Индексы доходности облигаций
Развивается уникальная ситуация: надежные государственные и корпоративные облигации дорожают, а доходности по ним снижаются. В то же время, доходность облигаций строительных компаний растет. То есть коридор риска расширяется. Рынок закладывает в цену негативные последствия для строителей.
Обновил состав всех портфелей. Найти надежные варианты с высокими доходностями все труднее.
🪝В строительный индекс со сроком год вошли:
Пионер, Легенда, Брусника, Самолет, ПИК
Три года:
Легенда, Пионер, Брусника, Самолет, Эталон
🍉В диверсифицированный индекс со сроком год вошли:
Татнефтехим, Боржоми, Система, Русал, КАМАЗ
Три года:
Окей, Система, БСК, Новотранс, РЖД
👮♀️Государственные облигации на год - ОФЗ 26234, на три года - ОФЗ 26234
Напоминаю: мы смотрим на индексы индикативно. Их задача – показать коридор стоимости риска, и его динамику. Свой инвестиционный портфель каждый может сформировать сам, или обратиться за консультацией ко мне.
#облигации
Развивается уникальная ситуация: надежные государственные и корпоративные облигации дорожают, а доходности по ним снижаются. В то же время, доходность облигаций строительных компаний растет. То есть коридор риска расширяется. Рынок закладывает в цену негативные последствия для строителей.
Обновил состав всех портфелей. Найти надежные варианты с высокими доходностями все труднее.
🪝В строительный индекс со сроком год вошли:
Пионер, Легенда, Брусника, Самолет, ПИК
Три года:
Легенда, Пионер, Брусника, Самолет, Эталон
🍉В диверсифицированный индекс со сроком год вошли:
Татнефтехим, Боржоми, Система, Русал, КАМАЗ
Три года:
Окей, Система, БСК, Новотранс, РЖД
👮♀️Государственные облигации на год - ОФЗ 26234, на три года - ОФЗ 26234
Напоминаю: мы смотрим на индексы индикативно. Их задача – показать коридор стоимости риска, и его динамику. Свой инвестиционный портфель каждый может сформировать сам, или обратиться за консультацией ко мне.
#облигации
👍3🤔2
Пример того, что наличный доллар дороже безналичного уже на официальном уровне. Крупный банк предлагает обменять ваш наличный доллар/евро на безналичный и плюсом получить до 3 рублей.
Отдаете наличный доллар - получаете доллар безналичный, в мобильном банке. +3 рубля - на мороженое.
Сложно сказать, выгодно ли это. Безналичная валюта может быть размещена во вклад под проценты. А текущее предложение - даст еще и 3 рубля бонусом (3,5-4%).
При этом, получить наличную валюту в будущем может быть проблематично. Но и расходовать ее пока некуда.
Что вы думаете? Сейчас запущу опрос
#валюта
Отдаете наличный доллар - получаете доллар безналичный, в мобильном банке. +3 рубля - на мороженое.
Сложно сказать, выгодно ли это. Безналичная валюта может быть размещена во вклад под проценты. А текущее предложение - даст еще и 3 рубля бонусом (3,5-4%).
При этом, получить наличную валюту в будущем может быть проблематично. Но и расходовать ее пока некуда.
Что вы думаете? Сейчас запущу опрос
#валюта
👍1
Как считаете, выгодно ли предложение банка по обмену наличной валюты на безналичную +3 рубля?
Anonymous Poll
13%
да, классное предложение: и проценты, и бонус
54%
нет, наличная валюта пригодится, не стал бы менять
33%
интересно, но не понятно, в чем подвох
👍3🔥1
Мне всегда нравились акции. Потому что это доля в компании. Это всегда интересный процесс выбора, изучения отчетности, аналитики.
Мне всегда нравились облигации. Они помогали сгладить пыл фондового рынка, разбавив инвестиционный портфель стабильным инструментом с фиксированной доходностью.
Я не видел ценности в валюте, потому что со времен учебы понимал, что это мера стоимости, средство платежа и обращения, функция мировых денег. Отчасти средство сохранения, но не средство создания капитала. Наличные деньги не дают проценты (проценты дают облигации и вклады), не платят дивиденды.
Сегодня наш фондовый рынок лихорадит. Акции. На нем есть алмазы без огранки (ЭН+, Русал, Система), но это долгий путь. Я всегда ориентирую, что акции это на 3 года и дольше.
Облигации. Есть надежные выпуски с доходностью выше банковского вклада, но инфляция будет еще выше. Есть доходные выпуски с доходностью даже 30%+, о них писал ранее. Но там есть риск.
Валюта. Впервые за долгое время я обратил взор на доллар. Сейчас он торгуется на уровне 2021 года, причем на не самом высоком уровне. То есть еще до начала тектонических сдвигов, которые происходят сейчас. В начале месяца я делился с вами расчетом курса доллара по методу Ирвина Фишера. Но сейчас курс еще ниже, оттуда даже ушла геополитическая премия за риск. И этому есть ряд причин, о которых я тоже писал: высокая ключевая ставка, правило продажи выручки экспортерами. Это создает искусственность ценообразования: продавцы есть, а круг покупателей очень ограничен.
