❗️Оферта, которая требует внимания
АФК СИСТЕМА-001Р-10
ISIN: RU000A1008J4
Ставка после оферты: 16%
Следующая оферта через 1,5 года
В целом, предложение в рынке, но даже среди облигаций Системы на горизонте 1,5 года можно найти варианты интереснее (1Р11 и 2Р02). Если вы год обычно закрываете в плюс, то 2Р02 нравится даже больше, т.к. цена 107,9% позволит снизить налогооблагаемую базу при погашении по 100%
📘Почитать по теме:
👉 Что не так с офертами?
🤬Black-list
Полезно? Ставь👍
🐾 Кот.Финанс | #оферта
АФК СИСТЕМА-001Р-10
ISIN: RU000A1008J4
Ставка после оферты: 16%
Следующая оферта через 1,5 года
В целом, предложение в рынке, но даже среди облигаций Системы на горизонте 1,5 года можно найти варианты интереснее (1Р11 и 2Р02). Если вы год обычно закрываете в плюс, то 2Р02 нравится даже больше, т.к. цена 107,9% позволит снизить налогооблагаемую базу при погашении по 100%
📘Почитать по теме:
👉 Что не так с офертами?
🤬Black-list
Полезно? Ставь👍
🐾 Кот.Финанс | #оферта
👍54❤7
Кто бесплатно кредитует Роснефть? И причем тут ВТБ? 😂
Мы щепетильно относимся к офертам и даже сделали проект🗓 Календарь оферт, чтобы никто не пропускал важные. Покупка офертных бумаг дает дополнительные 1-2% доходности, но порой, если пропустить важную – можно одним днем потерять -40%. Также мы ведем 🤬Black list эмитентов, которые регулярно ставят нерыночные купоны (например 0,1% при ключевой ставке 17%, или 10%). Роснефть тоже регулярно ставит нерыночные оферты, но кто за это платит?
Вот, например, новая оферта по выпуску РОСНЕФТЬ-001Р-08 (ISIN RU000A0ZYCP5), купон на новый период 8%. Следующая оферта через год. Если бы выпуск был рыночным, цена просела бы на 5-7%, т.к. фин.устойчивость Роснефти вопросов не вызывает. Это крепкий ААА эмитент, и доходности в этом рейтинге 13-15%
Купоны с 1 по 14 были привязаны к ключевой ставке + 0,1%. Т.е. и инвестор и эмитент считали ставку КС+0,1% справедливой. А вот следующие купоны эмитентом определяются самостоятельно
15-16 купоны определены Роснефтью как 12% (ключевая ставка на тот момент 21%), а 16-17 купоны 8% (ключевая ставка 17%). В прошлый раз облигации к выкупу не предъявлялись (👀 см.слайд), хотя иного способа продать нет – выпуск неликвидный
Так кто этот загадочный и щедрый инвестор?
Мы пытались найти держателя облигаций, но именно этого выпуска нет ни в одном открытом ПИФе. Возможно, часть выпусков купили НПФ, но самое интересное, что при попытке поиска новости «…купил облигации Роснефти», надеясь, что поиск добавит название фонда, первая же новость – ВТБ 😂 (👀 см.слайд)
Конечно, это не значит, что ВТБ купил именно этот выпуск и терпит доходность 8%. Но кто же этот загадочный инвестор? Выпуск, к слову, на ₽100 000 000 000
Даже захотелось купить акции Роснефть... с такими то дешевыми деньгами...
Полезно? Ставь👍
🐾 Кот.Финанс | #оферта
Мы щепетильно относимся к офертам и даже сделали проект
Вот, например, новая оферта по выпуску РОСНЕФТЬ-001Р-08 (ISIN RU000A0ZYCP5), купон на новый период 8%. Следующая оферта через год. Если бы выпуск был рыночным, цена просела бы на 5-7%, т.к. фин.устойчивость Роснефти вопросов не вызывает. Это крепкий ААА эмитент, и доходности в этом рейтинге 13-15%
Купоны с 1 по 14 были привязаны к ключевой ставке + 0,1%. Т.е. и инвестор и эмитент считали ставку КС+0,1% справедливой. А вот следующие купоны эмитентом определяются самостоятельно
15-16 купоны определены Роснефтью как 12% (ключевая ставка на тот момент 21%), а 16-17 купоны 8% (ключевая ставка 17%). В прошлый раз облигации к выкупу не предъявлялись (
Так кто этот загадочный и щедрый инвестор?
