#ЕстьМнение
В сентябре японский бренд Uniqlo подал заявки в Роспатент на регистрацию 10 товарных знаков, включая логотипы и названия GU, Fast Retailing Co. и Uniqlo. Испанский Inditex также подал заявку на регистрацию обновленного товарного знака Zara.
Зачем это брендам? Можно ли рассчитывать на возвращение или они просто так защищаются от появления идентичных брендов?
Раиса Донская, руководитель компании по международной торговле «Команда Сикурс», автор тг-канала «Импорт любит тишину»:
Что касается заявок брендов в Роспатент на новые товарные знаки: четких планов или гарантий возврата нет, ситуация сильно зависит от политики и санкций. Бренды могут регистрировать знаки, но ключевой вопрос — возможность ввоза товаров. Рынок уже изменился, и просто вернуться на прежних условиях не получится.
Вероятнее, компании рассматривают гибкие стратегии. Например, развитие новых линий брендов, не связанных с санкционными производителями, или перенос производств в другие страны. Это не прямое возвращение, а выработка новых форм работы с российским рынком.
Основная мотивация — попытка сохранить рынок сбыта. Это длительная системная работа с производителем, а не просто ожидание политических изменений. Даже если бренды и заявляют о работе, таможенные ограничения никто не снимал, что требует фундаментальных изменений в цепочках поставок.
Таким образом, действия брендов стоит расценивать как консервативные ожидания позитивных изменений и подготовку к различным сценариям, а не как конкретный план возвращения. @nebrexnya
В сентябре японский бренд Uniqlo подал заявки в Роспатент на регистрацию 10 товарных знаков, включая логотипы и названия GU, Fast Retailing Co. и Uniqlo. Испанский Inditex также подал заявку на регистрацию обновленного товарного знака Zara.
Зачем это брендам? Можно ли рассчитывать на возвращение или они просто так защищаются от появления идентичных брендов?
Раиса Донская, руководитель компании по международной торговле «Команда Сикурс», автор тг-канала «Импорт любит тишину»:
Что касается заявок брендов в Роспатент на новые товарные знаки: четких планов или гарантий возврата нет, ситуация сильно зависит от политики и санкций. Бренды могут регистрировать знаки, но ключевой вопрос — возможность ввоза товаров. Рынок уже изменился, и просто вернуться на прежних условиях не получится.
Вероятнее, компании рассматривают гибкие стратегии. Например, развитие новых линий брендов, не связанных с санкционными производителями, или перенос производств в другие страны. Это не прямое возвращение, а выработка новых форм работы с российским рынком.
Основная мотивация — попытка сохранить рынок сбыта. Это длительная системная работа с производителем, а не просто ожидание политических изменений. Даже если бренды и заявляют о работе, таможенные ограничения никто не снимал, что требует фундаментальных изменений в цепочках поставок.
Таким образом, действия брендов стоит расценивать как консервативные ожидания позитивных изменений и подготовку к различным сценариям, а не как конкретный план возвращения. @nebrexnya
#ЕстьМнение
Собственно, ограничение на физический вывоз золота из России на уровне 100 граммов, оно реализуемо? И чем грозит?
Игорь Расторгуев, ведущий аналитик AMarkets:
Ограничение на физический вывоз золота из России до 100 граммов выглядит реализуемым, однако требует серьезной подготовки и комплексной системы контроля. На сегодняшний день операции с золотом физлиц фактически находятся вне полноценного правового регулирования, что создакт правовые лакуны и дает возможность недобросовестным участникам использовать его для вывода капитала.
Эта сфера уже рассматривается как потенциальная альтернатива наличной иностранной валюте для вывода средств, включая схемы, сопряжённые с теневыми операциями и преступными доходами.
Главный риск ограничений не связан с законными покупателями или владельцами золота, а с тем, что без прозрачного контроля сложно отслеживать происхождение и конечное назначение металла. Именно отсутствие механизмов декларирования и учёта создаёт угрозу незаконного оборота, включая схемы отмывания преступных доходов.
Государство уже действует системно: разработан межведомственный подход с участием Росфинмониторинга, Минфина, Банка России и ФТС. В качестве меры рассматривается введение правил, аналогичных валютному контролю, но адаптированных для драгметаллов. Это позволит создавать прозрачные процедуры перемещения золота и одновременно защищать финансовую систему от незаконных операций.
В ближайшей перспективе планируется внедрение электронного учёта сделок с золотом, определение разрешённых маршрутов и правил транспортировки, включая предварительное декларирование. Такой подход позволит сочетать свободу частной собственности с обеспечением финансовой безопасности государства, минимизируя возможности для мошенничества.
Таким образом, ограничение на вывоз золота физическими лицами технически реализуемо, но его успех зависит от качественной системы контроля, учёта и декларирования. Без этих мер ограничения могут привести к появлению серых схем и дополнительных правовых рисков, тогда как правильная организация процесса позволит укрепить прозрачность рынка и снизить угрозы незаконного вывода капитала. @nebrexnya
Собственно, ограничение на физический вывоз золота из России на уровне 100 граммов, оно реализуемо? И чем грозит?
Игорь Расторгуев, ведущий аналитик AMarkets:
Ограничение на физический вывоз золота из России до 100 граммов выглядит реализуемым, однако требует серьезной подготовки и комплексной системы контроля. На сегодняшний день операции с золотом физлиц фактически находятся вне полноценного правового регулирования, что создакт правовые лакуны и дает возможность недобросовестным участникам использовать его для вывода капитала.
