А эту картинку - в словаре напротив фразы "а я вам говорил. Еще я говорил, что история призывает быть осторожными с золотом в моменты наступления рецессий.
UPD.: Если не видно цифры на графике - сегодня наконец заходили выше $3000.
@moi_misli_vslukh
UPD.: Если не видно цифры на графике - сегодня наконец заходили выше $3000.
@moi_misli_vslukh
👍22🔥7😁5
Отток средств россиян в зарубежные банки прекратился в конце 2024 г. В декабре – январе в российские банки с иностранных счетов вернулось 18 млрд руб — Ведомости
Ну отлично. 18 млрд. руб. вернулось, осталось еще 6 трлн. руб. Шутки шутками, но я бы отметил, что это действительно важный признак. Не приток средств иностранных инвесторов, а именно возвращение российского капитала. Хорошо, когда кто-то верит в тебя, но еще лучше - если ты веришь в себя сам.
@moi_misli_vslukh
Ведомости
Отток средств россиян в зарубежные банки прекратился в конце 2024 года
В декабре – январе в российские банки с иностранных счетов вернулось 18 млрд рублей
👍29💯16❤1😁1
Снижение инфляционных ожиданий - это хорошо и вполне себе логично при укреплении рубля. Но меня больше волнует то, что будет делать ЦБ, если укрепление превратится, по их мнению, в "переукрепление". Останется ли ЦБ настолько принципиален по вопросу валютных интервенций и предназначения валютных резервов или начнет-таки себе на баланс заливать валюту?
@moi_misli_vslukh
@moi_misli_vslukh
Telegram
НЕБАФФЕТТ
Инфляция и инфляционные ожидания начинают показывать признаки снижения — зампред ЦБ Заботкин
Летом-осенью если что Заботкин был главным транслятором жёсткого сигнала ЦБ 😉
Летом-осенью если что Заботкин был главным транслятором жёсткого сигнала ЦБ 😉
👍17👏5
Коллега, вариантов, кого мог бы прикупить Яндекс, в принципе-то немного. Но сильно смущает сумма. ВК, который на ладан дышит, можно купить за 75 -80 млрд. руб. по текущей капитализации. На делимобиль, ради любимой яндексом монополии, хватит и 35 млрд. руб. Rutube стоит копейки. Можно еще хедхантер за 170 млрд. руб. по текущей капитализации купить.
В принципе, набрать еще на100 (UPD: извиняюсь, 250 млрд. руб.) млрд. руб. активов будет проблематично. Если покупать вышеуказанные компании по текущим рыночным оценкам без премии конечно. Ну а на Мегафон, о котором пару лет назад ходили слухи, что его покупает ВК, с под 200 млрд. руб. EBITDA им не хватит.
@moi_misli_vslukh
В принципе, набрать еще на
@moi_misli_vslukh
Telegram
НЕБАФФЕТТ
Яндекс зарегистрировал программу биржевых облигаций аж до 350 млрд рублей. Это очень большой выпуск - около 20% капитализации.
Сразу возникает вопрос - зачем Яндексу привлекать столько денег через облигации, особенно сейчас при высоких ставках? Притом, что…
Сразу возникает вопрос - зачем Яндексу привлекать столько денег через облигации, особенно сейчас при высоких ставках? Притом, что…
👍11🤯11❤1
Подъехали очередные новости, что идут переговоры между США, Россией и Германией о покупке американскими инвесторами Северных Потоков для перезапуска. Что не только было бы логично для ускорения процесса, но и привлекательно для Газпрома по причине "владеть инфраструктурой - отстой".
Но речь, как говорят, идет еще и про НПЗ Роснефти в Шведте. Вы не поверите (но коллега Адамидов как матерый нефтяник с многолетним опытом подтвердит), но и НПЗ для нефтяников - это досадная необходимость. Потому что НПЗ - это способ обеспечить сбыт нефти через нефтепродукты.
Экономика у них плачевная, маржинальность низкая, капитальные затраты на строительство - колоссальные. Именно поэтому подавляющее количество НПЗ в более-менее развитых странах принадлежат нефтедобывающим компаниям. Зарабатывают они, понятное дело, на добыче нефти. Кстати говоря, тот же Shell уже много лет безуспешно пытается свою долю в этом НПЗ продать.
