♾ Вечный фьючерс на индекс гособлигаций RGBIF

23 декабря 2025 года стартовали торги вечным фьючерсом на индекс гособлигаций.

➡️ Чем интересен контракт:
⭐️ Позволяет участвовать в движении цен самых ликвидных ОФЗ
⭐️Не требует роллирования позиции каждый квартал
⭐️ Цена соответствует значению индекса гособлигаций RGBILP
⭐️ Для противоположно направленных позиций во фьючерсах RGBIF и RGBI действует скидка на ГО

➡️ Параметры фьючерса:

🛑 Код: RGBIF
🛑 Котировка: ~116.6 пунктов
🛑 Лот: 100
🛑 Объем контракта: ~11 700 руб.
🛑 ГО: ~1200 руб. (для КПУР)
🛑Параметры фандинга: K1=0%, K2=0.15%
🛑Базовый актив: Индекс МосБиржи государственных облигаций RGBILP — индикатор рынка российского госдолга, рассчитываемый по текущим ценам наиболее ликвидных ОФЗ с дюрацией более одного года по методу чистых цен (без учета купонов).

📈 Индекс гособлигаций находится в обратной зависимости от движения ключевой ставки:

🛑

Снижение ставки ведёт к росту цен гособлигаций и индекса RGBILP

🛑

Повышение — к снижению стоимости гособлигаций и индекса RGBILP

💡 Возможности вечного фьючерса RGBIF

🛑

Стратегии на ожиданиях по ключевой ставке

🛑

Удержание «портфеля ОФЗ с плечом» вместо покупки всей корзины бумаг

🛑

Хеджирование портфеля ОФЗ от ценового риска

🛑

Арбитражные стратегии между вечным и квартальным фьючерсом RGBI

🔗 Гид по вечным фьючерсам
🔗 Подробнее о вечных фьючерсах на индексы на странице

Уже попробовали новый вечный фьючерс?
🔥 - да, был среди первых
❤️ - еще нет

#Фьючерсы
@moex_derivatives

↗️ СВОДКА РЫНКА 📉

Изменение цены последней сделки текущего дня к цене предыдущего дня и котировка

Время обновления: 09:20:04 МСК

Структура рынка (фьючерсы)

76🟩🟩🟩🟩🟩🟩🟩🟥🟥🟥🟥56

🟢 Лидеры роста 🟢

NGM-1.26 +9.41% 4.22
NG-1.26 +9.38% 4.221
RNFT-3.26 +3.47% 1104
PLZLM-3.26 +3.27% 27819
IVAT-3.26 +3.05% 17635
BAIDU-3.26 +2.93% 158.89
GLDRUBF +2.92% 12151
GL-3.26 +2.82% 12431
GOLD-3.26 +2.67% 4877.6
PLT-3.26 +1.79% 2478.6

🔴 Лидеры падения 🔴

TTF-1.26 -2.91% 35.34
SFIN-3.26 -2.01% 856.8
SUGR-3.26 -1.98% 25.74
CHINA-3.26 -1.79% 61.93
INDIA-3.26 -1.78% 9.345
COFFEE-2.26 -1.53% 3.47
ETHA-3.26 -1.22% 23.56
ETH-1.26 -1.1% 3015.5
IBIT-3.26 -1.03% 51.78
SAUDI-3.26 -0.95% 38.51

‼️Изменение риск-параметров на срочном рынке

С 19:00 21 января 2026 года на срочном рынке изменяются риск-параметры по контрактам NG, NGM и SFIN:

🟣Повышаются ставки риска

👉 Изменения ставок риска отразили на картинке

🟣Увеличиваются лимиты концентрации по контракту SFIN

По остальным контрактам риск-параметры не меняются.