Эта сфера уже рассматривается как потенциальная альтернатива наличной иностранной валюте для вывода средств, включая схемы, сопряжённые с теневыми операциями и преступными доходами.
Главный риск ограничений не связан с законными покупателями или владельцами золота, а с тем, что без прозрачного контроля сложно отслеживать происхождение и конечное назначение металла. Именно отсутствие механизмов декларирования и учёта создаёт угрозу незаконного оборота, включая схемы отмывания преступных доходов.
Государство уже действует системно: разработан межведомственный подход с участием Росфинмониторинга, Минфина, Банка России и ФТС. В качестве меры рассматривается введение правил, аналогичных валютному контролю, но адаптированных для драгметаллов. Это позволит создавать прозрачные процедуры перемещения золота и одновременно защищать финансовую систему от незаконных операций.
В ближайшей перспективе планируется внедрение электронного учёта сделок с золотом, определение разрешённых маршрутов и правил транспортировки, включая предварительное декларирование. Такой подход позволит сочетать свободу частной собственности с обеспечением финансовой безопасности государства, минимизируя возможности для мошенничества.
Таким образом, ограничение на вывоз золота физическими лицами технически реализуемо, но его успех зависит от качественной системы контроля, учёта и декларирования. Без этих мер ограничения могут привести к появлению серых схем и дополнительных правовых рисков, тогда как правильная организация процесса позволит укрепить прозрачность рынка и снизить угрозы незаконного вывода капитала. @nebrexnya
Небрехня
Lada Aura провалилась на рынке, АвтоВАЗ сворачивает производство. Неофициально завод прекратил выпуск Lada Aura еще в июле 2025 года из-за крайне низкого спроса. За восемь месяцев было реализовано всего 792 машины. А хотели 11 тысяч. Произвели, по оценкам…
#ЕстьМнение
Валерий Корнеев, председатель союза «Цифровой мир» специально для #Небрехни — о провале продаж Lada Aura и сворачивании производства:
Общее сокращение спроса на автомобили в России из-за повышения цен на них и недоступности кредита в первую очередь бьет по аутсайдерам рынка. Это не только отдельные модели, как Aura, но и целые марки, например, как некоторые китайские, которые уже покинули наш рынок, и ещё уйдут с него в ближайшее время.
Собственно, как и в самом Китае, из-за падения рентабельности ожидается уход с рынка около 30% марок китайских автомобилей из более чем 100, существующих сейчас.
Какие конкретно прекратят существование, предсказать нельзя, так что кого из российских покупателей китайских автомобилей ждут в ближайшее время ещё и проблемы с доступностью запчастей, предсказать невозможно.
Но огромные проблемы есть и у других автомарок мира, которых, в свою очередь, поджимают уже китайские производители.
Так что, кто из самых именитых европейских, японских и американских брендов в течение ближайших лет останется на плаву, сказать не может никто. Но то, что кого-то из мировых грандов мы скоро не увидим на рынке, это определенно. @nebrexnya
Валерий Корнеев, председатель союза «Цифровой мир» специально для #Небрехни — о провале продаж Lada Aura и сворачивании производства:
Общее сокращение спроса на автомобили в России из-за повышения цен на них и недоступности кредита в первую очередь бьет по аутсайдерам рынка. Это не только отдельные модели, как Aura, но и целые марки, например, как некоторые китайские, которые уже покинули наш рынок, и ещё уйдут с него в ближайшее время.
Собственно, как и в самом Китае, из-за падения рентабельности ожидается уход с рынка около 30% марок китайских автомобилей из более чем 100, существующих сейчас.
Какие конкретно прекратят существование, предсказать нельзя, так что кого из российских покупателей китайских автомобилей ждут в ближайшее время ещё и проблемы с доступностью запчастей, предсказать невозможно.
Но огромные проблемы есть и у других автомарок мира, которых, в свою очередь, поджимают уже китайские производители.
Так что, кто из самых именитых европейских, японских и американских брендов в течение ближайших лет останется на плаву, сказать не может никто. Но то, что кого-то из мировых грандов мы скоро не увидим на рынке, это определенно. @nebrexnya
#ЕстьМнение
Подписание меморандума о строительстве «Силы Сибири-2» стало значимым событием для «Газпрома» на фоне проблем с прибылью. «Сила Сибири-2» — это проект, имеющий большие перспективы при планируемом уровне инвестиций или же перспективы пока слишком дальние?
Сергей Кауфман, аналитик ФГ «Финам»:
Рынок пока сдержанно реагирует на эту новость. И на то есть причины: документ не содержит конкретных сроков и цен, а полноценный контракт еще впереди.
По предварительным оценкам, стоимость только строительства газопровода может составить около $15 млрд.
Впрочем, потенциальная выгода существенна: при ценах $200-250 за тысячу кубометров ежегодные поставки 50 млрд кубометров способны принести $10-12,5 млрд выручки с рентабельностью по EBITDA выше средней по группе (29% в 2024 году).
Главный вопрос для инвесторов — влияние проекта на дивиденды. С текущим уровнем свободного денежного потока реализация «Силы Сибири-2» может свести FCF к нулю, что ограничит потенциал выплат акционерам в период строительства.