Так что продажа завода за вменяемые деньги в обмен на открытие нефтепровода, который воткнут в этот завод - это хорошая сделка для Роснефти.
@moi_misli_vslukh
Но речь, как говорят, идет еще и про НПЗ Роснефти в Шведте. Вы не поверите (но коллега Адамидов как матерый нефтяник с многолетним опытом подтвердит), но и НПЗ для нефтяников - это досадная необходимость. Потому что НПЗ - это способ обеспечить сбыт нефти через нефтепродукты.
Экономика у них плачевная, маржинальность низкая, капитальные затраты на строительство - колоссальные. Именно поэтому подавляющее количество НПЗ в более-менее развитых странах принадлежат нефтедобывающим компаниям. Зарабатывают они, понятное дело, на добыче нефти. Кстати говоря, тот же Shell уже много лет безуспешно пытается свою долю в этом НПЗ продать.
Так что продажа завода за вменяемые деньги в обмен на открытие нефтепровода, который воткнут в этот завод - это хорошая сделка для Роснефти.
@moi_misli_vslukh
CORRECTIV
Drohender Energie-Deal zwischen USA und Russland
Bei einem Friedensschluss zwischen Russland und Ukraine soll wieder Gas und Öl nach Europa fließen. USA und Russland planen – ohne Deutschland.
👍29😁10💯6❤2
Трамп пригрозил эскалацией торговой войны с Евросоюзом — RTRS
Вообще, любо-дорого посмотреть, как
Кстати говоря, вспоминается, что почти все так называемые политические эксперты заявляли, что с приходом Трампа в отношении как России, так и Европы не изменится ничего. Ну как, не изменилось?
@moi_misli_vslukh
👍22👏13😁9
В принципе, можно порадоваться, что грязные империалистические свиньи сенат США финансирование правительства одобрил, потому что альтернатива была бы так себе - нарастание кризиса, а нам цена на нефть низкая не нужна.
С другой стороны, особо ситуацию в среднесроке это не изменит, поэтому сегодняшний позитив рынка (который только и искал повод для позитива) будет временным.
@moi_misli_vslukh
С другой стороны, особо ситуацию в среднесроке это не изменит, поэтому сегодняшний позитив рынка (который только и искал повод для позитива) будет временным.
@moi_misli_vslukh
💯16👍10❤1
Цены на яйца в ЕС взлетели до самого высокого уровня за десятилетие. С конца декабря цены выросли примерно на 12%.
Дефицит яиц в Европе вызван тем, что потребители ищут более дешевые белковые альтернативы мясу. Кроме того, Нидерланды, крупнейшая страна-экспортер яиц, в последние годы сократили свою животноводческую отрасль, чтобы сократить выбросы углерода.
Сейчас, когда экоповесточка потихоньку стала уходить даже не на второй, а на третий план, всем должно все больше становиться понятной ее бредовость. Не "сомнительность", а именно больная бредовость.
Причем, в реальности, наносить колоссальный ущерб всей экономике предлагалось ради небольшой (в масштабе этих экономик) сиюминутной выгоды попильщиков на экотемках.
@moi_misli_vslukh
👍34🤔6😁3
ЕС не обсуждает смягчение санкций против России, рассматривает новый пакет ограничительных мер, заявили в Брюсселе — РИА
Еврокомиссия не комментирует блокировку Венгрией продления индивидуальных санкций против России, а также возможность отмены санкций для достижения перемирия на Украине, напротив, Брюссель прилагает все усилия для продления и усиления санкций — представитель Еврокомиссии Анита Хиппер — ТАСС
Витёк все-таки подвел. Не до конца, конечно - вписался за отдельных олигархов, но мог бы помощнее выступить.
Но вот что подумалось. На текущий момент, европейские санкции - это единственный реальный экономический инструмент давления ЕС и находится этот инструмент, учитывая единогласность принятия решений, в руках даже не у Орбана, а у США.
То есть, инструмент давления на нас стал инструментом давления на сам ЕС. Превратности судьбы.