Поэтому вчера и сегодня впервые за долгое время я покупаю доллар. В пятницу состоится заседание ЦБ по ключевой ставке. Важно решение и комментарии. Рынок закладывает снижение до 15%.
Купить валюту дешевле всего на бирже.
#валюта
Мне всегда нравились облигации. Они помогали сгладить пыл фондового рынка, разбавив инвестиционный портфель стабильным инструментом с фиксированной доходностью.
Я не видел ценности в валюте, потому что со времен учебы понимал, что это мера стоимости, средство платежа и обращения, функция мировых денег. Отчасти средство сохранения, но не средство создания капитала. Наличные деньги не дают проценты (проценты дают облигации и вклады), не платят дивиденды.
Сегодня наш фондовый рынок лихорадит. Акции. На нем есть алмазы без огранки (ЭН+, Русал, Система), но это долгий путь. Я всегда ориентирую, что акции это на 3 года и дольше.
Облигации. Есть надежные выпуски с доходностью выше банковского вклада, но инфляция будет еще выше. Есть доходные выпуски с доходностью даже 30%+, о них писал ранее. Но там есть риск.
Валюта. Впервые за долгое время я обратил взор на доллар. Сейчас он торгуется на уровне 2021 года, причем на не самом высоком уровне. То есть еще до начала тектонических сдвигов, которые происходят сейчас. В начале месяца я делился с вами расчетом курса доллара по методу Ирвина Фишера. Но сейчас курс еще ниже, оттуда даже ушла геополитическая премия за риск. И этому есть ряд причин, о которых я тоже писал: высокая ключевая ставка, правило продажи выручки экспортерами. Это создает искусственность ценообразования: продавцы есть, а круг покупателей очень ограничен.
Поэтому вчера и сегодня впервые за долгое время я покупаю доллар. В пятницу состоится заседание ЦБ по ключевой ставке. Важно решение и комментарии. Рынок закладывает снижение до 15%.
Купить валюту дешевле всего на бирже.
#валюта
👍5😱1
И для размышления, оставлю здесь среднегодовой уровень доходности по акциям, жилой недвижимости, и наличному доллару. Все данные на конец 2021 года, не стоит брать текущие экстремумы.
Здесь не хватает уровня инфляции и сравнения с облигациями или вкладами. В будущем дополню.
Получается, что купив недвижимость в 2004-2005 годах, перед ее сильным ростом, вы могли рассчитывать на доходность в среднем 10-11% в год. Вложения в 2006-2007 годах сократили бы доходность до 6-7%.
Результаты доллара ниже, но стабильнее в долгосрочной перспективе. И нельзя забывать, что валюту можно положить во вклад и получать проценты.
Интересно, что и акции, и недвижимость с 2006 года в среднем проигрывают доллару (выделил в таблице правый нижний угол). Поэтому выбор инвестиций должен быть очень избирательным.
#недвижимость
#акции
#валюта
Здесь не хватает уровня инфляции и сравнения с облигациями или вкладами. В будущем дополню.
Получается, что купив недвижимость в 2004-2005 годах, перед ее сильным ростом, вы могли рассчитывать на доходность в среднем 10-11% в год. Вложения в 2006-2007 годах сократили бы доходность до 6-7%.
Результаты доллара ниже, но стабильнее в долгосрочной перспективе. И нельзя забывать, что валюту можно положить во вклад и получать проценты.
Интересно, что и акции, и недвижимость с 2006 года в среднем проигрывают доллару (выделил в таблице правый нижний угол). Поэтому выбор инвестиций должен быть очень избирательным.
#недвижимость
#акции
#валюта
Сегодня расскажу про брокеров. И выбор такого партнера – важный выбор. Брокер открывает доступ к бирже, фактически является проводником к финансовой инфраструктуре. Организует доступ в акциям, облигациям, валюте. Является налоговым агентом и платит за вас налоги.
Критерии выбора
✔️Надежность. Финансовая и технологическая
✔️Удобство. Удобный интерфейс, интересная аналитика. Наличие банка в группе компаний позволит быстро и без проблем переводить рубли, валюту
✔️Конкурентность тарифов
Связка брокер+банк дает еще и преимущества Private banking от каких-то сумм, но об этом в другой раз. Сегодня о тарифах.
На что обратить внимание в тарифах?
🔹Ежемесячная плата. Она или 0 руб., или в пределах 200 рублей, если были операции по счету. Отсутствует чаще на стартовых тарифах, но там выше комиссия за сделку
🔹Понятность тарифов. Часто к комиссии за сделку нужно добавлять комиссию биржи, учитывать режим торгов, и т.д. ВТБ, например, не любит круглые цифры - 0,02596%, 0,02124%.
Самые понятные тарифы у Тинькофф. Есть тариф – есть цена. Все. В остальных нужно почитать 3-7 страниц и перейти на пару ссылок.