🔗 Подробнее про значения-риск параметров в пресс-релизе

@moex_derivatives

↗️ СВОДКА РЫНКА 📉

Изменение цены последней сделки текущего дня к цене предыдущего дня и котировка

Время обновления: 09:20:03 МСК

Структура рынка (фьючерсы)

100🟩🟩🟩🟩🟩🟩🟩🟩🟩🟥🟥33

🟢 Лидеры роста 🟢

NG-1.26 +12.51% 5.341
NGM-1.26 +12.35% 5.339
TTF-1.26 +6.05% 40.78
RNFT-3.26 +3.92% 1141
FNI-3.26 +2.24% 9604
BAIDU-3.26 +1.48% 164.18
MVID-3.26 +1.44% 706
ORANGE-3.26 +1.43% 2.064
FESH-3.26 +1.39% 5537
CHINA-3.26 +1.39% 63.56

🔴 Лидеры падения 🔴

PLT-3.26 -2.18% 2473.8
PLD-3.26 -1.06% 1870
XIA-3.26 -0.86% 35.88
AFRICA-3.26 -0.68% 73.44
GL-3.26 -0.6% 12082.3
GLDRUBF -0.53% 11816.1
PLZLM-3.26 -0.45% 27382
GOLD-3.26 -0.44% 4830.6
TATP-3.26 -0.4% 5486
Eu-3.26 -0.4% 91215

😍 Фьючерс NASD: разбор инструмента

На срочном рынке Московской биржи доступен фьючерс NASD на паи крупнейшего в мире фонда, который отслеживает динамику индекса инновационных компаний Nasdaq-100.

⚙️ Параметры контракта

🛑Код: NASD
🛑Базовый актив: Invesco QQQ ETF Trust Unit Series 1
🛑Корреляция с индексом Nasdaq-100: 99,99%
🛑Котировка: ~25 500 долларов США (цена пая x41)
🛑Размер контракта: ~19 500 руб
🛑ГО КНУР : ~ 6 000 руб
🛑ГО КПУР : ~ 2 500 руб
🛑Сроки исполнения: март, июнь, сентябрь, декабрь

👉 В индекс входят акции ~100 крупнейших по капитализации американских инновационных компаний.

📊 Топ-10 среди них:

🛑NVIDIA Corp (8,6%)
🛑Apple Inc (7,0%)
🛑Microsoft Corp (6,4%)
🛑Amazon.com Inc (4,8%)
🛑Alphabet Inc A (3,7%)
🛑Tesla Inc (3,7%)
🛑Meta Platforms Inc (3,5%)
🛑Alphabet Inc C (3,4%)
🛑Walmart Inc (3,1%)
🛑Broadcom Inc (3,0%)

Основную долю в индексе занимают технологические компании (64%) и компании потребительского сектора (18%).

👉 Фьючерс NASD предоставляет возможность реализовывать инвестиционные и арбитражные стратегии по портфелям американских акций без инфраструктурного риска.

⬆️ В 2025 году объем торгов инструментом составил 801 млрд руб., а количество клиентов контракта превысило 49 тысяч. Фьючерс стабильно входит в топ-25 контрактов срочного рынка по объему торгов.

🔗Полезные посты:
• Фьючерсы на иностранные ценные бумаги: зачем они частному инвестору и как их использовать?
• Как участвовать в движении цен иностранных ETF

🔥, если используете этот фьючерс в своих стратегиях

@moex_derivatives

↗️ СВОДКА РЫНКА 📉

Изменение цены последней сделки текущего дня к цене предыдущего дня и котировка

Время обновления: 09:20:05 МСК

Структура рынка (фьючерсы)

72🟩🟩🟩🟩🟩🟩🟩🟥🟥🟥🟥60

🟢 Лидеры роста 🟢

ORANGE-3.26 +4.67% 2.219
PLT-3.26 +4.39% 2665.9
SILV-3.26 +3.86% 99.38
SILVM-3.26 +3.83% 99.34
NICKEL-3.26 +3.52% 18830
PLD-3.26 +2.96% 1951.08
XIA-3.26 +2.58% 37
AUDU-3.26 +2.14% 0.6965
GOLD-3.26 +1.96% 4974.5
GLDRUBF +1.87% 12014.3

🔴 Лидеры падения 🔴

NG-1.26 -13.02% 4.778
NGM-1.26 -12.87% 4.778
ALIBABA-3.26 -3.42% 174.86
TTF-1.26 -2.27% 37.105
TRY-3.26 -1.29% 1.679
SPBE-3.26 -1.19% 2652
RNFT-3.26 -0.88% 1123
PIKK-3.26 -0.87% 4777
FLOT-3.26 -0.83% 7813
AED-3.26 -0.8% 20.914

🛍 Фьючерсная цена валютных контрактов: какие ставки использовать в модели ценообразования

В прошлых постах (1, 2) мы разбирались, как формируется цена валютных фьючерсов через процентные ставки по валютам контрактов.

