Смотрю я на доходности японских 10-леток и думаю - а что случилось? Неужели внезапно повышение ставки на 0.25% не придало никому никакой уверенности? Настолько не прилало, что доходность 10-леток выросла.

В общем, ни сворачивания керри-трейда, ни снижения доходностей. В итоге это негативное комбо для банковского сектора - дырка от нереализованных убытков выросла, а выросшая ставка, хоть и ненамного, по определению рисков добавила. Молодцы.

@moi_misli_vslukh

На самом деле это не «другое». Просто кто что умеет и кто на чем зарабатывает. Кто-то томагавки делает и особые «консультационные» и иные услуги оказывает, а кто-то девелопментом занимается. Перенаправление бюджетной трубы.

@moi_misli_vslukh

Банки США закрыли все свои короткие позиции по серебру.

Ну всё. Мировые биржи в понедельник будут в шоке. Вне зависимости от соответствия ожидаемого эффекта реальности.

Вообще,
«Энергетическому доминированию США» имени Трампа, несмотря на заявляемую цель снизить цены энергоносителей, для достижения цели по увеличению производства энергоносителей внутри США любой фактор роста цены будет весьма кстати. В связи с этим конспиролог в моей душе задает вопрос - а действительно ли на переговорах с арабами шла речь про квадриллионные инвестиции в США?

@moi_misli_vslukh

Вообще, по золоту хитрым планом могло бы быть перестать со стороны ФРС давать долларовую ликвидность европейским центробанкам по своп-линиям, по которым происходит обмен двумя валютами.

ФРС и, например, ЕЦБ заключают валютный своп: ФРС передает доллары, а взамен получает эквивалент в евро по заранее зафиксированному курсу, с обратным обменом в дату погашения.

Благодаря этому ФРС не несет валютный риск: курс обратного обмена фиксирован на момент сделки, а кредитный риск по конечным банкам лежит на иностранном ЦБ, а не на ФРС.

Формально между ФРС и иностранным ЦБ нет залога в виде бумаг, «обеспечением» выступает встречное обязательство иностранного ЦБ по возврату долларов и переданный ему эквивалент в его собственной валюте по свопу.

В случае дефолта иностранного ЦБ по сделке ФРС сохраняет полученную иностранную валюту, то есть экономически «как бы» защищена от потерь по долларовой части.

Поэтому можно начать кредитовать их под обеспечение физическим золотом (а не, так сказать, грязными бумажками) с его фактическим перемещением на хранение. Ну а потом перестать кредитовать, сославшись на… что-нибудь. Например, ухудшение качества заемщиков. И/или невозможность вернуть доллары, которых во внешней системе, в том числе в европейской яасти, всегда дефицит (кто сказал снижение импорта из-за пошлин?). Короче говоря, воспользоваться лучшими практиками кредитования стран третьего мира.

@moi_misli_vslukh

Поэтому, к сожалению, пенсионный возраст будет продолжать расти. Здесь же важный вопрос - должна ли быть социальная пенсия для всех, обеспечиваемая государством из собираемых налогов и пенсионных сборов или она также должна будет уйти в небытие и всем придется копить на пенсию самостоятельно и исходя из этого самостоятельно время выхода на пенсию и определять.

И эта диллема, как мне кажется, вечна. Можно возложить ответственность на граждан, понадеявшись на сознательность и потом расхлебывать социальные проблемы с частью умирающих от бедности пенсионеров, которые не захотели или не смогли в силу разных причин накопить на пенсию. Можно выступать нянькой при населении и заставлять копить(!) на пенсию, понадеявшись на хотя бы минимальную финансовую грамотность. И, наконец, можно взять все полностью в свои руки для того, чтобы обеспечить минимальный доход пенсионерам.

К сожалению, все три варианта имеют большое количество минусов. Я же призываю, особенно учитывая указанные тенденции, на государство не надеяться и пытаться обеспечить свою старость хотя бы частично, исходя из имеющихся возможностей. Благо российский рынок сейчас для долгосрочных инвестиций вполне себе неплохой.