Чтобы разобраться в условиях, я составил три портрета инвесторов и оценил, кто и сколько будет платить в год у разных брокеров.
Начинающий. Минимальные вложения в фондовый рынок. Откладывает по 10 тысяч в месяц и покупает на них акции и облигации. Никаких сложных инструментов
Опытный инвестор. Уже есть 1 млн. рублей, вложенный в фондовый рынок. Ежемесячно откладывает 10-30 тысяч на инвестиции и совершает единичные спекулятивные сделки, если появляются интересные варианты.
Профессионал. Ежемесячно совершает сделки на 50 млн. руб., торгует внутри дня. Помимо фондового рынка заключает сделки по покупке и продаже фьючерсов. Использует маржинальное кредитование.
Подробнее смотрите в приложенной картинке.
Стартовые тарифы более-менее похожи у всех брокеров. Стоит избегать тарифов с ежемесячной комиссией (услуги депозитария/информационные услуги). Тогда годовые расходы не превысят 400 рублей. И обратите внимание, что начинающим инвесторам некоторые брокеры дарят акции и другие бонусы. Зачастую это суммы до 2-5 тысяч рублей. Так до сих пор делает Тинькофф и ВТБ. Про других не знаю.
В тарифах для опытных инвесторов разброс сумм шире, а выбор сложнее. Самые привлекательные варианты – Открытие, Сбербанк, Алор. Можно присмотреться к Тинькофф, если сумма больше 3 млн. руб. – тогда нет абонентской платы.
Расходы профессионального инвестора в год – сотни тысяч рублей. Здесь надо смотреть очень детально на то, какими именно инструментами работает трейдер. При моих вводных, лучшие предложения – БКС, Открытие, Тинькофф.
Выбор брокера – это важный выбор.
#брокер
Критерии выбора
✔️Надежность. Финансовая и технологическая
✔️Удобство. Удобный интерфейс, интересная аналитика. Наличие банка в группе компаний позволит быстро и без проблем переводить рубли, валюту
✔️Конкурентность тарифов
Связка брокер+банк дает еще и преимущества Private banking от каких-то сумм, но об этом в другой раз. Сегодня о тарифах.
На что обратить внимание в тарифах?
🔹Ежемесячная плата. Она или 0 руб., или в пределах 200 рублей, если были операции по счету. Отсутствует чаще на стартовых тарифах, но там выше комиссия за сделку
🔹Понятность тарифов. Часто к комиссии за сделку нужно добавлять комиссию биржи, учитывать режим торгов, и т.д. ВТБ, например, не любит круглые цифры - 0,02596%, 0,02124%.
Самые понятные тарифы у Тинькофф. Есть тариф – есть цена. Все. В остальных нужно почитать 3-7 страниц и перейти на пару ссылок.
Чтобы разобраться в условиях, я составил три портрета инвесторов и оценил, кто и сколько будет платить в год у разных брокеров.
Начинающий. Минимальные вложения в фондовый рынок. Откладывает по 10 тысяч в месяц и покупает на них акции и облигации. Никаких сложных инструментов
Опытный инвестор. Уже есть 1 млн. рублей, вложенный в фондовый рынок. Ежемесячно откладывает 10-30 тысяч на инвестиции и совершает единичные спекулятивные сделки, если появляются интересные варианты.
Профессионал. Ежемесячно совершает сделки на 50 млн. руб., торгует внутри дня. Помимо фондового рынка заключает сделки по покупке и продаже фьючерсов. Использует маржинальное кредитование.
Подробнее смотрите в приложенной картинке.
Стартовые тарифы более-менее похожи у всех брокеров. Стоит избегать тарифов с ежемесячной комиссией (услуги депозитария/информационные услуги). Тогда годовые расходы не превысят 400 рублей. И обратите внимание, что начинающим инвесторам некоторые брокеры дарят акции и другие бонусы. Зачастую это суммы до 2-5 тысяч рублей. Так до сих пор делает Тинькофф и ВТБ. Про других не знаю.
В тарифах для опытных инвесторов разброс сумм шире, а выбор сложнее. Самые привлекательные варианты – Открытие, Сбербанк, Алор. Можно присмотреться к Тинькофф, если сумма больше 3 млн. руб. – тогда нет абонентской платы.
Расходы профессионального инвестора в год – сотни тысяч рублей. Здесь надо смотреть очень детально на то, какими именно инструментами работает трейдер. При моих вводных, лучшие предложения – БКС, Открытие, Тинькофф.
Выбор брокера – это важный выбор.
#брокер
🔥3❤1👍1🤯1
❗️В продолжение темы выбора брокера, есть два крутых предложения на открытие брокерского счета.
Тинькофф дарит акцию стоимостью до 20 тысяч рублей (обычно это 2-3 тысячи). Чтобы воспользоваться, нужно открыть счет, перейдя по ссылке.
Открытие. За открытие брокерского счета 1 000 рублей кэшбэк. За открытие ИИС – 2 000 рублей. Чтобы получить бонус надо открыть счет по ссылке и прислать мне подтверждение. Предложение в Открытии действует неделю, до 5 мая. В Тинькофф - без ограничения по сроку
Счета открываются дистанционно.
