Интересный получился эксперимент. На подачу заявки решился за 5 минут, увидев % переподписки.

В итоге, коллеги подсказали, что аллокация была от 2% до 8%. Кто говорит, что предпочтение отдавалось крупным лотам (от 1 млн), кто - наоборот небольшим. Единства нет. Мне дали аллокацию 3,3% по одной заявке и 5,5% по второй.

Половина позиции ушла "в стакан" в первые 5 минут, вторая половина пойдет на продажу или на расширении диапазона заявок (466-652), или к вечеру.

40% доходность, со средней аллокации 4,4%. На мороженое заработали)). Один день. Понятно, почему облигации пользуются меньшей популярностью у частного инвестора, чем акции.😆

P.S.: только нам кажется, что лого Астры похоже на грустный смайл?

Кот.Финанс 🐾

🐾 Котайджест за неделю 9-15 октября
Типа финансовый дайджест, только с игрой слов в названии.

Недвижимость

И не думает падать. Прёт, как танк. Мы считали, что на прошлой недели достигнут пик в ценах, но они продолжают расти. Драйверов роста не видим. Неужели такая мощная инерция? Во избежание споров в комментариях - речь о вторичке, ипотечные ставки по которой выросли в полтора раза за пару месяцев. График индекса Дом.Клик здесь.

IPO Астра

Неожиданно решили поучаствовать в IPO за час до окончания сбора заявок. Долгосрочными акционерами быть не захотели, мнение писали тут. А за сутки заработали на мороженое. Вложили 220 тыс., средняя аллокация 4,4%. Цена выросла на 40%. Подробнее об эксперименте...

Облигации

Облигации пока чувствуют себя неопределенно: рост ключевой ставки закладывают все, но пока никто не понимает, как долго сохранится жесткая денежно-кредитная политика ЦБ, и когда будет снижение. Т.е. все готовы к 14-15%, но важно уже какая будет средняя ставка в 2024 году. Кот.Финанс считает, что в середине-конце следующего года ставки начнут снижаться, поэтому мы осторожно добираем в портфель 3х летние облигации. Подборки строительных и лизинговых компаний для вас.

Также, разобрали отчетности компаний SunLight, Моторика перед их выпуском дебютных облигаций.

Вклады

Тинькофф неожиданно предложил такой вклад, что наше внимание от ВДО немедленно переключилось на него. Математика такая:
- тот же Sunlight даст 17,23% - НДФЛ - комиссия = 14,95%
- Тинькофф даст 14,78% (на17 мес.), налогов и комиссий нет + 0,5% разовый бонус по реферальной ссылке. И рисков нет.
Подробнее...

Финансы

Разобрали, что такое мнение аудиторов с оговоркой. Такие встречались в отчетность ТрансАэро, Роснано, Обуви России, … и в новом выпуске облигаций Sunlight. Но последним до банкротства еще далеко. Подробнее...

Вредные инвест.советы

По мотивам замечательной детской книги Григория Остера написали 10 вредных советов по инвестициям. Но в прозе. Следующий выпуск будет в стихах.

Валюта

Валюта была в центре внимания. Сначала заявления Антона Силуанова, что "если не покупать, то цены нормальные" (неделей раньше) . А потом Дмитрия Пескова "нужно привыкать жить в рублевой зоне". К концу недели президент сообщил, что "бюджету нужен курс пониже", и своим указом об обязательной продаже валютной выручки забрал у доллара 5 рублей (102-->97).

Кот.Финанс 🐾

Альфа банк ожидаемо увеличил ставки:
🔹12,5% на 6 месяцев
🔹13,0% на 12 месяцев
🔹13,5% 12,0% эффективная ставка на 36 месяцев
Зачеркнута номинальная ставка, как банки считают (и как надо) мы писали здесь.

Альфа называет свои условия лучшими в стране (13% на год). Интересно, неужели они не подписаны на Тинькофф с честным вкладом под 13,5%?