@moi_misli_vslukh

Банк России подготовил концепцию регулирования криптовалют на российском рынке

Цифровые валюты и стейблкойны признаются валютными ценностями, их можно покупать и продавать, но ими нельзя расплачиваться внутри страны.

Неквалы смогут приобретать наиболее ликвидные криптовалюты, для которых будут установлены критерии, но только после прохождения тестирования и в пределах лимита – не более 300 тысяч рублей в год через одного посредника.

Квалифицированные инвесторы смогут приобретать любые криптовалюты, кроме анонимных (но тестирование тоже нужно будет пройти).

Совершать операции с криптовалютами будет можно через текущую инфраструктуру: биржи, брокеры и доверительные управляющие смогут действовать на основании имеющихся лицензий.

Россияне смогут приобретать криптовалюту за рубежом (оплачивая ее с иностранных счетов) и переводить ранее купленную криптовалюту через российских посредников за границу, но о таких операциях нужно будет уведомлять налоговую службу.

Предложения по изменению законодательства ЦБ направил в правительство.

Ну все, в лесу кто-то сдох. ЦБ - мечты сбываются. Наконец-таки появляется вменяемое регулирование, причем в самый подходящий момент - перед тем как в США будет принят Clarity Act, который также должен будет включить представителей традиционной финансовой системы в крипторынок.

Почему это хорошо - с иссяканием ИИ-пузыря (необязательно резким схлопыванием) традиционной финансовой/биржевой системе нужны новые точки роста и зарабатывания своих комиссионных. Если их оставить за бортом, то так дальше и будет ворчание на тему того, что крипта это скам. Скам-то скам, но до тех пор, пока какой-нибудь брокер или банк на этом сам не начинает зарабатывать.

@moi_misli_vslukh

Ну и возвращаясь к золотишку - сегодня очередной исторический максимум в $4530.

Парадокс ситуации в том, что это "ралли" последних лет драйвится в первую очередь центробанками, а не спекулянтами или частными инвесторами, от чего рынок откровенно отвык. Пару лет назад мы видели, что фонды как раз разгружались, пока центробанки, понимая, что долларовые активы это конечно хорошо, но не очень надежно, вместо того, чтобы продолжать(!) складывать свои профициты в трежеря (т.е. не продавать уже накопленное) начинали покупать и отвозить к себе золото.

@moi_misli_vslukh

Марко Рубио:

Слишком долго идеологи в Европе возглавляли организованные усилия по принуждению американских платформ к наказанию американских точек зрения, с которыми они не согласны. Администрация Трампа больше не будет терпеть эти вопиющие акты экстерриториальной цензуры.

Сегодня Государственный департамент предпримет шаги по запрету въезда в Соединенные Штаты ведущим фигурам глобального индустриального комплекса цензуры. Мы готовы и желаем расширить этот список, если другие не изменят свой курс.

За свободу слова в европейских интернетах!

@moi_misli_vslukh

Конспиролог в моей душе борется с рациональным. С одной стороны, мнение о том, что безудержный рост цен на серебро в Шанхае при сокращении запасов на западных площадках выглядит как хитрый план, направленный на то, чтобы нахлобучить грязные империалистические банки, которые сидели в шортах. С другой стороны, китайцы игроманы и вполне вероятно, что это простой китайский физик Ван просто пампит серебро, захотев прокатиться на этой ракете, которая летит вверх.

Так что прав?
Конспиролог - 👍
Рациональный - 💯

@moi_misli_vslukh

На встрече с представителями бизнеса Владимир Путин заявил, что с США обсуждается вопрос о совместном управлении Запорожской АЭС без участия Украины.

Кроме того, Путин сообщил, что США заинтересованы в организации майнинга на ЗАЭС.

Вы все еще не верите в крипту, а тут целую АЭС под это дело хотят задействовать.

@moi_misli_vslukh

Владимир Потанин считает оптимальной ключевую ставку ЦБ для бизнеса на уровне 6-7%. По его мнению, при инфляции в 4% ставка может быть 6-7% с прибавкой 2-3%. Александр Шохин допустил ключевую ставку ЦБ на уровне 12% к концу 2026 года.