Мы пытались найти держателя облигаций, но именно этого выпуска нет ни в одном открытом ПИФе. Возможно, часть выпусков купили НПФ, но самое интересное, что при попытке поиска новости «…купил облигации Роснефти», надеясь, что поиск добавит название фонда, первая же новость – ВТБ 😂 (
Конечно, это не значит, что ВТБ купил именно этот выпуск и терпит доходность 8%. Но кто же этот загадочный инвестор? Выпуск, к слову, на ₽100 000 000 000
Даже захотелось купить акции Роснефть... с такими то дешевыми деньгами...
Полезно? Ставь👍
🐾 Кот.Финанс | #оферта
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
👍88❤14😁10🙉3
🌏Налог на доходы граждан по странам мира
Что будут поднимать следующее, если налог на прибыль, НДФЛ и НДС уже донастроили?
🐾 Кот.Финанс | #инфографика
Что будут поднимать следующее, если налог на прибыль, НДФЛ и НДС уже донастроили?
🐾 Кот.Финанс | #инфографика
🔥30❤4🙉4👻1🦄1
Котайджест🐾 снижение ключа откладывается. Что ждет М.Видео, Монополию, Делимобиль? Московская недвижимость снова растет, а ОФЗ падают
💵Облигации
• ТОП-8 фиксов с ежемесячным купоном. В фаворитах СЭТЛ и Интерлизинг
• разбор антикризисного плана М.Видео и риск реструктуризации в облигациях. Пост получил «🏅Выбор Т-Банка»
• обзор Монополии: бумажный капитал и операционные убытки
• обзор Делимобиля: всё ломает низкая интенсивность использования. Может запретить автобусы?
• оферта в АФК: в рынке, но есть лучше
• почему четверги очень важны? Особенно для облигаций и фондов денежного рынка
• новая ставка купона в ГТЛК-10 снизила цену на 40%. Чистая математика
• Окей проигнорировал наш запрос, а мы продали все из бонды. Напомним, Окей списал 22 млрд гиперами
• ищем, кто покупает бонды Роснефти и не выходит на снижении ставки
• 👵портфель бабули и 👶портфель внучков
• как эмитенты устраивают оферты с 0,1%, а потом возвращают выпуски в рынок
📈Акции
• очередная красная неделя, наш опрос кстати угадал. Когда же рост? Ждать ли к концу года 🎅новогоднего ралли?
• самые ожидаемые IPO: ждём пополнения тикеров уже в этом году!
• наблюдали за падением JetLend. Говорят, это из-за завершении лок-ап периода и продажи бывшими сотрудниками. Интересно, отскочит?
• юмор из 2008 года: купив пиво – заработал бы больше
🔧Ключевая ставка
• проект бюджета на 2026-28: снижения инфляции и ставки придется подождать чуть дольше
🏡Недвижимость
• Московский бетон растет на полтора процента в неделю. Уже не в первый раз. Что это?
• вспоминаем, как всё падало в Дубае в 2009 году
• ностальгия по ценам 2009 года в Прибалтике
• региональные Рублевки
💸Валюта
Мы сделали ставку на ослабление рубля в PRO 👈но это сработает только на быстром снижении КС
$83,61 (0%)
€97,68 (-1,2%)
¥11,68 (-0,3%)
🆕Что-то новенькое
• как жить долго и богато? Неинвестиционные привычки, о которых не пожалеешь
• сам себе страховая: идея на грани инвестиционного портфеля и научпоп в сфере финансов
🔕утром отправляем без звука
🐾 Кот.Финанс | #котайджест #итоги
Еженедельный дайджест постов 👉Кот.Финанс и инвестиционные итоги недели
💵Облигации
• ТОП-8 фиксов с ежемесячным купоном. В фаворитах СЭТЛ и Интерлизинг
• разбор антикризисного плана М.Видео и риск реструктуризации в облигациях. Пост получил «🏅Выбор Т-Банка»
• обзор Монополии: бумажный капитал и операционные убытки
• обзор Делимобиля: всё ломает низкая интенсивность использования. Может запретить автобусы?
• оферта в АФК: в рынке, но есть лучше
• почему четверги очень важны? Особенно для облигаций и фондов денежного рынка
• новая ставка купона в ГТЛК-10 снизила цену на 40%. Чистая математика
• Окей проигнорировал наш запрос, а мы продали все из бонды. Напомним, Окей списал 22 млрд гиперами
• ищем, кто покупает бонды Роснефти и не выходит на снижении ставки
• 👵портфель бабули и 👶портфель внучков
• как эмитенты устраивают оферты с 0,1%, а потом возвращают выпуски в рынок
📈Акции
• очередная красная неделя, наш опрос кстати угадал. Когда же рост? Ждать ли к концу года 🎅новогоднего ралли?