Тинькофф дарит акцию стоимостью до 20 тысяч рублей (обычно это 2-3 тысячи). Чтобы воспользоваться, нужно открыть счет, перейдя по ссылке.
Открытие. За открытие брокерского счета 1 000 рублей кэшбэк. За открытие ИИС – 2 000 рублей. Чтобы получить бонус надо открыть счет по ссылке и прислать мне подтверждение. Предложение в Открытии действует неделю, до 5 мая. В Тинькофф - без ограничения по сроку
Счета открываются дистанционно.
👍5
С чего начать, если месяц назад вы финансами не интересовались?
0.Стоит убедиться, что вам это вообще надо. Важно, что кредиты закрыты (кроме ипотеки, если она взята на разумных условиях), и есть подушка безопасности из 3-6 месячных трат.
1.Разобраться в тарифах брокеров. Об этом писал выше.
2.Открыть счет ИИС. Даже если не планируешь его пополнять – через три года он будет обладать теми же преимуществами + деньги можно будет вывести в любое время, сохранив льготы.
3.Открыть брокерский счет. Этот пункт нужен, если заводить деньги на ИИС по каким-то причинам не подходит.
4.Оценить свой риск-аппетит. Если не готовы однажды утром увидеть -50% (такое было 24 февраля) или -30% (бывает сравнительно часто, но не за день а за неделю – две), то акции или совсем не ваше, или надо разбавлять облигациями. Я за второй вариант, потому что мне нравится изучать и покупать именно компании, маленькие доли в бизнесе. При этом, акции дают и большую доходность в сравнении с другими активами. То есть риск -30% компенсируется большей долгосрочной доходностью.
Альтернатива акциям – облигации. Чем меньше ваш риск-аппетит, тем более надежные компании стоит выбирать. Меньше риск – меньше доходность. Это нормально. Но в любом случае, облигации – выгоднее, чем вклад в банке при схожем риске.
5.Выбрать стратегию и сформировать инвестиционный портфель. Об инвестиционных стратегиях тоже писал выше. Подготовил три стратегии для разного портрета инвесторов, доступно тут.
6.Следовать своей стратегии. Сформированный портфель должен быть комфортен вам. Проверить это просто: если при упомянутой мной выше просадке в -30% вы понимаете, зачем купили эти акции, в чем их идея, и вам не хочется их из-за этого продать - все в порядке. Да, бывает, что идея отменилась (покупали из-за дивидендов, но компания купила завод в кредит и теперь дивидендов не будет 5 лет, к примеру) – тогда надо думать заново. Но импульсивная действия нужно исключить.
7.Регулярные вложения. Люди, которых я чаще всего встречаю – как и я сам, только на пути к своей финансовой цели. Мы молоды, еще только строим карьеру, и не у всех есть значительный капитал на текущем этапе. Поэтому мои клиенты редко ставят задачу разместить $10 млн долларов и жить на проценты. Регулярные (ежемесячные) инвестиции позволяют размыть время покупки, исключив неудачное время для инвестиций. Сколько я ни оценивал разные подходы с точки зрения статистики – регулярные инвестиции это лучшее решение.
Также, прикладываю полезные ссылки:
Доходъ - скринер облигаций; много параметров, удобный интерфейс
Финам.Облигации - тоже скринер облигаций, менее дружественный для новичков, но для меня удобный качеством выгрузки данных
Доходъ - архив информации по дивидендам российских компаний
Алёнка - ресурс для фундаментального анализа от харизматичного Элвиса Марламова. Ресурс платный
FinRange - скринер акций (не только Россия)
Это не реклама сторонних ресурсов; это то, чем я сам пользуюсь.
Обратите внимание, что скринеры акций автоматизированные, потому неточности могут быть, их следует перепроверять. Прогнозы по дивидендам не могут быть на 100% точными, потому что они строятся на ретро-данных. Информация по облигациям чаще всего верная, но не учитывает налоги.
#акции
#облигации
0.Стоит убедиться, что вам это вообще надо. Важно, что кредиты закрыты (кроме ипотеки, если она взята на разумных условиях), и есть подушка безопасности из 3-6 месячных трат.
1.Разобраться в тарифах брокеров. Об этом писал выше.
2.Открыть счет ИИС. Даже если не планируешь его пополнять – через три года он будет обладать теми же преимуществами + деньги можно будет вывести в любое время, сохранив льготы.
3.Открыть брокерский счет. Этот пункт нужен, если заводить деньги на ИИС по каким-то причинам не подходит.
4.Оценить свой риск-аппетит. Если не готовы однажды утром увидеть -50% (такое было 24 февраля) или -30% (бывает сравнительно часто, но не за день а за неделю – две), то акции или совсем не ваше, или надо разбавлять облигациями. Я за второй вариант, потому что мне нравится изучать и покупать именно компании, маленькие доли в бизнесе. При этом, акции дают и большую доходность в сравнении с другими активами. То есть риск -30% компенсируется большей долгосрочной доходностью.