Как и мы все, Владимир Олегович... как и мы все...

Обьективно - ставка 12% к концу года означает, что оживления экономики не будет никакого. Наоборот, все накопленные проблемы этого года будут только усугубляться, количество дефлотов расти, спрос снижаться. Честно говоря, в очередной раз задаюсь вопросом - ради чего все это? Ради борьбы с инфляцией издержек? Точно нет.

@moi_misli_vslukh

#партизанская_макроаналитика
Итак, сводный макропрогноз сообщества Angry Bonds на 2026 год.
Спасибо всем коллегам, приславшим прогнозы!

Добавил вне конкурса свой собственный взгляд, чтобы было всё по честному.
Итоги подведем как обычно к середине декабря 2026 года.

Коллега, это не мегапродаван. Это обычные экспортеры, которые всеми возможными путями уже месяц как пытаются продать валюту, которая никому не нужна, потому что импорт сократился, а финоттоков нет. Настолько никому не нужна, что, как ранее было замечено, начали выпускать иностранцев. Судя по всему, уже и иностранцы, которые хотят стремительно выскочить, закончились.

@moi_misli_vslukh

Финансовая система России стабильная: ни банковских, ни каких-то других кризисов не предвещается, считает замминистра финансов РФ Алексей Моисеев. "Я бы сказал, что в целом год был неплохой. Финансовая система стабильная, бюджет исполняется хорошо, банковских, никаких других кризисов нет и не предвещается", - сказал он в интервью радио РБК.

Так, запомнили, «в целом год был неплохой». Москольцо 2.0 не ожидается, как и другие кризисы.

@moi_misli_vslukh

В дополнение к опросу:

РОСТ ВВП РФ В НОЯБРЕ ЗАМЕДЛИЛСЯ ДО 0,1% В ГОДОВОМ ВЫРАЖЕНИИ С 1,6% В ОКТЯБРЕ

РОСТ ВВП РФ ПО ИТОГАМ 11 МЕСЯЦЕВ 2025 Г. СОСТАВИЛ 1%

- МИНЭКОНОМРАЗВИТИЯ

И это при дефиците бюджета за январь-ноябрь в 4.3 трлн. руб. Рост ВВП стронх. Переборщил я с прогнозом. С другой стороны, сверяться прогноз будет с данными Росстата, а не Минэка, так что все возможно.

@moi_misli_vslukh

Чем-то мне это напоминает ситуацию в крипте. Рынок решил сделать ставку на альткоины. В смысле на серебро, платину и палладий. Рынки поменьше, капитализация послабее, движения для лудоманов привлекательные выходят.

@moi_misli_vslukh

Коллега, вот Вы со мной по лонгриду не соглашались, а теперь сами и подтверждаете - новые пузыри а) нужны и б) будут появляться вне зависимости от сдувания старых. Потому что рынку нужны новые резервуары для капитала. Главное их правильно направить куда надо.

@moi_misli_vslukh

Коллега, когда Вы смотрите на обзоры ЦБ, не забывайте, что ЦБ там совершенно точно не в полной мере отражает операции по неттингу. И когда я говорю о том, что экспортеры бегают и пытаются пристроить деньги я говорю а)не только про экспортеров нефти и б)про их попытки пристроить деньги платежным агентам. ЦБ конечно в курсе всего, что происходит в песочнице, но только в видимой ее части. Поэтому я бы так сильно на обзоры не опирался.

Ну а что касается стрельбы в ногу - ой не надо пожалуйста. Стрельба в ногу происходит у нас регулярно. Только «своя» нога - это у нас с Вами, а подобные решения, как утильсбор (которым нам с Вами как раз и выстрелили в ногу), принимаются всегда в интересах отдельных отраслей/групп и для решения определенных задач. То, что это попало в ногу, например, экспортерам, из-за того, что курс рубля крепкий, является побочным ущербом. Так работает любая государственная система - баланса и win-win в частностях зачастую не бывает.

@moi_misli_vslukh