• самые ожидаемые IPO: ждём пополнения тикеров уже в этом году!
• наблюдали за падением JetLend. Говорят, это из-за завершении лок-ап периода и продажи бывшими сотрудниками. Интересно, отскочит?
• юмор из 2008 года: купив пиво – заработал бы больше
🔧Ключевая ставка
• проект бюджета на 2026-28: снижения инфляции и ставки придется подождать чуть дольше
🏡Недвижимость
• Московский бетон растет на полтора процента в неделю. Уже не в первый раз. Что это?
• вспоминаем, как всё падало в Дубае в 2009 году
• ностальгия по ценам 2009 года в Прибалтике
• региональные Рублевки
💸Валюта
Мы сделали ставку на ослабление рубля в PRO 👈но это сработает только на быстром снижении КС
$83,61 (0%)
€97,68 (-1,2%)
¥11,68 (-0,3%)
🆕Что-то новенькое
• как жить долго и богато? Неинвестиционные привычки, о которых не пожалеешь
• сам себе страховая: идея на грани инвестиционного портфеля и научпоп в сфере финансов
🔕утром отправляем без звука
🐾 Кот.Финанс | #котайджест #итоги
1👍52❤16🔥2
Супер-акция с сертификатом и 10к до конца дня! 👇мы бы сами поучаствовали, но счет уже есть
ОФЗ обвалились. Какие перспективы❓❗️
Чуть меньше, чем за 2 года индекс гос.облигаций вырос лишь на 14,2%. За это время корпоративные облигаций принесли бы инвесторам почти вдвое больше. А доходность самого простого инструмента – любого фонда денежного рынка перевалила за 30%. Как заработать на ОФЗ?
Сегодня эффективная доходность гос.облигаций на уровне 14,5%, что по историческим меркам очень много. У рынков короткая память и мало кто помнит, что совсем недавно (2020 год) доходность спускалась до 5% а вклады давали скромные 3-4%. Даже после начала СВО доходность ОФЗ длительное время была 8-10%. Но что даёт эта ностальгия сейчас?
Фиксация доходности самого ликвидного и надежного инструмента в рублёвой зоне на уровне 14-15% привлекательна, если мы не рассматриваем плохие сценарии:
🔹 сильная девальвация рубля (сильная = больше 10% среднегодового* падения)
🔹 печатный станок и всплеск инфляции
🔹 еще бОльшую ключевую ставку (например, 25%)
* рубль обычно девальвируется быстро, именно поэтому мы и используем выражение среднегодового. Мы же и ОФЗ рассматриваем 10-15 летние. Среднегодовая доходность всех классов активов здесь👈
И обратите внимание на волатильность: ОФЗ штормит не меньше рынка акций. Кто готов к таким американским горкам - почему бы просто не купить качественный бизнес (Сбер/Лукойл)?
Чтобы заработать на самых длинных гос.облигациях нужно знать, какой будет ключевая ставка. Прогноз крупнейших брокеров и банков в начале года показывал диапазон от 13% до 25%. Т.е. была высшая степень неопределенности. Обновленный прогноз от середины года показывает кардинальную смену настроений. Абсолютно все ждали снижение, соревнуясь лишь в том, на сколько сильным оно должно быть. Позиция ВТБ и Альфа кажется более сдержанной, но они просто на тот момент не обновили прогноз. Иными словами, будущего не знает никто: даже крупные банки, инвест.фонды, инсайдеры…
Поэтому диверсификация спасет от концентрированной позиции и риска ошибки. Наша философия инвестирования предполагает диверсификация по инструментам, срокам, рейтингам, валютам. Такой портфель не победит в конкурсе ЛЧИ, но не требует частых изменений и позволит спокойно спать. Диверсификация – самое простое решение в условиях неопределенности!
📘Почитать по теме:
👉Сила в постоянстве или три примера изменчивости прогнозов ЦБ: один, два, три
👉разброс прогнозов по ставке в начале года
Полезно? Ставь👍
🐾 Кот.Финанс | #офз #ставка
Чуть меньше, чем за 2 года индекс гос.облигаций вырос лишь на 14,2%. За это время корпоративные облигаций принесли бы инвесторам почти вдвое больше. А доходность самого простого инструмента – любого фонда денежного рынка перевалила за 30%. Как заработать на ОФЗ?
