У нас ребрендинг. Ждем лайки ❤️

🐾 Кот.Финанс

Недвижимость всегда растет. Или нет? 🏡

Сложилась уникальная ситуация для всех аналитиков, когда на вопрос «что с недвижимостью» можно сказать «снижается», и можно сказать «растет» - и все будут правы. Но, как обычно дьявол кроется в деталях. Начнем с начала.

Дом.Клик
Кот.Финанс использует индекс Дом.Клик как самый оперативный показатель того, что происходит на рынке. Так было с нашего открытия. Еженедельный показатель – мечта любого аналитика. За расчетами стоит крупнейший банк и крупнейшая биржа. И по состоянию на 1 ноября индекс штурмует локальные максимумы. До исторических максимумов – рукой подать: не хватает 2%.
И это на фоне роста ключевой ставки (а значит и ипотечной ставки, и ипотечных платежей) с августа почти в 2 раза!
Такая динамика нас озадачила.

Этажи
Этажи – одна из крупнейших сеток агентств недвижимости в России. В октябре цены впервые снизились за последние 9 месяцев. Эта статистика очень складно отражает реальные предпосылки рынка, о которых мы уже писали: рост ставок никогда не ведет к росту цен. А ажиотажный спрос «в последний вагон» мог быть в сентябре, но не октябре.

Так что не так? 🤔
Методику расчета Этажей мы в открытом доступе не нашли. Методика расчета индекса ДомКлик есть на сайте МосБиржи.
И вот, что там интересного:
· учитываются только данные Сбера (логично)
· многоквартирный дом должен быть введен в эксплуатацию
· не более 26 этажей
· не ранее 1901 г. Постройки
· от 1 до 4 комнат площадью не менее 20 и не более 200 метров
· цена не более 30 млн

Хоть этот индекс всегда позиционировался, как вторичное жилье, вчитавшись, мы не нашли об этом упоминания. Это не должно быть промо-предложением от застройщика (следовательно, ипотека под 0% с завышенной ценой сюда не попадет), но тут легко может быть первичная вторичка (или вторичная первичка) 😝. Дом построен, но продается все еще застройщиком. Отсюда и возможный статистический рост цен. Теперь всё сложилось

Вот тут мы показывали уровень реализации нового жилья. Уже конец года, а из объектов, которые будут сданы в эксплуатацию в 2023, не продано 34% жилья. Скорее всего, такие объекты и попадают в индекс: за счет льготной ипотеки спрос сохраняется. А учитывая двузначную ключевую ставку – спрос со вторичного рынка перетекает на первичный.

Что думаете на счет индексов недвижимости? Ловкость рук и никакого мошенничества?

🐾 Кот.Финанс | #недвижимость

По версии Дом.Клик рост недвижимости продолжается. Теперь хотя бы разобрались в чем причина роста: в сделках затесалась построенная, но не проданная первичка. А там льготная ипотека, которая перетягивает на себя спрос из вторички, пока ипотечная ставка выше 17%

🐾 Кот.Финанс | #недвижимость

Техническая запись. Скоро здесь будет объявление

В ожидании нового выпуска Интерлизинга, подготовили для вас распределение доходности облигаций лизинговых компаний с рейтингом ruA- и выше:
•Европлан (ruAA)
•Балтийский лизинг (ruAA-)
•РЕСО лизинг (ruA+)
•РосАгролизинг (ruAA-)
•Интерлизинг (ruA-)
•СКБ лизинг (ruAA-)
•Элемент лизинг (ruA)

В первом комментарии свежая презентация Интерлизинга.

🐾 Кот.Финанс | #облигации

Появились новые подробности размещения 7го выпуска Интерлизинга:
- расчетная дюрация всего 1,7 лет с учетом частичного погашения со второго года
- доходность с капитализацией будет чуть выше, чем мы писали: 17,5-17,8% 👍
- организаторы Альфа, ВТБ, Тинькофф, СКБ, ПСБ. Так что у этих же брокеров скоро появятся предложения о покупке облигаций 7го выпуска.

Обзор

🐾 Кот.Финанс | #облигации

Рынок аренды штормит вверх🌊

Совсем недавно мы удивлялись росту цен на жилье даже после взлета ипотечных ставок. Пришла пора удивиться росту цен на аренду. Невольно вспоминаешь советы бизнес коучей лет 5 назад "зачем покупать? арендовать выгоднее"...

А сегодня мы хотим поговорить про рынок аренды. Мы поделимся с вами материалами обзора банка ДомРФ, и комментариями нашего эксперта, частного маклера 👨‍🦳

Как и в любом рынке, всегда интересны 3 составляющие:
- цены
- спрос
- предложение

Цены
Цены в Москве выросли на 21% за год, но что интересно, за квартал прирост составил +35%. То есть весь год цены снижались, а к осени резко выросли. Средний срок экспозиции квартиры снизился с 33 дней до 23. Вот эта цифра точно требует уточнения, потому что по информации нашего собеседника, даже 2-3 комнатные квартиры сдаются за неделю, из которых 5-6 дней висит объявление, а в день просмотра – квартира сдана.

В Санкт-Петербурге ситуация по ценам – аналогичная: снижение внутри года полностью нивелировано третьим кварталом. Рост цен +26% за год. Срок экспозиции сократился до 20 дней. И к сроку ровно те же вопросы, что и в случае с Москвой, ведь квартиры сдаются да несколько дней.