@moi_misli_vslukh
Telegram
Мятежный капитализм
Венгрия может сорвать продление санкций ЕС против РФ 15 марта — Euractiv со ссылкой на дипломатов
Ну давай, Витёк, не подведи. Месяц назад уже правда подвел, поэтому пора бы уже побыть более принципиальным. А то тут видишь как - Порше обратно в Россию засобиралось…
Ну давай, Витёк, не подведи. Месяц назад уже правда подвел, поэтому пора бы уже побыть более принципиальным. А то тут видишь как - Порше обратно в Россию засобиралось…
💯21👍10❤4
Вот за чьи проблемы точно хочется порадоваться, так это за проблемы исконных и принципильных врагов - бритишей.
Как ни странно, а воинственные призывы о вооружении себя до зубов не бьются с экономическими возможностями. Причем не только в плане наличия денег, но и наличия той самой военной промышленности и энергетикиизнасилованной эко-повесткой, неспособной на большие военно-промышленные свершения.
Расхождение заявлений с возможностями в плане денег, кстати говоря, есть не только у них:
@moi_misli_vslukh
Как ни странно, а воинственные призывы о вооружении себя до зубов не бьются с экономическими возможностями. Причем не только в плане наличия денег, но и наличия той самой военной промышленности и энергетики
Расхождение заявлений с возможностями в плане денег, кстати говоря, есть не только у них:
Премьер-министр Франции Байру о главной сложности в реализации амбициозных планов президента Франции Макрона: "У нас нет только одного — денег".
@moi_misli_vslukh
Telegram
Собачье сердце
Хорошие новости с утра:
The UK economy contracted by 0.1% in January, below both economists' forecasts and December's growth figure
@MarketHeart
The UK economy contracted by 0.1% in January, below both economists' forecasts and December's growth figure
@MarketHeart
💯26👍11👏6❤4🤔1
Коллега, а я с Вами все-таки не соглашусь. Золото может выступать не только индикатором инфляции и инструментом защиты от нее, но и индикатором неопределенности и потенциальных жирных лосей на других инструментах. Причем даже необязательно лосей, а просто беспекспективности этих инструментов с точки зрения будущей доходности. Короче новоря, когда другие риски перформить не дают.
Если же смотреть на золото именно как на индикатор инфляции, то можно очень удивиться. Потому что с момента ПЕРЕД кризисом доткомов по 2008 год оно росло, когда инфляция была низкой. После 2008 года, когда в какой-то момент была даже дефляция - тоже.
Единственным периодом, когда прямо-таки очень резкий и очень мощный рост цены на золото совпал с высокой инфляцией - это 1970-е. Но там в принципе изменение всей конфигурации мировой экономики и мировой финансовой системы шло, не говоря о механизмах и роли доллара в них.
Так что я бы сказал, что сейчас, если мы не очень верим в, так сказать, революцию, затрагивающую основы финансовых рынков и мировой экономики, то скорее стоит видеть рост цены на золото как сигнал того, что остальные финансовые рынки либо начнут в обозримой перспективе валиться, либо долго и мучительно будут пытаться не падать и катиться в бок, обделяя инвесторов доходностью.
@moi_misli_vslukh
Если же смотреть на золото именно как на индикатор инфляции, то можно очень удивиться. Потому что с момента ПЕРЕД кризисом доткомов по 2008 год оно росло, когда инфляция была низкой. После 2008 года, когда в какой-то момент была даже дефляция - тоже.
Единственным периодом, когда прямо-таки очень резкий и очень мощный рост цены на золото совпал с высокой инфляцией - это 1970-е. Но там в принципе изменение всей конфигурации мировой экономики и мировой финансовой системы шло, не говоря о механизмах и роли доллара в них.
Так что я бы сказал, что сейчас, если мы не очень верим в, так сказать, революцию, затрагивающую основы финансовых рынков и мировой экономики, то скорее стоит видеть рост цены на золото как сигнал того, что остальные финансовые рынки либо начнут в обозримой перспективе валиться, либо долго и мучительно будут пытаться не падать и катиться в бок, обделяя инвесторов доходностью.