Сегодня эффективная доходность гос.облигаций на уровне 14,5%, что по историческим меркам очень много. У рынков короткая память и мало кто помнит, что совсем недавно (2020 год) доходность спускалась до 5% а вклады давали скромные 3-4%. Даже после начала СВО доходность ОФЗ длительное время была 8-10%. Но что даёт эта ностальгия сейчас?
Фиксация доходности самого ликвидного и надежного инструмента в рублёвой зоне на уровне 14-15% привлекательна, если мы не рассматриваем плохие сценарии:
* рубль обычно девальвируется быстро, именно поэтому мы и используем выражение среднегодового. Мы же и ОФЗ рассматриваем 10-15 летние. Среднегодовая доходность всех классов активов здесь👈
И обратите внимание на волатильность: ОФЗ штормит не меньше рынка акций. Кто готов к таким американским горкам - почему бы просто не купить качественный бизнес (Сбер/Лукойл)?
Чтобы заработать на самых длинных гос.облигациях нужно знать, какой будет ключевая ставка. Прогноз крупнейших брокеров и банков в начале года показывал диапазон от 13% до 25%. Т.е. была высшая степень неопределенности. Обновленный прогноз от середины года показывает кардинальную смену настроений. Абсолютно все ждали снижение, соревнуясь лишь в том, на сколько сильным оно должно быть. Позиция ВТБ и Альфа кажется более сдержанной, но они просто на тот момент не обновили прогноз. Иными словами, будущего не знает никто: даже крупные банки, инвест.фонды, инсайдеры…
Поэтому диверсификация спасет от концентрированной позиции и риска ошибки. Наша философия инвестирования предполагает диверсификация по инструментам, срокам, рейтингам, валютам. Такой портфель не победит в конкурсе ЛЧИ, но не требует частых изменений и позволит спокойно спать. Диверсификация – самое простое решение в условиях неопределенности!
📘Почитать по теме:
👉Сила в постоянстве или три примера изменчивости прогнозов ЦБ: один, два, три
👉разброс прогнозов по ставке в начале года
Полезно? Ставь👍
🐾 Кот.Финанс | #офз #ставка
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
👍80❤14🔥3
В России больше всего долларовых миллиардеров которые заработали сами, а не унаследовали состояние.
97%.
В Германии таких всего 25%
Мы, к слову, скорее видим в этом отсутствие института преемственности капитала. Как передать нажитое в 1917? 1993?
🐾 Кот.Финанс | #инфографика
97%.
В Германии таких всего 25%
Мы, к слову, скорее видим в этом отсутствие института преемственности капитала. Как передать нажитое в 1917? 1993?
🐾 Кот.Финанс | #инфографика
👍39😁17🦄6❤3🐳2
📈Технический анализ ОФЗ/RGBI. Где линии поддержки❓❗️И куда раскрывается треугольник на MOEX❓
Чтобы заработать на ОФЗ нужно знать будущее: а его никто не знает. Разброс прогнозов по ключевой ставке в начале года сменился соревнованием «кто ниже» к середине, но и тут ЦБ изменил правила и последнее заседание пошло не по плану, а с явно жесткой риторикой. Впрочем, и ЦБ ошибался. Зато есть надежда, что технический анализ подскажет верный путь. Смотрим….