Кот.Финанс 🐾

IPO Астры: ящик Пандоры, или окно возможностей?

IPO Астра – волшебный сундук, который открывает окно возможностей для выхода на биржу множества компаний. Так что это - предвестник качественного разнообразия на бирже. Или нет?

Еще вчера мы считали размещение очень дорогим:
🔹 P/E (цена/годовая прибыль) 19
🔹 P/S (цена/годовая выручка) 13
🔹 P/BV (цена/собственный капитал) x40

За два дня стало еще в полтора раза дороже. На столько же пересчитались и мултипликаторы.

Подобная динамика акций, переподписка в 20 раз, аллокация менее 5% (всем участникам IPO дали всего 3-5% от заявки) - все это говорит о сумасшедшем спросе. Итак, представим, что есть некий частный бизнес с объемом выручки от 1 млрд. рублей, которому нужны деньги на развитие, но повышение ставок все испортило. Сейчас бы поглощать конкурентов, развивать регионы, но с ключевой 13% (а реальные кредиты под 17%) это делать не так выгодно и рискованно. Выходить на IPO мешала внешняя конъюнктура, а продавать дешево все то, что создавалось десятилетия – не хочется. Такая корова, вроде как, самому нужна

И тут собственник бизнеса видит, по каким мультипликаторам сейчас размещаются компании. Так почему бы не продать 5% и за эти деньги получить ресурс на удвоение бизнеса? Если же вы проф.участник рынка (инвест.фонд/андеррайтер) – вы уже в пятницу созвонились с самими подготовленными к IPO компаниями, и продали им идею, дописав лишний ноль в оценке бизнеса.

Итак, кто претендент?

⏳Группа 1. Готовые, ждущие своего часа

Это компании, которые уже планировали IPO и по разным причинам его откладывали; профессиональные фонды, которые занимаются развитием бизнесов, упаковкой и продажей на IPO

Конкретные имена: Whoosh, дочки АФК Системы (МЕДСИ, SPO Сегежи, Степь, Биннофарм групп, Cosmos Group, и другие)

🆕Группа 2. Готовые новички

Это эмитенты облигаций, которые и ранее рассматривали или долг, или доп.эмиссия акций, но по ряду причин выбрали первое. Теперь, когда ориентир в оценках изменился в разы – нет ни единой преграды. В watch-лист попадают все недавние дебитанты на рынке облигаций. Все эти компании уже имеют кредитный рейтинг, публичное раскрытие данных, листинг на бирже (облигаций, не акций). И самое главное, они готовы: андеррайтинг, road-show в той или иной форме уже было.

Конкретные имена: Делимобиль, Sunlight, Sokolov, Контрол лизинг, и вообще все компании-дебютанты на рынке бондов за последний год

Так причем здесь ящик Пандоры? Там же по легенде - неприятности. Дело в том, что мы рассмотрели радость тех, кто продает бизнес за дорого. А что для покупателей?

Мы однозначно за разнообразие эмитентов на бирже: хочется видеть акции и торговых центров, и сетевых кафе, и отелей, производств из разных отраслей - все это сделает наш рынок зрелым. Но не хочется за это переплачивать и создавать условия, чтобы об тебя "обкэшивались".

Кот.Финанс 🐾

Сильный операционный отчет X5
🔹Выручка + 22,7%
🔹LFL (like for like/сопоставимые продажи) + 10,2%

Мультипликаторы
🔹ROE (рентабельность собственного капитала) 30.9%
🔹P/E (цена/прибыль) 11.8
🔹P/S (цена/выручка)

Крепкая бизнес модель и претендент на вечный портфель. Ждем результаты Магнита

Во вложении свежие презентации

Кот.Финанс 🐾

За неделю #недвижимость резко устремилась вниз !
Первое снижение более, чем за 10 недель !
😝😝😝

🔻0,05%

Кот.Финанс 🐾