@moi_misli_vslukh
Telegram
angry bonds
#золото
На самом деле, уровень $3000 пока что не сдается, потому что все остальные комомодитиз дешевеют. Для уверенного пробоя наверх, надо чтобы идея о никчемности переоценке доллара дошла до всего рынка. И нефть например стала по $100, а алюминий допустим…
На самом деле, уровень $3000 пока что не сдается, потому что все остальные комомодитиз дешевеют. Для уверенного пробоя наверх, надо чтобы идея о никчемности переоценке доллара дошла до всего рынка. И нефть например стала по $100, а алюминий допустим…
👍31❤2💯1
Про запасы редкоземов и экономическую целесообразность их извлечения, кстати говоря, есть интересный момент. Есть такая штука - фосфогипс. Это отходы после переработки фосфоритов. Если кто был в окрестностях подмосковного Воскресенска, то видел так называемую Белую гору - вот это и есть гора того самого фосфогипса. В принципе, за всю историю фосфогипса накоплено сотни миллионов тонн.
В фосфогипсе содержится по разным оценкам до 1% РЗЭ. То есть, технически, в этих горах отходов есть миллионы тонн РЗЭ. Попыток получить редкоземы из фосфогипса было много, но все они заканчивались примерно ничем. Потому что получаемый коллективный концентрат оксидов редкоземов по себестоимости выходил слишком дорогим и производство окупалось бы только, если еще и гипс было куда девать, а точнее продавать за деньги. Миллионы тонн гипса каждый год, которые особо и не нужны.
Поэтому запасы есть - вот они, миллионы тонн, даже добывать не надо, но эффективности в таком производстве нет.
@moi_misli_vslukh
В фосфогипсе содержится по разным оценкам до 1% РЗЭ. То есть, технически, в этих горах отходов есть миллионы тонн РЗЭ. Попыток получить редкоземы из фосфогипса было много, но все они заканчивались примерно ничем. Потому что получаемый коллективный концентрат оксидов редкоземов по себестоимости выходил слишком дорогим и производство окупалось бы только, если еще и гипс было куда девать, а точнее продавать за деньги. Миллионы тонн гипса каждый год, которые особо и не нужны.
Поэтому запасы есть - вот они, миллионы тонн, даже добывать не надо, но эффективности в таком производстве нет.
@moi_misli_vslukh
Telegram
angry bonds
#угар_киберпанка
С оценкой запасов редкоземельных металлов происходит то же самое, что в свое время с запасами сланцевой нефти в Калифорнии, Польше и на Украине: усушка составляет явно больше половины, а иной раз и до 96% (как с Калифорнией), а то что осталось…
С оценкой запасов редкоземельных металлов происходит то же самое, что в свое время с запасами сланцевой нефти в Калифорнии, Польше и на Украине: усушка составляет явно больше половины, а иной раз и до 96% (как с Калифорнией), а то что осталось…
👍35❤2🔥1
Укрепление рубля вряд ли продлится очень долго и в среднесрочно-долгосрочной перспективе. Это может также произойти по факту частичного или даже полного снятия санкций. В этом случае допускается, что импорт может восстановиться быстрее экспорта, т.е. возникнет ситуация, обратная той, которую мы наблюдали в 2022 году.
finam.ru
По-моему кто-то тут
Станки? Ну, кому надо, тот и европейский или американский через Турцию или Казахстан привезет. Да, по сути, уже везут. А кто не может или не хочет европейские - берут китайские. Иногда даже точно такие же, оригинальные, от тех же местных СП с европейсткими компаниями.
Короче говоря, дефицита-то по сути нет. Есть другая ситуация, что издержки на импорт очень сильно выросли. Комиссионные платежным агентам, кривая-косая логистика, посредники, каждый из которых хочет откусить свои 5-10% маржи и т.д.
То есть, я бы согласился, что по мере нормализации будет география импорта меняться, поедет европейское (напрямую) вместо китайского, будут пролетать посредники, снизятся издержки и пр. Но все это скорее про то, что в номинальном выражении импорт должен будет снижаться, а не расти, а экспорт, с которым сейчас есть ровно те же недоступность самых ближайших рынков, дорогая логистика, посредники и увеличенные издержки, должен вырасти.
Так почему рубль должен ослабиться из-за перестройки внешней торговли? Вот потоки капитала - другое дело. Но в среднесроке мы скорее говорим о притоках, чем об оттоках.
UPD.: я акцентирую - снятие санкций это, по умолчанию, фактор снижения издержек, которые сейчас увеличивают номинальную стоимость импорта и снижают номинальную стоимость экспорта.
@moi_misli_vslukh
www.finam.ru
Вся правда о рубле. В чем причины аномалий?
