долговой рынок приобретает ключевое значение.
С начала 2025 года ОФЗ уверенно сохраняют лидерство на российском финансовом рынке: спрос на них со стороны как институциональных, так и розничных инвесторов продолжает расти.
Во втором полугодии 2025 года ОФЗ, как ожидается, сохранят лидерство. В то же время возможен рост волатильности на этом рынке — в первую очередь из-за вероятной крупной эмиссии (в целях финансирования дефицита), а также в ответ на изменения в макроконъюнктуре, включая динамику курса рубля.
Однако вряд ли стоит ожидать дальнейшего укрепления рубля — с учетом активного новостного фона мы продолжим видеть довольно высокую волатильность, однако пока отсутствуют предпосылки к устойчивому укреплению. @nebrexnya
#ЕстьМнение
Правительство снова пытается зафиксировать цены. Приведет ли это к дефициту продуктов первой необходимости?
Олег Абелев, начальник аналитического отдела инвесткомпании «Риком-Траст»:
Любые попытки вмешаться в ценообразование и сделать этот процесс директивным не может привести к позитивным последствиям. Потому что любое вмешательство государства в контракты между поставщиками и ритейлерами означает, что кому-то будет невыгодно работать в легальном поле.
И, значит, часть товаров будет уводиться из легального поля, будут продаваться по тем же рыночным ценам, но в сером поле. То есть тут благими намерениями может быть услана дорога в известном направлении.
В мировой истории в разных странах разные правительства и государства уже пытались таким образом подходить к проблеме ценообразования.
Но в рыночных отношениях это не очень работает. Либо к счастью, либо к сожалению. @nebrexnya
Правительство снова пытается зафиксировать цены. Приведет ли это к дефициту продуктов первой необходимости?
Олег Абелев, начальник аналитического отдела инвесткомпании «Риком-Траст»:
Любые попытки вмешаться в ценообразование и сделать этот процесс директивным не может привести к позитивным последствиям. Потому что любое вмешательство государства в контракты между поставщиками и ритейлерами означает, что кому-то будет невыгодно работать в легальном поле.
И, значит, часть товаров будет уводиться из легального поля, будут продаваться по тем же рыночным ценам, но в сером поле. То есть тут благими намерениями может быть услана дорога в известном направлении.
В мировой истории в разных странах разные правительства и государства уже пытались таким образом подходить к проблеме ценообразования.
Но в рыночных отношениях это не очень работает. Либо к счастью, либо к сожалению. @nebrexnya
#ЕстьМнение
Как покупателям вторичной недвижимости обезопасить свои инвестиции?
Дмитрий Смирнов, заместитель гендиректора СК «Двадцать первый век»:
В 2025г растет число оспариваемых в суде сделок на рынке недвижимости. При этом многие СМИ сейчас транслируют случаи, как пожилые люди продают свои квартиры, а после опротестовывают сделку. В результате покупатели остаются без квартиры и денег. Но это лишь яркие медийные эпизоды. Увы, в реальности есть более драматичные примеры.
Специфика вторички – риски, обусловленные историей владения такой недвижимостью:
📌залог 📌банкротство владельцев 📌налоговые долги 📌наследники 📌законность предыдущих сделок 📌ошибки в правоустанавливающих документах
И покупателям лучше в полной мере осознавать, что даже спустя годы, могут появиться какие-то претенденты, предъявить свои права на квадратные метры и оспорить законность их приобретения.
Чтобы избежать подобных угроз, необходимо перед сделкой тщательно проверять юридическую чистоту объекта покупки. Однако самостоятельно оценить величину тех или иных проблем в истории квартиры, дома, участка земли или коммерческой недвижимости сложно – нужны квалифицированные юрист и риелтор. Впрочем, даже их участие гарантий безопасности сделки не дает.
Максимальную защиту прав собственности на приобретаемую недвижимость обеспечивает титульное страхование. Например, в США такими полисами покрывают риски сделок с 1874г. Прагматичные американцы еще с тех пор редкое приобретение совершают без страховки.