В долгосрочной перспективе картина выглядит оптимистичнее. После выхода проекта на полную мощность (в оптимистичном сценарии через 7-8 лет) «Газпром» будет поставлять в Китай 106 млрд кубометров газа ежегодно. Для сравнения: до начала СВО в Европу поставлялось около 140 млрд кубометров.
В случае успешной реализации всех проектов с Китаем, Ираном, Средней Азией и запуска «Балтийского СПГ», «Газпром» может вернуться к объемам экспорта 2021 года, но с более низкими ценами реализации.
Кроме вероятного восстановления экспорта, среди сильных сторон "Газпрома" можно выделить низкую оценку по мультипликаторам (P/E 2025E, по нашим оценкам, составляет 3,1), высокие темпы индексации внутренних цен на газ и выигрыш в случае возможного урегулирования конфликта на Украине. На этом фоне локально мы позитивно смотрим на акции газового гиганта — наша целевая цена по акциям составляет 179,4 рубля, что соответствует апсайду 37%. @nebrexnya
Подписание меморандума о строительстве «Силы Сибири-2» стало значимым событием для «Газпрома» на фоне проблем с прибылью. «Сила Сибири-2» — это проект, имеющий большие перспективы при планируемом уровне инвестиций или же перспективы пока слишком дальние?
Сергей Кауфман, аналитик ФГ «Финам»:
Рынок пока сдержанно реагирует на эту новость. И на то есть причины: документ не содержит конкретных сроков и цен, а полноценный контракт еще впереди.
По предварительным оценкам, стоимость только строительства газопровода может составить около $15 млрд.
Впрочем, потенциальная выгода существенна: при ценах $200-250 за тысячу кубометров ежегодные поставки 50 млрд кубометров способны принести $10-12,5 млрд выручки с рентабельностью по EBITDA выше средней по группе (29% в 2024 году).
Главный вопрос для инвесторов — влияние проекта на дивиденды. С текущим уровнем свободного денежного потока реализация «Силы Сибири-2» может свести FCF к нулю, что ограничит потенциал выплат акционерам в период строительства.
В долгосрочной перспективе картина выглядит оптимистичнее. После выхода проекта на полную мощность (в оптимистичном сценарии через 7-8 лет) «Газпром» будет поставлять в Китай 106 млрд кубометров газа ежегодно. Для сравнения: до начала СВО в Европу поставлялось около 140 млрд кубометров.
В случае успешной реализации всех проектов с Китаем, Ираном, Средней Азией и запуска «Балтийского СПГ», «Газпром» может вернуться к объемам экспорта 2021 года, но с более низкими ценами реализации.
Кроме вероятного восстановления экспорта, среди сильных сторон "Газпрома" можно выделить низкую оценку по мультипликаторам (P/E 2025E, по нашим оценкам, составляет 3,1), высокие темпы индексации внутренних цен на газ и выигрыш в случае возможного урегулирования конфликта на Украине. На этом фоне локально мы позитивно смотрим на акции газового гиганта — наша целевая цена по акциям составляет 179,4 рубля, что соответствует апсайду 37%. @nebrexnya
#ЕстьМнение
Российские банки все активнее превращают жилищные кредиты в ценные бумаги — облигации, которые покупают инвесторы. Такой механизм позволяет банкам быстрее возвращать деньги и выдавать новые кредиты. По прогнозу агентства «Эксперт РА», уже к 2030 году объем выпуска ипотечных облигаций может превысить 1 трлн рублей в год, тогда как сейчас он держится на уровне около 600 млрд.
Может ли такой тренд спровоцировать ипотечный кризис, аналогичный 2008-2009 гг в США?
Дмитрий Целищев, управляющий директор инвесткомпании "Риком-Траст":
Сложно сейчас сделать однозначный вывод, что ипотека в России массово конвертируется в облигации. Скорее речь идет об эволюции одного из инструментов секьюритизации долговых обязательств клиентов, который, с одной стороны, не оказывает давления на банковские нормативы, а с другой позволяет значительно быстрее разгружать баланс для последующей выдачи новых кредитов. В 2024-2025 гг. объем размещений ипотечных ценных бумаг вырос более чем на 30% год к году, но при этом доля их в общем объеме рынка долгового капитала пока не превышает 5-6%.
Для самих клиентов — институциональных и частных инвесторов, данный вариант становится привлекательной возможностью приобрести инструмент, обеспеченный залоговым жильем и репутацией банка-эмитента. В дополнение к классическим ипотечным бумагам в России набирают вес специализированные финансовые общества (СФО), которые дают определенный арбитраж по налоговым и регуляторным условиям, а также позволяют банкам более гибко структурировать сами сделки.
По данным ЦБ, уже более половины сделок по ипотечной секьюритизации в 2025 году реализуются именно через СФО.
Говорить о возможном кризисе секьюритизации преждевременно: российский рынок, с одной стороны, находится под жестким надзором и имеет выстроенную нормативную инфраструктуру, а с другой по-прежнему демонстрирует весьма ограниченные объемы. Даже с учетом темпов роста, в 2025 году совокупный портфель ипотечных ценных бумаг не превышает 600 млрд рублей, что в масштабах рынка ипотечных кредитов (свыше 17 трлн рублей) выглядит достаточно скромно.
Тем не менее, прогноз свыше 1 трлн рублей к 2030 году выглядит достижимым при сохранении текущей динамики бед внешних и внутренних шоков. @nebrexnya
Российские банки все активнее превращают жилищные кредиты в ценные бумаги — облигации, которые покупают инвесторы. Такой механизм позволяет банкам быстрее возвращать деньги и выдавать новые кредиты. По прогнозу агентства «Эксперт РА», уже к 2030 году объем выпуска ипотечных облигаций может превысить 1 трлн рублей в год, тогда как сейчас он держится на уровне около 600 млрд.