Альтернатива акциям – облигации. Чем меньше ваш риск-аппетит, тем более надежные компании стоит выбирать. Меньше риск – меньше доходность. Это нормально. Но в любом случае, облигации – выгоднее, чем вклад в банке при схожем риске.
5.Выбрать стратегию и сформировать инвестиционный портфель. Об инвестиционных стратегиях тоже писал выше. Подготовил три стратегии для разного портрета инвесторов, доступно тут.
6.Следовать своей стратегии. Сформированный портфель должен быть комфортен вам. Проверить это просто: если при упомянутой мной выше просадке в -30% вы понимаете, зачем купили эти акции, в чем их идея, и вам не хочется их из-за этого продать - все в порядке. Да, бывает, что идея отменилась (покупали из-за дивидендов, но компания купила завод в кредит и теперь дивидендов не будет 5 лет, к примеру) – тогда надо думать заново. Но импульсивная действия нужно исключить.
7.Регулярные вложения. Люди, которых я чаще всего встречаю – как и я сам, только на пути к своей финансовой цели. Мы молоды, еще только строим карьеру, и не у всех есть значительный капитал на текущем этапе. Поэтому мои клиенты редко ставят задачу разместить $10 млн долларов и жить на проценты. Регулярные (ежемесячные) инвестиции позволяют размыть время покупки, исключив неудачное время для инвестиций. Сколько я ни оценивал разные подходы с точки зрения статистики – регулярные инвестиции это лучшее решение.
Также, прикладываю полезные ссылки:
Доходъ - скринер облигаций; много параметров, удобный интерфейс
Финам.Облигации - тоже скринер облигаций, менее дружественный для новичков, но для меня удобный качеством выгрузки данных
Доходъ - архив информации по дивидендам российских компаний
Алёнка - ресурс для фундаментального анализа от харизматичного Элвиса Марламова. Ресурс платный
FinRange - скринер акций (не только Россия)
Это не реклама сторонних ресурсов; это то, чем я сам пользуюсь.
Обратите внимание, что скринеры акций автоматизированные, потому неточности могут быть, их следует перепроверять. Прогнозы по дивидендам не могут быть на 100% точными, потому что они строятся на ретро-данных. Информация по облигациям чаще всего верная, но не учитывает налоги.
#акции
#облигации
👍14❤2🔥1
Ключевая ставка Центрального банка – это стоимость денег в экономике. У денег, как у любого товара, есть производитель – ЦБ. Он является эмитентом, т.е. выпускает (печатает) деньги.
Далее деньги передаются крупным оптовикам, дистрибьюторам – коммерческим банкам. Потом они распределяются оптовикам поменьше – небольшим банкам через межбанковское кредитование, лизинговым компаниям, крупным корпорациям на свои, чаще всего инвестиционные цели. Мелкий опт – малый и средний бизнес. Розница – ипотечные кредиты, автомобильные и потребительские кредиты, кредитные карты. На каждом уровне к стоимости денег (кредита) добавляется пару процентных пунктов.
Как повлияет решение ЦБ о снижении ключевой ставки до 14%?
Процентные ставки в экономике инертны. Но так, или иначе динамика предопределена, ориентир – ЦБ, который уже дважды снижал ключевую ставку: сначала до 17%, теперь до 14%.
Кредиты для бизнеса и населения будут дешеветь. Это немного оживит рынок недвижимости, где вторичный рынок буквально замер с 30.03.2022, когда перестали действовать ипотечные одобрения на старых условиях.
Будут ухудшаться условия по вкладам. Уже сейчас не просто найти предложения на 12-13% годовых больше, чем на 6 месяцев.
Акции будут дорожать. Не сразу, в течение года. И не все – только со стабильным денежным потоком. Часто доходы по дивидендным акциям сравнивали со стоимостью денег. Если МТС стоит 300 рублей и дает 30 рублей дивидендов, распределяя всю чистую прибыль при ключевой ставке 7%, то сколько должна стоить компания, если дает те же 30 рублей, а ставки по вкладам уже по 20% (так было два месяца назад)? Очевидно, что меньше.
Рубль будет падать относительно доллара. Мы уже считали курс доллара по методу Фишера. Здесь та же логика, что и с акциями. Если раньше можно было оставить капитал в рубле и получать 20% годовых во вкладах или облигациях, то при снижении ставок – будет снижаться и привлекательность рубля.
И важно помнить, что "рынок может оставаться иррациональным дольше, чем вы сможете оставаться платежеспособным" (с) Джон Мейнард Кейнс
#ключеваяставка
Далее деньги передаются крупным оптовикам, дистрибьюторам – коммерческим банкам. Потом они распределяются оптовикам поменьше – небольшим банкам через межбанковское кредитование, лизинговым компаниям, крупным корпорациям на свои, чаще всего инвестиционные цели. Мелкий опт – малый и средний бизнес. Розница – ипотечные кредиты, автомобильные и потребительские кредиты, кредитные карты. На каждом уровне к стоимости денег (кредита) добавляется пару процентных пунктов.
