🦒А жирафу всех видней: самые длинные выпуски облигаций
Если все вокруг ошибаются, что высокие ставки надолго, то есть возможность заработать. Разбираем самые длинные выпуски
Часть нашей редакции считает, что у окончания выборного периода и роста налогов будет противовес - поддержка активности через дешевый кредит. Если версия верна, то как часть портфеля должна быть в длинных выпусках

🤔Как мы считали? Критерии:
- фиксированный купон
- эфф.доходность не ниже 13%
- не больше 2 выпусков одного эмитента
Сравниваемый показатель - дюрация

Дюрация – средневзвешенный срок возврата инвестиций. Измеряется в годах, и позволяет корректно сравнивать выпуски с разными параметрами частичного погашения облигации (амортизация), ставок, периодом выплат (ежемесячные / ежеквартальные выплаты). Чем выше купон, чем больше частичное погашение облигации – тем меньше дюрация

👍Кто интересен?
Вымплеком – срок 5 лет, дюрация – 4, доходность 14,8%. Рейтинг АА-
Восточная стивидорная компания – срок 4,4 года, дюрация 3,4, доходность 15,1%. Рейтинг АA
МГКЛ – возможно, т.к. после привлечения денег на IPO, существенно снизился долг. Срок 3,9, дюрация 2,9, доходность 18,1%
НИКА – высокий риск и доходность. Срок 4,5 лет, дюрация 2,4, доходность 20%
Лизинг традиционно предлагает высокую доходность (и высокий риск): Лизинг-Трейд (18,7%), Техно лизинг (19,5%), Контрол (18,2%)

👎Кто не интересен?
1️⃣ Все, чья доходность около ОФЗ. Госбумаги интересее бесконечной ликвидностью
2️⃣К региональному долгу мы относимся с осторожностью. Поэтому, Магаданская обл в портфель не попадет. А Москва дает нулевую премию к ОФЗ
3️⃣Рискованные выпуски со слабыми бизнес-моделями: СибАвтоТранс, например

3️⃣0️⃣ лучших в подборке
👍 наш выбор,взяли бы себе, или уже есть в портфеле
❓ есть альтернативы лучше
⚡️ рискованный выпуск

❗️ставки могут как пойти вниз (тогда длинные выпуски - хорошо), так и вверх (фантастика?). Поэтому, лучше лесенку:
· 1/3 до года
· 1/3 год-два
· 1/3 три и более

👉список всех обзоров компаний

🔕утром без звука

🐾 Кот.Финанс |#подборка

Готовим для вас реальный кейс вложений в недвижимость в Питере

с 0,5 млн до 5 с максимальным кредитным плечом

Распишем всю экономику, покажем фотки и конкретную локацию

❗️пост НЕ будет инструкцией по использованию, просто success story, т.к. за последние годы в недвижимости сложился идеальный антишторм:
• рост цен
• снижение ставок (еще тогда)
• локация с ограниченным предложением (не Мурино... кто из Питера - поймут)
Выросло всё: от качественных квартир с хорошей локацией, до переделанных и не узаконенных студий-коммуналок с деревянными перекрытиями

Это ли не удача? А может все циклично, и после цикла стагнации, лет через 5, этот кейс можно будет повторить?

Поддержите автора 🔥, чтобы статья быстрее была готова,
а наша редакция навесит волшебный пендель 🥾

🐾 Кот.Финанс |#недвижимость

🔤Ключевая ставка: гадание на кофейной гуще☕️

На первый взгляд, нет понятного ориентира по действиям ЦБ. Весь цикл роста ставки ознаменован борьбой с инфляцией, на которую влияет и растущий курс доллара. Курс как был 90 при ставке 7,5% в июле, так и остался +/- 90 при ставке 16%. Если курс удержали удвоением ставки-каким бы он был при ключевой 10-12%? Визуально, большее влияние оказал указ об обязательной продаже валюты экспортерами. Однако сейчас ЦБ настаивает, что оснований для продления указа нет. Если ЦБ готов отпустить самый эффективный способ удерживания курса, то как мы победим инфляцию? За исключением экстремумов, разница между ставкой и инфляцией никогда не была так высока: разницы больше 5п.п. не было. Сейчас 8%

❓А может инфляция не та?
- за 2022 год 11,94%
- за 2023 год 7,42%
- с начала 2024 года 1,66%
Получается, накопленная с начала 2022 инфляция 22,2%. Интересно 🤔

Более реальный показатель - наблюдаемая инфляция. У всех инфляция разная, но наблюдаемая – более живая и рассчитывается не путем изменения методики, а путем опросов. Присмотритесь: май 2022 около 25%, середина 2023 года около 13-15%. Визуально, наблюдаемая инфляция больше коррелирует с решениями ЦБ по ставке

Более длительный период высоких ставок отменит ожидания аналитиков о начале цикле снижения со второго квартала. И это уже сейчас бьет по гос.облигациям

🐟Флоатеры - решение. Но с привязкой к чему их брать?
- индекс инфляции? - ну уж нет😬
- ключевая ставка? - возможно
- межбанк (ruonia)? - возможно
- ОФЗ? - скорее нет, но надо смотреть на премию

Что касается гадания о ставке на кофейной гуще: ни один из знаков не гарантирует не повышение ключевой ставки 😀 . Мы перепроверили все книги по гаданию: ни 🦒, ни 🐈, ни даже 🐇 – не гарантируют неповышение ставки. Сегодня у аналитиков консенсус: ставка останется без изменений 16%. Не исключает повышение до 17% только НРА

🔕утром без звука

🐾 Кот.Финанс |#ставка