Иногда создается впечатление что формула не работает, т.к. фьючерсная цена долго отличается от «теоретической», несмотря на то, что арбитраж должен быстро все выровнять.

👉 Ключевая причина — ставки для одной и той же валюты в разных контурах доступа валютной ликвидности могут отличаться.

Часто предполагается, что у каждой валюты есть единая процентная ставка, доступная всем. На практике это не так: рынок ставок может быть разделён на несколько контуров.

➗ Условно можно выделить два контура:

🟠внешний контур — ставка глобального рынка, доступная участникам с международной ликвидностью;
🟠внутренний контур — российский рынок, где ставка формируется исходя из локальной доступности валюты.

✔️ Если между этими контурами есть свободный арбитраж, то ставки почти совпадают.
✔️ Если арбитраж ограничен (переводы и расчеты сложны, ликвидность неравномерна, есть операционные и регуляторные барьеры), то ставки могут заметно отличаться.

📉 Как это влияет на цену фьючерса

➡️ Интуитивно, если глобальная ставка по валюте ниже рублёвой, фьючерс должен торговаться в контанго.
➡️ Но если внутри российского контура фондирование в этой валюте дороже, то фьючерс может уйти в бэквордацию. И это не ошибка модели.

❗️ Главный вывод

Фьючерсы на Московской бирже отражают условия фондирования именно в российском контуре.
Поэтому в модели ценообразования важны не глобальные, а локальные ставки доступной ликвидности по валюте.

🔥, если было полезно разобраться

#обучение
@moex_derivatives

❔Пятничные ребусы вместе с #funforts

Сегодня загадали 3 фьючерса с помощью картинок

💬 Делитесь своими догадками в комментариях!

📖 Греки опционов: гамма

В предыдущем посте мы разобрали дельту — показатель, который показывает, насколько цена опциона меняется при движении цены базового актива.
Но дельта не является постоянной величиной и меняется под влиянием гаммы.

💡 Гамма показывает, насколько изменится дельта опциона, если цена базового актива изменится на 1 пункт.
Можно сказать, что если дельта — скорость реакции опциона на движения рынка,то гамма — ускорение этой реакции.

Например, если дельта колл-опциона 0,40, а гамма равна 0,0005, то при росте цены базового актива на 100 пунктов, дельта увеличится до 0,40+(0,0005*100)=0,45
Это означает, что по мере движения цены базового актива опцион начинает всё сильнее реагировать на дальнейшие изменения рынка.

👉От чего зависит гамма:

🟢

Денежность опциона

Максимальная гамма — у опционов на деньгах (ATM),
У опционов глубоко в деньгах (ITM) и вне денег (OTM) гамма мала. Причина в том, что именно около денег вероятность экспирации в деньгах меняется быстрее всего и дельта реагирует на движения цены БА особенно резко.

🟢

Время до экспирации

Чем меньше времени до экспирации, тем выше гамма у ATM-опционов.
При сокращении времени до экспирации чувствительность дельты к изменению цены базового актива возрастает, поскольку временная стоимость опциона стремится к нулю и цена опциона всё больше определяется внутренней стоимостью, т.е. фактом нахождения в деньгах или вне денег.

🟢

Вмененная волатильность (IV)

Рост вмененной волатильности связан с увеличением вероятности значительных движений цены базового актива, из-за чего дельта опционов вне денег растёт по модулю (выше вероятность выйти в деньги), а у опционов в деньгах — снижается (выше риск выйти из денег) . В результате дельта меняется более плавно между страйками и гамма уменьшается.

🔎 Знак гаммы
Купленные опционы (и коллы, и путы) имеют положительную гамму, а проданные опционы - отрицательную гамму.
Тип опциона на знак гаммы не влияет. Важно, куплен опцион или продан.

📝Торговля гаммой
В предыдущем посте мы говорили о дельта-хеджировании — подходе, при котором позиции в опционах и базовом активе комбинируются так, чтобы суммарная дельта портфеля была близка к нулю.
Одна из стратегий применения дельта-хеджирования называется гамма-трейдинг. Вот как он работает:

1️⃣

Трейдер формирует позицию с положительной гаммой (как правило, за счёт покупки опционов, часто около денег).

2️⃣

С помощью базового актива позиция дельта-хеджируется (см.