Может ли такой тренд спровоцировать ипотечный кризис, аналогичный 2008-2009 гг в США?
Дмитрий Целищев, управляющий директор инвесткомпании "Риком-Траст":
Сложно сейчас сделать однозначный вывод, что ипотека в России массово конвертируется в облигации. Скорее речь идет об эволюции одного из инструментов секьюритизации долговых обязательств клиентов, который, с одной стороны, не оказывает давления на банковские нормативы, а с другой позволяет значительно быстрее разгружать баланс для последующей выдачи новых кредитов. В 2024-2025 гг. объем размещений ипотечных ценных бумаг вырос более чем на 30% год к году, но при этом доля их в общем объеме рынка долгового капитала пока не превышает 5-6%.
Для самих клиентов — институциональных и частных инвесторов, данный вариант становится привлекательной возможностью приобрести инструмент, обеспеченный залоговым жильем и репутацией банка-эмитента. В дополнение к классическим ипотечным бумагам в России набирают вес специализированные финансовые общества (СФО), которые дают определенный арбитраж по налоговым и регуляторным условиям, а также позволяют банкам более гибко структурировать сами сделки.
По данным ЦБ, уже более половины сделок по ипотечной секьюритизации в 2025 году реализуются именно через СФО.
Говорить о возможном кризисе секьюритизации преждевременно: российский рынок, с одной стороны, находится под жестким надзором и имеет выстроенную нормативную инфраструктуру, а с другой по-прежнему демонстрирует весьма ограниченные объемы. Даже с учетом темпов роста, в 2025 году совокупный портфель ипотечных ценных бумаг не превышает 600 млрд рублей, что в масштабах рынка ипотечных кредитов (свыше 17 трлн рублей) выглядит достаточно скромно.
Тем не менее, прогноз свыше 1 трлн рублей к 2030 году выглядит достижимым при сохранении текущей динамики бед внешних и внутренних шоков. @nebrexnya
#ЕстьМнение
Рынок акций: к чему готовиться в октябре
В сентябре Индекс Мосбиржи потерял почти 8% и вернулся на уровни июля, ниже 2700 п. Оптимизм после августовской встречи президентов РФ и США на Аляске полностью иссяк, а угрозы очередных санкций, налоговые предложения Минфина и сигналы о приостановке цикла снижения ключевой ставки ЦБ откинули бенчмарк акций уже на двухмесячные минимумы. Об этом говорится в эксклюзивнои прогнозе «БКС Мир инвестиций», подготовленном специально для #Небрехни.
Технически возросли риски октябрьского углубления к 2600 п., а перспективы возвращения на круглые 3000 п. смещаются с начала осени на конец сезона.
✅ Сильнее рынка за месяц — акции Полюса (+13%) и ЮГК с ФосАгро по +4%. Бумаги золотодобытчиков раллировали на фоне взлета котировок золота на новые исторические максимумы, выше $3860, и в акциях Полюса тоже рекорд над 2430 руб. В октябре на фоне перекупленности там может быть техническая фиксация.
❌ Слабее рынка в сентябре — бумаги ИТ-компаний и девелоперы. Акции Группы Позитив и Группы Астра рухнули свыше 20% после бюджетных поправок на рост налогов, и могут и в октябре оставаться слабее рынка. А бумаги застройщика ПИК потеряли около 20% на фоне возобновления роста инфляции и снижения вероятности быстрого секвестра ставки ЦБ — от стоимости фондирования зависят продажи жилья. В октябре акции можно ловить от 500 руб. — это будет интересная ставка уже на конец года и на перспективу 2026 года.
Нацвалюта в сентябре упала, но обвал рубля начала месяца частично удалось отыграть под занавес периода. Доллар взлетал под 86, а на финише под 83, евро был по 100, а закрылся у 97, юань — сначала над 12 и опять к 11,5. Это лишь краткосрочная коррекция инвалют в рамках уже сформированного среднесрочного тренда на укрепление курсов. @nebrexnya
Рынок акций: к чему готовиться в октябре
В сентябре Индекс Мосбиржи потерял почти 8% и вернулся на уровни июля, ниже 2700 п. Оптимизм после августовской встречи президентов РФ и США на Аляске полностью иссяк, а угрозы очередных санкций, налоговые предложения Минфина и сигналы о приостановке цикла снижения ключевой ставки ЦБ откинули бенчмарк акций уже на двухмесячные минимумы. Об этом говорится в эксклюзивнои прогнозе «БКС Мир инвестиций», подготовленном специально для #Небрехни.
Технически возросли риски октябрьского углубления к 2600 п., а перспективы возвращения на круглые 3000 п. смещаются с начала осени на конец сезона.
✅ Сильнее рынка за месяц — акции Полюса (+13%) и ЮГК с ФосАгро по +4%. Бумаги золотодобытчиков раллировали на фоне взлета котировок золота на новые исторические максимумы, выше $3860, и в акциях Полюса тоже рекорд над 2430 руб. В октябре на фоне перекупленности там может быть техническая фиксация.
«Акции производителя удобрений пользовались спросом на фоне возобновления дивидендной программы — в октябре они будут пытаться закрыть дивгэп», — отметил Михаил Зельцер, эксперт по фондовому рынку «БКС Мир инвестиций».