В РФ обезопасить права собственности стоит от 0,2 до 1% цены объекта. А страховая выплата производится в случае решения суда о полной или частичной утрате права собственности. @nebrexnya
Как покупателям вторичной недвижимости обезопасить свои инвестиции?
Дмитрий Смирнов, заместитель гендиректора СК «Двадцать первый век»:
В 2025г растет число оспариваемых в суде сделок на рынке недвижимости. При этом многие СМИ сейчас транслируют случаи, как пожилые люди продают свои квартиры, а после опротестовывают сделку. В результате покупатели остаются без квартиры и денег. Но это лишь яркие медийные эпизоды. Увы, в реальности есть более драматичные примеры.
Специфика вторички – риски, обусловленные историей владения такой недвижимостью:
📌залог 📌банкротство владельцев 📌налоговые долги 📌наследники 📌законность предыдущих сделок 📌ошибки в правоустанавливающих документах
И покупателям лучше в полной мере осознавать, что даже спустя годы, могут появиться какие-то претенденты, предъявить свои права на квадратные метры и оспорить законность их приобретения.
Чтобы избежать подобных угроз, необходимо перед сделкой тщательно проверять юридическую чистоту объекта покупки. Однако самостоятельно оценить величину тех или иных проблем в истории квартиры, дома, участка земли или коммерческой недвижимости сложно – нужны квалифицированные юрист и риелтор. Впрочем, даже их участие гарантий безопасности сделки не дает.
Максимальную защиту прав собственности на приобретаемую недвижимость обеспечивает титульное страхование. Например, в США такими полисами покрывают риски сделок с 1874г. Прагматичные американцы еще с тех пор редкое приобретение совершают без страховки.
В РФ обезопасить права собственности стоит от 0,2 до 1% цены объекта. А страховая выплата производится в случае решения суда о полной или частичной утрате права собственности. @nebrexnya
#ЕстьМнение
Уровень одобрения микрозаймов новым заемщикам упал до минимума с 2022-го. С начала года МФО одобряли лишь около 24% заявок от новых заемщиков. Почему так?
Эльман Мехтиев, гендиректор Ассоциации развития финансовой грамотности:
До последнего времени это мало кого волновало, но резкий разворот, который сделали большинство МФО (правда, с опозданием как минимум лет так на 10) вслед за банками, вызвал интерес к тому, что же происходит в этом сегменте рынка финансовых услуг.
И если говорить кратко, то ситуация, при которой уровень одобрения заявок от новых клиентов МФО значительно ниже, чем по повторным заемщикам, это непосредственный результат ужесточения регулирования и перехода МФО в связи с этим к более осторожной кредитной политике. Это, в свою очередь, может привести к дальнейшим изменениям и трансформации рынка в целом.
Новые заемщики во все времена – это высокие риски. Добавьте к этому особенности текущей ситуации (высокую стоимость фондирования и макропруденциальное регулирование, направленное против роста долговой нагрузки, а потому и высокую стоимость привлечения «качественных» заемщиков) и то, что уровень одобрения для таких клиентов сейчас 21-24%, то есть ниже даже чем в 2022 когда и макропруденциальных лимитов не было как теперь говорят «от слова вообще», вряд ли оказывается удивительным.
Неудивительно поэтому и то, что в этих условиях повторные заемщики, которые во все времена были для бизнеса более предсказуемыми, коль по ним есть история платежей, да к тому же и стоимость удержания всегда ниже стоимости привлечения, в среднем по рынку составляет уже 74%, а в портфеле некоторых МФО даже больше 90%+.
Снижение уровня одобрения заявок на кредиты для новых и даже повторных клиентов происходит не только на рынке услуг МФО, но и на банковском рынке. Причиной тому многие считают все те же макропруденциальные лимиты и надбавки. Поэтому МФО и отмечают, что среди новых клиентов много тех, кто раньше пользовался банковскими услугами, но так как показатель долговой нагрузки, ПДН, у них выше 50%, банки и МФО все чаще отказывают и им. Банк России последовательно ужесточает регулирование для недопущения роста долговой нагрузки населения.