Как повлияет решение ЦБ о снижении ключевой ставки до 14%?
Процентные ставки в экономике инертны. Но так, или иначе динамика предопределена, ориентир – ЦБ, который уже дважды снижал ключевую ставку: сначала до 17%, теперь до 14%.
Кредиты для бизнеса и населения будут дешеветь. Это немного оживит рынок недвижимости, где вторичный рынок буквально замер с 30.03.2022, когда перестали действовать ипотечные одобрения на старых условиях.
Будут ухудшаться условия по вкладам. Уже сейчас не просто найти предложения на 12-13% годовых больше, чем на 6 месяцев.
Акции будут дорожать. Не сразу, в течение года. И не все – только со стабильным денежным потоком. Часто доходы по дивидендным акциям сравнивали со стоимостью денег. Если МТС стоит 300 рублей и дает 30 рублей дивидендов, распределяя всю чистую прибыль при ключевой ставке 7%, то сколько должна стоить компания, если дает те же 30 рублей, а ставки по вкладам уже по 20% (так было два месяца назад)? Очевидно, что меньше.
Рубль будет падать относительно доллара. Мы уже считали курс доллара по методу Фишера. Здесь та же логика, что и с акциями. Если раньше можно было оставить капитал в рубле и получать 20% годовых во вкладах или облигациях, то при снижении ставок – будет снижаться и привлекательность рубля.
И важно помнить, что "рынок может оставаться иррациональным дольше, чем вы сможете оставаться платежеспособным" (с) Джон Мейнард Кейнс
#ключеваяставка
👍13
Индексы облигаций
Уникальная ситуация, о которой писал в прошлый раз завершилась. Сильная разница между доходностью надежных и рискованных (строительных) компаний - исчезла. Цены на облигации значительно выросли, поздравляю тех, кто рискнул. Во многом, повлияла политика ЦБ.
Что наблюдаем сейчас?
🪝Строительный индекс: доходности снизились сразу на 4 процентных пункты. Отдельные выпуски все еще остаются привлекательными.
🍉Диверсифицированный индекс: за прошлую неделю доходности снизились на 1,5-2 п. пункта. Искать доходные и надежные выпуски становится все сложнее, но даже сейчас все выгоднее, чем банковский вклад.
👮♀️Государственные облигации: не изменились в цене совсем. Снижение ключевой ставки было отыграно гос.облигациями заранее. Так что, банковские работники, берите на заметку отличный опережающий индикатор.
Структуру индексов не публикую, годовые совсем не менял, трехлетки поменял только в диверсифицированном индексе. Пишите мне, если есть необходимость раскрыть эту информацию.
#облигации
Уникальная ситуация, о которой писал в прошлый раз завершилась. Сильная разница между доходностью надежных и рискованных (строительных) компаний - исчезла. Цены на облигации значительно выросли, поздравляю тех, кто рискнул. Во многом, повлияла политика ЦБ.
Что наблюдаем сейчас?
🪝Строительный индекс: доходности снизились сразу на 4 процентных пункты. Отдельные выпуски все еще остаются привлекательными.
🍉Диверсифицированный индекс: за прошлую неделю доходности снизились на 1,5-2 п. пункта. Искать доходные и надежные выпуски становится все сложнее, но даже сейчас все выгоднее, чем банковский вклад.
👮♀️Государственные облигации: не изменились в цене совсем. Снижение ключевой ставки было отыграно гос.облигациями заранее. Так что, банковские работники, берите на заметку отличный опережающий индикатор.
Структуру индексов не публикую, годовые совсем не менял, трехлетки поменял только в диверсифицированном индексе. Пишите мне, если есть необходимость раскрыть эту информацию.
#облигации
👍8🤯1
Краткие заметки по недвижимости. Первичный рынок:
❗️Доля ипотеки в продажах ЛСР по итогам 2021 года – 66%. В I квартале 2022 – 75%. У группы компаний ПИК – по итогам года 75%, за первый квартал нет данных.
Все застройщики играют в игру «купи за 120 то, что стоит 100, но по сниженной ставке по кредиту».
Фактически, компании сейчас оперируют двумя факторами:
🔹 величина первоначального взноса, привлекая наиболее рискованную группу заемщиков. Идея в гарантии для кредитующего банка возмещения части потерь при дефолте заемщика
🔹субсидирование процентной ставки: те же договоренности с банком-партнером, когда застройщик компенсирует низкую ставку выплатой в пользу банка. Покупатель этого не видит.
В таблице простой пример, как нас научили смотреть на размер платежа, а не на цену недвижимости. Для честного примера размер первоначального платежа – один и тот же в рублях (2 млн), а не процентах. В каждом варианте ежемесячный платеж плюс/минус одинаковый, а цена объектов разная. Компенсируется ставкой по ипотеке.
🧐Какие выводы?
