#Недвижимость продолжает штурмовать, если смотреть средний метро по всем регионам (за вычетом двух столиц).

Ребята из Самары, Казани, Новосиба, Еката, других городов - подтвердите, так ли? 🙏

Друг присылал фото самарских проектов в центре. Это какой-то космос. Но и цены космос: 200к+ на стадии фундамента при средней по городу 80

Кратко: из-за повышенного спроса Делимобиль определил ставку купона в 13,7% годовых (ранее был диапазон 13,5%-14,5%), а также увеличил объем выпуска с 2,5 млрд до 4,5.

За пару дней «напечатают» еще 2000 облигаций. Размещение состоится 8 сентября.

Что нам нравится:
👍 компания вышла в операционный и чистый плюс.
👍хорошая доходность (+1,7% к ключевой и +3% к кривой офз)

Что не нравится:
👎 4 года без оферты и без амортизации. На фоне наших убеждений что до конца года ключевую точно поднимут - риск есть. Но в размещении мы участвовали.
👎 увеличение объема выпуска и снижение купона говорит о том, что «закрылись об физиков». На вторичном рынке скорее всего можно будет купить дешевле

Обзор был тут

Кот.Финанс 🐾

- Доллар по 100! Нужно срочно действовать! Какие предложения?
- Давайте ставку поднимем? Какая связь? Поможет?
- Раньше помогало.
- Действуйте!
...
три недели спустя...

#юмор

Изучили статистику изменения ключевой ставки (КС) с 2013 года.

Вот что узнали:

🧐всего было 49 изменений ставок. Впереди юбилей

🫣среднее число дней между изменениями КС - 73 дня, медианное - 49. Это значит, что ставка меняется примерно раз в 2 месяца

🤨незначительное изменение (в пределах 0,5 процента) встречалось 28 раз, то есть больше половины случаев

😞изменение КС всегда происходит циклами. Все циклы были не меньше года. Значит, мы только в начале цикла повышения.

❤️‍🩹Хорошая новость, что после резких изменений ставок - следовали нерезкие, осторожные движения. Мы думаем, что в ближайшее время ставка продолжит расти, но хаотичных движений ждать не стоит.
—-
🐾 мы продолжаем позитивно смотреть на рынок облигаций, который дает новые возможности с ростом КС. Если ранее мы рассматривали только бумаги до года, то теперь смотрим и трехлетие

💔 негативно смотрим на рынок акций. При росте стоимости денег, стоимость активов падает. Да и неопределенности в бизнесе хватает.

Кот.Финанс 🐾

Аналитики -порой такие аналитики. Отчетность вышла 25 августа. Весь движ что в акциях, что в облигациях уже произошел. Отдельные выпуски потеряли 10% (то есть купонный доход за 6-9 месяцев), а доходность к погашению теперь 25%.

И спустя две недели… «консервативным инвесторам ВОЗМОЖНО стоит задуматься о продаже»

То, что консервативным инвесторам там не место - было ясно еще по годовой отчетности.

Наш обзор был здесь.

Кот.Финанс 🐾

Cbonds провел опрос среди своих подписчиков о прогнозе повышения ключевой ставки на заседании ЦБРФ 15 сентября. Большинство ждут +1 пункт, и рынок в целом, такое решение и закладывает. Мы ждем +0,5. Вернее, лишь надеемся на это.

❓А что ждете вы?

P.S.: в целом, структура ответов такова, что предсказуемости в действиях ЦБ нет.

Кот.Финанс 🐾

CTRL лизинг. Краткий разбор.
▫️25 место в рейтинге лизинговых компаний
▫️входит в ТОП10 автолизинговых компаний
▫️в «клуб миллиардеров» компания вошла в 2014 году, сейчас портфель - 48 млрд
▫️кредитный рейтинг ruBB+

Без сухих цифр, Контрол это супер технологичная компания, специализирующаяся на ПТС/ПСМ технике🏎️. 95% портфеля это ликвидный легковой и грузовой транспорт и чуть чуть спецтехники. Зарабатывает компания на рискованных сегментах: такси, каршеринг, ИП-грузоперевозки (не парки). И зарабатывает много. 🤘Ставки размещения в среднем 28%. Ставка привлечения 13%.