Недельный график (1) индекса RGBI (мы обычно смотрим total return, но сейчас анализируем голый индекс) в июне преодолел долгосрочный нисходящий тренд. Как раз тогда ЦБ сменил череду повышений ставки – первым снижением. Больше всего заработать смогли те, кто покупал на панике в конце года. Лучшая точка входа – декабрь, когда все ждали повышения ставки до 23%, но ЦБ сохранил ставку. Сейчас 21% остается максимумом в современной России
Дневной график (2) показывает среднесрочный тренд с конца 2024 года. Надежды на скорое и быстрое смягчение ДКП позволили пробить нисходящий тренд. Но более жесткая риторика ЦБ и ожидания увеличения НДС с 20% до 22% выгоняют цены из диапазона. Рынок экстраполирует рост налогов на инфляцию и жесткую приверженность ЦБ цифре 4%. Надежды на быстрое снижение ключа, похоже, не сбудутся. А ведь так уже было в конце 2023: большинство банков ждали движение от 16% к 10-13% к концу 2024 года. А получили 21%
На графике (2) намек на пробитие вниз, но это может быть неточность построения. Важно удержать уровень 115
Ложку дегтя добавляет то, что технически важный участок у нас и по индексу акций: сужающийся треугольник, который хочется пробить вверх, но… мы у нижней линии поддержки (3). И пусть можно дискутировать, что линия проведена не по экстремумам, все равно на готовность к росту рынок не похож. Стратегически важен уровень 2700, закрепление ниже открывает дорогу к диапазону 2400-2500. Мы не большие спецы в ТА, лишь индикативно строим линии тренда, но зачастую и этого достаточно, чтобы увидеть картину. Технари говорят, что сужающийся треугольник раскрывается в основу. Это значит, что при закреплении ниже 2600 и пробое 2400 – следующий уровень в диапазоне 1800-2000
Почему мы не покупаем акции? Посту полтора года, но к сожалению, причины еще актуальны, а некоторые получили развитие (налоги). Наша философия инвестирования предполагает диверсификация по инструментам, срокам, рейтингам, валютам. Диверсификация – самое простое решение в условиях неопределенности! Даже если вы сторонник акций, доля облигаций поможет снизить волатильность всего портфеля, а заначка в фонде денежного рынка позволит иметь кэш на случай очень низких цен
📘Почитать по теме:
👉Сила в постоянстве или три примера изменчивости прогнозов ЦБ: один, два, три
Разброс прогнозов по ставке 👉в начале года и 👉в середине
Полезно? Ставь👍
🐾 Кот.Финанс | #офз #ставка #ТА
Чтобы заработать на ОФЗ нужно знать будущее: а его никто не знает. Разброс прогнозов по ключевой ставке в начале года сменился соревнованием «кто ниже» к середине, но и тут ЦБ изменил правила и последнее заседание пошло не по плану, а с явно жесткой риторикой. Впрочем, и ЦБ ошибался. Зато есть надежда, что технический анализ подскажет верный путь. Смотрим….
Недельный график (1) индекса RGBI (мы обычно смотрим total return, но сейчас анализируем голый индекс) в июне преодолел долгосрочный нисходящий тренд. Как раз тогда ЦБ сменил череду повышений ставки – первым снижением. Больше всего заработать смогли те, кто покупал на панике в конце года. Лучшая точка входа – декабрь, когда все ждали повышения ставки до 23%, но ЦБ сохранил ставку. Сейчас 21% остается максимумом в современной России
Дневной график (2) показывает среднесрочный тренд с конца 2024 года. Надежды на скорое и быстрое смягчение ДКП позволили пробить нисходящий тренд. Но более жесткая риторика ЦБ и ожидания увеличения НДС с 20% до 22% выгоняют цены из диапазона. Рынок экстраполирует рост налогов на инфляцию и жесткую приверженность ЦБ цифре 4%. Надежды на быстрое снижение ключа, похоже, не сбудутся. А ведь так уже было в конце 2023: большинство банков ждали движение от 16% к 10-13% к концу 2024 года. А получили 21%
На графике (2) намек на пробитие вниз, но это может быть неточность построения. Важно удержать уровень 115
Ложку дегтя добавляет то, что технически важный участок у нас и по индексу акций: сужающийся треугольник, который хочется пробить вверх, но… мы у нижней линии поддержки (3). И пусть можно дискутировать, что линия проведена не по экстремумам, все равно на готовность к росту рынок не похож. Стратегически важен уровень 2700, закрепление ниже открывает дорогу к диапазону 2400-2500. Мы не большие спецы в ТА, лишь индикативно строим линии тренда, но зачастую и этого достаточно, чтобы увидеть картину. Технари говорят, что сужающийся треугольник раскрывается в основу. Это значит, что при закреплении ниже 2600 и пробое 2400 – следующий уровень в диапазоне 1800-2000
Почему мы не покупаем акции? Посту полтора года, но к сожалению, причины еще актуальны, а некоторые получили развитие (налоги). Наша философия инвестирования предполагает диверсификация по инструментам, срокам, рейтингам, валютам. Диверсификация – самое простое решение в условиях неопределенности! Даже если вы сторонник акций, доля облигаций поможет снизить волатильность всего портфеля, а заначка в фонде денежного рынка позволит иметь кэш на случай очень низких цен
📘Почитать по теме:
👉Сила в постоянстве или три примера изменчивости прогнозов ЦБ: один, два, три
Разброс прогнозов по ставке 👉в начале года и 👉в середине
Полезно? Ставь👍
🐾 Кот.Финанс | #офз #ставка #ТА
2👍80❤13🔥3