И если для банков это лимиты и надбавки, то для МФО это повышенное резервирование по займам с полной стоимостью (ПСК) выше 150%. Это делает выдачу рискованных займов новым клиентам еще менее выгодной.
Всё это порознь и вместе не только оказывает влияние на рынок сегодня, но будет определять его развитие и в будущем.
«Качество» вместо «количества» — основной фокус МФО, как и всего рынка, уже сместился на удержание качественных клиентов с предсказуемым поведением. А это – путь к росту конкуренции за надежных заемщиков, ценовой войне за них и поэтому — разработке более выгодных для них продуктов, например, среднесрочных займов.
Рынок микрофинансирования на пороге больших перемен, но главное, чтобы мифология, существующая вокруг этого сегмента услуг, не привела бы к тому, чтобы в результате изменений вместе с грязной водой выронили бы и здорового ребенка. @nebrexnya
Уровень одобрения микрозаймов новым заемщикам упал до минимума с 2022-го. С начала года МФО одобряли лишь около 24% заявок от новых заемщиков. Почему так?
Эльман Мехтиев, гендиректор Ассоциации развития финансовой грамотности:
До последнего времени это мало кого волновало, но резкий разворот, который сделали большинство МФО (правда, с опозданием как минимум лет так на 10) вслед за банками, вызвал интерес к тому, что же происходит в этом сегменте рынка финансовых услуг.
И если говорить кратко, то ситуация, при которой уровень одобрения заявок от новых клиентов МФО значительно ниже, чем по повторным заемщикам, это непосредственный результат ужесточения регулирования и перехода МФО в связи с этим к более осторожной кредитной политике. Это, в свою очередь, может привести к дальнейшим изменениям и трансформации рынка в целом.
Новые заемщики во все времена – это высокие риски. Добавьте к этому особенности текущей ситуации (высокую стоимость фондирования и макропруденциальное регулирование, направленное против роста долговой нагрузки, а потому и высокую стоимость привлечения «качественных» заемщиков) и то, что уровень одобрения для таких клиентов сейчас 21-24%, то есть ниже даже чем в 2022 когда и макропруденциальных лимитов не было как теперь говорят «от слова вообще», вряд ли оказывается удивительным.
Неудивительно поэтому и то, что в этих условиях повторные заемщики, которые во все времена были для бизнеса более предсказуемыми, коль по ним есть история платежей, да к тому же и стоимость удержания всегда ниже стоимости привлечения, в среднем по рынку составляет уже 74%, а в портфеле некоторых МФО даже больше 90%+.
Снижение уровня одобрения заявок на кредиты для новых и даже повторных клиентов происходит не только на рынке услуг МФО, но и на банковском рынке. Причиной тому многие считают все те же макропруденциальные лимиты и надбавки. Поэтому МФО и отмечают, что среди новых клиентов много тех, кто раньше пользовался банковскими услугами, но так как показатель долговой нагрузки, ПДН, у них выше 50%, банки и МФО все чаще отказывают и им. Банк России последовательно ужесточает регулирование для недопущения роста долговой нагрузки населения.
И если для банков это лимиты и надбавки, то для МФО это повышенное резервирование по займам с полной стоимостью (ПСК) выше 150%. Это делает выдачу рискованных займов новым клиентам еще менее выгодной.
Всё это порознь и вместе не только оказывает влияние на рынок сегодня, но будет определять его развитие и в будущем.
«Качество» вместо «количества» — основной фокус МФО, как и всего рынка, уже сместился на удержание качественных клиентов с предсказуемым поведением. А это – путь к росту конкуренции за надежных заемщиков, ценовой войне за них и поэтому — разработке более выгодных для них продуктов, например, среднесрочных займов.
Рынок микрофинансирования на пороге больших перемен, но главное, чтобы мифология, существующая вокруг этого сегмента услуг, не привела бы к тому, чтобы в результате изменений вместе с грязной водой выронили бы и здорового ребенка. @nebrexnya