Сейчас выпуск размещен под 16,25% с ежемесячной амортизацией начиная с 13 платежа.

Зачем размещать облигации дороже кредита?
🔻у компании почти нет капитала (7% и это с суббордами)
🔻облигации не требуют залогов, страхования🤨
🔻по кредитному портфелю банки финансируют только 70% актива, и берут актив в залог. Если аванс клиента 5% (а рынок сейчас именно такой), то Контрол будет деньгами с облигаций доавансировать сделки
🤬иными словами, деньги с облигаций потратят на снижение рисков банков и купленное имущество отдадут в залог. Это как брать потреб кредит на первый взнос по ипотеке, где банк с ипотекой получает в залог квартиру. А банк с потребом не получает ничего. В случае дефолта владельцы облигаций не получат ничего⛔️

Что нам в выпуске нравится ?
🔹ежемесячный купон 16,25% дает эффективную доходность 17,5%
🔹ежемесячная амортизация выпуска с 13го платежа пятилетний срок выпуска превращает в трехлетнюю дюрацию. То есть при резком изменении ставки цена выпуска будет колбаситься не с коэффициентом 5, а всего лишь с коэффициентом 3. 🫣
🔹компания с плечом двух банков: Сбера и ББР.
🔹это очевидно цифровой лизинг и ставка на юнит-модели

При всех очевидных минусах и отсутствии собственного капитала, и даже понимая что новый выпуск это еще большая закредитовка компании, это лучшая доходность для компаний НЕ-зомби.
Был бы Контрол крепкий как Балтийский, Европлан, или РЕСО, то и доходность была бы другой.

🎀 в портфеле Кот.Финанс выпуск будет с долей 7%.

Кот.Финанс 🐾

#недвижимость 273 510 средних рублей за средний московский метр
Это эффект последнего вагона низких ипотечных ставок, или недвижимость всегда растет?

P.S.: инфографику в нашем стиле сделаем чуть позже

Ребят, ну вы издеваетесь?

Почему все просят открыть бесплатный доступ в VIP канал только после отработанных идей?

Вступайте в закрытый клуб бесплатно, пока есть такая возможность. Специально для вас опубликовал несколько идей с потенциалом 20-40%, которые должны отработать до конца сентября. Все риски уже учтены. Пользуйтесь. Потом будет поздно.

Вступить бесплатно — https://xn--r1a.website/+3XcpBUPdQY5iZjJi

О недвижимости можно спорить вечно, и ты никогда не переубедишь того, кто твердит:

"недвижимость всегда растет"

Равно, как и невозможно изменить точку зрения тех, кто ждет ее обвала. Давно ждет.

В ход идут самые разные доводы: расчет в твердой валюте, учет инфляции, сравнение с ценами на другие активы.

Но по-настоящему что будет с ценами никто не знает. А предположить - попробуем)

За падение цен:
🔥общая перегретость рынка
🫡доступность жилья на минимуме, если сравниваем средние зарплаты в динамике
❌льготная ипотека себя изживает. Уже даже чиновники подтвердили, что более доступным жилье не стало
🙈рост ставок с с 8,5% до ... (сколько там будет 15 сентября?) делает любую кредитную покупку - недоступной

За рост цен:
⁉️общая неопределенность
📈ожидания высокой инфляции и эмиссии денег (говорим о ценах в рублях)
🗝 устойчивое мнение (подкрепленное десятилетиями), что недвижимость - надежный актив, чтобы сохранить.

Кот.Финанс 🐾

Десятка самых-самых дней, которые следовало переждать в валюте

Кот.Финанс 🐾