Какие перспективы у российской валюты?
👍46💯10🤔2❤1😁1
Я считаю, что не можешь победить инфляцию - возглавь. Ну или присоединись к тем, кто эту инфляцию возглавляет за счет роста денежной массы/кредит обеспечивает. Именно поэтому я второй год говорю (конечно же не давая инвестиционных рекомендаций), что акции Сбера в этом смысле - один из правильных элементов портфеля. Который не только активы наращивает, но и свое ROA на них имеет. Некоторые из вторичных участников процесса тоже смотрятся неплохо по типу СПб банка и Совкомбанка. Хуже них - незабвенный ВТБ, который, судя по всему, кредитовать умеет хуже старшего брата, а худо-бедно зарабытывает только на ослаблении рубля. Зачем на ослаблении, когда можно на укреплении - неизвестно. Наверное не умеют.
Ну и раз уж коснулись банков, то по объединенной отчетности Тинька и Росбанка можно видеть то, о чем я говорил. При объединении неэффективного банка и эффективного банка получается неэффективный банк с ROE на 1/5 меньше, чем у Сбера.
@moi_misli_vslukh
Ну и раз уж коснулись банков, то по объединенной отчетности Тинька и Росбанка можно видеть то, о чем я говорил. При объединении неэффективного банка и эффективного банка получается неэффективный банк с ROE на 1/5 меньше, чем у Сбера.
@moi_misli_vslukh
Telegram
angry bonds
Общий смысл выступлений: простых решений в вопросе защиты от инфляции сегодня не существует. Чтобы оставаться на месте надо бежать вдвое быстрее и постоянно (хотя бы раз в 2-3 года) перетряхивать портфель
👍29😱3
Сегодня приведу несколько интересных графиков от Apollo, которые на протяжении последнего года утверждали, что все хорошо и никаких признаков проблем на горизонте нет.
Сюрпрайз, мазафака.
@moi_misli_vslukh
Февральский опрос NFIB среди малого бизнеса показывает, что уровень неопределенности в бизнесе близок к самому высокому с момента начала проведения опроса в 1970-х годах.
Сюрпрайз, мазафака.
@moi_misli_vslukh
👍19🔥4❤1
Для экономики выжидания характерно то, что потребители и фирмы более осторожны в решениях о расходах. Потребители менее охотно планируют отпуск, покупают автомобили и новые стиральные машины и сушилки. Аналогично, фирмы менее охотно нанимают сотрудников и менее охотно делают капитальные затраты.
Экономика выжидания больше не предназначена только для компаний, напрямую занимающихся торговлей с Канадой и Мексикой. Неопределенность для малого бизнеса близка к рекордному уровню. Это проблема, поскольку малый бизнес является основой экономики, на него приходится более 80% от общей занятости в США.
@moi_misli_vslukh
👍17🔥3
Опросы фирм показывают, что компании в последние недели начали отменять планы капиталовложений, а потребители все больше беспокоятся о своих рабочих местах. В то же время опережающие индикаторы указывают на более высокую инфляцию в будущем.
Кроме того, на этой неделе авиакомпании сообщили о замедлении темпов бронирования, а последние данные по кредитным картам указывают на широкомасштабную слабость во всех категориях, за исключением онлайн-продаж.
Прошлая неделя была неделей опроса для отчета о занятости за март, и с возросшей неопределенностью риски снижения мартовских несельскохозяйственных рабочих мест — когда они будут опубликованы в пятницу, 4 апреля — значительны.
@moi_misli_vslukh
🔥15👍4😱4
США -Michigan Consumer Sentiment (март-предв) = 57.9 (ожид 64.3 / ранее 64)
США - 1-летние потребительские инфляционные ожидания (март-предв) = +4.9% (ранее +4.3%)
США - 5-летние потребительские инфляционные ожидания (март-предв) = +3.9% (ранее +3.5%)
потребительские настроения на минимуме за 2 года
инфляционные ожидания на максимуме за много лет
К вопросу об ожиданиях по инфляции я бы обратил внимание на 2008 год. Август 2008 года, за месяц до начала Мирового финансового кризиса, как 1-летние, так и 5-летние инфляционные ожидания достигли пика, а потом, после наступления кризиса, случилась дефляция.
@moi_misli_vslukh
👍20🤯2