Что касается других регионов, прирост 16% год к году. И тут прокомментировать сложно, т.к. здесь вообще собраны все населенные пункты: и большие, и маленькие.

Предложение
Судя по цифрам, цены выросли на снижающемся предложении. Весь год число объявлений снижалось, и видимо, в третьем квартале достигло критической отметки, когда на пустом рынке можно и поднять на пару тысяч. И в итоге это вылилось в резкий рост цен. Число объявлений снизилось в полтора раза, а судя по росту просмотров (х1,5) - число желающих снять - осталось прежним.

Спрос
Опережающие индикаторы говорят о росте занятости, минимальной безработице, росте номинальной заработной платы и росте потребительской активности. Т.е. год назад ждали кризис, а у нас потребительский бум.

Экспертное мнение
Что же говорит наш эксперт? (орфография и пунктуация автора сохранены

Статистика не показательна в части срока экспозиции квартиры. Нет квартир, которые сдаются по 20-30 дней. Это или фэйковые объявления для создания мнимости цен, или собственник на даче и не может показать квартиру.

Рост цен подтверждаю, но не на четверть за квартал. Скорее был планомерный рост в течение всего года на 2-3% ежеквартально, что вылилось в годовой прирост на уровне 10-12%.

Снижение числа объявлений имеет множество причин: тут и площадки хорошо поработали над удалением фиктивных объявлений и пользователей. И риелторы пытаются создавать закрытые базы, т.к. комиссии за размещение и продвижение уже составляют значительную часть расходов.

📚полная версия обзора (презентации) ДОМРФ в первом комментарии

🐾 Кот.Финанс | #недвижимость

🚙 Делимобиль выйдет на IPO в первой половине 2024 года

Появляются очертания и примерные сроки. Forbes пишет о планах Дели выйти на IPO весной. Ориентир размещения - до 10 млрд. рублей. Учитывая предыдущие планы о доле акций в открытом обращении около 15%, компанию хотят оценить в 70-90 млрд.

🐾Мнение: Планы именно на весну не случайны. У компании уже есть несколько выпусков облигаций, и она "морально" готова к IPO с 2021 года. Но Дели вышел на прибыльность в начале текущего года. И поскольку все аналитики считают показатели, коэффициенты, мультипликаторы LTM, т.е. за последние 12 месяцев, то по итогам финансового года - оценки будут самые вкусные. Для продавцов.

Астра открыла окно возможностей и держится все еще выше цены размещения. А Henderson уже сдулся на 12%.
Но мы очень рады появляющемуся разнообразию классных компаний на бирже. А цена? Цену обсудим потом, как расторгуются.

🐾 Кот.Финанс | #акции

​​🐾 Котайджест #5 за неделю 6-12 ноября

Недвижимость
Недвижимость растет. И одновременно падает. Назвали статью «Дуализм цен на недвижимость». Но мы разобрались, в чем дело: особенность методики расчета индекса Дом.Клик позволяет включать и построенные новостройки. А там ставки не вторичного рынка, а льготные. Т.к. спрос со вторички мигрурует в первичку (желающих брать ипотеку под 17% мало) – этот индекс растет. В то же время, индекс «честной вторички» компании Этажей начал падать с октября.

Изучили рынок аренды. Много спорных моментов. Так, в отчете аналитиков резкий рост цен (+26%) за всего один квартал, в то время как наш эксперт говорил о планомерном росте в течение всего года. И много другое. Разбираемся. Но в чем позиция едина – цены выросли.

Новости IPO
После выхода на IPO Астры с переподпиской в 20 раз, мы писали, что это вызовет бум IPO. Поэтому, пофантазировали в комментариях, кого еще ждем в ближайшем будущем на размещении.

Делимобиль заикнулся про IPO весной. Ждем.

Ключевая ставка
Есть признаки, что повышения в декабре не будет. Бонды подорожали на 1-1,5%. Дальние ОФЗ - сильнее.

Облигации
Разобрали облигации «Чистой планеты». Компания делает мир лучше, отказываясь от одноразовой упаковки в бытовой химии и предлагает покупателям и экологичность, и экономию. Идея нравится, но денег не дадим - маленькая премия за риск.

Также был разбор 7го выпуска Интерлизинга. В нем еще можно поучаствовать и предложение по доходности выглядит очень вкусно.

Мы подготовили карту лизинга – распределение доходности по всем выпускам с рейтингом А и выше. Новый выпуск Интера смотрится очень интересно.

Еще выпустили очень мощную подборку (6 подборок по 15 эмитентов облигаций) облигаций на все случаи жизни. Косякнули в подтягивании кредитного рейтинга, чем испортили настроение себе и вам. Зато в доходности и сроках – все ок. Рейтинги подтянем.

Выпустили первую статью из серии «Цена риска». Рассказываем про аудиторские компании и рейтинговые агентства. Цель серии – показать, как все устроено в корпоративном мире финансов, и чем это может помочь частному инвестору.

Валюта
Рубль слегка укрепляется, но без рекордов. Меньше процента

Акции
Индекс акций подрастает, но тоже без рекордов. Скромно, зелено (+1% примерно)

Праздник!
Ура! У нас ребрендинг. Принимаем лайки. Рады поддержке.

🐾 Кот.Финанс | #котайджест