🚖Наблюдаем за IPO Европлан

🕓Начало в 15.00мск
📈Цена 875₽, компания разместилась по верхней границе, собственник получит ₽13,1 млрд (с учетом стаб.пакета)

• 43% доля институциональных инвесторов
• 57% - физлица

Почему участия проф.инвесторов хороший знак - читайте в заметке

Аллокация
🥳чуда не случилось, аллокация минимальная, о переподписке писали здесь
• если сумма заявки >100к ~4,5%
• если меньше, то инвестор получит не менее 5 акций (остальной % под вопросом, увидим)
❗️заявки сотрудников удовлетворялись в полном объеме 😂

интересно, будут ли сотрудники сливать свою радость в стакан в первый день торгов? 🤔

🐾Низкая аллокация, переподписка, и в целом комфортная цена компании говорит, что будет рост в первый день размещения
Для нас, цена к капиталу (PBV) ~2,3 не дорого, и не дешево. Докупать с рынка если и будем, то ниже 2 (видимо, на распродажах). Текущий микро объем может оставим, может продадим.

📘Почитать:
Обзор компании
Материалы для изучения
Первый взгляд
Сравнение с другими непубличными ЛК

💬Пост будет обновляться тут и в комментариях

🐾 Кот.Финанс |#IPO

Из архивной презентации АКРОН (2021), наглядно, о влиянии курса рубля к доллару на EBITDA
Всё логично: в левом верхнем квадрате снижение курса на 5 рублей (с 55 до 60) давало прибавку $3 млн к EBITDA
Но важно: пределы целесообразности девальвации тоже есть, каждые следующие 5 рублей дают всё меньшую прибавку. Цифры актуальны для 2021 года, но навскидку, с учетом инфляции, можно представить, что курс 70 тогда - это 100 сейчас

Так или иначе, решить все вопросы дефицита бюджета, неэффективности - одной лишь девальвацией будет невозможно
Но курс 1️⃣1️⃣0️⃣➖1️⃣2️⃣0️⃣ лишь вопрос времени, т.к. уже сейчас многие экспортоориентированные компании в нулях, а налог на прибыль собирают с прибыли: нет прибыли - нет налога

🔕утром без звука

🐾 Кот.Финанс |#валюта

Рост акций АФК - не предвестник ли подготовки к IPO ряда дочек?

АФК Системе есть что показать миру 🌎
• Медси
• сеть отелей Космос
• МТС банк
• Степь
• Биннофарм
➕целая куча фондов, в которых много чего спрятано: YouDo (аналог Профи.ru), VisionLabs (машинное зрение), Юрент (самокаты), Arenza (технологичная микро-лизинговая компания)

На прошлой серии IPO (Ozon, Сегежа) акции тоже росли выше рынка. Правда, в этот раз, часть денег придется отдать Сегеже (докапитализация неминуема) и банкам (стоимость обслуживания долга уже вызывает опасения)

Что думаете❓

🔕утром без звука

🐾 Кот.Финанс |#акции

🐾Котайджест #25 за неделю 25-31 марта

«честное» IPO Европлан, недвижимость не всегда растет, и другой топчик за неделю

🚀IPO
Рассмотрели Европлан. Бизнес - супер, нам нравится! Но многие обзорщики незаслуженно забыли, что Европлан уже был на бирже, а затем некрасиво ушел😔. С таким риском обоснованность премии к оценке в сравнении с другими компаниями – ну такое…В IPO мы участвовали и.... аллокация 100% себе, 4,4% новым инвесторам - аплодисменты 👏 Лучшие корпоративные практики... За IPO наблюдали здесь, самый обсуждаемый пост месяца

💵Облигации
Разобрали ОКЕЙ - не очень, но в портфель Внучков 👶 бы пошел. Спасибо нашему подписчику, который нашел "кидок" с офертой: бондхолдеры потеряли 20%. Окей - в черный список

Сделали новую подборку ОФЗ: нервная реакция на продление цикла высоких ставок, а вот доходность еще ниже рынка (13,5%). Есть куда падать

🏠Недвижимость
Льготная ипотека забрала 83% рынка. Любая первичка рано или поздно становится вторичкой, что несет в себе большие проблемы для рынка. А в среднем по РФ не продано около 70% квартир (с учетом еще не построенных). Поэтому, в баланс спроса и предложения, в отсутствие затоваренности на рынке жилой недвижимости – не верим

А цены немного развернулись… До тенденции нужно еще пару недель снижения

Рассуждали на предмет противоречивости такой рекламы здесь.И архивный пост - "как обманывают застройщики"

🔤Ставка
Тинькофф поднял ставки по вкладам, и это важный звоночек, что банки также, как мы услышали намеки ЦБ: выше 16% может и не будет (сразу), а вот жесткая ДКП с высокими ставками - надолго

📈Акции
Как оказалось, в IPO компаний стало участвовать много физлиц. А вот участие проф.инвесторов в виде фондов – хорошая примета. Разбирались в этом здесь

💸Валюта
Курс доллара так и не прошел важную отметку 93-94, что вселяет надежду на стабильность рубля. В то же время, в старой презентации нашли слайд, объясняющий, что нельзя закрывать все проблемы одной лишь девальвацией. Это на подумать

🐾 Кот.Финанс |#котайджест