🔹Покупая недвижимость у застройщика – пользуйтесь калькулятором. И это не фигурально, а вполне буквально. Иногда завышенная цена оправдана сниженной ставкой, и это выгодно для покупателя. Надо считать
🔹Ценообразование первичного и вторичного рынка принципиально отличается. У застройщика можно купить дороже, но по субсидируемой ставке. А кто купит у вас по честной ставке вторичного рынка?
🔹Если взяли ипотеку на много лет под мало процентов – не спешите ее досрочно гасить 😁
#недвижимость
❗️Доля ипотеки в продажах ЛСР по итогам 2021 года – 66%. В I квартале 2022 – 75%. У группы компаний ПИК – по итогам года 75%, за первый квартал нет данных.
Все застройщики играют в игру «купи за 120 то, что стоит 100, но по сниженной ставке по кредиту».
Фактически, компании сейчас оперируют двумя факторами:
🔹 величина первоначального взноса, привлекая наиболее рискованную группу заемщиков. Идея в гарантии для кредитующего банка возмещения части потерь при дефолте заемщика
🔹субсидирование процентной ставки: те же договоренности с банком-партнером, когда застройщик компенсирует низкую ставку выплатой в пользу банка. Покупатель этого не видит.
В таблице простой пример, как нас научили смотреть на размер платежа, а не на цену недвижимости. Для честного примера размер первоначального платежа – один и тот же в рублях (2 млн), а не процентах. В каждом варианте ежемесячный платеж плюс/минус одинаковый, а цена объектов разная. Компенсируется ставкой по ипотеке.
🧐Какие выводы?
🔹Покупая недвижимость у застройщика – пользуйтесь калькулятором. И это не фигурально, а вполне буквально. Иногда завышенная цена оправдана сниженной ставкой, и это выгодно для покупателя. Надо считать
🔹Ценообразование первичного и вторичного рынка принципиально отличается. У застройщика можно купить дороже, но по субсидируемой ставке. А кто купит у вас по честной ставке вторичного рынка?
🔹Если взяли ипотеку на много лет под мало процентов – не спешите ее досрочно гасить 😁
#недвижимость
👍14🔥3
Какие инструменты вызывают у вас доверие и привлекательны на долгосрочную перспективу (3-5 лет)? Можно выбрать несколько вариантов.
Anonymous Poll
48%
Жилая недвижимость (квартира)
9%
Недвижимость (через паевые фонды)
17%
Банковские вклады
26%
Валюта (вклад/наличные)
21%
Облигации
31%
Акции
18%
Экзотические активы (криптовалюта, метавселенные)
👍4🔥1
Forwarded from igotosochi
Есть такая примета: каждый раз, когда я или @mkot_finance что-то пишем про недвижимость на VC или Пикабу, приходит вот этот классный парень, у которого квартира х2 подорожала за год.
Вообще, читал ща пост Макса про вторичку, где сейчас доходность 3%-4%, и вы тоже почитайте. Да, кому-то повезло, и там реально было +50%, а то и +100%. Это, конечно, нужно еще продать. Такое бывает. Но не каждый год и не с каждым бетоном. На горизонте в 20 лет — скорее всего, будет большой рост (при правильном выборе бетона). На горизонте 3-5 лет — ну хз. В предыдущие 5-7 лет такой резкий скачок был. В ближайшие, полагаю, тоже может быть.
А вот если тупо положить деньги на вклад под 10% с капитализацией, то они удвоятся за 7 лет. А +50% будет уже через 4 года и несколько месяцев. Тут даже инфляцию не надо считать, что там тупо деньги, что там.
А еще вклад не нужно ремонтировать, покупать в него мебель… Правда, его и сдать нельзя, да и самому в нем жить не получится.
#мемы #недвижимость #давайтепосчитаем
Вообще, читал ща пост Макса про вторичку, где сейчас доходность 3%-4%, и вы тоже почитайте. Да, кому-то повезло, и там реально было +50%, а то и +100%. Это, конечно, нужно еще продать. Такое бывает. Но не каждый год и не с каждым бетоном. На горизонте в 20 лет — скорее всего, будет большой рост (при правильном выборе бетона). На горизонте 3-5 лет — ну хз. В предыдущие 5-7 лет такой резкий скачок был. В ближайшие, полагаю, тоже может быть.
А вот если тупо положить деньги на вклад под 10% с капитализацией, то они удвоятся за 7 лет. А +50% будет уже через 4 года и несколько месяцев. Тут даже инфляцию не надо считать, что там тупо деньги, что там.
А еще вклад не нужно ремонтировать, покупать в него мебель… Правда, его и сдать нельзя, да и самому в нем жить не получится.
#мемы #недвижимость #давайтепосчитаем
😁7👍1
Разбирал на VC перспективы первичной и вторичной недвижимости в двух статьях. Зафиксирую здесь краткие выводы.