❌ Слабее рынка в сентябре — бумаги ИТ-компаний и девелоперы. Акции Группы Позитив и Группы Астра рухнули свыше 20% после бюджетных поправок на рост налогов, и могут и в октябре оставаться слабее рынка. А бумаги застройщика ПИК потеряли около 20% на фоне возобновления роста инфляции и снижения вероятности быстрого секвестра ставки ЦБ — от стоимости фондирования зависят продажи жилья. В октябре акции можно ловить от 500 руб. — это будет интересная ставка уже на конец года и на перспективу 2026 года.
Нацвалюта в сентябре упала, но обвал рубля начала месяца частично удалось отыграть под занавес периода. Доллар взлетал под 86, а на финише под 83, евро был по 100, а закрылся у 97, юань — сначала над 12 и опять к 11,5. Это лишь краткосрочная коррекция инвалют в рамках уже сформированного среднесрочного тренда на укрепление курсов. @nebrexnya
#ЕстьМнение
Правительство собирается сворачивать эксперимент с самозанятостью. Поможет ли это наполнить бюджет или самозанятые просто уйдут в тень?
Вера Кононова, замначальника отдела аналитических исследований ИКСИ:
Эксперимент по введению режима НПД – налога для самозанятых – был изначально запланирован до конца 2028 года, и до его завершения остается не так уж долго. Основная цель этого эксперимента – это «вывод из тени» части населения.
И в этом смысле эксперимент удался: на конец августа 2025 года в качестве самозанятых было зарегистрировано 14,3 млн человек, что в несколько раз выше первоначальных оценок популярности этого режима.
Однако в свете последних новостей о налогообложении вряд ли стоит ожидать, что эксперимент с самозанятыми будет продолжен на прежних условиях. Появились и такие мнения, что режим НПД изменят даже до истечения своего срока (и хотя официально таких заявлений пока нет, стоит учитывать, что и в отношении малого бизнеса их тоже не делали до последнего момента). Тем более что представители малого и среднего бизнеса периодически жаловались на то, что самозанятые «отнимают» у них клиентов, предлагая более конкурентоспособные цены из-за своей низкой налоговой нагрузки.
Теперь же, если нагрузка по страховым взносам и НДС для малого бизнеса вырастет, разрыв между ними и самозанятыми по уровню нагрузки станет еще заметнее.
И все же, как представляется, отмена режима НПД как такового сейчас маловероятна – ведь это означало бы лишение легального статуса всех тех, кто «вышел из тени». Более вероятным выглядит сохранение самого режима, но с увеличением нагрузки на его участников – например, в виде повышения ставки НПД или установления для самозанятых дополнительной обязанности по уплате страховых взносов.
Однако для того, чтобы новый НПД продолжил выполнять свою основную задачу по «обелению» бизнеса, необходимо, чтобы изменения не были резкими и не создавали стимулов для возврата самозанятых в «тень». В противном случае выводить их оттуда во второй раз будет крайне трудно. @nebrexnya
Правительство собирается сворачивать эксперимент с самозанятостью. Поможет ли это наполнить бюджет или самозанятые просто уйдут в тень?
Вера Кононова, замначальника отдела аналитических исследований ИКСИ:
Эксперимент по введению режима НПД – налога для самозанятых – был изначально запланирован до конца 2028 года, и до его завершения остается не так уж долго. Основная цель этого эксперимента – это «вывод из тени» части населения.
И в этом смысле эксперимент удался: на конец августа 2025 года в качестве самозанятых было зарегистрировано 14,3 млн человек, что в несколько раз выше первоначальных оценок популярности этого режима.
Однако в свете последних новостей о налогообложении вряд ли стоит ожидать, что эксперимент с самозанятыми будет продолжен на прежних условиях. Появились и такие мнения, что режим НПД изменят даже до истечения своего срока (и хотя официально таких заявлений пока нет, стоит учитывать, что и в отношении малого бизнеса их тоже не делали до последнего момента). Тем более что представители малого и среднего бизнеса периодически жаловались на то, что самозанятые «отнимают» у них клиентов, предлагая более конкурентоспособные цены из-за своей низкой налоговой нагрузки.
Теперь же, если нагрузка по страховым взносам и НДС для малого бизнеса вырастет, разрыв между ними и самозанятыми по уровню нагрузки станет еще заметнее.
И все же, как представляется, отмена режима НПД как такового сейчас маловероятна – ведь это означало бы лишение легального статуса всех тех, кто «вышел из тени». Более вероятным выглядит сохранение самого режима, но с увеличением нагрузки на его участников – например, в виде повышения ставки НПД или установления для самозанятых дополнительной обязанности по уплате страховых взносов.
Однако для того, чтобы новый НПД продолжил выполнять свою основную задачу по «обелению» бизнеса, необходимо, чтобы изменения не были резкими и не создавали стимулов для возврата самозанятых в «тень». В противном случае выводить их оттуда во второй раз будет крайне трудно. @nebrexnya
#ЕстьМнение
В Совфеде предложили ввести финансовые паспорта. Это будет уникальная карта для каждого, которая будет показывать всю финансовую картину и сигнализировать, когда риск перерасхода денег близок к критическому. Действительно ли это что-то полезное и найдет ли отклик у населения?