прошлый пост

)

3️⃣

Цена базового актива меняется, из-за положительной гаммы дельта позиции отклоняется от нуля:
при росте цены дельта становится положительной,
при падении — отрицательной.

4️⃣

Для восстановления нейтральности трейдер:
продаёт базовый актив после роста цены,
покупает базовый актив после падения цены.

5️⃣

Эти операции повторяются по мере движения рынка.
В результате портфель регулярно ребалансируется вокруг нулевой дельты, а финансовый результат формируется за счёт ценовых колебаний

⚠️ Ограничения гамма-трейдинга

🟠

Частота хеджа

Чем выше гамма, тем быстрее нарушается дельта-нейтральность и тем чаще требуется перестраивать позицию, что повышает операционные и транзакционные издержки.

🟠

Временной распад

Позиции с положительной гаммой включают покупку опционов. Даже если цена базового актива не меняется, стоимость таких опционов со временем уменьшается.

🟠

Зависимость от активности рынка

Для положительного результата рынок должен двигаться достаточно сильно и часто. В спокойной динамике эффект от ребалансировки дельты может оказаться слабее, чем потери от течения времени.

❗️Таким образом, гамма-трейдинг — это компромисс между выгодой от движения цены и потерями, связанными с течением времени.
За этот временной эффект отвечает другой грек — тета, о котором мы расскажем в следующем посте.

Пример работы стратегии торговли гаммой оставили в комментариях к этому посту

⬇️

🔥, если полезно

Гамму и другие греки отдельных опционов и опционных стратегий можно посмотреть в опционном калькуляторе

#обучение #опционы
@moex_derivatives

📚 Дайджест постов за неделю

Каждое воскресенье мы собираем подборку главных постов на канале, чтобы вы не пропустили самое важное:

🛑 Новые параметры для расчета фандинга по IMOEXF и CNYRUBF
🛑 Итоги прошедших выходных
🛑 Изменение риск-параметров на срочном рынке (фьючерсы на металлы)
🛑 Статистика за прошлую неделю
🛑 Вечный фьючерс на индекс гособлигаций RGBIF
🛑 Позиционирование физлиц и юрлиц во фьючерсах на акции
🛑 Изменение риск-параметров на срочном рынке (фьючерсы на газ и SFIN)
🛑 Фьючерс NASD: разбор инструмента
🛑Фьючерсная цена валютных контрактов: какие ставки использовать в модели ценообразования
🌟Греки опционов: гамма

Какой материал на этой неделе вам понравился больше всего?

#дайджест

↗️ СВОДКА РЫНКА 📉

Изменение цены последней сделки текущего дня к цене предыдущего дня и котировка

Время обновления: 09:20:04 МСК

Структура рынка (фьючерсы)

53🟩🟩🟩🟩🟩🟥🟥🟥🟥🟥🟥80

🟢 Лидеры роста 🟢

NGM-1.26 +12.08% 5.949
NG-1.26 +11.84% 5.95
SILV-3.26 +6.95% 107.72
SILVM-3.26 +6.71% 107.41
PLT-3.26 +4.14% 2857
ORANGE-3.26 +3.16% 2.217
GMKN-3.26 +2.86% 1729
BRAZIL-3.26 +2.59% 37.24
GOLD-3.26 +2.34% 5092.1
PLD-3.26 +2.25% 2094.9

🔴 Лидеры падения 🔴

ETH-1.26 -3.41% 2879.1
XIA-3.26 -3.24% 35.86
BAIDU-3.26 -2.93% 159.06
ETHA-3.26 -2.89% 22.48
UJPY-3.26 -2.64% 153.5
BTC-1.26 -2.55% 87947
IBIT-3.26 -2.29% 50.68
ARGT-3.26 -2.1% 94.95
MDMG-3.26 -1.86% 15025
UCHF-3.26 -1.76% 0.7751

📈 Статистика за прошлую неделю

Итоги прошлой недели в статье с ключевыми показателями:

🟡топ контрактов по объёму торгов и количеству клиентов
🟡данные по фандингу и контанго
🟡информация о самых волатильных инструментах за неделю
🟡соотношение физлиц и юрлиц в топ-10 фьючерсах по объему торгов и открытым позициям

🔥, если полезно

#статистика
@moex_derivatives