Первичный рынок:
- доля ипотеки в продажах 2021-2022 годов 75%;
- цены под допингом льготной ипотеки стали значительно отличаться от вторичного рынка. Т.е. можно купить квартиру за 10 млн. у застройщика в кредит под 7%, но продать на вторичном рынке ее будет некому – у покупателя ипотечная ставка будет 14%, а это платеж в 2 раза больше;
- в 2021 году впервые строящаяся недвижимость стала дороже уже построенной; в 2022 году разрыв увеличивается из-за гос.поддержки;
- первичный рынок полностью в магии платежа: не важно сколько стоит квартира; важно какой ежемесячный платеж;
- если удалось купить по льготной ставке (7% и ниже)– не гасите ипотеку досрочно. Сейчас ставки в первоклассных банках и в надежных облигациях – выше 10%. Сформируйте «подушку ликвидности» на эти деньги.
Вторичный рынок:
- еще не все продавцы поняли, что пора свои пожелания по цене отвязывать от первичного рынка. Скоро поймут. 3 месяца назад разница в ставках между первичкой и вторичкой была 2-3 процентных пункта, сейчас 6-8;
- в марте еще действовали одобрения Сбербанка по старым ставкам, был ажиотаж на рынке. Покупатели знали, что не купив сегодня по одобренному кредиту под 8-9%, завтра придется одобряться заново уже под 20% (такая ставка действительно была в апреле);
- в апреле рынок вторичной недвижимости встал;
- сейчас происходит оживление из-за снижения ставок (хотя они все еще в полтора-два раза выше, чем 3 месяца назад), уступок по цене продавцов, сделок обмена;
- себестоимость строительства хорошей бетонной коробки и проведения коммуникаций от 50 тысяч рублей за метр для эконом сегмента, и от 70 для комфорта. Добавляем сюда стоимость земельного участка. Все, что между себестоимостью и рыночной ценой – то, куда недвижимость может падать. Упадет ли она вдвое? – нет. Может быть на 30% - вряд ли. 20%? – местами. По широкому рынку будет скорее стагнация: падение 7-12% и отсутствие роста в следующие годы. Выбирайте грамотную локацию, близость к транспортной инфраструктуре. У удаленных и неликвидных объектов будут проблемы со спросом как при продаже, так и при сдаче в аренду;
- рентная доходность на экстремально низком уровне (3-4%). Так могло быть, когда ставки в банках 5-6%. Но при стоимости денег 10%+ это невероятно. Поэтому цена недвижимости будет снижаться, а стоимости аренды, как минимум, не будет падать. Доходность будет выравниваться до средних исторических значений (5-6%).
Ставьте лайк, если информация оказалась полезной
#недвижимость
Первичный рынок:
- доля ипотеки в продажах 2021-2022 годов 75%;
- цены под допингом льготной ипотеки стали значительно отличаться от вторичного рынка. Т.е. можно купить квартиру за 10 млн. у застройщика в кредит под 7%, но продать на вторичном рынке ее будет некому – у покупателя ипотечная ставка будет 14%, а это платеж в 2 раза больше;
- в 2021 году впервые строящаяся недвижимость стала дороже уже построенной; в 2022 году разрыв увеличивается из-за гос.поддержки;
- первичный рынок полностью в магии платежа: не важно сколько стоит квартира; важно какой ежемесячный платеж;
- если удалось купить по льготной ставке (7% и ниже)– не гасите ипотеку досрочно. Сейчас ставки в первоклассных банках и в надежных облигациях – выше 10%. Сформируйте «подушку ликвидности» на эти деньги.
Вторичный рынок:
- еще не все продавцы поняли, что пора свои пожелания по цене отвязывать от первичного рынка. Скоро поймут. 3 месяца назад разница в ставках между первичкой и вторичкой была 2-3 процентных пункта, сейчас 6-8;
- в марте еще действовали одобрения Сбербанка по старым ставкам, был ажиотаж на рынке. Покупатели знали, что не купив сегодня по одобренному кредиту под 8-9%, завтра придется одобряться заново уже под 20% (такая ставка действительно была в апреле);
- в апреле рынок вторичной недвижимости встал;
- сейчас происходит оживление из-за снижения ставок (хотя они все еще в полтора-два раза выше, чем 3 месяца назад), уступок по цене продавцов, сделок обмена;
- себестоимость строительства хорошей бетонной коробки и проведения коммуникаций от 50 тысяч рублей за метр для эконом сегмента, и от 70 для комфорта. Добавляем сюда стоимость земельного участка. Все, что между себестоимостью и рыночной ценой – то, куда недвижимость может падать. Упадет ли она вдвое? – нет. Может быть на 30% - вряд ли. 20%? – местами. По широкому рынку будет скорее стагнация: падение 7-12% и отсутствие роста в следующие годы. Выбирайте грамотную локацию, близость к транспортной инфраструктуре. У удаленных и неликвидных объектов будут проблемы со спросом как при продаже, так и при сдаче в аренду;
- рентная доходность на экстремально низком уровне (3-4%). Так могло быть, когда ставки в банках 5-6%. Но при стоимости денег 10%+ это невероятно. Поэтому цена недвижимости будет снижаться, а стоимости аренды, как минимум, не будет падать. Доходность будет выравниваться до средних исторических значений (5-6%).
Ставьте лайк, если информация оказалась полезной
#недвижимость
👍49🔥4