Сергей Васильковский, руководитель направления аналитики Института экономики роста им. П.А. Столыпина:
К инициативе по введению финансового паспорта гражданина можно подойти с трех сторон: человеческой, государственной и рациональной. Начнем с последнего пункта. Разумного в этом предложении мало, более того, оно кажется абсолютно избыточным, лишней тратой бюджетных средств. В России у всех крупных банков существуют подобные сервисы, доступные на смартфонах. Также можно скачать себе дополнительное приложение, где можно фиксировать свои расходы и доходы. В крайнем случае вести семейный гроссбух хоть по старинке, хоть в электронных таблицах.
Другой аспект – этим все нужно регулярно заниматься, проверять себя. Большинство людей не делают этого при колоссальном выборе вариантов и возможностей, поэтому возникает закономерный вопрос — почему вдруг они начнут следить за своими финансами с новым паспортом? Его введение точно не поднимет финансовую грамотность. Напротив, данная инициатива снова будет воспроизводить инфантильность и нежелание делать что-то самостоятельно. Новые и новые кредиты берутся гражданами не из-за непонимания экономических реалий, а из-за бедности.
Чтобы не допустить банкротств и закредитованности, надо повышать уровень жизни населения.
С другой стороны, в человеческом аспекте иметь все счета, вклады, инвестиции и кредиты в одной системе может быть удобно с точки зрения собственного мониторинга, получения справок и понимания картины всех доходов и расходов. Это может стать, скорее, дисциплинарным инструментом для самого гражданина. Система могла бы предупреждать человека, когда он приближается к опасному уровню долговой нагрузки, а государство – точечно и быстро оказывать адресную поддержку.
И тут мы подходим к главному вопросу. Где и как будут храниться эти колоссальные объемы чувствительных данных? Кто будет иметь к ним доступ? Только сам человек и/или государство? Или еще и банки, микрофинансовые организации? Риск утечки или взлома такой базы данных катастрофически высок.
Существует опасность, что система превратится из помощника в инструмент контроля. Например, государство могло бы использовать эти данные для ограничений или корректировки потребительского поведения людей, чьи финансовые привычки считаются "неправильными" (например, много тратит на азартные игры или алкоголь). @nebrexnya
В Совфеде предложили ввести финансовые паспорта. Это будет уникальная карта для каждого, которая будет показывать всю финансовую картину и сигнализировать, когда риск перерасхода денег близок к критическому. Действительно ли это что-то полезное и найдет ли отклик у населения?
Сергей Васильковский, руководитель направления аналитики Института экономики роста им. П.А. Столыпина:
К инициативе по введению финансового паспорта гражданина можно подойти с трех сторон: человеческой, государственной и рациональной. Начнем с последнего пункта. Разумного в этом предложении мало, более того, оно кажется абсолютно избыточным, лишней тратой бюджетных средств. В России у всех крупных банков существуют подобные сервисы, доступные на смартфонах. Также можно скачать себе дополнительное приложение, где можно фиксировать свои расходы и доходы. В крайнем случае вести семейный гроссбух хоть по старинке, хоть в электронных таблицах.
Другой аспект – этим все нужно регулярно заниматься, проверять себя. Большинство людей не делают этого при колоссальном выборе вариантов и возможностей, поэтому возникает закономерный вопрос — почему вдруг они начнут следить за своими финансами с новым паспортом? Его введение точно не поднимет финансовую грамотность. Напротив, данная инициатива снова будет воспроизводить инфантильность и нежелание делать что-то самостоятельно. Новые и новые кредиты берутся гражданами не из-за непонимания экономических реалий, а из-за бедности.
Чтобы не допустить банкротств и закредитованности, надо повышать уровень жизни населения.
С другой стороны, в человеческом аспекте иметь все счета, вклады, инвестиции и кредиты в одной системе может быть удобно с точки зрения собственного мониторинга, получения справок и понимания картины всех доходов и расходов. Это может стать, скорее, дисциплинарным инструментом для самого гражданина. Система могла бы предупреждать человека, когда он приближается к опасному уровню долговой нагрузки, а государство – точечно и быстро оказывать адресную поддержку.
И тут мы подходим к главному вопросу. Где и как будут храниться эти колоссальные объемы чувствительных данных? Кто будет иметь к ним доступ? Только сам человек и/или государство? Или еще и банки, микрофинансовые организации? Риск утечки или взлома такой базы данных катастрофически высок.
Существует опасность, что система превратится из помощника в инструмент контроля. Например, государство могло бы использовать эти данные для ограничений или корректировки потребительского поведения людей, чьи финансовые привычки считаются "неправильными" (например, много тратит на азартные игры или алкоголь). @nebrexnya
#ЕстьМнение
На рынке облигаций наблюдался большой навес продавцов. С чем он связан? Будут ли дальше расти доходности по облигациям до заседания совета директоров ЦБ?
Егор Зиновьев, аналитик «Цифра брокер»:
Вероятнее всего, это связано с приближающимся решением Банка России, на котором, скорее всего, он оставит ключевую ставку на уровне 17%.
Также это может быть связано с заявлениями Минфина о потенциальном размещении флоатеров ближе к концу года, с целью закрыть план по привлечению внутреннего долга.
Можно ожидать, что доходности по облигациям будут продолжать и дальше расти до заседания регулятора по ключевой ставке. @nebrexnya
На рынке облигаций наблюдался большой навес продавцов. С чем он связан? Будут ли дальше расти доходности по облигациям до заседания совета директоров ЦБ?
Егор Зиновьев, аналитик «Цифра брокер»:
Вероятнее всего, это связано с приближающимся решением Банка России, на котором, скорее всего, он оставит ключевую ставку на уровне 17%.
Также это может быть связано с заявлениями Минфина о потенциальном размещении флоатеров ближе к концу года, с целью закрыть план по привлечению внутреннего долга.
Можно ожидать, что доходности по облигациям будут продолжать и дальше расти до заседания регулятора по ключевой ставке. @nebrexnya
#ЕстьМнение
Индекс Мосбиржи пробил 2600, но затем развернулся в зоне, где делал это уже несколько раз. Каковы перспективы движения российских акций до конца года?
Александр Шепелев, эксперт по фондовому рынку «БКС Мир инвестиций»:
Рынок серьезно перепродан и пытается отскочить от минимумов года, но сопутствующих драйверов практически нет, больше «медвежьих» — в геополитике напряженность, высокие ставки в экономике с нами будут дольше, чем ранее предполагалось, макроданные по инфляции и рынку труда настораживающие, да еще и рубль укрепился.
Если внешние и внутренние сигналы не улучшатся, индекс Мосбиржи ляжет в безыдейный боковик, и даже 2700 п. могут стать сложной целью. В то же время, если геополитический фон обнадежит, может быть быстрый подъем к 2800 п.
При благоприятном сценарии бенчмарк может до конца года подойти к 3000 п. @nebrexnya
Индекс Мосбиржи пробил 2600, но затем развернулся в зоне, где делал это уже несколько раз. Каковы перспективы движения российских акций до конца года?
Александр Шепелев, эксперт по фондовому рынку «БКС Мир инвестиций»:
Рынок серьезно перепродан и пытается отскочить от минимумов года, но сопутствующих драйверов практически нет, больше «медвежьих» — в геополитике напряженность, высокие ставки в экономике с нами будут дольше, чем ранее предполагалось, макроданные по инфляции и рынку труда настораживающие, да еще и рубль укрепился.
Если внешние и внутренние сигналы не улучшатся, индекс Мосбиржи ляжет в безыдейный боковик, и даже 2700 п. могут стать сложной целью. В то же время, если геополитический фон обнадежит, может быть быстрый подъем к 2800 п.
При благоприятном сценарии бенчмарк может до конца года подойти к 3000 п. @nebrexnya
#ЕстьМнение
В первом полугодии коллекторы простили должникам 1,66 млрд рублей. Это почти 40% от суммы долга, выкупленного коллекторами у банков. Почему стала возможна такая ситуация и чем она обернется?
Эльман Мехтиев, гендиректор Ассоциации развития финансовой грамотности, специально для #Небрехни о том, насколько аномальна эта статистика:
Продажа прав требования, которую чаще всего называют у нас продажей долга, это регулярный и стандартный процесс для финансовых институтов, тем самым решающих проблемы соответствия требованиям нормативов.
При этом с учетом цены покупки и прогнозируемых расходов на взыскание многие покупатели из числа профессиональных коллекторских агентств предпочитают давать должникам значительную скидку в качестве симулирования для быстрого погашения долга. Например, права требования по долгу куплены за 20% от остатка ссудной задолженности.
А долгом являются не только сам остаток, но и начисленные проценты, а также штрафы и пени за неисполнение обязательств в срок. Поэтому списание процентов и штрафов в таком случае вообще не создает проблем для нового владельца. Но для должника — это существенное облегчение. И это еще без скидок на саму ссудную задолженность.
При этом у ПКО нет обязанности создавать резервы на такую задолженность. Поэтому у крупнейших коллекторских агентств уже давно списание (прощение) части долга есть стандартная процедура. Если считать всю задолженность («тело» + проценты + штрафы), то скидки могу достигать 90% и более, поэтому аномальности в таком размере списание задолженности в размере нет. @nebrexnya
В первом полугодии коллекторы простили должникам 1,66 млрд рублей. Это почти 40% от суммы долга, выкупленного коллекторами у банков. Почему стала возможна такая ситуация и чем она обернется?
Эльман Мехтиев, гендиректор Ассоциации развития финансовой грамотности, специально для #Небрехни о том, насколько аномальна эта статистика:
Продажа прав требования, которую чаще всего называют у нас продажей долга, это регулярный и стандартный процесс для финансовых институтов, тем самым решающих проблемы соответствия требованиям нормативов.
При этом с учетом цены покупки и прогнозируемых расходов на взыскание многие покупатели из числа профессиональных коллекторских агентств предпочитают давать должникам значительную скидку в качестве симулирования для быстрого погашения долга. Например, права требования по долгу куплены за 20% от остатка ссудной задолженности.
А долгом являются не только сам остаток, но и начисленные проценты, а также штрафы и пени за неисполнение обязательств в срок. Поэтому списание процентов и штрафов в таком случае вообще не создает проблем для нового владельца. Но для должника — это существенное облегчение. И это еще без скидок на саму ссудную задолженность.
При этом у ПКО нет обязанности создавать резервы на такую задолженность. Поэтому у крупнейших коллекторских агентств уже давно списание (прощение) части долга есть стандартная процедура. Если считать всю задолженность («тело» + проценты + штрафы), то скидки могу достигать 90% и более, поэтому аномальности в таком размере списание задолженности в размере нет. @nebrexnya
#ЕстьМнение
Произошедший обвал на крипторынке — это коррекция или начало разворота? Такой турбулентности не ожидал практически никто. Но она случилась. Что же будет дальше?
Николай Дудченко, аналитик ФГ «Финам»:
Падение Bitcoin на 6,3% за прошлую неделю вызвало новую волну спекуляций о судьбе криптовалютного рынка. Однако называть это снижение «знаковым» преждевременно, особенно с учетом традиционной волатильности цифровых активов.
Для сравнения: в начале марта Bitcoin потерял 14,4% всего за неделю на фоне новостей о криптовалютных резервах США. Текущая коррекция выглядит скромно на этом фоне и пока не дает оснований говорить о кардинальной смене тренда.
Главным катализатором снижения стали тарифные войны — объявление Трампом 100%-ного тарифа на китайские товары с 1 ноября создало неопределенность на всех рискованных активах, включая криптовалюты.
Технически рынок находится в критической точке. Для подтверждения медвежьего разворота Bitcoin необходимо пробить уровень $100-105K. Преодоление вверх отметки $120K, наоборот, подтвердит продолжение бычьего тренда.
В оптимистичном сценарии потенциал роста Bitcoin оценивается до $187K, но это требует подтверждения восходящего движения.
Паттерны поведения инвесторов пока существенно не изменились. Криптовалютный рынок демонстрировал и более драматичные просадки, сохраняя долгосрочный восходящий тренд.
Текущая коррекция — скорее естественная пауза в ралли, чем фундаментальный сдвиг настроений. Доверие к криптовалютам остается на высоком уровне, подкрепляемое институциональным интересом и позитивной риторикой регуляторов. @nebrexnya
Произошедший обвал на крипторынке — это коррекция или начало разворота? Такой турбулентности не ожидал практически никто. Но она случилась. Что же будет дальше?
Николай Дудченко, аналитик ФГ «Финам»:
Падение Bitcoin на 6,3% за прошлую неделю вызвало новую волну спекуляций о судьбе криптовалютного рынка. Однако называть это снижение «знаковым» преждевременно, особенно с учетом традиционной волатильности цифровых активов.
Для сравнения: в начале марта Bitcoin потерял 14,4% всего за неделю на фоне новостей о криптовалютных резервах США. Текущая коррекция выглядит скромно на этом фоне и пока не дает оснований говорить о кардинальной смене тренда.
Главным катализатором снижения стали тарифные войны — объявление Трампом 100%-ного тарифа на китайские товары с 1 ноября создало неопределенность на всех рискованных активах, включая криптовалюты.
Технически рынок находится в критической точке. Для подтверждения медвежьего разворота Bitcoin необходимо пробить уровень $100-105K. Преодоление вверх отметки $120K, наоборот, подтвердит продолжение бычьего тренда.
В оптимистичном сценарии потенциал роста Bitcoin оценивается до $187K, но это требует подтверждения восходящего движения.
Паттерны поведения инвесторов пока существенно не изменились. Криптовалютный рынок демонстрировал и более драматичные просадки, сохраняя долгосрочный восходящий тренд.
Текущая коррекция — скорее естественная пауза в ралли, чем фундаментальный сдвиг настроений. Доверие к криптовалютам остается на высоком уровне, подкрепляемое институциональным интересом и позитивной риторикой регуляторов. @nebrexnya
#ЕстьМнение
Россияне назвали оптимальный размер финансовой «подушки». По мнению трети опрошенных — это более 1 млн рублей. 20% участников опроса выбрали суммы от 301 тыс. до 500 тыс. рублей и от 501 тыс. до 1 млн рублей. А какой размер «подушки» может быть действительно оптимальным?
Алексей Примак, основатель Института финансово-инвестиционных технологий:
Размер «подушки» безопасности у каждого свой. Как его рассчитать?
Возьмите ваши средние траты за месяц и умножьте на 3-6 месяцев. Эта сумма должна быть доступна вам в любой момент.
В чем хранить? Еще пару лет назад про «подушку» безопасности было все понятно: наличные на счету, текущий депозит и короткие облигации. Но все изменилось за эти годы, поэтому запас наличных дома не помешает. Да, наличные деньги не дают %, это чрезвычайный запас, пережить 2-3 недели. На медицинскую помощь и набор продуктов.
Чтобы купить еды и лекарств, нужны обычные деньги, а не проблемы с обменом валюты или попытки продать золотые слитки. @nebrexnya
Россияне назвали оптимальный размер финансовой «подушки». По мнению трети опрошенных — это более 1 млн рублей. 20% участников опроса выбрали суммы от 301 тыс. до 500 тыс. рублей и от 501 тыс. до 1 млн рублей. А какой размер «подушки» может быть действительно оптимальным?
Алексей Примак, основатель Института финансово-инвестиционных технологий:
Размер «подушки» безопасности у каждого свой. Как его рассчитать?
Возьмите ваши средние траты за месяц и умножьте на 3-6 месяцев. Эта сумма должна быть доступна вам в любой момент.
В чем хранить? Еще пару лет назад про «подушку» безопасности было все понятно: наличные на счету, текущий депозит и короткие облигации. Но все изменилось за эти годы, поэтому запас наличных дома не помешает. Да, наличные деньги не дают %, это чрезвычайный запас, пережить 2-3 недели. На медицинскую помощь и набор продуктов.
Чтобы купить еды и лекарств, нужны обычные деньги, а не проблемы с обменом валюты или попытки продать золотые слитки. @nebrexnya